[其他资格考试]第2章 股票.ppt

第二章 股票 n股票的基本特征 n股票的基本分类 n我国的股权结构 1 第二章 股票 一、定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用 以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭 证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权，这 种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与 公司的重大决策、收取股息或分享红利等。 2 股票票样（1） 3 股票票样（2） 4 股票票样（3） 5 股票票样（4） 6 股票票样（5） 7 股票票样（6） 8 二、股票的基本特征 1、收益性：股利收入和资本利得 2、风险性：股价波动性（公司经营情况、供求关系、银行利 率、大众心理等影响）不确定性投资风险 3、稳定性：无期限的凭证，不可中途偿还 4、流通性：可交易性 5、股份的伸缩性：股票的细分与合并等 6、价格波动性：股价会受公司经营状况、盈利水平以及其他 多种因素影响 7、经营决策的参与性：根据持有份额的多少参与公司重大决 策 9 三、股票的类型 （一）根据股东承担的风险和享受的权利的不同，可分为： 1、普通股： （1）定义 普通股是指每一股份对股份有限公司财产拥有平等权利,即 对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随着公司的利润 大小和股利政策而分享相应股息的股票。它构成公司资本的基 础，是股票的一种基本形式。 （2）普通股的基本特征 普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发 行量最大的股票种类 普通股股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份公司 的存续期间一致 普通股股票是风险最大的股票（股利收益不确定、收益及剩余资 产清偿顺序在债务利息和优先股股息之后、股价波动较大） 10 三、股票的类型 （3）普通股股东的基本权利 公司经营决策参与权 收益分配权 剩余资产分配权 优先认股权 11 三、股票的类型 2、优先股 （1）定义 优先股是指由股份有限公司发行的在分配公司收 益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票 。 （2）基本特征 约定股息率（优先股有固定的股息，不随公司业 绩好坏而波动，并已可以先于普通股股东领取股息 ）； 优先分派股息和清偿剩余资产（优先于普通股股 东）； 表决权受到一定限制； 股票可由公司赎回 。 12 三、股票的类型 （3）公司发行优先股的意义 对发行公司的意义 方便公司增发新股票融资； 有利于在公司需要时将其转换成普通 股或公司债券，以减少公司股息负担； 可以避免公司经营决策权的分散。 对投资者的意义 投资者收益有保障，且收益率高于其 他债券的收益率。 13 三、股票的类型 （二）根据股票收益能力划分，股票可分为： 1、蓝筹股 在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内 占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利 优厚的大公司股票称为蓝筹股。 红筹股 该概念诞生于1990年代初期的香港股票市场。中华 人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地 ，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的 那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。 14 2、成长股 3、收入股 4、周期股 5、防守性股票 6、投机性股票 7、垃圾股 8、中国特有的 ST股票、PT股票 15 ST 股票 ST Special Treatment ST 股票，即需作特别处理的股票。 根据沪深证券交易所股票上市规则规 定，当上市公司出现财务状况或其他状况 异常，导致投资者对该公司前景难以判断 ，可能损害投资者权益的情形，交易所将 对其股票实行特别处理。 16 沪深交易所在1998年4月22日宣布，将对财务状 况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行 特别处理(Special treatment)，由于“特别处理”，在 简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股票。 特别处理措施：(1)在公司股票及其衍生品种的证 券简称前冠以“ST”字样；(2)股票报价的日涨跌幅 限制为5%。(3)规则所规定的特别处理不属于对上 市公司的处罚，上市公司在特别处理期间的权利 和义务不变。 17 ST:财务状况或其他状况异常 n(1)最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均 为负值；(2)最近一个会计年度的审计结果显示其 股东权益低于注册资本， 即每股净资产低于股票 面值；(3)最近一个会计年度的财务报告被注册会 计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告； (4)最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册 会计师、有关部门不予确认的部分，低于注册资 本；(5)最近一份经审计的财务报告对上年度利润 进行调整，导致连续两个会计年度亏损。 18 PT 股票 当 ST 股票连续3年亏损或出现交易所 认定的其他严重问题，该只股票就会被暂 停上市。 为了给持有暂停上市公司股票的投资 者一个转让的机会，交易所增加了“特别转 让”服务。 “ PT ” “ Particular Transfer ” 19 PT:特别转让服务 nPT 是英文Particular Transfer(特别转让）的缩写 。根据公司 法规定，上市公司最近三年连续亏损的，由国务院有关部 门决定暂停其股票上市。 n沪深交易所从1999年7月9日起，对这类暂停上市的股票实 施特别转让服务，并在其简称前冠以PT，称之为PT股票 。申报价格幅度在上一次转让价格上下5%以内 n2000年6月23日取消跌停限制。 n2002年5月特别转让服务停止，直接退市，进入三板市场 n三板市场即代办股份转让系统。 从2002年09月20日开始实 施。代办股份转让系统将根据公司质量，股份实行分类转 让 。投资者可通过申银万国、国泰君安、国信证券、大鹏 证券、闽发证券、辽宁证券实施转让。 20 四、我国目前的股权结构 内资股（A股） 国有股：包括国家股和国有法人股 法人股：具有法人资格持有的股票 公众股：包括公司职职工股和社会公众股 外资股 境内上市外资资股（B股） 境外上市外资资股（H股、N股、S股等） 21 股份有限公司 内资股（A股）外资股 国有股 国家股 国有法人股 法人股 公众股 境内上市外资股（B股） 境外上市外资股（H股） 社会公众股 公司职工股 22 （一）国有股 国家股 所谓国家股是指有权代表国家投资的部门或机构 以国有资产向股份有限公司投资形成的股份，包 括以公司现有国有资产折算成的股份。 国有法人股 国有法人股是指具有法人资格的国有企业、事业 及其他国有单位，以其依法占用的法人资产向独 立于自己的股份公司出资或依法取得的股份。国 有法人股的资金来源是企业的法人资产。 23 （二）法人股 涵义 法人股是指企业法人以其依法可支配的资 产向股份公司投资形成的股权，或者具有 法人资格的事业单位或社会团体以国家允 许用于经营的资产向股份公司投资所形成 的股权。 特征 股份不能自由流通，法人股转让只能采取 场外协议方式。 24 （三）公众股 公司职工股 是指股份公司的职工认购的本公司的股份 。根据我国有关法律规定，公司职工认购 的股份数额不得超过向社会公众发行的股 份总额的10，而且三年后才能上市。 社会公众股（流通股） 是指股份公司公开向社会募集发行的股票 。 25 （四）外资股 涵义 外资股是指外国和我国香港、澳门、台湾地 区投资者以购买人民币特种股票形式向股 份公司投资形成的股份。 类型 境内上市外资股（B股） 境外上市外资股（H股、N股等） 26 B股、H股、N股 B股 B股即境内上市外资股，是指以人 民币标明票面价值，以外币认购和交易的 股票。 H股 它是境内公司发行的以人民币标明 面值，供境外