2014.4财务分析答案

新科教育 2014 年 4 月财务分析答案 第一章 财务分析理论 一、单选题 17 BCABCCC 二、填空题 1 会计技术与会计报表 2 财务报表；会计技术 3 财务分析 4、单一报表 连续报表 5、财务报表；财务报告；财务活动； 6 财务学 7 主体 ；外部分析 8 内容与范围；专题分析 9 报表资料 三、名词解释 1、财务分析：是以会计核算和报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术 和方法，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营 运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其 他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策与估价 提供准确的信息或依据的经济应用学科。 2、外部分析：亦称外部分析，主要指企业外部的投资者、债权者及政府部门等，根据各自需 要或目的，对企业的有关情况进行的分析。 3、专题分析：是指根据分析主体或分析目的的不同，对企业生产经营过程中某一方面的问题 所进行的较深入的分析。 4、静态分析：是根据某一时点或某一时期的会计报表或分析信息，分析报表中各项目或报表之间 各项目关系的财务分析形式。P18 5、动态分析；是根据几个时期的会计报表或相关信息，分析财务状况变动。 四、简答题 1、答：（1）从企业股权投资者角度看财务分析的目的，看企业的盈利能力状况，还应研究企业 的权益结构、支付能力及营运状况；（2）从企业债权者角度看财务分析的目的，一是看其对 企业的借款或其他债权是否能及时、足额收回，即研究企业偿债能力的大小；二是看债务者的 收益状况与风险程度是否相适应；（3）从企业经营者角度看财务分析的目的，及时发现生产 经营中存在的问题与不足，并采取有效措施解决这些问题，使企业不仅用现有资源盈利更多， 而且使企业盈利能力保持持续增长；（4）其他财务分析的目的，搞清企业的信用状况，包括 商业上的信用和财务上的信用。一是监督、检查党和国家各项经济政策、法规、制度在企业单 位的执行情况；二是保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性，为宏观决策提 供可靠信息。 2、答：财务分析根据分析主体不同，可分为内部分析与外部分析 财务分析根据分析的内容与范围不同，可分为全面分析和专题分析。 财务分析根据分析的方法与母的的不同可分为静态分析和动态分析。 五、论述题 1 答：财务分析：是以会计核算和报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术 和方法，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营 运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其 他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策与估价 提供准确的信息或依据的经济应用学科。 要正确理解财务分析的基本内涵，必须搞清以下几个问题： （一）财务分析是一门综合性、边缘性学科 （二）财务分析有完整的理论体系 （三）财务分析有健全的方法论体系 （四）财务分析有系统、客观的资料依据 （五）财务分析有明确的目的和作用 第二章 财务分析信息基础 一、单选题 15 CCDAC 6-11 BCDABA 二、填空题 1、财务分析信息 2、不定期信息 3、完整性；系统性；准确性；及时性；相关性 4、经营标准、历史标准、行业标准、预算标准 5、2：1 ； 速动比率 6、报表本身；附注 7、所有者权益变动表；现金流量表 8、合并会计报表 9、对内会计报表 10、一致的 11、财务活动 12、财务报表 13、左右平衡式 14、2：1 ；速动比率 15、单步式、多步式；多步式利润表 16、利润分配表 17、时间的局限性 18、五个 三、名词解释 1、年度报告：公司以年度为时间单位，定期、按时对外提供的财务报告和其他经营成果、财 务状况和现金流量信息的报告。P28 2、财务报告；是企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成 果、现金流量等会计信息的文件。 3、对内会计报表：亦称管理报表，是根据内部经营管理的需要，企业自行设计与填制的会计 报表。 4、对外会计报表：是指根据国家有关法规，企业定期向其利益关系人保送的会计报表。 四、简答题 1、答：第一，财务分析信息是财务分析的根本依据；第二，搜集和整理财务分析的重要步骤 和方法之一；第三，财务分析信息的数量和质量决定着财务分析的质量和效果。 2、答：(一) 财务分析信息按信息来源可分为内部信息与外部信息。 (二)财务分析信息根据取 得时间的确定性程度可分为定期信息与不定期信息。(三)财务分析信息根据实际发生与否可分 为实际信息和标准信息。 （四）财务分析信息根据是否直接反映企业的经营成果、财务状况和 现金流量可分为财务信息和非财务信息。 3、答：（1）会计信息（2）统计与业务信息（3）计划及预算信息 4、答：（1）经验标准 （2）历史标准 （3）行业标准 （4）预算标准 5、答；（1）介绍公司行业情况和内部治理机制等背景资料；（2）披露公司的经营成果和财务状 况；（3）提供公司为了的经营计划。 6、答：(1)提供了企业变现能力的信息。(2)提供了企业资产结构的信息。(3)提供了反映企业资产 管理水平的信息。 （4）提供了反映企业价值的信息。 7、答：(1)提供了反映企业总体债务水平的信息。(2)提供了反映企业债务结构的信息。 8、答：(1)提供了反映企业所有者权益内部结构的信息。(2) 提供了企业收益分配情况的信息。 9、答：(1)提供了反映企业财务成果的信息。(2)提供了反映企业盈利能力的信息。(3)提供 10、答：(1)提供了企业资金（特别是现金）来源与运用的信息。(2) 提供了企业现金增减变动原因 的信息。(3)提供了资产负债表和利润表分析所需要的信息。 11、答：（1）企业的基本情况（2）财务报表的编制基础（3）遵循企业会计的声明（4）重要会 计政策和会计估计（5）会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明（6）合并财务报表的合 并范围（7）重要报表项目的说明（8）重要事项的揭示 12、答：（1）或有事项 （2）资产负债表日后事项的说明 （3）关联方关系及其交易的说明 13、答：（1）不涉及现金收支的投资和筹资活动 （2）将净利润调节为经营活动现金流量 （3）现金及现金等价物净增加的情况 五、论述题 答：企业追求财务目标的过程正是企业进行财务活动的过程，这个过程包括筹资活动、投资活动、 经营活动和分配活动。 企业筹资活动过程是资本的来源过程或资本取得的过程，包括自有资本和借入资本。 企业投资活动过程是资本的使用过程或资产的取得过程，包括流动资产、固定资产、长期资产 等。企业经营活动过程是资本的耗费和收回过程，包括 发生的各种成本费用和取得的各项收 入。企业分配活动过程是资本退出经营的过程或利润分配的过程，包括提取盈余公积、向投资 者分配股利和留用利润等。 第三章 财务分析程序与方法 一、单选题 15 CDCAC 6-9 CBDD 二、填空题 1、所在行业或企业拟进入行业 2 行业分析 3 低成本竞争策略 4 比率；分数 5 标准比率；中位数法 6 最后步骤 6 差额计算法 7 因素分解图 8 因素分解图 三、名词解释 1、企业战略分析其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及 应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造 或盈利方面的潜力。 2、水平分析法：是将反映企业报告期财务状况的信息（特别指会计报表信息资料）与反映企业前 期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情 况的一种财务分析方法。 3、垂直分析法：是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情 况及其变动情况。 4、趋势分析法：是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分 析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。 5、比率分析法：实质上是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之 间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。 6、因素分析法：是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素 对分析指标差异影响程度的一种技术方法。 7、差额计算法：是连环替代法的一种简化，即它可直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额， 在其他因素不变的假定条件下，计算各该因素对分析指标的影响程度。 四、简答题 1、答：第一，低成本竞争策略分析，是指企业能以较低的成本提供与竞争对手相同的产品或服务。 第二，产品差异策略分析，是指企业通过其产品或服务的独特性与其他企业竞争，以争取在相 同价格或较高价格的基础上获得更大的市场份额，取得竞争优势与超额利润。 2、答：(1)比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动 (2)很难综合反映比率与计 算它的会计报表的联系；(3)比率给人们不保险的最终印象 (4)比率不能给人们会计报表关系的 综合观点。 3、答：(1)确定分析指标与其影响因素之间的关系。(2)根据分析指标的报告期数值与基期数值列 出两个关系式，或指标体系，确定分析对象。(3)连环顺序替代，计算替代结果。 (4)比较各因 素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。(5) 检验分析结果。 4、答：财务分析报告的格式与内容，根据分析报告的目的和用途的不同可能有所不同，全面 财务分析报告的格式比较正规，内容比较完整。一般地说，财务分析报告的格式与内容如下： （1）基本财务情况反映（2）主要成绩和重大事项说明 （3）存在问题的分析（4）提出改进 措施意见 五、论述题 1、答：财务分析的程序与步骤可以归纳为四个阶段、十个步骤。(1)财务分析信息收集整理阶段： 明确财务分析目的； 制定财务分析计划； 搜集整理财务分析信息。 1 2 3 (2)战略分析与会计分析阶段： 企业战略分析； 财务报表会计分析。 1 2 (3)财务分析实施阶段： 财务指标分析； 基本因素分析。 1 2 (4)财务分析综合评价阶段： 财务综合分析与评价； 财务预测与价值评估； 财务分析报 1 2 3 告。 六、计算题 （1）单位产品材料成本分析 分析对象：8986=3（元） 因素分析：单耗变动影响=（1112） 3= 3（元） 单价变动影响=11 （4-3）+10 (4.5-5)=6（元） 可见，丙产品单位材料成本上升主要是 A 材料价格上涨幅度较大造成的。其实，A 材料单耗和 B 材料单价的变动对材料成本降低都起了较大作用。 （2）单位产品直接人工成本分析 分析对象：2720=7（元） 因素分析：效率差异影响=（1820） 1= -2（元） 工资差异影响=18 （1.51）=9（元） 可见，企业人工费用上升主要是由于小时工资率提高引起的，而企业生产效率并没有下降。效 率提高使单位产品直接人工成本降低了 2 元。 第四章 资产负债表分析 一、单选题 15 DBCCA 610 ACBDB 1114 ABAC 二、填空题 1、原动力 2、财务状况 3、负债变动型、追加投资变动型、经营变动型、股利分配变动型 4、无成本 5、保守结构、稳健结构、平衡结构、风险结构 6、保守结构 7、存货计价分析 8、定期盘存法；永续盘存法 9、最强；最低 10、银行存款 11、商业信用 12、数量 三、名词解释 1、资产负债表垂直分析：是通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价 企业资产结构和权益结构变动的合理程度。P84 2、货币资金：是企业流动性最强、最有活力的资产，同时又是获利能力最低，或者说几乎不 产生收益的资产。 四、简答题 1、答：(1)通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵。 (2)通过资产负债表分析， 了解企业财务状况的变动情况及变动原因。 (3)通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经 营状况的反映程度。 (4)通过资产负债表分析，评价企业的会计政策。 (5)通过资产负债表分析， 修正资产负债表的数据。 2、答：(1)资产负债表水平分析；(2)资产负债表垂直分析；(3)资产负债表趋势分析；（4）资 产负债表项目分析。 3、答：(1)从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合 企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。(2)从动态角度分析企业资本结构的 变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响作出评价。 4、答：（1）适中的固流结构政策，固定资产和流动资产存量的比例保持在平均水平；（2）保守 的固流结构政策，流动资产的比例较高。 （3）激进的固流结构政策，固定资产的比例较高。 5、 答：(1)负债结构与负债规模；(2)负债结构与负债成本；(3)负债结构与债务偿还期限； (4)负债结构与财务风险；(5)负债结构与经济环境；(6)负债结构与筹资政策。 6、答：(1)股东权益结构与股东权益总量；(2)股东权益结构与企业利润分配政策；(3)股东权益 结构与企业控制权；(4)股东权益结构与权益资金成本；(5)股东权益结构与经济环境。 7、答：（1）分析货币资金发生变动的原因：第一，销售规模的变动；第二；信用政策的变动； 第三，为大笔现金支出做准备第四，资金调度；第五，所筹资金尚未使用。 （2）分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理：第一，企业货币资金的 目标持有量； 第二，资产规模与业务量；第三，企业融资能力； 第四，企业运用货币资金 的能力； 第五，行业特点 8、答：(1)关注企业应收帐款的规模及变动情况；(2)分析会计政策变更和会计估计变更的影响； (3)分析企业是否利用应收帐款进行利润调节；(4)要特别关注企业是否有应收帐款巨额冲销行 为。 9、答：（1）分析固定资产折旧方法的合理性；（2）分析企业固定资产折旧政策的连续性； （3）分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性 10、答：（1）固定资产减值准备变动对固定资产的影响；（2）固定资产可回收金额的确定； （3）固定资产发生减值对生产经营的影响。 五、论述题 1、答：（1）从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况；（2）发现变动幅度较大的 资产或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目；（3）分析资产变动的合理性与效益性； （4）注意资产规模变动与股东权益总额变动的适应规模，进而评价企业财务结构的稳定性和 安全性；（5）注意分析会计政策变动的影响。 2、答：第一，分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示出权益总额变 动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况。第二，发现变动 幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指明方向。第三， 注意分析评价表外业务的影响。 六、计算题 (1)存货变动情况分析表 单位：元 项目 期初 期末 变动额 变动率（%） 材料 1 880 000 2 366 450 486 450 25.87 在产品 658 000 517 000 -141 000 -21.43 自制半成品 1 325 400 1 379 450 54 050 4.08 产成品 1 015 000 775 500 - 2 39500 -23.60 合计 4 878 600 5 038 400 159 800 3.28 (2) 存货结构分析表 变动情况（%）项目 期初 期末 期初 期末 差异 材料 1 880 000 2366 450 38.53 46.97 8.44 在产品 658 000 517 000 13.49 10.26 -3.23 自制半成 品 1 325 400 1379 450 27.17 27.38 0.21 产成品 1 015 000 775 500 20.81 15.39 -5.42 合计 4 878 600 5038 400 100 100 第五章 所有者权益变动表 一、单选题 1-7 BCAADAB 二、填空题 1、所有者权益变动的 2、追溯调整法 3、追溯重述法 4、派现；送股 5、减少 增加 增加 减少 稀释 三、名词解释 1、所有者权益变动表：是反映公司本期（年度或中期）内截至期末所有者权益变动情况的报 表。 2、派现：即现金股利：是指公司以现金向股东支付股利的形式，是公司最常见、最易被投资 者接受的股利支付方式。 3、股票分割：是指在保持原有股本总额的前提下，将每股股份分割为若干股，使股票面值降 低而增加股票数理的行为。 4、送股：即股票股利，是指公司以股票形式向投资者发放股利的方式。 四、简答题 1、答：(1)可以清晰体现会计期间构成所有者权益各个项目的变动规模与结构,了解其变动趋势,反 映公司净资产的实力,提供保值增值的重要信息。(2)可以进一步从全面收益角度报告更全面、 更有用的财务业绩信息，以满足报表使用者投资、信贷及其他经济决策的需要。(3)可以反映 会计政策变更的合理性以及会计差错更正的幅度，具体报告由于会计政策变更和会计差错更正 对所有者权益的影响数额。 (4)可以反映由于股权分置、股东分配政策、再筹资方案等财务政 策对所有者权益的影响。 2、答：(1)所有者权益变动表的水平分析；(2)所有者权益变动表的垂直分析；(3)所有者权益变动表 的主要项目分析；(4)股利决策对所有者权益影响的分析。 3、答：(1)消除不确定性动机；(2)传递优势信息动机；(3)减少代理成本动机；(4) 返还现金动机。 4、答：(1)送股固然不会增加股票的内在价值，但是对股东来说将收益作为本金留存公司是一种 再投资行为。(2)从市场评价来看，送股题材相当吸引人。 (3)公司送股决策最直接的动因还是 为了更多的筹资。(4)送股还有避税、降低交易成本等优点。 5、答：（1）股票分割可降低公司股票的市场价格，从而易于在市场上流通。 （2）股票分割实际上是向投资者传递公司发展前景良好的信息。 （3）如果股票分割后的每股现金股利比股票分割前高，股东可获得较多的利益，从而对公司 的发展充满信心。 6、答(1)库存股不是公司的一项资产，而是所有者权益的减项 (2)库存股的变动不影响损益， 只影响权益(3)库存股的权利受限，如，它不具有股利分派权、表决权、优先认购机、分派剩 余财产权等。 第六章 利润表分析 一、单选题 15 ACBDD 610 BCCAC 二、填空题 1、利润结构 2、不同地区 3、利得 4、管理费用 三、名词解释 1、产品销售利润：亦称主营业务利润，是综合反映企业主营业务最终财务成果的指标。 2、产品等级构成：是指在等级产品总产销量中，各等级品产销量所占的比重，它是反映等级品质 量的重要指标。 四、简答题 1、答：(1)利润分析可正确评价企业各方面的经营业绩； (2)利润分析可及时、准确的发现企业经 营管理中存在的问题。 (3)利润分析可为投资者、债权者的投资与信贷决策提供正确信息。 2、答：(1)收入确认时间合法性分析，即分析本期收入与前期收入或后期收入的界线是否分清。(2) 特 殊情况下企业收入确认的分析。(3)收入确认方法合理性的分析。 3、答：第一，销售量变动；第二，销售品种构成；第三，销售价格变动；第四，等级构成变动；第 五，销售成本变动；第六，税率变动； 4、答：企业营业收入主要受销售数量和销售价格的影响。分析步骤如下： 第一，计算营业收入增长额和增长率；第二，计算销售量变动对营业收入的影响；第三，计算 价格变动对收入的影响。 5、答：第一，将本年度全部产品销售总成本与按本年实际销售量计算的上年实际销售总成本进行 对比，求出销售成本的增减额和增减率。 第二，计算主要产品和非主要产品的销售成本降低额和降低率，以及对全部销售成本降低率的影 响。 第三计算各主要产品销售成本降低额和降低率，以及它们对全部产品销售总成本降低率的影响。 五、计算题 1、销售量变动对利润的影响=产品销售利润基期数 （产品销售量完成率-1） = =101.27%504812956043%1 产品实际销售量 )(基 期 销 售 价 格实 际 销 售 价 格 =305 （14501500）= 15250 产品销售成本变动对利润的影响= 产品实际销售量 )(产 品 实 际 成 本产 品 基 期 成 本 =390 （493.27490） +305 （1346.481284） +48 （447.6457.875）=19838.5（千元） 税金对利润变动的影响= 产品实际销售量 )( 单 位 产 品 实 际 销 售 税 金单 位 产 品 基 期 销 售 税 金 =305*（90-87）=915 产品品种构成变动对利润的影响 （产品实际销售量*产品基期单位利润基期产品销售利润*产品销售量完成率） =（390 70.73+305 63.52+48 22.4）48105.6 101.27%= 684.91% 2、解：（1）价格变动对销售利润的影响： );/(10.372460192)( 件元各 等 级 实 际 销 售 量 之 和该 等 级 实 际 单 价各 等 级 实 际 销 售 量实 际 等 级 实 际 平 均 单 价 ;/68.9件元各 等 级 实 际 销 售 量 之 和该 等 级 基 期 单 价各 等 级 实 际 销 售 量实 际 等 级 基 期 平 均 单 价 )(365942.40.361)8.0913(46)8.0913(6 )( 元实 际 等 级 基 期 平 均 单 价实 际 等 级 实 际 平 均 单 价等 级 产 品 实 际 销 售 量影 响价 格 变 动 对 销 售 利 润 的 （2）等级构成对利润影响： );/(87.10601) 件元各 等 级 基 期 销 售 量 之 和该 等 级 基 期 单 价各 等 级 基 期 销 售 量基 期 等 级 基 期 平 均 单 价 )(867.408.61)7.0819(46)87.019(6 ( 元基 期 等 级 基 期 平 均 单 价实 际 等 级 基 期 平 均 单 价等 级 产 品 实 际 销 售 量影 响等 级 构 成 对 销 售 利 润 的 （3）总影响=价格变动对销售利润的影响+等级构成对销售利润的影响=36594+8667=45261（元） 答：该企业甲产品本年比上年销售额增加了 45261 元，其中由于销售价格变动使销售额增加了 36594 元，由于等级构成变动使销售额增加了 8667 元。 3、解:第一步：计算全部销售成本增减变动额和变动率： 全部销售成本变动额=416608-406296=10312（元） 全部销售成本变动率=10312 406296=2.54% 第二步：确定主要产品和非主要产品成本变动情况和对全部销售成本的影响： 主要产品销售成本变动额=334250-322625=11625（元） 主要产品销售成本变动率=11625 322625=3.6% 主要产品销售成本对全部销售成本变动率的影响=11625 406296=2.86% 非主要产品销售成本变动额=83671-82358=1313（元） 非主要产品销售成本变动率=1313 83671=1.57% 非主要产品销售成本对全部销售成本变动率的影响=1313 406296=0.32% 第三步：分析各主要产品销售成本完成情况及对全部销售成本的影响： 甲产品销售成本变动额=155000-148875=6125（元） 甲产品销售成本降低率=6125 148875=4.11% 甲产品对全部销售成本变动率的影响=6125 406296=1.51% 乙产品销售成本变动额=183750-179250=4500（元） 乙产品销售成本变动率=4500 183750=2.45% 乙产品销售成本对全部销售成本变动率的影响=4500 406296=1.11% 可见，企业全部销售成本比上年上升主要是由主要产品销售成本上升引起的，而非主要产品的 销售成本是下降的；在主要产品销售成本中，甲产品销售成本是上升，而乙产品销售成本是下 降的。 第七章 现金流量表分析 一、单选题 15 DACBB 68 DDD 二、填空题 1、现金等价物 2、直接法 ；垂直分析法 3、反方向；同方向；留存收益 4、直接法 ；垂直分析法 三、简答题 答：(1)从动态上了解企业现金变动情况和变动原因；(2)判断企业获取现金的能力；(3)评价企 业盈利的质量。 四、论述题 1、答：现金流量表的分析包括一般分析、水平分析、结构分析和主要项目分析。 一般分析主要是指经营活动、投资活动和筹资活动的分析。经营活动的现金流入量大于现 金流出量，即经营活动的净现金流量大于 0，反映出企业经营活动的现金流量自我适应能力较 强，通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余部分还可以用于再投 资或偿债。投资活动中如果处置的资产是闲置或多余的，这种变现对企业的经营和理财有利， 否则可能说明企业经营或偿债出现了困难，不得不靠处理长期资产来维持经营和偿还债务，而 这种做法对企业未来发展是不利的。如果筹资活动现金流出量远远大于现金流入量的话，有可 能是企业执行了高股利分配政策，或者已经进入债务偿还期。 现金流量表一般分析只说明了企业当期现金流量产生的原因，没能揭示本期现金流量与前 期或预计现金流量的差异。现金流量表结构分析，目的在于揭示现金流入量和现金流出量的结 构情况，从而抓住企业现金流量管理的重点。 五、计算题 %3101流 动 负 债现 金现 金 与 流 动 负 债 比 率 从现金与流动负债比率可以看出，该公司的现今具有偿还 1/3 左右的流动负债能力，短期 偿债能力较强。从现金现流量的组成初步观察结论为： （1）经营活动产生的现金流量净额为正，说明经营活动有一定回笼资金能力，行业中具有一 定实力，应结合行业指标得出进一步结论； （2）投资活动产生的现金流量净额为负，投资活动现金流入量小于流出量，初步判断处于成 长期，在加大投资力度、扩大经营规模方面占用一定量的资金。 （3）筹资活动产生的现金流量净额为负，筹资活动现金流入量小于流出量，其原因可能是本 期筹资速度放慢，同时偿还前期借款数额较大以及筹资理财过程中的资本成本较高所至。 第八章 企业盈利能力分析 一、单选题 15 ABDCA 610ACADD 1116 DBBBAD 二、填空题 1、盈利 2、盈利能力 3、资本 4、资产 5、资本经营 6、核心指标 7 资产经营 三、名词解释 1、盈利能力：通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。 2、基本每股收益：是指归属于普通股股东的当期净利润扣除应发放的优先股股利后的余额与 发行在外的普通股加权平均数之比。 3、稀释每股收益：是指当企业存在稀释性潜在普通股时，应当分别调整归属于普通股股东的当期 净利润和发行在外的普通股加权平均数，并据以计算稀释每股收益。 4、托宾 Q（Tobin Q）指标：是指公司的市场价值与其重置成本之比。 四、简答题 1、答：（1）资本经营盈利能力分析（2）资产经营盈利能力分析（3）商品经营盈利能力分析 （4）上市公司盈利能力分析 2、答：第一，经验内容不同。资产经营主要强调资产的配置、重组及有效使用；资本经营主 要强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。 第二，经验出发点不同。资产经营从整个企业出发，强调全部资源的运营，而不考虑资源的产 权问题；资本经营则在产权清晰基础上从企业所有者出发，强调资本的运营，把资产经营看做 是资本经营的环节或组成部分。 3、答：(1)总资产报酬率。(2)负债利息率。(3) 资本结构或负债与所有者权益之比。(4) 所得税率。 五、计算题 1、分析：对于吸湿性潜在普通股，调整净利润时应当以当期净利润为基础加上当期已确认为 财务费用的利息，并将所得税考虑在内。 净利润的增加：100000000*0.05（10.4）=3000000（元） 新增股份：100000000 1000*20=2000000（股） 稀释性每股收益： =3.25（元）203 2、 )(26.30,1549);(70.2,1)()( 元本 年 每 股 股 利元股普 通 股 平 均 数普 通 股 股 利 总 额上 年 每 股 股 利 8.16;7.645本 年 市 盈 率每 股 收 益每 股 市 价上 年 市 盈 率 %17%;9.30)3( 本 年 股 利 报 偿 率每 股 市 价每 股 股 利上 年 股 利 报 偿 率 9840263.2%14 本 年 股 利 发 放 率每 股 收 益每 股 股 利上 年 股 利 发 放 率 (二) 股 利 报 偿 率市 盈 率每 股 市 价每 股 股 利每 股 收 益每 股 市 价每 股 收 益每 股 股 利股 利 发 放 率 (1)市盈率变动对股利发放率的影响=(本年市盈率-上年市盈率) 上年股利报偿率= (22-20) 1.91%=3.82% (2)股利报偿率对股利发放率的影响=(本年股利报偿率-上年股利报偿率) 本年市盈率= (1.91%-1.999%) 22=-1.96% 两因素对股利发放率的综合影响=3.82%+(-1.96%)=2.13% 答：由于市盈率增加使股利发放率提高了 3.82%，由于股利报偿率减少使股利发放率降低了 1.96%，两因素对股利发放率的综合影响使股利发放率提高了 2.13%。 3、 205.4%;80125.0106 .1025;. 025收 益价 格价 格 与 收 益 比 率每 股 收 益每 股 股 利年 股 利 发 放 率 普 通 股 权 益 平 均 额优 先 股 股 息净 利 润年 普 通 股 权 益 报 酬 率发 行 在 外 普 通 股 平 均 数优 先 股 股 息净 利 润年 每 股 收 益 （2）根据所给资料: ;9.605年 普 通 股 权 益 报 酬 率 2006 年普通股权益报酬率比 2005 年度增加了 1.56%，对于其变动原因，用差额分析法分析如 下： P174 125.30160)25()25( %10)()( 基 期 普 通 股 权 益 平 均 额 基 础 优 先 股 股 息基 期 净 利 润 息报 告 期 优 先 股 股 息报 告 期 净 利 润益 报 酬 率 的 影 响净 利 润 变 动 对 普 通 股 权 56.10)162518025(%)( 基 期 普 通 股 权 益 平 均 额报 告 期 优 先 股 股 息报 告 期 净 利 润额报 告 期 普 通 股 权 益 平 均报 告 期 优 先 股 股 息报 告 期 净 利 润 影 响对 普 通 股 权 益 报 酬 率 的普 通 股 权 益 平 均 额 变 动 两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了 1.56% 4、 24.08)5( );/(2.01836)4(;/2.103 )(97.032;86.36%)1( 每 股 收 益每 股 市 价市 盈 率 股元年 末 普 通 股 股 数净 利 润每 股 收 益股元普 通 股 股 数普 通 股 股 东 权 益每 股 净 资 产 次总 资 产 平 均 余 额营 业 收 入总 资 产 周 转 率营 业 收 入净 利 润销 售 净 利 润 率 5、托宾 Q 值= 总 资 产 账 面 价 值 合 计长 、 短 期 债 务 账 面 价 值股 权 市 场 价 格 = =1.53712041504582 由计算结果可知，该公司的托宾 Q 值大于 1，表明市场上对该公司的估价水平高于其自身的重 置成本，该公司的市场价值较高， 第九章 企业营运能力分析 一、单选题 15 CAABC 610 CABBAAD 二、填空题 1、资产周转期 2、营业成本 3、产成品周转率 4、收入率 三、名词解释 1、营运能力：主要指企业营运资产的效率与效益。P192 四、简答题 1、答：(1)评价企业资产的流动性；(2)评价企业资产利用的效益；(3)挖掘企业资产利用的潜力 2、答：（1）总资产营运能力分析 （2）流动资产周转速度分析 （3）固定资产利用效果 分析 五、计算题 1、 ,次流 动 资 产 平 均 余 额营 业 收 入数报 告 期 流 动 资 产 周 转 次 64.25793 次基 期 流 动 资 产 周 转 次 数 12.67958 (1)流动资产绝对节约额=257593-267795=-10208(元); )(6317).4(311 万 元基 期 流 动 资 产 周 转 次 数数报 告 期 流 动 资 产 周 转 次报 告 期 营 业 收 入流 动 资 产 总 节 约 额 (2)流动资产相对节约额=流动资产总节约额-流动资产绝对节约额=-63117-(-10208)=- 52909(万元) (3)营业收入增加额=基期流动资产平均余额(报告期流动资产周转率-基期流动资产周转率) =267795(2.64-2.12)=139253.4(万元) 答：流动资产相对节约额为 52909 万元；流动资产绝对节约额为 10208 万元；若保持基期流动 资产规模，流动资产加速增加的营业收入为 139253.4 万元。 2、 （1）流动资产相对节约额=16425 （ - ）= 456.25（万元）3650142365014 （2）流动资产绝对节约额=13890 （ ）=- 541.7（万元）.89 （3）流动资产节约额=7316 （ - ）=566.4（万元）2360712435 其中：绝对节约额=23602438=78（万元） 相对节约额=566.4（78）=488.4（万元） 3 )(2.153.60);(32.18463250)1( 天流 动 资 产 周 转 率流 动 资 产 周 转 期次流 动 资 产 平 均 余 额营 业 收 入流 动 资 产 周 转 率 )();(.9)2( 天流 动 资 产 垫 支 周 转 率流 动 资 产 垫 支 周 转 期次流 动 资 产 平 均 余 额营 业 成 本流 动 资 产 垫 支 周 转 率 753829.603;2.31654803 天应 收 账 款 周 转 率应 收 账 款 周 转 期次应 收 账 款 平 均 余 额营 业 收 入应 收 账 款 周 转 率 );(8.15.603);(.26319)4( 天存 货 周 转 率存 货 周 转 期次年 平 均 存 货销 货 成 本存 货 周 转 率 第十章 企业偿债能力分析 一、单选题 15 BCBDB 613 DDBCBABA 二、填空题 1、流动比率；速动比率；现金比率 2、资产负债率；股东权益比率 3、资产负债率；股东权益比率 4、偿债能力 5、资产负债率 6、当年现金 三、名词解释 1、营运资本：是指流动资产总额减去流动负债（11.7 填）总额后的剩余部分，也称净营运资 本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，它是一个绝对数指标。 2、流动比率：是指流动资产与流动负债的比率，表示每一元的流动负债，有多少流动资产作 为偿还保证。 3、速动比率：又称酸性试验比率，是指企业的速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流 动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。 4、现金比率：是指现金类资产对流动负债的比率。 5、产权比率：将负债与股东权益直接对比，称为产权比率。 四、简答题 1、答：(1)了解企业的财务状况；(2)揭示企业所承担的财务风险程度；(3)预测企业筹资前景； (4)为企业进行各种理财活动提供重要参考。 五、论述题 1、答；内部因素：(1)企业的资产结构，特别是流动资产结构； (2)流动负债的结构；(3)企业的 融资能力；(4)企业的经营现金流量水平。 外部因素：(1)宏观经济形势；(2)证券市场的发育与完善程度；(3)银行的信贷政策。 2、答：(1)企业的盈利能力；(2)投资效果；(3) 权益资金的增长和稳定程度；(4) 权益资金的实 际价值；(5)企业经营现金流量。 六、计算题 1、 （1）公司营运能力存在的问题： 应收账款周转率: P189 1 次年 应 收 账 款 周 转 率次应 收 账 款 平 均 余 额营 业 收 入年 应 收 账 款 周 转 率 2.1043606;12480607 从公司应收帐款管理角度看，公司 2007 年应收帐款周转率为 1 次；2006 年应收帐款周转 率为 1.2 次，均远低于行业平均值。说明该公司应收帐款周转速度慢，发生坏帐损失的可能性 大，而且有逐年恶化的趋势。 存货周转率： P187次年 存 货 周 转 率次存 货 平 均 余 额营 业 成 本年 存 货 周 转 率 2.104806;12460507 从公司存货管理角度看，公司 2007 年存货周转率为 1 次；2006 年存货周转率为 1.12 次， 均远低于行业平均值。 说明该公司存货周转速度慢，存货管理效率较低，而且有逐年恶化的趋势。 流动资产周转率：P185 次年 流 动 资 产 周 转 率次流 动 资 产 平 均 余 额营 业 收 入年 流 动 资 产 周 转 率 327.012606;375.210607 从公司流动资产整体管理角度，公司 2007 年流动资产周转率为 0.375 次；2006 年流动资 产周转率为 0.327 次，均远低于行业平均值。说明该公司流动资产利用效果较差。 （2）公司短期偿债能力存在的问题：P197 流动比率： P1992.1006;91.207 年 流 动 比 率流 动 负 债流 动 资 产年 流 动 比 率 从流动比率分析看，公司 2007 年流动比率为 0.91，不到行业平均值的一半，而且比上年明显 下降。说明公司短期偿债能力较差。 速动比率： 8.10406;3.2007 年 速 动 比 率流 动 负 债 存 货流 动 资 产年 速 动 比 率 从速动比率分析看，公司 2007 年速动比率仅为 0.636，远低于行业平均值，而且比上半年明 显下降。说明公司短期偿债能力较差。 流动现金负债比率： 1.006;18.2407 年 流 动 现 金 负 债 率流 动 负 债经 营 活 动 现 金 流 量年 流 动 现 金 负 债 率 从现金流动负债比率分析看，公司 2007 年的经营活动现金流量为-40 000 万元，现金 流动负债比率为-0.18，不仅远低于行业平均值，而且出现了负数，比上年也有大幅度下降。 说明公司在短期内不仅没有足够的经营活动现金流量偿还流动负债，而且经营活动本身所需 的资金相当紧张，短期偿债能力差。 1.006;18.2407 年 流 动 现 金 负 债 率流 动 负 债经 营 活 动 现 金 流 量年 流 动 现 金 负 债 率 从现金流动负债比率分析看，公司 2007 年的经营活动现金流量为-40 000 万元，现金 流动负债比率为-0.18，不仅远低于行业平均值，而且出现了负数，比上年也有大幅度下降。 说明公司在短期内不仅没有足够的经营活动现金流量偿还流动负债，而且经营活动本身所需 的资金相当紧张，短期偿债能力差。 2、 );(54203606)1( 天营 业 收 入 计 算 期 天 数应 收 账 款 平 均 余 额年 应 收 账 款 周 转 天 数 );(916 20天营 业 成 本计 算 期 天 数存 货 平 均 余 额年 存 货 周 转 天 数 （3）计算 2006 年年末流动负债余额和速动资产余额 7.04;2.1年 末 流 动 负 债年 末 速 动 资 产年 末 现 金 比 率年 末 流 动 负 债年 末 速 动 资 产年 末 速 动 比 率 解之得：年末流动负债=800（万元） 年末速动资产=960（万元） 95.1806206)4( 年 末 流 动 负 债年 末 流 动 资 产年 年 末 流 动 比 率 3、 )(1506.2.2:;5.2)1( 元年 末 流 动 负 债年 末 速 动 资 产则年 末 流 动 负 债年 末 速 动 资 产年 末 速 动 比 率 )(303;0.6012 元年 末 存 货年 末 存 货年 末 流 动 负 债年 末 存 货年 末 速 动 资 产年 末 流 动 比 率 (3)年初存货=年末存货=600000（元）; )(7.208次年 平 均 存 货销 货 成 本存 货 周 转 率 4 资产 期末数 权益 期末数 货币资金 25 000 应付帐款 (67000) 应收帐款净额 (43000) 应交税金 25 000 存货 (70000) 长期负债 (124000) 固定资产净值 294 000 实收资本 300 000 未分配利润 (-84000) 总计 432 000 总计 （432 000） （1） ;705.431);(5.4310期 末 存 货则 期 初 存 货次存 货年 平 均 存 货销 货 成 本存 货 周 转 次 数 （2）应收帐款净额=432000-294000-70000-25000=43000(元) );(92.8;.18294)3( 元则 流 动 负 债流 动 负 债流 动 负 债流 动 负 债流 动 资 产流 动 比 率 应付帐款=92 000-25 000=67000 )(24092160);(6%53:%;54 元流 动 负 债负 债 总 额长 期 负 债 元负 债 总 额则总 资 产负 债 总 额资 产 负 债 率 （5）因为资产负债率=50%，所以净资产=负债总额=216000 未分配利润=216 000-300 000= -84000 第十一章 企业发展能力分析 一、单选题 17BCDDADC 二、填空题 1、增长能力 2、剩余收益 3、资产增长率 4、适当 5、销售增长率 6、营业利润增长率 三、简答题 1、答：(1)对于股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价值的程度，从而为采取 下一步战略行动提供依据。(2)对于潜在的投资者而言，可以通过发展能力分析评价企业的成 长性，从而选择合适 的目标，做出正确的投资决策。(3)对于经营者而言，可以通过发展能力 分析发现影响企业未来发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续 发展。(4)对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来盈利能力，从而做出正确的 信贷决策。 2、答：（1）分别计算股东权益增长率、利润增长率、收入增长率和资产增长率等指标的实际 值。 （2）分别将上述增长率指标实际值与以前不同的时期增长率数值、同行业平均水平进行比较， 分析权益在股东权益、收益、营业收入和资产等方面的发展能力。 （3）比较股东权益增长率