项目决策分析与评价笔记，考点总结

项目决策分析与评价笔记，考点总结C.Y.M1 请注意，我在笔记总结中，为了方便记忆，尽量省略字。2 此笔记免费，分享，请你们也把它分享给其他需要的人。3 其实，我还真想过把自己账号写上，想大家看过后自愿地来送银子给我，嘿嘿。不过这次就算了，你们祝愿我今年顺利拿证就好！第一章项目目标：宏观目标和具体目标宏观：项目建设对国家，地区，部门，行业要达到的整体发展目标所产生的积极影响和作用。具体 4 目标：1 效益目标：项目要实现的经济效益，社会效益，环境效益2 规模目标：建设规模确定的目标值3 功能目标：项目功能的定位4 市场目标：对项目产品/服务目标市场及市场占有份额的确定项目目标与宏观规划发展目标的一致性：3 个符合：2 政策：国家产业政策，技术政策 的要求3 规划：区域发展，行业发展，城市 规划的要求5 点 ：合理配置，有效利用资源，保护环境，可持续发展，建设和谐社会 的要求决策过程 4 阶段：信息收集，方案设计，方案评价，方案抉择决策对象不同：投资，融资，营销（决策）决策目标数量：单目标，多目标面临条件不同：确定型，风险型，不确定型项目决策应遵循的 5 原则：1 科学决策2 民主决策：特别重大项目实行专家评议制度3 多目标综合决策：从实现“经济，环境，社会”三效益统一的社会责任出发4 风险责任：谁投资，谁决策，谁受益，谁承担风险5 可持续发展：加快建设 资源节约型，环境友好型社会，是经济社会可持续发展的基本国策环境生态保护，土地利用，项目节能（这些可持续发展原则）是审批的前置条件投资体制改革基本 6 内容：（自主权，制度，渠道，自律，手段，立法）1 改革政府对企业投资的管理制度，按照“4 谁”原则，落实企业投资自主权2 合理界定政府投资职能，提高投资决策的科学化，民主化水平，建立投资决策责任追究制度3 进一步拓展项目融资渠道，发展多种融资方式4 培育规范的投资中介服务组织，加强行业自律，促进公平竞争5 健全投资宏观调控体系，改进调控方式，完善调控手段6 加快投资领域的立法进程企业不使用政府投资，建设的项目，政府只实行核准制或备案制政府用直接投资和资本金注入方式的项目，只审批项目建议书，可行性研究报告政府用投资补助，转贷，贷款贴息方式的，只审批资金申请报告核准目录内的项目，从维护公共利益角度进行核准企业的核准制项目，仅需提交项目申请报告 ，政府 6 核准，外商+2 核准：P6政府投资用于“关系国家安全，市场不能有效配置资源”4 方面：1 加强公益性和公共基础设施建设2 保护和改善生态环境3 促进欠发达地区的经济和社会发展4 推进科技进步和高新技术产业化项目决策分析和评价 6 点基本要求：1 贯彻落实科学发展观2 资料数据准确可靠3 方法科学4 定量分析和定性分析相结合，以定量为主5 动态分析与静态分析相结合，以动态为主6 多方案比较和优化投资机会研究：即投资机会鉴别，指为寻找有价值的投资机会而进行的准备性调查研究分类：一般，地区，部门，资源开发研究内容：市场调查，消费分析，投资政策，税收政策。研究重点是分析投资环境初步可行性研究重点：根据国民经济和社会发展长期规划，行业规划，地区规划，以及国家产业政策，经过调查研究，市场预测，从宏观上分析论证项目建设的必要性，可能性可行性研究：为项目的决策提供依据主要作用：提供 3 依据1 投资决策，2 筹措资金和申请贷款，3 编制初步设计文件（的依据）可行性研究的 7 依据：书 P14可行性研究的基本 4 要求：预见性，客观公正性，可靠性，科学性可行性研究内容 14 点：1 性 1 估算 2 方案 10 分析 1 结论：1 项目建设的必要性2 市场分析4 投资估算3 建设方案5 融资方案6 财务分析7 经济分析8 经济影响分析9 资源利用分析10 土地利用及移民搬迁安置方案分析11 社会评价或社会影响分析12 敏感性分析与盈亏平衡分析13 风险分析14 结论建议政府投资的可研报告内容还包括 5 点：1 政府投资的必要性2 项目需实施代建制的方案3 政府投资项目的投资方式4 对无营业收入/收入不足弥补成本的公益性项目，从财务可持续性角度研究政府提供补贴的方式，数额5 依法须招标的，增加具体招标范围。不招标的，说明原因可行性研究及报告的 8 个深度要求：看书 P17可研与初步可研得关系与区别：3 区别 初步 可行性研究目的与作用不同 初步决定投资建设意向的汇总要依据 是项目审批/核准决策的依据，批准后，即为决策，可组织下一步初步设计等后续工作研究论证的重点 宏观角度分析研究项目必要性，可能性 从宏观到微观进行全面的技术经济分析研究方法和深度 允许误差 20%，经济效益评价以静态为主误差不大于 10%，效益测算以动态为主项目申请报告作用：从规划布局，资源利用，征地移民，生态环境，经济社会影响等方面进行综合论证，为企业投资项目核准提供依据申请报告 9 内容：P1921申报单位及项目概况 1 申报单位的主营业务，经营年限，注册资本，股东构成，生产能力，投资项目，经营收入，利润，负债2 拟建项目的建设背景，地点，内容，规模，产品，工程技术方案，选型发展规划，产业政策，行业准入分析1 发展规划分析2 产业政策分析3 行业准入分析4 自主创新和采用先进技术分析资源开发及综合利用 1 资源开发方案2 资源利用方案3 资源节约措施节能方案分析 1 用能标准和节能规范2 能耗状况和能耗指标分析3 节能措施和节能效果分析建设用地，征地拆迁，移民安置分析1 项目选址及用地方案2 土地利用合理性分析3 征地拆迁和移民安置规划方案环境和生态影响分析 1 环境和生态现状2 生态环境影响分析3 生态环境保护措施4 地质灾害影响分析5 特殊环境影响经济影响分析 1 经济费用效益/费用效果分析2 行业影响分析3 区域经济影响分析社会影响分析 1 社会影响效果分析2 社会适应性分析3 社会风险及对策分析结论与建议项目申请报告与可行性研究报告的关系和区别：P22可行性研究报告 申请报告使用范围和作用不同 是建设项目内在规律的要求，适用于所有投资建设项目是政府行政许可的要求，仅适用于企业投资建设实行核准制的项目目的不同 论证项目的可行性，提交企业决策机构批准，提交贷款方评估对政府关注的项目外部影响，涉及公共利益的有关问题进行论证说明内容不同 1 对市场前景，技术方案，设备选型，项目选址，投资估算，融资方案，财务效益，投资风险方面分析研究2 对政府关注的涉及公共利益的问题进行论证说明从规划布局，资源利用，征地移民，生态环境，社会和经济影响 对拟建项目进行论证企业投资项目的申请报告，重要领域的发展建设规划，在决策审批前，按照公平，公开，公证，竞争原则，选择咨询机构进行咨询评估不同委托主体的侧重点：政府部门：项目的经济，社会影响评价，论证资源配置的合理性金融机构：融资主体的盈利能力和偿债能力评价企业或机构投资者：项目本身的盈利能力，资金的流动性，财务风险项目建议书（初可研） 、可研得编制与其评估的关系，3 区别：P24相同点：建议书/可研，与他们的评估，出发点一致，内容方法基本一致，目的要求基本相同区别：1 承担主体不同2 评估角度和任务不同3 决策时序和作用不同咨询评估报告包括 10 内容：（与申请报告内容对比记忆）1 申报单位及项目概况2 发展规划、产业政策、行业准入评估3 资源开发及综合利用评估4 节能方案评估5 建设用地、征地拆迁、移民安置评估6 环境和生态影响评估7 经济影响评估8 社会影响评估9 主要风险及应对措施评估10 主要结论和建议咨询评估机构的选择：对承担编制项目建议书，可研，项目申请报告，重要领域发展建设规划业务的机构，不得承担同一项目或事项的咨询评估任务，不得承担同一项目的设计、优化设计、招标代理、监理、代建、后评价等后续任务选择机构 3 条件：有执业资格，有信誉，有实力第二章科学的投资决策建立在可靠的市场调查和准确的市场预测基础上。市场调查是对现在市场和潜在市场的各方面进行研究评价市场需求调查 3 方面：有效需求，潜在需求，需求的增长速度市场供应 3 调查：供应现状，供应潜力，同产品项目的生产能力消费者 5 调查：消费层次，消费要求，心理状况，消费动机，消费方式竞争者 6 调查：生产技术水平高低，经营特点，生产规模，主要技术经济指标，市场占有率，市场集中度市场调查的 3 阶段：调查准备，调查实施，分析总结调查准备 4 内容：调查目的，调查内容和范围，调查方法，调查进度和费用预算实施阶段 2 任务：收集文案资料，收集一手资料实施调查计划，落实调查方案是市场调查的最重要环节分析总结 3 步骤：分析整理，综合分析（是市场调查的核心） ，编写调查报告市场调查的类型：按调查样本范围大小，分 4 种：1 市场普查：用于市场范围较小，母本数量少，时间充裕2 重点调查：用于产品需求和原材料资源需求3 典型调查：搞好它关键在于把握调查对象的代表性4 抽样调查：工作量小，耗时短，费用低，可信度高，应用广泛市场调查的 4 方法：1 文案调查：又称二手资料/ 文献调查。最简单，最常用，是其它调查方法的基础2 实地调查：能控制调查对象，应用灵活，信息充分，周期长，费用高，难客观3 问卷调查：在消费者行为调查中大量应用。操作简单，费用低4 实验调查：用于消费行为的调查。最复杂，费用最高，应用范围有限，可信度高市场预测最关键的是：产品需求预测市场预测要解决的 3 问题：1 投资项目的方向2 投资项目的产品方案3 投资项目的生产规模市场预测 3 内容：1 市场需求预测2 产品出口和进口替代分析3 价格预测市场预测方法分类：定性，定量定性 2 类：直观判断法（含类推预测法） ，集合意见法（含专家会议法，德尔菲法） 。核心都是专家预测定量 3 类：因果性预测，延伸性预测，其他方法常用预测方法特点：看书 P34 表一元线性回归：P34弹性系数分析：P40消费系数法：P44，预测具体程序看书简单移动平均法：P45指数平滑法：P47类推预测法：根据预测目标和市场范围不同，分 3 类：产品，行业，地区（类推预测）德尔菲法 5 步骤：1 建立预测工作组2 选择专家3 设计调查表4 组织调查实施5 汇总处理调查结果德尔菲法特点，优缺点，运用范围：P53特点 优点 缺点 运用范围匿名性 便于独立思考和判断 缺少思想沟通交流 缺乏足够的资料时反馈性 低成本实现集思广益 易忽视少数人意见 长远规划/大趋势预测收敛性 有利于探索性解决问题 存在组织者主管影响 影响预测事件的因素太多广泛性 应用范围广泛 主管因素对预测事件影响较大产品生命周期 4 阶段：导入期，成长期，成熟期，衰退期市场战略 3 层次：总体，基本竞争，职能稳定 无变化利润发展新领域进入一体化多元化总体战略撤退紧缩转向放弃成本领先差异化基本竞争战略重点集中职能战略竞争态势矩阵的分析 5 步骤：P611 确定行业中的关键战略因素2 根据各因素重要程度，确定权重3 筛选出主要竞争对手，评分4 评分与权重相乘5 求和得到总加权分核心竞争力特点：对手难以模仿，不可移植，不随员工离开而流失SWOT 分析方法基础：企业外部环境和内部要素评价 矩阵SWOT 轴：左劣右优，上机下威影响竞争优势持续时间 3 因素：1 建立这优势需多长时间2 能够获得的优势有多大3 对手做出反应需多长时间明星成长期金牛成熟期瘦狗成熟期/衰退期问题营销 4P，4C ：P72营销真正动机：带来短期的利润回报，长期的价值回报。营销策略研究：以市场为导向，以消费者为中心，为顾客和股东创造价值第三章建设方案研究承前启后 7 作用：1 市场，资源研究的基础上，确定产品方案，技术规模2 为 投资估算，融资方案研究，成本费用，财经社环 4 效益 的后续分析工作提供条件3 在建设方案构造中进行技术、经济比较，实现项目优化4 为项目实施阶段的初步设计提供全面的基础方案和依据5 为编制 用地预审，节能评估，项目选址，安全论证，环境影响，水资源，地震评价，地质灾害，职业病，报告提供基础数据和资料6 为编制 项目申请报告，资金申请报告，贷款评估提供数据、资料7 为循环经济提供节能、水、材、地 的技术数据建设方案比选指标体系 3 层面：技术，经济，社会产品方案研究考虑 8 因素： 建设规模研究考虑 9 因素 建设规模合理性分析 5 点1 市场需求2 产业政策，企业发展战略3 专业化协作4 资源综合利用5 环境制约条件6 原材料、燃料供应7 技术装备条件8 运输储存条件1 合理经济规模2 市场需求3 资源供应，外部建设条件4 生产技术、设备的先进性及来源5 资金的可供应量6 环境容量7 社会因素，政策法规8 行业因素9 改扩建与技术改造项目1 符合产业政策，规划，准入条件2 收益的合理性3 资源利用的合理性：可靠、有效、经济性，减、再、资 3 原则4 外部条件的适应性、匹配性5 对于改扩建项目，规模要与现有的结合匹配生产工业技术选择 8 原则：P851 先进性2 前瞻性3 适用性4 可靠性5 安全性6 经济合理性7 技术来源可靠性8 复合清洁生产工艺要求技术来源 5 类：全部国产化 国内有业绩，技术先进、可靠、成熟部分国产化 采用合作开发技术建设，工艺技术是国内外合作开发国内外招标，择优 国内外都有成熟技术，但路线不同工程技术国产化 引进国外先进技术建设，但仅引进工艺包详细设计，部分设备采购国内完成 技术特别复杂，国内为第一套的建设项目影响技术转让 5 因素：1 技术评审，2 转让方式，3 政府干预，4 合作年限和范围，5 法律、合同用高新技术符合 4 性：先进，创新，成熟，实用影响项目选址 6 因素：1 自然，2 交通运输，3 市场，4 劳动力，5 社会和政策，6 集聚场址比选 6 比较：1 建设条件，2 投资费用，3 运营费用，4 运输条件、费用，5 环境保护，6 安全条件总图运输，了解 P105绿地率不得超过 20%，行政办公，生活服务设施用地不超过 7%建设用地各指标公式：看书，P110总图运输方案 5 比选：1 技术指标，2 总图布置费用，3 功能，4 拆迁方案，5 运输方案工程方案选择 5 要求：1 满足生产使用功能要求2 适应已选定的场址3 符合工程标准，规范要求4 经济合理5 新增设施与原有设施相协调地震安全性评价报告 6 内容：1 工程概况2 地震安全性评价的技术要求3 地震活动评价4 地震地质构造评价5 设防烈度，设计地震动参数6 地震地质灾害评价公用和辅助工程包括：给水排水，供电通信，供热，空调系统，采暖通风，压缩空气，氮气，维修仓储设施厂外配套工程：防洪设施，铁路专线，道路码头，水源及输水管道，排水管道，供电通信线路，供热，原材料输送管道，废弃物堆场，填埋场厂外配套工程设计要求：P1191 保证生产，因地制宜，合理配置2 与城市，地区规划协调3 使用管理方便，力求节省投资4 符合环保，防止造成新污染环境保护 3 同步，3 统一，3 同时：同步规划，实施，发展。经济，社会，环境效益统一。环保设施与主体工程同时设计，施工，使用环境污染防治措施方案 4 比较：1 技术水平，2 治理效果，3 管理及监测方式，4 污染治理效益安全生产保障措施：书 P125与主体工程同时设计，施工，使用第四章土地论证报告 6 内容：1 总论2 建设项目概况3 占用土地资源论证4 用地合理性分析6 点5 节约用地措施6 论证结论用地合理性分析 6 点：1 项目功能分类，土地功能规划2 土地利用适宜性3 土地利用合法性4 土地权益补偿方案5 社会影响分析6 耕地占补平衡用地申请报告 6 内容：1 拟建项目基本情况2 拟选址占地情况3 拟用地面积确定依据，适用建设用地指标情况4 补充耕地初步方案5 征地补偿费，矿山土地复垦资金的拟安排6 项目建议书批复文件/ 项目备案批准文件项目用地预审 4 原则：1 符合土地利用总体规划2 保护耕地，特别是基本农田3 节约和集约利用土地4 符合国家供地政策矿产资源优化配置的重要性，P133 了解矿产资源开发合理性论证 3 方面：1 资源利用的科学性，2 经济发展成本和环境成本，3 经济性矿场资源开发 6 要求：1 符合资源总体开发规划2 符合准入条件3 符合资源综合利用4 符合可持续发展5 符合区域主体功能定位6 符合对资源储量，品质勘探深度的要求资源开发型项目资源条件评价：资源开发合理性，可利用量，自然品质，赋存条件，开发价值矿产储量和矿床地质条件研究，是可行性研究的基础项目节能评价 5 内容：1 项目概况2 所在地能源供应条件3 用能标准，节能设计规范4 能源消耗种类，数量，能源使用分布情况5 节能措施及效果分析项目节能评估审查，是项目审查/核准的前置条件，是项目设计，施工，竣工验收的重要依据。3 个前置条件：节能评估，环境保护，土地利用评估节能评估报告书 节能评估报告表煤 3000 吨以上 1000 至 3000 吨电力 500 万千瓦时以上 200 至 500石油 1000 吨以上 500 至 1000 吨天然气 100 万立方米以上 50 至 100 万节能登记表节能评估报告书 9 内容：1 评估依据2 项目概况1 建设单位基本情况，2 项目基本情况，3 项目用能概况3 能源供应情况分析评估4 建设方案节能评估5 能源消耗，能效水平评估6 节能措施评估7 存在问题，建议8 结论9 附图附表水资源论证报告 8 内容：1 总论2 建设项目概况3 所在流域，区域水资源开发利用现状4 取水水源论证5 用水合理性分析6 水资源保护措施7 影响其他用水户权益的补偿方案8 结论节水 3 个相结合，3 同时，4 到位：工程措施非工程措施，先进技术常规技术，强制节水效益引导 相结合与主体工程同时 设计，施工，运行用水计划，节水目标，节水措施，管水制度 到位节水措施：工业用水重复利用技术，循环用水系统 ，串联用水系统，回用水系统推进循环经济发展 5 环节：资源开采 提高资源综合开发和回收利用率资源消耗 提高资源利用效率废弃物产生 资源综合利用再生资源产生 回收，循环利用各种废旧资源社会消费 提倡绿色消费第五章环境质量标准，污染物排放标准 是强制标准地方环境标准优先于国家环境标准环境影响评价文件：环境影响报告书，报告表。 P161环境影响评价 4 原则：1 依法评价，2 早期介入，3 完整性，4 广泛参与环境影响报告书 7 内容：1 建设项目概况2 周围环境现状3 项目对环境可能造成影响的分析，预测，评估4 环境保护措施及技术、经济论证5 对环境影响的经济损益分析6 实施环境监测的建议7 结论环评审批的 4 不批，3 严格：看书 P168规划环境影响报告书的审查 6 内容：基础资料，数据 真实性 评价方法 适当性环境影响分析，评测，评估 可靠性预防/减轻不良环境影响的对策和措施的 合理性，有效性公众意见采不采纳情况，理由的 合理性环境影响评价结论 科学性规划环境影响的跟踪评价：1 规划实施后，实际产生的影响与文件预测的影响之间的比较分析2 预防/减轻不良环境影响的对策、措施有效性的分析评估3 公众意见4 结论环境影响经济损益分析 4 步骤：1 筛选环境影响2 量化环境影响后果3 评估环境影响价值4 将环境影响价值纳入项目的经济分析。最重要的是对环境影响的货币化价值进行评估环境价值评估方法：直接市场评估法 生产力变动法疾病成本法与人力资本法机会成本法间接市场评估 内涵资产定价法防护支出法旅行费用法意愿调查评估法安全评价 4 原理：相关性，类推，惯性，从量变到质变安全评价 3 类：安全预评价，安全验收评价，安全现状评价安全评价程序步骤：1 前期准备2 辨识分析危险，有害因素3 划分评价单元4 选择评价方法5 定性，定量评价6 提出安全对策措施建议7 作出评价结论8 编制安全预评价报告第六章项目总投资由 建设投资，建设期利息，流动资金构成工程费用建筑工程费设备购置费安装工程费工程建设其他费用建设投资预备费用 基本预备费涨价预备费建设期利息 借款利息，手续费，承诺费，其他融资费用项目总投资流动资金铺底流动资金：指流动资金中的非债务资金，占全部流动资金的 30%。作为项目资本金比例计算基数的总投资只含 30%流动资金。项目评价使用的项目总投资含全部流动资金投资估算的要求：P1871 估算范围与相一致2 费用构成齐全，计算合理3 估算方法科学，基础资料完整，依据充分4 指标与标准有差异时，进行换算/ 调整5 满足决策分析与评价不同阶段的要求投资估算 4 作用：1 投资决策的依据2 制定项目融资方案的依据3 进行项目经济评价的基础4 编制初步设计概算的依据，对项目的工程造价有一定控制作用估算方法：公式看书 P189方法 应用单位生产能力估算法 最粗略，用于投资机会研究生产能力指数法 不同阶段都有应用估算指标法 初步可行性研究建筑工程费 详细 P1931 供水、暖、卫生、通风、煤气设备费用，安装，电力、电信、管道、电缆安装2 设备基础等，结构工程3 大型土石方工程，施工临时设施，完工后的场地清理4 矿井，钻井，修铁路，公路，水库，防洪等工程费用基本预备费 P205又称不可预见费1 技术设计、施工图设计、施工过程中增加的工程费用2 经批准的设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理3 一般自然灾害造成的损失，预防灾害采取的措施费4 为鉴定质量，对隐蔽工程进行的挖掘和修复费建筑工程其他费用建设用地费，建设管理费，可行性研究费，研究试验费，勘查设计费，环境影响评价费，安全、职业卫生健康评价费，场地设备及临时设施费，引进技术设备其他费，工程保险费，绿化补偿费，安全生产费，专利费，生产准备费，家具购置费建设用地费 1 征地补偿费、土地补偿费、安置补助费、青苗补偿费、动迁费2 土地使用权出让金3 临时用地补偿费建设管理费 建设单位管理费工程建设监理费建筑工程费估算 3 方法：1 单位建筑工程投资估算法2 单位实物工程量投资估算法3 概算指标投资估算法工程建设其他费用有：房企开发商品房，土地使用权帐面价值计入房屋成本涨价预备费估算，必考，看书 P206建设投资的合理性分析 2 方面：1 单位投资的产出水平，2 单位产出的投资水平建设投资构成的合理性分析：1 各类工程费用构成的合理性分析，2 分年投资计划的合理性分析建设期利息估算：看书 P209流动资金估算：看书 P211投入，产出的成本估算不含增销，增进时，流动资金估算中应该把增销，增进分别包含在相应的收入，成本支出中。第七章融资环境 5 调查：1 法律法规，2 经济环境，3 融资渠道，4 税务条件，5 投资政策法律法规 是项目融资成功的根本保障经济环境 影响 融资成本，融资风险融资 6 渠道 1 政府投资资金2 国内外银行贷款3 国内外证券市场发股票，债券4 国内外非银行金融机构资金5 外国政府资金6 国内外企业，团体，个人资金税务条件 影响项目的 财务支出，融资成本投资政策 国家的投资政策对项目投资，融资有重要影响项目融资主体：主体 含义 特点新设法人融资 组建新的项目法人进行融资活动1 项目投资由新设法人筹集的资本金和债务资金构成2 由新设法人承担融资责任，风险3 以项目投产后的经济效益考察偿债能力既有法人融资 以既有法人作为项目法人进行融资活动1 你见项目不组建新的法人2 在既有法人资产和信用的基础上进行，形成增量资产3 从既有法人的财务整体状况考察偿债能力3 种权益投资方式的产权结构：股权式合资结构，契约式合资结购，合伙制结构项目融资模式：项目融资，公司融资 看书 P221223我国建设项目外部资金来源 8 渠道：1 中央和地方政府可用于项目建设的财政性资金2 商业银行，政策性银行的信贷资金3 证券市场的资金 4 非银行金融机构的资金5 国际金融机构的信贷资金6 外国政府提供的信贷资金，赠款7 企业，团体，个人可用于项目投资的资金8 外国公司，个人直接投资的资金投资项目资本金：在项目总投资中，由投资者认缴的出资额。工业产权，非专利技术作价出资最高 20%作为计算资本金基数的总投资：固定资产投资+铺底流动资金投资总额 注册资本最低比例 不低于=300 7 / 103001000 1 / 2 420 以下， 21010003000 2 / 5 1250 以下， 5003000 以上 1 / 3 3600 以下， 1200凡是最低限制的，都是前一档的上限乘前一档的比例既有法人资本金筹措：内部资金 4 来源 1 企业的现金2 未来生产经营中获得的可用于项目的资金3 企业资产变现4 企业产权转让外部资金 2 来源 1 企业增资扩股2 优先股新设法人资本金筹措：1 法人设立时由发起人，投资人提供2 新法人发股票融资债务资金筹措方案 8 考虑：1 债务期限2 债务偿还3 债务序列4 债券保证5 违约风险6 利率结构7 货币结构8 国家风险信贷融资 7 方式：1 商业银行贷款2 政策性银行贷款3 出口信贷4 外国政府贷款5 国际金融机构贷款6 银团贷款7 股东贷款长期信贷融资 6 特点：1 融资速度快2 借款弹性大3 融资成本适中4 限制严格5 来源可靠6 项目的融资主渠道特许经营：由国家/地方政府将基础设施的投资和经营权，有偿/无偿交给选定的投资人投资经营BOT，PPP （政企合伙/合营） ，PFI （私人主动融资）比较表：P242资金成本 = 资金占用费 + 资金筹集费 P245资金占用费：借款利息，债券利息，优先股利息，普通股红利，权益收益资金筹集费：律师费，资信评估费，公证费，发行手续费，担保费，承诺费，贷款管理费各资金成本计算公式：看书 P246255注：债券利息，在项目建设期，免所得税时不乘（1-T）项目融资风险分析：1 资金运用风险，2 项目控制风险，3 资金供应风险，4 资金追加风险，5 利率汇率风险第八章 P258资金时间价值的 2 表现：利润，利息决定利率 5 因素：1 首先取决于社会平均利润率的高低，它是利率上限2 借贷资本的供求情况。供过于求，利率下降3 风险。风险越大，利率越高4 通货膨胀5 借出资本的期限。期限长，利率高影响资金等值的 3 因素：1 资金额大小2 换算期数3 利率的高低项目经济评价指标设定 4 原则：1 与经济学原理的一致性符合市场经济效益原则2 项目或方案的可鉴别性能检验和区别项目的经济效益，费用的差异3 互斥型项目或方案的可比性满足宫图的比较基础、比较条件4 评价工作的可操作性简便易行指标 3 分类：时间性，价值性，比率性 P265274净现值大小，与盈亏无关内部收益率与盈亏平衡无关项目比选的 3 类型：P2751 局部比选与整体比选2 综合比选与专项比选3 定性比选与定量比选计算期相同的情况 1 净现值法2 费用现值法互斥型方案的比选：各算法看书 计算期不同 1 计算期统一法2 净年值法3 费用年值法1 互斥组合法独立项目的比选2 效益费用比法第九章财务分析的 5 作用：1 是项目决策分析与评价的重要组成部分2 是重要的决策依据3 在项目/方案比选中起重要作用4 能配合投资各方谈判，促进平等合作5 财务生存能力分析，对项目的财务可持续性考察起重要作用财务分析内容：1 选择分析方法2 识别财务效益与费用范围3 测定基础数据，估算效益与费用4 分析盈利，偿债，生存能力5 对建设方案进行财务分析后，还要进行 盈亏平衡分析，敏感性分析财务分析 4 原则：1 费用与效益计算范围的一致性2 费用与效益识别的有无对比只有“有无对比”的差额部分才是建设增加的效益和费用3 动态分析与静态分析结合，以动态为主4 基础数据确定的稳妥原则影响价格变动的 2 因素：1 相对价格变动，2 绝对价格变动相对价格：商品间的价格比例关系绝对价格：用货币单位表示的商品价格水平基价，时价，实价计算，P289财务分析的取价 4 原则：1 财务分析采用预测价格2 现金流量分析采用实价体系3 偿债能力分析，财务生存能力分析采用时价体系4 对财务分析采用价格体系的简化第三节 P291评价用的建设期：资金正式投入起到建成投产所需的时间项目进度计划的建设期：从动工起到建成投产所需的时间评价用的可能大于项目计划运营负荷的确定：1 经验设定法，2 营销计划法生产成本加期间费用法： P295总成本费用生产成本期间费用生产成本直接材料费直接燃料动力费直接工资薪酬其他直接支出制造费期间费用管理费财务费营业费生产要素估算法：总成本费用外购原材料，燃料，动力费工资薪酬折摊修理费利息支出其他费用经营成本总成本费用折摊利息支出经营成本外购原材料，燃料，动力费工资薪酬修理费其他费用确定工资薪酬考虑：1 项目地点2 原企业工资水平3 行业特点4 平均工资/ 分档工资 / 薪酬固定资产原值含：工程费用，固定资产其他费，预备费，建设期利息（应计入）但是计算修理费时，固资原值不含利息看书 P299301营业税金及附加含：营，消，资源税，土地增值税，城建税，教育费附加改扩建项目效益费用估算：P309现金流量分析 3 层次：1 项目投资，2 项目资本金，3 投资各方（现金流量分析）总投资收益率，资本金净利润率 公式 P327偿债能力分析公式： P338营业收入补偿顺序：1 支付运营维护成本2 缴纳流转税3 偿还利息4 计提折旧5 偿还借款本金第十章经济分析：作用 基本方法 适用范围1 正确反映项目对社会福利的净贡献，评价经济合理性2 为政府合理配置资源提供依据3 政府审批/ 核准项目的重要依据4 为市场化运作的基础设施等项目提供财务方案的制订依据5 比选，优化项目的重要作用6 有助于实现企业利益，地区利益，全社会利益有机结合与平衡1 采用“有无对比”方法2 影子价格估算效益费用3 用费用效益分析，费用效果分析4 经济费用效益分析用费用效益流量分析法1 市场自行调节的，不必用2 市场配置资源失灵的项目用难以反映经济合理性的 4 方面：1 国家给予项目补贴2 企业缴税3 某些货物市场价格可能扭曲4 项目的外部效果市场失灵的体现：1 有自然垄断特征的项目2 产出具有公共产品特征的3 外部效果显著4 国家控制的战略性资源开发、关系国家经济安全的项目5 受过度行政干预经济分析与财务分析主要区别 财务分析 经济分析分析角度和出发点 从项目的财务主体，投资者，债权人角度从全社会角度，分析对社会经济的净贡献效益和费用的含义、范围 只根据项目直接发生的财务收支计算从全社会角度，考虑直接和间接的效益和费用价格体系 用预测的财务收支价格体系，可考虑通货膨胀使用影子价格体系，不考虑通货膨胀分析内容 盈利，偿债，财务生存能力 只有盈利性分析基准参数 财务基准收益率 社会折现率计算期可能不同 可能长于财务分析计算期相同之处： 1 采用效益与费用比较的方法2 遵循效益和识别的有无对比原则3 根据资金时间价值原理进行动态分析联系： 经济分析是在财务分析基础上进行的。经济分析也可以独立进行经济效益与费用识别 6 要求：1 对经济效益与费用进行全面识别2 遵循有无对比原则3 效益和费用识别和计算口径对应一致4 合理确定经济效益与费用识别的时间跨度5 正确处理“转移支付”6 以本国社会成员为分析对象项目直接效益的表现 直接费用的表现1 国内新增需求的支付意愿2 耗用社会资源的节省3 外汇收入的增加 / 支出的减少4 人力资本增值、生命延续、疾病预防1 社会扩大生产规模所增加耗用的社会资源价值2 因其他人被迫放弃使用资源而损失的效益3 外汇收入的减少 / 支出的增加转移支付包括：所得税，增值税，营业税。政府给企业的补贴。项目向国内银行等支付的贷款利息，获得的存款利息转移支付不能计做经济效益或费用间接效益 5 效果：1 劳动力培训效果2 技术扩散效果3 环境改善的效益4 上下游企业相邻效果5 乘数效果经济效益与费用的估算 4 原则：1 支付意愿2 受偿意愿3 机会成本4 实际价值计算影子价格 4 反映：1 投入与产出的真实经济价值2 市场供求关系3 资源稀缺程度4 资源合理配置的要求影子价格计算原则：买入多计费，卖出少计利进口的投入的影子价格到岸价 CIF影子汇率进口费用出口的产出的影子价格离岸价 FOB影子汇率出口费用投入影子价格市场价格国内运杂费产出影子价格市场价格国内运杂费影子价格计算基础：情况 影子价格基础产出需求空间大 含税的市场价格项目产出产出用以挤占其他厂商市场份额 社会成本即不含税的市场价格投入的生产能力富裕， 不含税的市场价格项目投入投入供应紧张，只能排挤原有用户来满足需求 含税的市场价格无法判别投入供应、产出需求 产出含税投入不含税政府调控价格货物的影子价格，算法，看书 P357365经济净现值 ENPV，是经济费用效益分析的主要指标，用社会折线率计算在投资现金流量表基础上调整编制经济费用效益流量表：效益和费用范围调整1 国家对项目的各种补贴，不计入经济效益流量2 支付的税金，不计入经济费用流量3 建设期利息，生产期利息，流动资金借款利息，不计入费用流量4 流动资金估算中，涉及不属于社会资源消耗的 应收，应付，预收，预付，现金 要剔除5 涨价预备费，剔除调整建设投资 必考 P368 1 剔除建设投资中的涨价预备费2 根据具体情况，劳动力可按影子工资计算费用，也可不调3 按影子汇率换算并剔除进口关税，进口环节增值税4 按市场供求情况，考虑是否剔除建设投资的增进项税，采不采用含税价5 土地费用，按土地影子价格的要求调整调整经营费用 1 费用需要用影子价格算的，重新算2 工资用外币算的，按影子汇率调整调整流动资金 P371进行费用效果分析，备选方案应具备 5 条件：1 是互斥方案或可转化为互斥方案，且不少于 2 个2 目标相同，均能满足最低效果标准的要求3 费用可以货币量化，且资金用量不突破预算限额4 效果应采用同一非货币单位度量5 具有可比的寿命周期费用效果分析 3 方法：最小费用，最大效果，增量分析社会折现率高，不利于初始投资大，后期费用省或收益增大的方案社会折现率低，相反外汇的影子价格高，有利于出口方案，不利于引进方案第十一章需要经济影响分析的项目类型：1 重大基础设施项目2 重大资源开发3 大规模区域开发4 重大科技攻关5 重大生态环境保护项目经济影响的种类：1 对区域或宏观经济发展的影响2 对优化经济结构及产业布局的影响3 对财政收支平衡的影响4 对市场竞争结构的影响5 对外汇收支的影响6 对就业和收入分配的影响经济影响效果的传递途径：1 价格传递效应2 上下游产业链影响3 乘数效应4 技术扩散效应5 瓶颈缓解效应项目的经济影响分析应遵循系统性，综合性，定性与定量分析相结合的原则定量指标：总量 4 指标 增加值，净产值，社会纯收入，财政收入结构 2 指标 影响力系数，三次产业贡献率国力适应性指标 人，财，物力就业和收入分配指标 就业效果指标，收入分配效果指标，地区分配效果指标重大项目的经济安全影响分析：国家经济安全 6 组成： 重大项目对国家经济安全的影响的评价方面1 国家产业安全与投资项目最密切相关2 金融市场安全3 国际收支安全4 市场体系安全5 国家外债安全6 财政资金安全1 产业技术安全2 资源供应安全3 资本控制安全4 产业成长安全5 市场环境安全6 产业竞争力安全常用经济数学模型：宏观经济计量，宏观经济递推优化，全国/地区投入产出，系统动力学，动态系统计量多目标综合评价方法：德尔菲，矩阵分析，层次分析，模糊综合评价，数据网络分析法第十二章社会评价的 3 特点：1 宏观性和长期性，2 目标的多样性和复杂性，3 评价标准的差异性社会评价 3 个有利于：1 有利于防止单纯追求项目经济效益，促进经济发展目标与社会发展目标协调一致2 有利于项目所在地区利益协调一致，减少社会矛盾和纠纷，防止可能产生不利社会影响和后果，促进社会稳定3 有利于避免、减少项目建设和运营的社会风险，提高投资效益社会评价框架：P399社会评价 社会影响分析1 居民收入2 居民生活水平，生活质量3 居民就业4 不同利益相关者5 弱势群体正面影响负面影响6 地区文化，教育，卫生7 地区基础设施，社会服务容量，城市化进程8 少数民族风俗习惯，宗教社会互适性分析1 不同利益相关者的态度2 当地社会组织的态度3 当地社会环境条件适应性不适应性社会风险分析1 移民安置问题2 民族矛盾，宗教问题3 弱势群体支持问题4 受损补偿问题风险因素社会评价 3 步骤：1 调查社会资料2 识别社会因素影响 1 人类生活和行为的，2 社会环境变迁的，3 社会稳定与发展的因素3 论证比选方案比选方案内容：1 确定评价目标与评价范围2 选择评价指标3 确定评价标准4 制订备选方案5 进行项目评价6 编制社会评价报告社会信息调查收集 5 方法：问卷调查，个