2018《货币金融学》解析指导全攻略 1.doc

2018货币金融学解析指导全攻略 1感谢凯程郑老师对本文做出的重要贡献第 0 章 货币供求以现代西方经济学为基础的货币银行学，“均衡”的特征贯穿始终，必须掌握。包括供求均衡、总供求均衡、IS-LM均衡等等。第0-1节 货币供给0-1-1 ) 货币的概念理解货币产生的两个关键词：1、需求的双重满足货币产生的动因2、信心(坚信别人能收下)决定了货币的基本功能(交易媒介、价值尺度、价值储藏)两个阶段： 贵金属阶段货币的信心源于其本身具有价值信用货币(法币)阶段货币的信心源于国家信用金融学考研教材 货币银行学复习笔记0-1-2 ) 货币的度量与统计1、货币数量多少对于经济运行具有非常重要的影响作用，但单纯以“流动性”为判断标准造成现代经济中货币量统计的困难，因为所有金融资产都具有一定的流动性。中国也不例外，请参考本章后附的阅读材料1。流动性一种资产以较小的代价转换为实际购买力的便利性。2、目前的统计体系(选择题)：国际货币基金组织(IMF)：M0=流通于银行体系之外的现金M1=M0+活期存款M2=M1+储蓄存款+定期存款+政府存款(包括国库券)*注意：流动性依次递减，下同。美国：M1=通货+活期存款+旅行支票+其他支票存款M2=M1+小额定期存款+储蓄存款和货币市场存款账户+货币市场互助基金份额(非机构所有)+隔日回购协议+隔日欧洲美元+合并调整M3=M2+大额定期存款+货币市场互助基金份额(机构所有)+定期回购协议+定期欧洲美元+合并调整L=M3+短期财政部证券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据金融学考研教材 货币银行学复习笔记中国：M0=流通中现金M1=M0+活期存款M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款(包括证券客户保证金)思考问题：(1)中国现在将活期存款放在M1合适吗?(2)中国现在将证券客户保证金放在M2合适吗?(3)Q币等虚拟货币应该属于什么?请参考本章后附的阅读材料2。3、现实的对策(美国的作法)：既然无论怎样都难以精确计量货币数量，所以美国用利率政策目标代替货币供给目标。即近年来美联储通过设定联邦基金利率(银行之间对短期贷款收取的利率)目标作为其货币政策，并通过公开市场活动来实现该目标利率。0-1-1 ) 货币创造在现代信用货币体系中，中央银行提供基础货币，商业银行进行货币创造。1、中央银行发行基础货币(1)中央银行为适应经济增长需要发行货币(2)形成“对商业银行贷款”和“商业银行存款”(3)商业银行获得原始存款0-1-1 ) 货币供给的内生性与外生性之争变量的外生性与内生性判断是构建现代经济学分析模型时的基础工作。内生性：变量受模型内部诸多因素共同影响。外生性：变量数值为既定。例如：在研究收入的模型中，收入、学历、能力、职位、年龄、运气几个变量中，内生?外生?凯恩斯认为货币供给外生，因此凯恩斯理论的模型中，货币供给线是垂直的。第 0 章 利率理论在现代市场经济国家，利率与货币量实际上是一个问题的两个方面。事实上，即使是在宏观货币政策上，两者的关系也是对应的。第0-1节 背景知识0-1-1 ) 两大学派1、货币利息理论属于短期利息理论，认为利息是借钱和出售证券的成本，同时是贷款和购买证券的收益，货币利息率决定于货币的供求。代表人物：凯恩斯2、实际利息理论属于长期利息理论，认为利息是实际节制的报酬和实际资本的收益，包括节欲论、时间偏好论、边际效用论和生产力论等。代表人物：费雪0-1-2 ) 利率体系1. 基准利率(中心利率)美国：联邦基金利率中国：缺乏公认的市场基准利率体系大纲：央行再贴现率最新资料： 短期金融市场基准利率：上海银行间同业拆放利率中长期金融市场基准利率：国债收益率请参考7-6阅读材料。金融学考研教材 货币银行学复习笔记2. 金融市场利率(1)金融市场是储蓄与投资的中介，一般分为资本市场(长期)和货币市场(短期)。(2)货币市场包括：短期政府债券市场、商业票据市场、银行短期信贷市场，各有利率(3)资本市场包括：债券市场、股票市场、长期信贷市场，各有利率证券(债券和股票)价格与利率成反比。(4)各市场利率存在联系，原因是投资者的资产组合变动。短期利率低于长期利率，但其波动幅度大于长期利率。3. 名义利率与实际利率(国际经济学)若无通货膨胀，两者相等。在IS-LM模型中即是如此。4. 利率与回报率参考大纲P495第0-2节 利率理论0-2-1 ) 马克思的利率理论1、 利息是剩余价值的转化形式2、 利率上限为平均利润率0-2-2 ) 古典利率理论投资与储蓄决定均衡利率分析S曲线移动的原因，可能是政府鼓励多储蓄，提高了人们的边际储蓄倾向，这是一个与投资乘数相关联的概念。金融学考研教材 货币银行学复习笔记0-2-3 ) 可贷资金市场理论*过渡模型，运用古典学派的分析工具，反映了凯恩斯政府干预的思想。1、 均衡利率由可贷资金供求决定2、 可贷资金供给包括总储蓄S与银行新创造的货币量M3、 可贷资金需求包括总投资I与投机需求H4、 与古典利率理论的区别：可贷资金总量受到中央银行控制，因此政府的货币政策成为利率的决定因素之一。(M包括了新发行的基础货币和新的货币创造，而这些都是政府可以控制的。)0-2-4 ) 货币供求决定论均衡利率由货币的供求决定1、供给内生大纲P4892、供给外生(1)需求变动大纲P490货币需求变动只影响利率，因为货币供给是给定的。(2)供给变动(流动性偏好利率理论)大纲P498A. 回顾凯恩斯的货币需求函数B. 货币供给由政府货币政策决定C. 流动性陷阱(认为此时利率不可能再下降，证券处于高价位;将来一旦利率回升，证券贬值，将遭受损失。因此宁愿持有货币。)金融学考研教材 货币银行学复习笔记对应于图上哪个阶段?D. 与可贷资金利率理论的联系与区别联系：研究的变量相近区别：短期与长期、存量与流量*凯恩斯名言：“