第十六章 金融深化和金融抑制

第四模块 对外金融关系 第十六章 金融深化和金融抑制 本章共计本章共计 5 个考点个考点 考点考点 1. 金融创新概述（备考指数：金融创新概述（备考指数：） 1、金融创新就是在金融领域内各种要素之间实行新的组合。 1）狭义狭义的金融创新是指金融工具的创新金融工具的创新。以 1961 年美国花旗银行首次推出的大额可转让 定期存单(CDs)为典型标志为典型标志。 2）广义广义的金融创新包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新。 2、金融创新的动因 金融管制管制的放松 市场竞争竞争日趋激烈 利润最大化最大化的驱动 科学技术科学技术的进步 3、金融创新的主要内容 1)金融创新的分类： 按创新的主体主体来划分，金融创新可以分为市场市场主导型和政府政府主导型。 按创新的动因动因来划分，金融创新可以分为逃避管制型、规避风险型、技术推动型和理逃避管制型、规避风险型、技术推动型和理 财型财型等 按创新的内容内容来划分，金融创新可以分为制度创新、业务创新、工具创新。制度创新、业务创新、工具创新。 2)金融创新的主要内容 金融制度的创新：是指金融体系与金融结构金融体系与金融结构的大量新变化 金融业务的创新业务的创新(商业银行业务创新) 金融工具的创新 【历年真题历年真题】 【多选题多选题】按创新的主体划分，金融创新可以分为（按创新的主体划分，金融创新可以分为（ ）等类型。）等类型。 A.市场主导型 B.政府主导型 C.客户主导型 D.企业主导型 E.银行主导型 答案：AB 【单选题单选题】金融制度的创新是指（金融制度的创新是指（ ） 。 A.与国际惯例接轨 B.混业经营到分业经营的转变 C.金融体系与金融结构的新变化 D.商业银行与非银行金融机构分类管理 答案:C 考点考点 2. 金融深化和金融发展（备考指数：金融深化和金融发展（备考指数：） 1、1973 年由罗纳德罗纳德.I.麦金农麦金农(美美)和爱德华和爱德华.S.肖肖(美美)提出：提出：金融发展理论，金融抑制论。 2、金融深化指随着一个国家或地区的经济发展对金融服务不断提出新的要求，其金融中介、 金融工具和金融市场不断进行创新，市场可以运用的资金潜力不断被挖掘，市场规模不断 增加，同时不断走向专业化和复杂化的过程。它既包括金融机构产品的创新，又包括金融金融 制度和技术的创新制度和技术的创新;既包含数量的增加数量的增加，又包含质量的提高质量的提高。 3、衡量金融深化的指标 货币化货币化程度：货币交易总值货币交易总值/国民生产总值国民生产总值 货币化程度越高越高，经济的市场化、金融化程度越高 4、金融深化与金融发展的区别 金融深化表现深化表现为金融资产规模与金融机构数量的扩张，或金融产品的复杂化质量质量 和数量上的扩张和数量上的扩张; 金融发展发展不单指数量或质量上的变化，更主要是指金融效率的提高金融效率的提高，体现金融为经济 发展的贡献。 没有发展的金融深化是危险的。没有发展的金融深化是危险的。 5、金融深化的原因 (1)信息不对称信息不对称 信息不对称指交易的一方对交易的另一方的信息掌握不充分信息掌握不充分而无法做出准确决策的现象。 信息不对称会降低市场的运作效率 信息不对称容易导致“逆向选择逆向选择”与与“道德危害道德危害” 逆向选择是一种由于信息不对称而常常在交易发生前交易发生前出现的问题。如贷款中的逆向选 择，会造成“劣胜优汰” 。 道德危害又称道德风险道德风险，一种由于信息不对称而常常在交易发生后出现的问题。如借 款人获得贷款后，更倾向于投向贷款人不愿看到的高风险、高收益高风险、高收益的行业。 逆向选择和道德危害都会导致金融交易的减少。 解决信息不对称的措施：金融中介，金融深化。金融中介，金融深化。 从本质上讲，所有形式的金融深化，其内容都是某种意义上有关信息的交易。 (2)交易成本 交易成本指完成交易所需的全部成本。完成交易所需的全部成本。 规模经济可以有效的降低交易成本。规模经济是指通过增大交易规模来降低每一元钱 的交易成本。 金融深化金融深化能有效降低交易成本，提高资金配置效率，促进经济发展。 6.金融深化的表现 金融深化最直接的表现最直接的表现为金融机构数量的增加，分工的专业化程度加深，金融资产的 总规模增长，经济活动对金融的依赖程度加深，金融交易方式多样、方便、有效，金融监 管效率更高，金融运行的法律环境更加完善等 重要的表现： (1)专业生产和销售信息机构的建立专业生产和销售信息机构的建立。解决信息不对称问 题，降低收集、生产信息的 成本。 (2)政府出面进行管理政府出面进行管理。既是金融深化的要求和条件，又是金融深化的标志和内容标志和内容。 (3)金融中介的出现。金融中介的出现和专业化分工是金融深化的最重要表现。其中， 银行是最成功减少信息不对称的金融中介机构。 (4)限制条款、抵押和资本净值限制条款、抵押和资本净值。金融深化和发展在交易上的表现。限制条款的内容： 限制限制借款人从事某些活动和高风险投资;鼓励鼓励借款人采取有利于保证贷款偿还的措施; 要求使抵押品处于良好的保管状态;要求要求借款人定期及时地提供其经营状况的信息。 【历年真题历年真题】 【单选题单选题】金融发展不单是指金融数量或质量上的变化，更主要的是指金融发展不单是指金融数量或质量上的变化，更主要的是指( )。 A.农村金融市场的发展 B.外资金融机构的增加 C.金融产品的复杂化 D.金融效率的提高 答案：D 【多选题多选题】金融深化的含义包括金融深化的含义包括( )。 A.金融中介、金融工具和金融市场不断进行创新 B.市场可以运用的资金潜力不断被挖掘 C.市场规模不断缩小 D.金融结构不断走向专业化和复杂化 E.经济发展对金融服务不断提出新的要求 答案：ABDE 考点考点 3. 金融抑制（备考指数：金融抑制（备考指数：） 1.金融抑制的涵义 金融抑制是金融市场受到不适当的干预不适当的干预，各种类型的资金价格被扭曲格被扭曲，融资渠道受阻， 使金融与经济均无法达到最佳状态。 2.金融抑制的表现 (1)对资金的价格即对利率的管对利率的管制金融抑制最主要的表现最主要的表现 (2)对货币的价格即对汇率管制对汇率管制金融抑制的另一个主要表现 (3)金融的欠发达状态欠发达状态原因：不适当的金融管制;缺乏良好的金融发展环境。 【历年真题历年真题】 【多选题多选题】金融抑制指金融市场受到不适当的限制和干预，其主要表现是金融抑制指金融市场受到不适当的限制和干预，其主要表现是( )。 A.货币管制 B.利率管制 C.汇率管制 D.业务管制 E.从业人员准入管制 答案：BC 考点考点 4. 金融自由化（备考指数：金融自由化（备考指数：） 1.金融自由化的含义 金融自由化是相对于金融管制而言，即放松放松管制或取消金融业在利率、汇率、市场准 入、经营范围、资本流动等方面的政策限制政策限制，将其完全交由市场决定。 简而言之，金融自由化就是取消金融控制，完全交由市场决定金融自由化就是取消金融控制，完全交由市场决定 2.金融自由化的原因 (1)金融自由化与经济金融全球化关系经济金融全球化关系密切。 (2)国际组织国际组织是金融自由化的重要推动力。 (3)金融创新金融创新是金融自由化的重要因素。 3.金融自由化的条件条件 (1)宏观经济稳定。 (2)财政纪律良好。 (3)法规、会计制度、管理体系完善。 (4)充分谨慎的商业银行监管。 (5)取消对金融体系歧视性的税负(如利率高限、信贷管制、高储备率等)。 (6)具有监管配套条件。 4.金融自由化的速度和时机 渐进式的金融自由化渐进式的金融自由化策略，而非“休克疗法” 。 5.金融自由化的顺序 比较合理的顺序：先国内实际部门的自由化(包括价格自由化和贸易自由化)再国国 内金融部门内金融部门的自由化再对外金融部门对外金融部门的自由化。 6.金融自由化过程中的监管 市场失灵会带来没有效率，所以需要监管需要监管。监管的目的是防范风险、解决信息不对称 问题。 【历年真题历年真题】 【多选题多选题】金融自由化是指放松或取消金融管制，其实施的条件主要有金融自由化是指放松或取消金融管制，其实施的条件主要有( )。 A.宏观经济稳定 B.外汇储备充足 C.财政纪律良好 D.法规、会计制度、管理体制完善 E.充分谨慎的商业银行监管 答案：ACDE 考点考点 5 金融约束（备考指数：金融约束（备考指数：） 1. 金融约束论者认为只要政府使银行获得了超过竞争性市场所能得到的收益，且政府并不 参与收益的分配，就可以说政府为它们创造了租金租金。这是“金融约束”论与“金融抑制” 论的根本区别根本区别。 平均租金为银行创造特许权价值为银行创造特许权价值。特许权价值能给银行