毕业设计（论文）-云南白药有限责任公司财务分析.doc

目录摘要2引言31 财务报表分析的概述41.1 财务报表分析的含义41.2 财务报表分析的目的41.3 财务报表分析的种类41.4 财务报表分析的基本程序51.5 财务报表分析的基本方法51.5.1 比较分析法51.5.2 比率分析法51.5.3 因素分析法52 公司简介52.1 公司基本情况52.2 公司经营范围及发展战略63 云南白药股份有限公司财务状况分析63.1 财务报表分析63.1.1资产负债表分析63.1.2 利润表分析123.1.3 现金流量表分析153.2 财务比率分析193.2.1 偿债能力分析193.2.1.1 短期偿债能力分析193.2.1.2 长期偿债能力分析203.2.2 营运能力分析213.2.3 盈利能力分析213.2.4 发展能力分析223.3 杜邦财务分析234 总结244.1财务方面结论244.2公司存在的问题244.3个人建议27参考文献28致谢29附注30摘要企业编制的财务报表是反映企业一定时期财务状况和经营成果的表格式报告，是企业向外界传输财务信息的主要手段。然而，财务报表是历史性的静态文件，虽然为信息便用者提供了企业财务状况、经营成果方面的资料,但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果,而要利用一定的分析方法和分析技巧,同时结合实际情况,正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素,对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析,以便作出科学决策,这个系统的动态过程就是财务报表分析。只有通过财务报表分析,才能使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息,进而指导决策。本文从一个财务报表外部使用者的角度,以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据,主要通过比较分析法、比率分析法和共同比报表分析法等多种方法对云南白药有限责任公司2010、2011、2012年度的主要财务数据作出分析,找出云南白药股份有限公司各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势,探求变化的原因及变化的内在逻辑关系，使公司报表使用者充分了解该公司的营运能力、盈利能力、偿债能力、发展能力等全面的财务信息。在完成上述分析后,本文概要总结了云南白药股份有限公司的财务状况和经营业绩,试指出该公司在经营、管理方面存在的一些问题,并提出相应的建议,供管理者决策参考,同时也希望对评估该公司在证券市场上的投资价值起到有益的参考作用。关键词：云南白药；财务报表分析；财务比率abstractis preparing the financial statements reflect the enterprise a certain period of the financial position and operating results of tabular report, is a major means of enterprise financial information transmission to the world. static files, however, the financial statements is historic, although to provide information and user information on the enterprise financial position, operating results, but from a purely financial statements on the simple numbers and words of no substantial results, and to take advantage of certain methods and analysis skills, combined with the actual situation at the same time, the correct understanding the limitations and abnormal factors of financial statements, the balance sheet, income statement and statement of cash flows to conduct a comprehensive comprehensive analysis, in order to make scientific decision, the system is the dynamic process of financial statement analysis. only through the financial statement analysis, can make the information users, policy makers to get the exact enterprise financial position and operating results of information, and guide decision-making. this article from the perspective of an external financial statements users, with the companys financial management and financial statement analysis on the basis of the relevant theories and research methods, mainly through the comparative analysis, ratio analysis and common than statement analysis and other methods of yunnan baiyao co., ltd., 2010, 2011, 2012 annual financial data analysis, find out the yunnan baiyao co., ltd. the main financial indicators in recent years, the change of the status and trends, to explore the cause and the changes of intrinsic logical relation, make the company statement users fully understand the companys operating capacity, profitability, solvency and development ability of comprehensive financial information. after finish the above analysis, this paper summarizes the yunnan baiyao co., ltd., the financial position and operating results, test points out that the company some problems in operation and management, and puts forward corresponding suggestions, reference for management decision-making, but also want to evaluate the investment value of the company in the securities market play a beneficial reference. key words : yunnan baiyao ；financial statement analysis.；financial ratios 引言 在市场经济的运行与发展中，会计这门公认的“商业语言”越来越体现出他的强大功能，作为“商业语言”的载体财务报表，正是全面、系统、综合记录了企业经济业务发生的轨迹，因而相关利益人对它的分析越来越关注。财务报告是企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。1世界投资大师巴菲特曾说过：“对一家企业进行投资，我主要看这家企业的财务报表。”这是巴菲特站在投资者的立场阐明解读财务报表的重要性。财务报告是企业财务会计确认与计量的最终结果体现，投资者等使用者主要是通过财务报告来了解企业当前的财务状况，经营成果和现金流量等情况，从而预测未来的发展趋势。因此，财务报告是向投资者等财务报告使用者提供决策有用信息的媒介和渠道，是沟通投资者、债权人等使用者与企业管理层之间信息的桥梁和纽带。1财务报告包括财务报表和其他应当在财务报告中披露的相当信息和资料。财务报表分析就是以企业基本经济活动为对象，以财务主要信息来源，采用科学的评价标准和适当的分析方法，遵行规范的分析程序，对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标进行分析、综合、判断、推理，进而系统地认识过去、评价现在和预测未来，帮助报表使用者进行决策的一项经济管理活动和经济应用学科。2那么如何向企业高层管理人员提供财务信息以帮助其决策，投资者、债权人、政府部门又如何理解企业财务信息呢？通常的方法就是对企业的财务报表进行分析研究，以评价企业经营状况，如获利能力、偿债能力、可持续发展能力等。因此财务报表分析是一种非常实用的工具，也是一个非常值得关注和研究的领域。随着我国财政税收法律体系的不断完善和规范，财务会计工作质量不断提高，大部分企业的财务报表能够比较真实地反映企业实际经营活动。因此财务报表分析的结果越来越能够客观反映问题，从而指导报表使用者做出正确决策。财务报表分析的意义重大，如何对上市公司财务报表进行分析，有没有一个系统可行的方法，怎样去评价我们分析的结果，并得出结论，这些就都顺其自然的成为报表使用者所关心的问题。上市公司的财务报表披露的信息更重要，而通过对上市公司的财务报表的分析，得到自己有用的信息也更重要，所以财务报表分析的方法对于报表的使用者更为关注。这篇论文就是运用财务报表分析主要方法的对云南白药股份有限公司2010年、2011年、2012年的财务报表中财务数据进行深入的分析，并得出结论。让公司的经营者和广大的投资者可以通过财务报表分析正确的评价公司的财务状况、经营成果和现金流量情况，并揭示企业未来的风险和报酬。可以使报表使用者可以通过这篇论文，对上市公司财务报表分析有借鉴的作用。1 财务报表分析的概述1.1 财务报表分析的含义财务报表分析，又称为财务分析。是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和先进流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。【3】1.2 财务报表分析的目的财务报表使用者使用财务报表分析都各自有着不同的目的，都希望能从财务报表分析中获得对其经济决策有用的信息。投资者重点分析检查企业盈利能力、营运能力和资金使用的效益，了解投资报酬和投资风险；债权人重点分析企业偿债能力，评价企业财务安全程度，等等。财务报表分析的内容应十分广泛，既要帮助报表使用者总结、评价企业财务状况和经营成果，又要为报表使用者进行经济预测和决策提供可靠的依据。1.3 财务报表分析的种类财务报表的种类主要有：资产负债表、损益表或利润及利润分配表、财务状况变动表和财务报表附注。资产负债表是反映公司在某一时点财务状况的会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”的会计等式依照一定的分类标准和一定的次序，对企业一定日期的资产、负债、所有者权益项目予以适当的安排，按一定的要求编制而成的。【4】每部分各项目的排列一般以流动性的高低为序。公司损益表是一定时期内(通常是一年和一季度之内)经营成果的反映，是关于收益和损耗财政部的财务报表。损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益帐目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及时性经营趋势。它反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。可见，损益表对投资者了解、分析上市公司的实力和前景具有重要的意义。损益表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关性的生产性费用=销售费用和其他费用；第三部分是利润。现金流量表实际上是资金变动表的一种形式。是反映企业在一定会计期间经营活动、投资活动和筹资活动引起的现金流入与现金流出情况的报表。其中的经营活动现金流量有助于预测企业未来获得现金的能力；现金流量表反映企业的偿债能力，在一定程度上提高会计信息的可比性，是连接资产负债表与损益表的桥梁，补充资料可提供更多的信息。财务状况变动表是根据企业在一定时期内资产项目的增减变动来揭示资金的流入，流出和转换的会计报表。财务状况变动表的主要作用是反映企业在报告期内财务状况的全貌，并沟通了损益表和资产负债表。财务报表附注是财务报表不可或缺的组成部分。报表的附注提供会计报表信息生成的依据，并提供无法再报表上列示的定性信息和定量信息，从而使报表中数据的信息更加完整，为财务分析奠定良好的基础。1.4 财务报表分析的基本程序财务报表分析的程序可以概括为：收集与决策相关的各项重要财务资料，包括定期财务报告、审计报告、报告说明书、上市公布书和临时报告等；整理并审查所收集的资料，通过一定的分析方法提示各项信息间隐含的重要关系，发现分析的线索。；研究重要的报表线索，结合相关资讯，分析内在关系，解释现象，推测经济本质。；做出判断，为决策提供依据。1.5 财务报表分析的基本方法1.5.1 比较分析法比较分析法是通过各种比率的计算，基本上能反映一个企业的偿债能力、盈利能力以及营运能力的方法【5】，并鉴别优劣的一种定量分析方法，它是财务分析中最常用的基本方法。主要包括结构比较分析法和趋势比较分析法两种形式。1.5.2 比率分析法比率分析法是将财务报告中相互关联的指标加以比较，通过计算财务比率，反映它们之间的关系，据以分析企业财务状况、经营业绩及各项财务能力的方法。比率分析法是财务分析最基本、最重要的方法。比率指标按性质不同可分为构成比率、效率比率、相关比率。1.5.3 因素分析法因素分析法是根据分析指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种财务分析方法。其作用在于揭示指标差异的成因，以便更深入、全面地理解和认识企业的财务状况和经营情况。因素分析法具体包括连环替代法、差额分析法。2 公司简介2.1 公司基本情况云南白药集团股份有限公司前身为成立于1971年6月的云南白药厂。1993 年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体（1993）48号文批准，云南白药厂进行现代企业制度改革，成立云南白药实业股份有限公司。经中国证监会证监发审字（1993）55号文批准，公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股（含20 万内部职工股），定向发行400万股，发行后总股本 8,000 万股。经中国证券监督管理委员会批准，1993年12月15日公司社会公众股（股）在深圳证券交易所上市交易，内部职工股于1994年7月11日上市交易，股票代码000538。1996 年10月经临时股东大会会议讨论，公司更名为云南白药集团股份有限公司。公司注册地址为云南省昆明市呈贡区云南白药街3686号。法定代表人为王明辉。依据2010年5月本公司股东大会审议通过的2009年度权益分派方案，以资本公积金向全体股东每10股转增3股，转增前本公司股本为534,051,138 股，转增后总股本增至694,266,479股。截止2012年12月31日，公司总股本为 694,266,479股；云南白药控股有限公司持有公司股份288,284,398股，占公司总股本的41.52%，为公司第一大股东，公司实际控制人为云南省国有资产监督管理委员会。公司下属有云南白药集团大理药业有限责任公司、云南白药集团文山七花有限责任公司、云南白药集团丽江药业有限公司、云南白药集团医药电子商务有限公司、云南省医药有限公司、云南白药集团天紫红药业有限公司、云南白药集团中药材优质种源繁育有限责任公司、云南白药集团无锡药业有限公司、云南白药置业有限公司、云南白药集团兴中制药有限公司、云南白药集团健康产品有限公司、云南紫云生物科技有限公司、云南白药集团（澳大利亚）有限公司及云南白药集团西双版纳制药有限公司等14个子公司。2.2 公司经营范围及发展战略经营范围为化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，物业经营管理，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品。云南白药集团公司是云南大型工商医药企业,是中国中成药五十强之一。近年来，公司全新构建了一个集研发创新、敏捷制造、效率管理、资源聚合于一体的、对市场形成有效支撑的综合服务平台。同时为搭建整个平台配套推行全面绩效管理，在公司总部、制造体系进行薪酬绩效改革。通过改革，制造系统产能逐步释放、劳动生产率快速提升、内部激励机制有效构建，成为公司稳步发展的坚实基础，与市场营销系统形成了良性互动。“十一五”期间，公司通过“稳中央 突两翼”的产品战略、“以全球资源聚焦中国市场”的研发战略以及“内生性增长与外延式扩张并举，技术创新与销售拉动同步”的发展策略，主要经济指标年均复合增长率保持在 30%以上，形成了以药品为基础和根本，健康产品、透皮产品、中药饮片等相关多元化的产品发展格局。进入“十二五”，公司进行了战略转型，确立了“新白药 大健康”的发展战略，公司牢抓新医改带来的市场扩容机遇，努力提升管理水平。在新一届董事会的领导下，公司遵循“新白药、大健康”的战略，为既定的构建一个集研发创新、制造能力、管理效率、资源聚合于一体的、对市场形成有效支撑的综合服务平台而努力，以全方位应对市场的变化。在2012 年，公司完成了整体搬迁、内部资源整合及管理机制重塑和优化，各项工作均取得新进展，主要经济指标继续保持着健康的增长态势。2012年7月30日，中国上市公司最具投资价值100强”在广州揭晓。云南白药集团股份有限公司榜上有名，排名第59。3 云南白药股份有限公司财务状况分析3.1 财务报表分析3.1.1资产负债表分析资产是指企业因过去的交易和事项而取得的、被企业拥有或控制的、能以货币计量的、预期能为企业带来未来经济利益的经济资源,包括财产、债权和其他权利根据资产的流动性,资产又可分为四大类,即流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产如果说,利润表对应的是公司的“面子,现金流量表表现的是公司的日子”状况,那么,资产负债表则显示公司的“底子”如何。表3-1 云南白药股份有限公司资产结构变化表资产项目2010年2011年2012年金额及共同比率(%)金额及共同比率(%)金额及共同比率(%)流动资产合计6,366,682,794.73 7,376,815,022.39 8,812,615,427.28 83.41 81.14 82.64 长期股权投资35,178,906.76 30,154,371.07 30,000,000.00 0.46 0.33 0.28 投资性房地产0.00 0.00 7,173,850.13 0.00 0.00 0.07 固定资产236,586,837.99 1,033,185,052.11 1,251,589,383.64 3.10 11.37 11.74 在建工程779,252,687.52 298,231,339.58 221,512,865.36 10.21 3.28 2.08 无形资产119,594,963.51 244,338,401.04 228,971,952.14 1.57 2.69 2.15 长期待摊费用4,906,052.20 17,415,142.00 10,670,616.73 0.06 0.19 0.10 其他资产合计90,854,060.1090,779,048.99101,434,869.701.191.000.95非流动性资产合计1,266,373,508.08 1,714,103,354.79 1,851,353,537.70 16.59 18.86 17.36 资产总计7,633,056,302.81 9,090,918,377.18 10,663,968,964.98 100100100从表3-1可以看出2010-2012年公司的总资产呈现出较大的增长趋势。2011年年末，公司总资产增加1 457 862 074.37元，增幅为19.10%，流动资产比重下降了2.26%，非流动资产上升了2.26%。2012年年末，公司总资产增加1 573 050 587.80元，增幅为17.30%，流动资产比重上升了1.49%，非流动资产下降了1.49%。进一步分析可以发现：2011年流动资产本期增加1 010 132 227.66元，增长的幅度为15.87%，使总资产规模增长了13.23%。非流动资产本期增加447 729 846.71元，增长的幅度为35.36%，使总资产规模增长了5.87%，两者合计使总资产增加了1 457 862 074.37元，增长幅度为19.10%。2012年流动资产本期增加1 435 800 404.89元，增长的幅度为19.46%，使总资产规模增长了15.79%。非流动资产本期增加137 250 182.91元，增长的幅度为8.01%，使总资产规模增长了1.51%，两者合计使总资产增加了1 573 050 587.80元，增长幅度为17.30%。2011年总资产增长主要体现在流动资产的增长上。仅从这一变化来看，公司的流动性有所增加。通过表3-2我们可以看出尽管流动资产各项目都有不同程度的增减变动，但其变动主要体现在以下三个方面：一是货币资金的大量减少。货币资金本期减少852 251 064.41元，下降幅度为42.72%，对总资产的影响为-11.17%，主要原因是当期支付较大金额工程款及票据贴现金额比往年减少。二是应收票据的增加。应收票据本期增加1 130 611 422.72元，增长幅度为144.28%，对总资产的影响为14.81%。主要原因是销售收入增加以及使用票据结算货款增大。三是存货的增加。存货本期增加807 063 016.72元, 增长幅度为29.58%，对总资产的影响为10.57%。增幅较大，主要原因是原料价格上涨及采购量增加 。2011年总资产增长主要体现在流动资产的增长上。仅从这一变化来看，公司的流动性有所增加。从表3-2可以看出尽管流动资产各项目都有不同程度的增减变动，但其变动主要体现在以下二个方面：一是货币资金大幅度增长。货币资金本期增长585 622 611.46元，增长幅度为51.25%，对总资产的影响为6.44%。主要原因是营业收入增加 。二是存货的持续增长。存货本期增加824 155 854.58元, 增长幅度为23.31%，对总资产的影响为9.07%。增幅较大，存货增长率连续两年保持在20%以上，主要原因还是原料价格上涨，特别是2010 年以来，云南白药的主要原料三七的价格由于干旱的原因大幅上涨。非流动资产的变动主要体现在以下几个方面：一是固定资产的增长和在建工程的减少。2011年固定资产本期增加796 598 214.12元，增长幅度为336.70%，使总资产规模增长了10.44%，在建工程本期减少481 021 347 .94元，减少的幅度为61.73%，对总资产的影响为-6.30%，2012年固定资产本期增加218 404 331.53元，增长幅度为21.14%，在建工程减少76 718 474 .22元，减少的幅度为25.72%，主要原因是公司整体搬迁建设项目结转固定资产。二是无形资产的增长。2011年无形资产本期增加124 743 437.53元，增长幅度为104.30%，对总资产的影响为1.63%。主要原因是公司本年度将预付呈贡产业区土地使用权价款转入无形资产 。表3-2 云南白药股份有限公司流动资产结构变化表资产项目2010年2011年2012年金额及共同比率(%)金额及共同比率(%)金额及共同比率(%)货币资金1,994,960,614.35 1,142,709,549.94 1,728,332,161.40 31.3315.4919.61交易性金融资产0.00 519,683.25 0.00 0.000.010.00应收票据783,612,467.01 1,914,223,889.73 1,961,241,753.44 12.3125.9522.25应收账款460,703,536.27 413,371,289.70 461,109,819.64 7.245.605.23预付款项307,986,393.07 289,709,208.61 234,256,619.20 4.843.932.66应收利息5,167,610.67 5,170,032.46 1,258,383.56 0.080.070.01%其它应收款85,447,764.16 75,243,942.78 66,393,409.54 1.341.020.75存货2,728,804,409.20 3,535,867,425.92 4,360,023,280.50 42.8647.9349.47流动资产合计6,366,682,794.73 7,376,815,022.39 8,812,615,427.28 100.00100.00100.00表3-3 云南白药股份有限公司负债股东权益变化表项目2010年2011年2012年金额及共同比率(%)金额及共同比率(%)金额及共同比率(%)短期借款10,000,000.00 10,000,000.0010,000,000.000.13 0.11 0.09 应付票据370,666,388.91 507,401,715.05499,943,324.294.86 5.58 4.69 应付账款1,486,327,649.66 1,590,135,442.071,782,637,485.5719.47 17.49 16.72 预收款项160,519,703.80 343,814,603.11347,082,206.922.10 3.78 3.25 应付职工薪酬23,578,150.4142,939,641.7137,039,848.300.31 0.47 0.35 应交税费153,038,745.7379,070,505.3210,556,262.572.00 0.87 0.10 应付利息和应付股利合计1,155,994.421,155,994.421,155,994.420.020.020.02其它应付款825,286,698.84767,152,757.06767,073,205.3610.81 8.44 7.19 流动负债合计3,030,573,331.773,341,670,658.743,455,488,327.4339.70 36.76 32.40 长期借款6,684,882.146,684,882.146,684,882.140.09 0.07 0.06 长期应付款4,944,832.434,944,832.434,814,832.430.06 0.05 0.05 其它非流动性负债176,284,186.69182,336,113.15169,684,426.672.31 2.01 1.59 非流动负债合计187,913,901.26193,965,827.72181,184,141.242.46 2.13 1.70 负债合计3,218,487,233.033,535,636,486.463,636,672,468.6742.17 38.89 34.10 股本694,266,479.00694,266,479.00694,266,479.009.10 7.64 6.51 资本公积1,250,670,854.231,250,599,188.941,254,875,298.6816.38 13.76 11.77 盈余公积273,935,101.21365,700,202.26424,195,807.133.59 4.02 3.98 未分配利润2,195,063,866.803,244,780,784.314,654,218,315.1128.76 35.69 43.64 外币报表折算差额-264,452.39-64,763.79-259,403.61归属于母公司股东权益总计4,413,671,848.855,555,281,890.727,027,296,496.3157.82 61.11 65.90 少数股东权益897,220.930.01 0.00 0.00 股东权益总计4,414,569,069.785,555,281,890.727,027,296,496.3157.83 61.11 65.90 负债和股东权益总计7,633,056,302.819,090,918,377.1810,663,968,964.98100.00 100.00 100.00 从表3-3中可以看出2011年年末公司权益总额较上年同期增加 1 457 862 074.37元，增长幅度19.10%，2012年年末公司权益总额较上年同期增加 1 573 050 587.80元，增长幅度17.30%，说明权益总额有较大幅度增长。进一步分析可以发现：（1）2011年负债本期增加317 149 253.43元，增长幅度为9.85%，使权益总额增长了4.15%；股东权益本期增长了1 140 712 820.94元，增长幅度为25.84%，使权益总额增长了14.94%，两者合计使权益总额增加了1 457 862 074.37元，增长幅度为19.10%。2012年负债本期增加101 035 982.21元，增长幅度为2.86%，使权益总额增长了1.11%；股东权益本期增长了1 472 014 605.59元，增长幅度为26.50%，使权益总额增长了16.19%，两者合计使权益总额增加了1 573 050 587.80元，增长幅度为17.30% （2）2011年权益总额在负债上的增长主要体现在流动负债方面。流动负债本期增加311 097 326.97元，增长幅度为10.27%，对权益总额的影响为4.08%。流动负债主要体现在二个方面：一是应付账款和应付票据的增长，应付账款本期增长103 807 792.41元，增幅为6.98%。应付票据增长136 735 326.14元，增幅为36.89%，对权益总额的影响合计为3.15%，主要原因是公司以及公司全资子公司医药有限采购量增加而相应应付款项增加 。二是预收账款的增加，增加额为183 294 899.31元，增幅为114.19%，对权益总额的影响为2.40%。主要原因是公司产品市场需求增加。2012年权益总额在负债上的变动同2011年一样主要体现在流动负债方面。流动负债本期增加113 817 668.69元，增长幅度为3.41%，对权益总额的影响为1.25%。流动负债主要体现在二个方面：一是应付账款的增长，应付账款本期增长192 502 043.50元，增幅为12.11%，对权益总额影响为2.12%。应付账款两年增长说明公司生产水平提高，主要原因是销售增长和原材料采购增加。二是应交税费的减少。应交税费减少了68 514 242.75元，降幅为86.65%，对权益总额影响为-0.75%。应交税费这两年均大幅减少，而净利润却大幅增加，主要原因是公司及其子公司期末存货大量增加导致可抵扣进项税增加相应减少应缴税额及子公司置业公司本年末的销售收入比上年末大幅下降计提的各项税金相应减少。（3）2011年权益增长主要体现股东权益的增长上，股东权益本期增加1 140 712 820.94元，增长幅度为25.87%，对权益总额的影响为14.94%。2012年权益增长同样体现股东权益的增长上，股东权益本期增加1 472 014 605.59元，对权益总额的影响为16.19%。其中，本期盈利是主要方面。这两年未分配利润增加较多，增长幅度较大，对权益总额，影响较大，主要原因是净利润增加。而这两年盈余公积的增加，主要原因也是净利润的增加。3.1.2 利润表分析表3-4 云南白药股份有限公司利润表项 目2010年2011年2012年金额及共同比率金额及共同比率金额及共同比率一:营业收入10,075,437,834.2611,312,322,432.0313,686,824,525.57100.00 100.00 100.00 减:营业成本7,004,764,661.447,921,808,228.149,577,988,633.8869.52 70.03 69.98 营业税金及附加78,370,242.3961,101,634.8069,519,923.220.78 0.54 0.51 销售费用1,702,532,239.961,666,342,484.661,864,200,530.6116.90 14.73 13.62 管理费用252,703,701.36317,805,508.35355,375,542.202.51 2.81 2.60 财务费用-14,562,595.47-19,309,384.701,333,402.14-0.14 -0.17 0.01 资产减值损失16,532,446.438,677,900.2015,296,365.460.16 0.08 0.11 投资收益7,998,868.4216,825,709.87669,973.470.08 0.15 0.00 其中:对联营企业和合营企业的投资收益-1,655,900.16-892,846.41-154,371.07-0.02 -0.01 0.00 二:营业利润1,043,096,006.571,372,721,770.451,803,780,101.5310.35 12.13 13.18 加:营业外收入6,874,855.5938,884,562.5131,122,152.320.07 0.34 0.23 减:营业外支出10,233,390.324,638,600.185,056,052.860.10 0.04 0.04 非流动资产处置损失250,446.961,106,667.43333,816.830.00 0.01 0.00 三:利润总额1,039,737,471.841,406,967,732.781,829,846,200.9910.32 12.44 13.37 减:所得税费用113,393,966.28196,059,925.09247,330,357.581.13 1.73 1.81 四:净利润926,343,505.561,210,907,807.691,582,515,843.419.19 10.70 11.56 归属于母公司所有者的净利润926,168,580.361,210,908,666.461,582,515,843.419.19 10.70 11.56 少数股东损益174,925.20-858.770.00 0.00 0.00 基本每股收益1.331.742.28稀释每股收益1.331.742.28其他综合收益-184,373.31199,688.60-194,639.82综合收益总额926,159,132.251,211,107,496.291,582,321,203.599.19 10.71 11.56 归属于母公司所有者的综合收益总额925,984,207.051,211,108,355.061,582,321,203.599.19 10.71 11.56 归属于少数股东的综合收益总额174,925.20-858.77从表3-4中可以看出2011年其中营业利润占营业收入的比重为12.13%，比上年度的10.35%上升了1.78%；本年度利润总额的构成为12.44%比上年度的10.32%增长了2.12%；本年度净利润的构成为10.70%，比上年的9.19%增长了1.51%。2012年其中营业利润占营业收入的比重为13.18%，比上年度的12.13%上升了1.05%；本年度利润总额的构成为13.37%比上年度的12.44%增长了0.93%；本年度净利润的构成为11.56%，比上年的10.70%增长了0.86%。（1）公司2011年实现净利润1 210 907 807.69元，比上年增长了284 564 302.13元，增长率为30.72%，增长幅度较高。从表中可以看出，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长367 230 260.9元引起的；由于所得税费用比上年增长82 665 958.81元，二者相抵，导致净利润增长了284 564 302.13元。2012年实现净利润1 582 515 843.41元，比上年增长了371 607 035.72元，增长率为30.69%，增长幅度较高。从水平分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长422 878 468.21元引起的；由于所得税费用比上年增长51 270 432.49元，二者相抵，导致净利润增长了371 607 035.72元。（2）公司2011年利润总额增长了367 230 260.94元，原因是公司营业外收入增加了32 009 706 .92元，增长了465.61%主要原因是本期计入营业外收入的政府补助增加及子公司文山七花有限公司处置土地收；此外，公司营业外支出减少5 594 790.14元，下降了54.67%，主要原因是损失减少；资产减值损失减少7 854 546.23元，下降了47.51%，主要原因是应收账款、其他应收款减少导致坏账准备减少； 投资收益增加了8 826 841.45，原因是处置联营企业股权产生投资收益 综合作用的影响，导致利润总额增加了367 230 260.94元。 2012年利润总额增长了422 878 468.21元，公司非流动资产处置损失减少772 850.60元，下降了69.84%；投资收益本期发生额比上期发生额减少了16,155,736.40元，降低了96.02%，降低的主要原因是上期处置联营企业股权产生大额投资收益；财务费用本期发生额比上期发生额增加20,642,786.84 元，增长106.91%，增长的主要原因是：支付的票据贴现利息的增加及收到的定期存款利息的减少；资产减值准备本期发生额比上期发生额增加6,618,465.26 元，增长76.27%，增长的主要原因是：应收账款增加导致计提的坏账准备增加。综合作用的影响，导致利润总额增加了422 878 468.21元，增幅为30.06%。3.1.3 现金流量表分析表3-5云南白药股份有限公司经营活动现金流量表项目2012年2011年2010年金额及共同比率（%）金额及共同比率金额及共同比率销售商品、提供劳务收到的现金15,504,406,805.8911,434,064,277.2410,080,754,886.8199.5799.1399.25收到的税费返还0.0082,379.630.00收到其他与经营活动有关的现金66,998,863.09100,418,54