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财务管理应用软件实践报告目录目录I第一章 公司简介1第二章 财务分析12.1 公司财务报表资料12.1.1资产负债表12.1.2利润表22.1.3现金流量表22.2比率分析32.2.1变现能力分析32.2.2负债能力分析32.2.3资产管理分析42.2.4盈利能力分析42.3 综合财务分析52.3.1杜邦指标项目分析52.4结构分析62.4.1资产负债表分析62.5 财务困境预测72.5.1Z计分模型预测7第三章 管理决策分析73.1 预测分析73.1.1资产负债表73.2盈亏平衡分析83.2.1盈亏平衡综合分析8第四章 对策分析报告94.1企业整体财务状况94.2资产负债状况分析94.2.1资产结构与变动分析94.2.2流动资产结构与变动分析104.2.3应收款项变动分析114.2.4存货变动分析124.2.5固定资产结构与变动分析124.2.6投资结构分析与变动分析134.2.7资本结构分析与变动分析144.2.8流动负债结构与变动分析144.2.9长期资本结构与变动分析154.2.10资本来源与资本运用适应性分析164.3利润分析164.3.1利润总额情况164.3.2营业利润分析174.3.3主营业务利润分析174.3.4投资收益分析184.3.5收入情况分析184.4成本分析194.4.1成本结构分析194.4.2主营业业务成本分析194.4.3期间费用分析204.5经营风险分析204.5.1经营风险分析204.5.2利润敏感性分析214.6经营效率分析224.6.1经营效率分析224.7现金流量状况分析224.7.1现金流量表整体分析2247.2现金流入结构分析234.7.3现金支出结构分析244.7.4现金流入流出比分析244.7.5现金偿债能力分析254.7.6获取现金能力分析254.7.7财务弹性分析254.7.8收益质量分析264.8财务效益状况分析264.9资产运营状况分析274.10偿债能力状况分析274.11发展能力状况分析2828第一章 公司简介浙江天马轴承股份有限公司（以下简称公司）系2002年11月18日注册成立的股份有限公司，由浙江省工商行政管理局颁发注册号为3300001009156企业法人营业执照，机构代码证号74506480-X。公司于2007年3月28日在深圳证券交易所上市，股票代码002122。公司注册资本：人民币118800万元，法定代表人：马兴法。公司住所：杭州石祥路208号。公司经营范围：轴承及配件的生产、销售，经营进出口业务。国地税税务登记注册地为杭州市拱墅区国家税务局和地方税务局。第二章 财务分析2.1 公司财务报表资料2.1.1资产负债表表1:2008年度资产负债表表2:2009年度资产负债表2.1.2利润表表3：2008年度利润表表4：2009年度利润表2.1.3现金流量表表5:2008年度现金流量表表6:2009年度现金流量表2.2比率分析2.2.1变现能力分析表1图12.2.2负债能力分析表2图22.2.3资产管理分析表3图32.2.4盈利能力分析表4图42.3 综合财务分析2.3.1杜邦指标项目分析表1图12.4结构分析2.4.1资产负债表分析表1图12.5 财务困境预测2.5.1Z计分模型预测表1 图1第三章 管理决策分析3.1 预测分析3.1.1资产负债表表1图1表2图23.2盈亏平衡分析3.2.1盈亏平衡综合分析表1图1第四章 对策分析报告4.1企业整体财务状况2009年12月，天马轴承实现主营业务收入为358,288.38万元；营业利润为34,495.94万元；净利润为30,286.41万元；资产总计为653,701.58万元，其中：货币资金为50,075.57万元，应收账款为89,124.27万元，存货为183,706.30万元；负债合计为173,081.87万元；股东权益合计为480,619.71万元。本期综合财务实力评分为：00.00，在行业中的竞争地位属于较差。而上期为00.00，较上期相比基本上没有变化。企业综合实力情况表项目名称2008年12月2009年12月新增%企业绩效评价计分0.000.000.00%财务效益能力计分0.000.000.00%资产运营能力计分0.000.000.00%偿债能力计分0.000.000.00%发展能力计分0.000.000.00%4.2资产负债状况分析4.2.1资产结构与变动分析2009年12月，天马轴承资产总额为：653,701.58万元，其中流动资产为374,984.50万元，占比为57.36%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资为100.00万元，占比：0.02%；固定资产为236,886.73万元，占比为：36.24%，固定资产占比比较高，它对企业的产业结构和盈利能力影响比较大；无形资产及其它资产为39,273.48万元，占比：6.01%，无形资产及其它资产占比很高，它对企业的产业结构和盈利能力起决定性作用。而上期上述指标分析别为：86.29% 、0.02% 、5.23% 、8.08% 。资产结构及变动表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%流动资产合计428,536.69374,984.50-12.50%86.29%57.36%长期投资合计100.00100.000.00%0.02%0.02%固定资产合计25,981.65236,886.73811.75%5.23%36.24%无形资产及其他资产合计40,106.8639,273.48-2.08%8.08%6.01%递延税款借项1,906.992,456.8728.84%0.38%0.38%资产总计496,632.20653,701.5831.63%100.00%100.00%净利润24,465.7330,286.4123.79% - - 总资产利润率9.80%5.20%-46.94% - - 资产总额比上期增加157,069.38万元，增长率为：31.63%。资产总额增加的原因如下：固定资产增加210,905.08万元，共计增加资产210,905.08万元；流动资产减少53,552.19万元，无形资产及其它资产减少833.38万元，共计减少资产54,385.57万元；相比较而言，流动资产大幅减少，减少12.50% ，长期投资基本上没有变化 ，固定资产大幅增加，增加811.75% ，无形资产及其它资产有所减少，减少2.08% 。由此可见，从企业资产数量来看，长期资产较上期增加，流动资产较上期减少，长期资产增加的速度快于流动资产减少的速度，资产总额增加，长期资产的比重增加，企业调整了资产构成的结构。从资产的质量来看，资产总额增加，净利润增加，资产增加速度快于净利润，总资产净利率下降，企业资产从质量上不如上期，通过增加资产增加了利润，但新增资产没有充分发挥作用，反而减弱了净利润的增长效果。4.2.2流动资产结构与变动分析 流动资产总额为374,984.50万元，其中货币性资产(货币资金+短期投资)为50,075.57万元，占比13.35%；应收票据为38,394.48万元，占比10.24%；应收款项(应收账款+其他应收款+预付账款)为102,808.15万元，占比27.42%；存货为183,706.30万元，占比48.99%，存货占比比较高，它对企业的销售及流动资产结构影响比较大；待摊费用为0.00万元，占比0.00%；其它资产为0.00万元，占比0.00%；而上期上述指标分析别为：7.66% 、4.19% 、20.25% 、67.72% 、0.00% 、0.18%。流动资产结构及变动表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%货币资金32,819.8050,075.5752.58%7.66%13.35%短期投资0.000.000.00%0.00%0.00%应收票据17,966.4538,394.48113.70%4.19%10.24%应收股利0.000.000.00%0.00%0.00%应收利息771.730.00-100.00%0.18%0.00%应收账款74,736.3889,124.2719.25%17.44%23.77%其他应收款1,972.291,794.72-9.00%0.46%0.48%预付账款10,066.0311,889.1618.11%2.35%3.17%应收补贴款0.000.000.00%0.00%0.00%存货290,204.01183,706.30-36.70%67.72%48.99%待摊费用0.000.000.00%0.00%0.00%一年内到期的长期债权投资0.000.000.00%0.00%0.00%其他流动资产0.000.000.00%0.00%0.00%流动资产合计428,536.69374,984.50-12.50%100.00%100.00%主营业务收入326,187.67358,288.389.84% - - 流动资产周转率1.520.89-41.46% - - 流动资产总额比上期减少-53,552.19万元，下降率为：12.50%。流动资产总额减少的原因如下：货币性资产增加17,255.77万元，应收票据增加20,428.03万元，应收款项增加16,033.45万元，共计增加流动资产53,717.25万元；存货减少106,497.71万元，其他资产减少771.73万元，共计减少流动资产107,269.44万元；货币性资金大幅增加，增加的速度明显快于流动资产减少，货币性资金的比重上升，公司应付市场变化的能力很强，但存在资金闲置问题；应收款项大幅增加，增加的速度明显快于流动资产减少，应收款项的比重急剧上升，货款回收情况非常不理想，企业受第三者制约增加，发生坏账的可以增大；存货大幅减少，减少的速度明显快于流动资产，存货的比重急剧下降，销售形势良好，存货管理取得不错成绩。纵观流动资产变化可以看出：说明企业流动资产情况不如上期，但现金资产资产得到加强。企业流动资产较上期下降，销售收入也下降，但下降幅度超过流动资产，流动资产经营质量不如果上期，有恶化趋势。4.2.3应收款项变动分析在应收款项项目分析中，可以看出应收账款为89,124.27万元，占比86.13%，其他应收款为1,794.72万元，占比2.27%，预付账款为11,889.16万元，占比11.60%；而上期上述指标分析别为：74,736.38万元，占比86.69% 、1,972.29万元，占比1.75% 、10,066.03万元，占比11.56% 。从单项较上期相比较而言，应收账款为大幅增加，增加19.25% 、其他应收款为有所减少，减少9.00%、，预付账款为大幅增加，增加18.11% 。应收款项变化表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%应收账款74,736.3889,124.2719.25%86.13%86.69%其他应收款1,972.291,794.72-9.00%2.27%1.75%预付账款10,066.0311,889.1618.11%11.60%11.56%应收款项合计86,774.70102,808.1518.48%100.00%100.00%主营业务收入326,187.67358,288.389.84% - - 通过分析可以看出：应收账款的上升的速度超过主营业务收入的130%，与销售收入变化不协调，货款回笼不理想，企业放宽了赊销政策，放慢了货笼回笼的速度。4.2.4存货变动分析在存货搭配分析中，可以看出存货为183,706.30万元，主营业务成本为284,021.67万元；而上期上述指标分析别为：290,204.01万元、263,774.17万元。从单项较上期相比较而言，存货为大幅减少，减少36.70% ，主营业务成本为有所增加，增加7.68% 。存货变化表项目(万元)2008年12月2008年占比%2009年占比%存货290,204.01183,706.30-36.70%主营业务成本263,774.17284,021.677.68%毛利率18.50%20.00%8.11%存货周转率1.821.20-34.07%通过毛利率及存货周转率的变化分析，可以看出企业毛利率的上升，主要是由于价格上升引起的，但没有促进存货的加速周转，说明市场购买者的购买欲望受价格影响比较大。企业可以利用当前的价格弹性情况，考虑采取降价销售或继续保持当前这种状况；另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货的变化与主营业务成本变化协调。4.2.5固定资产结构与变动分析 固定资产总额为：236,886.73万元，其中，固定资产原价为226,044.43万元，万元，占比为95.42%，累计折旧为0.00万元，万元，占比为0.00%，固定资产净值为226,044.43万元，万元，占比为95.42%，固定资产减值准备为0.00万元，万元，占比为0.00%，固定资产净额为226,044.43万元，万元，占比为95.42%，工程物资为0.00万元，万元，占比为0.00%，在建工程为10,842.30万元，万元，占比为4.58%，固定资产清理为0.00万元，万元，占比为0.00%；而上期上述指标分析别为：0.00% 、0.00% 、0.00% 、0.00% 、0.00% 、26.24% 、73.76% 、0.00% 。固定资产结构及变动表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%固定资产原价0.00226,044.430.00%0.00%95.42%累计折旧0.000.000.00%0.00%0.00%固定资产净值0.00226,044.430.00%0.00%95.42%固定资产减值准备0.000.000.00%0.00%0.00%固定资产净额0.00226,044.430.00%0.00%95.42%工程物资6,816.450.00-100.00%26.24%0.00%在建工程19,165.1910,842.30-43.43%73.76%4.58%固定资产清理0.000.000.00%0.00%0.00%固定资产合计25,981.65236,886.73811.75%100.00%100.00%主营业务收入326,187.67358,288.389.84% - - 固定资产周转率25.112.73-89.15% - - 固定资产总额比上期增加210,905.08万元，增长率为811.75%；固定资产总额增加的原因如下：固定资产原价增加226,044.43万元，共计增加固定资产226,044.43万元；工程物资减少0.00万元，在建工程减少226,044.43万元，共计减少固定资产15,139.34万元；从单项较上期相比较而言：固定资产原价基本上没有变化；累计折旧基本上没有变化；固定资产净值基本上没有变化；固定资产减值准备基本上没有变化；固定资产净额基本上没有变化；工程物资大幅减少，减少100.00%；在建工程大幅减少，减少43.43%；固定资产清理基本上没有变化。由此可见，企业固定资产总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，固定资产周转率较上期下降，说明企业资产从量上、质上都好于上期，但主营业务收入增长小于固定资产增长速度，固定资产利用情况一般，需要进步努力；另外从折旧效率上也可以看出，本期固定资产折旧产出率保持不变。4.2.6投资结构分析与变动分析 企业投资总额为100.00万元，其中长期股权投资为100.00万元，占比为100.00%； 从单项较上期相比较而言，短期投资基本上没有变化 ，一年内到期的长期债权投资基本上没有变化，长期股权投资基本上没有变化 ，长期债权投资基本上没有变化 。投资变动表项目名称2008年12月2009年12月新增%短期投资0.000.000.00%一年内到期的长期债权投资0.000.000.00%长期股权投资100.00100.000.00%长期债权投资0.000.000.00%投资总额100.00100.000.00%投资收益率37.48%4.19%-88.82%资产利润率9.80%5.20%-46.94%共计增加投资0.00万元；共计减少投资0.00万元；企业投资以收益型投资为主，应关注投资项目的盈利能力；企业投资收益率比上期减少，并且也低于同期资产利润率，说明企业对外投资的盈利能力小于自身资金经营盈利能力，对外投资盈利能力相比不强，并且对外投资盈利不如上期，如果没有其它战略考虑，应该减少对外投资。4.2.7资本结构分析与变动分析 企业本期资本总额为173,081.87万元，其中流动负债为156,695.23万元，占比为23.97%；长期负债为16,386.64万元，占比为2.51%；所有者权益为480,619.71万元，占比为73.52%；长期资本为497,006.35万元，占比为76.03%；资金结构的稳定性过高，风险小，但资金成本太高；而上期上述指标分析别为：35.87% 、0.00% 、64.13% 。资本结构及变动表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%流动负债合计178,140.88156,695.23-12.04%35.87%23.97%长期负债合计0.0016,386.640.00%0.00%2.51%股东权益合计318,491.31480,619.7150.91%64.13%73.52%负债和股东权益总计496,632.20653,701.5831.63%100.00%100.00% 资本总额比上期增加157,069.39万元，增长率为：31.63%。资本总额增加的原因如下：长期负债增加16,386.64万元，所有者权益增加162,128.40万元，共计增加资本178,515.04万元；流动负债减少21,445.65万元，共计减少资本21,445.65万元；从单项较上期相比较而言，流动负债大幅减少，减少12.04% ，长期负债此方面的资金来源增加 ，所有者权益大幅增加，增加50.91% 。 由此可见，从企业资本整体来看，长期资本较上期增加，流动资本较上期减少，长期资本增加的速度快于流动资本减少的速度，资本总额增加，长期资本的比重增加，企业通过增资调整了资本构成的结构，资金风险比上期减弱，成本相比上升。4.2.8流动负债结构与变动分析 本期流动负债总额为156,695.23万元；其中营业环节负债为118,181.92万元，占比为75.42%；筹资环节负债为30,443.29万元，占比为19.43%；收益分配环节负债为8,070.01万元，占比为5.15%；营业环节上的负债比重最大，表明公司的资金来源以营业性质为主，比较正常，运营成本比较低。流动负债结构及变动表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%短期借款37,500.0030,443.29-18.82%21.05%19.43%应付票据2,607.3911,220.70330.34%1.46%7.16%应付账款59,238.0553,010.78-10.51%33.25%33.83%预收账款50,543.3937,090.87-26.62%28.37%23.67%应付工资17,807.1315,221.69-14.52%10.00%9.71%应付福利费0.000.000.00%0.00%0.00%应付股利0.000.000.00%0.00%0.00%应交税金7,767.718,070.013.89%4.36%5.15%其他应交款0.000.000.00%0.00%0.00%其他应付款2,677.211,637.88-38.82%1.50%1.05%预提费用0.000.000.00%0.00%0.00%预计负债0.000.000.00%0.00%0.00%一年内到期的长期负债0.000.000.00%0.00%0.00%其他流动负债0.000.000.00%0.00%0.00%流动负债合计178,140.88156,695.23-12.04%100.00%100.00% 流动负债总额比上期减少21,445.65万元，下降率为：12.04%。流动负债总额减少的原因如下：应付票据增加8,613.31万元，应交税金增加302.30万元，共计增加流动负债8,915.61万元；短期借款减少7,056.71万元，应付账款减少6,227.27万元，预收账款减少13,452.52万元，应付工资减少2,585.44万元，其他应付款减少1,039.33万元，共计减少流动负债30,361.27万元； 纵观流动负债变化可以看出：说明企业流动负债较上期下降，但收益分配性负债较上期增加，说明企业已经发生筹资危机，陷入资金缺乏的困境。4.2.9长期资本结构与变动分析 本期长期资本总额为497,006.35万元；其中长期借款为16,000.00万元，占比为3.22%；长期应付款为386.64万元，占比为0.08%；股本净额为158,637.03万元，占比为31.919%；资本公积为102,791.07万元，占比为20.682%；盈余公积为14,765.35万元，占比为2.971%；未分配利润为204,426.26万元，占比为41.132%；而上期上述指标分析别为：长期资本结构及变动表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%长期借款0.0016,000.000.00%0.00%3.22%应付债券0.000.000.00%0.00%0.00%长期应付款0.00386.640.00%0.00%0.08%专项应付款0.000.000.00%0.00%0.00%其他长期负债0.000.000.00%0.00%0.00%股本净额0.00158,637.030.00%0.00%31.92%资本公积162,168.10102,791.07-36.61%50.92%20.68%盈余公积12,302.1214,765.3520.02%3.86%2.97%未分配利润144,021.08204,426.2641.94%45.22%41.13%长期资本合计318,491.30497,006.3556.05%100.00%100.00%净资产收益率15.30%7.50%-50.98% - - 长期资产适合率1221.10%209.70%-82.83% - - 长期资本总额比上期增加178,515.05万元，增长率为：56.05%。长期资本总额增加的原因如下：长期借款增加16,000.00万元，长期应付款增加386.64万元，股本净额增加158,637.03万元，盈余公积增加2,463.23万元，未分配利润增加60,405.18万元，共计增加长期资本237,892.08万元；资本公积减少59,377.03万元，共计减少长期资本59,377.03万元； 企业长期资本总额较上期上升，但是净资产收益率也较上期下降，说明企业长期资本从量上好于上期，但从质上都不如上期，长期资本的增加并没有带来盈利的增加，长期资本利用下降；另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本，但是比上期下降，采取了比较保守的资本组合方式；由于盈利能力的增加，建议企业可继续以改变现在的资本组合，采取适当比较适中的组合方式，进一步增加盈利能力。4.2.10资本来源与资本运用适应性分析 公司的长期性资本（长期负债+所有者权益）提供了497,006.35万元的资金，而公司的长期性资产(长期投资+固定资产+无形资产及其他资产)占用了276,260.21万元，长期性资本解决了长期性资产的资金需要，并同时提供了220,746.13万元来满足流动资产占有资金的需要，由于本期营运资本需求为171,483.22万元，所以提供的给流动资产的这部分资金满足了营运资本的需求，并且使公司有46,806.05万元的现金支付能力。4.3利润分析4.3.1利润总额情况 2009年12月，天马轴承利润总额为40,747.01万元；其中营业利润为34,495.94万元，占比为84.66%；投资收益为4.19万元，占比为0.01%；补贴收入为占比为0.00%；营业外收入为7,785.62万元，占比为19.11%；营业外支出为1,538.73万元，占比为3.78%；本期企业盈利主要靠自身的经营，利润的可靠性高，利润来源多样化，盈余质量好；而上期上述指标分析别为：84.50% 、0.12% 、0.00% 、18.51% 、3.13% 。利润总额结构及变动表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%营业利润27,144.0634,495.9427.09%84.50%84.66%投资收益37.484.19-88.82%0.12%0.01%补贴收入0.000.000.00%0.00%0.00%营业外收入5,944.397,785.6230.97%18.51%19.11%营业外支出1,004.291,538.7353.22%3.13%3.78%利润总额32,121.6440,747.0126.85%100.00%100.00%4.3.2营业利润分析 2009年12月，天马轴承营业利润为34,495.94万元， 比上期增加7,351.88万元，增长率为：27.08%；营业利润总额增加的原因如下：主营业务利润为增加11,210.34万元，营业费用为增加3,150.32万元，管理费用为增加882.84万元，共计增加营业利润15,243.50万元；财务费用为减少174.70万元，共计减少营业利润174.70万元；营业利润变动表项目名称2008年12月2009年12月新增%主营业务利润60,654.2371,864.5718.48%其他业务利润0.000.000.00%营业费用10,718.7113,869.0329.39%管理费用20,696.3721,579.214.27%财务费用2,095.101,920.40-8.34%营业利润27,144.0634,495.9427.09% 本期同口径营业利润为65,229.22万元，经营活动现金净流量为0.00万元，差额为65,229.22万元，利润质量非常低，实亏比较利害。企业营业利润较上期增加，营业利润增长幅度大于主营业务利润增长幅度，说明企业本期经营质量比较好，各项费用得到了较好的控制，主营业务利润的增长都转化为营业利润。4.3.3主营业务利润分析 2009年12月，天马轴承主营业务利润为：71,864.57万元， 比上期增加11,210.34万元，增长率为：18.48%；主营业务利润总额增加的原因如下：主营业务收入为增加32,100.71万元，主营业务成本为增加20,247.50万元，主营业务税金及附加为增加642.87万元；本期主营务收入上升，但销售毛利率下降，说明企业采取了降低产品的整体市场价格以换取增加市场份额做法，并且销售成本没有得到相应控制，上升。主营业务利润变动表项目名称2008年12月2009年12月新增%主营业务收入326,187.67358,288.389.84%主营业务成本263,774.17284,021.677.68%主营业务税金及附加1,759.272,402.1436.54%主营业务利润60,654.2371,864.5718.48%销售毛利率55.90%36.00%-35.60%4.3.4投资收益分析 2009年12月，天马轴承投资收益为4.19万元，较上期减少33.29万元，大幅减少，减少88.82%。投资收益变动表项目名称2008年12月2009年12月新增%投资收益37.484.19-88.82%4.3.5收入情况分析 在收入构成中，收入总额为：366,078.19万元，较上期增加：10.21%；其中主营业务收入占比：97.87%，投资收益占比：0.00%，营业外收入占比2.13%；而上期上述指标分析别为：98.20% 、0.01% 、1.79% 。 从单项较上期相比较而言，主营业务收入有所增加，增加9.84% ，投资收益大幅下降，下降88.82% ，营业外收入大幅增加，增加30.97% 。收入结构表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%主营业务收入326,187.67358,288.389.84%98.20%97.87%其他业务利润0.000.000.00%0.00%0.00%投资收益37.484.19-88.82%0.01%0.00%补贴收入0.000.000.00%0.00%0.00%营业外收入5,944.397,785.6230.97%1.79%2.13%收入总计332,169.54366,078.1910.21%100.00%100.00% 纵观收入结构变化可以看出：企业收入来源主要以营业收入为主，经营正常。4.4成本分析4.4.1成本结构分析 在支出构成中，支出总额为：335,791.78万元，较上期增加：9.13%；其中主营业务成本及税金占比：85.30%，经营管理成本占比：11.13%，营业外支出占比0.46%；而上期上述指标分析别为：86.29% 、10.89% 、0.33% 。 本期固定成本占比为-11.70%，上期为-13.03%，较上期上升1.34%。 从单项较上期相比较而言，主营业务支出有所增加，增加7.87% ，经营管理成本大幅增加，增加11.51% ，营业外支出大幅增加，增加53.22% 。支出结构表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%主营业务成本263,774.17284,021.677.68%85.72%84.58%主营业务税金及附加1,759.272,402.1436.54%0.57%0.72%营业费用10,718.7113,869.0329.39%3.48%4.13%管理费用20,696.3721,579.214.27%6.73%6.43%财务费用2,095.101,920.40-8.34%0.68%0.57%营业外支出1,004.291,538.7353.22%0.33%0.46%所得税7,655.9110,460.6036.63%2.49%3.12%成本费用总计307,703.82335,791.789.13%100.00%100.00% 纵观支出结构变化可以看出：企业支出主要以营业支出及税金为主，支出结构正常。但经营管理成本增长速度超过营业成本增长速度，值得引起关注。4.4.2主营业业务成本分析 主营业务成本为284,021.67万元，较上期增加7.68%，有所增加，增加7.68%；主营业务税金及附加为2,402.14万元，大幅增加，增加36.54%；主营业务收入为358,288.38万元；本期销售成本率为79.27%，上期为80.87%。主营业务成本结构及变动表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%主营业务收入326,187.67358,288.389.84%100.00%100.00%主营业务成本263,774.17284,021.677.68%80.87%79.27%主营业务税金及附加1,759.272,402.1436.54%0.54%0.67% 公司主营业务成本增加，主营业务收入增加，主营业务收入增长速度超过主营业务成本，企业内部成本控制能力上升，取得不错效果，主营盈利能力增强。4.4.3期间费用分析 主营业务利润为71,864.57万元，较上期增加18.48%，大幅增加，增加18.48%。营业费用为13,869.03万元，较上期增加29.39%，大幅增加，增加29.39%。管理费用为21,579.21万元，较上期增加4.27%，有所增加，增加4.27%。财务费用为1,920.40万元，较上期减少-8.34%，有所减少，减少8.34%。公司营业费用增加，主营业务利润增加，营业费用增长速度超过主营业务利润，营业费用没有取得效果，企业的销售活动没有取得明显的市场效果。公司管理费用增加，主营业务利润增加，主营业务利润增长速度超过管理费用，企业内部管理成本控制能力上升，取得不错效果。公司财务费用下降，主营业务利润上升，企业筹资运用控制能力上升。期间费用结构及变动表项目(万元)2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%主营业务利润60,654.2371,864.5718.48%100.00%100.00%营业费用10,718.7113,869.0329.39%17.67%19.30%管理费用20,696.3721,579.214.27%34.12%30.03%财务费用2,095.101,920.40-8.34%3.45%2.67%4.5经营风险分析4.5.1经营风险分析 在经营费用项目分析中，可以看出营业费用为13,869.03万元，占比37.11%，管理费用为21,579.21万元，占比57.75%，财务费用为1,920.40万元，占比5.14%；而上期上述指标分析别为：为10,718.71万元，占比31.99% 、为20,696.37万元，占比61.76% 、为2,095.10万元，占比6.25% 。 从单项较上期相比较而言，营业费用大幅增加，增加29.39% 、管理费用有所增加，增加4.27%、，财务费用有所减少，减少8.34% 。经营费用变化表项目(万元) 2008年12月2009年12月新增(%)2008年占比%2009年占比%营业费用10,718.7113,869.0329.39%31.99%37.11%管理费用20,696.3721,579.214.27%61.76%57.75%财务费用2,095.101,920.40-8.34%6.25%5.14%费用合计33,510.1837,368.6411.51%100.00%100.00%主营业务收入326,187.67358,288.389.84% - - 经营平衡收入181,136.11186,843.203.15% - - 纵观本期经营费用的变化可以看出：营业费用的增长幅度大于主营业务收入的增长幅度，营业费用增长过快，企业应控制营业费用的支出；管理费用的增长幅度小于主营业务收入的增长幅度，企业在控制管理费用的支出上取得不错成绩；财务费用的减少幅度大于主营业务收入的减少幅度，企业在控制财务费用的支出取得了不错的成绩。 本期企业的经营平衡收入为186,843.20万元，比上期增加3.15%；如果本年企业主营业务收入低于此，将会亏损。经营安全率为91.76%，只要企业销售下降不低于171,445.18万元，自身经营还会有盈利。经营安全水平非常安全，具有很强的抵抗销售下降打击的能力。4.5.2利润敏感性分析 本期实现利润总额为40,747.01，比上期大幅增加，增加26.85%；主要受以下因素影响：主营业务收入为326,187.67万元，新增9.80%，主营业务成本为263,774.17万元，新增7.70%，主营业务税金及附加为1,759.27万元，新增36.50%，其他业务利润为0.00万元，下降0.00%，营业费用为10,718.71万元，新增29.40%，管理费用为20,696.37万元，新增4.30%，财务费用为2,095.10万元，下降8.30%，投资收益为37.48万元，下降88.80%，补贴收入为0.00万元，下降0.00%，营业外收入为5,944.39万元，新增31.00%，营业外支出为1,004.29万元，新增53.20%。利润敏感影响变化表项目名称2008年12月2009年12月新增%主营业务收入326,187.67358,288.389.84%主营业务成本263,774.17284,021.677.68%主营业务税金及附加1,759.272,402.1436.54%其他业务利润0.000.000.00%营业费用10,718.7113,869.0329.39%管理费用20,696.3721,579.214.27%财务费用2,095.101,920.40-8.34%投资收益37.484.19-88.82%补贴收入0.000.000.00%营业外收入5,944.397,785.6230.97%营业外支出1,004.291,538.7353.22%利润总额32,121.6440,747.0126.85%通过影响利润总额各项目的敏感分析可以看出：主营业务收入的敏感系数为10.20，主营业务成本的敏感系数为-8.19，主营业务税金及附加的敏感系数为-0.05，其他业务利润的敏感系数为0.00，营业费用的敏感系数为-0.33，管理费用的敏感系数为-0.64，财务费用的敏感系数为-0.07，投资收益的敏感系数为0.00，补贴收入的敏感系数为0.00，营业外收入的敏感系数为0.18，营业外支出的敏感系数为-0.03。4.6经营效率分析4.6.1经营效率分析 通过对资产负债表、利润表的综合分析，可以看到本期的短期负债为156,695.23万元，比上期减少-12.04%，长期负债为16,386.64万元，比上期增加0.00%，销售收入为358,288.38万元，比上期增加9.84%；企业的生产经营资金来源进行了调整，增加了长期资金，还债压力相对下降，相应也增加了负债经营成