浙大远程教育国际投资学作业

国际投资学作业集第一章 投资概论一、名词解释1. 投资的概念 一般是指经济主题将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。2.间接投资是指投资者不直接投资办企业，而是将货币资金用于购买证券（包括股票、债券）和提供信用所进行的投资。3.固定资产投资是投资者将资金运用于购置和建造固定资产的投资活动。4.投资主体又称投资人、投资者或投资体，是指从事投资活动、有一定投资资金来源、拥有投资决策权力、享受投资带来的收益、承担投资风险的法人和自然人。5.直接投资主体是指把所拥有的投资要素包括资金、技术、设备、土地、专利、商标、许可证等，直接投入到生产和流通过程的法人和自然人。6.投资规模又称投资总量，是指以货币形态表现的一定时期内为形成资产而投入的活劳动和物化劳动总量。7.第一产业投资结构 指投资在农业内部各行业之间的分配比例8. 优区位推移模式 在经济发展初期，区域间经济增长差异将不断扩大，倾向于不均衡的发展。随着经济增长，区域间经济差距逐渐稳定。在经济发展的成熟期，区域间经济增长差异将缩小，倾向均衡发展。二、简答题1.直接投资，是指投资者将资金直接投入投资项目，形成企业资产，直接进行或参与资产的经营管理。2.投资的运动包括哪些过程？投资的形成与等集；投资分配；投资实施和运用； 投资回收3. 流动资产投资是投资者将资金运用于购买流动资产，以保证生产和经营中流动资产周转的投资洁动。4.投资的特点投资领域的广阔性、复杂性；投资周期的长期性；投资实施的连续性和波动性；投资收益的风险性5.什么是投资结构？是指一定时期内投资总量中所含各要素的构成及其数量的比例关系。包括：投资主体结构、投资使用结构、投资来源结构、投资规模结构、投资产业结构与投资地区结构。6.选择产业结构时应考虑的因素国家经济技术发展水平、国家的经济资源状况、产业投资的相关性、产业的超前发展要求与增量调整应与存量调整相配合7.投资布局的原则应充分发挥区域又优势，克服区域投资结构趋同现象应将效益原则与补偿原则相结合遵循适度投资规模，防止发生投资膨胀的现象8. 投资布局的均衡扩展模式 一定时期内将投资总量作简单等量分配，均衡地向各地区分布，并使投资在各地区的各个角度延伸，为各地区创造均等的投资机会，以求得各地区经济的等速发展。三、论述题1. 书 P38 论述题第一题2. 书 P38 论述题第二题第二章 投资与经济增长一、名词解释1.经济增长 经济增长是指一国或一地区生产的产品和劳务总量的不断增长。包含两层含义：一是经济总量的增长，即国民财富的增长和国家经济实力增强；二是经济结构的协调发展。2.单项促进因素是指对经济的增长只具有向前推动的作用，没有向后拉动的作用。包括：人口增加特别是劳动力的增加、资源状况、生产者的劳动熟练程度的提高和生产经验的积累、科学技术的进步、生产性积累的增加、生产要素的合理配置和有效使用、生产经营管理水平的提高。3.投资乘数论该理论的基本思想是，增加一笔投资会带来大于这笔增加额的国民收入的增加。投资的增加额所带来的国民收入增加额的倍数就是投资乘数。4.加速数原理加速数原理说明，收入的增加必定引起消费品生产的增加，消费品生产的增加又必定引起资本的增加，因此，收入的增加必定引起投资的增加。5.经济结构是国民经济中所有制结构、地区结构和产业结构的总称。6.投资结构是投资在国民经济中各经济成分之间、各地区之间、各产业之间的分配比例关系的总称。二、简答题1.简述投资与经济总量增长的关系一方面是经济增长水平决定投资总量水平；另一方面投资对经济总量的增长又具有强有力的推动作用。2. 双向影响因素是指对经济增长既可能产生向前推动的作用，又可能造成向后拉动作用的因素。包括：自然气候、政治环境、经济政策、经济体制和经济立法、市场对投资的诱导与投资者对经济形势的估计。3. 投资对产业结构的影响和决定作用见书 P51 的分析。4. 经济结构对投资的制约作用所有制结构对投资的影响；区域经济结构对投资的影响；产业结构对投资的制约作用；见书 P52 的分析。三、论述题1. 书 P53 论述题第一题2. 书 P53 论述题第二题第三章 投资项目决策与风险分析一、名词解释1.投资决策就是寻找合适的较之其它方案更佳的投资方案，为资金的投向选择设定正确的方向和目标。2.资金的时间价值资金在使用过程中会随着时间的推移而不断改变其价值。资金时间价值的主要表现形式之一是利息，它反映了贷款人在一定时间内把资金使用权让渡给借款人而得到的收益。3.投资决策的净现值法 如果一项投资的净现值为 0，则表示投入资金所获收益与资金市场贴现所获收益一样大，那么该项投资从经济效益来说基本上没有意义，应放弃该投资项目。而当净现值为负数时，则是一项亏损的投资。4.内部收益率法以投资内部收益率的大小来决定是否进行该项投资的方法称为内部收益率方法。内部收益率是投资时间价值的另一种度量方式，表示该项目所投入资金的获利率。5. 现值指数法以投资的现值指数为确定是否进行投资的方法就是现值指数法。现值指数是指未来收益的现值与原始投资的比值。它表示投资收益与投入资金相对额的大小。6.期望利润是指该项投资利润概率分布的期望值。它表示该投资的各个可能的利润水平对相应概率的加权平均值。7.风险分散原理投资组合可使风险大的项目把风险分散到组合中的其它项目上，而且除了正相关情形外，风险还将大为降低，这就是风险分散原理。8.调整贴现率法对贴现率进行风险调整，用调整后的贴现率计算现值和净现值的方法，就是贴现率调整法。风险越大就用越高的贴现率，调整后的净现值就越小。调整后的贴现率的差，表示投资者所企求的风险利益。二、简答题1.投资项目决策的意义投资项目决策是产生较好的投资经济效益的保证；投资项目决策是合理控制建设规模，保持社会经济稳定、持续、协调发展的重要途径；投资项目决的是调整社会生产结构的有效手段；从整个社会生产的观点来看，投资项目决策是社会实现扩大再生产的基本手段。2.投资项目决策的原则投资的价值最大化原则；投资决策的科学性原则；系统性原则；时效性原则3.投资项目决策的程序（1）提出项目建议书包括：投资项目提出的必要性；产品方案、拟建规模和建设地点的初步设想；资源情况、建设条件、协作关系的初步分析；投资估算和资金等措施设想；偿还贷款能力测算；项目的大体进度安排；经济效益和杜会效益的初步估什。（2）编制可行性研究报告机会研究、初步可行性研究、技术经济可行性研究和评价决策四个环节（3）编制计划任务书（4）项目评估（5）项目的审批4.回收期法以回收期的长短作为判断投资优劣的标准。先给出一个预定的回收期，再按项目的现金流计算实际回收期。若小于预定回收期则接受该投资方案；若大干预定回收期则拒绝该方案。5.最大期望收益法用未来收益的期望值作为未来真实收益的代表，并据此利用净现值法、收益率法等进行投资决策，称为最大期望收益法。6.期望标准差法在收益相等的情况下选择风险小的项目；在风险相等情况下选择收益大的项目。7.折算率法选取适当的折算率来计算净现值的方法。对有风险的投资项目，按风险的大小将净现值或期望净现值乘以一个适当的折算系数，用折算后的净现值来进行决策。这样就把风险这一因素间接地考虑进去了。三、论述题1. 书 P77 论述题第一题2. 书 P77 论述题第二题第四章 国际投资概述一、名词解释1.国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资生体将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营以实现价值增值的经济行为。2.跨国公司是指依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。3.国际投资的直接目标维持与扩大商品出口规模；维持发展垄断优势；获得自然资源；降低产品成本；扩大或利用外资规模；获得国外先进技术；获得经济信息4.跨国公司地域一体化经营战略的演进经历了三个阶段：多国战略、区位战略和全球化战略。二、简答题1.国际直接投资是投资人将资本直接注入国外的工业或商业企业，并以自己的名义和责任从事生产或经营。2.国际间接投资是投资人将资本输出国外，并进行贷款和购买证券等活动。3.国际投资的特点投资主体单一化；投资环境多样化；投资目标多元化；投资运行复杂化3.国际直接投资迅速发展的原因科技进步引起生产力突飞溢进的发展发达国家经济发展迅速， “过剩资本”日益增大国际经济格局发生了新的变化跨国公司的全球一体化经营战略4.跨国公司的特点生产经营活动的跨国化，这是跨国公司的最基本的特征；实行全球性战略；公司内部一体化原则。 5.职能一体化经营战略的演进经历了三个阶段：独立子公司经营战略、简单一体化经营战略、复合一体化经营战略6.跨国公司的对外直接投资对世界经济的影响加速生产与资本国际化，促进生产力发展；促进科技进步，加强国际技术交流；促进国际贸易的发展；促进国际资金的运动；推进了经济全球化三、论述题1. 书 P112 论述题第二题第五章 国际直接投资理论一、名词解释1.不完全竞争是指规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。寡占是不完全竞争的主要形式。2.不完全竞争市场是指市场的运行及其体系在功能或结构上的缺陷和失效。3.内部化理论世界市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身的利益，为克服外部市场的某些失效，以及某些产品（如知识产品）的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。通过外部市场内部化，降低交易成本和交易风险。4.内部化交易成本是指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价。5.内部交易成本包括：资源成本、通讯联络成本、国家风险成本、管理成本6.产品生命周期三阶段模型（1） 新产品创新阶段；（2）新产品成熟阶段；（3）新产品标准化阶段7.成熟期的寡占阶段创新产品的生产技术开始扩散，创新跨国公司的技术优势被削弱，并且进口国贸易壁垒等因素使创新产品进入进口国成本增加，创新跨国公司通过进行对外直接投资来维持垄断优势，以获得垄断利润。8.国际生产折衷理论包括（1）所有权优势（2）内部化优势（3）区位优势9. 内部化优势内部化优势是为了避免不完全市场给企业带来的影响，将其所拥有的资产加以内部化，从而保持企业所拥有的优势。10.区位优势 跨国公司在拥有了所有权优势和内部化优势后，还要进行区位选择，如果在国外生产比在国内生产能使企业获得更大的利润，那么就会导致对外直接投资二、简答题1.市场的不完全性包括哪些方面？ 产品和生产要素市场的不完全 少数买生或卖生能够通过控制产量或购买量来影响市场价格的决定。 由规模经济引起的市场不完全 规模经济的结果是使企业在本行业中处于垄断地位，达不到这种规模的中小企业被挤出，从而导致不完全竞争的出现。 由于政府干预经济而导致的市场不完全 由关税引起的市场不完全 2.垄断优势主要体现在哪些方面？技术优势、先进的管理经验、雄厚的资金实力、全面而灵通的信息、规模经济优势以及全球性的销售网络。影响因素：3.内部化交易成本影响因素 行业因素，生要包括产品的特性、产品外部市场的竞争结构、规模经济等。 国别因素，生要包括东道国政治制度、法律制度和经济制度特别是财政金融政策等对跨国公司经营的影响。 地区因素，生要包括由于地理位置、社会心理、文化环境等的不同所引起的交易成本的变化。 企业因素，生要包括企业的组织机构、管理经验、控制和协调能力等。4.知识产品以及市场结构特点： 知识产品的形成耗时长、费用大 知识产品可以给拥有者提供垄断优势 知识产品的价格很难通过市场来确定 知识产品的外部市场可能导致额外的交易成本5.简述导致国际直接投资的区位因素劳动成本；市场需求规模；贸易壁垒；政府政策6.小岛清国际直接投资的特点（1）对外直接投资生要体现为机器设备、技术、知识的转移，再加上工人的培训和经营管理、市场销售等技能的转移，构成对外直接投资的基本内容。（2）国际直接投资是资本、技术和经营管理知识的综台体，由投资国的特定产业部门的特定企业向东道国的同一产业部门的特定企业，如子公司、合资企业等的转移