水力发电行业经济评价案例.docx

一 *电站经济效益分析12 经济评价12.1 概述电站工程建设目的是以灌溉为主，以发电为辅，目前实际灌溉面积近3万亩,灌溉不能给电站带来经济效益,只有社会效益。电站增效扩容改造总装机容量1000kw,总投资301.4万元，多年平均发电量220.46万kwh。电站工程规模小，施工条件较好，计划建设期12个月，工程建设所需资金由电站自筹、银行贷款和争取国家增效扩容改造扶持解决。项目经济评价以水利部发布的小水电建设项目经济评价规程（sl16-2010）为主，并参考国家发展和改革委员会、建设部水电建设项目财务评价方法与参数（第三版），水规总院颁发的水电建设项目财务评价暂行规定（水规规19940026号）及国家现行财税制度等有关法律、法规和技术标准进行财务和国民经济评价。12.2 经济评价参数12.2.1 投资指标总投资i：i=nkn i=eken电站装机容量（1000kw）kn单位kw投资（3014元/kw）ke单位电能投资（1.3671元/kwh）k0单位新增电能投资（2.18元/kwh历年平均比。1.519元/kwh近三年平均比）i=301.40万元12.2.2 年发电收益bb=e(1-)se多年平均发电量：220.46万kwh厂用电及线变损率，根据计算为6%s计算电价：根据湖南省物价局目前执行的价格政策,增效扩容后的1000kw以上电站上网电价可提高到0.330.37元kwh，根据国家水电上网电价要尽快实行与火电“同网电价”政策，上网电价可达0.46元kwh。因此本次财务内部经济评价计算电价s取0.37元kwh ，国民经济评价的测算电价取当地平均上网电价0.33元kwh。财务内部经济评价收益：b=220.46万kwh（1-6%）0.37元kwh =76.68万元。12.2.3 折旧费d=paipa综合折旧率，取pa=6%固定资产形成率取=1.0d=18.08万元12.2.4 年运行费c*电站年运行费包括职工工资及福利、维护修理及材料费、其他费用等。a、计算期平均工资及福利c a电站定员9人，年工资及福利：31.5万元。 ca=31.5万元b、维护修理及材料费c b小水电企业的维修及材料费主要是油料及低值易耗品消耗，机电设备经过长时间运行后,磨损消耗增大,许多原配件都需要更换或修理。但是通过加强管理和提高日常维护工作质量,主要机电设备的使用寿命可达22年，土建部分的设计使用寿命为50年，因此c b取折旧费的25%。cb平均=4.52万元c、其它费用cc其他费用包括设备安全检测费2.8万元，其他如各类规费，办公、邮电、旅差及各种业务支出合计6.7万元。cc=9.50万元年运行费用c= ca+cb+cc =31.5+4.52+9.50=45.52万元12.2.5 税金及附加t:根据国家对小水电的税收优惠政策,本单位为小规模纳税人，增值税率为6%,实际为含税收入的5.6604%，加上教育费附加、城建税，小水电综合税率为6.2264%。t=4.78万元12.2.6 税后利润税后利润:6.2万元12.2.7 计算期经济评价计算使用寿命n取20年12.2.8 项目残值20年后项目残值，因为折旧费率6%，所以20年的项目残值为0。12.2.9 标准收益率标准收益率in根据规程取10%。12.2.10 社会折现率社会折现率取8%。12.2.11 单位电能投资单位电能投资ke=1.3671元/kwh3.0元/ kwh。12.3 财务评价根据中华人民共和国水利部关于小水电建设项目经济评价规程(sll62010)的规定：小水电财务基准收益率(ic)定为10%。相关计算见表12-1、表12-2。表12-1 成本利润表单位：万元序号项目序号备注年未装机容量（kw）1000发电量220.46单位：万kwh售电量207.23单位：万kwh1销售收入76.68电价取0.37元/kwh其中：售电收入76.682售电总成本68.41其中：经营成本68.412、1主营业务成本63.632、1、1水资源费0.032、1、2折旧费18.082、1、3年运行费45.522、1、3、1工资及福利31.502、1、3、2维护修理及材料费4.522、1、3、3其他费用9.502、2税金及附加4.782、2、1增值税6%4.342、2、2城建税5%0.222、2、3教育附加费5%0.223利润总额8.274所得税2.075净利润6.206成本指标6、1售电单位成本（元/度）0.33014表12-2 *市*电站增效扩容改造项目全部投资现金流量表 单位：万元序号项 目建设期运 营 期合计1211121314151617181920211现金流入-76.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.681,533.601.1产品销售收入76.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.6876.681,533.601.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出301.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.4052.401,348.802.1建设投资301.40301.402.2水资源费0.030.030.030.030.030.030.030.030.030.030.030.032.3年运行费45.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.52910.402.4销售税金及附加4.784.784.784.784.784.784.784.784.784.784.784.7895.602.5所得税2.072.072.072.072.072.072.072.072.072.072.072.0741.403净现金流量-301.4024.2824.2824.2824.2824.2824.2824.2824.2824.2824.2824.2824.28184.204累计净现金流量-301.40-277.12-58.60-34.32-10.0414.2438.5262.8087.08111.36135.64159.92184.205折现系数（i1=10%）0.90910.82640.35050.31860.28970.26330.23940.21760.19780.17990.16350.14860.13516折现净现金流量-274.0020.068.517.747.036.395.815.284.804.373.973.613.28-86.097累计折现净现金流量-274.00-253.94-138.37-130.63-123.60-117.21-111.40-106.12-101.32-96.95-92.98-89.37-86.098折现系数（i2=12%）0.89290.79720.28750.25670.22920.20460.18270.16310.14560.130.11610.10370.09269折现净现金流量-269.1219.366.986.235.564.974.443.963.543.162.822.522.25-107.1710累计折现净现金流量-269.12-249.76-146.62-140.39-134.83-129.86-125.42-121.46-117.92-114.76-111.94-109.42-107.178根据以上表格计算可得知：12.3.1 项目的投资回收期项目的静态投资回收期（14-1）+（-10.04/24.28）13.41年。12.3.2 财务内部净现值(fnpv)根据表中的数据，可得出项目的净现值(fnpv)=-86.09万元。12.3.3 财务内部收益率（firr）采用试算法求出项目的内部收益率，计算过程如下：(1)分别以i1=10%，i2=12%作为设定的折现率，计算各年的净现值和累计净现值，从而求得fnpv1和fnpv2，见表。(2)利用excel表格计算财务内部收益率（firr）财务内部收益率（firr）=-301.4,24.28,（18年）24.28,24.28=5.05%。因本项目中的发电水源是以灌溉为主，相关财务数据与规程要求略有区别。12.4 国民经济评价国民经济评价是从国家角度分析，评价建设项目对国民经济发展带来的净效益，评价项目在经济上的合理性。本工程投资概算价格为当前市场价格，总投资301.40万元，全部转为固定资产投资。经营成本为维修费，职工工资及福利费和其他费用，不包括属于内部转移支付的税金等。依照sl162010小水电建设项目经济评价规程，电价调整不再使用平均电力影子价格，以当地小水电平均售电价格为标准调整，因此测算电价以3300元万千瓦计算。税金及附加为社会内部转移，计算时可以不予考虑。建设项目的国民经济评价以经济内部收益率（eirr）为主要指标，以经济净现值(enpv)、经济净现值率（enpvr）及经济效益费用比（ebcr）为辅助指标。根据中华人民共和国水利部关于小水电建设项目经济评价规程(sll62010)的规定：小水电建设项目的社会折现率(is)定为8%。具体计算见表12-3。表12-3 国民经济效益费用流量表单位：万元序号项目建设期运 营 期合计12345678910112021年末装机容量(kw)100010001000100010001000100010001000100010001000年有效发电量(万kwh)207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.234144.60年售电量(万kwh)207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.23207.234144.601效益流量1、1销售收益68.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.391367.801、2回收固定资产余值1、3其他流入小计068.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.3968.391367.802费用流量2、1固定资产投资301.40301.402、2年运行费(经营成本)45.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.5245.52910.402、3借款利息2、4其他费用0.030.030.030.030.030.030.030.030.030.030.030.030.60流出小计301.4045.5545.5545.5545.5545.5545.5545.5545.5545.5545.5545.5545.551212.43净效益流量-301.4022.8422.8422.8422.8422.8422.8422.8422.8422.8422.8422.8422.84155.44累计净效益流量-301.40-278.56-255.72-232.88-210.04-187.2-164.36-141.52-118.68-95.84-73.00132.56155.4指标计算经济净现值(is8%)-71.44折现系数(is8%)0.92590.85730.79380.7350.68060.63020.58350.54030.50020.46320.46320.21450.1987净现值-279.07019.58018.13016.79015.54014.39013.33012.34011.42010.58010.5804.9004.540-71.44经济内部收益率4.33%折现系数(i10%)0.90910.82640.75130.6830.62090.56450.51320.46650.42410.38550.35050.14860.1351净现值-274.00018.87017.16015.60014.18012.89011.72010.6509.6908.8008.0103.3903.090-97.24根据上表计算得知：12.4.1 经济内部收益率（eirr）采用试算法求出项目的内部收益率，计算过程如下：（1）分别以i1=8%，i2=10%作为设定的折现率，计算各年的净现值和累计净现值，从而求得enpv1和enpv2，见表。（2）利用excel表格计算经济内部收益率（eirr）财务内部收益率（firr）=-301.4,22.84,（18年）22.84,22.84=4.33%。12.4.2 经济净现值(enpv)经济净现值i1=8% (enpv)=-71.44万元。12.4.3 经济净现值率（enpvr）经济净现值率（enpvr）=(经济净现值/投资现值)100%12.4.4 经济效益费用比（ebcr）经济效益费用比（ebcr）=经济净现值（enpv）/建设资本金结论：因本项目中的发电水源是以灌溉为主，相关国民经济评价指标数据与规程要求不符，或略接近于规程要求。12.5 综合评价根据以上分析计算及国家相关政策可得出如下结论1、本项目改造装机2台共1000kw，总投资301.40万元,设计多年平均发电量220.46万kwh,年发电收入76.68万元,静态投资回收期13.41年。2、国家水电上网电价近几年一直处于上升阶段，2005年也出台“水电上网电价与火电上网电价同网同价”政策（但未被执行），这对电站将来的经济状况有利，因此，项目在经济上亦有较好的前景。3、本项目产品是一种清洁环保型可再生能源。小水电的充分改造挖潜有利于减少燃料消耗，特别是农村柴煤的消耗，从而达到保护植被，保护生态环境，减少社会生态环境保护投资的目的，符合国家环保政策，同时目前我国正值能源紧缺时期。而上世纪八九十年代投产的水电站已严重老化，发电效率大幅降低，经济的效益变得很差，有许多电站已经破产停运。自身更新改造的能力极差，严重损害国家能源安全和社会环境安全，通过国家扶持进行增效扩容改造并大幅提高上网电价实现同网同价已是迫在眉睫。4、本项目在国家大幅调整社会平均工资水平的背景下如遇连续枯水年则存在较大的经济风险，因此尽快落实国家“同网同价”政策，给我省水电以公平的价格待遇（且不说可再生清洁能源价格待遇）使之拥有自我造血机制和滚动发展能力，而不是改造后又因为低廉的电价而造成，勉强维生甚至再一次丧失还货能务和自我改造能力而慢慢倒闭停产，是我省目前促进水电可再生能源快速发展的当务之急。5、本项目施工难度不大，交通条件便利，并网线路近，地质条件稳定，从技术上讲是可行的。综上所述：此项目符合国家有关能源政策和环保政策，有很好的社会效益，也有较好的经济效益，该项目经济评价指标高于评价标准.因此,项目不但必要而且可行,可尽快组织实施,争取在2013年12月完成改造任务创造发电效益。二 *电站经济效益分析12 经济评价12.1 概述12.1.1 项目概况*电站地属*市西北部*镇*村，位于资江二级支流茶溪河上游，东经111度50分，北纬27度59分。工程主要项目所在场地已具备“水通”“电通”条件，但公路条件较差,电站厂房处于河谷之中,距最近的机耕道公路尚有1.8km的徒峭山间小路(其中约700m为2040度的山坡路),机耕道路况很差,达上游*电站约2.5km,*电站至*坪约5.5km。至*镇24km，至*市城区*镇70km,至*水泥厂37km,小型施工机械设备和施工用水泥、砂子、红砖等材料的运输均需先用5t左右的货车运至*电站,然后再经4km左右水路运至*电站大坝再人力50m运至厂房,砌石用块石在河道中就近取用,砼用碎石在施工现场机制；机电设备及较大施工机械设备取道机耕道运输再人工转运。电站属坝后式电站，坝址上游控制集雨面积782，原设计水头11.2m,设计引用流量1.3m3/s,装机3台，单机容量75kw,总容量225kw,设计多年平均发电量121.64万kwh,1980年4月破土动工，1982年9月竣工投产，完成总投资28.7万元（其中银行贷款16.7万元）。1992年进行改造，装机2台，单机容量125kw,总容量250kw,实际多年平均发电量50.25万kwh。本次改造，装机2台，总容量400kw，设计多年平均发电量119万kwh,设计改造总投资138.18万元，其中申请中央补助资金40万元，申请省级配套资金20万元，申请银行贷款50万元，单位自筹28.18万元。改造工程计划于2013年9月动工，于2014年3月竣工投产。12.1.2 经济评价的主要依据评价依据为：水电建设项目经济评价规范（dl/t 5441-2010）、国家计委、建设部2006年7月发布的建设项目经济评价方法与参数(第三版)、水利部发布的小水电建设项目经济评价规程（sl16-2010）及水利建设项目资本金测算暂行规定。12.1.3 评价参数由于改造前老电站建筑物及设备老化，本次计入经济评价的内容为增效扩容改造工程投资和电站总装机容量及年均发电效益。根据工程总投资、总装机容量和年发电量，单位千瓦投资为3454.5万元/kw，单位电度投资为1.1612元/kw.h。项目在建设期末，即达到设计生产能力。1）价格根据湖南省物价局目前执行的价格政策,增效扩容后的电站上网电价可提高到0.330.37元kwh，根据国家水电上网电价要尽快实行与火电“同网电价”政策，上网电价可达0.46元kwh。因此本次财务内部经济评价计算电价取0.42元kwh ，国民经济评价的测算电价取当地平均上网电价0.33元kwh。2）财务基准收益率财务基准内部收益率按10%。3）社会折现率社会折现率是建设项目经济评价的通用参数，是建设项目经济可行性的主要判断依据，根据建设项目经济评价方法与参数（第三版）及小水电建设项目经济评价规程（sll62010），国民经济评价中社会折现率按8%。4）计算期计算期包括建设期和运行期。考虑到中小型水轮机组、中小型金属机构等经济使用年限皆为20年，本次运行期考虑20年，建设期为1年，总计算期21年。12.2 基本方案财务评价12.2.1 评价原则与范围财务评价是根据国家现行财税制度、价格体系和建设机制，分析计算项目所发生的财务效益和费用，编制财务报表，考察项目的盈利能力，清偿能力等财务状况，以判别项目的财务可行性。12.2.2 基础数据1）资金筹措本工程静态总投资138.18万元，电站改造按1000元/kw申请国家财政补贴40万元，按500元/kw申请省财政补贴20万元，银行贷款50万元，自筹28.18万元。2）流动资金流动资金按30元/kw估算，计1.20万元，全部为自筹；在机组投产初投入使用，在计算期末一次回收。3）计算期建设期1年，生产期20年，计算期21年。4）容量与电量根据电站实际情况分析，上网电量为电站有效电量扣除厂用电及线损（有效电量系数0.94、厂用电及线损各占3%）。5）财务基准收益率财务基准内部收益率按10%。12.2.3 总成本费用计算总成本费用共包括折旧费、修理费、职工工资及福利费、管理费、材料费、燃料及动力费、水资源费、保险费、摊销费、利息支出和其它费用等。1）电站经营成本本次*电站的经营成本参考规范并考虑实际情况取值，具体如下：a.修理费修理费=固定资产原值修理费率。 =138.180.8%=1.11万元。b.职工工资及福利费结合*电站实际并考虑当地工资水平，定员5人，年人均工资按2.25万元计算。福利费包括：职工福利费（根据国家税务等相关规定要按实列支）、工会经费、职工教育经费、养老保险费、医疗保险费、工伤保险费、生育保险、职工失业保险基金、住房公积金，合计福利费取工资额的35%。职工工资及福利费=53.0+53.035%=20.25万元。c.管理费工程管理费主要包括工程管理机构的差旅费、办公费、咨询费、审计费、诉讼费、排污费、绿化费、业务招待费、坏账损失等。考虑该电站是发电单一的小型企业，人员较少，管理费取销售收入的5%。管理费=46.985%=2.35万元。d.材料费增效扩容后，材料费定额取5元/kw。材料费=4005=0.20万元。e.燃料及动力费，根据实际情况，本项不计。f.固定资产保险费根据实际情况，本项不计。g.摊销费摊销费包括无形资产和递延资产的分期摊销。本次计算不计摊销费。h.水资源费*电站水资源费征收按0.001元/kwh。水资源费=1190.001=0.12万元。i.其它费用本项目定额取20元/kw。其它费用=40020=0.80万元。2）折旧费发电设备折旧年限20年，金属结构中小型闸阀、启闭设备20年。本次根据机电设备的折旧年限，经计算综合折旧率取5%（残值率3%）。折旧费=固定资产原值（1-残值率）综合折旧率 =138.18（1-3%）5%=6.7万元。3）利息支出利息支出为固定资产贷款在生产期内应支付的借款利息，计入发电成本，根据中国人民银行2012年7月6日公布的中长期（三至五年）贷款利率取6.4%。利息：506.4%=3.20万元总成本费用=1)+2)+3)=(a+b+c+d+h+i)+ 2）+3) =(1.11+20.25+2.35+0.20+0.12+0.80)+6.7+3.2 =34.73万元。12.2.4 财务收益1）发电收入根据电站实际情况分析，本次上网电价按改扩建电站己批复的上限电价0.42元/kwh，对更低电价只做敏感性考虑。发电收入=上网电量上网电价 =11994%0.42 =46.98万元。2）税金包括增值税及销售税金附加。增值税税率按6%，销售税附加有城乡建设维护税（增值税的）5%、教育费附加（增值税的）5%，经计算合计为6.2264%。税金=46.981.060.06（1+0.1） =2.92万元。3）所得税企业所得税=利润总额所得税率所得税税率为25%。4）利润发电利润总额=发电收入一总成本费用一销售税金及附加税后利润=发电利润一应缴所得税12.2.5 财务敏感性分析建设项目可能发生浮动的风险因素很多，主要有项目收益风险、建设投资风险、运营成本风险等。考虑本工程的实际情况，装机容量小，投资少，且目前国家小水电上网电价正在逐步上调之中，因此未做敏感性分析。12.2.6 财务经济评价分析指标经计算，具体见附表一：项目静态投资回收期：9.50年，小于15年；财务内部收益率：10.09%，大于基准收益率10%；财务内部经济净现值：0.89万元，大于零。12.3 国民经济评价12.3.1 评价范围与方法国民经济评价是从国家角度分析，评价建设项目对国民经济发展带来的净效益，评价项目在经济上的合理性。本工程投资概算价格为当前市场价格，总投资138.18万元，流动资金按财务评价时定的1.20万元。经营成本为维修费，职工工资及福利费和其他费用，不包括属于内部转移支付的税金及水资源费等。依照sl162010小水电建设项目经济评价规程，电价调整不再使用平均电力影子价格，以当地小水电平均售电价格为标准调整，目前当地的平均上网电价为3300元万千瓦时。税金及附加为社会内部转移，计算时可以不予考虑。建设项目的国民经济评价以经济内部收益率（eirr）为主要指标，以经济净现值(enpv)、经济净现值率（enpvr）及经济效益费用比为辅助指标。根据中华人民共和国水利部关于小水电建设项目经济评价规程(sll62010)的规定：小水电建设项目的社会折现率(is)定为8%。对评价中的各种费用均按要求进行相关价格的调整，以正确客观的计算本工程项目实施后对国民经济所作的净贡献。12.3.2 工程投资经济费用（1）工程经济投资计算本项目的总投资138.18万元。（2）年运行费年运行费是项目每年支付的运行管理费。根据财务成本测算，年运行费根据投资调整，项目国民经济评价时年运行费为22.71万元。（3）流动资金流动资金包括维持工程正常运行所需购置燃料、材料、备品、备件及支付职工工资等所需的周转资金。由于该值较小，且为一次性投入，故财务评价的流动资金未予调整，即1.20万元。12.3.3 工程经济效益估算本次增效扩容主要是增加发电效益，全部改造后*电站装机400kw，年发电量119万kwh，在国民经济评价分析时，按当地平均上网电价0.33元/kwh计算效益。12.3.4 国民经济评价指标根据本工程计划工程进度安排，将各项费用与效益汇入现金流量表，进行国民经济评价指标计算，计算结果见附表二：本项目经济内部收益率8.12%，大于社会折现率8%；经济净现值1.27万元，大于零；经济效益费用比1.25，大于1。项目国民经济评价合理。12.3.5 国民经济敏感性分析结合本工程的具体情况，主要是工程投资费用和发电效益分别提高或降低时可能对国民经济评价指标会发生变动。而根据本工程实际情况，投资少，工期短，且目前国家小水电上网电价正在逐步上调之中，因此未做敏感性分析。12.3.6 国民经济评价分析指标经计算，具体见附表二：国民经济内部收益率：8.12%，大于社会折现率8%；国民经济净现值：1.27万元，大于零；国民经济效益费用比：1.25，大于1。12.4 综合评价1）改造后*电站装机容量400kw，分摊多年平均发电量119万kwh。本次改造工程总投资138.18万元。2）财务内部收益率10.09%，大于基准利率10%；财务经济净现值0.89万元，大于零；财务内部经济评价可行。3）国民经济内部收益率8.12%，大于社会折现率8%；经济净现值1.27万元，大于零；经济效益费用比1.25，大于1；各项指标良好，国民经济评价可行。*电站的增效、扩容、改造项目、从财务分析和经济分析上都是可行的，经济上是合理的，具有很好的经济效益。对于促进国家经济发展，加速农村能源建设，改善当地用电质量将起很好的推动作用，同时对国家的减排工作做出了贡献。因此，本工程具有很好的经济效益和社会效益，应当尽快建成投产。12.5 附表附表一：项目投资财务现金流量表附表二：国民经济效益费用流量表附表三：成本利润表附表四：财务评价指标总表附表一 *市*电站项目投资财务现金流量表 单位：万元序号项 目建设期运 营 期合计1232021年末装机容量（kw)400400400400年有效发电量(万kwh）119.00146.90146.90146.902,380.00年供电量(万kwh）111.86138.09138.09138.092237.20年售电量(万kwh）111.86138.09138.09138.092237.201现金流入-46.9846.9846.9852.33939.601.1产品销售收入46.9846.9846.9846.98939.601.2回收固定资产余值4.154.151.3回收流动资金1.201.202现金流出138.1826.7525.5525.5525.55751.582.1建设投资（不含利息）138.18138.182.2流动资金1.201.202.3年运行费19.7719.7719.7719.77496.602.4销售税金及附加2.582.582.582.5851.602.5借款利息3.203.203.203.2064.003净现金流量-138.1815.1716.3716.3721.72193.374累计净现金流量-138.18-123.01-106.64171.65193.375折现净现金流量-138.1813.7913.532.683.230.896累计折现净现金流量-138.18-124.39-110.86-2.340.89附表二 国民经济效益费