[其他资格考试]18证券投资分析.doc

五、公司盈利能力及成长性分析（一）公司盈利预测：1、销售收入预测是关键2、生产成本、管理和销售费用、财务费用等的预测一般采用销售收入百分比方法（二）成长性分析主要途径：（三）公司经营战略分析公司规模变动特征及扩张潜力分析公司规模变动特征及扩张潜力分析的方法，包括：1公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素，等等，以此找出企业发展的内在规律。2纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势，是加速发展、稳步扩张还是停滞不前。3将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。4分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额。对公司的投资项目进行分析，并预测其销售和利润水平。5分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。六、公司基本分析在上市公司调研中的实际应用1.公司所属行业2.公司的背景和历史沿革3.公司的经营管理4.公司的市场营销5.公司的研究和开发6.公司的投资和融资7.公司潜在项目风险第三节 公司财务分析大纲要求：熟悉资产负债表、利润表和现金流量表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。熟悉使用财务报表的主体、目的以及报表分析的功能、方法和原则;熟悉比较分析法和因素分析法的含义;熟悉常用的比较方法。熟悉财务比率的含义、分类以及比率分析的比较基准;掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力和投资收益的计算、影响因素以及计算指标的含义;掌握流动比率与速动比率的影响因素;熟悉影响速动比率可信度的因素;熟悉或有负债的概念及内容;熟悉影响企业存货结构及周转速度的指标;熟悉资产负债率与产权比率、有形资产净值债务率与产权比率的关系;熟悉融资租赁与经营租赁在会计处理方式上的区别;熟悉流动性与财务弹性的含义;掌握本期到期债务的统计对象;熟悉上述指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间的关系。熟悉会计报表附注项目的主要项目，掌握会计报表附注对基本财务比率的影响。熟悉沃尔评分法的比率选取与所占比重;熟悉综合评价方法;熟悉EVA的含义、计算方法及其应用;熟悉公司财务分析的注意事项;熟悉公司各类增资行为对财务结构的影响。会计报表附注分析会计报表附注项目会计报表附注项目的分析会计报表附注对基本财务比率的影响一、公司主要财务报表(一)资产负债表是反映公司在某一特定日期(往往是年末或季末)的财务状况的静态报告，反映的是公司的资产、负债(包括股东权益)之间的平衡关系。资产负债表的结构和内容，由资产和负债两部分组成，每部分各项目的排列一般以流动性的高低为序。资产部分表示公司所拥有或掌握的，以及其他公司所欠的各种资源或财产；负债和权益部分包括负债和股东权益两项。负债表示公司所应支付的所有债务；股东权益表示公司的资产净值，即在清偿各种债务以后，公司股东所拥有的资产价值。资产负债和股东权益的关系用公式表示如下。资产=负债+股东权益(二)利润表利润表是一定时期内(通常是1年或1季内)经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益账目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及经营趋势。包括五部分P172表5-5.(三)现金流量表现金流量是反映企业一定期间现金的流入流出，表明企业获取现金和现金等价物的能力，现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量三部分。二、公司财务报表分析的目的与方法（一）主要目的使用主体不同，目的不同1.经理人员2.投资者3.债权人（二）分析方法与原则1.分析方法：比较分析和因素分析法2.分析原则：全面原则和个性原则三、公司财务比率分析财务