物流金融风险分析及防范对策.pdf

logistics sci-tech 2010.9 誗基金项目誗 文章编号：1002-3100 (2010) 09-0003-03 收稿日期：2010-06-17 基金项目： 河南省高校青年骨干教师项目， 项目编号：2007335； 河南省教育厅自然科学基金项目， 项目编号：2007630031。 作者简介： 张晶蓉（1970-）， 女， 河南洛阳人， 郑州大学管理工程学院， 讲师， 硕士， 研究方向： 企业管理。 logistics sci-techno.9, 2010物流科技2010年第9期 摘要： 作为一种新型业务， 物流金融解决了制造企业 的融资瓶颈问题， 为银行业的金融创新提供了条件， 但同时 物流金融业务也面临着许多风险。 从物流金融的概念出发， 讨论了物流金融的作用， 分析了物流金融在实践中存在的各 种风险， 最后提出物流金融业务风险的防范对策。 关键词： 物流金融； 风险分析； 防范对策 中图分类号：f250文献标识码：a abstract: as a new business, logistics finance not only solves the financing bottleneck problems of manufacturing enterprises, but also provides the conditions for financial innovation of banking industry. however, we also face many financial risks throughout the course of logistics finance business. this paper starts from the concept of logistics finance, discusses the role and analyses the various risks that exist in the practice of lo- gistics finance, finally this essay puts forward the countermea- sures that prevents the risk of logistics finance. key words: logistics finance; risk analysis; preventive coun- termeasures 0引言 随着物流市场竞争日趋激烈， 物流企业创新增值 服务的压力和动力都日趋增大； 与此同时， 金融机构 服务创新的需求越来越明显， 物流占用资金比例较大 的企业融资需求也越来越渴望。 于是， 物流企业、 金 融机构和资金需求企业三方共赢的一种全新模式 物流金融就应运而生了， 它超越了金融业与物流业之 间单纯金融服务形式， 使 “物流、 资金流和信息流” 结合从概念变成了现实， 对金融业、 物流业都产生了 深刻影响1。 作为一种金融与物流的创新服务产品， 目前物流 金融市场处于加速上升状态， 成为国内第三方物流业 务发展的一种重要趋势， 也成为当前物流企业、 金融 机构及相关企业在激烈市场竞争中脱颖而出的主要途 径之一。 但作为一种新型业务， 物流金融也面临着与 以往金融业务相关的不同类型的风险， 认识并有效防 范这些风险对物流金融业务的开展具有重要意义。 1物流金融的概念及作用 1.1物流金融的概念。 物流金融是一项创新型的物流 增值服务， 它是物流业与金融业发展到一定阶段的产 物。 从供应链的角度， 物流金融的概念可以分为广义 和狭义两种2。 广义的物流金融是指在整个供应链管理过程中， 通过开发和应用各种金融产品， 有效地组织和调剂物 流领域中货币资金的运动， 实现商品流、 实物流、 资 金流和信息流的有机统一， 提高供应链运作效率的融 资经营活动， 最终实现物流业与金融业融合化发展的 状态。 狭义的物流金融是指在供应链管理过程中， 第三 方物流供应商和金融机构向客户企业 （或融资企业， 或资金需求企业） 提供商品和货币， 完成结算和实现 融资的活动， 实现同生共长的一种状态。 物流金融作为物流业与金融业的结合、 金融资本 与物流资本的结合， 既是物流业金融的表现形式， 也 是金融业的创新。 在物流金融中涉及三个主体： 物流 企业、 金融机构和客户企业， 物流企业与金融机构联 合起来为客户企业提供融资。 物流金融的开展对这三 方都有非常迫切的现实需要， 不仅解决了客户企业的 融资瓶颈问题， 而且推动了物流企业的业务领域拓展， 同时也为银行业的金融创新提供了条件。 1.2物流金融作用。 作为一项金融创新业务， 物流金 融是一种多赢性的金融服务产品。 物流与金融业务的 相互需求与作用， 在交易的过程中产生了互为前提互 为条件的物流金融圈。 在物流金融圈中， 合作三方各 有所得。 从整个社会流通的角度看， 极大地提高了全 社会生产流通的效率和规模， 促进了经济的发展。 对于供应链上物流企业而言， 物流金融可以提高 物流企业一体化服务水平， 提高物流企业的竞争能力 和业务规模， 增加高附加值的服务功能， 开展物流金 物流金融风险分析及防范对策 the risk analysis and its preventive countermeasures of logistics finance 张晶蓉（郑州大学 管理工程学院， 河南 郑州450001） zhang jing-rong(school of management engineering, zhengzhou university, zhengzhou 450001, china) 03 logistics sci-tech 2010.9 融业务为物流企业带来新的利润增长点。 对于供应链上的客户企业而言， 由于厂商在发展 过程中面临的最大威胁是流动资金不足， 而存货占用 大量资金使得厂商可能陷入流动资金不足的困境， 因 此物流金融可以降低企业的融资成本， 拓宽企业的融 资渠道； 可以降低企业原材料、 半成品和产品的资本 占用率， 将企业有限的资金用在产品研发等方面， 提 高企业资本利用率， 实现资本优化配置； 通过物流金 融业务， 增强企业的销售能力， 提高企业的销售利润。 对于金融机构而言， 降低了资产风险， 降低了金 融机构利润增长的风险性， 通过与物流企业的合作， 在物流企业作为中介的业务模式中， 降低了信息不对 称产生的风险， 提高了金融机构的资金安全性， 降低 了资产风险。 2物流金融风险分析 由前述可知， 通过物流金融业务的开展， 使得参 与业务的三方都获得切实的利益， 真正达到 “三赢” 的效果。 这种多方获益、 相互促进、 共同发展的模式， 保证了该业务的持续发展和长久生命力。 但是由于物 流金融在我国处于起步状态， 根据目前的发展情况， 开展物流金融业务面临着诸多风险， 作为一种新型的 物流和金融创新业务， 我国物流金融业务所面临的风 险主要包括： 法律风险、 操作风险、 信用风险和市场 风险3-4。 2.1法律风险。 法律风险主要是合同的条款规定和对 质物的所有权问题。 首先， 因为物流金融业务涉及多 方主体， 质物的所有权在各主体间进行流动， 容易产 生关于所有权的纠纷问题。 其次， 目前我国的物流金 融还处于萌芽阶段， 没有专门的法律法规对物流公司 以及整个供应链的业务操作进行规范整合， 这就造成 因为法律空白而造成利益损失的案例增多， 进而影响 物流金融业务的顺利开展。 目前开展物流金融业务依 据的法律主要是 担保法、物权法、合同法、 公司法 等， 但其中与金融物流相关的条款并不完 善， 也没有具体的行业性指导性文件可以依据， 因此 业务合同中容易出现法律问题。 另外， 我国法律规定 第三方物流企业不可以并购银行， 对物流企业来说， 在不违背我国金融法规的条件下灵活利用自有资金和 信用开展业务是非常困难的。 2.2操作风险。 物流金融业务是通过对出质人的资金 流和物流的全程控制来控制风险的， 业务中间环节比 较多， 操作流程相对比较复杂， 因此物流金融业务从 业人员不仅要熟悉相关金融业务， 还要熟练掌握质押 物及其所属的行业情况， 准确把握市场走势， 具备较 高的综合能力。 对于物流企业来说， 由于组织机构、 管理体制和 监督机制不健全， 内部操作管理上不成熟， 工作人员 素质不高， 在具体环节上凭借经验判断， 缺乏科学依 据； 或者由于监管企业资质差、 监守自盗， 以及对质 物的定价评估不够公正、 准确等， 都会造成质物不足 或落空的风险。 对于金融结构来说， 物流金融的创新之处就在于 将仓单甚至物流过程纳入质押对象， 这势必牵涉到对 仓单和物流过程的定价评估问题。 对金融结构内部来 说， 由于内部人员作弊和操作失误， 使得金融机构的 利益可能会受到损失。 由于介入物流金融业务的时间 不长， 金融机构在贷款工具设计、 资金筹集、 风险管 理方法和内部监控方面经验不足， 或各种制度、 法律 的不健全以及制约作用， 也难以避免一些操作过失。 对于客户企业来说， 也存在较大的风险， 比如物 流企业内部管理不善造成的客户企业的融资损失， 金 融机构流程过于繁琐造成的融资效率太低、 时间拖延 等， 都可能对客户企业带来损失。 2.3信用风险。 融资企业的信用风险， 包括货物的合 法性， 客户的诚信度等。 由于我国尚未建立全国统一 的信用评估系统， 在失信惩罚上也没有具体的规定， 这就使得物流金融这一金融业务在实施过程中缺乏社 会信用保障， 如果社会金融系统的某一环节出现问题， 都有可能导致物流金融业务出现危机性问题。 由于目前没有完整规范的信用体系， 金融机构无 法对客户企业的信用等级作出全面正确的判断； 中小 企业在具体的业务流程比如生产、 采购等环节中可能 对金融机构采取虚假或不实信息的行为， 由于信息不 对称而引起的这些现象使得金融机构无法获得真实数 据， 进而不能针对资金在使用上产生的风险采取相应 的控制措施； 物流企业在融资业务中作为银行和客户 的中介， 一方面可能会为争取客户资源而向金融机构 提供虚假数据， 从而给金融机构造成误导； 另一方面 在信用风险管理数据信息的搜集上， 物流企业得到的 只是一些原始数据， 在制造企业和物流企业间存在信 息不对称的情况下， 很难做出正确的管理决策。 2.4市场风险。 市场风险主要包括质押物的价格风险 和变现风险等。 具体表现为政策制度、 经济环境的改 变引起质押财产价格波动， 金融汇率造成的变现能力 改变等。 在买方市场时代， 产品的更新换代速度在不断加 快， 影响质押品销售的因素也在逐渐增多。 随着物流 金融所处环境的不确定性因素不断增多， 质押物变现 风险也在随之增大， 银行在处置质物时， 出现质物变 现价值低于银行授信质押物价值或无法变现的现象越 来越多。 由于这种环境的变化带给物流金融的风险是 发生在企业以及银行的外部， 并且是无法控制的， 因 此对企业和银行来说， 将难以避免一些来自市场因素 带来的各种损失。 物流金融风险分析及防范对策 04 logistics sci-tech 2010.9 2.5环境风险。 环境风险主要指金融制度政策和经济 环境的改变。 包括相关金融政策的适用性、 金融调控 政策的出台、 国内外经济的稳定性、 汇率的变化及波 动等。 一般情况下， 我国的政治和经济环境趋稳， 对 物流金融造成的风险不大。 但国际政治经济环境的变 化、 国际性的金融危机、 汇率的跌宕起伏等， 都会通 过贸易、 汇率等方面对物流金融产生作用。 3物流金融风险防范对策 基于上述分析， 结合我国物流金融发展现状， 提 出以下风险防范对策5-6。 3.1建立完善的法律机制， 规范物流金融业务。 为规 范物流金融业务发展的需要， 相关部门需要在逐步的 摸索中建立物流金融的法律， 并完善物流金融过程中 的相关法律。 如 担保法 在法律约束的同时应该建 立由中央银行和物流管理委员会牵头的宏观管理机 构， 对业务实行规范管理， 并制定合理的惩罚程序和 措施。 3.2加强物流企业内部管理， 提高员工素质。 物流企 业应经常与金融机构、 客户企业进行业务协调和沟通， 实现信息共享， 从而有效避免业务操作过程中出现的 风险。 作为银行和借款人都信任的第三方， 物流企业 要指定专门负责金融物流业务的工作人员， 制定规范 的金融物流业务操作办法， 严格按照管理办法进行操 作。 有条件的第三方物流企业应通过计算机管理信息 系统辅助操作人员进行货物的管理， 避免操作风险。 在参与物流金融业务的过程中， 物流企业应根据 自身的经营状况合理设置组织机构， 既要做到分工明 确、 职责清晰， 又要相互合作、 互相监督， 以利于物 流金融业务的开展； 在加强物流金融业务人员的专业 技能培训的同时， 要经常对其进行思想品德教育， 增 强员工的责任心； 物流企业还要为员工提供合理的薪 金和升迁机制， 从而避免因此方面原因而诱发的道德 风险。 3.3建立并完善客户的信用管理体系。 在物流金融服 务过程中， 通过完善的客户资料采集制度、 客户资信 档案管理制度、 客户信用分级制度、 合同与结算过程 中的信用风险防范制度、 信用额度稽核制度、 财务管 理制度等， 对客户进行全方位的信用管理， 缓解银行 和企业之间由于信息不对称而产生的矛盾， 控制物流 金融业务流程中存在的各方面风险。 在开展物流金融 业务时， 银行应选择信息化水平较高、 资产规模较大、 对质押物具备严格监管能力， 并具有一定的偿付能力 的全国性专业物流公司合作， 开展统一授信。 物流企 业应尽量避免与资信不佳的客户合作， 同时与优质客 户建立长期稳定的合作关系， 并定期走访客户。 在从 事客户评估时， 应该建立一套完善的程序来规范实行， 从事监管工作的物流企业要承担更深入的客户风险调 查工作， 并及时与银行沟通。 3.4物流企业与金融机构、 客户企业建立长期合作伙 伴关系。 物流企业与金融机构建立长期合作关系， 共 同制订仓单质押融资、 监管业务等相关政策， 取得金 融机构的信用， 可以有效地解决在金融服务中的效率 问题， 如统一授信就可以大大提高质押、 贷款、 结算 等效率。 物流企业为客户企业提供物流金融服务的基 础是对客户有充分的了解， 建立长期的合作关系， 不 仅有利于提高融资效率， 也有利于防范物流金融风险。 3.5选择合适的质押物品种， 有效规避风险。 由于在 质押品种的选取上存在很大的市场风险， 因此对于选 取质押商品时要有一定的限制， 质押品应当尽量是一 种市场畅销、 适用广泛， 变现能力强、 易于处置， 价 格波幅较小且不易变质 （保存期至少一年） 的商品， 应考虑选取产品销售趋势好、 市场占有率高、 实力强、 品牌知名度高的生产商合作。 要对质押货物品种选择、 质押货物市场价格的稳定性以及质押货物是否投保等 方面入手； 同时要考察货物来源的合法性， 对于走私 货物、 违禁物品和国家禁止交易和限制交易的商品要 及时举报； 最后要