《财务管理》形成性考核册答案.doc

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蚅螆芅莂蒅羂膁莂薇袅肇莁蚀肀羃莀螂袃节荿蒂蚆膇蒈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆薈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂蒂薅蝿芁薁蚇羄膇薀蝿螇肃薀葿羃罿膆蚁螅羅膅螄肁芃膄蒃袄腿膄薆聿肅膃蚈袂羁膂螀蚅芀芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇节芇虿螀膈芆螁羅肄莅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆芅莂蒅羂膁莂薇袅肇莁蚀肀羃莀螂袃节荿蒂蚆膇蒈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆薈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂蒂薅蝿芁薁蚇羄膇薀蝿螇肃薀葿羃罿膆蚁螅羅膅螄肁芃膄蒃袄腿膄薆聿肅膃蚈袂羁膂螀蚅芀芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇节芇虿螀膈芆螁羅肄莅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆芅莂蒅羂膁莂薇袅肇莁蚀肀羃莀螂袃节荿蒂蚆膇蒈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆薈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂蒂薅蝿芁薁蚇羄膇薀蝿螇肃薀葿羃罿膆蚁螅羅膅螄肁芃膄蒃袄腿膄薆聿肅膃蚈袂羁膂螀蚅芀芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇节芇虿螀膈芆螁羅肄莅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆芅莂蒅羂膁莂薇袅肇莁蚀肀羃莀螂袃节荿蒂蚆膇蒈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆薈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂蒂薅蝿芁薁蚇羄膇薀蝿螇肃薀葿羃罿膆蚁螅羅膅螄肁芃膄蒃袄腿膄薆聿肅膃蚈袂羁膂螀蚅芀芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇节芇虿螀膈芆螁羅肄莅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆芅莂蒅羂膁莂薇袅肇莁蚀肀羃莀螂袃节荿蒂蚆膇蒈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆薈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂蒂薅蝿芁薁蚇羄膇薀蝿螇肃薀葿羃罿膆蚁螅羅膅螄肁芃膄蒃袄腿膄薆聿肅膃蚈袂羁膂螀蚅芀芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇节芇虿螀膈芆螁羅肄莅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆芅莂蒅羂膁莂薇袅肇莁蚀肀羃莀螂袃节荿蒂蚆膇蒈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆薈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂蒂薅蝿芁薁蚇羄膇薀蝿螇肃薀葿羃罿膆蚁螅羅膅螄肁芃膄蒃袄腿膄薆聿肅膃蚈袂羁膂螀蚅芀芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇节芇虿螀膈芆螁羅肄莅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆芅莂蒅羂膁莂薇袅肇莁蚀肀羃莀螂袃节荿蒂蚆膇蒈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆薈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂蒂薅蝿芁薁蚇羄膇薀蝿螇肃薀葿羃罿膆蚁螅羅膅螄肁芃膄蒃袄腿膄薆聿肅膃蚈袂羁膂螀蚅芀芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇节芇虿螀膈芆螁羅肄莅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆芅莂蒅羂膁莂薇袅肇莁蚀肀羃莀螂袃节荿蒂蚆膇羅膁蒈蚁肅芄芁薇肄羃蒇蒃肃肆芀袁肂芈薅螇肁莀莈蚃肀肀薃蕿肀膂莆袈聿芄薂螄膈莇莄蚀膇肆薀薆螃腿莃薂螃莁蚈袁螂肁蒁螇螁膃蚇蚃螀芅葿蕿蝿莈节袇袈肇蒈螃袇膀芀虿袇莂蒆蚅袆肂艿薁袅膄薄袀袄芆 姓 名：学 号：得 分：教师签名：财务管理形成性考核一一单项选择题1.重大财务决策的管理主体是（ a ）。a.出资者 b.经营者c.财务经理 d.财务会计人员2.企业同所有者之间的财务关系反映的是（ c ）。a.纳税关系 b.债权债务关系c.经营权与所有权关系 d.投资与受资关系3.财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用及收回又称为（ b ）。a.筹资 b.投资c.资本运营 d.分配4.企业财务管理目标的最优表达是（ c ）。a.利润最大化 b.每股利润最大化c.企业价值最大化 d.资本利润率最大化5.财务管理目标的多元性是指财务管理目标可细分为（b ）。a.产值最大化目标和利润最大化目标 b.主导目标和辅助目标c.整体目标和具体目标 d.筹资目标和投资目标6.下列不属于处理管理者与所有者冲突及协调的机制的是（ d ）。a.解聘 b.接收c.经理人市场和竞争 d.出售7.将1000元钱存入银行，利息率为10%，计算3年后的终值应采用（ a ）。a.复利终值系数 b.复利现值系数c.年金终值系数 d.年金现值系数8.如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（ c ）。a.折现率一定很高 b.不存在通货膨胀c.折现率一定为0 d.现值一定为09.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（a ）。a.货币时间价值率 b.债券利率c.股票利率 d.贷款利率10.每年年末将1000元钱存入银行，利息率为10%，计算3年后的终值应采用（ c ）。a.复利终值系数 b.复利现值系数c.年金终值系数 d.年金现值系数11. 股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存有差异。其差异源自于( b )a、股东地域上分散 b、两权分离及其信息不对称性c、经理与股东年龄上的差异 d、大股东控制12.作为企业财务管理目标，每股盈余最大化，较之利润最大化目标的优点在于（ c ）a、 考虑的货币时间价值b、考虑了风险价值因素、创造利润与投入资本之间的关系 d、能够避免企业的短期行为13. .货币时间价值的实质是（ b ）。a.利息率 b.资金周转使用后的增值额c.利润率 d.差额价值14. 一笔贷款在10年内分期等额偿还，那么( b )a.利率是每年递减的 b.每年支付的利息是递减的c:.支付的还贷款是每年递减的 d、第10年还款额最大15. 经营者财务的管理对象是（ b ）a、资本 b、法人资产c、现金流转 d、成本费用二、多项选择题1.一般认为，处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有（ abcde ）。a.解聘 b.接收c.股票选择权 d.绩效股 e.经理人市场及竞争2.财务管理目标一般具有如下特征（ ac ）。a.相对稳定性 b.单一性c.多元性 d.层次性 e、复杂性3.企业筹措负债资金的形式有（ cd ）。a.发行股票 b.内部留存收益c.长期借款 d.发行债券 e.吸收直接投资4. 影响利率形成的因素包括（ abcde ）a、纯利率 b、通货膨胀贴补率 c、违约风险贴补率d、变现力风险贴补率 e、到期风险贴补率5. 下列是关于企业总价值的说话，其中，正确的有（ abce ）a.企业的总价值与预期的报酬成正比b.企业的总价值与预期的风险成反比c.风险不变，报酬越高，企业总价值越大d.报酬不变，风险越高，企业总价值越大e.在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大6. 根据资本资产定价模型，可知某资产的必报酬率的影响因素有（ abcd ）a、 无风险资产收益率 b、风险报酬率c、该资产的风险系数 d、市场平均收益率e、借款利率7.在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的有（ abd ）a、复利现值系数变大b复利终值系数变小c普通年金的终值系数变大d普通年金的现值系数变大d，普通年金的现值系数变小8系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关系数表述中正确的有（ abcd ）a，某股票的系数等于零，说明该证券无风险b，某股票的系数等于1，说明该证券风险等于市场平均风险c，某股票的系数小于1，说明该证券风险小于市场平均风险d，某股票的系数大于1，说明该证券风险大于市场平均风险e，某股票的系数小于1，说明该证券风险大于市场平均风险三、简答题1. 简述企业实现价值目标的形式。，投资活动直接创造价值，筹资活动通过使最低收益率最小化实现，分配活动则通过如何分配利润来实现2. 简述利率对财务的影响。（1）利率在筹资决策中起决定性的作用，利率影响筹资的成本（2）利率对投资战略起决定性作用，利率会影响投资规模（3）利率还影响分配决策，利率会影响分配的水平3简述风险的含义及种类。风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。，市场风险（也称为系统风险和不可分散风险）它是对所有公司产生影响的因素引起的风险。如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率） ，公司特有风险（也称为个别风险，非系统风险，可分散风险）是发生于个别公司的特有事件造成的风险。如员工罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。四、计算题1. 如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的值为1.4。求：（1）计算该股票的必要收益率（2）若市场平均收益率增加到15%，计算该股票的必要收益率。 解：（1）股票必要收益率k=10%+1.4*（13%-10%） =14.2%（2）股票必要收益率k=10%+1.4*（15%-10%） =17%. abc公司需要用一台设备，买价为16000元，可用十年。如果租用，则每年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率6%，如果你是决策者，你认为哪个方案好？p购=16000p租=2000xpvifa6%，10(1+6%) =2000x7.361.06 =15603.2所以，选择租用。. 某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。甲方案：现在支付10万元，一次性结清。乙方案：分三年付款，13年各年年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元，假设利率为6%。要求：按现值计算，从甲乙两个方案中选择最优方案并简单解释理由。pvifa6%，21.833解：一次性付款的现值=10万元分期付款的现值=3+4* pvifa6%，2=3+4*1.833=10.332万元由于甲方案的现值小于乙方案的现值故选择甲方案姓 名：学 号：得 分：教师签名：财务管理形成性考核二一单项选择题.某企业按年利率12%从银行借入款项100万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额，该项贷款的实际利率为（ b ）。a.12% b.14.2% c.10.43% d.13.80%.下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ d ）。a.公司管理权 b.分享盈利权c.优先认股权 d.优先分享剩余财产权.放弃现金折扣的成本大小与（ d ）。a.折扣百分比的大小呈反向变化b.信用期的长短呈同向变化c.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化d.折扣期的长短呈同方向变化.按照我国法律规定，股票不得（ b ）。a.溢价发行 b.折价发行c.市价发行 d.平价发行.某企业按2/10、n/30的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃折扣的成本为（ d ）。a.14.6% b.18.4% c.22.4% d.36.7%6.采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随着销售收入的变动而变动的是（ d ）。a.现金 b.应付帐款c.存货 d.公司债券.最佳资本结构是指（ d ）。a.企业价值最大时的资本结构b.企业目标资本结构c.加权平均的资本成本最高的目标资本结构d.加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构.在其他条件不变的情况下，公司所得税税率降低会使公司发行的债券成本（a ）。a.上升 b.下降c.不变 d.无法确定.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ d ）可能性。a.盈利下降 b.资本结构失调c.企业发展恶循环 d.到期不能偿债.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于帐面成本，通常它是一种（ a ）。a.预测成本 b.固定成本c.变动成本 d.实际成本.假定某期间市场无风险报酬率为10%，市场平均风险的必要报酬率为14%，a公司普通股投资风险系数为1.2，该公司普通股资本成本为（ b ）。a.14% b.14.8% c.12% d.16.8%.任何投资活动都离不开资本的成本及其获得的难易程度，资本成本实际就是（ d ）。a.企业的债权成本 b.企业的股权成本c.无风险市场利率 d.项目可接受最低收益率13. 一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为（ a ）a、 普通股、公司债券、银行借款b.公司债券、银行借款、普通股c.普通股、银行借款、公司债券 d.银行借款、公司债券、普通股14. 既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是（ a ）a、发行债券 b、发行优先股 c、发行普通股 d、使用内部留存15。只要企业存在固定成本，那经营杠杆系统必（ a ）a、恒大于1 b、与销售量成反比c、与固定成本成反比 d、与风险成反比16. 相对于普通股东而言，优先股所具有的优先权是指（ c ）a，优先表决权 b，优先购股权 c，优先分配股利权 d，优先查帐权17.某企业的长期资本总额为1000万元，借入资本占总资本的40%，且借入资本的利率为10%。当企业销售额为800万元，息税前利润为200万元时，则其财务杠杆系数为（ c ）。a. 1. 2 b. 1. 26 c. 1. 25 d. 3. 218.公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，预期首次发放股利为每股0.60元。如果该股票的资本成本率为11%，则该预期该股票的股利年增长率为（ c ）a、5b、5.39c、5.68d、10.3419某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2：3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，则当前的财务杠杆系数为( c )。a1.15 b1.24 c1.92 d220、下列筹资方式中，资本成本最低的是( c )。a 发行股票 b.发行债券 c.长期贷款d.保留盈余资本成本二、多项选择题1.融资租赁的租金总额一般包括（ abcde ）。a.租赁手续费 b.运输费c.利息 d.构成固定资产价值的设备款e.预计净残值2.股东权益的净资产股权资本包括（ abd ）。a.实收资本 b.盈余公积c.长期债券 d.未分配利润e、应付利润3.总杠杆系数的作用在于（ bc ）。a.用来估计销售额变动对息税前利润的影响b.用来估计销售变动对每股收益造成的影响c.揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系d.用来估计税前利润变动对每股收益造成的影响e.用来估计销售量对息税前利润造成的影响4.影响企业综合资本成本大小的因素主要有（ abcd ）a.资本结构 b.个别资本成本的高低c.筹资费用的多少 d.所得税税率e.企业资产规模大小5. 下列各项中，属于商业信用特点的有（ abc ）a、持续性信用形式b、易于取得c、期限较短d、限制条件较多e、期限较长6. 对财务杠杆的论述，正确的是（ abd ）。a.在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股盈余增长越快b.财务杠杆效应指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益c.与财务风险无关d.财务杠杆系数越大，财务风险越大e.在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股盈余增长越慢8相对而言，资本成本很高但是财务风险很低的筹资方式有（bd ）a长期借款b发行股票c发行债券d吸收投资e融资租赁三、简答题1. 简述债券筹资的优劣？债券筹资的优点：（1）债券成本低（2）可利用财务杠杆作用（3）有利于保障股东对公司的控制权（4）有利于调整资本结构债券筹资的优点：（1） 债压力大（2） 不利于现金流量安排2. 企业如何规避筹资风险？针对不同的风险类型，规避筹资风险主要从两方面着手：（1）对于现金性筹资风险，应注意资产占用与资金来源间的合理的期限搭配，搞好现金流量搭配。（2）对于收支性筹资风险，应做好三方面工作：a、优化资本结构，从总体上减少收支风险。b、加强企业经营管理，扭亏增盈，提高效益，以降低收支风险。c、实施债务重组，降低收支性筹资风险3筹资概念和企业筹资的原则筹资是企业根据其生产经营、对