远期价格和期货价格

远期价格和期货价格Tag内容描述：<p>1、Chapter 3 远期和期货价格,连续复利,当我们计算复利的频率趋于无穷大时便得到了连续复利 当按连续复利R 进行投资，并且投资周期为 T， $100 的初始投资在到期时就可获得收益 $100eRT 当连续复利为R，在时刻T收到的$100折现到时刻0就是 $100e-RT,计算公式,定义 Rc : 连续复利率 Rm: 每年计息m次的等价复利率,卖空,卖空：即卖出自己本身并不拥有的证券 你的经纪人从另一个客户处借入证券并按通常的方式将证券卖掉,卖空 (continued),当证券价格下降时，你必须买回同一证券以偿还借给你证券的客户 另外，你还必须支付在借入期间证券所获得的诸。</p><p>2、第二章 远期合约和期货合约 价格的性质,套利机会的定义 利用套利确定： 远期价格与标的物现货价格之间的关系 远期价格与标的物现货价格之间的关系依赖于： 标的物是投资型资产还是消费型资产 标的物的储藏成本 期货价格与标的物现货价格之间的关系 远期价格和期货价格之间的关系,对标的资产未来价格的分布不作任何假设。,1. 套利机会,套利机会：不花钱就能挣到钱。具体地说，有两种类型的套利机会。 如果一种投资能够立即产生正的收益而在将来不需要有任何支付（不管是正的还是负的），我们称这种投资为第一类的套利机会。 如果一种投资有。</p><p>3、第三章 远期与期货定价,远期价格与期货价格,第一节,2019/7/26,Copyright Zheng Zhenlong & Chen Rong, 2008,2,远期价值、远期价格与期货价格,交割价格 远期价值：远期合约本身的价值 远期价格：理论上的交割价格 期货价格,2019/7/26,Copyright Zheng Zhenlong & Chen Rong, 2008,3,远期价格与期货价格的关系,当无风险利率恒定且对所有到期日都相同时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。 当利率变化无法预测时 当标的资产价格与利率呈正相关时，期货价格高于远期价格 当标的资产价格与利率呈负相关时，远期价格就会高于期货价格,2019。</p><p>4、第三章 远期与期货定价,第一节 远期价格与期货价格,2,3.1远期价格与期货价格 一、远期价值、远期价格与期货价格 远期合约中规定的未来交易价格称为“交割价格”。显然远期协议一旦签订，在协议到期之前交割价格不会改变。 远期价值是指远期合约本身的价值。 例：一个交割价格为10元，交易量为100单位，距到期日还有1年的远期合约，如果标的资产当前的市场价格为15元，市场无风险连续复利率为10%，对多头来说，该远期的价值为： （15-10e-10%1）100=595 对空头来说，其价值就是-595,3,关于远期价值的讨论要分远期合约签订时和签订后两种情。</p>