2015年财务报表分析网上作业四答案

格力 财务报表综合分析（作业四） 一、 格力电器基本情况介绍: 该公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司, 1989 年经珠海市工业委员会、 中国 人民银行珠海分行批准设立, 1994 年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公 司, 1996 年 11 月 18 日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996) 321 号文批准于深圳 证券交易所上市， 公司领取 4400001008614 号企业法人营业执照。 截至 2003 年 12 月 31 日公司的注册资本和实收股本均为人民币 53694 万元。 该公司属电子行业, 主要的经营业务包括: 本企业及成员企业自产产品及相关技术的 出口，生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口; 经营本企业的进料加工和“三来一补” 业务( 按99 外经贸政审函字第 167 号文经营) 。 制造、 销售： 家用空气调节器、商用空气调节器、电风扇、清洁卫生器具、音响设备、 扩音系统配套设备，模具、塑料制品。 格力电器公司目前已经在全球 200 多个国家和地区建立了销售和服务网络，并将 “格力” 品牌的产品成功地推入了英国、 法国、巴西、俄罗斯、澳大利亚、菲律宾、沙 特、 印度等 80 多个国家和地区的国际家电市场。 根据中国海关的统计， 格力电器公司 的空调出口量、出口增幅连续多年均位居全国同行前列。 作为上市公司， 格力电器在风高浪大和跌宕起伏的证券市场上的市场表现同样让 人叹为观止: 格力电器公司自 1996 年在深圳证券交易所上市以来共募集资金 7. 2 亿元， 而历年来格力电器公司向股东的分红则超过了 18 亿元。格力电器公司连续 6 年都被入选 “中国最具发展潜力上市公司 50 强” ， 是上市公司中难得一见的老牌绩优股。 2003 年 9 月 ， 全球著名的投资银行 -瑞士信贷第一波士顿对中国 1200 多家上市公司进行分析 评估以后， 将格力电器公司评为“中国最具投资价值的 12 家上市公司” 之一， 格力电 器公司是中国家电业唯一获此项殊荣的企业， 被誉为“中国家电最佳上市公司” ; 2001 年至 2006 年， 格力电器公司连续六年都被选入美国 财富 (中文版) “中国上市公司 百强” ， 连续 5 年都进入了国家税务总局评选的 “中国上市公司纳税百强” ， 并连续六年 位居家电行业纳税首位。 二. 杜邦分析原理介绍 杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间 的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。 该体系以净资产 收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益 能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为: 净资产收益率=资产净利率*权益乘数 资产净利率=销售净利率*资产周转率 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 三. 杜邦分析数据。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为: 净资产收益率=资产净利率*权益乘数 资产净利率=销售净利率*资产周转率 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 2011 2012 2013 权益乘数 4. 493088972 3. 858222928 3. 720615801 总资产周转率 0. 764107937 0. 912607393 1. 090061281 资产净利率 0. 671143201 0. 943357477 1. 385499322 股东权益报酬率 0. 114955004 0. 155091567 0. 651375233 销售净利率 0. 033483292 0. 033483292 0. 160607382 由股东权益报酬率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数和上图表可以看出， 格力 的股东权益报酬率在 2012 到 2013 年上升较快是由于销售净利率上升和总资产周转率下 降及权益乘数下降综合作用的结果。总资产周转率下降权益乘数下降了说明其资本结构发 生了变化，负债比率下降了一些，权益乘数越小，说明企业偿还债务的能力越强，财务风 险程度越低。 而股东权利报酬率的增加主要是由于销售净利率每年的上升，销售净利率在 之前已有分析，这里就不在赘述。显然，格力在开拓市场增加销售收入，成本费用控制， 降低耗费方面做得很好。总资产周转率反应了企业全部资产的使用效率，同时格力的周转 率一年比一年高，说明该企业利用资产进行经营的效率较好，不断提高资产周转率要不断 提高销售收入。 四、 总结 通过格力电器各项财务指标分析，我们可以得出，格力电器偿债能力一般。营运能力 较好，盈利能力较强，发展能力较好。根据分析，我们给出以下建议: 应注意应收账款， 加强偿债能力;