[经济学]金融机构风险管理.doc

利率风险：金融机构资产和负债期限不匹配时当利率发生变化而面临的风险表外风险：金融机构资产负债表之外的或有资产和或有负债业务所带来的风险市场风险：由于市场价格（金融资产和商品价格）波动而导致的金融机构资产负债表表内表外头寸遭受损失再定价缺口：GAP = RSA RSL（利率敏感性资产（RSA）利率敏感性负债（RSL）久期（有效期限）：是一种以现金流量的相对现值为权重的加权平均到期期限VaR：处在风险中的价值 ，其含义指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。BIS事态分析法：通过对某种事态下各种资产和负债现金流发生概率的估计，来确定这些现金流的出现时间金融机构的杠杆比：资本与资产比，计量的是银行的主要或核心资本之账面值与其资产账面值之比资本充足率：CAR是保证银行等金融机构正常运营和发展所必需的资本比率。是指资本总额与加权风险资产总额的比例。资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前，该银行能以自有资本承担损失的程度贷款承诺：金融机构按固定利率条件向企业提供一定限额贷款的一种契约性承诺备用信用证：应用于向一些更重大、更不可预测的或有事项提供担保，而不一定与贸易相关表外套期保值：不涉及表内调整，而是通过从事远期或其他衍生证券交易来对外汇风险进行保值1.固定收益证券的久期和它的利率弹性是怎样联系起来的？她的价格和有效期限是怎样的关系？有效期限是一种直接衡量资产或负债利率敏感性或利率弹性的方法，即资产或负债的有效期限的数值越大，资产或负债的价格随利率变化的敏感性就越大。用公式表示为：=-D 从经济上理解，该等式中的D就是利率弹性，即证券价格对微小利率变化的敏感性。D代表了必要利率或收益率有一定的现值增加dR/(1+R)时，债券价格下降百分比(dP/P)当利率发生微小变化时，债券价格会按照相反的方向变化，其变化值为利率变化的D倍。2.移动分析？金融机构如何利用它来计量信用风险集中度？它的缺点？移动分析 跟踪某些贷款组合或某些行业的贷款信用等级调整对其的评定。 编制贷款移动矩阵3.简述表外贷款承诺会导致哪些风险以及产生这些风险的原因？与贷款承诺相关的风险： 利率风险、提款风险、信用风险、总融资风险利率风险:由于金融机构的事先承诺，在承诺期内按某一固定或浮动贷款承诺利率向借款人提供贷款，而存在的利率风险。固定贷款承诺利率的情形；浮动贷款承诺利率的情形。提款风险：借款人提款时间的不确定，在承诺期内随时准备提供最大贷款额度，使金融机构面临一定程度的流动性风险信用风险: 借款人信用级别在贷款承诺期内发生变化而带来的信用风险。总融资风险: 当信用紧缩时期，金融机构融资成本的提高导致。4.金融机构对它的外汇风险敞口进行套期保值，表外套期保值与表内套期保值相比有哪些优缺点？表内套期保值通过表内资产和负债的调整，来防止外汇风险对金融机构利润的影响，同样要求有效期限的匹配。表外套期保值不涉及表内调整，而是通过从事远期或其他衍生证券交易来对外汇风险进行保值。如：通过成本较低的外汇远期市场交易来进行套期保值。5.流动性资产准备要求如何促进货币政策的实施？准备金要求如何成为存款机构的赋税负担？确定流动性准备资产与存款的最低比率，可以限制存款机构的扩张能力，并增强中央银行控制货币供给的能力：准备金比率的下降意味着存款机构可以持有较少的存款准备，能够贷出更大比例的存款，从而增加该国的信贷规模。而发放的贷款中的一部分又会重新存入银行，新的存款又被用来发放额外的贷款，以此类推，直到愿意按新的较低准备金比率来持有目前的准备金余额，因此，准备金要求的降低会对存款机构的存款供给以及货币供给带来乘数效应。相反，准备金比率的提高，意味着存款机构必须根据资产负债表中的存款持有更多的准备，因此其信贷规模会下降，并最终导致存款的成倍收缩，以及货币供给的下降。这种要求存款银行根据存款而持有最低比率懂得流动性资产的做法，使中央银行能够对存款的增长以及货币供给等总体宏观调控目标行使更大的控制权。准备金要求迫使存款机构对政府金融证券而不是对私营部门的金融证券进行投资，这样，最低的流动性资产准备要求是政府间接地从存款机构获取额外“税收”收入的一种方法。尽管这些准备金并不是正式的政府税收，但要求存款机构将资源转移到了中央银行，如果这些准备金余额的购买力价值受到通胀的侵蚀，那么这种非生息准备金要求照成的税负或成本还会增加。6.流动性管理称为双刃剑管理原因因为持有太多的流动性资产会使存款机构的利润受到损害，从而也会损害股东利益。持有过多的流动性资产的存款机构经理不可能长期在此职位做下去。同样地，严重低于准备金 目标的经理面临流动性危机风险的增加以及监管当局的干预。这种经理在存款机构的任期也将是短暂的。7.简述金融机构如何管理其所面临的流动性风险？流动性风险产生原因v 负债方面：存款者想要立即兑现其金融债权v 资产方面：所提供的表外贷款承诺负债流动性风险的管理：v 购买流动性管理 从外部获得流动性补充，如联邦基金市场或回购协议缺点：代价比较昂贵：按市场利率所获取的资金，来弥补利率较低的净外流资金。 优点：不改变总资产负债规模. v 储存流动性管理法定存款准备金和超额存款准备金 存款准备金的机会成本降低总资产规模持有超额非生息资产v 存款机构可以同时使用购买与储存流动性管理资产流动性风险v 借款人动用表外贷款承诺和其他信用额度时，也会导致流动性问题。资产流动性管理： 购买流动性管理 储存流动性管理8. 简述金融机构资本的账面值含义及其构成金融机构资本的账面值：资产与负债的账面值之差构成：股票的面值：金融机构发行的普通股面值（1美元/股）乘以发行的股票数股票的盈余价值：最初发售时，公众购买股票所支付的价格与股票面值之差再乘以所发行的股数留存收益：过去利润中未用于支付股息的累积价值贷款损失准备：来自于留存收益的一种特殊准备，用于弥补资产组合预期的和实际的损失9.简述金融机构资本的五个重要功能1以足够能力化解非预期损失，激励公众信心，并使金融机构能够持续经营下去2在遭遇破产清算时向未保险储户、债券持有者和债权人提供保护3保护金融机构保险基金以及纳税人4使金融机构所有者不必缴纳更多的保险费5为金融行业及其他投资者提供资金，以确保能够提供金融服务10.商业银行利用利率敏感性缺口的策略1.贷款收益的影响因素: 1 贷款基础利率(BR)； 2 与贷款相关的所有费用(f)； 3 贷款的信用风险溢价(M)； 4 贷款的抵押担保；5 其他非价格条件（如补偿余额b和准备金要求R） 2.再定价模型与非预期利率变动的影响因素3.各种风险（信用、利率、流动性）的含义与表现利率风险：产生于金融机构资产和负债期限不匹配时当利率发生变化而面临的风险.包括：再融资风险：金融机构持有较负债期限长的资产，展期或再融资的成本大于资产回报的风险。再投资风险：金融机构持有较负债期限短的资产，借入资金再投资的利率不确定的风险。市场价值风险：当资产和负债的期限不匹配，由于利率变化导致其市场价值变化程度不一致而遭受损失，甚至面临破产风险。信用风险：金融机构无法完整地获得其持有的金融债权（贷款或债券）所承诺的现金流量。流动性风险：大规模的负债提取迫使金融机构在短时间内借入资金或无法在预期价格下变现资产而造成损失。 借入额外资金，融资成本； 变现资产，低价出售（低于市场公平价格）严重的流动性风险将产生挤兑 挤兑发生时，流动性问题容易转变为破产清算问题. 甚至导致系统性银行业恐慌4.信用风险定性分析因素定性模型: 金融机构经理人通过信息收集，分析包括借款人及市场方面因素，对总体信贷决策做出主观判断，又称做专家系统。与借款人相关的因素: 包括声誉，杠杆比，收益的波动性，担保物等等，与市场相关的因素：包括经济周期，利率水平.5.流动性计划的主要信息流动性计划：1 勾划管理细节和管理责任；2 最有可能取款的资金供给者名单和取款规律； 3 潜在的资金存取规模以及其他市场资金来源； 4 借款的内部限额；5 资产出售的顺序；6. 信用评分模型类型线性概率模型:违约贷款PDi =1 无违约贷款 PDi =0Logit 模型: 克服了线性概率的缺陷，通过对数转换线性概率模型的估算值PDi ，将估算结果限制在0到1之间。 线性判别模型：Z=1.2X1+ 1.4X2 +3.3X3 + 0.6X4 + 1.0X57.贷款的集中限额集中限额 ：针对某一个借款人或某一行业的贷款设定某一明确的外部限额。集中限额 = 最大损失 损失率最大损失以资本百分比表示.8.行业违约贷款的损失率与贷款集中度关系9.再定价模型再定价模型，又称融资缺口模型：是用账面价值现金流量的方法分析再定价缺口。注重利率变化对金融机构净利息收入NII的影响 其区别于其他用市场价值定价的模型 利率敏感性：在某个未来的期限内将对资产或负债进行重新定价.利率敏感性资产（RSA）利率敏感性负债（RSL）再定价缺口：GAP = RSA - RSL.金融机构可以通过调整资产和负债的结构以便从利率变化的中受益.再定价缺口为正：利率上升， NII 增加再定价缺口为负：利率下降， NII 增加如果RSAs与RSLs的利率变化不同,DNII = (RSA D RRSA ) - (RSL D RRSL )利差效应： 如果RSAs 与 RSLs 的利率差增加，当利率上升（下降）时，利息收入比利息支出增加（减少）得更多（少）； 如果RSAs 与 RSLs 的利率差减少，当利率上升（下降）时，利息收入比利息支出增加（减少）得更少（多）；缺陷:忽略了利率变化的市场价值效应，忽略了表外业务的现金流量问题 ，过度综合问题，支付流量问题10. 信用证商业信用证 ： 广泛应用于国内国际贸易中。金融机构的担保作用，无论货物的买方是否在付款方面违约，金融机构都会向所装运或出售的货物付款。备用信用证：应用于向一些更重大、更不可预测的或有事项提供担保，而不一定与贸易相关。 如，担保不动产开发项目如期完成；向商业票据发行者提供违约担保等等11.负债管理法管理金融机构流动性风险的缺点购买流动性管理 从外部获得流动性补充，如联邦基