2010年证券从业考试之证券交易总结

2010 年证券交易考点总结 1986.08沈阳开办企业债券转让业务（新中国证券市场建立的标志） 1988.04起我国先后在61 个大中城市开放了国库券转让市场 1990.12.19和1991.7.3沪深市开业 1999.7.1 证券法 实施 2005.4股权分置 1992年B股在上海证券交易所上市 证券交易所会员受理在受理之后20个工作日做出是否同意 决定 证券公司条件：1，公司章程 2. 3年无违法违规，净资产不低于2亿 3.注册资本 4.任职资格 从业资格 5.场所，设施 6.风险，内部控制制度 7 其他条件 经纪，咨询，财务顾问注册资本5000万 承销和保荐，自营，资产管理，其他业务，一项1亿，两项以上5亿 实缴资本 证券交易市场的作用：1提供充分交易的条件 2 提供充分的价格竞争发现合理的价格 3 实施 公开，公正及时的信息披露 4提供便捷的交易和服务 2002.6银行债券柜台运作 证券交易所不得从事的事项： 1）以营利为目的业务 2）新闻出版业 3）发布预测文字 4） 为他人担保 如开股东大会上市公司提前30天公告 证券交易机制目标：1.流通性2.稳定性3.有效性：高效率和低成本 证券交易特征：收益性 风险性 流动性 证券交易 公开原则的核心是实现市场信息的公开化 证券交易的对象是委托合同中的标的物（股票交易 债券交易 基金交易 其他衍生工具交易） 证券交易的方式：现货交易 远期交易 期货交易 债券回购交易（属于短期融资归属于货币市 场） 信用交易 场外市场的交易活动呈现非集中性，银行间债券市场（交易品种：政府债，金融债和央行债） 已经成为一个重要的场外交易市场 自主报价：分为公开报价（单边，双边）和对话报价 证券结算风险基金用于技术故障，操作 失误，不可抗力造成的损失 成交的优先原则主要有：价格，时间，比例分配，数量，客户，做市商，经纪商优先原则 证券交易机制的目标：流动性（速度 价格） 稳定性（重要措施提高市场透明度） 有效性 （高效率 低成本） 定期交易系统特点：A价格稳定 B 成本想对较低 指令驱动系统是一种竞价市场 也叫订单驱 动市场 连续交易系统特点：A交易的即时性 B 交易过程中提供更多的信息 报价驱动系统是一种连续 交易商市场也叫做市商市场 证券交易所会员由交易所理事会批准 存在问题的会员采取的措施：口头 书面 整改 谈话 调 查 暂停业务 提请证监会处理 普通席位（A股席位）买卖 A股，债券，基金 专用席位（B股席位 债券专用席位 质押席位 剩余卖出席位 基金租用席位） 深交所席位：A股席位（普通席位 投资基金专用 网上委托专用） B股席位（会员B股 境外B 股） 特别席位（国债 基金 股票质押 代办股份转让） 境内经营机构要取得B股席位须外管局的许可证 境外经营机构要取得B 股席位须证监会的 外资股业务资格证书 合格境外投资者：符合证监会、人民银行、国家外汇管理局合 格境外管理办法批准的投资额度的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及 其他资产管理机构。 （每个合格投资者只能委托 1个托管人，并可更换托管人）（可 分别在上交所、深交所委托 3家境内证券公司进行证券交易）。 交易席位转让要会员部审核批准，方能转让 上交所交易单元是交易权限的技术载体 证券经纪业务 证券经纪业务分柜台代理和交易所代理二种 证券经纪商的作用：A充当买卖媒介 B提供咨询 C提高了证券市场的充动性和效率 风险提示书提示的风险有：宏观经济风险，政策风险，公司经营风险，技术风险，不可 抗力风险 委托人的权利：1选择经纪商 2要求经纪商忠诚办理受托业务 3对自己的股票有持有权和处置 权 4交易过程的知情权 5寻求司法保护权 证券经纪业务的特点：1业务对象的广泛性 2 经纪商的中介性 3客户指令的权威性 4客户资料 的保密性 证券帐户开户代理机构：证券公司 商业银行 中国结算公司境外B股结算会员 证券投资基金 帐户可以买卖上市国债 证券公司和基金管理公司开户，需提供证监会发的证券经营机构许可证和证券账户自律管 理承诺书 证券登记按证券种类分为：股份登记 基金登记 债券登记 按性质划分：初始登记 变更登记 退出登记 同一证券公司的不同席位之间当日买入可以转托管，不同证券公司席位间当日买入不可以转 托管 委托指令内容：账户号码 证券代码 买卖方向 委托数量 委托价格 时间 有效期 签名 其他 交易内容 上海 单笔最大 深圳 单笔最大 买入股票，基金，权证 100股（份） 不超过100万 100股（份） 不超 过100万 买入债券 1手 不超过1万手 10张 不超 过10万张 债券质押式回购 100手 不超过1万手 10张 不超 过10万张 债券买断式回购 1000手 不超过5万手 价委托优点：1没有价格上的限制 2指令执行较容易 3成交迅速成交率高 缺点：只有委托执 行后才知道实际的执行价格 限价委托优点：客户预期的价格或更有力价格成交， 缺点：成交慢，有时无法成交 市价申购只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间 上海市价申报种类：最优5档即时成交剩余撤销，最优5档即时成交剩余转限价申报，其他方 式 深市市价申报种类：最优5档即时成交剩余撤销，对方最优价格，本方最优价格，即时成交剩 3 / 14 余撤销，全额成交或撤销，其他类型 全价交易指 买 卖债券时以含有应计利息的价格申报并成交的交易 上交所公司债现货交易采 用净价交易 净价交易指 买卖买卖债券时以不含应计利息的价格申报并成交的交易 深交所公司债券现货 交易仍采用全价交易 非柜台委托：电话委托 传真委托 函电委托 自助终端委托 网上委托 集合竞价确定成交价格原则： 1）可实现最大成交量的价格 2）高于该价格的买入申报与低 于该价格的卖出申报全部成交的价格，3）与该价格相同的买方或卖方至少一方全部成交的， 有二个以上符合要求的条件，深交所以距前收盘价最近的价位成交 ，上交所以二个价位的中 间价成交 我国债券和权证实行当日回转交易。 申报最小变动单位：上交所 基金，权证为0.001 深交所 基金为0.001 B股为 0.001美元 B 股 0.01港元 * 债券质押回购0.005 , A股，债券，买断回购0.01 A股，债券，质押回购0.01 申报方式：有形席位申报 无形席位申报 上交所申报时间：9： 159：25, 9：3011：30, 13：00 15：00 （9：20 9：25为开盘集 合竞价阶段，不能撤单） 深交所申报时间：9： 1511：30, 13：00 15：00 （9 ：209：25, 14：5715：00 不能撤 单集合竞价阶段）9： 259：30 只申报，不处理 9：159：25 集合竞价时间 委托验证：合法性 同一性 审单：合法性 一致性 中小企业板连续竞价时有效竞价范围为最近成交价的上下3%，开盘集合竞价没有成交的连续 竞价开时是调整为前收盘价的上下3% 上交所无涨跌幅限制的证券时，集合竞价阶段申报要求：A）股票不高于前收盘价的900%不 低于前收盘价的50% B）基金，债券申报不高于前收盘价的150%不低于前收盘价的70% 债券回购无限制 连续竞价阶段申报要求：A）申报价格不高于实时的最低卖出价格的110% ，不低于实时最高 买入价格的90% 同时不高于上述最高最低申报价格平均数的130%且不低于平均数的70% 深交所无涨跌幅限制的证券时，股票首日集合竞价为发行价的900% ，（ 连续竞价，收盘集 合竞价为最近成交价的上下10%） 债券首日集合竞价为发行价的上下30%， （ 同上一样， 都是10 ） 质押回购非上市首日集合竞价为前收盘价的上下100%，连续竞价，收盘集合竞价为最近成交 价的100% 证券公司佣金不得高于证券交易金额的3,不足5元按5元收，B 股不足1美元或5 港元的还1美 元或5港元收 上交所 A股过户费1 ，起点 1元，深市A股免收 B股，上0.5 深 0.5 不 超过500港元 2008.04.24,交易印花税由 3下调为 1 2008.9.19 单方面征收印花税 我国证券市场结算方式：法人结算 经纪业务操作规范一般要求：1）前后岗分离 2）重要岗位专人负责，严格权限管理 3）不 得私下办理业务 4）妥善保管客户资料， 20年 5）总部加强对营业部业务集中统一管理 网络投票：上交所票数超过1亿票的，现场表决 深圳分累计投票和不采用累积投票（1同意， 2发对，3弃 证券账户开户：上海当日开立，次交易日生效，深圳当日生效 发行结束后 2 个交易日内，办理发行登记，对网上和网下发行的结果予以确认 托管交证券公司 存管交中央证券存管机构 上交所制定托管制度 1998.4.1 制定交易制度 深交所托管制度： 自动托管 随处通买 哪买哪卖 转托不限 同证券公司内，当日买入可托 管 不同证券公司，当日买入证券不可抓托管 托管确认后下一交易日，转入 曾参用过网上累计投标询价和网上定价市值配售发行 网上发行优点：经济型 高效性 网上竞价发行国际发行证券通行做法 优点还有：市场性 连续性 缺点 容易被操纵 2000 年以后出现过：上网定价发行 网上累计投标询价 对一般投资者上网发行和对法人配售相 结合方式，向二级市场投资者市场配售等 2004.12.7 发布关于首次公开发行。 。通知 ， 2005.1.1 实施首次公开发行股票的询价制度。初步询价定区间，累计投标询价定价格 2006.5.19，2006.5.20 深沪市确定采用新股发行现金申购制度 网上和网下发行衔接：1）t-1 发行公告 2）网上和网下发行的回拨 3）网下股份登记 A 股现金红利：1）t-5 申请材料送交日 2）t-3 核准答复日 3）t-1 提交公告申请日 4）t 公告 刊登日 5）t+3 权益登记日 6) t+4 除息日 7）t+8 发放日（发行人第二个交易日 16：00 前汇 到结算公司） B 股现金红利：1）t-5 申请材料送交日 2）t-3 核准答复日 3）t-1 提交公告申请日 4）t 公告 刊登日 5）t+3 最后交易日 6）t+6 权益登记日 7）t+11 发放日 A 股送股：1）t-5 申请材料送交日 2）t-3 核准答复日 3）t-1 提交公告申请日 4）t 公告刊登 日 5）t+3 股权登记日 B 股送股：1）t-5 申请材料送交日 2）t-3 核准答复日 3）t-1 提交公告申请日 4）t 公告刊登 日 5）t+3 最后交易日 6）t+6 股权登记日 深圳配股流程:1)R 日股权登记日 2）配股认购于 R+1 日开始 5 个交易日， （R+1-R+6 停牌） R+7 日配股缴款结束日 特约日交割是指双方达成交易后 15 日以内交割 在上海证券交易所，证券营业部在受理投资者转户并登记其证券明细账户后，应于当日闭市 前将变更情况传送至上海证券中央登记结算公司用于变更登记。 网络投票：召开股东大会的上市公司要提前 30 日刊登公告，在公告中说明是否要进行网络投 票。 开放基金 20057.13和2005.7.14深圳和上海发布开放基金业务细则，开放基金场内认购，申购， 赎回 招募期认购申购时间为交易日的撮合时间和大宗交易时间 “金额认购”，撮合交易时间接受 申购，赎回，“金额申购，份额赎回”，100元，最高99999900元，99999999份 5 / 14 上市开放式基金（LOF） 深圳认购时间：交易时间，通过交易所认购按份额认购，通过基金管理人的按金额认购，认 购100099999000 份 封闭期不超过3各月，场内赎回固定赎回费率 中国证监会规定，基金管理人可按申购金额分段设置申购费率，赎回为固定费率，不可按份 额持有时间分段设置赎回费率。 上市开放式指数基金 2004.11.24和2006.2.13上海和深圳发布指数基金细则 1）当然申购的基金份额，同日可以卖，但不能赎回 2）当日买入的基金份额，同日可以赎回， 但不能卖出 3）当日赎回的证券，当日可以卖出但不能用于申购份额 4）当日买入的证券， 同一可以用于生够份额 证券交易所编制指数时，采用派许加权综合价格指数公式计算。证券指数的编制遵循公开透 明的原则。 上证指数：上证综合、上证 A股、上证 B股、新上证、上证 180、上证 50、上证红利、上 证 基金、上证国债、上证企债； 权证 权证存续期满前5个交易日，停止交易，可行权 当日买进的权证可当日行权，当日行权当 日不能卖出 权证涨幅价格=权证前一天收盘价+ （标的证券当天涨幅价格- 标的证券前一天收盘价） 125% 行权比例 交易所开盘前公布每只权证可流通数量、持有权证5%持有人名单 现金结算的:标的证券结算价为行权日前10个交易日收盘价的平均值。期满后3 个工作日自动 行权 证券给付方式结算的：经纪商到期前5个交易日，提醒未行权权证持有人。持有人可自行行权， 也可委托经纪商代为办理行权 过户费0.05% 权证申请上市的条件：1、权证5000万份；2、持有 1000份以上权证的投资者100人；3、自 上市之日起存续时间为 6个月以上 24个月以下 可转换债券转股 申购方向为卖出，价格为100元，单位为手，1手为1000面额 每笔委托3万股以上 债券发行结束6个月后，方可转换 同一交易日多次申报转股，合并计算，转股申报，不得 撤单 当日买进可转债当日可转股。当日转换的股票T+1日可卖出。非交易过户的T+1日可转股 代办股份转让 2001.6.12 证协会布代办股份转让试点办法 2002.12.27 代办股份转让主办券商管理 办法 现阶段两类：1）原STAQ，NET系统挂牌的公司和退市公司 2）中关村科技园区非上市股份 有限公司股份报价转让试点挂牌公司 业务分：主办和代办业务 主办业务：1）对代办系统挂牌高管进行辅导2 ）办理挂牌事宜3）发布分析报告4）指导督促 转让公司依真实，准确，完整及时披露信息5）对出现问题及时处理并报备6 ）根据协会 要求，调查指定事项 7其他 代办业务：1）开立转让账户 2）受托办理确认事宜 3）提示投资者风险 签订转让协议 接受 投资者委托办理转让业务 4）协助调查指定事项 5其他 代办转让业务条件：1）协会会员2 ）综合类证券公司或比照综合类证券公司运营 1年以上 3) 同时具备承销、外资股和网上证券委托业务资格 4）最近年度净资产不低于8 亿，净资本不 低于5亿，5）稳健，财务正常，不存在重大风险隐患 6）最近2年不存在重大违法违规 7） 最近年度财务报告没有否定意见或拒绝发表意见 8）设置专门部门，副总以上负责，至少2 名有资格从事证券承销业务和证券 9）20家以上的营业部 10）健全内部控制和风险防范机 制 11）符合的技术规范和技术系统 12）其他 仅限于股份转让公司在原交易所挂牌交易流通股份 投资者委托指令以集合竞价配对成交 符合以下条件股份转让公司一周交易5天：1）规范履行信息披露义务 2）股东权益为正值或 净利润为正值 3）最近年度财务报告未被注册会计师出具否定意见或拒绝发表意见 不满足条件的 一周交易3次 未与主办券商签订委托代办股份转让协议，或不履行基本信息披露义务的退市公司每周5转让 1次 股份转让委托申报时间为9：3011 ：30 13：00 15：00 涨跌幅为5% 竞价原则：1）在有效竞价范围内最大成交量的价位 2）两个以上的满足：1高于该价位的买 入与低于此价位的卖出全部成交，与该价位相同的买方或卖方的全部成交 3)有2个以上 满足以上条款取离前一转让日成交价最近的价位 每周转让5次公司，参照上市公司，每周转让3 次，在会计年度结束4个月内，公布具有证券从 业资格会计师事务所审计的年度报告 期货 期货中间介绍业务资格：1）申请日前6 个月风险控制符合规定 2）建立客户结算金第三方存 管 3）全资控股一家期货公司，该期货公司又实行会员分级结算期货交易的会员资格、前2个 月风险监管指标符合规定 4）配备总部至少5 名，营业部至少有 2名期货从业资格5）按规定建立健全与介绍业务相关业 务规则、内部控制、风险隔离及合规检查 6）技术系统 7）其他 业务范围：协助办理开户手续 2）提供期货详情信息 交易设备 3）其他服务 大宗交易 上交所大宗交易条件：1)A股不低于50万股或不低于300万元 2）B 股不低于50万股或不低于 30万美元 3）基金不低于300万份或不低于300万元 4）国债及债券回购不低于1万手或不低 于1000万元 5）其他债券不低于1000手或100万元 大宗交易时间：上交所为9：3011 ：30 13：00 15：30 （15 ：00前停牌的不受理大宗申 报，15:0015:30 成交确认）深交所为9 ：1511：30 13：0015：30 申报分为：意向申报（申报方确定是否明确申报价格和数量）和成交申报 交易确认价格：有涨跌幅限制成交价格，在当日涨跌幅价格限制范围内确定 无涨跌幅限制 7 / 14 限制成交在前收盘价上下30%或当日已成交最高、最低间自行协商确定 2008年5 月推出大 宗交易系统专场业务 大宗交易不计入即时行情和指数，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量 深交所 2009.1.12启用综合协议交易平台取代大宗交易系统 深交所大宗交易条件：1）A股不低于50万股或不低于 300万元 2）B股不低于5 万股或不低于 30万港币 基金不低于300万份或不低于300万 4）债券和债券抵押时回购不低于5000张或不低于50万元 5）多只A股交易不低于500万元且其中单只股票交易不低于20万股 6）多只基金合计交易不 低于500万元且其中单只基金不低于100万份 7)多只债券合计交易不低于500万元，且其中单 只债券不低于1.5万张 申报类型：1）意向申报（不承担成交义务，可以撤销） 2)定价申报（所有参与者可提交与 定价申请全部或部分成交，按时间优先顺序成交，未成交部分可撤销，成交部分满足最低标 准） 3）双边报价（分为双边意向申报和双边定价申报） 4）成交申报 5）其他申报 交易确认时间：1）权益类证券，债券（除公司债）15:0015:30 2）公司债，专项资产管 理计划9：1511：00，13：00 15：30 交易确认价格：1）权益类证券有涨跌幅限制成交价格，在当日涨跌幅价格限制范围内确定 无涨跌幅限制限制成交在前收盘价上下30%或当日已成交最高、最低间自行协商确定 2）债 券成交在前收盘价上下30%或当日已成交最高、最低间自行协商确定 3）专项资产管理计划， 买卖双方协议确定 债券，权证和专项资产管理计划当日回转交易 B股次交易日回转交易 股票交易特别处理 终止上市特别处理 2003.4.2和4.3日上海深圳发布 终止上市风险通知 2003.5.8实行退市风险警示制度 退市风险警示处理措施：“*ST” 涨跌幅限制为5% 出现以下情形之一，实行退市风险警示： 1）最近2 年连续亏损 2）财务会计报告存在重大 差错或虚假记载，公司主动更正或责令改正，对以前年报进行追溯调整，导致最近两年连续 亏损 3）财务会计报告存在重大差错或虚假记载，证监会责令改正在规定期限内为更正，且 公司股票已停牌2个月 4）在法定期限未披露年报或半年报，公司股票已停牌 2个月 5）处于 股票恢复上市交易日只起恢复上市后首个年度报告披露日期间 6）因要约收购导致被收购公 司的股权分布不符合公司法上市条件，切收购人持股比例未超过被收购公司总股本90% 7)公司可能破产 8）交易所认定其他风险 特别处理的处理措施：“ST” 涨跌幅限制为5% 其他特别处理情形：1） 最近一个会计年度股东权益为负 2）最近一个会计年财务报告无法 表示意见或否定意见 3）最近一会计年度主营业务未正常运营或扣除非经常性损益后净利润 为负值 4）灾害导致设施损毁，3个月无法恢复 5）主要银行账户冻结 6）董事会无法开会形 成决议 7）证监会规定实行特别提示 股票在实行退市风险警示前1个交易日发布公告 中小板退市警示的情形：A 一个会计年度审计结果对外提保超过1亿元且占净资产的100% B 为关联方提供资金超2000万元或者占净资产值50%以上 C 24个月内再次受到公开谴责 D 连续 20个交易日收盘价低于面值 E 连续120个交易日成交量低于300 万股 每月前5个交易日内 披露措施及工作进展 暂停上市：上面清清人仍未改观，12月内再次受到谴责 恢复上市:上面情况改观 终止上市：暂停上市仍未改观 90日内连续20天低于面值 未在法定期限披露暂停上市首 个中期报告 开盘价：单日该证券第一笔成交价 收盘价：上海最后一笔交易前一分钟所有交易成交量加权平均价（含最后一笔交易）深圳通 过集合竞价产生，最后一笔交易前一分钟所有交易成交量加权平均价（含最后一笔交易） 上市公司披露定期报告、临时公告、也要进行例行停牌 除权与除息 除权（息）价=（前收盘价-现金红利+配（新）股价格X流通股份变动比例）/1+流通股份变化 比例 新行权价格=原行权价格X标的证券除权日参考价/除权前一日标的证券收盘价 新行权比例= 原行权比例X除权前一日标的证券收盘价/ 标的证券除权日参考价 固定收益平台 上交所固定收益平台交易于2007.07.25开始试行，（交易时间为9：3011：30, 13：0014：00），每笔买卖报价数量为5000手的整数倍 一级交易商双边报价，中断时间 立即少于60分钟 固定收益平台实行净价申报，最小变动单位为0.001元。涨跌幅为10% ，1手为1000元面值 公布卖买最大5家营业部的条件：A收盘价偏离值达7%的前3只股票（基金） B价格振幅达到 15%的前 3只 C换手率达到20%的前3只 收盘价涨跌幅偏离值=但只股票（基金）涨跌幅-对应分类指数涨跌幅 价格振幅=（当日最高价-当日最低价）/当日最低价X100% 换手率=成交股数/流通股数X100% 异常波动情形：A连续3 个交易日价格涨跌幅偏离值累计达 20%的 B ST，*ST连续3个交易日涨 跌幅偏离值达15% C连续3个交易日日均换手率与前5 个交易日换手率比值达到30倍且连续3个 交易日累计换手率达20% QFII境 内 证券投资制度启动于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超过10%，所有 QFII持有一家总数不超过20% 特别停牌公布信息：成交金额最大的5家会员营业部2 ）股份统计信息 3）其他 自营业务 自营业务含义：1）须经证监会批准 注册资本达到1 亿元，净资本不低于5000 万元 2）以自 营为目的，通过买卖差价获利的经营行为 3）必须使用自有或依法募集可用于自营的资 金 4）必须在自己名义开设的证券账户中进行 并只能买卖依法公开发行的或证监会认 可的其他有价证券 买卖的对象分两类：1）依法公开发行的证券：股票、基金、债券，权证等这是主要对象，这 9 / 14 类证券主要是上市证券(自营业务的主要内容) 2）其他证券：1银行间市场的自营（主要 品种是债券，采用询价交易方式，交易对手之间自主询价谈判，逐笔成交） 2柜台自营 3）承销过程包销剩余，配股剩余 自营业务特点：1）决策自主性 2）交易的风险性 3）收益的不确定性 自营业务决策机构原则上按照“董事会决策机构自营业务部门”的三级体制设立 自营业务防范措施: 1)规模与比例控制：权益类及证券衍生品合计额不超过100%， 固定 收益类证券超过500% ，持有一种权益类证券成本不超过净资本30% 持有一种权益 类掌权的市值与其总市值比例不得超过5%，但因包销情形和证监会另有规定除外 计算自营规模时，证券公司应当根据自营投资的类别按成本价与公允价值孰高原则计算 自营业务内部控制：1）建立防火墙制度 2）应加强自营账户的集中管理和访问权限控制 3） 应建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度 4）证券公司应建立独立的实时监控系 统（建立自营交易逐日盯市制度，健全自营业务风险敞口和公司整体损益情况的联动分 析与监控机制，完善风险监控量化指标体系） 5） 通过建立实时监控系统全方位监控 自营业务风险，建立有效的风险监控报告机制 6）建立健全自营业务风险监控缺陷的纠 正与处理机制 7）建立完备的业绩考核和激励制度 8）稽核部门定期对自营业务的合规 运作，盈亏，风险控制等情况进行全面稽查 9）加强自营业务的职业道德和诚信教育， 强化自营业务人员的保密意识，合规操作意识和风险控制意识 自营业务信息报告：1）建立健全自营业务内部报告制度 2）建立健全的自营业务信息报告制 度，自觉接受外部监督 3）明确自营业务信息报告的负责部门，报告流程和责任人 每半年，一年后的30日报证监会证券自营的情况 证券交易所对会员自营业务日常监督管理的： A要求会员的自营买卖业务必须使用专门的 股票账户和资金账户 B检查开设自营账户的会员是否具备规定的自营资格 C要求会员按 月编制库存证券报表D每年6月30 日和12月31日过后的30日内，向中国证监会报送各家会 员截止到该日的证券自营业务情况 处罚：1、违规委托他人代为买卖、超出自营业务投资范围或比例： 违法所得 1倍以上或 5 倍以下的罚款；无违法所得或所得10万元，处 1030万元；严重，暂停或撤销业务许可。主 管人员，310万元的罚款；严重，撤销任职资格或从业资格。 2、未按照规定将证券账户报证券交易所备案：违法所得 1倍以上或 5倍以下的罚款；无违法 所得或所得3 万元，处 330万元。主管人员，310万元的罚款；严重，撤销任职资格或从业 资格。 3、内幕信息：违法所得 1倍以上或 5倍以下的罚款；无违法所得或所得3万元，处 360万 元的罚款。 主管人员，330万元的罚款 4、操纵证券市场：违法所得 1倍以上或 5倍以下的罚款；无违法所得或所得30万元，处 30300万元 主管人员，1060 万元的罚款 5、假借他人名义或以个人名义从事自营：违法所得 1倍以上或 5倍以下的罚款；无违法所得 或所得30万元，处 3060万元的罚款。主管人员，310万元的罚款；严重，撤销任职资格或 从业资格 6、自营与其它业务混合操作：处 3060万元的罚款；严重，暂停或撤销业务许可。主管人员， 310万元的罚款；严重，撤销任职资格或从业资格。 资产管理业务 2003.12.8证监会发布资产管理试行办法 定向资产管理：特点 ：1）证券公司与客户必须一对一 2）投资方向按管理合同中约定 3） 必须在单一客户的专用证券账户中经营运作 集合资产管理业务：将客户资产要由商业银行或其他资产管理机构托管 特点：1）集合性 2）有限定性和非限定性之分 3）客户资产必须进行托管 4）通过专门账户投资运作（将客户 资产要由商业银行或其他资产管理机构托管）5）较严格的信息披露 限定性：主要用于投资国债、国家重点建设债券，债券型证券投资基金，在证券交易所上市 的企业债券，其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品。好的权益类证券及股票类基 金不得超过净值20% 特定目的专项资产管理业务：针对客户的特殊要求，设定特定投资目标，通过专门账户提供 资产管理 特点：1）综合性 2）特定性 3）通过专门账户运作 资产管理业务条件：1）有资产管业务管理经营范围 2）净资本不低于2亿，风险监控指标 3）从业资格，无不良记录，3 年自营、资产管理、基金管理经验不少于 5人 4）内部控制风险 管理制度 5）最近1 年未受处罚 6）其他 集合资产管理条件：1）内部控制风险管理制度，不有效执行 2）限定性净资本不低于3 亿， 非限定性不低于5亿元 3）一年内不存在挪动资金情形 4）其他 资产管理原则：1）守法合规 2）公平公正 3）资格管理 4）约定运作 5）集中管理 6）风 险控制 定向资产管理，单个客户不低于100万元 ，限定性集合单个客户不低于5万，非限定性不低于 10万 集合资产计划批准后6个月内启动推广，60个工作日完成设产工作开始投资运作 证券公司参与一个集合计划的自有资金不得超过计划规模的5%且不超2亿，参与多个计划不得 超过公司净资本的15% 资产管理客户资产投资一个股票不超该证券的10%，一个集合计划投资于一个公司不得超过该 计划的10% 资产计划投于关联公司不得超计划的3%，集合资产管理计划应通过会籍办理系统每月前5个工 作日向上交所提供上月资产净值，4个月报年度审计 资金账户名称：集合资产管理计划名 证券账户：证券公司名托管机构名集合资产管 理名 11 / 14 定向管理原则：1）公平公正，诚实守信 2）健全内控、规范运作 3）风险客户自担 证券自证券账户开立之日3个交易日内，交易所备案 不得转托管或转指定 不得出租，租借， 转让 终止15日内，结算机构注销专用账户，注销后3个交易日交易所备案 处罚1、使用客户资产进行不必要的证券交易：处以 110万元以下的罚款。未经批准，用多 个客户的资产进行集合投资，或将客户资产专项投资于特定目标产品：处违法所得 1倍5倍 的罚款；没有违法所得或违法所得不足 30万元，处以 30万60万罚款；严重，责令关闭。直 接主管，撤销任职资格或从业资格，处以 310万元的罚款。 2、自营账户与资管账户之间进行交易：处以 30万60万罚款；严重，撤销业务许可。直接主 管，撤销任职资格或从业资格，处以 310万元的罚款。 3、接受一个客户的单笔委托资产价值低于规定的最低限额、投资比例违反等：处违法所得 1 倍5 倍的罚款；没有违法所得或违法所得不足 10万元，处以 10万30万罚款；严重，暂停或 撤销业务许可。直接主管，撤销任职资格或从业资格，处以 310万元的罚款。 融资融券 融资融券试点的条件：A经纪业务满3 年的创新类证券公司 B 高管2年内没有违法和处C 最近2 年各项风险控制指标合规定6个月净资本在12亿 证券公司对客户融资融券不得超过保证 金2倍，期限不超过6个月 证监会派出机构收到申请后10个工作日内向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务的 书面意见 标的证券应当符合下列条件：交易所上市满3个月 融资买入的流通股本不少于1 亿股或者流通 市值不低于5亿元融券卖出的流通股本不少于2 亿股或流通市值不少于8亿元 股东人数不少 于4000人 3个月内日均换手率不低于指数日均换手率的20%，日均涨跌幅与指数的偏离值不 超4%， 波动幅度不超500% （基准指数指上海综合指数，深圳综合指数和中小板指数） 融资融券业务管理基本原则：1守法 2 证监会批准 3 融资融券要使用自有资金或依法筹集资金 4 实行集中统一管理 5健全的业务隔离制度 6前中后台相互分离，相互制约 证券公司账户：1）融券专用证券账户（记录持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券， 不得买卖证券） 2）客户信用交易担保证券账户（记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融 券所生债务的证券 3）信用交易证券交收账户（证券结算） 4）信用资金账户（资金结算） 5）融资专用资金账户（存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金） 6）客户信用 交易担保资金账户（存放客户交存的，担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金） 客户办理 ：信用证券账户（客户信用交易担保证券账户的二级账户）和信用资金台账 在存 管银行开立信用资金账户（客户信用交易担保资金账户的二级账户） 融资融券客户的选择标准：A从事证券交易的时间（半年以上）B 账记状态C 信誉状态 D资产 状况 E投资风格F关联关系 融资买入后可以卖券还款或直接还款 融券卖出后可通过买券还券或直接还券 客户融资买的证券权益归客户，客户融券卖出的证券权益归证券公司 融资融券业务的风险：客户信用风险 市场风险 规模和集中度风险 管理风险 信息技术风险 对单一客户融资融券规模不得超过净资本的5%，接受单只担保股票市值不超过该股票的20% 证券冲抵保证金的折算率：上证180成份股和深圳100 成份股折算率不超过70%，其他股票不超 过65% 开放式基金折算率不超过90% 国债不超过95% ，其他上市证券投资基金和债券不超过80% 客户维持担保比例不低于130%，追加后的维持担保比例不低于 150%，。维持担保比例超 300% 后可提现，但提现后担保比例不低于300% 按照标准券折算率管理办法 ，新上市国债标准券折算率为：计算参考价乘以93%再除以 100。 国债标准券折算率上期平均价（1-波动率）97%（1+到期平均回购利率/2） 100， 企业债及其他债券标准券折算率上期平均价（1-波动率）94%（1+到期平均回购利 率/2）100。 证券公司应当于每个交易日22:00前向交易所报送当日各标的证券融资买人额、融资还款额等 数据 债券回购交易 回购交易是在现货交易基础上延伸出来的，它结合了现货交易和远期交易的特点 上交所1993.12 深交所1994.10分别开办了以国债为主的质押式回购交易 上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分别推出了企业债的回购交易 上交所新质押式（买断式）国债回购分为： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9种） 上交所质押式企业 债品种有：1 3 7 （3种） 深交所质押式国债回购品种：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11种） 深交所质押式企业债品种： 1 2 3 7 （4种） 2002年全国银行间债券市场回购期限最短1天，最长1年（最小交易数额为债券面额10万，交 易单位为债券面额1万） 全国银行间买断式回购以净价交易 ，全价结算。最 长不超过91天 银行间1997 年6 月5日老的