工商管理毕业论文中小企业融资难问题探析

浙 江 理 工 大 学 成 人 高 等 教 育 毕 业 设 计 （ 论 文 ）I摘 要我国目前中小企业融资难存在企业本身金融机制政府三个层面的原因，为此要制定相应的治理对策：企业要加快发展，切实提高盈利能力，增强自身信用观念，努力拓展融资渠道和方式；金融机构要解放思想积极创新，逐步消除对中小企业的金融抑制，建立多层次的信用担保制度；政府要完善政策法律法规，加大对企业制度支持和金融扶持力度。关键词:中小企业；融资问题；信用；探析浙 江 理 工 大 学 成 人 高 等 教 育 毕 业 设 计 （ 论 文 ）II目 录摘 要 .I第 1 章 绪论 -11.1 研究背景及意义 -1第 2 章 认识中小型企业融资 .22.1 中小企业的融资 .22.1.1 融资能力 .22.1.2 融资方式 .2第 3 章 我国中小企业融资现状分析 .33.1 商业银行和民生银行对中小企业的贷款金额小，期限短 .33.2 担保公司和各类基金杯水车薪 .33.3 通过资本市场直接融资的大门基本对中小企业是关闭的 .3第 4 章 探讨中小企业融资难的深层原因 .54.1 企业层面 .54.1.1 客观上中小企业有许多弱点，增加了融资难度 .54.1.2 主观上中小企业没有完善的信用体系是造成其融资难的重要原因 .54.2 金融机制层面 .54.2.1 金融抑制问题 .54.2.2 信用问题 .64.2.3 信息不对称 .74.3 政府层面 .74.3.1 制度供给 .74.3.2 金融扶持 .8第 5 章 多方努力整合解决中小企业的融资难题 .105.1 企业层面 .105.1.1 中小企业本身 .105.1.2 努力拓展融资渠道，开辟融资新方式 .105.2 金融机制层面 .105.2.1 深化金融体制改革 .10浙 江 理 工 大 学 成 人 高 等 教 育 毕 业 设 计 （ 论 文 ）III5.2.2 建立支持中小企业发展的多层次、多渠道的信用担保制度及机构 .115.3 政府层面 .115.3.1 加强政府的制度支持力度 .115.3.2 扩大政府对中小企业的金融扶持 .12第 6 章 结 论 .13参考文献 .14致 谢 -15浙 江 理 工 大 学 成 人 高 等 教 育 毕 业 设 计 （ 论 文 ）1第 1 章 绪论1.1 研究背景及意义企业管理的一个根本任务就是如何不断降低成本，美国管理大师彼德?杜拉克在新现实中有一句非常精辟的话，他说：“ 在企业内部，只有成本。 ”，可见成本管理是企业管理永恒的话题。80 年代以来，脱离计划经济的我国企业开始主动寻求降低成本的方法，一部分企业引入先进的成本管理方式目标成本管理。其中较为典型的就是邯钢，通过采用这种方法对成本管理进行大的改革取得了显著的成效，邯钢摆脱了产品积压卖不出去的困境，成为同行中的佼佼者。在此之后，我国的许多企业纷纷向邯钢学习开始重视目标成本管理，国内不少企业先后采用了目标成本管理，取得了很好的效果。因此，目标成本管理值得引起足够的重视。90 年代后，中国的企业开始面临一个新的市场环境。这个新的市场环境是随着市场经济体制的逐步建立与完善以及中国加入 WTO 而产生的。在这样的市场环境中，更加强调了企业作为市场主体的地位，更加充分地体现了利用市场机制来进行资源优化配置。正是这样一个新的市场环境的产生，提出了对目标成本管理的新要求。因此，我们原有的目标成本管理必须进行相应的改革和创新，以适应新的市场环境。如果能够从分析研究中找出原有目标成本管理的弊端，并剔除它，那也就是本文的价值所在了。浙 江 理 工 大 学 成 人 高 等 教 育 毕 业 设 计 （ 论 文 ）2第 2 章 认识中小型企业融资改革开放以来，我国的中小企业主要是民营企业获得了迅速发展，已成为国民经济的重要组成部分，成为我国全面实现小康目标的重要力量，在发展经济扩大就业活跃市场等方面发挥着重要作用。但是由于其规模相对较小、科技含量整体相对较低等客观条件的限制，中小企业要在未来激烈的国内外市场竞争中获得长足发展，现实中面临着许多环境障碍，存在诸如融资难赋税重社会化服务体系跟不上等问题。在这些问题中，融资难的问题又最为突出，严重制约了中小企业的发展壮大，这也是我将在这篇论文中着重论述的问题。2.1 中小企业的融资中小企业的融资包含以下两层含义，即中小企业自身的融资能力和中小企业的融资方式，其中融资方式又涉及融资渠道和融资体制的问题。2.1.1 融资能力小企业融资能力的形成需要具备诸多的条件和因素，主要有企业的资产规模风险进行融资的相关知识和信息信用程度企业未来成长的期望等。企业资产规模包括实物资产金融资产以及人力资本，一般来说企业资产规模与其融资能力正相关；企业风险种类较多，诸如创业风险、授权风险、领导风险、持续经营风险等等。风险越大，机会成本也越大，资本收益率随之下降，外部对企业的投资减少，因此企业风险与其融资能力成负相关；后面三项均与企业融资能力正相关，不赘述。2.1.2 融资方式在市场经济条件下，中小企业融资方式是多种多样的，但归结起来就是两种方式：直接融资和间接融资。直接融资比如发行股票债券，或者接受企业外部的直接投资；间接融资，如从金融机构或政府获得贷款，中国目前的中小企业大多采用此方式。浙 江 理 工 大 学 成 人 高 等 教 育 毕 业 设 计 （ 论 文 ）3第 3 章 我国中小企业融资现状分析中小企业融资困难在我国已相当严重，不论是国有商业银行还是其他中小金融机构，都仍然不能满足中小企业对金融服务（特别是贷款）的需求。有调查显示，只有 16.27的中小企业认为从金融机构获得贷款容易，60.47认为较难，23.26则认为艰难。上述数据显示 83.73的中小企业贷款需求没有得到某种程度的满足，这与我国的经济发展要求和全面实现小康的目标显然是不适应的。另外，从中小企业贷款需求结构来看，他们普遍对目前金融机构大多为 3 个月6 个月的贷款期限不满意，要求获得更长期限的贷款。以上情况说明，尽管有了一些对中小企业金融扶持的政策和措施的出台，但并没有从根本上解决中小企业融资难的问题。目前，融资困难主要表现在以下几个方面：3.1 商业银行和民生银行对中小企业的贷款金额小，期限短就在全国经济发展中居于前列的江苏省来说，1999 年该省对民营个体经济贷款额度占各项贷款比重仅为 4.8，2000 年略有增长，也只不过 5.2。在无锡市参加银企合作的 20 家绩优民企中，得到贷款的仅三家，贷款额仅为 700 万元，绩优的尚且如此，其他广大中小企业的处境可想而知。民生银行作为中国首家主要为民企服务的股份制商业银行，贷款的规模太小，2000 年 6 月民生银行各项存款和贷款的规模分别为 397.6 亿元和 243.6 亿元，占同期金融机构全部存贷款规模的比重仅为 0.33和 0.26，显然从贷款总额上远远不能满足企业发展的要求。另外贷款的期限也不能满足企业的需要，企业不得不采取短期贷款多次周转的办法解决长期资金的需要，这又为企业经营和资本市场带来了新的风险。3.2 担保公司和各类基金杯水车薪到目前为止，我国已有 100 多个城市建立了中小企业信用担保机构和再担保机构以及为中小企业服务的基金，但数量极为有限。以担保体系和风险投资体系较为完善的上海为例，2000 年上海市通过各种担保途径获得的贷款仅占全部贷款的 5左右，其中小企业所占比重仅为 30，小企业通过担保途径获得的贷款仅占全部贷款的 1.5。全国担保机构仅能为中小企业提供 500 亿元到浙 江 理 工 大 学 成 人 高 等 教 育 毕 业 设 计 （ 论 文 ）4800 亿元的担保支持。3.3 通过资本市场直接融资的大门基本对中小企业是关闭的目前我国民企要通过资本市场融资只能到国内主板市场融资或海外上市融资，但是主板市场上市对于中小民企而言几乎是不可能的；海外上市也谈何容易，不但要满足海外资本市场较高的上市要求，而且受到国内一些因素的阻挠。另外，国内的二板市场虽谈论多时，却仍未创立，况且即使创立了，其融资量也必将相当有限。浙 江 理 工 大 学 成 人 高 等 教 育 毕 业 设 计 （ 论 文 ）5第 4 章 探讨中小企业融资难的深层原因我国中小企业融资难的原因是多方面多层次的，决不是单独哪个方面的问题，而是企业自身融资能力有限、金融体制不完善、政府制度供给及金融扶持不足等微观和宏观约束共同作用的结果，下面我将从企业金融机制政府三个层面来探析我国中小企业融资难的原因。4.1 企业层面中小企业自身存在诸多方面的问题，有客观的，也有主观的，这些问题的存在是其融资难的根本原因。4.1.1 客观上中小企业有许多弱点，增加了融资难度中小企业大多资产和经营规模小，发展趋向盲目，自身资金有限，抗风险能力差；经营缺乏稳定性，产品单一且技术含量低，附加值低，市场潜力小。面对大型企业的挑战，他们往往缺乏竞争力，这一点使得中小企业的信用能力大打折扣，影响了企业的融资能力。此外，中小企业缺乏人力资本，以每年本科生、硕士生和博士生的就业选择为例，自愿到中小企业工作的寥寥无几，人力资本的短缺直接影响到企业的生存能力和融资能力。由于中小企业内部管理往往缺乏规范性，大多数中小企业还存在家庭式管理和道德风险问题。4.1.2 主观上中小企业没有完善的信用体系是造成其融资难的重要原因目前我国企业整体信用体系不完善，有些企业根本不讲信用，更别说建立良好的信誉了，这样就打破了“有借有还，再借不难 ”的良好循环。许多中小企业的会计信息缺乏应有的完整性和准确性，缺少透明度和必要的监督；有的甚至长期同时准备几本帐，用于应付税务部门和国家各级检查部门或者投资单位。帐目不清，内部法人治理结构不健全是企业信誉缺乏的基本原因。另外，由于中小企业自身财务约束力不强，常常改变借贷资金用途，这样即使获得第一次贷款，却又失去了“ 二次贷款 ”的可能。总之，信用缺失已成为梗阻中小企业融资的主要原因之一。4.2 金融机制层面 浙 江 理 工 大 学 成 人 高 等 教 育 毕 业 设 计 （ 论 文 ）6在这个层面，我将分三个问题论述。4.2.1 金融抑制问题金融的作用在于促进储蓄者的储蓄向投资者的投资转化，最终为经济发展和社会进步创造必要条件。而在众多的发展中国家，存在金融体系不健全，金融市场机制未能充分发挥作用，经济生活存在着过多的金融管制措施，而受到压制的金融又反过来阻滞经济增长和社会发展的情况，这就是金融抑制。金融抑制不但妨碍了金融体系自身的发展，更严重阻碍了正常的融资活动的开展。国有企业和大企业融资困难，可以依赖政府主导的信贷配给；中小企业融资无路，则往往求助于不规范的、非市场化的“内源融资” ，又进一步强化了政府金融管制和信贷配给的决心。结果是民营企业、中小企业融资寸步难行，而国有企业、大企业则过度依赖银行信贷配给，造成信贷配给比例的严重失调，使两者的竞争一开始就处在不公平的起点上。因此，广大中小企业是金融抑制现象最直接最普遍的受害者。在不考虑中小企业自身融资能力的情况下，其融资的成功与否直接取决于融资渠道的畅通和金融体制的健全性。现行金融体制对中小企业的限制往往大于对大型企业的限制。第一，无论是国外还是国内，中小企业利用股票和公司债券都受到现行制度的种种限制，这使得中小企业的资金来源非常狭窄；第二，国内银行出于中小企业贷款规模小、次数多的考虑，采取歧视小客户与零散客户的政策，提高对中小企业贷款的利率；第三，我国的信用担保制度，尤其是对中小企业的担保大大落后于市场发展的要求，中小企业的贷款常常因为找不到担保而不能实现；第四，国内基金市场处于幼稚期，中小企业的融资也因此失去各种风险投资基金的有力支持。金融是现代经济的核心。不着力消除金融抑制这一宏观约束，中小企业融资困难的问题将难以从根本上解决。4.2.2 信用问题金融最基本的特征就是采用还本付息的方式，聚集资金，分配资金，调节资金余缺。而以还本付息为条件的债权债务关系是信用的本质体现，所以信用是金融的基础。在充满竞争的市场经济中，企业靠信誉活着。然而，市场经济的洗礼，让人类在构造财富大堤的同时，涉世与交往的原则也发生着严重的水土流失，诚浙 江 理 工 大 学 成 人 高 等 教 育 毕 业 设 计 （ 论 文 ）7信随着个人私欲的急剧升温正在日渐汽化。国际国内的大型企业及企业集团都面临着信誉危机，更何况中小企业。目前，信用缺失、企业整体信誉不佳已成为我国中小企业融资困难的主要原因之一。我国长期以来实行计划经济，对资金时间价值的认识不充分，企业使用银行等金融机构的资金时，缺少还本付息的责任感和使命感，没有充分认识到占用别人的资金必须让渡一部分利润。这一方面原因固然是：许多中小企业的负责人对时间价值和资金成本问题缺乏深入了解，这是企业家和经理人素质的问题；另一方面原因则是体制问题：产权制度和信用制度是市场经济的两大基石。4.2.3 信息不对称下面我将论述制约中小企业融资发展的又一重要因素信息不对称融资困难的微观锁链。与大企业相比，中小企业特别是民营中小企业缺乏规范的财务信息核算和披露机制，财务信息严重失真，造成“信息不对称” 。管理水平低下是目前中小企业的突出问题，具体表现为财务管理水平低，报表帐册不全，内控制度不严 ，财务信息失真严重，信息披露意识极差，使金融机构无法了解企业的真实财务状况。我于 2003 年三月到四月间曾在深圳的一家投资公司里见习，在和内地的一些项目单位打交道中深有体会，当投资方需要了解企业经营情况时，内地中小企业特别是