财务报表分析课件第七章.ppt

财务报表分析 1 1 第7章 投资报酬分析 l教学目的与要求 l通过学习使学生了解投资报酬的概念、影响因 素及其分析目的，理解和掌握投资报酬分析的 各种评价指标，特别要理解和掌握简单和复杂 资本结构下每股收益的计算和分析；理解净资 产报酬率按权益乘数进行的分解分析；掌握投 资报酬率的趋势分析及同行业分析。 2 2 第7章 投资报酬分析 l教学重点与难点： l重点理解总资产报酬率是综合性最强的获利能 力指标，通过对该指标的分析全面了解企业经 营状况及获利能力；掌握杜邦分析体系的分解 和运用；每股收益指标的计算及其分析；市盈 率指标的运用。 l 本章的难点是掌握复杂资本结构下每股收益的 计算。为了稳健反映复杂资本结构下的每股收 益情况，应区分基本每股收益和充分稀释的每 股收益，关键在于正确确定普通股股数。 3 3 7.1 投资报酬的意义及影响因素 l7.1.1投资报酬的概念 l7.1.2投资报酬的影响因素 l1.投入资本 l全部资产 、长期资本 、股东权益资本 l2.企业利润 l息税前利润 、税前利润、税后利润、普通股利 润 4 4 7.2投资报酬的评价指标及分析 l7.2.1 资产投资报酬率 l总资产报酬率 l1.总资产报酬率的概念及计算 l2.总资产报酬率分析的意义 l3.影响总资产报酬率的因素:息税前利润额、总 资产平均占用额 l4.总资产报酬率的趋势分析 l5.总资产报酬率的同行业比较分析 5 5 7.2投资报酬的评价指标及分析 l2.1.2长期资本报酬率 l1.长期资本报酬率的概念和计算 l2、影响长期资本报酬率的因素：收益额和长期 资本占用额两个方面 l7.2.2.股东投资报酬率 l净资产报酬率 l1. 净资产报酬率的概念及计算 l2.净资产报酬率分析的意义 l3.影响净资产报酬率的因素及其分析 6 6 7.2投资报酬的评价指标及分析 l杜邦分析体系的概念及作用 l 全面评价企业的偿债能力、营运能力、盈利 能力及其相互之间的关系，在全面财务分析的 基础上进行全面财务评价。 l杜邦分析体系指标分解的原理 l净资产报酬率=资产净利率权益乘数 l资产净利率=销售净利率资产周转率 l即：净资产报酬率=销售净利率资产周转率 权益乘数 7 7 7.2投资报酬的评价指标及分析 l杜邦分析体系的应用杜邦分析体系的应用 l每股收益 l1.每股收益的概念及计算 l简单资本结构的每股收益 l复杂资本结构的每股收益 ：基本每股收益、充 分稀释的每股收益 l2.每股收益分析的意义 l3.影响每股收益的因素：普通股股数、普通股净 利润 l4. 每股收益分析 8 8 7.2投资报酬的评价指标及分析 l4. 每股收益分析 l每股收益指标的局限性 l每股收益指标的延伸分析 l市盈率 l每股股利 l股票获利率 l股利保障倍数 l留存盈利比率 l市净率 9 9 l复习思考题 l1. 什么是投资报酬? 投资报酬分析的意义及其 影响因素是什么? l2. 投资报酬分析有哪些评价指标 ? 其含义是什 么? l3. 企业投入资本和利润各有哪些层次? l4. 什么是简单资本结构和复杂资本结构？在这 两种结构下每股收益如何计算？普通股股数如 何确定？ l5. 净资产报酬率的影响因素有哪些？它们是如 何影响净资产报酬率的？ l6. 什么是杜邦分析体系？其分解的原理是什么? 其作用是什么? 1010 l7. 每股收益有哪几个延伸指标？如何计算？有 何作用？ l8. 市盈率对投资者有何重要意义？分析市盈率 指标时应注意哪些方面？ l9. 如何计算、分析股票获利率？ l7. 每股收益有哪几个延伸指标？如何计算？有 何作用？ l8. 市盈率