中国石油化工股份有限公司财务报表分析

浅析中国石油化工股份有限公司财务报表分析学生姓名： 学 号： 入学时间： 年 季专 业： 直属/分校： 指导教师： 大连广播电视大学中央广播电视大学开放教育试点和人才模式改革本科毕业论文摘要通过财务报表分析，能使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息，预测企业未来的财务状况和经营成果，判断投资、筹资和经营活动的成效，评价企业管理业绩和企业决策。本文是以中国石油化工股份有限公司 20092011 年度资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表作为基础，对该公司财务报表进行分析。本文首先简述了财务报表基本理论。其次，对中国石油化工股份有限公司的情况进行了介绍，并对企业 2009 年至 2011 年度的财务信息进行了分析，主要包括企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和企业发展能力四个方面，得出了分析结论。最后，对中国石油化工股份有限公司的竞争环境和发展方向进行了分析，指明了公司未来的发展道路，并得出了本文的分析结论。关键词：中国石油化工股份有限公司，财务报表，财务分析目 录摘要 .IAbstract.错误！未定义书签。第一章 财务报表基本理论概述 .11.1 财务报表的含义 .11.2 财务报表分析指标 .1第二章 中国石油化工股份有限公司财务报表比较分析 .52.1 中国石油化工股份有限公司简介 .52.2 研究背景和 意义 .52.3 企业盈利能力分析 .62.4 企业偿债能力分析 .82.5 企业营运能力分析 .92.6 企业发展能力分析 .102.7 财务报表分析结论 .10第三章 中国石油化工股份有限公司竞争环境及发展方向分析 .113.1 竞争环境分析 .113.2 未来发展 .113.3 结论 .12参考文献 .13致 谢 .14附 录 .错误！未定义书签。声 明 .错误！未定义书签。0第一章 财务报表基本理论概述1.1 财务报表的含义财务报表也叫做对外会计报表，是指会计主体在日常会计核算资料的基础上，按照规定的格式、内容和方法定期编制的，综合反映企业某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面文件，包括资产负债表、利润表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注几部分。财务报表是财务报告的重要构成部分，它所提供的会计信息具有重要作用，主要体现在以下几个方面：全面系统地揭示企业一定时期的财务状况、经营成果和现金流量，有利于经营管理人员了解本单位各项任务指标的完成情况，评价管理人员的经营业绩，以便及时发现问题，调整经营方向，制定措施改善经营管理水平，提高经济效益，为经济预测和决策提供依据；有利于国家经济管理部门了解国民经济的运行状况。通过对各单位提供的财务报表资料进行汇总和分析，了解和掌握各行业、各地区的经济发展情况，以便宏观调控经济运行，优化资源配置，保证国民经济稳定持续发展；有利于投资者、债权人和其他有关各方掌握企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，进而分析企业的盈利能力、偿债能力、投资收益、发展前景等，为他们投资、贷款和贸易提供决策依据；有利于满足财政、税务、工商、审计等部门监督企业经营管理。通过财务报表可以检查、监督各企业是否遵守国家的各项法律、法规和制度，有无偷税漏税的行为。1.2 财务报表分析指标1.2.1 盈利能力企业盈利能力是指企业赚取利润的能力，不同分析主体对盈利能力分析的目的是不相同的，企业经理人员利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩，发现经营管理中存在的问题；债权人通过盈利能力的强弱判断企业的偿债能力；股东或者投资人通过盈利能力的分析，判断获取股息的能力和股票价格提升能力。（1）销售净利率销售净利率反映企业销售最终获利能力的指标，比率越高越好，说明企业获利能力越强，经营效益越好。销售净利率 =净利润 / 销售收入100%（2）资产报酬率资产报酬率该指标是反映企业资产综合利用效果的指标，反映包括企业净资产和负债在内的全部资产的总体的获利能力，指标值越高，表明企业资产利用效果越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。资产报酬率=利润总额 / 平均总资产100%（3）净资产收益率净资产收益率是衡量企业盈利能力的重要指标，是所有比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标。杜邦分析体系就是分解净资产收益率这个比率，寻找最终的影响因素。该比率的影响因素有两个，一是净利润下降，二是净资产。净资产收益率净利润 / 平均净资产100%1.2.2 偿债能力通过企业偿债能力分析可以了解企业的财务状况，揭示企业所承担的财务风险程度，预测企业筹资前景，同时为企业进行各种理财活动提供重要参考。偿债能力分析主要包括两个方面的内容：短期偿债能力分析和长期偿债能力的分析。短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，也会影响企业的盈利能力。企业短期偿债能力受多方面的影响，主要包括企业资产结构，流动负债的结构，企业的融资能力以及一些外部因素如宏观经济形势、银行的信贷政策等。长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。站在不同的角度，分析的目的也有所区别。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。影响企业长期偿债能力的因素有企业的资本结构和企业的获利能力两个方面。（1）流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越强。但是流动比率过高也不是好现象，这表示企业停留在流动资产上的资金过多，未能将资金有效的加以利用，可能会影响企业获利能力的高低。流动比率=流动资产 / 流动负债100%（2）速冻比率速动比率也是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率在评价企业短期偿债能力时，存在一定的局限性，如果流动比率较高，但流动资产的流动性较差，则企业的短期偿债能力仍然不强。在流动资产中，存货需经过销售，才能转变为现金，若存货滞销，则其变现就成问题。一般来说，流动资产扣除存货后称为速动资产。速冻比率=速动资产 / 流动负债100%（3）资产负债率资产负债率是综合反映企业长期偿债能力的重要指标，它通过负债与资产的对比，反映出在企业总资产中，有多少是通过举债取得的。资产负债率=负债总额 / 资产总额100%（4）产权比率产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，具有相同的经济意义。资产负债率和产权比率可以互相换算。产权比率只是资产负债率的另一种表示方法，产权比率的分析方法与资产负债率分析类似。资产负债率分析中应注意的问题，在产权比率分析中也应引起注意。比如：将本企业产权比率与其他企业对比时，应注意计算口径是否一致等。产权比率=负债总额 / 所有者权益 100%1.2.3 营运能力营运能力主要指企业营运资产的效率与效益，营运能力分析可评价企业资产营运的效率，发现企业在资产营运中存在的问题，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。（1）存货周转率存货周转率用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。存货周转率是企业营运能力分析的重要指标之一，在企业管理决策中被广泛地使用。存货周转率不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，反映企业的绩效。存货周转率=主营业务成本 / 平均存货100%（2）应收账款周转率应收账款周转率，公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。应收账款周转率=销售净收入 / 应收账款平均额100%（4）固定资产周转率固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度。固定资产周转率=销售收入 / 平均固定资产净值100%1.2.4 发展能力发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜力。通过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的，主要依托于不断增长的销售收入、不断增加的资金投入和不断创造的利润等，一个发展能力强的企业，能够不断为股东创造财富，不断增加企业价值。（1）总资产增长率总资产增长率反映企业本期资产规模的增长情况。资产是企业用于取得收入的资源，也是企业偿还债务的保障。资产增长是企业发展的一个重要方面，发展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。它可以衡量企业本期资产规模的增长情况，评价企业经营规模总量上的扩张程度。资产增长率大于 0，说明企业本期资产规模有所增加，资产增长率越大，资产规模增加幅度越大；资产增长率小于 0，则说明企业本期资产规模缩减，资产出现负增长。总资产增长率=当年总资产增长额 / 年初资产总额100%（2）营业收入增长率营业增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，它是指企业本年营业收入增长额同上年营业收入总额的比率。营业增长率表示与上年相比，企业营业收入的增减变化情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标,也是企业扩张增量和存量资本的重要前提，是企业生存的基础和发展的条件。该指标若大于 0，表示企业本年的销售收入有所增加，指标越高，增长速度越快，企业市场前景越好；该指标若小于 0，说明企业或产品不适销对路，质次价高或在售后服务等方面存在问题，市场份额萎缩。营业增长率= 本年营业增长额 / 上年营业收入总额100%第二章 中国石油化工股份有限公司财务报表比较分析2.1 中国石油化工股份有限公司简介中国石油化工股份有限公司（简称中石化），成立于 1998 年 7 月，该公司是上中下游综合一体化的能源化工公司。公司的主要业务包括：石油和天然气的勘探，开发，生产和贸易，石油加工，石油产品的生产，石油产品的贸易及运输，分销和营销，石化产品的生产，分销和贸易。公司的竞争实力主要体现为，在中国成品生产和销售中的主导地位；中国最大的石化产品生产商；在中国经济增长最快的区域拥有战略性的市场地位；拥有完善，高效，低成本的营销网络；拥有较强的抗行业周期波动的能力；品牌著名，信誉优良。我国石化机会与挑战并存，如何利用自己的优势把握机会，又如何在竞争日益激烈的市场上不断地完善自身在技术，管理，品牌等各方面的建设，不断增强自身的实力，在全球市场上取得强大的竞争力，是摆在中国能源化工企业面前实际又迫切的问题。中石化公司注册资本为人民币 1,820 亿元，在上海，香港，纽约，伦敦四地上市，于 2011 年 12 月 31 日，中国石化的股东总数为 787,429 户，其中境内A 股 780,667 户，境外 H 股 6,762 户。该公司由中国石油化工集团控股75.84%，是国家控股公司，无其它持股 10%或以上的法人股东，国务院国有资产监督管理委员会是中国石化的实际控制人。2.2 研究背景和意义随着我国市场经济体制的推进，企业经营环境发生了巨大变化，不论是企业经营者，还是投资者都深刻体验到加强企业内部经济管理的重要性。2011 年，世界经济增长放缓，国际金融市场剧烈动荡，国内货币政策持续收紧。中国政府不断加强和改善宏观调控，经济总体实现了平稳较快增长，国内生产总值同比增长 9.2%。财务分析作为一门系统分析企业经营管理成果和财务状况的科学，已得到整个社会尤其是企业界人士的认同，其分析的理论和方法也得到了进一步的深化和发展。财务分析不仅是企业内部的一项基础工作，对企业内部人计划和控制理财行为，估计本企业当前财务状况，评价各种投资机会，提高各类资产的投资收益率和管理水平发挥重要作用，又对财政、税务、银行、审计及企业主管部门和广大投资者全面了解企业生产经营情况，正确评价企业效绩，从外部推动企业挖潜增效和改善管理起着不可替代的作用。中石化的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。对于中石化来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。证券信息机构定期公布按照这三项指标高低排序的上市公司排行榜，可见其重要性。通过对中石化向公众发布的上市报告书、年度报告和中期报告等报告书中所披露的公司财务报表的分析就可以对上市公司发行的股票的盈利前景等情况做出比较客观的评判。通过详细的分析中石化的财务报表，可以对企业过去、将来的经营发展状况进一步的了解，并且能依据分析所需要的信息不同进行侧重点分析，利用分析后的数据信息以及报表中的定性信息可以指导投资决策。本文通过中国石油化工股份有限公司财务报表分析，通过对财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况分析和发展能力状况进行分析，目的是指出中国石油化工股份有限公司发展方向和建议，解决中国石油化工股份有限公司经营过程中遇到的问题，提高该公司的经营效率。2.3 企业盈利能力分析企业盈利能力是指企业赚取利润的能力，不同分析主体对盈利能力分析的目的是不相同的，企业经理人员利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩，发现经营管理中存在的问题；债权人通过盈利能力的强弱判断企业的偿债能力；股东或者投资人通过盈利能力的分析，判断获取股息的能力和股票价格提升能力。2.3.1 利润构成项目分析2011 年，公司实现营业收入 2,505,683 百万元，较上年增长 30.96%，上涨趋势较显著。成本费用总额为 2,404,515 百万元，较上年增长 33.44%，其中营业成本为 2,093,199 百万元，上涨 36.17%，营业税金及附加为 189,949 百万元，上涨 20.84%，销售费用为 38,399 百万元，上涨 20.06%