艺术品份额化交易对中国文化产权交易的样本意义

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 艺术品份额化交易对中国文化产权 交易的样本意义 摘 要：艺术品份额化交易在短 短两年中历经了兴起、繁荣、没落的全 过程，为中国文化产权交易发展史累积 了一个完整的样本。艺术品份额化交易 的金融创新是文化产权交易的积极探索， 它所获取的经验对整个中国文化产权交 易未来的发展具有非常重要的借鉴意义； 艺术品份额化交易在探索中曾遇到的种 种问题同样是一笔财富，它使中国文化 产权交易在未来的发展中可以少走弯路。 中国论文网 /2/view-12863622.htm 关键词：艺术品份额化交易；文 化产权交易；金融创新 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 中图分类号：F264 文献标志码： A 文章编号： 1673-291X（2012）18- 0175-03 一、内生发展强劲，外部环境优 良：中国文化产权交易迎来繁荣发展曙 光 从 2009 年 6 月国内首个综合性 文化产权交易平台上海文化产权交易所 挂牌，到 2010 年 7 月中国首个基于“权 益拆分”模式的资产包在深圳文化产权 交易所完成发售，再到 2011 年 11 月国 务院发布关于清理整顿各类交易场所 切实防范金融风险的决定 ，短短的两 年时间，艺术品份额化交易得到了火爆 的发展。艺术品份额化交易之所以能在 短时间内发展如此迅速，根本原因在于 两点：一是中国文化产业的快速发展为 其打下坚实基础；二是文化与金融的双 向需求为其提供了良好的外部环境。而 这两点，同样是整个中国文化产权交易 繁荣发展所必备的条件。因此，可以说 艺术品份额化交易迅速发展为中国文化 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 产权交易未来的繁荣发展带来曙光。 1.国内文化产业的快速发展。基 于文化产业的内生发展动力以及国家政 策的支持，国内文化产业近几年成绩非 凡。20042008 年间，文化产业增加值 年均增长 23.3%，比同期 GDP 的年均 增长速度高近 5 个百分点；20082010 年间，文化产业增加值年均增长 24.2%，比同期 GDP 的年均增长速度高 了近 1 倍。2010 年中国文化产业增加值 突破 1.1 万亿元，比上年增长了 25.8%，占 GDP 的比重为 2.75% 1。 中国文化产业年度发展报告 2012显 示，2011 年文化产业增加值占 GDP 将 首次超过 3%。文化产权交易是文化产 业发展过程中必然的行为，伴随着文化 产业对国民经济增长速度的贡献不断增 长，文化产权交易未来也必将迎来自身 的发展春天，形成繁荣发展的局面。 2.文化与资本的双向需求为其提 供了良好的外部环境。在目前文化市场 与资本市场双双走向繁荣的时期，无论 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 是文化的发展还是金融的发展，都有必 要互相融合，形成综合发展的体系，达 到双赢的效果。这个良好的外部环境为 恰恰致力于文化与资本对接的文化产权 交易提供了得天独厚的发展条件。 二、抓住机遇，迎接挑战：文化 产权交易相关机构和服务的完善 面对良好的发展契机，文化产权 交易相关机构和服务应当借鉴艺术品份 额化实践中所做出的有益尝试，吸取其 发展中的教训，促进自身成熟完善。 1.进一步完善文化产业分类，明 确文化产权交易覆盖范围。文化产权交 易的覆盖范围主要依托于文化产业的范 围及分类，目前中国文化产权的分类标 准主要是依据国家统计局制定的文化 及其相关产业分类 。根据此分类标准， 文化产业包括影视、出版、广告、演艺、 旅游、会展、设计、传媒和动漫等九个 行业大类。 目前“ 中国文化产业分类标准依 据的是北美产业分类标准” 2，国内借 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 鉴西方成熟的文化产业的分类方法，对 接轨国际市场虽然具有积极意义，然而 这种分类方法同时也把许多由优秀的中 国传统文化所衍生的文化产业类型诸如 “中国文化的工艺（玉器、瓷器、陶器） 、 园艺（建筑、园林、生态） 、习艺（酒 艺与茶艺） 、丝艺（刺绣、纺织、服饰） 、 书艺（书法、绘画、水墨艺术与汉字、 汉学文化产业） ” 2 等排除在文化产业 核心层次之外。 目前，上述所提到的中国文化的 工艺、园艺、习艺、丝艺、书艺等五个 类别在国内文化产业发展尤其是文化产 权交易中占有相当重要的份额。鉴于中 国文化特色的特殊情况，国内文化产业 的分类应当进行适当完善，将以上类别 纳入到文化产业的核心层中。重新界定 文化产业范畴，才能明确文化产权交易 覆盖范围，并通过此举为文化产权交易 的繁荣发展打下理论基础。 2.完善文化产权交易市场，多种 类型文化产权交易市场相结合。艺术品 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 份额化交易的金融创新之一就是其形成 了场外市场，实现了对艺术品一级市场 和二级市场的延伸，最终向西方成熟的 一级市场、二级市场和场外市场相结合 的艺术品产权交易市场迈进，这对文化 产权交易市场完善有所借鉴。 目前国内文化产权交易市场主要 包括两部分：一是图书展、动漫节、文 化博览会、演出季、影视节等短期文化 产权交易方式；二是各级各类文化产权 交易所。对于专业文化产权交易所来说， 应当及时全面理清国内现有文化产权交 易所的基本情况，摸清每个文交所的所 有制状况，采取合理措施促进各文交所 向国有或者国有控股改革，通过文交所 改制保证文交所能够成为一个具有独立 性公正性的服务平台。对于图书展、动 漫节、文化博览会、演出季、影视节等 短期文化产权交易方式来说，它们是专 业文化产权交易市场的重要补充，未来 可以逐步引导短期文化产权交易精品化， 形成品牌。在专业文化产权交易市场和 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 短期文化产权交易市场中，应以前者为 主，后者补充，最终形成多种类型文化 产权交易市场相结合的完整格局。 3.拓展文化产权交易市场平台功 能，丰富文化产权交易产品种类。中国 虽然成立了一大批文交所，但各个文交 所的产品种类尚且有限，还有的文交所 规定的业务范围较广，但实践中有的业 务并未开展。这种情况造成文交所“信 息集聚、价格发现、资本配置、中介服 务、制度规范” 等五大功能尚未能真正 发挥，由此要拓展文化产权交易市场平 台功能，丰富文化产权交易产品种类， 促进文化产权交易向多元文化产权发展。 首先是文化产权交易市场的平台 功能拓展。文化产权交易市场的定位与 职能需要向综合性发展，而非单一的定 位于文化产权交易。只有建立“集文化 资源价值发现、挖掘与建构，文化产权 发布与交易，文化产权投融资汇集、文 化企业孵化、文化产权登记托管、文化 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 产权资本培育于一体的交易平台” 3， 才能真正汇集全国各地优秀的文化资源 及金融资源，才能使文化产权交易市场 真正成为文化与资本交会对接的重要阵 地。 针对中国文化产权交易市 场产品单一的情况，要建立以文化产权 交易市场为主导的产品创新机制，鼓励 文化产权交易市场主体开展自主创新， 丰富文化产权交易市场的产品结构，构 建文化产权交易的“ 超级市场 ”，真正使 文化产权交易市场成为一个“信息聚集” 和“价值发现 ”的平台。 4.完善文化产权交易的交易和退 出机制。艺术品份额化交易实践初期因 为交易机制和退出机制存在问题而产生 了诸多混乱。譬如文交所采用的“T+0” 的交易机制造成了艺术品份额化交易炒 作严重；文交所普遍缺乏明确的退市机 制也进一步加剧了艺术品份额化交易乱 局。吸取艺术品份额化交易中的教训， 文化产权交易中应完善交易和退出机制。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 在文化产权交易市场中，应制定 合适的投资者准入门槛，使具备相当资 产规模、风险承受能力和投资经验的投 资者先行进入这一市场；明确的信息披 露机制，及时披露同类产品的市价及异 常交易活动和对其处理办法；各类文交 所本身不直接参与交易，仅在提供服务 平台基础上收取撮合交易佣金。 文化产权交易退出机制方面，应 当达到通过文化产权交易市场实现文化 产权和资本对接的目的。对于知识产权 开发、旅游文化发展、影视作品股权等 非实物文化产权，可以制定相关细则， 促进文化产权交易双方达成交易意向后 直接进入后续资本开发阶段；对于艺术 品、手工艺品等实物文化产权，可以将 其归分为一个 2.5 级市场，在现有的大 的拍卖基础之上，作为一个中短期的类 型于拍卖预展的替代方式。 5.加强文化产权交易市场周边机 构联动，扩充链条服务能力。建立科学 的文化产权价值评估体系，引入各类权 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 威的文化产品价格指数，用规范的指标 评价体系降低传统文化产权价值评估较 为随意的现象。文化产品真伪及品位的 鉴定方面，可以由政府牵头组成一个全 国范围内的权威鉴定评估机构，凭借鉴 定家的专业文化素养和鉴定学识、借助 现代科技手段、依托专业、规范的鉴定 程序和行业自律意识服务于艺术品鉴定 市场，确保鉴定结果的真实公正。在文 化产权尚未交割之前，对进入文交所进 行投资的资金交由银行托管，待产权交 割完毕后再行给付。在对文化产品进行 科学价值评估的基础之上，主动为其办 理保险，以降低后期保管、交易、交割 中的各种风险。 “统一文交所的发行代理 商或交易商的职责和义务，其中承销、 经纪及保荐等业务部分严格由不同利益 主体代理，改变目前文交所、代理人和 艺术品持有人利益勾连串通的现象。 ” 4 在加强文交所与周边机构服务联 动时，一要保证文交所的主导地位，二 要明确各机构在整个服务链条中的角色 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 11 定位，既要避免服务链条缺环，又要避 免不同机构的定位重叠，同时还要强化 各机构间的权利制衡，将文化产权交易 市场建设成为公平公正和服务全面的平 台。 6.提升文化产权交易项目品质， 创新文化产权交易方式。首先是提升项 目品质方面。为了破解文化产权交易市 场出现的“柠檬效应 ”5，必然要树立服 务精品项目的理念，实施措施提升项目 质量。比如可以更加完善文化产权上市 项目的遴选流程和辅导培训体系，发挥 政府引导作用，在全国各文交所建立和 完善文化产权交易项目库，组织文化产 业专家对项目库的项目进行遴选，邀请 专业文化产权经纪公司对专家遴选出的 项目进行专业辅导，提升文化产权项目 的策划水平。其次是创新文化产权交易 方式方面。对于文化旅游资源开发、影 视拍摄制作等文化产权，可以创新采用 股份共享、资源共享的非完全式产权交 易，即在文化产权的交易中交易其中一 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 12 部分份额，或者交易的仅为使用权而非 所有权，文化产权出让方和受让方合作 开发，收益共享。此外可以开发电子网 络市场，将全国性文化产权交易所联网 互通， “同时将各文化产业园区作为子市 场，增强地区间、园区间的互联互通”6， 形成一个多中心、多终端的网络式电子 交易市场系统。 7.规范文化产权交易法律法规监 管和政府监管。艺术品份额化在缺乏监 管和约束之下，最终陷入了违规操作、 无序发展、投机过度的发展乱局，也由 此引来了“38 号文” 对其的限制。以小见 大，整个文化产权交易市场目前监管体 系也需要全面规范。 法律法规监管方面，可在物权 法 、 证券法 、 民法 、 文物保护法 等相关法律中补充对文化产权交易的规 定，为文化产权交易活动提供完备的存 在依据和监管依据。在文化产权交易运 作方面，相关部门可出台法规乃至细则 来监管和约束文化产权交易中可能出现 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 13 的种种行为。 政府监管方面，政府监管对于文 化产权交易的日常运作更为接近也更为 细致，因此在文化产权交易的监管中应 发挥更重要作用。政府在文化产权交易 监管主体的构成、监管内容的界定以及 监管原则的设置等方面都应严格规范。 （1）监管主体。由于文化产权交易终 究是关于“文化 ”的产权交易，因此在监 管主体方面，宣传部门和文化部门应当 占据主导地位，负起牵头监管的责任。 除政府机构的监管外，政府可以牵头成 立文化产权交易的行业协会等联合性组 织，行业协会在政府的统一协调下发挥 自律监管作用。 （2）监管内容。政府在 文化产权交易市场中的监管作用主要要 着眼于设计文化产权交易的市场准入规 则、市场运作规则，建立和健全竞争机 制，监督和纠正文化产权交易市场中出 现的违规行为。 （3）监管原则。一是适 度性原则，监管应当以促进文化产权交 易健康发展为度，不可过松，也不可过 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 14 严，为文化产权交易留足发展的空间。 二是全面性原则，对文化产权交易发展 轨迹、文化产权交易日常运作以及文化 产权交易市场的各类风险等方面均应有 所涉及。三是动态性原则，监管应着眼 于文化产权交易市场最新状况，促使文 化产权交易的发展进程与市场发展相协 调。 三、体现文化特色，发掘金融力 量：文化产权交易的文化与金融双向发 现 艺术品份额化之所以能够快速发 展的原因之一是其将艺术品市场和金融 市场进行对接，其迅速衰落的原因之一 是艺术品份额化交易沦为纯粹的金融工 具，被资本投机所绑架，即金融市场将 艺术品市场遮盖。因此，在整个文化产 权交易中，既要体现文化的特色，又要 借助金融的力量，二者是一种对接和融 合的关系，目标是实现文化市场和金融 市场的双向发现，二者的结合既不能是 两张皮，也不能是某一市场吃掉另一个 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 15 市场。 1.文化产权交易必须体现 文化的特色。文化是文化产权交易的核 心内涵。在文化产权交易的实践中，无 论是交易项目遴选还是价格评估等方面 不能完全套用其他产权的项目遴选和价 格评估机制，一定要体现出文化产品的 特殊性，体现出文化的特色。 （1）被遴 选的项目一定附着先进文化的特质。所 谓先进文化特质是指被遴选的项目要具 备文化陶冶作用或者在经过开发后能够 进行文化价值实现、文化影响力的拓展。 譬如艺术品的遴选，必须是能够在中长 期内有收藏价值，能够存在升值预期， 且能够从艺术品中读到美学价值、历史 价值等，赝品不具备以上特征，便不能 成为产权交易的标的。 （2）价格评估需 运用文化产品特殊的评估工具。一般产 权的价格评估，常常依据其价值及供求 关系进行，然而“ 并非所有文化产品的 价格都能正确地反映出该文化产品的价 值”7，且很多文化产品的稀缺性以及 政策性决定了这些产品的供给弹性非常 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 16 小，因此针对文化产品价格的评估，需 要运用专门的评估工具。譬如艺术品的 价格评估，可利用梅摩西指数和特征 价格模型等西方成熟经典模型，估计艺 术品的未来收益期望和合理价格。 2.文化产权交易必须借助金融的 能力。文化产权交易由于在国内尚处在 成长阶段，由此在发展中需要借助金融 体系的力量，借鉴金融体系成熟的运作 方式，促进自身进一步完善壮大。在此 方面，金融体系中的银行、保险、基金 等多个类别都为文化产权交易提供了运 作工具或是运作模式的参考。 （1）银行。 银行在文化产权