人民币国际化进程

人民币国际化进程小组决定将进程这一块内容分为以下三个部分：（一）实例分析（二）经验总结（三）路径设计第一部分实例分析重点讲述了当前三个主要世界货币的国际化道路，分别是：美元、欧元、日元，按照时间顺序介绍其进程中发生的关键事件，并且对其中的专业词做适当介绍，具体内容如下：美元国际化 关键事件基于完全工业化的美国，在一战前已成为世界头号工业大国，工业生产总值占到了世界总产值的 13，同时，自 19 世纪以来的贸易顺差，为美国奠定了雄厚的经济基础。1.第一次世界大战 美国利用战争期间的军火贸易和物资援助，持续扩大财富规模，拥有巨额黄金储备，具备了与英镑对抗的基础。2.经济大萧条 1929 年世界范围内的经济危机。英国最终无法承担起基于金本位的世界经济秩序，只得寻求当时经济实力最强、黄金储备最为雄厚的美国的帮助，为美元提供了第二次崭露头角的机遇， 为美元省去了破旧之力，英镑颓势已现。3.第二次世界大战 英国为了获得更多的美国援助，不得不做出越来越多的让步。4.租借法案 美国凭借租借法案向英国盟友提供战略物资的机会，加速了美元向欧洲的渗透和持续坚决对英镑的打击，权势转移过程被加快。租借法案（Lend-Lease Program）是美国国会在第二次世界大战初期通过的一项法案，目的是在美国不卷入战争的同时，为盟国提供战争物资。 法案在 1941 年 3 月 11 日生效，为第 1776 号案，授权美国总统“售卖、转移、交换、租赁、借出、或交付任何防卫物资，予美国总统认为与美国国防有至关重要之国家政府”。租借法案改变了原来军事物资需要现金交易的惯例，亦改变了原来“ 中立国”的意义。5.“怀特计划” 英国失去与美国抗衡的资本，改 变了英美讨价还价的地位，1943 年英国接受“怀特计划”标志着英镑败局已定。怀特计划是美国财政部长助理怀特提出的“联合国平准基金计划” 。怀特计划企图由美国控制 “联合国平准基金 ”，通过“基金” 使会员国的货币“钉住 ”美元。这个计划还立足于取消外汇管制和各国对国际资金转移的限制。6.布雷顿森林召开的国际货币金融会议 布雷顿森林体系运作初期既无法应付战后西欧的大额贸易赤 字，又对西欧的财政和重建问题无能为力，运作伊始即陷于经济和政治上的双重困境，无法实际有效地履行在全球建立国际储备、融通资金和稳定汇率的职责，实现 美国的利益更是无从谈起。7.马歇尔计划 马歇尔计划为美元国际化加速。马歇尔计划又名欧洲复兴计划，顾名思义，是二战后美国基于布雷顿森林体系成立之初的困境，出台旨在复兴欧洲经济，恢复欧洲市场以转移美国国内战后过剩产能的计划，通过提供“ 美元信贷” ，缓解困扰西欧重建的“资金荒”。无形中，援助欧洲的美元成了推动美元国际化进程中的一股重要力量。马歇尔计划于 1947 年 7 月正式启动，持续了 4 个财政年度。马歇尔计划通过提供无偿的援助资金购买自己的商品，在刺激国内经济持续快速增长，为国内过剩产能开 辟新市场的同时，将美元推向欧洲。美国一手援助美元、一手出售控制了定价权的商品和原材料，在欧洲各国与美国相互之间的贸易中，美元被广泛使用和普遍接 受.欧洲各国对美元产生了极强的路径依赖，贸易项下的美元转了一圈，连本带利又回到了美国。8.美元绑定石油 稳固其国际化地位布雷顿森林体系崩溃后，美国为了继续维护其美国霸主地位，拉拢中东国家，使其同意所有的石油一美元结算。早在 1973 年第一次石油危机之后，美国就与沙特达成了一项被称为“不可改动”的协议。根据这项协议，沙特将美元用于为石油定价的惟一货币。作为世界第一大石油出口国，沙特很轻易地说服了石油输出国组织也接受美元作为惟一的石油交易货币。欧元国际化 关键事件欧元是指欧盟根据马斯特里赫特条约的规定，年月日开始在其成员国范围内正式发行的、具有独立性和法定货币地位的超国家性质的货币。它是欧盟国家为建立一个联合起来的强大欧洲而采取共同的经济政策和货币政策的产物。欧元已取代欧盟各成员国的本国货币，成为欧盟内唯一的通货。1957 年，比利时、荷兰、卢森堡、法国、德国、意大利等六国在罗马签订了欧洲经济共同体条约 和欧洲原子能联营公约 统称罗马条约 ，奠定了欧洲经济联合的基础。 1958 年，成立欧洲经济共同体.1969 年，欧共体海牙会议提出建立欧洲货币联盟的构想。 1979 年 3 月建立欧洲货币体系，该体系的核心是创立了统一的记账单位欧洲货币单位（ECU） 。1989 年 4 月，欧洲委员会提出的欧洲共同体经济和货币联盟的报告获得通过。报 告中提出欧洲货币联盟必须如期实现所有成员国货币自由兑换、 金融市场一体化、 资本市场 完全自由化和固定汇率。 1991 年 12 月 10 日欧共体 12 国在荷兰马斯特里赫特召开首脑会议，通过了马斯特里 赫特条约 ，即后来常说的马约 马约包括政治联盟条约和经济与货币联盟条约 ，正式确定了在欧洲货币联盟内时间统一中央银行、统一货币、统一货币政策的最终目 标和欧元启动后由过渡期到正式进入流通领域的时间表。 1998 年 7 月 1 日欧洲中央银行正式成立，取代了欧洲货币局。 1999 年 1 月 1 日，欧洲经货联盟开始了其第三阶段，各成员国货币的汇率最终锁定， 欧洲中央银行接过确定货币政策的大权。 第三阶段的开始意味着经货联盟的启动， 同时也标 志着经货联盟的建立进入了最后阶段。 2002 年 1 月 1 日欧元纸币和铸币的正式流通，标着着经货联盟建设的完成。 准确的说，欧元的诞生日是 1999 年 1 月 1 日， 2002 年 1 月 1 日是其纸币和铸币正式流通的日子。日元国际化 关键事件贸易立国的战略推动了 20 世纪 50 年代中期至 70 年代初期日本经济的高速增长，朝鲜战争和越南战争使日本使经济总量和生产率迅速上升。在此期间，政府对日元管制也逐渐放松。战后日本经济的高速发展及其国际金融地位日益增强。1964 年日本正式接受 IMF 的第八条款，承诺履行对日元自由兑换的义务。1965 年开始，日本贸易收支开始出现顺差，且幅度越来越大，同时资本输出也明显增加，并很快成为资本输出国，日元呈现日渐强势之态。此后的两次美元危机中，日元与德国马克表现坚挺，开始成为公认的硬通货。1973 年布雷顿森林体系崩溃之后，黄金美元的脱钩使多元化的国际储备成为现实。日元凭借日本迅速崛起的经济实力而在国际货币体系中崭露头角。1984 年 2 月，日本和美国政府共同组建了“日元-美元委员会” ，发表了日元-美元委员会报告书 ，同时日本大藏省也发表了关于金融自由化、日元国际化的现状与展望的公告，形成了体系化的政策方案，被视为日元国际化真正开始的标志。1985 年 9 月，在美国的主导下，美、日、英、法、西德等国密会于纽约著名的广场饭店，签约降低美元兑日元和欧洲货币的比价，史称“广场协议” 。日元被迫大幅度升值以后，随着日本经常收支黑字的稳定和资本输出国地位的巩固，许多国家纷纷脱离美元，转而以日元作为储备资产的一部分，在贸易结算中使用日元的比例也不断提高，日元国际化取得了重大进展。1997 亚洲货币危机之后，1999 年日本外汇审议会曾公布了一份研究报告，指出了日元国际化进程中面临的问题，并提出了五点建议（被称为日元的新世纪战略）：维持日本经济的稳定增长、进行金融体系改革；稳定日元币值；重新定位日元在亚洲汇率体系中的作用；进一步完善日元国际化环境；在商品贸易和资本交易中更多地使用日元。第二部分经验总结部分，首先对日元国际化道路中反映的一些问题做了分析，因为日元国际化道路相对来说最为坎坷因此也最能启发其他国家；其次，将三种货币的国际化道路列举出了异同点的比较；最后，由前面分析得出我国人民币国际化受到的一些启示，或者说应注意采取的一些措施。具体内容如下：(一)美元、日元、欧元国际化道路的共同点1货币国际化都是以强大的经济实力为基础强大的经济实力是货币国际化的物质基础。当一国货币流出本国国境，它即自然失去了该国政府对其购买力的强制性保护。它们之所以可以在更广泛的地域上继续执行货币的角色，则是靠纸币本身所代表的资产(物质财富)，即发行国的经济实力和物质积累旧。无论美国还是日本，其货币走出国门走向世界时，国家的综合经济实力都令当时其他任何国家相形见绌，都曾是当时世界经济的枢纽或世界经济的亮点，所以由强大的经济实力支撑的货币才能扮演国际货币舞台上的核心角色。而欧元这个由国际经贸合作带来的国际货币史上的新产物，同美元、日元一样也拥有着强大的经济实力。2货币国际化都有发达的金融市场为支撑在美元刚刚崛起时，纽约金融市场便与伦敦金融市场平分天下，后来直至超过伦敦金融市场坐上头把交椅。同样，称雄亚洲的东京金融市场为日元的国际化提供了强大的支持。在欧元的诞生和成长过程中，随着欧洲中央银行的成立和欧洲银行业的重组，欧洲的金融体系一体化程度不断加深Jo3货币国际化遵循着信用纸币制度下的货币竞争法则“良币驱逐劣币”“劣币驱逐良币”即“格雷欣法则” ，是金属铸币时代的货币竞争法则，是格雷欣爵士在 16 世纪提出的一个著名的通货原理。它可以概括为：如果有两种交换手段一起在市面流通，价值较大的一种将会消失。然而在纸币取代铸币的今天，这一法则已不复存在，取而代之的是信用纸币制度下的货币竞争法则“良币驱逐劣币” 。在国际市场上，纸币成为代表其发行国国家财富的商品，其价格随其发行国的经济实力变化而变化。20 世纪的美元和日元，因其发行国具有强大的经济实力，它们拥有十足的购买力和十足的信誉，在同时代的众多货币中，它们使用起来更安全、更方便。可以说，相对于其他货币，它们更出色地执行了货币的职能，从而成为处于支配地位的国际货币，体现了“良币驱逐劣币”法则。此外，美元、日元、欧元国际化的共同点还表现在经济具有高度开放性、货币价值保持相对稳定、政治保持长期稳定等。(二)美元、日元、欧元国际化道路的差异性美元、日元和欧元的国际化进程中存在着很多不同之处。美元的国际化有其特殊的国际背景，美元的国际地位是通过两次世界大战的契机得到确认的。可以说，美元早 1944 年以前就达到了较高的国际化水平，布雷顿森林体系只不过是对其货币霸权地位的追认。这一体系框架既是对美国和美元国际地位的一种维护，同时也是对包括美国在内的世界各国的一种束缚。布雷顿森林体系通过“双挂钩”将美元和黄金直接挂钩以及实行固定汇率制度将美元和其他国家货币挂钩，促进了当时国际金融的稳定发展，为国际贸易的扩大和世界经济增长提供了有利条件。同时，这一规定也约束着其他国家货币政策的制定。此后，美元通过对全球的大量资本输出来扩大其对国际社会的影响，国际化程度不断深化。 “双挂钩”体系的内在缺陷主要表现为美元国际储备地位和国际清偿力的矛盾、储备货币发行国与非储备货币发行国之间政策协调的不对称性以及固定汇率制下内外部目标之间的两难选择等。随着世界经济的发展，这些固有的缺陷越来越引起各方关注。日元国际化进程的最大特点是其经历了长期的、大幅度的升值。这不仅给日本的经济造成了巨大的创伤，而且也使得日元一直遭受着巨大的外部升值压力。不论日本国内的经济是繁荣还是萧条，一旦遇到美国经济的动荡，日元在国际外汇市场上的升值压力就会加大。欧元是世界货币史上第一个既不依赖黄金又不依赖单一国家主权的国际区域货币。欧元