经济社会统计（第三版）课件：货币与金融统计

1货币与金融统计

Credit—lendingbetweenmarketplayers—istothefinancialmarketswhatmotoroilistocarengines.PAULKRUGMAN

2学习目标

金融体系的构成与金融统计体系货币供应量统计社会融资总额统计货币市场工具及其统计股票市场和债券市场统计3金融活动货币流通与信用活动的总称金融活动的参与者金融机构非金融企业政府住户资金有余方（债权人）资金短缺方（债务人）金融机构存款贷款利息利息4金融体系

金融体系金融工具体系金融市场体系金融机构体系金融工具

金融活动的载体特性偿还性流动性安全（风险）性收益性金融工具的分类按要求权的数目按期限按融资方式按与实际信用活动的关系货币金融统计中的金融工具分类货币黄金和特别提款权通货和存款债务性证券贷款股票与投资基金份额保险专门准备金金融衍生工具应收应付款56金融机构提供金融中介服务的机构货币金融机构货币当局创造基础货币存款货币银行创造派生存款货币，货币的直接供应者非货币金融机构保险、证券、信托、租赁、投资等创造货币的能力很低

基础货币(MonetaryBase)，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币(High-poweredMoney)。根据IMF《货币与金融统计手册》(2000)的定义，基础货币包括中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的各种负债，主要指银行持有的货币(库存现金)和银行外的货币(流通中的现金)，以及银行与非银行在货币当局的存款。7中国现有的金融机构体系中央银行其他存款性公司21家主要金融机构*其他存款货币公司**

其他金融性公司8金融市场进行金融活动的场所金融市场的划分债务市场/股票市场货币市场/资本市场一级市场/二级市场9中国金融统计体系货币供应量统计信贷收支统计现金收支统计对外金融统计金融市场统计保险统计资金流量统计

中国人民银行的网址：10信贷收支统计什么是信贷以偿还收息为条件的货币借贷行为信贷收支统计的内容信贷资金总额来源与运用结构信贷收支统计的层次宏观微观信贷收支统计是对历史上信贷收支计划执行情况统计名称的沿用，现在实际上是对存款性金融机构资产负债的简要统计。从理论上讲，信贷收支统计应该包括在货币统计之中。但是在我国，信贷收支统计与货币统计是并行的。虽然信贷收支统计中的各金融机构信贷收支表的编制与货币统计中的资产负债表和概览的编制存在着重复问题，但二者的侧重点不同。信贷收支统计侧重反映金融机构信贷资金来源和运用的规模、结构及渠道，货币统计则侧重于反映货币供应量的规模、结构及形成过程。11微观层次信贷资金的来源与运用统计

形式：资产负债表资产业务各项贷款有价证券及投资应收及预付款买入返售证券存放中央银行存款同业往来代理金融机构贷款库存现金外汇占款负债业务各项存款代理财政性存款金融债券应付及债收款卖出回购证券向中央银行借款同业往来委托存款及委托投资基金代理金融机构外推贷款基金各项准备所有者权益其他12宏观层次信贷资金统计合并编制全金融机构信贷收支表来源统计各项存款居民户存款/非金融性公司存款/财政存款/其他存款金融债券流通中现金对国际金融机构负债运用统计各项贷款居民户贷款/非金融性公司及其他部门贷款有价证券及投资金银和外汇占款财政借款在国际金融机构资产13信贷收支统计分析信贷资金来源分析来源总量及其增减变动分析结构分析来源集中度期限结构自给能力分析自有资金/资产或负债总额信贷资金运用分析贷款总量及其变动分析贷款构成分析部门投向产业投向贷款风险分析信贷收支平衡分析存贷差分析1.正常贷款。贷款处于正常借款期限内(含展期)，各方面情况正常，银行对借款人最终偿还贷款有充分把握，认为借款人能够履行合同。2.关注贷款。尽管借款人目前有能力偿还贷款本息或偿还贷款本息没有问题，但存在一些潜在的缺陷，继续存在下去可能对贷款偿还产生不利影响的因素。3.次级贷款。借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入(第一还款来源)无法足额偿还贷款本息，即使执行担保(第二还款来源)，也可能会造成一定损失。4.可疑贷款。借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。即贷款已经肯定要发生一定的损失，只是因为存在借款人重组、改制以及抵押物处理和未决诉讼等待定因素，损失金额还不能确定。5.损失贷款。在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，仍然无法收回贷款本息，或只能收回极少部分。后三类贷款合称不良贷款。14151617货币（money）货币：承担流通媒介和支付功能的物品现金or其他？财富or收入？货币的功能交易中介（mediumofexchange）价值尺度（unitofaccount）价值贮藏（sotreofvalue）金融工具or非金融工具？18货币供应量统计的不同口径：M系列

货币供应量（moneysupply）在某个时点上的货币存量纯理论角度：交易媒介流通中现金M0狭义货币=M0+银行体系的活期存款资产角度：价值贮藏，购买力的暂栖所M2=M1+银行体系的储蓄存款+银行体系的定期存款M3=M2+非银行金融机构的存款19IMF《货币与金融统计手册》（1996）通货钞票和硬币

货币通货和银行活期存款

准货币定期存款、储蓄存款与外币存款20IMF《货币与金融统计手册》（2000）与1996年的区别很少提及狭义货币没有提及“准货币”使用以下术语，如广义货币中的货币和可转让存款广义货币中的其他存款和证券组成部分定义货币的三方面什么形式？谁持有？谁发行？历史上关注狭义货币，但是金融创新削弱了狭义货币对于政策目的的有用性，目前认为广义货币最适于政策目的21广义货币的标准组成部分本国货币可转让存款活期存款银行支票和汇票其他存款储蓄存款定期存款非股票证券大额存单其他选择货币总量组成部分的主要特性：流动性：能够在多大程度上短期内以等于或接近完全市价的价格卖出金融资产价值储藏：在多大程度上可以预期某一金融资产在被持有期间能够保持其实际价值或增加其实际价值22货币持有者标准部门中央政府仅指持有的本国货币州和地方政府公共非金融性公司其他非金融性公司其他金融性公司其他居民部门住户为住户服务的非营利性机构非居民仅指持有的本国货币特殊情况移居国外的工人的存款跨境工人的存款23货币发行者标准部门中央银行本国货币直接由中央银行或货币局持有可以发行包括在广义货币中的存款和/或证券其他存款性公司特殊情况中央政府发行的本国货币外国货币（共同流通）中央政府或邮政系统接受的可转让和/或不可转让存款除其他存款性公司以外的单位发行的旅行支票除其他存款性公司以外的单位发行的电子货币24国际货币基金组织推荐的货币供应量统计体系概览（survey）—资产负债表中央银行概览基础货币的创造其他存款性公司概览存款货币的创造其他金融性公司概览对货币创造的影响存款性公司概览M0和M1金融性公司概览进一步反映M225中国的货币供应量统计口径M0

流通中现金M1

流通中现金+活期存款M2

货币+准货币

准货币=定期存款+储蓄存款+其他存款26中国的货币供应量统计（2005年以前）货币概览合并货币当局的资产负债表和存款货币银行的资产负债表统计M0和M1银行概览合并货币概览与特定存款机构资产负债表进一步全面统计M2

存款货币银行：以活期存款为主要资金来源的金融机构。包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国农业发展银行、交通银行、中信实业银行、光大银行、华夏银行、广东发展银行、深圳发展银行、招商银行、浦东发展银行、福建兴业银行、民生银行、烟台住房银行、蚌埠住房银行、城市商业银行、城市信用社、农村信用社、财务公司、邮政储汇局。特定存款机构：不以活期存款为主要资金来源，其负债也计入广义货币的金融机构。包括国家开发银行；中国进出口银行；信托投资公司；金融租赁公司。27中国的货币供应量统计（2006年以来）开始披露存款性公司概览与原来的银行概览在口径和内容上基本一致开始公布货币当局资产负债表和其他存款性公司资产负债表从货币当局的资产负债表可以获得基础货币的统计数据不再披露银行概览与货币概览中国货币供应量统计与IMF推荐的一般性框架的不同之处主要在于两个方面：一是中国目前在统计准货币时，尚未包括外币存款；二是中国目前的统计中尚未包括保险公司、证券公司、外资金融机构等非货币金融机构。28其他货币金融机构非货币金融机构非金融公司政府住户中央银行其他货币金融机构通货存款窖藏现金同业存款中央银行发行方持有方准备金金融工具IMF：中央政府持有的存款不包括在内我国：各级财政存款都不统计为货币国外单位原则上不统计为货币供应通货（如少量）和边境工人存款可能计入29货币供应量的流动性分析货币供应量内部不同层次货币的结构分析通常用M1/M2表示货币流动性货币供应量的形成因素分析对存款性公司概览中资产与负债的关系的分析M2=国外资产+对政府债权（净）+（对非金融部门债权+对其他金融部门债权-不纳入广义货币的存款-债券-实收资本-其他）货币乘数分析货币供应量与基础货币之比决定了货币供给扩张能力的大小货币供应量与其它经济变量之间关系的分析货币供应量、通货膨胀与经济增长货币供应量分析30外汇占款、财政借款和债权对货币供应量形成的影响2013年：25.4%、4.4%、70.2%2008年：37.7%、6.2%、56.1%1999年：14.2%、4.9%、80.9%31社会融资规模社会融资规模是指一定时期内(每月、季或年)实体经济从金融体系获得的全部资金总额，全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济的资金支持2011年4月第一次发布增量统计金融体系为整体金融的概念机构：银行、证券、保险等金融机构市场：信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场以及中间业务市场等社会融资规模的统计内容金融机构表内业务：人民币和外币各项贷款金融机构表外业务：委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票直接融资：非金融企业境内股票筹资和企业债券融资其他项目：保险公司赔偿、投资性房地产、小额贷款公司和贷款公司贷款32随着我国金融市场发展和金融创新深化，实体经济还会增加新的融资渠道，如私募股权基金、对冲基金等33社会融资规模的统计原则常住原则社会融资规模的持有部门和发行部门均为常住机构部门外商直接投资、外债和外汇占款均不计入社会融资规模金融原则国债发行不计入社会融资规模合并原则在数据汇总时，金融机构之间的债权和债务关系相互轧差，不重复计算例如，金融机构之间相互持有的股权、相互持有的债券等等，都不计入社会融资规模增量统计与计值原则社会融资规模是增量概念，为期末、期初余额的差额，也可以是当期发行或发生额扣除当期兑付或偿还额的差额社会融资总量各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值社会融资规模与货币供应量社会融资规模货币供应量立足点发行方的资产金融机构的负债金融工具除国债以外的金融工具通货和存款发行方所有金融机构、住户和非金融公司货币金融机构持有方住户和非金融公司除货币金融机构以外的机构常住性发行方和持有方都是常住单位发行方是常住单位属性流量（增量）存量34353637货币市场各种能够迅速转换成狭义货币（M0或M1）的短期（1年及以内）金融工具的市场货币市场工具同业拆借商业票据短期债券债券回购

38同业拆借市场统计同业拆借金融机构之间短期、临时性资金拆出借入的市场同业拆借市场统计的主要指标拆借额净拆入额平均拆借利率平均拆借期限同业拆借利率世界上公认的基准利率之一39票据票据：具有流通性的债务凭证，它的书面载明债务人有按规定期限向债权人（或指定人或持票人）无条件支付一定金额的义务商业票据是以商业交易为依据签发的信用工具，包括本票和汇票商业本票是指工商企业发行的，到期按票面金额兑付的票据商业汇票是指由售货人（债权人）签发的、购货人（债务人）到期付款的票据金融票据是金融机构签发或由银行承担付款义务的票据，包括银行本票和支票通常所说的票据市场，是指商业票据的发行、转让、承兑及贴现市场

票据贴现持票人将未到期商业票据转让给银行银行扣除贴息后将余款支付给持票人本人付款委托付款40票据市场统计发行额：报告期发行的商业票据发行价格总额贴现额：金融机构扣除相当于收益的金额后，支付给来贴现的企业的货币额未到期余额：报告期末未到期商业票据的余额商业票据的价格与票面金额不一定相等41短期证券市场统计债券市场见债券市场统计债券回购市场统计债券回购：以债券为权利质押的一种短期资金融通业务，指资金融入方（正回购方）在债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为统计指标回购期限回购成交金额回购利率42货币市场发展水平分析主要依据：货币市场的规模、广度和深度货币市场的规模即货币市场成交额货币市场广度即货币市场交易额占国内生产总值的比重货币市场的深度，即一定数量追加交易对市场条件（主要是价格）的冲击程度货币市场融资工具的种类、货币市场交易的活跃度、货币市场的稳定性和法律规章制度和市场管理的健全性和规范性也是衡量一国货币市场发展的重要依据43资本市场资本市场是相对于货币市场而言的，它是期限在一年以上的各种融资活动组成的中长期资金市场主要满足企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要资本市场主要包括长期信贷市场和证券市场股票市场债券市场44股票市场统计股份有限公司发行，按所持有的股份享受权益和承担义务的凭证特点收益性与风险性股东对公司经营的参与性不可偿还性可转让性波动性统计内容股票发行统计股票交易统计上市公司统计45股票发行统计主要统计指标股票发行量只/股股票筹资额发行股票价格的总和发行筹资额、配股筹资额和其他筹资额分析指标股票发行境内筹资与固定资本形成额的比率衡量股票市场对国民经济的贡献股票发行境内筹资额与银行贷款增加额的比率反映直接融资与间接融资的比率46股票交易统计股票成交量股成交金额股票交易的价格总和换手率股价指数市盈率

47上市公司统计主要指标上市公司数上市股票数发行总股本流通股本流通市值某一时点上按市场价格计算的流通股本的总金额市价总值某一时点上按市场价格计算的发行股本的总金额证券化率=股票市场的市价总值/GDP衡量一国股票市场发展程度的重要指标484950货币供给量与股票价格的关系51债券市场统计债券：筹资者（债务人）向投资者（债权人）出具的债务凭证，须还本付息金融债、企业债和国债债券发行统计发行额：票面金额之和，票面金额与发行张数的乘积

发行利率：债券票面上载明的债券利息与债券票面金额之比债券交易统计成交量：成交的债券张数（手：10张）成交额：成交的债券价格总额（按实际交易价格计算）债券指数债券存量统计债券期末余额：已发行但尚未到期兑付的债券票面金额之和，也等于债券累计发行额减去债券累计兑付额52金融发展不同种类的金融工具与金融机构的相对规模及其作为金融上层建筑与经济基础机构之间的关系组成一国的金融结构金融结构的变迁就是金融发展世界银行金融发展指标体系-深度53FinancialInstitutionsFinancialMarketsDepthPrivateSectorCredittoGDPFinancialInstitutions’assettoGDPM2toGDPDepositstoGDPGrossvalueaddedofthefinancialsectortoGDPStockmarketcapitalizationandoutstandingdomesticprivatedebtsecuritiestoGDPPrivateDebtsecuritiestoGDPPublicDebtSecuritiestoGDPInternationalDebtSecuritiestoGDPStockMarketCapitalizationtoGDPStockstradedtoGDP/data-catalog/global-financial-development世界银行金融发展指标体系-广度54FinancialInstitutionsFinancialMarketsAccessAccountsperthousandadults(commercialbanks)Branchesper100,000adults(commercialbanks)%ofpeoplewithabankaccount(fromusersurvey)%offirmswithlineofcredit(allfirms)%offirmswithlineofcredit(smallfirms)

Percentofmarketcapitalizationoutsideoftop10largestcompaniesPercentofvaluetradedoutsideoftop10tradedcompaniesGovernmentbondyields(3monthand10years)RatioofdomestictototaldebtsecuritiesRatioofprivatetototaldebtsecurities(domestic)RatioofnewcorporatebondissuestoGDP世界银行金融发展指标体系-效率55FinancialInstitutionsFinancialMarketsEfficiencyNetinterestmarginLending-depositsspreadNon-interestincometototalincomeOverheadcosts(%oftotalassets)Profitability(returnonassets,returnonequity)Booneindicator(orHerfindahlorH-statistics)

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