工程经济学第四章课件文稿演示

工程经济学第四章课件文稿演示优选工程经济学第四章课件*4.1.1静态分析法（1）经济含义投资回收期，又可称为静态投资回收期，是在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收其总投资(包括固定资产投资和流动资金)所需要的时间，一般以年为单位。项目投资回收期宜从项目建设开始年算起，若从项目投产开始年算起，应予以特别注明。

投资偿还期和投资效果系数计算4.1建设项目技术经济分析

1、投资回收期（2）表达式

投资回收期的表达式为：

*（1）经济含义表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常生产年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（TI）的比率。它表明投资项目的正常生产年份中，单位投资每年所创造的息税前利润额。它常用于财务评价的静态盈利能力分析中。

建设项目技术经济分析2、总投资收益率(returnoninvestment,ROI)(2)计算公式为*（1）经济含义资本金净利润率(returnonequity,ROE)表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计生产能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。

建设项目技术经济分析3、资本金净利润率(2)计算公式为*（1）经济含义也称已获利息倍数、利息保障倍数，是指项目金借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润(EBIT)与当期应付利息(PI)的比值。它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的能力，表示使用项目税息前利润偿付利息的保证倍率。（以2为界限。）

建设项目技术经济分析4、利息备付率(interestcoverageratio，ICR)(2)计算公式为*（1）经济含义又称为偿债覆盖率，是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金(EBITA-TAX)与当期应还本付息金额(PD)的比值。它从还本付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务本息的保障程度和支付能力。（以1.3为界限。）

建设项目技术经济分析5、偿债备付率(Pd)(2)计算公式为*（1）经济含义是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可作为偿还贷款的项目收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还项目投资借款本金和利息所需要的时间。它是反映项目借款偿债能力的重要指标。

建设项目技术经济分析6、借款偿还期(debtservicecoverageratio，DSCR)(2)计算公式为*（1）经济含义是指各期末负债总额(TL)同资产总额(TA)的比率，表示总资产中有多少是通过负债得来的。它是评价项目负债水平的综合指标，反映项目利用债权人提供资金后的经营活动能力，同时又能体现债权人发放贷款的安全度。

建设项目技术经济分析7、资产负债率(liabilityonassetratio，LOAR)(2)计算公式为=*100%*4.1.2动态分析法（1）经济含义为了克服静态投资回收期未考虑资金时间价值的缺点，在投资项目评价中有时采用动态投资回收期。动态投资回收期是能使下式成立的值(单位：年)。（需要与基准投资回收期

相比较）建设项目技术经济分析

1、动态投资回收期（2）计算公式为*4.1.3基准收益率(hurdlecut-offrate)（1）经济含义也称基准贴现率、基准投资收益率，也可以是最低可接受收益率(minimumacceptablerateofreturn)，是企业、行业或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方案最低标准的收益水平。建设项目技术经济分析（2）基准收益率的确定应考虑的因素1)资金成本和机会成本2)投资风险3)通货膨胀

*（1）经济含义

是将项目在整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率(如基准收益率i)折算到经济活动起始点(第0年即第1年年初)的现值的代数和。

现值分析法4.2建设项目技术经济分析4.2.1现值分析法的准则1、净现值(netpresentvalue，NPV)（2）计算公式为*若NPV=0，i＝ic

，说明该方案的投资收益率水平恰好达到了行业或部门的基准收益率水平；若NPV＞0，i＞ic

，表明除基准收益率水平外，方案还有超值收益。因此，NPV＞0时，项目(方案)在财务上可考虑接受，反之，则一般认为不可行。

建设项目技术经济分析（3）评价标准建设项目技术经济分析*1）经济含义是指单位投资现值所能带来的净现值，此效率指标通常用于考察项目单位投资的盈利水平。对于已经获得相同的财务净现值而投资额又不等的多方案投资项目，常用净现值率作为补充辅助评价指标进行排序选择。

建设项目技术经济分析（4）净现值率(netpresentvalueratio，NPVR)2）计算公式为2）计算公式为*1）经济含义净年值又称为年度等值，是指方案计算期内各年净现金流量的年度等值。

建设项目技术经济分析（5）净年值(NAV)例一：某企业第一年初向银行贷款１００万元，年利率为8％，该企业从第二年末开始还款。如每年还款一次，每年还款额相等，且在第八次还款后偿还完全部贷款，则每年的还款额应为多少?*

建设项目技术经济分析解：A=P(F/P,i,1)(A/P,i,8)=18.79(万元)或者：A=P(F/P,i,9)(A/F,i,8)=18.79(万元)例二：李向东同学今年刚考上大学，但因家境贫寒需贷款上学，4年期间每年初向银行贷款1万元，年利率为5%，政府承担毕业时累计的利息的一半。他计划毕业后6年内等额还清全部贷款，问每年末应还多少钱？*

建设项目技术经济分析解：F=A(P/A,i,4)(F/P,i,5)=45257.6I=45257.6-40000=5257.6(元)政府还一半利息为：5257.6/2=2628.8（元）第四年末总共贷款为：45257.6-2628.8=42628.8元A=P(A/P,i,6)=42628.8*0.197=8397.87(元)例三：某企业向银行贷款100万元，期限为半年，年名义贷款利率为12%，每月计息一次，则企业实际支付利息为多少？*

建设项目技术经济分析例四：张某每半年末存款2000元，年利率为4%，每季度复利计息一次。问第二年末存款的本息和为多少？答案：6.15万元答案：8244.45元

例五：某项目方案有关数据如下表所示，基准折现率为10％，分别计算其静态投资回收期和动态投资回收期。若基准动态回收期为8年，试评价方案。*

建设项目技术经济分析序号年

目录01234561投资支出205001002其它支出2003503503503收入4507007007004净现值流量-20-500-1002503503503505累计净现值流量-20-520-620-370-203306806净现值流量折现值-20-454.6-82.6187.75239.05217.35197.757累计折现值-20-474.6-557.2-369.45-130.486.95284.7*

建设项目技术经济分析1独立型方案234互斥型方案从属型方案混合型方案1、评价方案间的关系4.2.2现值分析法的应用*

1）对于寿命期相同的互斥型方案，一般采用净现值法选择最佳方案。

建设项目技术经济分析（1）寿命期相同的方案比选2、净现值在互斥型方案中的应用计算公式为*在实际工作中，经常会遇到难以确定每个具体方案的现金流量的情况，但方案之间的差异却是易于了解的，这就形成差额方案。其方案之间现金流量的增量成为差额现金流量。

建设项目技术经济分析2）差额净现值法

当时，表明投资大的方案比投资小的方案优，选择投资额大的方案，反之，选择投资小的方案。*多数情况下，相互比较的投资方案的寿命期是不同的。可取各方案经济寿命的最小公倍数。人们常假设在方案的最小公倍数时间内，各方案在原来的水平上进行若干次重复。就变成经济寿命相等的方案了，完全可以按前面介绍的方法加以比选，还可以采用更简便的方法即年等值法进行方案比选。

建设项目技术经济分析（2）寿命期不相等的方案比选

即净现值法与净年值法。*例：某企业长期需要一种水泵。现有两种型号的水泵可选，两种水泵均可满足生产需要，有关数据见下表，其余指标均相同。基准收益率为7%，用净年值NAV分析应选择哪种型号的水泵。

建设项目技术经济分析水泵A水泵B价格（元）70005000残值（元）15001000使用期（年）126NAVA=797.45；NAVB=909.2

应选择A型号的水泵*

收益率分析法4.3建设项目技术经济分析4.3.1内部收益率分析法(internalrateofreturn,IRR)（1）经济含义是个被广泛使用的动态效率型评价指标。内部收益率是当方案净现值(NPV)为零时的折现率，通常可理解为项目以每年净收益归还投资(或贷款)后所能获得的最大投资利润率(或利息率)，是项目整个计算期的内部潜在的最大盈利能力，故称之为内部收益率。（2）表达式*用于单方案经济评价时，如果，则认为该方案是可接受的，当然此时不应低于贷款利率，否则应该放弃该方案。内部收益率越高，则该方案的效益越好。

建设项目技术经济分析（3）评价标准*

建设项目技术经济分析4.3.2收益率分析法应用（1）概念差额内部收益率是指使得两个互斥方案形成的差额净现值为零时的折现率，又称差额投资内部收益率，用符号ΔIRR表示。（2）表达式1、差额内部收益率法*

最小费用比较法4.4建设项目技术经济分析当各技术方案或项目（如环保、教育和国防项目）均能满足某一需要，但其逐年收益无法或没有必要具体估算时，往往根据各技术方案或项目满足同样需要并假设不同方案（项目）的收益相同，指需要计算各方案（项目）所耗费用，并以费用最小作为方案（项目）选优的标准。*

建设项目技术经济分析4.4.1费用现值（PC）比较法1、费用现值PC的定义式为：*

建设项目技术经济分析4.4.2年费用（AC）比较法1、费用年值AC的定义式为：*

盈亏平衡分析法4.5建设项目技术经济分析4.5.1盈亏平衡点的计算工程项目的盈亏平衡分析又称为损益平衡分析，它是根据项日正常生产年份的产品产量(或销售量)、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金等数据，确定项目的盈亏平衡点BEP（Break-evenpoint），即盈利为零时的临界值，通过BEP（盈亏平衡点）分析项目的成本与收益的平衡关系的一种方法，它也是在工程项目不确定性分析中常用的一种方法。1、盈亏平衡分析*

建设项目技术经济分析2.1.3建筑业在国民经济中的地位和作用231一个项目只生产单一产品，若有几个产品，应选其主要产品进行分析建筑业是就业机会的重要来源生产量等于销售量，无产品积压22产品的销售价(P)、单位产品可变成本(CV)、固定成本(CF)在项目寿命周期内不变2建筑业是就业机会的重要来源24采用的分析数据是正常生产时的数据2、盈亏平衡分析假设*

建设项目技术经济分析3、线性盈亏平衡分析盈亏平衡分析的基本公式*

建设项目技术经济分析1用产量表示的盈亏平衡点*

建设项目技术经济分析2用生产能力利用率表示的盈亏平衡点*

建设项目技术经济分析3保本最高单位最高产品成本的确定*

建设项目技术经济分析4保底最低销售价格的确定*

建设项目技术经济分析4、非线性盈亏平衡分析在竞争状态下，随着项目产销量的增加，市场上产品的销售价就要下降，使得销售收入与产销量之间呈非线性关系；同时材料价格、人工费等各种因素的影响，也可以使得产品的总成本与产销量之间为非线性关系，使得产品的盈亏平衡点有一个以上。*

建设项目技术经济分析4.5.2盈亏平衡分析法的应用2.1.3建筑业在国民经济中的地位和作用21两个互斥方案的选择建筑业是就业机会的重要来源22多个互斥方案的选择*

敏感性分析法4.6建设项目技术经济分析4.6.1敏感性分析法概述敏感性分析是通过分析、预测各种不确定性因素发生变化时对建设项目经济