中小企业的财务风险分析王亚

中小企业的财务风险分析摘要：分析了企业财务风险的识别，阐述了中小企业财务风险管理的相关理论，然后通过对企业财务风险管理现状的调查分析，探索中小企业在财务风险管理方面存在的问题及其原因针对这些问题，提出了一些改善和完善中小企业财务风险管理的机制的策略和措施.王亚10 级会计电算化一班2012/12/12新乡学院毕业论文（设计） 论文题目 浅谈中小企业财务风险分析 系 （院） 商学院 专 业 会计电算化 班 级 10 级会电一班 学 生 王亚 指导教师 李晓红 日 期 2012 年 12 月 15 日 中小企业财务风险分析 摘要：财务风险，实质是一种微观经济风险，是企业理财活动风险的集中体现，市场经济条件下,每个企业都面临着无处不在、无时不在的风险 ,财务风险作为一种客观存在的经济风险贯穿于企业各个财务环节,是各种风险因素在企业财务上的集中体现。如何控制和防范财务风险,是摆在企业经营者和财务人员面前的一个重要课题,同时也是现代企业所面临的一个重要问题，财务风险十客观存在的。企业财务风险管理的目的在于了解风险的类型和特点,健全风险管理机制,将损失降至最低程度,为企业创造最大的收益。本文从分析财务风险的类型和形成原因出发,阐述企业控制与防范财务风险的对策,提出预测、防范财务风险的建议。关键词：财务风险 财务危机 财务预警 风险管理1目录目录11.中小企业财务风险的概念及基本特征.21.1 财务风险的概念.21.2 财务风险的基本特征 .22. 中小企业财务风险成因及表现32.1 企业财务风险的外部原因. 32.2 企业财务风险的内部原因. 52.3 企业财务风险表现63.中小企业财务风险管理存在的问题及对策. 63.1 目前我国在风险管理方面企业存在一些典型的问题 63.2 企业风险管理的主要对策. 64.中小企业财务风险管理总结.74.1 风险管理内涵 84.2 风险管理的过程和方法84.3 总结 85.参考文献 .9 2中小企业财务风险分析虽然企业财务风险是客观存在的，但企业可以充分利用自身资源，使企业内部环境保持在最佳平衡状态，并且迫使企业自己适应外部环境。坚持用财务核心指标来平衡企业财务状况，扬长避短，以充分实现企业目标。在市场经济中，财务风险是现代企业面对国内外市场竞争的产物，尤其在我国这样市场经济发育不完善的环境这种风险越发不可避免，它贯穿于企业生产经营的整个过程，对企业生产经营产生重大影响。企业除了要了解财务风险的特征与成因外，更重要的是要掌握财务风险的防范对策和方法，把企业的财务风险控制在合理、可接受的范围内，这些对加强企业财务管理、最大限度地降低企业生产经营各环节的财务风险、提高企业财务经营效益，具有十分重要的意义。1、财务风险的概念及基本特征 1.1 财务风险的概念 财务风险是指企业进行财务管理过程中，由于各种不确定因素的影响导致企业的预期收益偏离实际收益而使企业蒙受损失的可能性。也就是说，企业财务风险产生的本质就来源于各种不确定的影响因素，因此企业生存发展所处的内外环境的不确定性引发了企业财务运行结果的不确定性，从而产生财务风险。企业财务风险有狭义和广义之分，狭义的财务风险仅指筹资风险，广义的财务风险是指包括筹资风险在内的所有由于不确定事项给企业带来的可能损失或收益。企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险四个方面。1.2 财务风险的基本特征 1.2.1 客观性 在市场经济条件下，企业财务风险是客观存在的，不以人的意志为转移，企业只能通过各种途径合理的规避风险，尽量减少由于风险可能造成的损失。企业财务活动存着两种可能的结果，即现实预期目标和不能实现预期目标，这就意味着不能实现预期目标的风险是客观存在的。31.2.2 全面性 财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上，在多个环节都会影响企业经营目标的实现。例如资金筹资、资金运用、资金积累、资金分配等财务活动。 1.2.3 不确定性 风险是意外事件发生的一种可能性，虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化，财务管理人员不可能在事前准确地确定财务风险的大小。因此无论多么精确的预测都无法准确的确定即将面临的财务风险的大小。1.2.4 收益与损失共存性在经营过程中风险与收益是并存的。在一定条件下，如果风险投资存在较大风险，同时可能会取得较高的风险报酬，反之亦然。如对高新技术项目的投资，风险较传统行业大得多，但其收益率也相应较高。 1.2.5 激励性 财务风险的客观存在会促使企业加强财务管理，研究规避风险的措施防范财务风险，以提高应变能力和经济效应。2、企业财务风险成因及其表现2.1 企业财务风险的成因 财务风险存在于企业生产活动中的每个环节中，企业财务风险的影响因素诸多，既有外部原因也有内部原因。下面以德隆集团为例，分析财务风险的成因。 2.1 外部原因 （1）企业财务管理不适应国家宏观环境的变化。宏观环境的复杂多变是企业产生财务风险的外部原因，财务管理受经济环境、法律环境、社会文化环境等因素的影响。例如，通货膨胀，将使企业资金供给发生短缺，货币性资金贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高而利率的变动必然会产生利率风险，包括利息负担过重的风险，产生利息的4投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险等等。这些因素存在于企业之外，又对企业财务管理产生重大的影响，是企业无法控制的，任何一个环境因素的突变都可能使企业陷入财务风险中。比如汇率的变化必然会产生汇率风险，导致企业外汇收支不平衡，产生汇兑损失。财务管理的宏观环境具有复杂性、多样性，如果企业财务管理系统不能适应外部环境的变化，必然会给企业带来财务风险。2001 年后，面对中国资本市场和外部环境的变化，德隆没有进行经营管理理念和战略管理的调整，而是坚守德隆的“理想主义和战略定位” ，由德隆控股的公司全面进入金融机构，以获取资金继续支撑整合并改造传统产业。为实现长期投资传统茶叶的赢利，不得不实施“短融长投” ，引发资金短缺，最终使得整个系统的资金链吃紧，危机出现。 （2）企业资本结构不合理。资金主要指企业全部资源来源于权益资金与负债资金的比例关系。资金结构不合理导致企业财务负担沉重，严重影响企业的偿付能力，从而引发企业的财务风险。企业在筹资过程中，为降低资本成本，更多的采用债务融资方式，从而导致债务资本在总资本中的比例过高，一旦资金链断掉，企业无法及时偿还到期债务，就会陷入财务困境。从国有企业的资本结构来看，普遍存在着资产负债率过高的问题，因为企业在产生规模扩张以及流动资金不足时，首先会向银行借款。 （3）企业收益分配政策缺乏规范性。企业在不同成长和发展阶段所采用的股利政策也不同。其分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。例如，采用剩余股利政策则说明企业处于初创阶段，此时企业经营风险高，有投资需求且融资能力差。另外，企业的利润分配政策如果缺乏控制制度，不结合企业的实际情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。 （4）利率水平和外汇汇率水平的影响。首先，企业以负债筹入的资金，当合同利率固定时，市场利率的下降会使企业按合同水平支付较高的利息；当合同采用浮动利率时，利率的上升使企业付息压力加大，都会加大企业的财务风险。其次，如果企业采5用外币融资，那么浮动利率的变化也会导致企业产生财务风险。再次，汇率的变动还会影响进口企业的收益情况。 2.2 内部原因 （1）企业财务人员的风险意识浅薄。传统的财务管理中，财务人员认为只要合理利用企业的各项资金就不会产生财务风险，没有意识到财务风险是客观存在的，使其被动处理日常事物很难有时间、精力主动钻研深层次的管理问题，缺乏财务管理的能力不能为管理高层决策提供有效的财务信息，这是导致财务风险产生的重要原因。德隆集团是由 37个自然人注册成立的控股公司，是由唐万新担任董事长的家族企业。唐万新的个性是做事重情谊，理性不足。他这种性格所表现的两面性都反映在其公司治理和决策中，特别是所倡导的企业家精英俱乐部管理模式，使得后来德隆决策陷入了严重的路径依赖。换句话说，他是集团破产的一个不可忽视的原因。 （2 ）企业财务缺乏科学性。目前我国的财务决策也普遍存在着经验决策和主管决策的现象尤其表现在固定资产投资中，企业在分析投资项目的可行性过程中，未能科学判断投资的内外部环境以及对未来现金流量产生的影响，从而造成投资失误，项目预期收益无法实现，产生巨大的财务风险。 （3 ）企业存货和应收账款管理机制不健全。目前我国企业的流动资产比例普遍较低，即便是在流动资产中，存货的比重相对较大，甚至有一部分超储积压商品。由于存货的变现能力较低，大量的存货不仅增加了企业管理费用，也降低了流动资金的比重，不利于企业的资金周转。同时，长期持有存货还要承担因存货市场价格下跌而产生损失的风险。而且，企业为增加产品的市场占有率，经常会采用应收账款方式销售产品，但在收回应收账款的过程中，一方面债务人长期占用本企业资金，影响本企业资金的流动性；另一方面，对客户的信用水平和经营状况不够了解，造成大量应收账款不能收回，形成坏账损失。 （4）企业财务管理内部控制制度不健全。企业财务管理内部控制制度不健全。企业内部控制制度建立的目的就是为了督促各项资金的合理使用，以产生更大的经济效益。但是在现阶段，部分企业的内6部控制制度与企业财务管理制度合在一起，未能有效的对财务资金的投资和收回情况进行监管，内部控制制度形同虚设，必然造成风险的加剧。（5）财务会计信息质量有待提高。企业财务信息不准确、不及时、不全面不但直接影响了企业的科学决策，而且还会给国家和上级主管部门制定有关政策或决策造成误导，影响了政府宏观管理和社会监督的效果。2.3 企业财务风险表现财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因也是不相同的。我国企业财务风险是由财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成的，具体表现在以下几方面：（1） 企业资金结构不合理，负债资金比例过高负债资金比例过高负债资金比例过高负债资金比例过高。（2） 投资决策失误，导致大量投资失误。（3） 企业赊销比重大，应收账款缺乏控制。（4） 企业存货库存结构不合理，存货周转率不高。3.中小企业风险管理存在的问题及对策3.1 目前我国在风险管理方面 企业存在一些典型的问题（1）企业缺乏风险意识，没有积极主动系统的进行风险管工作。（2）企业缺乏正确的业务流程的指导和风险管理体系的保障，影响管理层对于风险的识别。（3）缺乏对公司内控程序执行情况的检查和监督。（4）企业缺乏业务操作手册，导致各部门和岗位的人员对其工作职责和操作程序不清晰。3.2 企业风险管理的主要对策 3.2.1 企业风险管理过程（1）制定企业风险管理计划。 （2）企业风险因素识别。 （3 ）衡量和选择对付风险的方法。 （4）贯彻和执行风险管理的决策。 （5 ）风险管理的检查和评价。73.2.2 风险管理的控制过程风险控制是风险管理过程中的最后一个步骤，也是整个风险管理成败的关键所在。风险控制的目的在于改变公司所承受的风险程度 而风险管理的主要功能是帮助公司怎样避免风险、避免损失、 减低损失的程度,当损失是无法避免的时候,务求尽量减低风险对公司所带来的不良影响。风险控制工具可分为:风险回避、避免损失、减低损失程度、风险转移以及风险保留等。（1）风险转移：企业以一定代价，采取某种方式如参加保险，信用担保，租赁经营，套期交易票据贴现等等，将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失。首先是向专业性保险公司投保企业只需定期交纳一定数额的保险费即可在巨额风险损失发生时获得保险公司的补偿。（2）风险避免:任何经济单位对风险的对策, 首先考虑到的是避免风险,尤其是对静态风险尽可能予以避免,凡风险所造成的损失不能由该项目可能获得利润予以抵消时,避免风险是最可行的简单方法，避免风险的方法还可以分为完全避免和部分避免两种, 完全避免 就要不惜放弃伴随风险而来的盈利机会。部分避免,主要取决于成本因素和非经济因素 ,如果避免收益大于避免成本,就可以考虑避免 ,否则可以不要避免。（3）风险控制:经济单位在风险不能避免或在从事某项经济活动势必面临某些风险时,首先想到的是如何控制风险发生 ,减少风险发生,或如何减少风险发生后所造成的损失,即为控制风险预防和抑制风险 ,控制风险主要有两方面意思:一是控制风险因素,减少风险的发生 ;二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度,要控制风险发生的频率就要进行准确的预测,如对汇率预测, 利率预测, 债务人信用评估等。 （4）风险自留:如果企业有足够的财力和能力承受风险损失时可以采取风险自担和风险自保自行消化风险损失,风险自担就是风险损失发生时,直接将损失摊入成本或费用,或冲减利润风险自保就是企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行,有计划计提风险基金如呆账损失 ,大修理8基金等,这适用于损失较小的风险.4. 中小企业财务风险管理总结4.1 风险管理内涵风险管理是一个过程,由风险的识别量化评价控制监督等过程组成 ,通过计划组织指挥控制等职能,综合运用各种科学方法来保证生产活动顺利完成;风险管理技术的选择要符合经济性原则, 充分体现风险成本效益关系,不是技术越高越好,而是合理优化达到最佳, 制定风险管理策略, 科学规避风险; 风险管理具有生命周期性,在实施过程的每一阶段, 均应进行风险管理,应根据风险变化状况及时调整风险应对策略, 实现全生命周期的动态风险管理.4.2 风险管理的过程和方法风险管理过程包括风险规划风险识别风险评价,风险处理和风险监控几个阶段.4.3 总结提高企业风险应对是一项系统工程，应做到 8 个方面:(1)工作规范法人治理结构, 加快董事会建设;(2)建立风险文化 ,强化风险意识;(3)健全风险管理组织,吸引 ,培养风险管理专业人才;(4)完善风险管理工具,提高风险识别和评估能力;(5)科学预警风险,定期披露风险 ;(6)健全内部审计部门强化管理审计;(7)加强高风险投资的业务管理和风险监控;(8)建立风险管理长效机制.风险管理是一个全寿命的动态过程,与管理的四个阶段 ,即启动规划实施和结束阶段密切结合,渗透在寿命周期的全过程之中 .在企业有效开展风险管理能够促进各单位决策的科学化合理化,减少决策的风险性, 能为企业提供安全的经营环境,能够保障企业经营目标的顺利实现 ,能够促进企业经营效益