c14064债券投资逻辑100分

一、单项选择题 1. 下列关于 2004 年央行使用央票回收流动性的叙述中，不正确 的是： A. 央票以投标作为发行方式，发行过程中需要央行与市场金融机构进行价格协商，从而推高了短端资 金利率。 B. 国内利率的上升反而吸引了更多热钱进入，导致紧缩性货币政策失效。 C. 短端资金利率的上行推动了 10 年期国债利率上行，对市场造成一定的冲击。 D. 央票是一种长期的货币市场工具，其作用是为中央银行融资。 2. 以下哪一项不属于中央银行负债？ A. 法定准备金和超额准备金 B. 中央银行票据 C. 流通中的现金 D. 财政存款和居民存款 3. 下列关于债券交易价格和数量之间关系的说法中，不正确的 是： A. 债券交易的平仓和建仓需要使用抛补策略，抛出时应当分量逐笔以获取更优的成交价格。 B. 债券交易的价格和量高度相关，量决定价格。 C. 债券市场里中介交易商的存在有助于隐匿原始交易者的身份信息，从而鼓励更多原始交易者参与交 易。 D. 债券交易中，如果进行大量补入的交易，则一般以一级市场投标的方式进行。 4. 下列关于高频工具和低频工具的说法中，不正确的是： A. 高频工具和低频工具的划分主要是依据使用频率以及效果的维持时间。使用频率高、作用时间短的 工具时是高频工具；使用频率低、作用时间长的工具时低频工具。 B. 调整法定准备金率属于低频工具。 C. 高频工具对市场的流动性具有平滑管理能力，而低频工具在管理流动性时则不具备平滑能力。 D. 通过低频工具管理流动性时，央行对流动性的控制力较强；通过高频工具管理流动性时，央行对流 动性的控制力较弱。 5. 下列关于信用债及信用违约事件的说法中，不符合本课程观 点的是： A. 我国第一例信用债违约事件“11 超日债”违约是中国的贝尔斯登事件。 B. 对于财务透明的主体，其信用违约不会给债市带来系统性风险。对于财务不透明的主体，其信用违 约将可能导致债市风暴。 C. 超日债违约几乎不会冲击到我国信用债市场。 D. 根据国外 PIMCO 公司的经验，我国信用债的投资规模具有广阔前景。 二、多项选择题 6. 影响我国银行间市场流动性的因素包括以下哪些？ A. 央票、准备金、国库现金 B. 大型节假日前后的体现需求和回现资金、季末效应 C. 财政存款的上交和下拨、外汇占款 D. SLF/SLO、回购操作 7. 下列关于股票投资与债券投资之间的异同，说法正确的有： A. 股票投资者有时为了选择良好的投资时机，需要等待较长时间。 B. 做债券投资时资金不能长期闲置，否则将损失票息收入。 C. 与股票投资相比，债券投资可以在较低 Var 值的组合中获得稳定的票息收入。 D. 债券投资可以将组合风险调低并获取稳定票息收入，因此适合作为大额资金的管理手段。 8. 中央银行资产包括哪些？ A. 对商业银行的再贷款和再贴现 B. 外汇储备 C. 公开市场买入的国债 D. 财政借款和财政透支 三、判断题 9. 在经典的分析框架下，债券投研的正确步骤是先进行宏观经 济分析，再判断货币政策操作取向，最后实施债券投资策略。 正确 错误