银行业外资并购对我国金融安全的影响正文

湖南商学院北津学院毕业论文第 1 页 共 16 页银行业外资并购对我国金融安全的影响绪论选题背景及目的银行业的发展状况直接关系到一国金融业的健康发展和金融体系的稳定，并进而影响到一国长远的经济增长和社会政治稳定。而外资并购国内银行业的核心在于通过收购银行业的股权来获取对银行业的实际经营控制权，因此面对外资大举进入国有独资商业银行的现实，国内学术界及公众开始怀疑，在我国金融体系仍比较脆弱、监管能力仍很有限的条件下，大规模的引入境外战略投资者是否必要？外资并购我国银行业会不会影响到我国金融体系的自主独立和金融安全？对外资并购如何规制？本文就是基于以上问题展开的，因此具有很强的实践意义和应用价值。国内研究现状关于金融安全理论20 世纪 90 年代以后，关于国家金融安全的研究者世界范围内普遍展开，许多国家都设立了在政府高层直接领导下的专门研究机构。国际货币基金组织、世界银行、OECD 和联合国非洲经济委员会等都在有组织地研究国家金融安全问题。但国外学者对金融安全的研究主要是基于金融危机的研究，他们在第一代危机模型（Krugman,1979）、第二代危机模型(Obstfeld,1986,1994)的基础上，提出了道德风险论(Dooley,1999,Chang and Velasco,1999)以及危机传染论(Masson,1998,Enchengreen、Rose and Wyplosz,1996)等危机理论，但这些理论研究的是威胁金融安全的极端状况，而没有就金融安全的边界和内涵加以界定，实际上还不能算做金融安全理论。国内方面对金融安全是在亚洲金融危机之后才引起学者们的广泛关注的，对这一概念具有代表性的研究成果有:2000 年 9 月开始到 2003 年 2 月完成的，由西南财经大学中国金融研究中心刘锡良教授主持，聂富强博士、孙磊博士、陈赤博士、李镇华博士、刘光灿博士、罗得志博士、李世宏博士等参加的教育部人文社会科学重点研究基地的重点研究项目中国金融安全问题研究。湖南商学院北津学院毕业论文第 2 页 共 16 页刘锡良（2004）从金融功能的正常履行来界定金融安全，他根据不同层次金融功能运转情况将金融安全的概念界定为微观、中观和宏观三个方面。他认为，若经济体能独立地制定执行货币金融政策，国内金融体系能保持稳定、健康，经济保证正常运转，金融体系国家影响力在稳定的前提下不断提高，世界大多数国家对该国的金融实力预期良好，愿意接受该国金融企业的信用，那么这样一个国家的金融就是安全的。王元龙（2006）在中国金融安全一书中，对中国金融安全现状的分析及维护国内金融安全的政策方面研究，从金融全球化与中国金融安全的关系出发分析了中国金融安全的现状，并从国际资本流动的风险控制、银行业的改革与发展、金融监管体系的完善与强化、货币政策的协调等方面分析了维护中国金融安全的战略和政策选择。王岐山在上海参加 2008 年陆家嘴论坛中强调必须把维护金融安全稳定放在首要位置。并提出加快转变金融发展方式、继续深化金融改革、稳步推进金融对外开放、切实维护金融安全稳定来避免金融危机的爆发。国外研究现状在韩国，韩国第一银行、韩国汉城银行等 2 家国有化银行都先后开始了它们的出售谈判计划。1998 年 12 月美国新桥集团购买韩国第一银行 51%的股份，使韩一成为亚洲金融危机以来首个外资控股的大型商业银行。1999 年 2 月汇丰控股银行公司购买汉城银行 70%的股份，并且政府计划逐渐减少整治国有化银行的股份直至退出。另外，德国商业银行在韩国外汇银行投资 2.49 亿美元，其中主要部分由以前对该行的贷款转换而来，以 27.79%的股权成为该银行的第二大股东。除了在国有化银行和私有银行的战略性投资外，外国银行在许多经营尚可的韩国银行中股权超过三分之一。在泰国，1999 年 10 月将 4 家政府接管的商业银行重新出售给私人资本；2家新成立的国有银行，政府对其进行重新资本化后，计划在中期将其出售。1999 年 4 月泰国第四大银行增资 18 亿美元，政府按照私人机构投资者购买的股份配套投入了同等的资本，从而成为该银行的最大股东，同时政府承诺允许这些投资者在 3 年内按照事先商定的价格购买政府拥有的股份。在泰国，危机后在金融和不动产部门的外国直接投资占 FDI 总额的 30%。在这些国家的国有银行出售以及整个金融体系重整中，大量的外国资本参与了收购、参股以及债权转股权等重组活动，提高了外国银行在有关国家金融湖南商学院北津学院毕业论文第 3 页 共 16 页体系中资本的比重。在危机发生后的 3 年时间里，东亚地区外国银行控制的资产比重增加了 4%，到 1999 这一比重达到 6%。尽管这一比重相对转轨国家而言不高，但是其增加趋势及其发挥的巨大作用不容忽视。一个典型的例子就是，在美国新桥集团收购韩国第一银行消息公布的次日，国际知名评级机构立即作出反映，马上调高了韩国的主权信用等级。经济自由主义理论认为，金融自由化促进金融深化，金融深化则可以促进经济增长，从而惠及所有国民。长期以来，自由化促进增长的论述作为“真理”，被发展中国家尤其是新兴市场普遍接受。美国“传统基金会”从 20 世纪 90年代起，编制世界各国（地区）年度经济自由指数，将经济自由认定为国家或地区繁荣与否的重要指标。但是，上世纪 90 年代以来，国际学者就金融自由化与经济增长的关系进行了大量实证研究，结果表明，金融自由化促进经济增长的政策并未得到证实。世界银行统计显示，在 19802005 年金融自由化盛行的25 年间，105 个发展中国家平均经济增长率只有 0.8%，远远低于“二战”后社会改良时期的经济增长速度。国外的经验表明，通过外资并购深化金融体制改革，不失为一种明智的做法。研究思路与方法由于本文研究对象为银行，其行业性质具有一定的特殊性和敏感性，而在收集关键性的内部数据时难度较大。因此，本文主要选择采用定性分析法、归纳分析法。文章从金融安全与银行业外资并购的基本理论出发，在客观分析银行业外资并购的预期收益和金融安全隐患的基础上，阐明了银行业外资并购对一国金融安全影响程度，并结合我国银行业发展现状和金融体系的特征，对我国金融体制改革中引入外资的必要性进行了阐述，同时深入分析了可能威胁我国金融安全的潜在隐患，最后针对外资并购所带来的问题，就如何规制和有效监管提出了相应的对策建议。湖南商学院北津学院毕业论文第 4 页 共 16 页根据中国加入世界贸易组织的承诺，2006 年 12 月 11 日中国银行业全面开放，在华法人外资银行可以和中资银行一样从事人民币业务。一方面几大国有商业银行已基本完成股份制改革上市，农行也即将上市。另一方面外资金融机构纷纷以战略投资者身份进入中国银行业：2004 年新桥收购深发展，汇丰银行以 19.9%的股权参股交通银行、美洲银行出资 25 亿美元入股建行、苏格兰皇家银行等，美洲银行和淡马锡分别出资 31 亿美元各购得中行 10%的股份、高盛集团和安联保险等机构组成的财团出资 30 亿美元购得工行 10%的股份。从这份未竟的名单中可以看出，中国银行业对外资开放的范围之广、规模之大、程度之深，堪称前所未有。一、银行业外资并购的概述银业外资并购是指在市场竞争机制的作用下，外国投资者为获取被并购方银行的经营控制权，有偿购买被并购方银行的全部或部分资产，以实现资产经营一体化的经济交易行为，一般包括银行合并和银行收购（Bank Mergers and Acquisitions）两层含义。前者是指外国投资者与东道国银行依照法律规定和协议约定而组成一个银行的法律行为；后者则是指外资通过有偿手段获得东道国一家或多家独立银行的经营控制权而使该银行的经营决策权改变的经济交易行为，它强调作为买方的外国投资者对卖方银行的赎买。这两个概念的主要区别之处在于：合并的最后结果是两个或两个以上法人合并成一个法人，收购的最终结果则是维持法人原有数量不变而只改变被收购银行的产权归属或经营管理权归属。在银行业外资并购中，股份收购往往多于资产收购。由于现代商业银行多采用股份制组织形式，加之银行资产中实物资产(固定资产)所占比例很小，外资往往通过股份互换、合资参股、股市收购、债权换股权等方式，获得东道国银行的部分甚至全部股权。另外，政府在银行并购中的干预远远多于一般的企业并购。这是由银行业经营对象的特殊性及金融业在一国经济中的地位所决定的。金融是一国经济的核心，而银行业则是金融业中的核心行业。关于外资并购问题的研究：在国外，银行并购的实证研究主要集中在银行并购的市场价值和银行并购的效率效应两个方面。对跨国并购对东道国国内金融安全的研究较为系统的当属联合国贸发会议，该组织编写的2000 年世界投资报告专门讨论了跨国并购及其发展的影响，该报告分别从外部金融资源与湖南商学院北津学院毕业论文第 5 页 共 16 页投资、技术、就业、技能、出口竞争力和贸易、市场结构等方面考察了并购在这些方面的影响。关于东道国银行业引进境外战略投资者后对银行业的影响，国外的研究主要以实证分析为主，他们通过对东道国的银行业进行效率比较分析，来对引资的效果进行判断。在国内，有代表性的研究成果是： 金晓斌（1999）在银行并购论一书中，运用现代并购理论，揭示了银行并购的动机、类型、特征；研究了银行并购的运行机理，利益与效应，制度环境，风险及其控制；从理论意义上对政府制定并购公共政策作了说明，简要介绍了西方国家对银行并购的法律监管。熊鹰、吕永升（2004）提出外资参股并购中国银行业短期内不太容易看到“双赢”的局面。外资银行并购我国银行，目标是要把国内的银行变成自己在中国的分支机构，希望掌握控股权和经营权，为外资银行的全球战略服务。罗志松（2005）从银行业跨国并购的主要趋势和动因演变出发，分析银行业跨国并购对一国金融安全影响及各国对外资并购行为的规制及启示。陈璐（2006）转轨时期中国银行业并购问题研究中指出，政府可以在并购中发挥积极作用，采取一些配套措施和辅助性政策以促进并购绩效的实现。指出银行并购成功的关键在于并购后的重组，然后中国银行业并购重组的主要特征是政府的效用最大化代替了银行利润最大化成为并购的目标函数，银行效用成为并购重组的一个弱约束。二、银行业外资并购给我国金融安全带来的影响金融体系的内在脆弱性是爆发金融危机的真正根源。我国金融体系内部也累积了相当大的金融风险和结构性问题，在某些方面可能不亚于某些发生金融危机的国家，在这种情况下，外资并购必然会对我国银行业乃至金融安全产生潜在威胁。（一）可能加剧我国金融业发展的地区不平衡问题目前，外资金融机构投资入股的中资商业银行基本上都是经济效益比较好、历史包袱比较轻、有着良好发展前景的中小商业银行，这些银行大都集中在东南沿海一线，是我国经济发展最好的地区，这些银行掌握着我国最好的一批金融客户资源并占有相当大的市场份额，是国有商业银行的有力竞争对手。而西部地区迄今为止仅有西安市商业银行接受国际金融公司和加拿大丰业银行的参股。这种状况继续下去，很有可能使我国金融业的发展更加不平衡，东部地区湖南商学院北津学院毕业论文第 6 页 共 16 页的银行越来越强，而西部地区的银行则在竞争中处于越来越不利的地位，金融资源将进一步向东部地区集中。这使得本来就面临严重的金融资源不足的西部地区发展更加艰难，不仅加剧我国金融资源配置的不平衡性，我国经济发展的不平衡也有可能进一步加剧。(二) 可能影响我国产业结构调整从目前来看，外资投资入股的对象基本上都是发展前景较好、实力较强的中资银行，外资入股后，这些中资银行的实力显然会得到进一步增强，其业务范围也会主要面向大型、实力较强的大中型企业。而很多中小银行本来就因规模过小在与国有商业银行的竞争中处于劣势，加之本身实力不强很难吸引外资，面临的竞争压力将会更大。在激烈的竞争中，一些处于劣势的中小银行可能会破产，或被实力较强的金融机构所兼并，其他的中小银行还可能联合起来对抗大银行的竞争。这样，一方面会导致中小金融机构的减少，影响到中小企业的发展，制约我国产业结构升级，另一方面，还可能会因中小银行的破产诱发银行业的信用危机，引起不良的连锁反应，导致整个金融业的恐慌。(三) 可能造成银行控制权转移必须看到，外资金融机构入股国内商业银行，其目的绝非仅仅是取得部分股权、分得部分利润，作为其全球战略的一部分，这些外资金融机构都是希望通过参股这一方式将自己的势力逐步渗入中资商业银行，然后利用其自身在管理、技术和全球网络上的优势，逐步掌握主控权，并在适当的时候通过增资扩股最终实现控制这些商业银行和相应的中国市场份额的目的，从而瓜分中国的经济资源及其所创造的财富。有的学者认为，我国国有银行规模庞大，外资不可能真正控股，因为外资进入的控制权掌握在我们这里，而且外资在国内经营的成本要比国内金融机构高很多。但实际上，按照现行的外资金融机构入股比例不超过 25%、单个机构入股比例不超过 20%的规定，外资金融机构取得中资商业银行的实际控制权并不是一件很难的事情。如果中资银行的股权比较分散，且大股东的持股比例不高、股份转让的意愿强烈，那么即使外资持有的比例不超过 20%或 25%，也仍可以实现对中资银行的控制权。例如深圳发展银行，其流通股占总股本的比例高达 72.5%，而且其前五大股东和前十大股东的持股比例均不高，第一大股东的持股比例为 7.08%，这样外资入股比例虽低于 25%，但仍可以拥有相对控股权。而且目前监管机构对在某个业务领域的持股比例并没有明确的规定。如信用卡湖南商学院北津学院毕业论文第 7 页 共 16 页等零售业务，外资银行在与国内银行合作谈判中普遍都提出了 50%对 50%的持股要求，这使得国内银行在谈判中处于被动地位。另外，一些外资银行正在通过收购等手段力图突破目前有关持股上限的监管规定。近来已有迹象表明，外资机构参股中资银行股权 25%的上限有可能被突破。正如央行副行长吴晓灵所说，2007 年放开人民币业务之后，所谓参股上限比例将只具备税收意义。因此，在外资并购活动中，监管部门必须抓紧制订相关政策，明确控股比例与准入条件，在 WTO 框架下加强对国有银行的保护。(四) 对我国的金融监管提出了挑战有效的金融监管体系是一国金融健康运行的必要前提，也是更好地保护投资者利益的重要手段。随着我国国内不同金融部门间的业务合作、交叉和金融集团的发展，以及外资银行参股控股中资银行的大规模开展，对金融业的监管和控制也变得更加复杂、更加困难。特别是外资银行，它们参股控股中资银行后，其业务投向不会像国内的银行、保险、证券公司那样局限于单一的范围，必定会利用其资金雄厚和综合化经营的优势，向客户提供多种产品的交叉销售和“金融超市”式的服务。而在原有的分业监管模式下，以金融机构划分的各专业监管机构从各自的角度出发，很难对大型金融集团和开展多样化经营的外资银行及其参股控股的中资银行的整体风险、绩效和资本充足率等情况有完整准确的认识，加上监管法规建设滞后、监管信息传递不及时、各个监管机构之间的协调不力，极容易出现监管“真空”，更谈不上对他们进行有效监管了。这无疑会增大金融体系运行的风险，对金融稳定产生不利影响。另一方面，投资入股的各外资机构其自身的风险程度并不完全相同，而我国主管部门对外资入股中资银行又没有明确的资格要求，这就无形中加大了监管部门对被收购银行的监管难度。自我国加入世贸组织后，外资银行和私募基金两类金融机构取代原来的政策性投资机构，成为参股中资银行的主要投资群体。私募基金与外资银行相比较，其进入就是为了将来的退出，最终实现投资回报。如果其一旦找到合适的买主，退出被投资机构，有可能会对中国股市带来不利影响，并影响该金融机构的发展。而且多数外资金融机构采取混业经营的方式，一部分高风险的机构有可能通过入股国内银行进入中国银行业，这使得风险的监测和控制变得更为困难。如果监管部门不能及时采取相应措施，建立起更加灵活、更加综合、更加统一、更加高效的金融监管体系，势必会对我国金融安全带来危害。湖南商学院北津学院毕业论文第 8 页 共 16 页(五) 可能对存款人的利益产生损害对存款人的利益而言，威胁最大的莫过于清偿危机，而实际上，外资参股的中资商业银行明显比外资银行分行和我国国有商业银行存在更大的风险。并不是所有的外资银行在我国设立的分行都具有法人资格，那么其债务就全部由母行承担，因而存款人储存于外国银行分行的存款是以其母行的所有资产作为清偿保证的。我国国有商业银行由于有国家承担无限责任，也不存在清偿债务的风险。而外资参股的中资商业银行情况则完全不同。在外资参股的中资商业银行的股东中，多半股份是属于地方政府的，如深圳发展银行、西安商业银行等。一方面，这些银行借助政府的信用来吸纳存款；另一方面，一旦出现清偿危机则由政府全部负责。外资参股后，政府所持有的股份将减少，如果这时银行出现清偿危机，存款人的利益保护就出现了问题，是继续由政府承担无限责任，还是由各股东按照法人有限财产责任各负其责？在我国目前仍然缺乏完善的补救机制的情况下，政府仍负有维护地方经济和金融稳定的职责。如果不对外资股东予以补充限定，外资股东只需对设立在东道国的银行以出资额为限承担有限责任就可以了，这对承担了巨大社会责任的我国政府来说，显然有失公平。而政府在逐步退股之后，承担责任的广度和深度必然会有所变化，这些都会损害存款人的利益。因此，建立完善的存款保险制度迫在眉睫。而对存款人利益的有效保护，将有助于维护银行系统的信用，防止“流动性危机”的出现，维护整个金融体系的安全。三、维护我国金融安全的政策建议 面对越来越热的银行业引资浪潮，我们在为中资银行对外开放迈出坚实步伐而高兴的同时，也一定要从国家金融安全的高度对引入外资的负面影响保持清醒的认识。金融是现代经济的核心，金融竞争是当今国际经济竞争的核心，金融安全是国家经济安全的核心。20 世纪 80 年代以来，国际上一系列金融危机表明：一国若在防范金融风险问题上认识不足或处理不当，就有可能发生金融危机；发展中国家由于社会转型和对外开放，积累起诸多问题与矛盾，金融危机往往会演变为经济危机、社会危机甚至国家政治危机；金融虽然难以立国与强国，但可以弱国甚至使其一蹶不振。因此，必须从技术深度与战略高度全面重视金融安全入世承诺中没有提及外资对国内银行参股条件及比例的任何内容。从目前已经实现的外资参股银行业实例看，参股国内银行的外资机构均为银行，其中单个银行参股比例最高为 15%，多个银行参股比例最高为 18%。人民湖南商学院北津学院毕业论文第 9 页 共 16 页银行对外资银行参股的比例虽并无明文规定，但指导性的意见为：单个外资银行参股比例最高为 15%，多个外资银行参股比例最高不超过 25%(即中外合资企业的界限)。当前，在经济全球化和金融自由化趋势势不可挡的情况下，实行封闭的金融保护主义已不可取，况且适当引进外资确实能够起到对国内银行业发展的促进作用，因此，我们必须从全局、从我国银行业可持续发展的角度，处理好各种问题和矛盾，既要为外资并购的健康有序进行创造良好环境，又要采取相应措施有效规制外资股权并购行为，以保证银行业对外开放的有序性和稳健性，维护我国金融安全。(一) 加快资本市场的建设,为外资并购创造良好条件一国金融结构状况决定了一国金融体系的内在稳定性。在金融开放度不断提高的情况下，金融体系结构性问题能否得到有效解决，将直接影响我国抵御内、外部金融冲击的能力。资本市场是买卖双方对从企业所有权派生出来的股权与产权等价值形态进行交易的场所,它为外资参股并购中国银行业提供了一个有效通道。完善资本市场是外资并购能否顺利进行的关键。因此,我们应继续规范与发展我国的股票市场,逐步增加上市银行的数目,提高银行的经营透明度,实现上市公司股权的全流通,使之逐步与国际惯例接轨。同时由于外资并购涉及专业知识范围较宽,难度较大,需要经验丰富、实力雄厚的中介机构来操作。目前我国的外资参股并购一般由大型跨国投资银行、权威评估机构、国际会计事务所等知名机构来承接,国内还缺乏这方面的专门机构及专门人才。因此必须一方面引进国际中介机构,使之本土化,另一方面要大力培育国内中介机构,使之尽快学会按国际规则操作,提高自身规模及国际竞争力。（二）深化金融制度创新，却保我国金融安全稳定在对外资大规模开放的同时，中国同样应当推进对内资开放银行市场。在开放过程中保护民族金融业的利益。中国的金融业可以探索通过“所有权保持国有、管理权民营化”的方式，以低成本的代价，建立起金融产业的治理结构。具体的操作方法应进一步探索。在改革思路上，我们不应寄希望与外资，抱着“外来和尚好念经”的观念。我们可以利用外资的力量而绝不能依靠外国的力量发展中国的金融事业。应该大力发展本土的投资银行，培养中国自己的银行家，中国金融业改革的成功最终要依靠一批银行家的产生。正确处理政府和银行的关系这是改革成功的关键。在引进外资的具体方式上是否也应创新，湖南商学院北津学院毕业论文第 10 页 共 16 页是否可以通过引进外国高管的方式来改善国内银行的公司治理，用薪酬分配代替股权变卖。 （三）建立和完善外资金融机构并购中资银行的有关法律规章继续推进外资入股中资银行，需进一步完善外资并购中资银行的法规条例，同时加快相关法律规章的制定。1、制定专门的外资参股中资银行管理条例或规章目前，我国针对外资并购行为已出台了多部条例和规章，但总的来说，外资入股中资银行方面没有比较完善的法律，在外资金融机构对国内商业银行的股份的购买、转让和退出方面没有明确的管理办法。鉴于银行业在外资比例控制或经营方式等方面都有着不同于其他行业的特殊性，因此建议有关法制部门抓紧制定银行业外资并购管理条例或规章，对银行业的外资并购行为进行法律规制。从世界其他国家的并购立法上来看，英美等国并购法律比较完善，其针对跨国银行并购的立场、政策、审查程序等都在法律中一览无余地体现出来。这种高度法制化和透明化的审查制度既有利于东道国政府将跨国银行并购纳入该国经济发展的正常轨道，又有利于防范跨国银行对东道国目标银行或公司实施并购的政治风险和法律风险。我国可借鉴英美国家的做法，在管理条例中一定详细规定外资参股中资银行的原则，参股中资银行的外资的资格、出资比例、股份转让、退出以及并购审查的宗旨、原则、执行机构和执行程序的方式等。其中在市场准入规定上应实现透明化，以及时发现高风险投资者，挑选出优秀的投资者，特别要重点选择那些在经济出现波动时能够发挥积极稳定作用的银行进入中国市场。在出资比例上，一定要有个底线，只要外资没有触及底线，就可以实行开放的自由政策，但一旦涉及底线，则金融监管部门要对其进行合理规制。例如，为防止对国内银行业失去控制，国家可以设立金股份(Gold shares)，在涉及国家金融安全的时候，可以使用金股份行使表决权。同时，为有效应对外资银行的大举进入，我国还应对外资银行的进入作一些总量上的控制，以避免重蹈拉美及亚洲国家的覆辙。2、制定完善的反垄断法反垄断法是各国规制并购交易对市场竞争影响的最重要的法律根据。在国外，为避免外资并购国内企业造成垄断，许多国家都规定，在战略性工业、公用事业、通讯业、金融等领域不允许外国资本进入，如巴西、墨西哥、东盟等湖南商学院北津学院毕业论文第 11 页 共 16 页国家规定，外国资本在上述领域的各类企业中，拥有股份不得超过 49%。阿根廷、墨西哥也规定外资公司接管当地企业必须经政府管理部门的事先批准。即使是追求经济自由的美国，对于金融业也实行了开放的金融保护主义政策，有效地保护其国内银行业不受外资的影响。我国于 1993 年通过了反垄断法，2008年 8 月 1 日生效以来，中国银行业也首次尝到了反垄断法的滋味。建设银行因涉嫌用优势地位强制收取账户管理费和取现手续费、拒绝交易、差别待遇，被某公司起诉至法院，法院已正受理这一诉讼.随着外资并购活动的深入展开,对外资银行并购进行反垄断审查是必要的，也是合理的。3、尽快建立存款保险制度我国虽然未建立公开的、具有实质性赔偿条款的存款保险制度，但近年来我国在处理金融机构的危机中，政府自始至终对存款人的利益给予保护，实质是以国家信用作担保，等同于实行了一种“隐性”存款保险。但这种担保由于缺乏有形的保险基金和明确的“游戏规则”，不能长期有效地维护公众的信心，而且由国家承担损失也不利于金融机构建立风险约束机制。尤其现在，外资参股中资银行已成为一种大趋势，政府也在逐步从商业银行中退股，如果仍由政府完全承担保障存款人利益的责任，显然有失公允，也难以对外资并购活动进行有效规制。相反，公开的存款保险制度则具有明确的游戏规则，它对存款人的保护是看得见的，其与风险相联系的费率定价方式，有利于抑制银行内在的趋险性，提醒银行经营者注重风险管理，提高资产质量，同时还具备对经济主体的激励相容性。除此之外，在法规建设方面，还需进一步完善银行并购的配套法规，如银行并购管理法、银行资产评估管理办法、金融产权交易法等等。当然，合理构建监管指引也可以补充目前我国银行外资并购法律法规不足的局面。例如加拿大竞争局制定了适用于银行并购的合并执行指引,这种指引对于补充银行法以及银行并购法的不足，提升并购监管的可操作性有积极意义。（四）加强对外资并购中资银行的引导与监管金融开放的趋势不可逆转。对监管当局来说，既要学会在开放的条件下运用市场化的手段保护本国民族金融业，同时又要有强有力的手段对外资并购行为实施有效监督管理，充分发挥外资在金融体制改革中的积极作用。1、注重对外资进入我国金融市场的政策引导湖南商学院北津学院毕业论文第 12 页 共 16 页从商业利益考虑，外资金融机构选择经济发达地区有着良好发展前景、易于控制的中资商业银行入股是无可厚非的。为了避免加剧我国金融资源配置的不平衡性，银行监管当局应当采取适当倾斜的政策，在尊重境外投资者自主选择权和中资商业银行意愿的基础上，鼓励外资参股中西部地区的中资银行，以达到全面提升我国商业银行整体竞争力的目的。2、加强不同金融监管部门的协调与沟通我国现有的“一行三会”的监管格局在具体运行中暴露出很多问题，监管部门之间信息交换及沟通的不足，给经验丰富的跨国金融巨头提供了可趁之机，荷兰国际集团(ING)的例子最典型。1993 年下半年，ING 成功说服北京市政府共同发起成立了 ING 北京投资公司；2003 年 1 月，ING 通过与招商证券合资的招商基金管理公司介入基金领域；ING 旗下的两家保险公司太平洋安泰人寿、首创安泰人寿各自以上海和大连为中心，分别开拓南北两个区域市场；ING 银行是为数不多的获得人民币业务经营许可证的几家外资银行之一；2003 年 9 月，经中国证监会批准，ING 获得合格境外机构投资者(QFII)资格；2005 年 3 月，ING 银行正式宣布签约北京银行，购买其 19.9%的股权，一举成为其第一大股东。就在中国本土金融企业想方设法打破“分业经营”界限的时候，ING 已经不动声色地成为拥有银行、证券、保险三大金融门类的企业，提早在中国实现了“金融控股”。这样，在原有的分业监管模式下，对这种大型金融集团的监管就出现了“谁都管，谁都管不好”的局面，导致监管效率低下或出现监管“真空”，增大了金融运行的风险。因此在现有的监管模式下，必须加强金融监管机构之间的沟通与合作以实现综合监管。等到金融监管的基础设施比较完善、条件比较成熟之后，再将现有的各专业金融监管机构合并为一家统一的监管机构，独自、全面、有效地对业务广泛的金融机构的整体情况加以监控，以顺应混业经营统一并表监管的需要。3、推进金融业对内开放长期以来，我国为吸引外商来华投资，对外商投资给予了超国民待遇，其结果是，在一定程度上压抑了国内同行业其他企业的发展，特别是使国有企业长期处于不平等的竞争地位。在扩大金融开放的进程中，监管当局应当逐步取消目前对外资银行的超国民待遇（如税收优惠、业务全能化等），减少对中资银行特别是四大国有商业银行的行政干预，为中外银行营造一个公开、公平、湖南商学院北津学院毕业论文第 13 页 共 16 页公正的竞争环境。同时在恪守市场准入条件和加强监管的前提下，鼓励金融机构之间的业务竞争，允许金融机构在建立风险控制机制的前提下进行业务拓展和业务交叉，以便为将来实现金融业的混业经营创造条件。另一方面，应消除行业垄断和歧视性的准入政策，为非国有资本特别是民间资本进入金融领域提供公平竞争的平台。应当允许国内有实力的战略投资者参与竞购中资银行股份，避免目前的低价位成交，减少国有资产流失。4、加强同各国金融监管当局的合作与交流金融监管体系的国际协作是对金融全球化进程的反应。为了实现对进入我国的外资金融机构的有效监管，我国必须加强与国际监管组织和外国监管当局的合作，从一国监管向跨境监管转变。一方面，要与欲进入我国金融市场的外资金融机构的母国监管当局建立双边信息交换协议，另一方面，应加强与有关国家监管当局的协作，建立信息交流机制，完善信息收集、分析和分享系统。可借助网络技术，建立信息资源共享系统，实现信息在各国监管机构间的及时传递，以此提供与获取对跨国金融机构并表监管的必要信息，同时学习和借鉴外国金融监管的经验，不断提高我国的金融监管水平。湖南商学院北津学院毕业论文第 14 页 共 16 页总 结本文结合了国内外两个方面的研究方法，紧扣银行业外资并购对我国金融安全的影响这个主题展开分析，获得了一定的效果。首先分析得出，我国商业银行有以下几大优势：1.国有商业银行的信誉有国家信誉的支持。随着我国经济环境的日趋完善，法治环境的逐渐完备，商业银行完全纳入市场运营轨道是不可逆转的趋势。但在目前我国银行业转制的过渡期中，银行业的信誉等同于国家信誉使得我国银行业有了强大的竞争支撑，能够比实施混业经营的外资银行在资金成本方面取得更低的成本，总体来说利大于弊。2.客场效应。四大国有商业银行是我国银行业的主体，在国内有较长的发展历史。每家国有银行都有上万个分支机构，而外资银行不可能在短期内建立遍布全国的经营网络。而且国有商业银行了解国内金融市场、熟悉客户，具有本土经营的丰富经验。3.改革后商业银行竞争力提高。2003 年底，国务院动用 450 亿美元外汇储备对中国建设银行和中国银行进行了注资。那么我国商业银行的几大劣势分析如下：1.体制上的劣势。外资银行实行混业经营，市场化程度高，中间业务收入占比大，较少依赖利差收入，而我国商业银行实行分业经营，主要是传统的借贷业务。2.缺乏经验和创新。进入我国的外资银行大多为老牌跨国银行，其丰富的经验优势体现在每一项银行业务的每一个环节上，而且不断调整竞争策略和竞争手段来保持这一优势。3.资金实力和盈利能力上的差距。国有商业银行与外资银行尤其是国际著名的跨国银行相比在资金实力、盈利能力上都有相当的差距。从整体上看，二者还不属于同一级别的竞争对手。4.国际业务