顺势而为的分析交易系统

顺势而为的分析交易系统交易原则：趋势为王，顺势而为，波段操作。依据长期趋势的方向决定交易的方向：在长期上升趋势中保持做多思路，利用中期回档进场做多，利用中期上升结束平仓出场，具体进、出场点可结合短期趋势决定；在下跌趋势中保持做空思路，利用中期反弹进场做空，利用中期下跌结束平仓出场，具体进、出场点可结合短期趋势决定；在盘整中观望。绝不逆势操作，即在上升趋势中做空或在下跌趋势中做多。分析交易系统分两部分：1.技术分析系统 2.交易系统技术分析系统第一章 趋势分析第一节 趋势的定义趋势就是某特定期间内，市场价格的整体运动方向。上升趋势：一系列依次上升的高点和低点构成的走势。上升趋势也称为多头趋势。图 1下跌趋势：一系列依次下降的高点和低点构成的走势。下跌趋势也称为空头趋势。图 2盘整趋势：一系列依次横向伸展的高点和低点构成的走势。盘整也可以称为整理平台。图 3第二节 趋势的级别趋势具有三种级别：长期趋势、中期趋势和短期趋势。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。图 4 趋势的级别每个趋势都是其上一级更长趋势的一个组成部分，同时其本身也是由许多个下一级的趋势组成，也就是说，长期趋势由中期趋势构成，中期趋势由短期趋势构成，而短期趋势由更为短小的趋势构成，如图 4 所示，高点 4、高点 2 和低点3、低点 1 是依次上升，从而长期趋势为上升趋势。其中，12 和 34 为中期上升趋势， 23 为长期上升趋势之间的一个中期下跌趋势（调整走势） ，而每个中期趋势又由许多短期趋势组成。趋势是某特定期间内，市场价格的整体运动方向，抛开时间这一前提就无从谈论趋势。趋势具有各种时间规模即级别，理解它们在时间尺度上的区别是极为重要的。不同交易者所理解的趋势往往不同，对长线交易者来说，为时几天乃至几个星期的价格变化也许无关紧要，而对日内交易者来说，持续两三天的上升便构成了一个长期上升趋势了。将价格走势归类为三种趋势，有利于不同类型的交易者顺势操作。一位投资者如果了解这三种趋势而专注于长期趋势，也可以利用中期或短期趋势提升获利，运用的方式有多种：一，如果长期趋势向上（向下） ，他可以在中期的调整走势中卖空（买入） ，并在调整走势的转折点附近，以空头（多头）头寸的获利追加多头（空头）头寸的规模；二，由于他知道这只是中期的调整走势，而不是长期趋势的改变，所以他可以在有信心的情况下，度过这段调整走势；三，他也可以利用短期趋势决定买、卖的价位，提高投资的获利能力。一般来说，大多数顺应趋势方法的焦点是中期趋势，短期趋势主要用来选择出入市时机。运用的方式如下：一，在中期上升趋势中，利用短期的调整建立或追加多头头寸，而在中期下降趋势中，利用短期的反弹建立或追加空头头寸，直至中期趋势即将转折或刚开始转折时了结头寸。二，在中期上升趋势中，利用短期回落建立多头头寸，在短期上升趋势即将转折或刚开始转折时了结多头头寸，而在短期下降趋势将转折或刚开始转折时再次建立多头头寸，只要中期上升趋势一直在延续，就可如此反复操作；在中期下降趋势中，方法相同，只是建立的头寸为空头头寸。三，由于他知道这只是短期的回落或反弹走势，而不是中期趋势的改变，所以他可以在有信心的情况下，度过这段短期走势。但请牢记，在中期趋势中，绝不可逆势交易，即绝不可在中期上升趋势中利用短期回落建立空头头寸或在中期下降趋势中利用短期反弹建立多头头寸。图表级别以上所讲趋势的级别是单纯以价格走势的持续时间来划分的，而且基本是以日线图表为基础。但技术图表不仅仅只有日线图表，其更高级别还有周线图表、月线图表，甚至季线图表和年线图表，其更低级别有 60F（分钟）30F、15F、5F和 1F 图表。在任何一个级别的图表当中，都能区分出趋势的级别。图表级别之间的关系是宏观和微观之间的关系，也是过滤器与显微镜之间的关系。大级别的走势是由许多小级别的走势构成，但大级别过滤掉了小级别的细小波动，使走势显得简单明了；而小级别是大级别的显微镜，揭示了大级别的微观结构。如图 5 所示，A 到 B 是周线中的一段单波上涨走势，在日线图中相对应的是 A到 B的走势，为一上升趋势。图 5 周线与日线的关系理解了级别之间的关系 ，对我们的分析和交易提供了极大的帮助。例如当我们判断周线处于上升走势时，便可在日线的回档调整中建立多头仓位，具体买入点可利用更小级别的图表来确定。因此，在实际分析和交易中，不同类型的交易者根据自己的交易风格选定三个大、中、小图表级别作为一个交易周期系统，对应于长期、中期、短期趋势。可选用的组合有:1：周线、日线、60F;2：日线、60F 、15F（10F） ；3：日线、30F 、5F ;4：60F 、15F 、5F;5：30F 、5F，1F;也可选用 60F 、10F 或者 30F 、50F 两种组合。第三节 趋势分析1)依据趋势定义趋势的延续和转折根据趋势的定义，在一轮上升趋势中，如果每一波段上涨都突破前一高点创出新高，而其后的回档低点要高于前一低点，那么此轮上升趋势得以延续；一旦这种高低点依次递升的特征发生改变，则意味着本轮上升趋势已经结束并发生转折，转折的结果有两种可能：盘整或反转。因此，最后创新高的这一段走势的高、低点就成为上升趋势演变的关键点。同理，下跌趋势演变的关键点是最后一段创新低走势的低点和高点。为此，我们给出趋势分析中关于趋势延续与转折的几个重要定义：末升段：上升趋势中最后一段创新高的上升走势，可以是短期上升趋势中最后一个创新高的小上升趋势，也可以是中期上升趋势中最后一个创新高的短期上升趋势或长期上升趋势中最后一个创新高的中期上升趋势。末跌段：下跌趋势中最后一段创新低的下跌走势，可以是短期下跌趋势中最后一个创新低的小下跌趋势，也可以是中期下跌趋势中最后一个创新低的短期下跌趋势或长期下跌趋势中最后一个中期创新低的下跌趋势。末升低：当价格创新高时，往前数第一个低点，即末升段的低点。末升低有短期末升低和中期末升低末跌高：当价格创新低时，往前数第一个高点，即末跌段的高点。末跌高有短期末跌高和中期末跌高。图 6 末升低与末跌高图 6 中，1、3、5 浪为短期上升趋势，其中 L11、L13、L15 分别为1、3、5 浪末升段，而 L1 为末升低；2、4 浪为短期下跌趋势，H12、H14 分别为 2、4 浪的末跌段，而 H1 则为末跌高。、浪为中期上升趋势，45 为、浪的末升段，L2 则为末升低；浪为中期下跌趋势，BC 为浪末跌段，其末跌高则为 B 浪高点;其中 A、C 浪为短期下跌趋势，H2A、H2C 分别为 A、C浪末跌段，H2 为末跌高。浪为长期上升趋势的末升段，而浪低点 L则为长期上升趋势的末升低。实际分析中，因为小级别图表价格波动形态复杂难以辨认，因此可直接转到更大级别的图表上寻找关键点位。分析趋势时首先由最高点或最低点开始找出波段研判上的关键点位。波段关键点位便是下跌趋势的末跌高与上升趋势中末升低。末升低被跌破前，趋势仍为多方掌控，期间的任何下跌都可视为回档，理应逢低做多,只要其后的回升突破前高，便可确认上升趋势得以延续；同理，末跌高被突破前，趋势仍为空方掌控，期间的任何上涨都可视为反弹，理应逢高做空，只要其后的下跌突破前低，便可确认下跌趋势得以延续。我们可以此方法分别找出短期趋势、中期趋势和长期趋势的末升低和末跌高，由短期趋势的发展变化推导出中期趋势的发展变化，进而再推导出长期趋势的变化，并在趋势的转折点采取相应的交易策略。趋势转折盘整(1)价格创波段新高之后的下跌没有跌破末升低，但其后的上升没有创新高，即价格在末升段高、低点之间运动，称为上升趋势转折为盘整；价格创波段新低之后的上涨没有突破末跌高，但其后的下跌也没有创新低，即价格在末跌段高、低点之间运动，称为下跌趋势转折为盘整，见图 24。图 24 盘整 价格创波段新高之后的下跌跌破末升低，但其后的上升创出新高，称为上升趋势转折为盘整，而这段既创新低同时也创新高的上升段就成为末升段，其后的分析就用上述方法来判断；价格创波段新低之后的上涨没有突破末跌高，但其后的下跌也创出新低，称为下跌趋势转折为盘整，而这段既创新高同时也创新低的下跌段就成为末跌段，其后的分析就用上述方法来判断。图 25 盘整反转上升趋势中，如果价格跌破末升低，便具备了趋势反转的第一个条件，如果其后的回升没有突破前一高点，便具备了趋势反转的第二个条件，如果再次下跌跌破回升前的低点，便可确认趋势已经反转。实际交易中，当第二个条件满足后，便可尝试做空，第一目标为便是回升前的低点。如果其后的高低点依次下降，下降趋势得以延续，交易思路便是逢反弹做空。下跌趋势中，如果价格突破末跌高，便具备了趋势反转的第一个条件，如果其后的回跌没有跌破前一低点，便具备了趋势反转的第二个条件，如果再次上升突破回跌前的高点，便可确认趋势已经反转。实际交易中，当第二个条件满足后，便可尝试做多，第一目标为便是回跌前的高点。如果其后的高低点依次递升，下上升趋势得以延续，交易思路便是逢回档做多。趋势反转有两种形态:普通反转和 V 形反转。(1) 普通反转价格创波段新高之后的下跌没有跌破末升低，但其后的上升没有创新高，并在再次的下跌时跌破末升低，则本轮上升趋势反转为下跌趋势。 ；价格创波段新低之后的上升没有突破末升高，但其后的下跌没有创新低，并在再次的上升时突破末跌高，则本轮下跌趋势反转为上升趋势。见图 7。图 7 普通反转（头肩顶，头肩底）（2）V 形反转价格创波段新高之后的单波下跌直接跌破末升低，而其后的上升没有创新高，并在再次的下跌时跌破前一反弹的低点，则本轮上升趋势反转为下跌趋势；价格创波段新低之后的单波上升直接突破末跌高，而其后的下跌没有创新低，并在再次的上升时突破前一下跌的高点，则本轮下跌趋势反转为上升趋势。V 形反转是一种最为强烈的反转形态。见图 8。图 8 V 形反转普通反转和 V 型反转可根据回升（或回跌）后的高点（或低点）的位置形成形态学中的头肩顶和双重顶（或头肩底和双重底） 。如果回升（回跌）后的高点（低点）明显低于（高于）前高（前低） ，便成为头肩顶（头肩底） 。见图 9。如果回升（回跌）后的高点（低点）与前高（前低）非常接近（相同或略高或略低，在略高或略低的情形下为假突破）, 便成为双重顶（双重底） 。见图 10。图 9 头肩顶形态（倒过来便是头肩底）图 10 双重顶（倒过来便是双重底）根据趋势定义进行交易前面讲了趋势的定义和利用关键点来判断趋势的延续和转折，一旦我们判断价格处于上升趋势或下跌趋势中，便可利用调整（上升趋势中的回档或下跌趋势中的反弹）结束进场交易。即在上升趋势中，当价格创出新高之后的回档没有跌破末升低，再次启动上升时，我们便可进场做多，依据趋势惯性，突破前头创新高是大概率。通常情况下，回档结束而上升再次启动的标志是出现一中长阳 K 线，我们把这一中长阳 K 线称为攻击阳线。即在末升低之上（含末升低）出现攻击阳线，便是进场做多信号，止损位设在前一低点。一旦进场，第一预期目标便是回档前的高点。当然，价格可能突破前高出创出新高，也可能未能突破前高，这个需要结合前面讲的“支撑与阻挡”以及上升速度等来判断。只要在 K 线形态上没有出现滞涨现象就可继续持仓等待。通常情况下，都会创新高的，因此，我们说：不破前低，必创新高。注意：这里的“必”不是百分百的意思，而是指大概率。如果创新高之后价格滞涨或出现攻击阴线，便可平掉多仓等待再次进场做多的机会。只要上升趋势延续，我们便可如法炮制。如果不创新高就出现价格滞涨或攻击阴线，便可平掉多仓。此时，我们就需要注意了，密切观察趋势是否可能转折：盘整或是反转。如果是盘整，就耐心等待盘整结束新趋势形成后再进场；如果是反转，就要转变做多思路为做空思路，即利用调整（反弹）结束进场做空。通常情况下，反弹结束而下跌再次启动的标志是出现一中长阴 K 线，我们把这一中长阴 K 线称为攻击阴线。即在末跌高之下（含末跌高）出现攻击阴线，便是进场做空信号。一旦进场，第一预期目标便是反弹前的低点。当然，价格可能突破前低创出新低，也可能未能突破前低，这个需要结合前面讲的“支撑与阻挡”以及下跌速度等来判断。只要在 K 线形态上没有出现滞跌现象就可继续持仓等待。通常情况下，都会创新低的，因此，我们说：不破前高，必破新低。注意：这里的“必”不是百分百的意思，而是指大概率。如果创新低之后价格滞跌，便可平掉空仓等待再次进场做空的机会。只要下跌趋势延续，我们便可如法炮制。如果不创新低就出现价格滞跌或攻击阳线，便可平掉空仓。此时，我们就需要注意了，密切观察趋势是否可能转折：盘整或是反转。如果是盘整，就耐心等待盘整结束新趋势形成后再进场；如果是反转，就要转变做空思路为做多思路了。2)依据均线均线的作用和特点（1）揭示趋势方向当均线上行时，就表明价格处于上升趋势中；当均线下行时，就表明价格处于下降趋势中；当均线走平时就表明价格处于横向延伸中。短期均线反映的是短期趋势的好坏，中期均线反映的是中期趋势的好坏，长期均线反映的是长期趋势的好坏。（2）揭示当前市场的平均成本比如 5 日均线反映的是最近 5 天市场参与者的大致平均持仓成本，10 日均线反映的是最近 10 天市场参与者的大致平均持仓成本，如此等等。如果价格收在 5 日均线之上，就大致表明在最近 5 天里买入的交易者都处于获利状态以及那些卖空的交易者都处于套牢状态；反之，如果价格收在 5 日均线之下，就反映在最近 5 天里买入的交易者都处于套牢状态以及那些卖空的交易者都处于获利状态。如果价格在 20 日均线之上（之下）并且远远偏离 20 日均线，表明最近 20 日内进场的多头（空头）获利非常丰厚，自然会产生获利了结的动力，因而价格就有回归 20 日均线的要求，所以此时绝对不能追多（追空） 。因而，我们可以通过价格与均线之间的相互关系，结合其他方面分析，就可以了解到目前市场的概貌，以及自己所处的地位是有利还是不利。（3）助涨助跌作用趋势一旦形成就会在既定方向持续下去，移动平均线就会朝一个方向移动。因此，在上升趋势中，均线是多头的防线，价格回落到正在上行的均线附近时，会受到均线的支撑而止跌回升；在下降趋势中，均线是空头的防线，价格反弹到正在下行的均线时，会受到均线的阻挡而止升回跌。均线的助涨助跌作用，在价格走出盘整区域后表现尤其明显。当价格脱离盘整区域而上升时，它就会发挥很强的助涨作用，即使价格偶尔回档，也会受到均线的支撑止跌向上。反之，当价格脱离盘整区域而下跌时，它就会发挥很强的助跌作用，即使价格反弹，也会受到均线的压制而再创新低。在通常情况下，这种助涨助跌作用与均线的上倾或下倾角度（即均线的斜率）和均线的周期长度呈正相关关系，既均线的角度越大，均线周期越长，它的支撑或压制作用就越强。均线的助涨助跌作用源于均线的代表市场平均成本。当均线上行时，且价格远离均线时，做空的空头遭受套牢之苦，价格回落到均线附近时，表明价格回到其持仓成本附近，因此便会以微亏或平盘离场，从而产生向上的动力，同时对前期做多的多头来说，价格回到其持仓成本附近时认为是一个加多仓的良好时机，便继续买入做多，加之场外看好后势的多头认为回调到位，便趋机入场做多，三种力量形成合力，便促使价格上涨。当均线下行时，价格反弹到均线附近时，会受到均线的压力转涨为跌，形成机理与同上，只是反过来理解。均线的支撑与压力作用的互换当均线上行时对价格形成支撑作用，通常上行角度越大其支撑就越强。当均线有上行逐渐走平时，其支撑力也随着变弱，因此价格很容易跌破走平的均线。一旦开始下行，均线就对价格形成压力，通常下行角度越大其压力就越大。当均线有上行逐渐走平时，其支撑力也随着变弱，因此价格很容易升破走平的均线。见图 11。图 11 均线的支撑与压力作用的互换常 用 的 移 动 平 均 线 有 5、 10、 20、 30、 60、 90、 120、 250 单 位 线 ，5、 10 线 反 映 的 是 短 期 趋 势 ， 20、 30 线 反 映 的 是 中 期 趋 势 ， 60 线 反 映 的 是长 期 趋 势 同 时 也 是 多 空 分 水 岭 ， 90、 120、 250 线 反 映 的 是 超 长 期 趋 势 。通 常 情 况 下 ， 一 段 短 期 强 势 上 涨 （ 下 跌 ） 行 情 都 是 依 托 5 线 上 行 （ 下 行 ）而 以 10 线 作 为 保 护 线 ， 如 果 10 线 开 始 走 平 ， 往 往 预 示 一 段 短 期 强 势 上 涨（ 下 跌 ） 行 情 有 可 能 结 束 ， 一 旦 价 格 跌 破 （ 升 破 ） 10 线 且 10 线 转 而 下 行（ 上 行 ） ， 表 示 一 段 短 期 强 势 上 涨 （ 下 跌 ） 行 情 结 束 ； 一 段 中 期 上 涨 （ 下 跌 ）行 情 都 是 依 托 20（ 30） 线 展 开 ， 如 果 20（ 30） 线 开 始 走 平 ， 往 往 预 示 这 段行 情 很 有 可 能 结 束 ， 一 旦 价 格 跌 破 （ 升 破 ） 20（ 30） 线 且 20（ 30） 转 而 下行 （ 上 行 ） ， 表 示 一 段 中 期 上 涨 （ 下 跌 ） 行 情 结 束 ； 同 理 ， 当 60 线 上 行（ 下 行 ） ， 且 价 格 一 直 在 其 上 （ 其 下 ） 运 行 ， 表 明 一 段 长 期 趋 势 正 在 行 进 中 ，如 果 60 线 开 始 走 平 ， 往 往 预 示 这 段 行 情 很 有 可 能 结 束 ， 一 旦 价 格 跌 破 （ 升破 ） 60 线 且 60 线 转 而 下 行 （ 上 行 ） ， 表 示 一 段 中 期 上 涨 （ 下 跌 ） 行 情 结 束 。在 同 级 图 表 中 ， 均 线 周 期 越 长 就 越 重 要 。 在 不 同 级 图 表 中 ， 级 别 越 大 的图 表 中 短 期 均 线 越 重 要 ， 而 在 级 别 越 小 的 图 表 中 长 期 均 线 越 重 要 。 例 如 ， 当日 线 图 表 中 ， 价 格 依 托 5 线 和 10 线 上 行 时 ， 我 们 可 在 60F 图 表 中 等 待 价 格回 调 到 上 行 的 20（ 30） 线 附 近 时 做 好 买 入 做 多 的 准 备 ， 然 后 到 15F 图 表 中待 价 格 回 调 到 上 行 的 60 线 附 近 时 出 现 攻 击 阳 线 时 进 场 ， 如 果 还 想 在 更 精 确的 位 置 进 场 ， 可 到 5F 图 表 中 待 价 格 回 调 到 上 行 的 120 线 附 近 时 出 现 攻 击 阳线 时 进 场 。 进 场 后 回 到 60F 图 表 中 ， 待 价 格 出 现 滞 涨 或 遇 到 重 要 压 力 位 或5 线 走 平 时 ， 回 到 15F 图 表 中 ， 如 果 价 格 跌 破 5 线 且 10 线 走 平 时 立 即 平 仓出 场 。根据均线进行交易（1）短线交易：如果 20（30）线上行（下行）时，表明价格处于中期上升（下降）趋势中。当价格调整到 20（30）线附近时出现攻击阳线（攻击阴线）时，便可进场做多（做空） ，止损设在攻击阳线（攻击阴线）前的最低价（最高价） 。出场信号可参照前面所述。出场后，耐心等待下一次进场机会，只要20（30）线一直处于上行（下行）状态中，便可反复如此交易。（2）中线交易：如果 60 线上行（下行）时，表明价格处于长期上升（下降）趋势中。当价格调整到 60 线附近时出现攻击阳线（攻击阴线）时，便可进场做多（做空） ，止损设在攻击阳线（攻击阴线）前的最低价（最高价） 。出场信号可参照前面所述。出场后，耐心等待下一次进场机会，只要 60 线一直处于上行（下行）状态中，便可反复如此交易。3)依据 MACD（1）依据 MACD 判断趋势方向MACD 指标是一个趋势指标，由 DIFF（快线） 、DEA（慢线）两条指标线和柱状线构成。MACD 指标以零轴为界分为多头和空头区域，当快、慢线在零轴之上运行，表示价格处于长期上升趋势中；当快、慢线在零轴之下运行，表示价格处于长期下跌趋势中。实际上，快、慢线分别相当于主图中的 5、10 均线，零轴相当于主图中的 60 均线。柱状线表示快、慢线之间的距离，当快、慢线为多头排列时，柱状线其值为正显示为红色，当快、慢线为空头排列时，柱状线其值为负显示为绿色，当快、慢线粘合时，柱状线值为零。我们依据快、慢线的行进方向判断短期趋势方向，依据快、慢线的运行的区域判断长期趋势方向，依据柱状线的伸长或缩短判断短期趋势强度（多空强弱） 。在运用快、慢线判断短期趋势方向时，以慢线为准，当慢线方向向上，表明趋势向上；当慢线方向向下，表明趋势向下。快线与慢线的运行方向相反时，只是本级别图表的次级别图表的一个调整，例如当 30F 的 MACD 慢线在零轴之上向上（向下）行进时，如果快线向下（向上）行进，这表明 5F 图表正在进行一个调整（下跌或上涨） 。当 5F 图表的调整结束后，30F 的快线会再次与慢线的运行方向相同。只有当慢线由向上（向下）开始走平时，快线下穿（上穿）慢线时才构成有效的死叉（金叉） ，此时方可确认短期趋势转折。1、当快、慢线在零轴之上，表示价格处于长期上升趋势中。当快、慢线为多头排列且向上运行，表示价格处于长期上升趋势的主升中，如果红柱线不断伸长，表明短期趋势强度（多头力量）越来越强，价格处于加速上升中。如果红柱线开始缩短，表明趋势强度开始变弱，短期趋势有转折的可能。如果快慢线形成死叉，确认短期上涨结束，开始调整（回档） 。当快、慢线为空头排列且向下运行，表示价格处于长期上升趋势中短期调整（回档）中，如果绿柱线不断伸长，表明短期趋势强度（空头力量）越来越强，价格处于加速回档中。如果绿柱线开始缩短，表明趋势强度开始变弱，短期调整有转折的可能。如果快慢线形成金叉，确认短期调整结束，开始新的主升。2、当快、慢线在零轴之下，表示价格处于长期下跌趋势中。当快、慢线为空头排列且向下运行，表示价格处于长期下跌趋势的主跌中，如果绿柱线不断伸长，表明短期趋势强度（空头力量）越来越强，价格处于加速下跌中。如果绿柱线开始缩短，表明趋势强度开始变弱，短期下跌有转折的可能。如果快慢线形成金叉，确认短期下跌结束，开始短期调整（反弹） 。当快、慢线为多头排列且向上运行，表示价格为长期下跌趋势中的短期调整（反弹）中，如果红柱线不断伸长，表明短期趋势强度（多头力量）越来越强，价格处于加速反弹中。如果红柱线开始缩短，表明趋势强度开始变弱，短期趋势有转折的可能。如果快慢线形成死叉，确认短期调整（反弹）结束，开始新的主跌。(2) 依据 MACD 判断趋势转折MACD 不但是一个趋势指标，同时还具有震荡指标的特性，因此，我们可利用 MACD 指标与价格形成的背离来判断趋势的转折，并以此作为进出场信号。顶背离：价格顶部抬高或达到前高而指标顶部未能同步抬高或达到前高，称为顶背离。顶背离反映的是，虽然价格不断上涨，但多头力量已经开始衰竭，上涨趋势已到了末端，很快就会反转，因此持有的多仓应逐步离场，并随时做好做空的准备。顶背离以快慢线的死叉为确认信号。图 12 顶背离和底背离底背离：价格底部降低或达到前低而指标底部未能同步降低或达到前低称为底背离。底背离反映的是，虽然价格不断下跌，但空头力量已经开始衰竭，下跌趋势已到了末端，很快就会反转，因此持有的空仓应逐步离场，并随时做好做多的准备。底背离以快慢线的金叉为确认信号。MACD 的背离信号有三种，分别是柱状线的背离、快慢线的背离、柱状线和快慢线的同步背离，其中柱状线和快慢线的同步背离为最强信号。注意，背离指的是两堆红柱线中间夹着一堆绿柱线或两堆绿柱线中间夹着一堆红柱线指标顶部或底部与价格顶部或底部的比较，见图 12.根据 MACD 进行交易1、当快、慢线在零轴之上，保持做多思路，利用快、慢线金叉进场做多，当红柱开始缩短时平仓出场，当快、慢线死叉时为最后出场机会。2、当快、慢线在零轴之下，保持做空思路，利用快、慢线死叉进场做空，当绿柱开始缩短时平仓出场，当快、慢线金叉时为最后出场机会。需 要 说 明 的 是 ， 快 慢 线 的 金 叉 和 死 叉 信 号 相 对 于 价 格 的 转 折 有 一 定 的 延迟 时 间 ： 当 发 生 金 叉 或 死 叉 时 ， 价 格 已 经 有 一 定 的 涨 幅 或 跌 幅 ， 而 且 往 往 在金 叉 或 死 叉 时 ， 次 级 别 图 表 会 产 生 一 定 幅 度 的 回 档 或 反 弹 ， 这 种 回 档 或 反 弹的 幅 度 会 随 着 图 表 级 别 的 增 大 而 增 大 ， 因 此 ， 在 本 分 析 交 易 系 统 中 ， 金 叉 或死 叉 通 常 只 用 来 做 确 认 信 号 而 不 用 做 进 出 场 信 号 （ 但 有 一 种 情 况 除 外 ， 那 就是 在 零 轴 附 近 的 金 叉 或 死 叉 ） 。 最 终 的 进 出 场 信 号 由 KD 指 标 的 金 叉 和 死 叉确 定 ， 用 MACD 的 金 叉 或 死 叉 来 确 认 ， 具 体 会 在 后 面 讲 解 。3、零 轴 是 多 空 分 水 岭 ， 相 当 于 主 图 中 的 60 均 线 ， 而 60 均 线 代 表 的 是本 级 图 表 的 长 期 趋 势 方 向 。 在 长 期 上 升 （ 下 跌 ） 趋 势 中 ， 中 期 回 档 （ 反 弹 ）走 势 有 时 会 把 价 格 拉 回 到 60 线 附 近 （ 包 含 在 其 上 和 其 下 两 种 情 况 ） ， 反 映在 MACD 指 标 上 ， 就 是 快 慢 线 下 行 （ 上 行 ） 到 零 轴 附 近 （ 包 含 在 其 上 和 其下 两 种 情 况 ） ， 此 时 的 金 叉 （ 死 叉 ） 表 示 的 是 这 一 中 期 回 档 （ 反 弹 ） 走 势 已 经结 束 而 一 段 新 的 中 期 上 涨 开 始 ， 在 绝 大 多 数 情 况 下 ， 零 轴 附 近 的 金 叉 （ 死 叉 ）是 最 具 爆 发 力 的 行 情 信 号 ， 因 此 ， 在 60 线 向 上 （ 向 下 ） 时 ， 零 轴 附 近 的 金叉 （ 死 叉 ） 是 大 力 做 多 （ 做 空 ） 的 积 极 信 号 。4、根据背离信号进行交易1）背离信号在顺势交易中的运用顺势交易就是在长期上升（下跌）趋势中，利用中期回档（反弹）结束进场做多（做空） ，利用中期上涨（下跌）结束平多仓（平空仓）出场。中期回档（反弹）结束的最重要标志是出现底背离（顶背离）信号，因此当确认一波下跌（上涨）为中期回档（反弹）时，只要出现底背离（顶背离）信号，便可积极进场做多或做空。当然，回档（反弹）结束不一定会在本级别图表中出现背离信号，此时多数情况下会在次级别或次级别以下图表中出现。例如，日线处于长期上升趋势中的中期或短期回档中，回档结束时不一定出现出现底背离，但多数会在 30F 或者 15F 甚至 5F 图表中出现底背离。如果日线图中的价格回到上行中的 20（30）线或者 60 线，KD 回到中轴附近或 20 附近时，30F 或者 15F 甚至 5F 图表中出现底背离，便可进场做多。图表级别越大，背离信号越可靠，其后的价格波动幅度越大。如果日线图中的回档出现底背离时，30F 或者 15F 甚至 5F 图表中出现底背离时，成为背离共振，共振的级别越多信号越可靠，其后的价格波动幅度越大。中期上涨（下跌）结束时，多数会出现顶背离（底背离） ，一旦出现背离信号，便可立刻平仓出局。2）背离信号在逆势交易中的运用逆势交易就是在长期上升（下跌）趋势中，利用中期上涨（下跌）结束进场做空（做多） 。在长期上升（下跌）趋势中，如果出现顶背离（底背离） ，往往是一段中期上涨（下跌）结束的标志，甚至是长期趋势的反转信号。因此，如果出现顶背离（底背离）时，便可进场做空（做多） 。这里需要特别强调的是，在一个强烈的上涨（下跌）趋势中，会出现多次背离信号，如果仅仅凭某一个级别图表出现的背离信号就认为趋势反转而盲目进场做长期持仓打算，经常会造成很大的损失。例如，当周线图中，5 线 10 线多头排列，且价格踩着 5 线上升，MACD 快慢线在零轴之上多头排列向上运行，同时 KD 也处于多头排列上升中，这时日线图中会出现多次顶背离，而每次顶背离只会造成一段 60F 或 30F 级别的下跌，一旦这段 60F 或 30F 级别的下跌结束，日线便会重新恢复上涨。只有当周线图中的 10 线走平，KD 在高位死叉，MACD 红柱线连续缩短时，日线上的顶背离才可能是反转信号。因此，在利用背离判断趋势反转时千万要谨慎，必须结合均线系统以及大级别图表来判断。背离必然引起调整，大级别的背离必然会引发小级别的大幅上涨或下跌，所以我们可以利用大级别的背离信号，在小级别上进行交易，只要级别之间具有足够的放大倍数，就可保证这种逆势交易的安全可靠性。例如，一个 60F 或30F 的顶背离会引发一个 10F 或 5F 级别的下跌趋势，60F 是 10F6 倍，30F 是5F 的 6 倍。只要你在做交易时清楚自己是在做逆势交易，赚的是调整行情的钱，千万不要误以为趋势反转。一旦调整结束立刻平仓并反向交易，此时就转为顺势交易了。下面以熟 高 铝 粉 1203 为 例 ， 讲 解 背 离 以 及 利 用 背 离 进 行 交 易 。图 13 为 熟 高 铝 粉 1203 合 约 5F 图 表 。 价 格 下 跌 到 383 时 ， MACD 已形图 13 熟 高 铝 粉 1203 合 约 5F 图 表成 柱 状 线 和 快 慢 线 的 同 步 底 背 离 ， 同 时 KD 在 20 附 近 已 形 成 底 背 离 ， 当 KD形 成 金 叉 时 为 自 383 上 涨 的 第 二 根 K 线 ， 第 三 根 K 线 进 场 做 多 ， 进 场 点 基本 在 387。 第 三 根 K 线 收 盘 时 ， MACD 已 经 金 叉 ， 确 认 了 KD 的 进 场 信 号 。此 后 ， MACD 和 KD 同 步 向 上 （ 共 振 向 上 ） ， 进 入 动 量 加 速 上 升 阶 段 。 当 价 格上 穿 下 行 中 的 30 线 （ 蓝 色 ） 时 ， 受 下 行 中 的 20 线 和 30 线 牵 制 以 及 前 高 的压 制 ， 价 格 开 始 回 档 整 理 ， 此 时 KD 进 入 80 高 位 。 通 常 ， 价 格 第 一 次 到 达下 行 中 均 线 附 近 时 会 受 阻 回 落 ， 本 例 中 ， 价 格 遇 到 双 重 阻 力 ： 下 行 中 的 20线 30 线 和 前 高 395， 加 之 KD 进 入 80 高 位 ， 有 调 整 要 求 。 因 此 在 未 能 触 及395 时 红 柱 线 开 始 缩 短 的 第 一 根 K 线 平 仓 而 不 必 等 KD 死 叉 ； 或 者 转 到 1F图 表 ， 在 KD 进 入 高 位 时 出 现 第 一 根 阴 线 或 者 死 叉 、 KD 顶 背 离 、 MACD 红柱 线 开 始 缩 短 的 第 一 根 K 线 或 者 顶 背 离 等 几 种 情 况 中 的 一 种 平 仓 ， 平 仓 价 基本 在 392393。 平 仓 后 返 回 到 5F 图 表 中 ， 观 察 调 整 情 况 以 决 定 此 后 的 交 易 。此 时 MACD 的 慢 线 一 直 上 行 ， 表 明 短 期 反 弹 趋 势 未 变 ， 很 有 可 能 进 行 一 个 一分 钟 级 别 的 调 整 ， 因 此 ， 等 待 KD 再 次 金 叉 时 进 场 。 此 后 ， 做 了 一 个 ABC三 波 回 档 未 破 前 低 并 再 次 上 涨 ， KD 在 中 轴 金 叉 ， 于 是 我 们 再 次 进 场 做 多 ，此 时 再 次 进 入 动 量 加 速 上 升 阶 段 。 按 照 趋 势 定 义 ， 创 新 高 是 大 概 率 。 当 价 格突 破 前 高 395 上 穿 下 行 中 的 120 线 时 ， 距 离 上 方 下 行 中 250 线 只 有 12 个点 ， 同 时 KD 已 高 达 88， 加 之 价 格 创 402 新 高 时 红 柱 线 已 是 连 续 第 二 根 缩 短 ，调 整 是 必 然 ， 因 此 按 照 前 面 的 方 法 再 次 平 仓 。 此 后 价 格 回 档 到 上 行 中 的 20线 ， 激 进 的 交 易 者 可 按 均 线 交 易 法 进 场 做 多 ， 谨 慎 的 可 放 弃 ， 因 为 MACD的 慢 线 已 走 平 。 此 后 价 格 突 破 下 行 中 的 250 线 ， 而 且 已 完 成 了 一 个 5 波 上 涨 ，MACD 和 KD 同 步 顶 背 离 ， 表 明 前 一 主 升 浪 结 束 ， 多 仓 平 仓 。 此 时 ， MACD已 在 零 轴 之 上 ， 表 明 价 格 处 于 长 期 上 升 趋 势 中 ， 因 此 此 时 的 顶 背 离 表 明 应 该 展开 一 波 中 期 回 档 ， 我 们 耐 心 等 待 调 整 结 束 再 次 进 场 。此 后 经 历 一 个 ABC 三 段 调 整 后 ， 价 格 回 踩 到 上 行 中 的 60 线 ， MACD 快慢 线 拉 回 到 零 轴 附 近 ， KD 已 回 到 20 附 近 ， 基 本 确 定 调 整 结 束 。 如 果 价 格 在此 结 束 调 整 ， 再 次 展 开 主 升 浪 的 话 ， MACD 就 会 形 成 零 轴 金 叉 。 所 以 激 进 的交 易 者 可 按 均 线 交 易 法 进 场 做 多 ， 稳 健 的 可 待 KD 金 叉 后 进 场 做 多 。 此 后 ，果 然 形 成 零 轴 金 叉 ， 价 格 由 394 上 涨 到 424。 期 间 的 进 出 场 可 按 前 述 方 法 进行 。 其 实 ， 自 383 到 424 这 一 个 大 型 的 三 波 上 涨 ， 是 日 线 下 跌 趋 势 中 的 一 个30F 级 别 的 反 弹 ， 见 图 14、 15、 16。先 看 图 14 日 线 图 ， 上 述 反 弹 是 日 线 图 中 粉 色 线 标 注 的 那 一 段 。 在 反 弹 起点 383 前 ， MACD 快 慢 线 在 零 轴 之 下 多 头 排 列 向 上 运 行 ， 表 明 价 格 处 于 长 期 下跌 趋 势 当 中 的 反 弹 阶 段 ， 前 面 绿 色 线 标 注 的 三 段 下 跌 是 整 个 反 弹 阶 段 中 的 一 个回 档 走 势 。 当 价 格 跌 到 383 附 近 时 ， 慢 现 已 处 于 走 平 阶 段 ， 如 果 此 时 形 成 死叉 ， 就 表 示 反 弹 结 束 。 但 此 时 KD 已 到 20 附 近 ， 有 反 弹 要 求 ， 但 也 有 可 能 继续 下 跌 在 低 位 钝 化 。 此 时 ， 我 们 必 须 观 察 其 上 一 级 图 表 周 线 和 下 一 级 图 表图 14 熟 高 铝 粉 1203 合 约 日 线 图图 15 熟 高 铝 粉 1203 合 约 周 线 图30F 图 做 综 合 分 析 。 周 线 图 中 ， 383424 的 反 弹 为 粉 色 线 标 注 的 两 根 K 线 。此 前 ， 价 格 在 20 线 下 运 行 表 示 价 格 处 于 中 期 下 跌 趋 势 中 ， MACD 快 慢 线 在零 轴 之 下 空 头 排 列 下 行 ， 表 示 价 格 处 于 长 期 下 跌 趋 势 中 ， 但 绿 柱 依 次 在 缩 短 表图 16 熟 高 铝 粉 1203 合 约 30F 图明 下 跌 趋 势 强 度 在 减 弱 ， 其 次 级 别 日 线 处 于 反 弹 中 ， 同 时 KD 在 20 附 近 即将 金 叉 ， 表 示 日 线 反 弹 有 很 大 概 率 会 继 续 。 综 合 周 线 和 日 线 得 出 的 结 论 ， 是 日线 有 继 续 反 弹 的 要 求 ， 至 少 不 支 持 继 续 大 跌 。 那 么 ， 日 线 要 继 续 反 弹 ， 就 需 要其 次 级 别 30F 止 跌 回 升 。 好 了 ， 现 在 回 到 30F 图 表 图 16。 383424 反 弹为 红 色 线 标 注 的 那 一 段 。 反 弹 前 价 格 在 所 有 均 线 之 下 ， 表 明 处 于 长 期 下 跌 趋势 中 ， 但 90 线 处 于 缓 慢 上 行 中 ， 120 线 有 走 平 迹 象 ， 同 时 价 格 有 接 近 通 道 下轨 ， 经 过 一 段 快 速 下 跌 后 距 90 和 120 现 有 较 远 的 距 离 ， 由 此 可 得 出 价 格 有 反弹 或 回 抽 90 线 或 120 线 的 要 求 。 MACD 处 于 空 头 区 域 ， 但 有 形 成 底 背 离 迹象 ， 同 时 KD 处 于 20 附 近 ， 有 反 弹 要 求 。 由 此 得 出 30F 级 别 有 反 弹 要 求 。而 30F 止 跌 反 弹 的 标 志 是 5F 级 别 产 生 底 背 离 。 因 此 ， 可 作 出 在 5F 中 出 现底 背 离 时 进 场 做 多 ， 做 一 段 30F 级 别 的 反 弹 （ 逆 势 交 易 ） 。 如 果 条 件 具 备 后进 场 ， 第 一 目 标 就 是 90 线 120 线 之 间 ， 第 二 目 标 就 是 250 线 或 通 道 上 轨（ 对 应 着 日 线 的 60 线 ） ， 具 体 交 易 通 过 5F 图 来 进 行 。 后 面 的 过 程 就 是 图 13所 讲 的 了 。当 价 格 到 达 424 时 ， 价 格 已 上 穿 30F 下 行 中 的 250 线 ， 接 近 通 道 上 轨和 前 期 高 点 429， 上 穿 日 线 下 行 中 的 60 线 ， 第 二 目 标 达 到 （ 此 时 即 可 平 仓 ） ，同 时 30F 的 KD 到 达 80 以 上 高 位 区 ， 表 明 反 弹 已 接 近 尾 声 ； 再 看 5F 图 ，MACD 和 KD 都 已 顶 背 离 ， 强 烈 发 出 此 轮 反 弹 结 束 的 信 号 ， 结 合 趋 势 定 义 反弹 高 点 不 过 前 头 429， 下 跌 趋 势 延 续 ， 理 论 上 必 破 383， 因 此 未 平 多 仓 必 须立 刻 出 场 ， 并 马 上 进 场 做 空 进 行 顺 势 交 易 。第 四 节 KD 指 标 的 特 性 以 及 在 交 易 中 的 应 用KD 指 标 是 一 震 荡 指 标 ， 由 两 条 指 标 线 K 值 线 (快 线 )和 D 值 线 （ 慢 线 ）构 成 ， KD 值 的 大 小 反 映 目 前 交 易 时 间 单 位 的 收 盘 价 在 最 近 9 个 交 易 时 间 单位 里 最 高 价 和 最 低 价 形 成 的 价 格 区 间 里 的 位 置 。 K 值 线 和 D 值 线 在 0 和 100之 间 波 动 ， 我 们 在 0 和 100 之 间 设 置 3 条 线 ， 取 值 分 别 为 20、 50、 80， 这三 条 线 分 别 成 为 超 卖 线 、 中 轴 、 超 买 线 。 以 50 为 中 轴 区 分 价 格 走 势 的 强 弱 ，中 轴 以 上 为 强 势 区 ， 其 中 ， 5080 为强势区， 80100 为超强势区（超买区） ；中 轴 以 下 为 弱 势 区 ， 其 中 ， 5020 为弱势区 ,200 为超弱势区（超买区） 。超买含义是就 是 已 经 超 出 买 方 的 能 力 ， 买 进 的 人 数 超 过 了 一 定 比 例 。 那么 ， 根 据 “反 群 众 心 理 ”， 这 时 候 应 该 反 向 卖 出 。 超 卖 则 代 表 卖 方 卖 过 了 头 ， 卖出 的 人 数 超 过 一 定 比 例 时 ， 反 而 应 该 买 进 。 其 买 卖 信 号 为 ， 在 超 买 区 附 近 死叉 卖 出 ， 在 超 卖 区 附 近 金 叉 买 进 。 但 如 果 仅 凭 KD 的 金 叉 死 叉 进 行 交 易 ， 在盘 整 时 很 有 效 ， 但 在 趋 势 行 情 里 往 往 会 吃 大 亏 ， 因 为 在 一 个 强 烈 的 趋 势 里 ，KD 会 在 超 买 区 附 近 或 超 卖 区 附 近 反 复 金 叉 死 叉 ， 例 如 在 一 个 大 级 别 的 强 烈 的上 涨 趋 势 里 ， 小 级 别 的 KD 在 超 买 区 死 叉 后 ， 很 快 回 再 次 金 叉 ， 而 这 个 金 叉会 引 发 一 个 大 幅 的 上 涨 ， 在 图 17（ 5F） 中 如 果 根 据 超 买 区 死 叉 后 卖 出 做 空 ，图 17那 么 在 紫 色 线 标 出 的 K 线 收 盘 后 KD 形 成 死 叉 ， 在 随 后 第 一 根 K 线 卖 出 ， 而这 根 K 线 却 是 一 根 止 跌 阳 线 ， 接 着 在 第 二 根 K 线 收 盘 后 就 形 成 了 了 一 根 进 攻阳 线 ， 带 动 KD 金 叉 ， 随 后 价 格 大 幅 上 涨 。 如 果 不 及 时 止 损 的 话 ， 短 时 间 内 就会 造 成 较 大 损 失 。 因 此 ， KD 指 标 必 须 结 合 趋 势 指 标 如 MACD 来 使 用 。KD 指 标 的 特 性（ 1） 通 常 情 况 下 ， 快 慢 线 在 0100 之 间 来 回 摆 动 ， 即 从 20 附 近 形 成 金叉 后 向 上 运 行 到 80 附 近 （ 价 格 处 于 上 升 周 期 中 ） ， 然 后 再 形 成 死 叉 向 下 运 行到 20 附 近 （ 价 格 处 于 下 跌 周 期 中 ） ， 如 此 反 复 循 环 。 20 附 近 的 金 叉 表 示 一 个完 整 下 跌 周 期 的 结 束 而 开 始 一 个 完 整 的 上 升 周 期 ， 80 附 近 的 死 叉 表 示 一 个 完整 上 升 周 期 的 结 束 而 开 始 一 个 完 整 的 下 跌 周 期 。图 18 钼 条 04 合 约 30F 图（ 2） 在 上 升 趋 势 中 ， 80 附 近 的 死 叉 表 示 一 段 主 升 结 束 而 开 始 进 入 回 档 ，为 平 多 仓 信 号 ； 20 附 近 的 金 叉 表 示 一 段 回 档 结 束 而 开 始 一 段 新 的 主 升 ， 此 为做 多 信 号 。 绝 大 多 数 情 况 下 ， 一 旦 快 线 在 20 附 近 勾 头 向 上 便 意 味 着 回 档 结 束 ，往 往 为 最 佳 买 入 点 ， 尤 其 是 价 格 回 档 至 上 行 中 的 某 一 重 要 均 线 附 近 时 这 一 信号 更 为 有 效 ， 参 见 图 18。 图 中 圆 圈 代 表 做 多 信 号 ， 方 圈 代 表 平 仓 信 号 。（ 3） 在 下 跌 趋 势