第七章证券投资管理

LOGO第七章 证券投资管理教学内容 证券投资概述 债券投资管理 股票投资管理 基金投资管理教学重点与难点 债券投资价值评估 股票 投资价值评估第一节 证券投资概述一、证券投资的目的v保持资产的流动性v获取较高的收益v获得对相关企业的控制权v分散风险v投机二、证券投资方式v股票投资、债券投资、基金投资、期货投资、期权投资三、证券投资原则v 收益与风险最佳组合原则v 分散投资原则v 理智投资原则v 责任自负原则v 剩余资金投资原则 v 能力充实原则第二节 债券投资管理一、债券投资特点v债权性投资v本金安全性高v收益较稳定v债券的市场价格波动较小v流动性好二、债券投资价值评估（一）债券价值评估v基本估价模型v 一次还本付息不计复利债券估价模型v 贴现债券估价模型（二）债券投资收益率计算1、附息债券投资收益率v 单利计息v 复利计息2、贴现债券的投资收益率v 单利计息v 复利计息三、债券投资风险v 利率风险 购买力风险v 违约风险 流动性风险v 期限风险 再投资风险第三节 股票投资管理一、股票投资特点v是权益性投资v投资风险较大v投资收益不稳定v股票价格的起伏较大二、股票投资价值评估（一）股票价值评估v短期持有股票v长期持有股利稳定不变的股票v长期持有股利固定增长的股票v长期持有股利非固定增长的股票： P213例 7-11（二）股票投资收益率计算v短期投资股票收益率v长期投资股票收益率三、股票投资风险（一）按风险能否消除分v不可分散风险又称系统性风险、市场风险v可分散风险又称公司特有风险、非系统性风险 （二）按风险产生的原因分v经济金融风险 政策风险 市场风险v行业风险 公司风险 庄家风险第四节 基金投资管理一、基金种类及基金投资特点（一）投资基金的含义v投资基金，在美国称为共同基金（ Mutual Fund），在英国称为信托单位 (Trust Unit)，它是一种集合投资制度，由基金发起人发行收益证券形式汇集一定数量的具有共同投资目的的投资者的资金，委托由投资专家组成的专门投资机构进行各种分散的投资组合，投资者按出资的比例分享投资历收益，并共同承担投资风险。v涉及四方：投资人、发起人、管理人和托管人（二）投资基金的种类v组织形式：契约（合同）型基金、公司型基金v变现方式：封闭式基金、开放式基金v投资对象：股票基金、债务基金、货币基金、期货基金、期权基金、认股权证基金、专门基金、混合型基金等v投资目标：成长型基金、收入型基金和平衡型基金（三）基金投资的特点v是一种集合投资理财方式v能最大限度地分散投资风险v享受专业理财服务二、基金投资价值评估（一）基金价值v 基金净资产价值 = 基金总资产市场价值 基金负债总额 （二）基金单位净值v 基金单位净值 = 基金净资产价值总额 /基金单位总份额 （三）基金报价（基金的交易价格）v 封闭型基金：二级市场竞价交易，其交易价格的高低由供求关系和基金业绩决定。v 开放型基金：基金认购价 基金单位净值 基金认购费 基金赎回价 基金单位净值 基金赎回费 三、基金投资的收益与风险（一）基金投资的收益v买卖价差v基金投资所得红利、股息、债息收入v存款利息收入 （二）基金投资风险v组合投资证券的价格风险v基金管理人风险v基金流动性风险【 思考题 】1、债券投资有什