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证券投资分析课程设计关于露天煤业的股票分析1. 宏观经济分析 根据三次产业的调整和投资、消费与出口三驾马车的结构优化趋势，经济在宏观层面表现出了趋于内在稳态平衡增长的趋势。这一内在稳态平衡增长的趋势正反映了经济战略结构调整、发展方式转型和经济趋于软着陆的总态势。具体分析如下。总供给gdp，根据国家统计局发布的统计报告，一季度，国内生产总值为96311亿元，按可比价格计算，同比增长97，增幅比上年同期回落22个百分点，但相比于2010年全年和四季度，分别回落06和01。总供给显示经济趋稳向好。从三次产业看，第一产业增加值增长35，增幅比上年同期回落03个百分点；第二产业增加值增长111，比上年同期回落34个百分点；第三产业增加值增长91，比上年同期回落11个百分点。这说明第一产业与第三产业发展态势相对良好，由此表现了经济在结构上的调整和优化。同时，第一产业的良好发展态势，也表明总供给层面的农业和原材料正在形成有效的供给能力，为抑制成本推动的通货膨胀和维持经济稳定增长提供了持续稳定良好的供给环境。第三产业发展态势良好，一方面说明支撑第三产业发展的环境逐步优化，另一方面也说明产业结构调整与升级在逐步形成，市场的资源配置作用在替代政策的刺激作用。总供给呈现出的结构优化，反映了中国经济发展方式正在发生转型，经济结构正在优化，供给趋于平衡的稳态增长趋势正在形成。总需求，包括投资、消费和净出口。13月份，一季度投资39465亿元，消费42922亿元，进出口总额10.2亿美元，fdi303.4亿美元，外储余额30447亿美元，增长24.4。14月份投资62716亿元，消费56571亿元，进出口总额114.3亿美元，fdi8464亿美元。根据14月份投资、消费和净出口的数据分析，以12月份为基数，三四月份的投资、消费和净进出口的增长率分别约是126133、048095、086170。从这一短期增长趋势看，投资增速在下降趋稳，消费和出口在上升并趋稳。这一结果显示了总需求层面经济增长的结构在趋于合理，消费和出口，替代投资成为拉动经济增长的稳定力量。这显示了中国经济在刺激政策退出的过程中，呈软着陆趋势，市场的力量在加强，经济稳定向好的趋势在显现。2011后金融危机的影响依然存在。经济面临资产泡沫风险和通货膨胀压力挑战。虽然我国经济率先复苏并保持高速增长，对全球的经济增长发挥了很大贡献，但在经济的快速增长后，中国的经济也面临通胀压力、房地产泡沫等风险。数月前，市场探讨焦点还是经济过热，如今时过境迁，话题已转移到对经济增长将会大幅放缓的担忧。我们预期2011年下半年经济增长将放缓，但主要原因并非出自基本面恶化，而是政府正逐步取消经济刺激性支出以及近期出台的紧缩政策。总体看来，在未来的宏观经济上，还是会保持一定的稳定增长。 2.行业分析 2010年上半年，全国原煤产量15.7亿吨，同比增长20.1%。全国铁路煤炭日均装车80191车，同比增长18.6%，去年同期为下降6%；煤炭运量9.8亿吨，同比增长17.5%，去年同期为下降3.2%。据海关统计，煤炭出口1014万吨，下降13.1%；进口8109万吨，增长70.6%；净进口7095万吨，同比增加3509万吨。前5个月，煤炭行业实现利润1225亿元，同比增长80.9%，增幅同比提高76.7个百分点。尽管煤炭业上半年业绩较好，但在市场淡季不淡随后又呈现旺季不旺的态势，今年夏季，由于各地降水偏多，水电出力超过往年，似的火电厂煤炭库存普片较高，煤炭价格也在旺季出现小幅会走的趋势。日前中国煤炭工业协会召开的2010年下半年煤炭经济运行分析座谈会上，有关专家称，今年煤炭市场需求呈上升趋势。不过随着亚洲经济的复苏，印度、日本、韩国、台湾等主要煤炭进口国家和地区需求不断恢复，未来国际煤价仍然继续看涨。煤炭行业的整合也导致煤企供给受限，同时增加了煤企转移持续上升成本的能力此外，运输瓶颈的长期存在也导致供给难以充分释放，使得煤价上涨更具可能.国际市场上亚太需求也支撑煤价。日本重建需求，以及中印对煤炭资源的争夺，加之主要煤炭出口国印尼，澳大利亚乃至越南供给提升有限,国际煤价长期依然看涨，对国内煤价形成支撑。在未来较长的时间里，煤炭在我国能源中的基础地位不可动摇，国家产业政策仍然有利于煤炭行业的健康发展。国民经济的复苏增长，将增加对煤炭的需求，支撑煤价的上涨。另外优质动力煤、稀缺的焦煤也有较强的煤价上涨动力。按国家规划，未来我国将主要增加优质动力用煤和优质高炉喷吹用煤生产，适度增加优质炼焦用煤和无烟块煤生产，控制高硫高灰煤炭生产。在很长时间里，优质动力煤、高炉喷吹用煤、炼焦煤供不应求且价格上涨较大，预计2010-2011年国内煤炭需求大约为29.35亿吨、30.77亿吨和32.66亿吨，结合煤炭行业协会对国内未来有效产能的预测，在资源整合背景下，未来国内煤炭供需大致平衡，略微偏紧。3.公司分析 公司所有商品煤均为合同煤,2011年未能上调价格;但是公司部分铁路运输费用,由公司承担转为客户承担,因而销售费用同比下降48%或4,500万元.公司持股67%的鲁霍公司3季度销量较少(按照公司整体生产安排,不同季节,公司不同煤矿的销量不同),导致亏损,因而公司少数股东权益同比下降74%.公司目前采用25%的所得税率.预计公司全年适用15%所得税率,则公司前3季度每股收益将调整为0.83元,同比增长2.3%,相当于全年预测的80%.公司现有煤矿产量稳定,未来的看点在于母公司蒙东能源集团的资产注入:母公司曾承诺将承将二号露天矿(即扎哈卓尔露天矿,目前已注入上市公司),三号露天矿(即白音华三号露天矿,产能1,400万吨/年)以及公司的铝电业务,转让给上市公司.三号露天矿尚未投产,短期内注入可能不大。就公司本身来说，公司前三季度营业收入的增长主要源于煤炭产销量的增长,煤价与上年同期基本持平.公司前三季度利润总额的下降主要由财务费用的大幅增长以及资产减值损失的大幅增加所致.财务费用同比增加1541.59%,主要原因是资产达到预定可使用状态,借款费用停止资本化所致.资产注入预期强烈,外延式增长潜力巨大在公司上市之初,集团曾承诺将二号露天矿,三号露天矿的采矿权和白音华煤电公司股权完整转让给公司,目前二号露天矿的采矿权已经成功注入,剩余资产注入预期强烈,若注入成功,预计公司将会增加产能2900万吨,公司的总产能将升至7800万吨. 考虑到公司强烈的资产注入预期，十二五期间巨大的发展潜力。财务方面 指标报告期2011-09-302010-12-312009-12-312008-12-31存货周转率14.026420.997727.139623.4030应收账款周转率7.179613.134711.802711.4142总资产周转率0.64840.79110.85811.0337营业收入增长率(%)11.559921.675320.055348.7074营业利润增长率(%)-2.297364.515538.580736.6624利润总额增长率(%)-2.706843.909060.282035.6416净利润增长率(%)-9.415049.394156.410533.8839总资产增长率(%)10.57568.536772.395813.1723股东权益增长率(%)24.56606.041730.630931.9168净资产增长率(%)10.10707.645036.461012.3430净利润率(%)21.221521.816528.900327.1425总资产收益率(%)13.58479.34246.855420.6284净资产收益率(%)24.525018.386011.650038.5510营业利润率(%)26.696128.752537.606531.5716销售毛利率(%)35.756037.564747.902741.3342销售净利率(%)21.221521.816528.900327.1425存货周转率14.02649.80214.842720.9977固定资产周转率1.27500.88430.47271.6755流动资产周转率2.79001.76801.00103.5990总资产周转率0.64840.44330.24330.7911股东权益周转率1.23610.89000.45631.5464流动比率(%)0.91970.86721.07640.7614速动比率(%)0.79400.77200.96800.6720产权比率0.81491.00720.76060.9392应收账款周转率7.17964.41012.338313.1347利息保障倍数-64.2950资产负债率0.44230.49440.42530.4751从以上财务分析报表可以知道各项财务指标的详细状况，是良好的4.技术分析上证指数方面从近期上证指数可以看出在一直走低，但从高位走到低位后，其成交量变化并不明显，这说明极可能存在着某种趋势的反转形态会出现。从长中短三个期限的均势线我们发现，在高位时期，短期均势线一直是穿过了中期和长期均线走在二者上面，拉动者两者的向高趋势。然而走过最高点之后，短期均线就以超过二者的速度，快速的下滑，瞬间拉动中长期均势线下跳。自然，大盘指数会一直下降并且进入一段低迷时时期。说到这里，我们可以看到大盘几乎走到近年以来最低点，根据我在股票模拟投资心得ppt上得心得内容，其实在这种大家都对股市没有信心并且持观望态度的时候，根据相关的pe指数分析是可以适量买进并在一段一直持有。后面会说到，根据预测这种买进是有道理的。我们继续均线走势，在今天最低点我们发现，短期均线开始打住了猛烈下滑的态势，趋于平缓，结合近期股市成交量一直不曾大幅变化的事实，在之后数月之间，股市是极有可能反弹的。又在这个接近年关的时期，由于社会消费量及各项开支的大幅度增加，会拉动一部分内需，给企业带来一定利润，自然股市相比于前期持续低迷会出现好转。这是针对大盘和某些宏观因素的大概描述。公司技术指数方面可以看到与大盘总趋势一样，露天煤业在前期小幅度的长大之后，也是随之进入了“冬眠”的蛰伏时期。类似的从长中短三期均线的走势我们可以发现其股价一直走低的缘由。成交量方面最近由小幅度的下降然后转入了持续的平稳期，相应的股价也进入了低位的震动波幅期。从最近几天的k线方面看，在进入了17号的最