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新三板业务简介 第一章 中国多层次的资本市场 第二章 新三板情况介绍 历史由来 基本情况 发展展望 作用影响 进入条件 挂牌流程 转板情况 第三章 创新业务部、财务顾问部业务简介 目录 中国多层次的资本市场 第一章 中国多层次的资本市场 主板市场 培育蓝筹股市场 中小板市场 企业“隐形冠军”的摇篮 创业板市场 “小小板” 代办股份转让系统（新三板市场） 上市资源的“孵化器”与“蓄水池” 深市主板市场（1990 年12月1日诞生） 2004年5月17日 成熟创新企业的“助 推器”（2009年10月 23日启动） 2006年1月中关村园区 试点 主板市场 培育蓝筹股市场 中小板市场 企业“隐形冠军”的摇篮 创业板市场 “小小板” 主板市场 培育蓝筹股市场 中小板市场 企业“隐形冠军”的摇篮 代办股份转让系统（新三板市场） 上市资源的“孵化器”与“蓄水池” 创业板市场 “小小板” 主板市场 培育蓝筹股市场 中小板市场 企业“隐形冠军”的摇篮 沪市主板市场（1990 年11月26日诞生） 中国多层次的资本市场 主板市场，也称为一板市场，是一个国家或地区证券发行、上市及 交易的主要场所。主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度 上能够反映经济发展状况，有“晴雨表”之称。主板市场对发行人的营 业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市 企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。 中国多层次的资本市场 上交所a、b股合计成交概况（截至2011-7-26） 深市主板合计成交概况（截至2011-7-26） 数据来源：上海证券交易所网站、深圳证券交易所网站 上市公司917家上市股票961只 市价总值177707.65 亿元流通市值145485.09 亿元 成交量730248.04 万股成交金额796.58 亿元 成交笔数430.8 万笔 平均市盈率16.14 指标名称本日数值比上日增减本年最高最高值日期 上市公司数48404852011-03-21 总发行股本(股)381,449,311,6190381,449,311,6192011-07-26 总流通股本(股)307,681,511,956191,587,856307,681,511,9562011-07-26 上市公司市价总值(元)4,241,831,469,64218,915,160,9534,625,141,820,9172011-03-16 上市公司流通市值(元)3,401,524,546,88420,246,674,9213,670,202,153,3522011-04-13 总成交金额(元)31,715,849,638-18,550,413,71489,340,299,0122011-03-28 总成交股数2,763,743,746-1,451,713,6466,870,065,3382011-04-19 总成交笔数1,758,809-1,134,3184,555,1572011-03-28 平均市盈率(倍)25.260.1236.182011-02-21 中国多层次的资本市场 中小企业板块是在深圳交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立 、代码独立、指数独立的板块，集中安排符合主板发行上市条件的企业中规模较 小的企业上市。中小企业板是现有主板市场的一个板块，其适用的基本制度规范 与现有市场完全相同，适用的发行上市标准也与现有主板市场完全相同，必须满 足信息披露、发行上市辅导、财务指标、盈利能力、股本规模、公众持股比例等 各方面的要求。 以上数据截至2011年7月26日，数据来源：深圳证券交易所网站 指标名称本日数值比上日增减本年最高最高值日期 上市公司数59805982011-07-26 总发行股本(股)181,036,240,76816,230,844181,036,240,7682011-07-26 总流通股本(股)101,521,856,694-126,948,979101,648,805,6732011-07-25 上市公司市价总值(元)3,435,243,817,38317,567,680,1773,692,430,578,8262011-03-16 上市公司流通市值(元)1,767,976,040,2556,102,140,8501,861,218,291,8442011-07-18 总成交金额(元)24,846,086,605-10,659,713,37952,193,911,4762011-03-15 总成交股数1,379,157,753-638,933,0482,615,084,8002011-07-15 总成交笔数1,370,675-659,0542,746,6962011-07-15 平均市盈率(倍)37.050.1957.632011-01-04 中国多层次的资本市场 创业板是专为中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市 场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。 在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往 往成立时间较短，规模较小，业绩也不突出。 以上数据截至2011年7月26日，数据来源：深圳证券交易所网站 指标名称本日数值比上日增减本年最高最高值日期 上市公司数24502452011-07-26 总发行股本(股)35,855,459,452035,855,459,4522011-07-26 总流通股本(股)11,779,846,86411,278,37211,779,846,8642011-07-26 上市公司市价总值(元)808,791,928,0634,500,548,181851,437,261,1092011-07-15 上市公司流通市值(元)252,004,401,1081,725,925,254265,888,154,9202011-07-15 总成交金额(元)6,637,632,112-3,036,128,41914,082,132,8892011-07-15 总成交股数295,420,735-137,313,747653,092,2232011-07-15 总成交笔数337,087-147,748692,3012011-07-15 平均市盈率(倍)45.370.2580.012011-01-04 中国多层次的资本市场 我国的三板市场于2001年7月16日正式成立。2006年1月16日，经国务院批 准，中国证监会正式批复，允许非上市企业登陆三板。自此中关村科技园区非上 市股份公司开始进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。首批两 家企业世纪瑞尔和中科软于当年1月23日挂牌。“新三板”作为三板的一部分， 开始吸引众多科技型中小企业的关注。 目前，“新三板”主要是中关村高科技企业挂牌的场所。业务将逐步扩展 到全国83个国家高新技术产业开发区的高新技术企业。 挂牌公司（家） 89 总股本（亿股） 31.4759 成交笔数（笔） 526 成交股数（万股） 5128.2044 成交金额（亿元） 3.2709 以上数据截至2011年7月26日，数据来源：代办股份转让信息披露平台() 中国多层次的资本市场 新三板情况介绍 第二章 新三板情况介绍历史由来 自2004年国务院发布关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见 以来，“建设多层次资本市场体系”的概念就被屡屡提及，经过艰苦的 努力，开始陆续见到一些成效。 2006年，我国进入“十一五”时代，科技部发布的国家中长期科学和技 术发展规划纲要（2006-2020年）明确将“实施促进创新创业的金融政 策”和“加速高新技术产业化”纳入重要政策和措施。 紧接着，国务院发布了关于实施若干配套政策的通知，其中的第十九条明确规定：“ 推进高新技术企业股份转让工作。启动中关村科技园区未上市高新技术企 业进入证券公司代办系统进入股份转让试点工作，在总结试点经验的基础 上，逐步允许具备条件的国家高新技术产业开发区内未上市高新技术企业 进入代办系统进行股份转让。” 新三板情况介绍历史由来 2006年1月，全国科学技术大会在北京举行，部署实施国家中长期科学和技 术发展规划纲要，会上胡锦涛总书记，温家宝总理，分别发表重要讲话。胡 锦涛同志表示，要深刻认识世界新科技革命带来的机遇和挑战，扎实完成建设 创新型国家的重大战略任务，动员全党全社会力量，为建设创新型国家而奋斗 。温家宝同志强调，通过税收政策激励企业加大研发投入，实行促进自主创新 的政府采购制度，引导各类金融机构支持自主创新与产业化，制定和完善促进 引进技术消化吸收再创新政策，继续支持高新技术产业开发区发展。 新三板情况介绍历史由来 在证券业协会对三板市场的扩容探索和国家政策对高新技术产业的大力支 持下，2006年1月，证券业协会发布了证券公司代办股份转让系统中关 村科技园区非上市股份有限公司报价转让试点办法及相关配套文件，明 确将北京市中关村科技园区内具备规定资质的公司纳入代办股份转让系统 当中，实现了三板市场的一次扩容。 2006年1月23日，两家中关村企业世纪瑞尔和北京中科软进入代办股 份转让系统挂牌交易，成为三板市场首次出现的非公开发行股份的公司， 也是2002年以来首次出现的非沪深交易所退市公司。除这两家正式挂牌的 公司以外，中关村园区其他高新技术性企业也积极响应，开始关注三板市 场。自此，中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让即正式成为 三板市场的一部分，被业界称为“新三板” 新三板情况介绍基本情况 n代办股份报价转让系统非上市公司股份报价转让试点，俗称新三板 n创立时间：2006年1月23日 n服务对象：注册于国家高新技术产业开发区的创新型企业 n代办股份转让系统是除上海证券交易所和深圳证券交易所之外，得 到国务院认可，在中国证监会集中统一监管下的全国性场外市场 n截至2011年7月26日，代办股份报价转让系统挂牌公司89家。园区试 点范围扩大后，代办股份报价转让系统的规模将加速扩张 n挂牌公司涵盖了软件、生物制药、新材料、文化传媒等新兴行业 1992年7月1993年4月2001年7月2006年1月 2011年 staq系统net系统 （法人股流通市场） 老三板 代办股份转让系统 新三板 中关村科技园新股 份转让系统 新三板扩容 交易原net和staq 系统挂牌的不具备上 市条件以及从沪深股 市退市的公司股份 中关村科技园区非上 市股份有限公司股份 报价转让试点 园区扩容/企业扩容/ 投资者扩容/注册制/ 做市商制 新三板情况介绍发展历程 新三板情况介绍发展展望 新三板扩容将在原有中关村科技园区试点的基础上，将范围扩大到其他 具备条件的国家级高新技术园区；在交易制度上，将同步引入做市商制 度，而首批试点做市商则将优先考虑已有代办系统主办资格且至少推荐 一家公司挂牌的证券公司；在投资者资质上，符合新三板市场投资者适 当性管理有关要求的个人投资者，可进入新三板市场参与报价转让交易 。 引入做市商竞价制度 投资者扩容 降低交易门槛 交易系统升级 绿色转板机制 新三板扩容 试点园区增加，挂牌企业增量 新三板扩容 新三板情况介绍发展展望 市场主体目前状态扩容方向 挂牌公司仅限于中关村科技园区内具 备高新技术资质的公司 由中关村向其他高新科技园区放开，长期目标将 全国所有高新技术园区纳入，但应采取分批放行 原则，首批扩容的高科技园区应在10-20家左右 证券公司44家证券公司获主办券商资 格 按照试点办法门槛继续扩容，并在适当时机 引入做市商制度试点 投资者仅限于机构投资者及自然人 股东，3万股为最低交易额度 ，对于超过30%的公司股份的 交易，须公开买卖信息。 引入投资者适当性制度，允许适当的个人投资者 参与，普遍预期门槛为50万元，在证券公司开户 满两年；交易门槛也将可能由3万股/笔降低至 1000股/笔，扩容之后也将放开股东人数不能超 过200人的限制 新三板扩容 新三板情况介绍发展展望 n试点扩大 中国证监会主席尚福林3月5日在两会期间接受采访时表示，目前监管部门 正在筹备以新三板市场为基础的场外市场建设的相关工作，相关制度安排已基本 到位，将择机推出。 全国数万家创新型高科技企业将有适合的融资和股权交易平台。预计全国 第一批将有20家以上的高新技术园区进入新三板市场。 n个人投资者 今年2月22日的上海证券报头版报道，“新三板”市场将对个人投资者 实施适当性管理，在标准上，可能会借鉴创业板、股指期货的合格投资者标准， 参照“股龄不低于2年，资金不少于50万元”拟定。可以断言，“新三板”扩容 方案很快将会出台，一些资金实力较为雄厚的个人投资者将有望参与到“新三板 ”市场的交易中去。 新三板情况介绍发展展望 n做市商 做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特 许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价 位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。 做市商所报的价格是在综合分析市场所有参与者的信息以衡量自身风险和收益的 基础上形成的，投资者在报价基础上进行决策，并反过来影响做市商的报价，从 而促使证券价格逐步靠拢其实际价值。同时，做市商承担做市所需的资金，可以 随时应付任何买卖，活跃市场，保证了市场进行不间断的交易活动。 n绿色通道 绿色通道是指在新三板挂牌的公司，一旦达到在主板市场或创业板市场上 市的条件，就可以直接申请到创业板或主板上市，而不再需要通过发审委的审核 ，融资效率大幅提升。目前，正在积极推进相关工作，在新三板扩容及基础制度 建设完备后，转板制度将择机推出。 新三板情况介绍发展展望 编号高新区名称编号高新区名称编号高新区名称编号高新区名称 1中关村科技园区22济南高新技术产业开发区43包头稀土高新技术产业开发区64东莞松山湖高新技术产业开发区 2武汉东湖新技术开发区23上海市张江高科技园区44襄樊高新技术产业开发区65肇庆高新技术产业开发区 3南京高新技术产业开发区24大连高新技术产业开发区45株洲高新技术产业开发区66柳州高新技术产业开发区 4沈阳高新技术产业开发区25深圳高新技术产业开发区46洛阳高新技术产业开发区67渭南高新技术产业开发区 5天津新技术产业园区26厦门火炬高新技术产业开发区47大庆高新技术产业开发区68白银高新技术产业开发区 6西安高新技术产业开发区27海口高新技术产业开发区48宝鸡高新技术产业开发区69昌吉高新技术产业开发区 7成都高新技术产业开发区28苏州高新技术产业开发区49吉林高新技术产业开发区70唐山高新技术产业开发区 8威海火炬高技术产业开发区29无锡高新技术产业开发区50绵阳高新技术产业开发区71燕郊高新技术产业开发区 9中山火炬高技术产业开发区30常州高新技术产业开发区51保定高新技术产业开发区72辽阳高新技术产业开发区 10长春高新技术产业开发区31佛山高新技术产业开发区52鞍山高新技术产业开发区73延吉高新技术产业开发区 11哈尔滨高新技术产业开发区32惠州高新技术产业开发区53杨凌农业高新技术产业示范区74齐齐哈尔高新技术产业开发区 12长沙高新技术产业开发区33珠海高新技术产业开发区54宁波高新技术产业开发区75绍兴高新技术产业开发区 13福州高新技术产业开发区34青岛高新技术产业开发区55泰州医药高新技术产业开发区76蚌埠高新技术产业开发区 14广州高新技术产业开发区35潍坊高新技术产业开发区56湘潭高新技术产业开发区77泉州高新技术产业开发区 15合肥高新技术产业开发区36淄博高新技术产业开发区57营口高新技术产业开发区78新余高新技术产业开发区 16重庆高新技术产业开发区37昆明高新技术产业开发区58昆山高新技术产业开发区79景德镇高新技术产业开发区 17杭州高新技术产业开发区38贵阳高新技术产业开发区59芜湖高新技术产业开发区80宜昌高新技术产业开发区 18桂林高新技术产业开发区39南昌高新技术产业开发区60济宁高新技术产业开发区81江门高新技术产业开发区 19郑州高新技术产业开发区40太原高新技术产业开发区61烟台高新技术产业开发区82银川高新技术产业开发区 20兰州高新技术产业开发区41南宁高新技术产业开发区62安阳高新技术产业开发区83青海高新技术产业开发区 21石家庄高新技术产业开发区42乌鲁木齐高新技术产业开发区63南阳高新技术产业开发区 国家级高新技术产业开发区 新三板情况介绍作用影响 新三板的推出，将建 立全国统一监管下的场 外市场 这将为高新企业发展 提供平台，企业应充分 利用社会资金，做大做 强，使自身逐步具备进 入资本市场的条件 发现公司价值 树立公司形象 规范公司管理 增强融资能力 截至2011年3月，新三 板已有16家挂牌公司完成 共计20次定向增资，募集 资金7.5亿元，增发均价 为4.60元/股 降低上市风险 为价值投资提供平台 通过监管降低股权投资风险 成为私募股权基金退出的新方式 对园区公司的作用和影响 对投资者的作用和影响 对我国资本市场建设的作用和影响 作用 影响 新三板情况介绍作用影响 发现公司价值。代办股份转让系统为非上市公司的股份提供有序的转让平台，有 利于提高股份的流动性，完善公司的资本结构，提高公司自身抗风险的能力，增 强公司的发展后劲。 树立公司形象。作为公众公司，有利于树立品牌，改善公司形象，更有效地开拓 市场，提升公司竞争力和对人才的吸引力。 规范公司管理。新三板的运作过程亦是公司的规范过程，通过新三板运作，在公 司治理、内部控制、会计核算等方面将得到较大的完善和提高，将有利于建立现 代企业制度，促进企业健康发展。 增强公司融资能力。规范的公司，公众化的公司，融资能力将得到较大程度的增 强，有利于吸收风险资本投入，引入战略投资者，进行资产并购与重组等资本运 作；有利于低成本获得银行贷款。 降低上市风险。通过规范运作、适度信息披露、相关部门监管等，可以促进试点 企业尽快达到主板、中小企业板和创业板上市公司的要求，代办股份转让系统将 成为高新技术企业的孵化器。 企业进入新三板的好处 新三板情况介绍作用影响 股份 简称 增发股 本 增发 价格 募集资金（资 产、权益） 摊薄静 态市盈 率 增资完 成时间 中科 软 30,000, 000 2.00 60,000,000 29.97 2006年 12月 北京 时代 12,500, 000 4.00 50,000,000 18.57 2006年 12月 指南 针 14,630, 000 5.00 73,150,000 39.95 2007年 12月 盖特 佳 2,916,3 97 3.00 8,749,191 29.30 2007年 12月 合纵 科技 10,000, 000 3.00 30,000,000 21.73 2008年 4月 现代 农装 10,000, 000 5.50 55,000,000 14.08 2008年 6月 恒业 世纪 9,074,1 36 2.30 20,870,513 25.91 2008年 8月 北京 时代 6,059,9 45 4.05 24,542,777 8.61 2009年 2月 紫光 华宇 3,500,0 00 9.10 31,850,000 13.26 2009年 4月 联飞 翔 10,440, 000 3.20 33,408,000 18.28 2010年 3月 清畅 电力 3,000,0 00 5.00 15,000,000 24.90 2010年 4月 金泰 得 3,027,4 96 5.50 16,651,228 25.63 2010年 7月 中海 阳 12,500, 000 9.00 112,500,000 30.78 2010年 7月 彩讯 科技 5,200,0 00 5.00 26,000,000 14.56 2010年 11月 九恒 星 4,500,0 00 1.73 7,799,985 5.77 2010年 12月 北京 时代 10,000, 000 6.00 60,000,000 12.92 2010年 12月 建工 华创 5,400,0 00 7.00 37,800,000 38.29 2011年 1月 联飞 翔 9,000,0 00 5.50 49,500,000 38.32 2011年 1月 诺思 兰德 1,892,0 00 21.00 39,732,000 2252.93 2011年 2月 挂牌公司定向增发一览（增强融资能力） 新三板情况介绍现有规则体系 股份接触 限售安排 2009年试点办法对挂牌公司股份解禁限售的安排做出了趋于主板的调整，即（1） 控股股东及实际控股人挂牌前直接或间接持有的股份分3批解除限售，每批进入的数量 为其持有量的1/3，解除限售的时间分别为挂牌时、挂牌满1年和挂牌满两年；（2）挂 牌前12个月受让自控股股东及实际控股人的股份，适用前款规定；（3）挂牌前12个月 内进行增资的，货币增资须满12个月方可解除限售，非货币出资的24个月方可解除限售 ；（4）高管人员股份转让的限制适用公司法规定，即每年可解除限售的股份不超 过所持股份的1/4；（5）对于其他股东持有股份的转让，除股东另有约定的外，在挂牌 首日即可解除限售。 交易制度新三板的交易制度更接近于场外交易市场，实行证券公司的委托报价和配对成交。在新 三板实现交易的投资者，通常在线下完成价格磋商，然后在新三板系统完成成交确认。 另外，新三板交易以3万股为最低额度，并规定对于超过30%的公司股份的交易，须公开 买卖信息。 信息披露新三板的挂牌公司的信息披露标准要低于上市公司的标准，这主要体现在：（1)财务信 息方面，只需披露资产负债表、利润表及其主要项目附注，鼓励其披露更为充分的财务 信息；（2）年度财务报告只需经会计师事务所审计；（3）只需披露最近两年的财务报 告；（4）只需披露首次挂牌的报价转让报告、后续的年度报告和半年度报告，鼓励其 披露季度报告；（5）只需在发生对股份转让价格有重大影响的事项时披露临时报告， 而无须比照上市公司，在发生达到一定数量标准的交易就需披露临时报告。 新三板情况介绍企业进入新三板的条件 新三板挂牌条件 （一）存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更 为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算； （二）主营业务突出，具有持续经营能力； （三）公司治理结构健全，运作规范； （四）股份发行和转让行为合法合规； （五）取得市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确 认函； （六）监管部门要求的其他条件。 新三板情况介绍企业进入新三板的条件 主板中小板创业板新三板 经营 业 绩要 求 最近3个会计 年度净利润 均为正数且 累计超过人 民币3000万 元；最近3个 会计年度经 营活动产生 的现金流量 净额累计超 过人民币 5000万元； 或者最近3个 会计年度营 业收入累计 超过人民币3 亿元。 最近3个会计 年度净利润 均为正数且 累计超过人 民币3000万 元；最近3个 会计年度经 营活动产生 的现金流量 净额累计超 过人民币 5000万元； 或者最近3个 会计年度营 业收入累计 超过人民币3 亿元。 采取两套标准 ：一是最近两 年连续盈利， 最近两年净利 润累计不少于 一千万元，且 持续增长；二 是最近一年盈 利，且净利润 不少于五百万 元，最近一年 营业收入不少 于五千万元， 最近两年营业 收入增长率均 不低于百分之 三十。 无明确 要求 成立 时间 要求 三年以上三年以上三年以上两年以 上 净资 产及 股本 规模 净资产无具体 要求。但股本 总额至少要达 到3000万元， 发行股数一般 不低于5000万 股 净资产无具体 要求。但股本 总额至少要达 到3000万元， 发行股数一般 不高于8000万 股 最近一期末净 资产不少于两 千万元，且发 行后股本总额 不少于三千万 元 净资产 不低于 注册资 本 无形 资产 最近一期末无 形资产(扣除 土地使用权、 水面养殖权和 采矿权等后) 占净资产的比 例不高于20 。 最近一期末无 形资产(扣除 土地使用权、 水面养殖权和 采矿权等后) 占净资产的比 例不高于20 。 无明确要求无明确 要求 国内各类市场上市主要条件比较 n 公司的独立性：资产、人员、财务、机构、业务 n 公司治理情况：股东大会、董事会、监事会 n 公司规范经营情况：同业竞争 n 公司的法律风险：权属、关联交易 n 公司的财务风险：税率风险、坏账风险 n 公司的持续经营能力：技术、人员、产品、市场、主营业务 新三板情况介绍企业进入新三板的条件 我们关注的重点 新三板情况介绍新三板挂牌流程 公司董事会、股东 大会决议 公司申请股份报价 转让试点资格 地方政府 签订推荐挂牌报价 转让协议 配合主办券商的尽 职调查 主办报价券商制作 并报送备案文件 协助主办券商办理 股份集中登记 公司发布股份报价 转让说明书 挂牌报价转让 主办报价券商 券商内核 中国证券业协会 通过 报送备案文件 公司进行股份制改 制 备案确认 不向协会 推荐挂牌 不予备案 不通过 中登公司深 圳分公司 新三板挂牌流程图 新三板情况介绍新三板挂牌流程 n制定目标与规划 有一个公司发展的长远目标和发展规划（从长计议、规范运作、勿以善小 而不为，勿以恶小而为之），保持对上市的信心和决心 n有针对性的选择最优方案 n选择最适合的中介机构 选择合格的券商（具备主办券商资格的证券公司）、律师事务所、会计师 事务所（具有证券相关业务资格），以上中介机构必须资质完备、经验丰富、信 誉良好 n完成公司股改 成立改制领导小组，财务总监和董秘要全面熟悉业务，董事长深度全程参 与，每周组织联席会议，研究案例（爱尔眼科研究30家企业招股说明书和律师工 作报告）。 n券商在律师、会计师配合下，完成尽职调查、券商内核、备案、挂牌 新三板挂牌前要解决的主要问题 n 上市公司也是从中小企业发展起来的，也是逐步发展和规范的。企业 必须从自身实际出发，按照上市规范要求去逐步处理各个环节的问题 。避免造成不可逆的伤害。整个过程要依赖专业且富有经验的券商、 律师、会计师的协助。 n 股权不在自己名下怎么办？ n 帐目及税收不规范怎么办？ n 老板从公司借款合理吗？ n 老板应不应该领工资？ n 老板有好几家公司，可以上市吗？ n 土地、厂房是租的可以上市吗？ n 什么时候融资合适？什么价格合适？ n 企业融资面临的主要问题 n 机构投资者的引入问题 好处：做大主业、承担或分担上市费用、知名投行帮助完善组织管理 n 机构投资者选择不当，造成企业上市障碍 1、期望值太高，引入后才发觉其实对企业管理以及业绩均无所帮助； 2、股权让渡协议约定不明确，从而在今后的运作中双方互相扯皮，产生内耗； 3、引入主体资格不当的机构投资者，导致上市核准没通过。 n 注意： 1、不能影响公司连续计算经营业绩。 2、有利于公司业务的开展和市场拓展。 3、融资规模适当。 4、同期新股东无论现金或实物出资，折股比例应一致。 5、新增股份的认购价及折股价在净资产的基础上溢价一定比例。 新三板情况介绍挂牌公司转板情况 转板前 板块转板历程 转板后 股份报价代码 股份报价简称股票代码股票简称 430001世纪瑞尔创业板2010.12.22 完成创业板上市300150世纪瑞尔 2010.12.13 创业板ipo 发行 2010.12.06 终止股份挂牌报价转让 2010.11.08 发审通过 2010.06.02 暂停报价转让，等候发审 2010.03.26 首次申请获股东会议通过 430006北陆药业 创业板2009.10.30 完成创业板上市 300016北陆药业 430007久其软件 中小板 2009.08.11 完成中小板上市 002279久其软件 430043世纪东方拟创业板ipo 2011.03.08 首次申请获股东会议通过- - - 430030安控科技 拟创业板ipo 2010.12.08 首次申请获股东会议通过- - - 430017星昊医药 拟创业板ipo 2010.03.26 暂停报价，等候发审- - - 2009.08.02 首次申请获股东会议通过 430012博晖创新 拟创业板ipo 2010.07.29 二次申请获股东会议通过- - - 2010.01.28 发审未获通过，恢复报价转让 2009.08.27 暂停报价转让，等候发审 2009.08.04 首次申请获股东会议通过 430045东土科技 -2010.12.21 发审未获通过，恢复报价转让- - - 2010.07.30 股东会议通过创业板ipo 延期1年方案 2009.11.24 暂停报价转让，等候发审 2009.08.04 首次申请获股东会议通过 430008紫光华宇 拟创业板ipo 2010.07.21 股东会议通过创业板ipo 延期1年方案- - - 2009.08.06 暂停报价转让，等候发审 2009.07.23 首次申请获股东会议通过 新三板情况介绍挂牌公司转板情况 转板前板块转板历程转板后 股份报价代码股份报价简称股票代码股票简称 430023佳讯飞鸿 拟创业板ipo 2011.03.22 上市申请获通过,终止在代办股份系统转让 2010.08.12 股东会议通过创业板ipo 延期1年方案- - - 2010.03.22 二次股东会议通过首发募集资金项目修改 2010.03.09 一次股东会议未通过首发募集资金项目修改 2009.08.04 暂停报价转让，等候发审 2009.07.23 创业板首发申请获股东会议通过 2009.03.19 股东会议通过创业板ipo 延期1年方案 2008.10.13 暂停报价转让，等候发审 2008.04.10 首次申请获股东会议通过 430018合纵科技 拟创业板ipo 2011.03.07 股东会议通过创业板ipo 延期1年方案- - - 2010.04.06 暂停报价转让，等候发审 2010.01.25 首次申请获股东会议通过 430049双杰电气 拟创业板ipo 2010.05.25 暂停报价转让，等候发审- - - 2010.02.04 首次申请获股东会议通过 430021海鑫科金 拟创业板ipo 2010.04.07 暂停报价转让，等候发审- - - 2010.02.27 首次申请获股东会议通过 430034大地股份 拟ipo2010.04.23 股东会议通过关于授权董事会适时启动ipo的议案- - - 430024金和软件 拟创业板ipo 2010.06.08 首次申请获股东会议通过- - - 430015 盖特佳 拟ipo2008.02.25 股东会议通过在适当时机启动在国内多层次资本 市场首次发行新股及上市工作 - - - 430002中科软 拟ipo2008.04.25 股东会议通过在适当的时候进行首次公开发行股 票并上市 - - - 430004绿创环保 拟创业板ipo 2008.05.17 股东会议通过授权董事会办理公司首次公开发行 股票及上市工作具体事宜 - - - 新三板情况介绍挂牌公司转板情况 北陆药业：从“新三板”转战创业板 n1992年8月，北京北陆药业股份有限公司在中关村科技园区打下了“地基” 。下海经商的王代雪出资30万元组建了北京北陆医药化工公司。 n1996年5月，北京北陆医药化工公司改制为股份合作制企业，王代雪将其中 26.48%股权转让给其他自然人股东，公司名称变更为北京北陆医药化工集团