浅析我国民营企业公司治理结构的现状及建议

中 共 中 央 党 校 在 职 研 究 生毕 业 论 文题目：浅析我国民营企业公司治理结构的现状及对策姓名： 苏成 导师： 徐平华 专业： 经济管理 年级： 2007 级 班别： 航天班 摘 要近年来，在民营企业组织形式中，有限责任公司的比重逐年增加并占据主导地位，民营股份公司的数量也多了起来，公司制己经成为中国民营企业的现实选择。世界各国的企业发展历史以及中国的实践都证明:实现委托代理制，走向现代企业制度，是稍具规模的民营企业的必由之路。企业中委托代理关系的产生，导致了治理结构问题的出现。我国的公司法对公司治理结构作了较为全面的规定，但是由于受各种因素的影响， 公司法对治理结构的设计还有不尽完善的地方，加上民营企业的自身影响因素，许多民营企业的治理结构还存在一些重大的问题。这些问题不解决，企业的活动就会受到制约，发展就会受到限制。因此，改革企业治理结构成为当前众多民营企业的重要任务之一，本文通过案例分析对中国民营企业治理结构现状进行研究，将民营企业的治理结构问题归结为二个方面:产权问题、代理问题、董事会构成问题。在理论研究的基础上，借鉴国际公司治理经验提出对中国民营企业内部治理的一些改进意见，希望本文能够对我国民营企业治理结构调整有所裨益。本文的主要内容和逻辑结构是:第一，问题提出的背景、问题特征界定和公司治理结构的概念含义及其对其认识:第二，我国民营企业家族式治理模式对我国民企发展壮大的影响；;第三，中国民营企业治理结构的现状和分析，包括对民营企业产权性质分析及存在的问题、民营企业委托代理关系实施现状、民营企业董事会功能与结构分析:第四，从几个方面提出对我国民营企业公司治理结构的改进意见:第五，对我国民营企业治理结构的未来发展的展望。关键字：公司治理结构 家族治理模式 产权改革 委托代理 职业经理人 董事会目 录第一章 绪论第二章 公司治理概念及作用结构的1、公司治理结构的概念2、公司治理结构的作用第三章 我国民营企业选择家族治理模式的客观必然性及合理性第四章 我国民营企业公司治理结构现状及分析1、我国民营企业产权问题2、我国民营企业委托代理问题3、我国民营企业董事会现状第五章 我国民营企业公司治理结构的完善1、我国民营企业产权结构优化2、我国民营企业董事会建设3、我国民营企业监事会制度的改善4、完善我国民营企业内部委托代理关系5、我国民营企业股东治理模式第一章 绪论民营经济是我国改革开放的产物，它是随着我国经济体制改革的深化、市场经济体制的不断完善和发展，而产生的具有中国特色的负有重要历史使命，涵盖丰富内涵的新的经济范畴和经济形式。它主要是指非国有直属机构的法人组织或自然人以自有资本、租赁资本、借贷资本为主，从事自主经营、自负盈亏并享有相对独立的收益权和投资权的经济活动的总和。它主要包括新型的集体经济、部分乡镇经济、个体经济、私营经济、联营经济股份经济、外商经济和港澳台侨胞投资经济。它虽然年轻，却显示出巨大的生命力。由于受传统儒家文化、经济发展水平及经济环境的影响，我国民营企业大多数都采用家族治理模式。这种模式在民营企业发展初期确实发挥了很重要的作用，促进了企业的发展。但随着企业规模的扩大以及市场经济的发展，传统家族企业的“家长集权制”却严重制约了我国民营企业的发展。但实践证明我国民营企业治理结构不可能一蹴而就过渡到比较完善的现代法人治理结构，它的发展和完善是一个长期的、循序渐进的过程。并且我国民营企业选择家族治理模式又有其客观必然性和合理性。所以，探讨我国民营企业如何在家族治理模式的基础上进一步发展和完善自己的公司治理结构有很重要的意义。第二章 公司治理概念及作用结构的1、公司治理结构的概念。公司治理结构，或称法人治理结构、公司治理系统、公司治理机制，是一种对公司进行管理和控制的体系。是指由所有者、董事会和高级执行人员即高级经理三者组成的一种组织结构。现代企业制度区别于传统企业的根本点在于所有权和经营权的分离，或称所有与控制的分离，从而需要在所有者和经营者之间形成一种相互制衡的机制，用以对企业进行管理和控制。现代企业中的公司治理结构正是这样一种协调股东和其他利益相关者关系的一种机制，它涉及到激励与约束等多方面的内容。简单地说，公司治理结构就是处理企业各种契约关系的一种制度。 例如，董事会、经理层、股东和其他利害相关者的责任和权利分布，而且明确了决策公司事务时所应遵循的规则和程序。公司治理的核心是在所有权和经营权分离的条件下，由于所有者和经营者的利益不一致而产生的委托代理关系。公司治理的目标是降低代理成本，使所有者不干预公司的日常经营，同时又保证经理层能以股东的利益和公司的利润最大化为目标。 这里所说的“结构”应该理解为兼有制度、体系和控制机制的含义。现代企业采取了 股份制，在股份制企业中所有权与经营权分离，所有者与经营者之间，经营者不同集团之间的利益关系比单人业主制企业或合伙制企业要复杂得多。如何处理这种利益关系涉及到企业的效率、业绩，甚至成败。处理这些利益关系需要一套相应的制度，这就形成了公司治理结构理论。 经济学家谈论公司治理结构时，狭义地讲是指投资者（股东）和企业之间的利益分配和控制关系，包括公司董事会的职能、结构、股东的权利等方面的制度安排；广义地讲是指关于公司控制权和剩余索取权，即企业组织方式、控制机制和利益分配的所有法律、机构、制度和文化的安排。它所界定的不仅是所有者与企业的关系，而且包括相关利益集团（管理者、员工、客户、供货商、所在社区等）之间的关系。现在我们讲公司治理结构时是指广义的公司治理结构。公司治理结构的内容由一系列契约规定。这些契约包括正式契约和非正式契约。正式契约包括政府颁布的适用于所有企业的法律，如公司法、破产法、劳动法等等，也包括企业自己的正式规定，如公司章程以及各种合同。非正式契约指由文化、社会习惯而形成的行为规范。这些规范没有具体化为成文的合同，从而不具有法律上的强制性，但却在实实在在地起作用，如一些企业的终身雇用制或者对在一定时期内保持工资不变的承认。公司治理结构决定企业为谁服务（目标是什么），由谁控制，风险和利益如何在各个利益集团中分配等一系列根本性问题。建立公司治理结构的目的在于提高整个公司的效率。根据“黑猫白猫论” ，只要能提高效率的公司治理结构就是合理的。 2、公司治理结构的作用公司治理结构要解决涉及公司成败的两个基本问题。 一是如何保证投资者（股东）的投资回报，即协调股东与企业的利益关系。在所有权与经营权分离的情况下，由于股权分散，股东有可能失去控制权，企业被内部人（即管理者）所控制。这时控制了企业的内部人有可能做出违背股东利益的决策，侵犯了股东的利益。这种情况引起投资者不愿投资或股东“用脚表决” 的后果，会有损于企业的长期发展。公司治理结构正是要从制度上保证所有者（股东）的控制与利益。 二是企业内各利益集团的关系协调。这包括对经理层与其他员工的激励，以及对高层管理者的制约。这个问题的解决有助于处理企业各集团的利益关系，又可以避免因高管决策失误给企业造成的不利影响。 第三章 我国民营企业选择家族治理模式的客观必然性及合理性各国由于各自经济发展道路、社会文化传统和政治法律制度的不同，经过长期的公司发展历程和企业制度的演变，从而形成了适合本国经济发展阶段及公司特定阶段的公司治理结构。同样，我国民营企业家族治理模式的形成也有其客观必然和合理性。（一）不成熟的市场经济环境我国民营企业的兴起及迅速发展时期是从二十世纪八十年代开始的，不发达的证券市场及资本市场致使我国的民营企业的融资主要来自家族内部网络，而不能像发达国家一样来自社会融资。法律环境的不完善使民营企业家将主要的经营管理权集中在家族人员手中，而不放心引进外部管理人员。而不发达的职业经理人市场是民营企业家对于引进职业经理人有很多顾虑。所有的这些决定了家族治理模式是一种相对安全的选择。（二）特色的家族文化 “家”是人类最基本的联系纽带，作为儒家文化发源地的我国自有一套流转久远的家族文化，如“子承父业”、“家天下”等。自古以来，中国人就对家族以外的人员缺乏信任，不建立在家族关系之上的关系是不牢固的。我国的民营企业，一开始大都是亲戚朋友合作起来创办的，要想让企业主把自己辛苦养大的孩子交给别人去管，这对他们是很难接受的。“子承父业，代代相传”的观念对中国人的影响更是根深蒂固的，所以父母把企业的经营管理权交给下一代是很自然的事情。（三）我国民营企业的发展历程我国的民营企业起源于二十世纪七十年代末和八十年代初的经济体制改革。民营企业，特别是公司制民营企业的发展时间只有一二十年甚至更短的时间，这期间我国的法制还不健全，企业制度的发展和研究也处于起步阶段。任何事物的发展都有一个过程，如果苛求我国的民营企业和国外有着几十上百年发展历程的企业一样有着完善的公司治理结构，是不太现实的。（四）家族治理模式的低成本也决定了其适合我国民营企业在我国迅速变动的经济环境中，家族治理模式的运作成本相对较低。由于家族成员的血缘亲缘关系使成员团结一致，努力工作，甚至可以不计报酬；可以从家族网络中融资从而降低融资成本；协调成本也相对较低，因为即使发生矛盾冲突，也可以通过内部协调，而避免由于引入的第三方监督造成成本过高的情况发生；另外有家族观念的约束，所以监督成本也相对较低。由此可见，家族治理模式是企业寻求低成本发展结合自身资源状况的一种必然选择。可见，我国民营企业选择家族治理模式是有其深层次原因的。由此我们也可以看出要在短时间内彻底改变我国民营企业的家族治理模式是不可能的，也是不现实的。第四章 我国民营企业公司治理结构现状及分析公司治理结构与公司产权结构具有必然联系，以股东会、董事会和经理层之间的利益制衡为主要目的的公司治理结构以公司的产权结构为基础，同时也为公司的产权得以有效行使提供制度保障。在产权结构优化之后所应考虑的问题就是由所有权与经营权相分离所引致的代理问题，从委托代理理论角度看，公司治理结构其实是解决公司内部各种代理问题的机制。在完善委托代理关系的前提下董事成为股东的代理人，但董事行使治理职是由董事会的结构与功能设置决定的。我国民营企业公司治理结构在产权、委托代理和董事会这三方面存在许多问题，这些总是问题的存在使得民营企业的发展受到制约。下面对民营企业在这三方面现存的主要问题逐一进行研究分析。1、我国民营企业产权问题我国家族式民营企业，成立之初谁也没有把产权问题当作一个问题。但在发展到一定规模之后，这种产权不明晰的合伙制引起种种纠纷，甚至冲突。在重新划分产权，形成股份制现代企业之后才得到进一步发展。好多民营公司的经历告诉我们，以私人产权为基础的民营企业和国有企业一样面临一个明晰产权的问题，只不过表面形式不同而己。团产权不清引起的问题，在很多民营企业中都存在。这告诉我们要把民营企业作大作好，同样要解决产权问题。我们所熟悉的产权理论、委托代理理论、现代企业理论等等都产生于西方社会。西方社会是以私有制为基础的。这些理论的产生说明了私有制并不一定产权明晰。私有制下也要解决产权问题。这些理论正是为解决私有制下的产权问题而提出来的。在市场经济中，私有制企业一般采取三种形式:单人业主制、合伙制和股份制。单人业主制由同一个人所有并经营，产权是明晰的。业主本人既是委托人又是代理人，不存在委托代理问题，这种企业没有产权问题。所谓私有制产权明晰严格来说是指这种私有制形式，但是这种企业作不大，始终处于小本经营的状态。合伙制由若干人共同所有并经营，在开始时每个人的份额或清楚或不清楚。由于合伙制是无限责任制，随着共同拥有的资产增值(或贬值) ，往往会产生产权纠纷。所以，在国外这种企业形式并不普遍.股份制的产权是明确的，但由于所有权与经营权分离，引起了委托代理问题。不解决这一问题，以股份制为形式的私有制也不会有效率。产权是为了提高效率而确定的，没有效率当然不能说解决了效率问题。我国的民营企业中，数量最多的是单人业主制，任何市场经济体制下都会有大量的这类企业存在。这种企业虽然产权明晰，但是作大的发展空间不大。一旦这种企业要想扩大发展，就难以仅仅依靠自己的资本积累，而要与别人合作或者吸收他人的股份。这时就会产生产权问题。在中国的民营企业中，产权问题最为突出的在合伙制企业中。这种类型企业在目前的民营企业中占了相当的比例，而且，其中许多是有希望作大的企业。合伙制企业通常有两种类型:一种是家庭式企业，总觉得反正都是一家人， “肉烂了也在锅里” ，建立之初就没有产权意识。另一种是几个义气相投的朋友合办的企业。开始时合伙者之间的情重于法，一心扑在创业上，没有注意产权问题。但是这样的企业一旦成功，问题就出来了。在合伙之初，每个人的投资不同，在企业中的作用也不同，到底按什么进行分配，难免有冲突。或者合伙者对未来经营方针有不同看法，决策时到底谁说了算也会引发冲突。这些现象在目前很多中国民营企业中都出现了。其结果，或者是由于内部产权争执兄弟反目，朋友成仇人，企业衰落;或者四分五裂另起炉灶。总之，一个有发展前途的企业被毁灭了。其次，中国民营企业产权不明晰还体现在产权的界定层次上。这包括多种情况:一种是“借壳的，戴帽的”民营企业，也是我们常谈的所谓“红帽子”现象， ，即那些实质上为民营企业，通过挂靠、合资等途径注册为集体企业、合资企业甚至全民企业的现象.民营企业戴上“红帽子” ，究其根源，是民营企业主内心的一个“怕”字。这种现象也是中国新旧经济体制转型期多种经济成份并存状态下特有的经济纠纷和利益矛盾的典型反映。这些本质上的民营企业大多在当初为了取得国家的某些优惠政策，将企业注册为国有性质或集体性质，但资金来源、企业人员组成却是 100%民营的，万科、恒通等公司都是这样。如万科这个国有企业，产权界定上非常简单，虽然政府没投入过一分钱，也没有给企业做过资金担保，但企业的性质是国有。后来万科提出要进行股份制改造，在市政府体制改革部门的指导下，经过谈判，产权界定为六成归政府，四成划给企业员工，也算是牺牲一定的人民的利益的情况下解决了问题。另一种情况是在创业之初，合伙人没有认真界定产权，大家一起凭关系甚至凭“义气”将企业做大，这留下了很多后患。当企业成为亿万资产以上的大企业，尤其是如果企业再面临搞股份制或融资的情况时，就一定会出现种种难以解决的问题。此外，从更加广义义的层次看，我们也不能忽视民营企业另外一种产权不清的情况，即产权界定是清晰的，但由于所有者和经营者的信息不对称而使所有者遭到蒙骗，其财产权得不到体现，利益受到损失的情况。如巨人集团是典型的民营企业，史玉柱个人控股 90%以上。导致巨人集团财务危机的导火线除了“巨人大厦”之外，就是“康元公司”引发的问题。康元公司是巨人集团全资子公司，开始由史玉柱做法人代表，后来为了便于经营者放开手脚，史玉柱任命当初的经营者为法人代表。结果，康元公司财务混乱不堪，公司损失了一个多亿。经过调查发现，康元公司很多债务不属实，其中相当一部分是当事人先和外面的企业签个合同，拿了一笔回扣就走了。沈阳飞龙集团也是经营者与管理者信息、不对称的典型:1994 年的广告预算是 1.2 亿，而实际支出了 1.7 亿:福建分公司将 7000 件货物擅自让利 30%:哈尔滨有 7 个客户承认对飞龙负债 400 万，而在帐目上反映的只有几十万等等。这些现象尽管都与企业监督机制不严或失灵有关，但是深究起来，产权模糊是这些问题的真正核心。除了“民营集体(全民)所有制”之外，民企还有很多产权方面的问题。如胡志标最后的失败，是与多股权结构的致命弱点密切相关的:两个自然人和一个村组成的三方股东，在爱多最需要团结一致面对供货商时，三方股东发生了分裂，从而使胡志标丧失了通过增资扩股挽救爱多的最后机会。中国正处于市场化与全球化的进程中。这为民营企业的发展提供了极好的机遇。而要抓住这个机遇就必须解决产权问题。产权问题一直困扰着国有企业，至今也不能说完全解决了，原因之一是拖的时间太长了。因此中国民营企业能牢记这一历史教训，尽早摆脱产权困扰，上一个新台阶。2、我国民营企业委托代理问题现代企业的发展逐步呈现出科技含量高、资本规模大、经营管理的科学成分高等显著特征。企业的社会化发展趋势必然超越家族所能控制的范畴，客观上要求企业资产的所有权与管理权的适度分离。从资本的角度讲，就是要实现货币资本与人力资本的适度分离，从而形成货币资本与人力资本间的委托一代理关系，企业的法人治理结构的核心问题也因此而转化为货币资本对人力资本的约束与激励问题，其目的在于，在信息不对称的情况下使人力资本的代理成本降至最低。由于信息及契约的不完全性，委托一代理制意味着“委托人不得不为代理人的行为后果承担风险” ，这种现实情况决定了由家族管理制走向“委托一代理”制的变革极易产生非帕累托改进效应，家族权益存在受到损害的可能。 “如何在不改姓的前提下实现发展?”这是民营企业关注的核心问题，也是目前中国民营企业有效推行“委托一代理”制的难点所在。中国民营企业之所以能够实现高速成长，家族制企业组织形式和家族式管理方式功不可没，尤其是在企业初创阶段，能够有效缩减管理成本的优势是其他企业组织形式所无法比拟的。民营企业家亲历了创业的各个阶段对家族制的种种优势有着深刻的体会。过去成功的