和顺电气：关于使用超募资金对苏州电力电容器有限公司增资的可行性研究报告.ppt

苏州工业园区和顺电气股份有限公司 关于使用超募资金对 苏州电力电容器有限公司增资的 可行性研究报告 2012 年 8 月 1 目录 一、项目概述3 二、增资方案4 三、项目实施背景及必要性5 四、项目的可行性分析5 五、效益和风险评估.5 六、结论.6 2 一、项目概述 （一）增资方基本情况 苏州工业园区和顺电气股份有限公司（以下简称“和顺电气”或“公 司”）成立于 1998 年，是一家在公用电网供、配、用电系统中应用电力电子技 术解决安全、高效、环保用电的电力综合服务供应商，主营业务为高低压电器 及成套设备、电工器材、电力滤波装置、无功补偿装置、电力储能装置及其它 电力电子类环保节电装置的研发、制造、销售。公司生产的产品广泛应用于电 力、工业、民用、商业、行政事业等公用电网领域，产品主要有电力成套设 备、电能质量改善设备、智能节电装置和防窃电计量装置。这些产品均面向公 用电网供、配、用电系统中的电力用户。 公司于 2010 年 11 月 12 日在深圳证券交易所创业板上市，股票代码 “300141”，股票简称“和顺电气”。公司注册资本为 11,040 万元。上市以 来，公司经营业绩良好，2012 年上半年实现的净利润预计比上年同期增长 35%-45%。 （二）项目简介 公司拟使用首次公开发行股票超募资金 3,800 万元增资公司的全资子公司 苏州电力电容器有限公司（以下简称“苏容公司”）。本次增资款主要用于苏 容公司增添新的生产设备，同时进行技术改造，以提高工艺水平并扩大产能。 （三）被增资方基本情况 1、苏容公司概况 苏容公司成立于 2000 年，由全民所有制企业苏州电力电容器厂改制而 来。和顺电气于 2012 年 3 月使用超募资金 6,000 万元收购苏容公司的 100%股 权，并使用超募资金 1,980 万元对其增资，苏容公司的概况如下： 企业法人营业执照注册号：320500000032508 注册资本：人民币 5,000 万元 法定代表人：吴永德 注册地址：苏州市白塔东路 26 号 营业范围：高低压电力电容器及其成套装置、电力电器产品、仪器仪表、 金属制品、塑料制品、电子通讯设备、环保设备制造；物业管理。 2、股权结构 截止至本报告出具之日，苏容公司的股权结构如下： 3 股东名称 和顺电气 出资额（万元） 5,000 持股比例 100% 3、苏容公司经营状况 截止 2012 年 6 月 30 日，苏容公司在 2012 年上半年共实现营业收入 1,786.46 万元，净利润 59.91 万元，较去年同期的 1,779.58 万元 亏损来看，仅用 了三个月的时间已实现了扭亏为盈。 二、增资方案 （一）增资金额 本次增资，和顺电气共需支付增资款人民币 3,800 万元。增资后苏容公司 的注册资本为 8,800 万元，和顺电气占苏容公司 100%的股权。 （二）付款方式 本次增资款总计人民币 3,800 万元，由和顺电气分两期以现金方式支付。 其中首期支付 1,200 万元，剩余 2,600 万元将在首期资金到账后六个月内一次性 支付。 （三）项目资金来源 本次增资苏容公司事项所需资金共 3,800 万元，全部来源于公司首次公开 发行股票募集资金中的超募资金部分。 三、项目实施背景及必要性 （一）苏容公司的现状 和顺电气收购苏容公司以后，在人力、财力、物力上对苏容公司给予了大 力支持，同时对苏容公司的管理体系进行了梳理，通过一段时间的磨合，已经 有效的降低了经营成本和费用，提高了苏容公司的盈利能力，苏容公司的经营 管理逐步走上正轨。从目前情况来看，苏容公司的市场全面复苏并得到发展， 今年四月份以来相继在山东、河南、山西、四川等地中标。四川省电力公司库 存协议采购项目中标是苏容历史上最大金额的中标项目，预计在两年内将向四 川省电力公司提供 6,000 多万元的产品；国家电网直属企业平高集团有限 公司的电容塔招标项目一举中标，标志着苏容公司的产品在稳定性、可靠性和 先进性方面已经得到了行业内的充分肯定。 （二）本次增资的必要性 1、苏容公司增添设备扩大产能 4 苏容公司已经进入了一个快速发展期，其现有的产能将无法满足今后快速 发展的需要，因此必须要添置相应的设备来提高其产能。 2、进行技术改造，提高工艺水平 苏容公司在被和顺电气收购前由于缺少资金，无法添置更多的高端设备， 已经限制了其技术和工艺水平的进一步提高。通过本次增资，苏容公司将添置 更多的高端设备，大幅提升现有的工艺及技术水平，从而提高苏容公司的产品 性能、产品质量、生产自动化程度以及劳动生产率等。 四、项目的可行性分析 （一）和顺电气对苏容公司的梳理已初见成效 和顺电气在收购苏容公司后，经过短暂的磨合期，通过完善管理体制，调 整管理团队，已经使苏容公司在管理水平和管理方式上逐步的与和顺电气接 轨，在市场开拓能力和技术开发能力上比之前有了大幅度的提升。对正处于上 升发展阶段的苏容公司进行投入将会给和顺电气带来较好的收益。 （二）和顺电气与苏容公司的整合效应初步显现 和顺电气与苏容公司在市场平台、人力资源、管理体制、资金等方面有着 各自的优势，通过整合形成优势互补，使两公司互相促进。从目前来看这种整 合效应已经显现出良好的效果。在市场开拓上，省外市场的开拓通过苏容公司 的市场平台已经有了良好的开端，预计在下半年能形成更大块面的有效的市场 开拓；在人员及管理上，通过两公司人员的调整，大大优化了管理体系和人力 资源配置，提高了管理效率和人员使用效率。因此，苏容公司的发展同时也能 促进和顺电气的发展。 五、效益和风险评估 （一）效益分析 苏容公司的经营已度过被收购后的磨合期，进入了较快的发展阶段，苏容 公司获得增资后能够以更快的速度发展。 预计苏容公司 2012 年、2013 年、2014 年三年合计营业收入将不低于 30,000 万元，三年合计净利润将不低于 4,000 万元。 （二）风险 虽然本次增资项目经过管理层的仔细论证，还可能存在以下风险因素。 1、政策风险 苏容公司的产品虽然受目前国家相关部门政策的鼓励和支持，但是随着国 家政策的日益调整，今后仍然存在着由于国家、产业等相关政策调整可能带来 的政策风险。 5 2、宏观经济形势风险 苏容公司属于电力设备制造业，其市场环境及市场需求与宏观经济形势存 在一定的关联度，今后仍然存在着由于宏观经济形势导致的市场需求减少的风