浅析我国企业对外直接投资的区位选择.pdf

现代商业 modern business201 国际贸易international trade 引言 在当今世界经济全球化和区域经济一 体化正在不断的深入进行， 企业对外直接 投资发展迅猛。 资料显示： 截止2 0 0 9 年底， 中国1 2 0 0 0 家境内投资者在国外设立对外 直接投资企业1 . 3 万家， 分布在全球1 7 7 个 国家（地区） ，对外直接投资累计净额 2 4 5 7 . 5 亿美元 。 仅0 9 年中国对外直接投 资流量名列全球第五位，发展中国家首 位。虽然规模很大，但是中国跨国公司发 展仍相对落后，出现了很多问题，其中一 个很重要的即是投资的区位选择问题， 它 直接影响到我国企业优势的发挥。所以， 对我国企业对外直接投资区位选择问题的 关注，不仅仅具有理论价值，而且对于指 导我国企业目前所实施的“走出去”战略 具有重要的现实意义。 一、我国企业对外直接投资区位现状 1 、投资区位现状 （1 ）投资覆盖地区。亚洲和非洲投资 覆盖率最高，2 0 0 9 年分别达到9 0 % 和8 1 . 4 % ，并且从历年的投资分布地区来看，地 区覆盖率还是比较稳定的， 亚洲地区一直 占据着最高的覆盖率，其次是非洲，近几 年保持着百分之八十左右的量。 从境外企 业分布地来看， 亚洲和欧洲企业集中了境 外企业数量的 7 1 % ，因此不管是从分布投 资分布的地区还是投资的企业数量来看， 亚洲都是我国企业对外直接投资的最主要 地区。但对于象欧洲，北美，拉丁美洲投 资也有很大的提高，如欧洲从0 3 年的6 1 % 的覆盖率提高到0 9 年的7 7 % 。 （2 ）投资数量分布情况。中国对外直 接投资从流量来看， 亚洲仍然是投资资金 最主要的流向区域， 0 9 年达到4 0 4 0 7 5 9 万 美元，占整体的 7 1 % 。欧洲，拉美，北美 经历了0 8 年投资下降后， 0 9 年投资量迅速 提升。 比如欧洲0 8 年投资量仅为8 7 5 7 9 万 美元， 0 9 年上升到了3 3 5 2 7 2 万美元。 从历 史存量上来看， 对亚洲的投资额远远领先 于对其他洲的投资。 虽然对拉丁美洲的投 资流量近几年在下降， 但是历史存量还是 很高的，仅次于亚洲的投资量。 截至到0 9 年各个地区的存量排名依次为亚洲， 拉丁 美洲，非洲，欧洲，大洋洲，北美洲。 （3 ）投资额分布情况。从流向的主要 国家和地区看，中国香港，开曼，英属维 尔京群岛，澳大利亚，新加坡，卢森堡的 流量占0 9 年流量的近九成。 我国企业的对 外直接投资主要集中于港澳地区和避税 港，从历史情况来看，也是主要在香港以 及避税港地区， 这对于我国扩大发展中国 家和地区的市场， 实现市场的多元化是极 为不利的。 2 、区位分布特点 （1 ）区位选择的渐进特征。我国企业 对外直接投资在区位选择上大都经历了一 个 “由近及远、 由熟悉及陌生” 的过程。 在 对外直接投资的初级阶段， 一般选择在地 理距离和心理距离上都比较近的周边国家 与地区，以积累经验，培养对外直接投资 人才，降低风险，然后再拓展到距离较远 的拉美、非洲及欧美国家。这一点中小型 企业表现得尤为显著。 （2 ）区位分布的产业特征。我国企业 的对外直接投资表现在投资区位上， 资源 开发型行业主要集中在非洲、 拉美等自然 资源丰富的国家与地区，主要是渔业、林 业、矿业、石油、天然气。如中信投资一 亿多美元多方合资合营的澳大利亚波特兰 铝厂。 加工制造业集中在非洲、 东南亚、 拉 美等地。 如上海市占全部海外投资企业5 0 左右的初级加工制造业集中在非洲、 拉 美。 高新技术产业主要投资于发达国家与 新兴工业化国家。 如几乎所有大型家电企 业海尔、科龙、t c l 等都在美国或日本建 立了研发基地。金融、保险等服务业主要 集中在欧美发达国家。 （3 ）区位分布的价值链特征。改革开 放以来， 中国迅速成长起一批大型企业与 企业集团。它们制定了全球战略目标，并 在全球范围配置了价值链各环节。 这些企 业通常把研发基地或关键零部件的生产设 立在发达国家， 销售环节设立在目标市场 或在香港设立销售中心， 而加工装配设在 内地或其他发展中国家。联想在硅谷、香 港、深圳、北京设有研究开发以及生产中 心，各中心有不同的分工：硅谷是情报信 息站， 实时监控世界最大电脑市场的最新 技术商业动态；香港承担主机板的新产品 的开发与试产；深圳直接为香港服务，承 担大批量的主机板生产， 主要为降低人员 开支；在销售环节，北京联想拥有国内销 售网， 香港联想拥有国际销售网并在其他 1 4 个国家建立了2 5 个子公司， 形成一定规 模的国际销售网络。 二、我国企业对外直接投资区位选 择存在的问题 1 、 地区分布过于集中， 投资区位结构不合理 这是目前我国企业对外直接投资区位 选择存在的突出问题。对我国企业来讲， 过分集中在这些国家和地区投资， 存在着 许多弊端: 一是不利于我国企业比较优势 的发挥。 我国企业的主要比较优势是适用 技术、中等技术和某些进入成熟期的产 品，这些技术和产品在发展中国家有优 势，而在发达国家不具备优势。二是投资 成本高， 企业效益低。 三是企业重复建设， 自相竞争。 与出口中竞争秩序混乱的情况 相似，在对外投资中的一些热点市场、热 点项目上会出现为争夺某一项目而相互压 价、恶性竞争的现象。四是不利于企业价 浅析我国企业 对外直接投资的区位选择 【文章摘要】 随着经济一体化趋势的加强, 中国 许多企业纷纷走出国门, 开展对外直接 投资活动。 世界经济发展格局中存在着 区位条件的差异, 在对外直接投资过程 中, 正确的区位选择, 对企业获取生产要 素, 从而获取最佳投资收益至关重要， 而研究企业到何处去投资区位选择是要 解决的关键问题之一。 本文主要分析了 我国企业对外直接投资区位选择的现 状， 对对外直接投资区位如何选择进行 了研究，提出了投资策略和政策建议。 【关键词】 中国企业；对外直接投资 ；问题；区位 选择；政策建议 孙 丽 安徽大学经济学院 2 3 0 6 0 1 现代商业 modern business 202 国际贸易international trade 值链的全球布局。另外，由于投资地区的 相对集中， 使得我国的海外投资风险性加 大，一旦某个国家经济波动，势必影响整 个地区的经济形势。 2 、投向避税港（地）的偏多 我们看到中国企业的对外投资很多都 集中到了香港， 英属维尔京群岛等自由港 和避税港地区，从0 3 年至0 8 年投资前三 位的国家（地区）基本都是香港，开曼群 岛和英属维尔京群岛， 如2 0 0 5 年在开曼群 岛， 香港和英属维尔京群岛等传统避税地 投资占当年投资流量的8 1 % ，而实际数据 可能还远远不止这些。 对外直接投资过度集中在这些地方有 很多不利之处，它不仅仅会产生一些假的 外资企业重新回到国内进行投资，还会产 生国内资金的海外非法转移，减少我国的 税收收入， 造成我国企业的不平等竞争， 同 时还造成了我国企业高涨海外投资的假象。 不过这些国家和地区迫于国际压力，相继 通过了修改公司注册法的议案，以减少这 类企业的投资。预计随着这种外部性的逐 渐减少，类似的投资企业也会逐渐减少。 3 、区位选择的信息缺失和服务缺位 国内不少企业在进行投资区域决策 时， 未能充分全面地考虑东道国的投资环 境， 没有对目标市场进行深入的投资环境 调查， 同时又无法得到政府和社会中介机 构提供的法律、政策等方面的服务，因此 对投资目标国的政治、 经济等综合国情了 解不深。 比如在一些社会动荡的国家投资 面临的最大问题就是政治风险， 其领导人 的变换导致经济和吸引外资政策也随之改 变， 这种政策的不连贯性直接影响到国内 企业境外投资的开展。东南亚、南亚部分 国家的劳动力素质较差，责任意识不强。 还有些国家政府腐败，官员贪污受贿盛 行， 境外企业经常要支付大量的关系疏通 费，才能保证工厂的运行。 4 、未充分利用地区整合效应 据统计，中国在北美自由贸易区、东 盟、亚太经合组织、欧盟等地区已经进行 了大量的投资，投资额较大且比较稳定， 如2 0 0 9 年末中国对外直接投资覆盖了欧盟 的全部 2 7 个成员国，对东盟投资流量达 2 9 . 6 6亿美元，占对欧洲投资流量的 5 . 3 % ，但对拉丁美洲一体化、西非国家共同 体还有安第斯集团等地区的投资较少， 所 涉及的国家范围不够多，投资也不够稳 定，如 0 7 年对拉丁美洲的投资量大幅下 降，同比下降4 2 . 1 % ，而且对拉丁美洲的 投资也主要集中在开曼群岛， 英属维尔京 群岛这样的避税港， 如表2 所示。 因此， 在 非关税壁垒和关税壁垒不断增强的趋势 下， 以寻求市场为目标的企业就要对一体 化地区做好长远的规划。 5 、政府缺乏战略部署和宏观管理 到目前为止， 我国政府在这方面主要 存在的问题有：1 . 重审批, 轻服务。 我国对 企业的境外投资管理基本上是审批制， 对 其缺乏前期的服务和后期的监管。 2 . 缺乏 有效的海外投资保障机制。 我国到0 9 年已 与1 3 0 个国家签订了投资保护协定，与东 盟、智利等7 个国家和地区签署了自贸协 定 ，但还有将近5 0 的国家尚未签订避 免双重征税的协议， 而一些已建立起来的 多、 双边和区域合作机制的功能也未得到 充分的利用与发挥, 。0 4 年t c l 并购法国 汤姆逊彩电业务，然而 0 6 年 t c l 发布欧 洲重组公告，宣布中止t c l 多媒体公司除 o e m外所有电视机的销售活动。失败的 原因中很重要的一点是在苛刻的法国劳工 法下付出了高昂的成本， 另外重组计划中 所需的费用绝大部分是对员工的安置费 用，因此t c l 为对东道国及目标企业情况 不了解付出了极大代价。 三、我国企业对外直接投资的区位 选择研究 1 、稳定提高亚洲的投资 中国企业在亚洲的投资热情会一如既 往，因为对其投资具有地缘政治、经济等 有利因素， 如东南亚的森林资源， 西亚、 中 亚的石油、 钾盐等对我国有着巨大的吸引 力。而且无论是中国的小规模优势、适用 技术优势还是特色技术优势，如陶瓷、中 医中药等都适合于在本区投资。 同时在本 区投资也易于推行 “投旧引新” 的战略， 优 化我国的产业结构。 此外本区的港澳台和 东南亚人口众多，市场潜力大。该区各国 和地区为吸引外资制定了一系列的优惠政 策，投资环境较好。因此，亚洲不仅是中 国过去和现在对外直接投资的重要阵地， 还将是今后加强投资的重要地区。 2 、 有重点的发展对欧美、 大洋洲等发达国 家的投资 欧美一直是全球科技创新的领导者。 在本区投资有利于冲破贸易壁垒， 广泛利 用外资，学习先进技术、管理方式，获得 丰富的信息。许多如电信、数码技术、生 物医药、新材料等高新技术企业, 由于受 到产业技术的限制, 只有通过在发达国家 投资, 跟踪学习最先进的技术, 才能在提高 这些行业的国际竞争力的同时, 带动国内 相关产业的发展 。目前，我国在这些发 达国家和地区的投资主要以开发资源、 低 水平加工业居多， 无法发挥中国企业的比 较优势和竞争优势。比如美国、加拿大等 拥有丰富的石油和矿产资源的发达国家， 我们可以合作开采石油、采矿和冶金，但 是在这些国家的资源型投资会受到一定的 限制， 比如中海油在美国收购尤尼科就受 了其政府的阻挠 。 今后应改善投资结构， 以长远利益为主。 由于中国发展阶段和水 平的限制，对上述地区投资规模不大，因 此必须突出重点，有所为，有所不为。 3 、 积极发展中小企业对拉美、 非洲、 中东 欧国家的投资 我国与非洲、 拉美地区的发展中国家 政治关系良好，经贸合作不断发展，加之 近年来发达国家对发展中国家的投资呈下 降趋势， 这为我国企业进入发展中国家提 供了极好机会。 这些发展中国家的市场规 模一般较小，市场需求有限，大规模生产 技术无法从这种小市场需求获得规模收 益， 而中小企业拥有为不同市场需要提供 服务的小规模技术， 可以满足低收入国家 有限的制成品市场需求。另外，经过几十 年的吸引外资与对外投资， 我国中小企业 的技术积累已达到一个高速对外投资的阶 段，有能力到这些发展中国家投资，利用 其比我国更低廉的人力资源和自然资源。 4 、加强对区域经济组织内部的投资 我国企业对外投资没有充分利用地区 整合效应，目前欧盟、北美自由贸易区等 紧密性区域组织已经形成， 我们要充分利 用这些区域组织的特点开展投资活动。 目 前它们对区外进口则缺乏优惠条件， 而且 这些区域性组织的对华贸易保护日益加 强， 如9 0 年代以来， 欧盟对华反倾销愈演 愈烈， 最近的对我国产品频频征收各种反 倾销和反补贴税。因此，传统出口很难进 入。 可以通过强化投资， 绕过关税壁垒， 将 贸易摩擦变成跨国公司内部的交易， 分享 经济集团内部企业的优惠待遇。另外，还 要注意在更深、 更广的层次上对环太平洋 国家投资， 深化与本区的贸易、 金融关系， 继续以港澳为依托构建 2 1 世纪的对外直 接投资格局，防止被排除在亚太圈外。 【参考文献】 1 、商务部，国家统计局. 2 0 0 9 年中国 对外直接投资统计公报 r . 北京：商 务部，国家统计局，2 . 2 、冯玫