商业银行信贷管理企业贷款传统信贷分析-财务分析

第一节第一节 企业贷款业务的一般流程企业贷款业务的一般流程 一般过程：一般过程：信贷人员与客户之间的会面、信用调查、现场参观；财务报表分析、非财务分析；抵押品估价贷款方案安排；贷款复审；贷款合同制作、贷款谈判、合同订立；贷款发放；贷后监督和问题贷款处理 信用分析的基本原则信用调查与初步分析财务分析(financial analysis hard information ) 非财务分析(nonfinancial analysis soft information )第二节第二节 借款企业传统信用分析技术借款企业传统信用分析技术 专家评价系统（一）专家信贷分析的基本原则（一）专家信贷分析的基本原则 分析模板分析模板 (TemPlate)1、 6C原则原则品格（ character） 能力（ capacity） 资本（ capital） 担保品（ collateral） 环境（ conditions） 事业连续性（ continuity） 2 5W 原则原则Who， 了解借款人的情况Why， 明确贷款目的和用途What， 确定借款人以适宜的资产作为抵押品When， 确定合理的贷款期限How， 弄清借款企业的还款来源和还款计划3 5P原则原则 个人因素（ personal factor）企业主要负责人的信誉、品格等因素； 目的因素（ purpose factor）贷款目的是否有助于企业增加收益，并合乎法规； 偿还因素（ payment factor）偿贷资金来源是否稳定可靠，时间安排是否恰当； 债权保障因素（ protect factor）贷款的抵押品和收回贷款的保障措施； 前景因素（ prospective factor）对银行贷款收益及风险的评价4 CAMPARI贷款法则贷款法则 信用品质（ character）签约能力（ ability）偿付手段（ means）借款目的（ purpose）借款金额（ amount）借款偿付来源（ repayment）借款担保 （ insurance） 传统信用分析的基本技术：传统信用分析的基本技术：l 财务分析（ financial analysis）l 非财务分析（ non-financial analysis）二、信用调查与初步分析信用分析的基础工作： 客户面谈 信用调查 现场访问1客户面谈u 气氛把握u 提问技巧u 会谈 效率u 倾听与观察 u 归纳总结2信用调查信息来源 :v 贷款档案、帐户信息 v 其它银行或金融机构 v 各方面关系人 ：客户、供应商、律师、保险代理人、会计师等 v 信用报告机构 ：资信评级机构企业征信机构 （如 Dun & Bradstreet）个人征信机构（征信局（ credit bureaus） : Equifax、Experian、 Trans Union ）v 商贸期刊和报纸 v 行业协会 ：客户所在行业协会、金融同业协会（ 如 RMA）v 官方记录 v 政府的官方出版物 ：行业主管部门、金融监管部门3现场访问v 观察：生产经营状况 生产经营组织运作 企业生产设备和工艺水平 固定资产维护 资源使用效率 产品性能和质量检测 企业职工状况 客户服务 企业存货控制 发货情况v 走访：管理层成员财务部门、生产部门、市场部门、销售部门、行政部门主管以及法律顾问 三、财务分析三、财务分析 财务分析的原始资料财务分析的原始资料u 财务报告（会计报表、附注、财务情况说明书）u 注册会计师审计报告： 无保留意见、保留意见、反对意见、拒绝表示意见u 财务计划u 招股说明书u 上市公告书u 纳税申报单u 企业管理报告： 企业的营业和资本预算、存货分析、应收账款分析、应付帐款分析、销售额与支出分析 u 企业经营计划： 近远期目标及经营战略、产品进入市场的准备程度、企业竞争优势分析、市场份额预测、营销策略、产品设计与制造、质量控制、管理和人事安排等 u 行业财务资料财务报表的审查与调整对借款企业提供的财务报告进行审查和调整是实施稳健的财务分析的必要环节：l 会计技术本身带有局限性；l 财务报告的质量可能受到企业财务人员业务水平的限制；l 企业在编制报告中可能有粉饰和造假行为；l 注册会计师的执业水平和职业道德问题；l 财务报告不能满足银行信贷分析的特殊需要会计噪声 与安达信效应 会计噪声 Accounting noise 由于一些突发性、一次性的事件或主观原因导致公司披露的利润指标不能真实反映公司的盈利状况，既会计数据失真。 例如，一家公司出于战略考虑收购另一家公司，两家公司合并初期会产生巨大重组成本，导致收购方当期利润巨挫，分析者需要抛开这种会计噪音，即剔除重组相关成本和费用，得出公司原来业务真实的盈利状况。 另一种会计噪声指管理层目的不良的会计操纵，将原本不佳的经营业绩通过会计手段甚至造假伪装成优良业绩。 安达信效应 Anderson effect审计师为防止出现会计差错，对公司财务数据的审计和调查较以往或前任更加严格，通常会迫使上市公司重新发布其财务数据，从而引发会计丑闻财务分析的基本技术财务分析的基本技术 1、财务分析的产生与发展、财务分析的产生与发展财务分析与会计技术的发展紧密相关 四个阶段： 一是利用会计凭证记录交易事项； 二是利用会计分类账记录交易事项； 三是编制财务报表； 四是财务报表解释 财务分析应用领域的发展 ： 财务分析开始于银行家 投资领域的财务分析 现代财务分析 2、 财务分析的含义与目的财务分析的含义与目的 财务分析的定义 以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动，投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据 财务分析的目的 从企业投资者角度 从企业债权者角度 从企业经营者角度 从国家行政管理与监督部门角度3、财务分析的视角、财务分析的视角l 内部分析l 外部分析l 技术性分析：对财务报表的结构、组织和内容的准确理解l 阐释性分析：对财务数据进行更为透彻的考察4、财务分析的基本方法、财务分析的基本方法比较分析法：纵向比较 、横向比较 比率分析法：计算财务报表不同项目间的比率结构分析法：以报表的某一总体指标为基础，计算其中各项目占总体指标的百分比因素分析法：通过分析影响企业财务指标的各种因素，寻求造成综合指标变化的主要因素 因素分析法的基本形式：连环替代法因素分析法的基本形式：连环替代法 使用指标分解法，对综合指标进行分解，依次将其中一个当做可变因素进行替换，分别估算每个因素对指标变化的影响程度 设某指标受 a、 b两因素影响，其中下标为 0者代表基期或标准水平，下标为 1者代表该指标的实际水平，则： 案例 资产利润率 =资产产值率 产品销售率 销售利润率指 标 2005年 2004年资产产值 率产 品 销 售率销 售利 润 率资产 利 润 率80983023.5282942216.96实际资产利润率 基期资产利润率 =23.52% 16.96%= 6.56%基期资产利润率 = 82% 94% 22%= 16.96%替代第一因素： 80% 94% 22%= 16.54%替代第二因素： 80% 98% 22%= 17.25%替代第三因素： 80% 98% 30%=23.52%资产产值率的影响： 16.54% 16.96%=-0.42%产品销售率的影响： 17.25% 16.54%=0.71%销售利润率的影响： 23.52% 17.25%=6.27%应用连环替代法应注意的问题u 因素分解的相关性u 影响因素的独立性u 因素替代的顺序性（数量指标 /质量指标）u 顺序替代的连环性 财务分析的基本内容财务分析的基本内容 资产负债表（结构）分析 利润表（结构）分析 现金流量分析 财务比率分析 企业财务能力分析 杜邦分析法关键要点：会计报表的 “拓朴关系 ”Topologic relation between financialsu 所谓拓扑关系，原意是指一个物体的空间结构及其连续变形u 随着会计期间的延续， 报表内各个项目、报表与报表之间的相关项目会发生静态或动态的、相互勾稽的变化 。u 资产负债表内存在资产、负债与股东权益的拓扑关系，即资产合计减去负债合计等于股东权益合计；u 利润表内的主营业务收入与资产负债表内的应收帐款之间，以及它们与现金流量表内的销售商品、提供劳务收到的现金之间，存在拓扑关系本年利润表内实现的主营业务收入 =现金流量表内销售商品、提供劳务收到的现金 资产负债表内年末帐龄在 1 年以上的应收帐款较年初数的减少额 +年末帐龄在 1 年以内的应收帐款较年初数的增加额(一一 )资产负债表结构分析资产负债表结构分析 （附表（附表 ）编制结构百分比资产负债表编制结构百分比资产负债表以企业总资产或负债与权益之和作为共同基数，计算资产项目、负债项目、权益项目在共同基数中所占的比重1、资产结构分析、资产结构分析 (附表附表 1) 流动资产在总资产中的比率及其构成：（货币资金、应收帐款、存货和其它流动资产的比重）附表附表 2 固定资产在总资产中的比率及其构成：生产用 /非生产用租出 /融资租入未使用 /不需用固定资产的比重 长期投资（投资目的：战略性投资、财务性投资）2、资本结构（负债与权益结构）分析、资本结构（负债与权益结构）分析广义资本：自有资本 + 他人资本首先，分析负债（或股东权益）占总资本（广义）的比重 负债结构分析： 负债期限结构（流动负债、长期负债比重） 负债方式结构 (银行信用、商业信用、债券、应交款项、未付股利 、内部结算款项 ) 负债成本结构 （无成本 /