苏宁电器08-10年财务分析报告

苏宁电器上市公司财务简要分析姓名：宋日琴 班级：数学 091 学号：200953265113一 、 公 司 简 介苏 宁 电 器 1990 年 创 立 于 江 苏 南 京 (成 立 之 初 因 苏 宁 位 于 当 时 的“苏 州 路 ”和 “宁 海 路 ”的 交 叉 口 ， 因 此 ， 得 名 苏 宁 ） ， 是 中 国3C（ 家 电 、 电 脑 、 通 讯 ） 家 电 连 锁 零 售 企 业 的 领 先 者 ， 是 国 家 商 务 部重 点 培 育 的 “全 国 15 家 大 型 商 业 企 业 集 团 ”之 一 。 经 过 20 年 的 发展 ， 现 已 成 为 中 国 最 大 的 商 业 企 业 集 团 ， 品 牌 价 值 508.31 亿 元 。 截至 2010 年 ， 苏 宁 电 器 连 锁 网 络 覆 盖 中 国 大 陆 300 多 个 城 市 ， 并 进 入中 国 香 港 和 日 本 地 区 ， 拥 有 近 1500 家 连 锁 店 ， 员 工 15 万 人 ， 2010年 销 售 收 入 近 1500 亿 元 ， 名 列 中 国 上 市 规 模 民 营 企 业 前 三 强 ， 中 国企 业 500 强 第 50 位 ， 入 选 福 布 斯 亚 洲 企 业 50 强 、 福 布 斯 全 球 2000 大 企 业 中 国 零 售 企 业 第 一 。 2004 年 7 月 21 日 ， 苏 宁 电 器（ 002024） 在 深 圳 证 券 交 易 所 上 市 。 凭 借 优 良 的 业 绩 ， 苏 宁 电 器 得 到了 投 资 市 场 的 高 度 认 可 ， 是 全 球 家 电 连 锁 零 售 业 市 场 价 值 最 高 的 企 业之 一 。 1、公司法定中文名称：苏宁电器股份有限公司 公司法定英文名称：SUNING APPLIANCE CO.,LTD.中文名称缩写：苏宁电器 英文名称缩写：SUNING APPLIANCE2、公司法定代表人：张近东3、公司联系人和联系方式董事会秘书 证券事务代表 投资者关系管理负责人姓 名 任 峻 韩 枫 任 峻联系地址 江苏省南京市淮海路 68 号江苏省南京市淮海路 68 号江苏省南京市淮海路 68 号电 话888155888122888155传真025-84467008子信箱 4、公司注册地址：江苏省南京市山西路8 号金山大厦1-5 层公司办公地址：江苏省南京市淮海路 68 号邮政编码：210005互联网网址：电子信箱：5、公司选定的信息披露报纸：证券时报、中国证券报上海证券报、证券日报指定信息披露网址：公司年度报告备置地点：公司董事会秘书办公室6、股票上市交易所：深圳证券交易所股票简称：苏宁电器股票代码：0020247、公司首次注册登记日期：2001 年6 月29 日最近一次变更注册登记日期：2008 年10 月21 日注册登记地点：江苏省工商行政管理局8、企业法人营业执照注册号：320000000035248税务登记号码：苏宁税苏字320106608950987组织机构代码证号码：60895098-7聘请的会计师事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司会计师事务所地址：中国上海市湖滨路 202 号二 、 经 营 范 围许 可 经 营 项 目 ： 音 像 制 品 直 营 连 锁 经 营 ， 普 通 货 运 ， 预 包 装 食 品 、 散装 食 品 销 售 。 以 下 限 指 定 的 分 支 机 构 经 营 ： 电 子 出 版 物 、 国 内 版 图 书 、报 刊 零 售 ； 第 二 类 增 值 电 信 业 务 中 的 信 息 服 务 业 务 （ 不 含 固 定 网 电 话声 讯 服 务 、 移 动 网 和 固 定 网 信 息 服 务 ） ； 一 般 经 营 项 目 ： 家 用 电 器 、电 子 产 品 、 办 公 设 备 、 通 讯 产 品 及 配 件 的 连 锁 销 售 和 服 务 ， 计 算 机 软件 开 发 、 销 售 、 系 统 集 成 ， 百 货 、 自 行 车 、 电 动 助 力 车 、 摩 托 车 、 汽车 的 连 锁 销 售 ， 实 业 投 资 ， 场 地 租 赁 ， 柜 台 出 租 ， 国 内 商 品 展 览 服 务 ，企 业 形 象 策 划 ， 经 济 信 息 咨 询 服 务 ， 人 才 培 训 ， 商 务 代 理 ， 仓 储 ， 微型 计 算 机 配 件 、 软 件 的 销 售 ， 微 型 计 算 机 的 安 装 及 维 修 ， 废 旧 物 资 回收 与 销 售 ， 非 学 历 技 能 培 训 ， 乐 器 销 售 。 三 、 企 业 文 化企 业 的 基 本 法 以 市 场 为 导 向 ， 持 续 增 强 企 业 盈 利 能 力 ， 多 元 化 ， 连 锁化 ， 信 息 化 ， 追 求 更 高 的 企 业 价 值 ； 以 顾 客 为 导 向 ， 持 续 增 强 企 业 控制 能 力 ， 重 目 标 ， 重 执 行 ， 重 结 果 ， 追 求 更 高 的 顾 客 满 意 ； 矢 志 不 移 ，持 之 以 恒 ， 打 造 中 国 最 优 秀 的 连 锁 服 务 品 牌 。 管 理 理 念 ： 制 度 重 于 权 力 ， 同 事 重 于 亲 朋 。 经 营 理 念 ： 整 合 社 会 资 源 ， 合 作 共 赢 ， 满 足 顾 客 需 要 ， 至 真 至 诚 。 价 值 观 ： 做 百 年 苏 宁 ， 国 家 、 企 业 、 员 工 ， 利 益 共 享 。 树 家 庭 氛 围 ， 沟 通 、 指 导 、 协 助 ， 责 任 共 当 。 人 才 观 ： 人 品 优 先 ， 能 力 适 度 ， 敬 业 为 本 ， 团 队 第 一 。 服 务 观 ： 至 真 至 诚 ， 苏 宁 服 务 。 服 务 是 苏 宁 的 唯 一 产 品 ， 顾 客 满 意 是苏 宁 服 务 的 终 极 目 标 。 竞 争 观 ： 创 新 标 准 ， 超 越 竞 争 。 苏 宁 精 神 ： 执 着 拼 搏 ， 永 不 言 败 。 员 工 职 业 道 德 ： 维 护 企 业 利 益 ， 严 禁 包 庇 纵 容 ， 交 往 来 礼 物 ， 严 禁 索贿 索 酬 ， 做 人 诚 实 守 信 ， 严 禁 欺 瞒 推 诿 ， 做 事 勤 俭 节 约 ， 严 禁 铺 张 虚荣 。 苏 宁 营 销 人 员 行 为 准 则 ： 待 人 热 情 礼 貌 ， 切 忌 诋 毁 同 行 ； 谈 吐 有 理 有节 ， 切 忌 独 断 独 行 ； 交 往 互 敬 互 惠 ， 切 忌 损 人 利 己 。 苏 宁 管 理 人 员 行 为 准 则 ： 管 理 就 是 服 务 ， 切 忌 权 力 本 位 ； 制 度 重 在执 行 ， 切 忌 流 于 形 式 ； 奖 惩 依 据 结 果 ， 切 忌 主 观 印 象 。 苏 宁 服 务 人 员 行 为 准 则 ： 微 笑 发 自 内 心 ， 切 忌 虚 情 假 意 ； 服 务 细 微 入致 ， 切 忌 敷 衍 了 事 ； 技 能 精 益 求 精 ， 切 忌 得 过 且 过 。 四 、 财 务 分 析1、 偿 债 能 力 分 析08年 09年 10年流动比率 1.3774 1.4574 1.4052短期偿债能力速动比率 0.9654 1.1406 0.9974资产负债率(%) 57.8495 58.3564 57.0792偿债能力指标长期偿债能力权益比率(%) 42.1505 41.6436 42.9208分析：1 偿债能力：权益比率：苏宁电器的这个指标还是较高的，所以它备受投资机构和广大股民关注。 资产负债率：苏宁电器的资产负债率 08,09,10年分别为 57.8495%，58.3564%，57.0792%，三年来比较稳定，资本结构较稳固，格力财务比率表 08年 09年 10年偿债能力指标短期偿债能力 流动比率 0.0000 1.0180 1.0596 速动比率 -0.2012 0.8869 0.8432 长期偿债能力 资产负债率 3.0394 0.8054 0.8117 权益比率 0.8678 0.1946 0.1883 盈利能力指标毛利率 0.1718 0.2067 0.1669 核心利润率 0.0443 0.0506 0.0190 总资产报酬率 0.1164 0.0663 净资产收益率 0.3537 0.2967 营运能力（活力） 存货周转率 7.5673 7.2903 存货周转期 47.5731 49.3807 应收账款周转率 61.7596 72.6757 固定资产周转率 13.3738 19.1636 总资产周转率 1.7000 1.2508但总得来说还是较高的，长期偿债能力不够好。不过相对格力电器要低得多，说明其经济相对还是较稳健的。流动比率：流动比率反映了企业中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，以 2为较合理，苏宁 08 09 10 年依次为 1.3774,1.4574,1.4502相比于该行业还是不错的，其短期偿债能力还好。 速动比率以 1:1较为恰当，苏宁电器该指标较好，短期偿债能力还是不错的。 08年 09年 10年毛利率（%） 17.1594 17.3488 17.8320核心利润率（%）5.5594 6.5814 6.6802总资产报酬率 0.1559 0.1367 0.1355盈利能力指标净资产收益率 0.3242 0.2487 0.24312.盈利能力：毛利率：毛利率反映了企业每单位的销售收入所产生的利润，这个指标苏宁电器 2008年、2009 年的比率分别为17.1594%，17.3488%，17.8320，2 从上图中可以看出发展比较平稳，与同行业的格力电器差不多。核心利润率：在 企 业 存 在 自 身 的 经 营 活 动 （ 产 品 生 产 、销 售 以 及 劳 务 提 供 等 ） 的 条 件 下 ， 核 心 利 润 反 映 了 企 业 从 事 经 营 活 动 的 业 绩的 成 效 。 苏 宁 的 核 心 利 润 率 不 高 ， 但 近 三 年 呈 上 升 趋 势 。 总 资 产 报 酬 率 ：该 指 标 越 高 ， 表 明 企 业 投 入 产 出 的 水 平 越 好 ， 企 业 的 资 产 运 营 越 有 效 。 苏宁 三 年 的 数 据 显 示 略 有 下 降 ， 与 格 力 相 比 要 好 一 些 ， 资 产 利 用 效 率 和 企 业经 营 管 理 水 平 还 需 要 提 高 。 净 资 产 收 益 率 ： 苏 宁 该 指 标 不 高 ， 与 格 力 相 比 略低 ， 说 明 企 业 为 股 东 创 造 的 价 值 还 不 够 高 ， 需 要 提 高 。08年 09年 10年存货周转率 8.7382 8.5776 7.8525存货周转期 41.1984 41.9698 45.8451应收账款周转率 457.8289 255.0586 104.0272固定资产周转率 19.244 18.769 22.1737营运能力（活力）总资产周转率 2.6367 2.0293 1.89363. 营运能力（活力）：存货周转率和周转期反映存货转化为现金或应收账款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强。苏宁电器的存货周转率较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下尽可能减少存货占用经营资本，提高资金使用效率。应收账款周转率：周转率越高，周转期越短，说明应收账款收回的越快。如果比较慢，说明企业资金过多的呆滞在应收账款上，影响资金的获利