项目概况及必要性评估.ppt

2-1 2-1 项目建设背景分析评估项目建设背景分析评估 2-2 2-2 项目投资环境评估项目投资环境评估 第二章 项目建设必要性评估 2-3 2-3 项目建设必要性评估项目建设必要性评估 2-4 2-4 企业资信评估（了解）企业资信评估（了解） 2-1 2-1 项目建设背景分析评估项目建设背景分析评估 2-1-1 2-1-1 项目兴建理由的分析评估项目兴建理由的分析评估 2-1-2 2-1-2 项目预期目标的分析评估项目预期目标的分析评估 2、是优化国家资源配置,合理开发和综合利用当地 丰富的资源,曾加社会财富,实施可持续发展的需要; 1、新建或扩大企业的生产能力,为社会提供所需产 品和服务,以满足社会需求和提高企业经济效益的 需要; 一、项目兴建的理由一、项目兴建的理由 2-1-1 2-1-1 项目兴建理由的分析评估项目兴建理由的分析评估 3、为提高产品的质量，扩大需求面，可增加产品 的附加值，填补本地区的空白或可替代进口，可 出口创汇，满足国际市场需要; 4、新建基础设施或充分利用现有基础设施优越的 社会协作条件和政府的优惠政策,改善交通运输等 投资环境,提高人民的生产和生活条件,促进地区经 济和社会发展的需要; 5、发展教育、文化和卫生等公益事业; 6、增强国防和社会安全能力的需要。 1、国民经济层次分析 二、项目兴建理由的分析二、项目兴建理由的分析 2、项目层次分析 类似于可行性研究中的财务分析和国类似于可行性研究中的财务分析和国 民经济评价的关系。民经济评价的关系。 项目建设内容和建设规模 项目技术装备水平 产品性能和档次 项目收益和成本费用等经济目标 项目建成后在同行业的地位 2-1-2 项目预期目标的分析评估 2-2 2-2 项目投资环境评估项目投资环境评估 3-2-1 3-2-1 投资环境及其分类投资环境及其分类 3-2-2 3-2-2 项目投资环境评估项目投资环境评估 3-2-3 3-2-3 投资环境评估方法投资环境评估方法 2-2-1 2-2-1 投资环境及其分类投资环境及其分类 一、投资环境的概念一、投资环境的概念 投资环境：投资环境： 是指影响和制约项目投资活动全过程的各种是指影响和制约项目投资活动全过程的各种 外部因素。外部因素。 项目投资环境要有利于项目的建设项目投资环境要有利于项目的建设 二、投资项目环境的分类二、投资项目环境的分类 1、按投资环境要素的物质形态属性不同，分为硬环境和软环 境。硬环境是指那些具有物质形态的要素组合；软环境主要是指 没有具体物质形态的要素。 2、按投资环境研究层次的不同，可分为宏观投资环境、中观 投资环境和微观投资环境三种。宏观投资环境多指影响整个社会 资本运动的宏观社会经济变量和历史文化现实，探索研究的内容 是全国或大区域范围内的国民经济发展、商业周期兴衰、国家政 治法律制度变革、文化传统习俗的嬗变，以及国家之间和区域之 间的地缘关系等。微观投资环境则是指某个投资项目选址时考虑 的具体的自然、经济和社会条件。中观投资环境多指地区投资环 境和产业投资环境，是介于上述两者之间的一个层次，承上启下 。 还可以从其它角度对投资环境进行分类。如按投资运动阶段 不同可分为投资的投入环境、使用环境和回收环境；按投资的国 别不同分为国内投资环境和国际投资环境；按照组成要素的不同 ，分为政治环境、基础设施环境、金融环境、科技环境、法律环 境、自然地理环境等等。 2-2-2 2-2-2 投资环境评估投资环境评估 社会政治环境评估社会政治环境评估 自然技术物质环境评估自然技术物质环境评估 经济环境评估经济环境评估 工业建设的优惠政策和措施 资源、市场、社会协作条件 可供利用的基础设施 建设用地条件 自然资源和地理位置情况 劳动力来源与可供量 其它推动或吸引投资者提出建设意向的 背景材料 2-2-3 2-2-3 投资环境评估方法投资环境评估方法 1、“冷热”因素分析法（更多用于宏观环境评判） 美国的伊尔A利特法克(Isiah ALitvak)和彼得班廷(Peter M Banting) 在国际商业安排的概念框架一文中提出。基本方法是： 从投资者和投资国的立场出发，选定诸因素，据此对目标国逐一进行 评估并将之由“热”至“冷”依次排列，热国表示投资环境优良，冷国表 示投资环境欠佳热。 1）政治稳定性。若一国的政治稳定性高时，这一因素被称为“热” 因素，反之被称为“冷”因素。 2）市场机会。若市场机会大，则为“热”因素，反之为“冷”因素。 3）经济发展和成就。若一国经济发展速度快，经济运行良好，则 为“热”因素，反之为“冷”因素。 4）文化一元化。若一元化程度高，则为“热”因素，反之为“冷”因 素。 5）法规阻碍。若法规阻碍小，则为“热”因素，反之为“冷”因素。 6）实质阻碍。如实质性阻碍小，则为“热”因素，反之为“冷”因素 。 7）地理和文化差距。如果地理和文化差距小，则为“热”因素，反 之为“冷”因素。 2 2、多因素综合评估法（最常用）、多因素综合评估法（最常用） 1、列出综合指标评分表 2、定量分析各要素，按标准打分 3、按照各要素的重要程度确定权重 4、计算综合评价指标 5、确定综合评估指标的满意值与不允许值 把投资环境因素分类，即：政治环境、经济环境、财务环境、市 场环境、基础设施、技术条件、辅助工业、法律制度、行政机构效率 、文化环境、竞争环境。每一类因素又由一系列子因素构成。 3、等级尺度评分法 4、抽样评估法 5、相似度法 6、准数分析法 7、国家风险等级法 该方法主要从东道国政府对外国投资者的 限制和鼓励政策的角度出发，把投资环境 的内容划分为八大因素： 资金抽回限制； 外商股权比例； 对外商管制和歧视程度； 币值稳定性； 政治稳定性； 给予关税保护的意愿； 当地资本供应能力； 近5年通货膨胀率。 再进一步对上述因素分别划分出子因 素。然后根据每一个子因素对投资的有利 程度，给予不同的分值。最后将分值汇总 ，根据分数的高低综合反映投资环境的优 劣程度。 抽样评估法是运用抽样调查的 方法，随机的抽取或选定若干 不同类型的外商投资企业，由 调查者设计出有关投资环境的 评价因素，由外商投资企业的 高级管理者对东道国的投资环 境要素进行口头或书面评估， 根据综合后的意见得出评价结 论的一种方法。在进行具体评 估时，通常采取问答调查表的 形式。 相似度法，是以若干特定的相对 指标为统一尺度，运用模糊综合 评判原理，确定评价标准值，得 出一个地区(城市)在诸指标上与 标准值的相似度，据以评判该地 区(城市)投资环境优劣的一种方 法。 按各种投资环境因素的相关性对 其进行分类如下：投资环境激励 系数K，城市规划完善因子P， 税利因子S，劳动生产率因子L ，地区基础因子B，汇率因子T ，市场因子M，管理权因子F， 并把每一类因子分成若干子因子 ，再对子因子进行类似于多因素 评估法的加权评分，求和得到该 类因子的总分。 该方法是将投资东道国政治因素 、基本经济因素、对外金融因素 、政治的安定性等可能对投资产 生影响的风险因素的大小分别打 分量化，然后将各风险因素得分 汇总起来确定一国的风险等级， 最后进行国家之间的投资风险比 较。 2-3 2-3 项目建设必要性评估项目建设必要性评估 是指项目评估者从宏观和微观是指项目评估者从宏观和微观 两个方面就是否应当组织有关投资两个方面就是否应当组织有关投资 项目建设提出建议和评价的工作项目建设提出建议和评价的工作。 建设建设必要性必要性评估：评估： 2-3-1、项目建设必要性评估的概念及作用 1、考察项目对国民经济总量平衡的影响 2、考察项目对经济结构优化的影响 3、考察项目对国家产业政策的影响 一、项目宏观必要性评估一、项目宏观必要性评估 2-3-2、项目建设必要性评估的内容 4、考察项目对国家生产力布局的影响 5、考察项目对国民经济长远发展规划、行业 规划和地区发展规划的影响 6、考察项目产品在国民经济和社会发展中的 地位与作用 产业结构优化的重点： 高度重视农业，调整和改造加工工业，加快发 展基础工业和第三产业，振兴支柱产业。 依靠科技进步，促进产业结构的调整和优化， 在改造和提高传统产业的基础上，发展新兴产业 和高新技术产业，推进国民经济信息化。 当前我国产业政策总的原则是： 我国区域政策的要求是：我国区域政策的要求是： 东部地区：东部地区：要充分利用有利条件，实现更高水要充分利用有利条件，实现更高水 平的发展，率先基本实现现代化平的发展，率先基本实现现代化; ; 中西部地区：中西部地区：要充分发挥自身资源优势和产业要充分发挥自身资源优势和产业 优势，优先发展和安排基础设施、资源开发项目以及优势，优先发展和安排基础设施、资源开发项目以及 利用外资项目。利用外资项目。 鼓励东部与中西部地区实行多种鼓励东部与中西部地区实行多种 形式的联合和合作，缩小地区差距。形式的联合和合作，缩小地区差距。 项目建设要符合国民经济长远发展规划、项目建设要符合国民经济长远发展规划、 行业发展规划和地区发展规划的要求行业发展规划和地区发展规划的要求 发展规划发展规划 根据项目产品的根据项目产品的 品种品种 类别类别 特征特征 采用的生产方法等采用的生产方法等 分析项目产品在国民经济和社会发展分析项目产品在国民经济和社会发展 中的地位和作用中的地位和作用 判断项目产品在国家或判断项目产品在国家或 行业产品结构中的序列。行业产品结构中的序列。 1 1、分析项目所生产的产品是否符合市场需求、分析项目所生产的产品是否符合市场需求 2 2、分析项目建设是否符合企业发展战略、分析项目建设是否符合企业发展战略 3 3、分析项目建设是否考虑合理生产规模的问题、分析项目建设是否考虑合理生产规模的问题 4 4、分析项目建设是否有利于科技进步、分析项目建设是否有利于科技进步 二、项目微观必要性评估二、项目微观必要性评估 2-4 2-4 企业资信评估（了解）企业资信评估（了解） 为了优化信贷资产结构、提高信贷质量为了优化信贷资产结构、提高信贷质量 、防范和减少贷防范和减少贷 款风险、款风险、保障信贷资金的效益性、安全性和流动性，作为主保障信贷资金的效益性、安全性和流动性，作为主 要项目评估主体的银行，一般会对企业进行资信评估。是对要项目评估主体的银行，一般会对企业进行资信评估。是对 企业的资质和信用度进行检验和计量，并科学、客观地作出企业的资质和信用度进行检验和计量，并科学、客观地作出 全面评价的过程。全面评价的过程。 企业资信指两个内容企业资信指两个内容 一是资质一是资质 二是信用度二是信用度 资资 质：指企业的经济技术实力、经营管理能力、经质：指企业的经济技术实力、经营管理能力、经 营状况等企业基本条件营状况等企业基本条件 信用度：是指企业在经济活动中履行承诺、讲求信誉信用度：是指企业在经济活动中履行承诺、讲求信誉 的程度。的程度。 银行对借款企业进行资信评估尤为重要。银行对借款企业进行资信评估尤为重要。 资质与信用度资质与信用度 企业的资信评估，从企业的资信评估，从五个方面五个方面进行：进行： 企业素质、企业信用、经营管理、经营效益企业素质、企业信用、经营管理、经营效益 和发展前景。每个方面会用一些数学指标进和发展前景。每个方面会用一些数学指标进 行衡量。行衡量。 第一方面第一方面 企业素质评估企业素质评估 企业素质主要包括企业素质主要包括企业法人和领导班子整体企业法人和领导班子整体 素质素质，产品素质产品素质，技术装备素质技术装备素质、资产素质资产素质、经经 营管理素质营管理素质和和企业行为企业行为等各种综合能力的质量。等各种综合能力的质量。 企业素质评估是对项目法人根本条件的评估。企业素质评估是对项目法人根本条件的评估。 第二方面第二方面 企业经营管理评估企业经营管理评估 企业的经济地位评估企业的经济地位评估 企业的经营机制评估企业的经营机制评估 企业的生产经营管理的评估企业的生产经营管理的评估 比如：中国人寿保险股份有限公司是世界比如：中国人寿保险股份有限公司是世界 500500强和世界品牌强和世界品牌500500强企业强企业, ,悠久的历史、雄悠久的历史、雄 厚的实力、专业领先的竞争优势及世界知名厚的实力、专业领先的竞争优势及世界知名 的品牌赢得了社会最广泛客户的信赖的品牌赢得了社会最广泛客户的信赖, ,始终占始终占 据国内保险市场领导者的地位据国内保险市场领导者的地位, ,被誉为中国保被誉为中国保 险业的险业的“ “中流砥柱中流砥柱” ”. . 经营机制是指决定企业经营行为的各种内在经营机制是指决定企业经营行为的各种内在 因素及其相互关系的总称。主要指企业商品因素及其相互关系的总称。主要指企业商品 生产、商品交换活动赖以存在的社会经济关生产、商品交换活动赖以存在的社会经济关 系。 系。 企业经营机制的内容企业经营机制的内容 企业经营机制主要包括： 企业经营机制主要包括：决策决策机制；激机制；激 励机制；发展机制；约束机制。励机制；发展机制；约束机制。 第三方面第三方面 企业经营效益评估企业经营效益评估 企业经济实力评估企业经济实力评估 企业的生产经营情况评估 企业的生产经营情况评估 企业的资产负债及偿还能力评估 企业的资产负债及偿还能力评估 1 1、资金利税率、资金利税率 2 2、销售收入利润率、销售收入利润率 3 3、利润增长率、利润增长率 4 4、资金报酬率、资金报酬率 5 5、资本金利润率、资本金利润率 6 6、资本保值增值率、资本保值增值率 7 7、社会贡献率、社会贡献率 8 8、社会积累率、社会积累率 不仅指荷包里不仅指荷包里 的钱还包括对的钱还包括对 行业的影响力行业的影响力 等等 第四方面第四方面 企业信用评估企业信用评估 企业借贷企业借贷资金信用资金信用评估评估 企业企业经济合同履约信用经济合同履约信用评估评估 企业企业产品信誉产品信誉评估评估 全部资金自有率全部资金自有率 定额流动资金自有率定额流动资金自有率 呆滞资金占压率呆滞资金占压率 流动资金贷款偿还率流动资金贷款偿还率 贷款按期偿还率贷款按期偿还率 产品优质率和合格率，产品的市场占有率和竞争能力是评估产品优质率和合格率，产品的市场占有率和竞争能力是评估 产品信誉的因素，评估产品信誉还要考虑：产品信誉的因素，评估产品信誉还要考虑： 产品的外包装产品的外包装 质量，产品的售后服务质量，产品信誉是企业赖以生存和发质量，产品的售后服务质量，产品信誉是企业赖以生存和发 展的基本条件。展的基本条件。 合同履约率指标可以定量评估企业合同履约率指标可以定量评估企业 的经济合同履约信用，即了解企业的经济合同履约信用，即了解企业 的法制意识，与其它单位经济活动的法制意识，与其它单位经济活动 往来的信誉状况。往来的信誉状况。 第五方面第五方面 企业发展前景评估企业发展前景评估 企业发展前景评估主要考察企业近期、远 期的发展规划、目标与措施，产品的地位与市场 竞争能力，企业的应变能力及发展趋势。 从三方面入手 市场预测 发展规划与措施 管理手段 通过对企业销售收入增长率、资本保值增 值率、利润增长率、权益增长率、固定资产净值 率等定量指标和其它定性指标来反映和考核企业 未来的发展能力和前景。 2-4-1 企业资信评估的程序和方法 凡是在工商行政管理部门登记注册，具有法人 资格，有三年以上的完整财务会计资料，并在银行 开设了基本账户的企业, 均可按下列步骤申请企业 资信评估。. . 2-4-1-1 企业资信评估的程序 （一）申请或委托企业资信评估 具备资信评估条件的企业，可向银行各级评 估委员会申请或委托社会上的专业评估事务所对 企业进行资信评估。 索取“企业资信等级评估申报表”或“委托书”，按企业实 际情况填写并报送经办单位。 提供有关资料：营业执照、公司章程、股本和董事会名 册，主要负责人资料、产品质量评定资料，近三年企业 资产负债表、损益表、财务状况变动表、利润分配表， 财政、税收、物价大检查结果及审计结论，企业内部管 理的有关文件和其他资料。 （二）收集和核查资料 评估单位对企业提供的各类资料进行评估单位对企业提供的各类资料进行 认真、严格、细致的实地调查核实，并且认真、严格、细致的实地调查核实，并且 根据资信评估内容的要求补充收集企业的根据资信评估内容的要求补充收集企业的 历史资料和现在情况。应注意资料的真实历史资料和现在情况。应注意资料的真实 性、准确性和完整性。性、准确性和完整性。 （三）计算指标，编制报表 资信评估是一种规范化的社会行为。资信评估是一种规范化的社会行为。 在资料收集核实后，应按照一定的社会规在资料收集核实后，应按照一定的社会规 范和方法进行整理，并对企业提供的财务范和方法进行整理，并对企业提供的财务 报表和以往的资料进行分析，从中寻找评报表和以往的资料进行分析，从中寻找评 估所需的数据，进行指标计算，填制估所需的数据，进行指标计算，填制“企企 业资信等级评估计分表业资信等级评估计分表”（简称（简称“计分表计分表” ）（参见课件附表）（参见课件附表）。 （四）综合评估，确定资信等级 对企业资信评估的结果应以资信等级表示。对企业资信评估的结果应以资信等级表示。 因此，根据上面指标计算结果进行综合分析和权因此，根据上面指标计算结果进行综合分析和权 衡，按照衡，按照“计分表计分表”中各项指标的企业实际计算中各项指标的企业实际计算 值与标准参照值相比较，得出相适应的分值；然值与标准参照值相比较，得出相适应的分值；然 后，根据企业的实际得分总值再对照后，根据企业的实际得分总值再对照“企业资信企业资信 等级表等级表” 规定的计分标准确定企业的相应资信规定的计分标准确定企业的相应资信 等级，作为初步评估意见上报评委会。等级，作为初步评估意见上报评委会。 （五）编写评估报告，审定颁发证书 评委会根据上报来的材料进一步复核计算，确认各种资料真实评委会根据上报来的材料进一步复核计算，确认各种资料真实 可靠、计算无误后，拟定评估报告。资信评估报告要针对可靠、计算无误后，拟定评估报告。资信评估报告要针对“计分表计分表 ”上未反映出来的情况做全面、完整的阐述。评委会根据评估报告上未反映出来的情况做全面、完整的阐述。评委会根据评估报告 和和“计分表计分表”进行评审，填写评审得分，做出确定企业资信等级的进行评审，填写评审得分，做出确定企业资信等级的 最终结论。最后，由评估单位（如银行或事务所）最终结论。最后，由评估单位（如银行或事务所）颁发企业资信等颁发企业资信等 级证书。级证书。 企业资信评估报告的内容应包括：评 估依据；企业的性质、注册资金的数额与 来源;资产的结构及运行情况;在同行业中 所处地位等；企业的内部管理体制及经营 方式;机构设置、人员结构、知识层次和隶 属关系等情况；企业法定代表人和领导班 子的学历结构、年龄结构、经营管理能力 、政绩、社会关系、个人品德及爱好与习 惯等；企业的履约守信记录及其在社会上 的声望；企业的发展前景以及其他应说明 的情况等。 2-4-1-2 企业资信评估的方法 评估方法多是以专家评分法等为主要方法，仅需注意 基本原则： （一）定量分析与定性分析相结合 （二）静态分析与动态分析相结合 （三）综合分析评价法 中国建设银行信贷义务手册 信用等级得分计算表 指标计分标准 比率或说 明 得分计算公式 市场 竞争 力C 经营环境 5分 企业得到国家、地方的多方面支持，交通、信 息等外部条件很好，所在行业竟争环境、地区 法律环境好得5分，虽然得到一定的支持，但 条件有限、环境一般得2分，经营环境不好不 得分。 经营设施的 先进性 5分 采用的技术手段、技术设备、经营装备等很先 进，企业的经营设施良好，带给企业较强的竞 争优势得5分，使企业具有竞争优势，得4分， 经营设施处于中上水平得3分，经营设施一般 得2分，较差不得分。 质量管理体 系 5分 通过 ISO9000系列质量管理认证或未参加认证 但企业有严格、规范的质量管理制度得5分， 有规范的质量管理制度得4分，有较规范的质 量管理制度得3分，企业质量管理体系不完善 得1分，没有质量管理体系不得分。 市场拓展和 销售渠道 5分 企业市场拓展能力强，拥有很好的销售网络和 经营渠道，运作良好得5分，市场拓展能力较 好，具有较好的经营渠道得4分，市场拓展能 力一般，销售网络和经营渠道初具规模得3分 ，市场拓展能力较差，销售网络和经营渠道存 在一定问题得1分，市场拓展能力差，缺乏有 效的经营渠道不得分。 小 计 信用等级得分计算表 指标计分标准 比率或 说明 得分计算公式 流动 性L 流动比率5 分 5(比率不允许值)/(满意值不允许值) 流动比率= 流动资产/流动负 债 速动比率5 分 5(比率不允许值)/(满意值不允许值) 速动比率= （流动资产存货 ）流动负债 应收帐款周 转率5分 5(比率不允许值)/(满意值不允许值) 应收帐款周转率= 销售收人净 额（应收帐款平均余额十 应收票据平均余额） 利息保障倍 数5分 5(比率不允许值)/(满意值不允许值) 若客户有现金流量表，则利 息保障倍数= 经营 活动现金 流量净额利息支出； 若客户没有现金流量表，则 利息保障倍数=净利润十折 旧+摊销 十财务费用一（应收 及预付款项增加十存货增加 一应付及预收款项增加） 财务费用 小 计 管理 水平 M 主要管理 人员的素 质和经验5 分 企业领导人有丰富的管理经验，管理能力很 强，经营历史业绩显著，个人有良好社会声 誉得5分，企业领导人管理能力强，有较好的 管理经验得4分，企业领导人管理能力强，有 一定的管理经验得3分，企业领导人管理能力 、管理经验一般，但其信誉较好得2分，其余 不得分。 管理结构 的合理性5 分 客户有合理的班子结构（班子年龄结构合理 、文化程度较好，专业水平高、勇于开拓创 新等），领导班子团结，相对稳定，信息流 通顺畅，内部监督制度完善，激励约束制度 健全， 人力资源配置合理得5分，上述方面 较好，但存在某些的不足得4分，上述各方面 中个别方面存在一定的缺陷得2分，在上述各 方面存在较大缺陷不得分。 资产报酬 率5分 资产报酬率（利润总额十 财务费用）年平均总资产 贷款本息 按期偿还 率5分 贷款本息按期偿还率当期 归还银行贷款本息数额当 期累计应归还银行贷款本息 数额 小 计 信用等级得分计算表 指标计分标准 比率或 说明 得分计算公式 其它 资产负债 率5分 5（比率不允许值）（满意值不允许值 ） 销售收人5 分 销售收入有稳定的来源，并保持很好的增长势头 得5分，收人稳定得3分，销售收人来源不稳定， 下降严重不得分。 行业的稳 定性和前 景分析5分 行业稳定且前景较好得5分，行业稳定且前景一 般或行业不稳定但前景较好得3分，行业变动大 且前景差不得分，其他得1分。 重大事项 分析5分 重大事项对企业有积极的正面影响，基本没有负 面影响得5分，正面影响较大得3分，负面影响比 较明显，企业面临很多问题不得分。 小 计 总计 信用等级得分计算表 中国建设银行信贷义务手册 -评价指标参考值 钢铁机械医药房地产开发 指 标满意值不允值满意值不允值满意值不允值满意值不允值 资本报酬率7%2%7%2%8%2%8%2% 贷款本息按期 偿还率 100%80%100%80%100%80%100%80% 资产负债率65%85%65%85%65%85%70%90% 流动比率1.511.511.511.51 速动比率10.510.510.510.5 利息保障倍数1.511.511.511.51 应收帐款周转 率 8281210.80.1 目标杠杆比率3.84.04.04.5 结合我国实际情况，资信等级采用的是三类九级制 。 企业资信等级表 级位等级与次序 计分标准 级别说明 下限上限 一等 AAA90100信用极好 AA8089信用优良 A7079信用较好 二等 BBB6069信用一般 BB5059信用欠佳 B4049信用较差 三等 CCC3039信用很差 CC2029信用太差 C019没有信用 标准普尔或穆迪氏等评估机构对某种证券的评价 。这种评价是基于上市公司的财务状况、经营能 力和表现出的管理能力所作出的。 评级机构首先对评级企业的各类指标进行打 分，然后根据各指标的权重系数计算总得分，最 后根据总得分情况确定资信等级。资信等级通常 分为A、B、C、D四级，在同一级别内常常还区 分三等，如在A级中又分为AAA级、AA级、A级 。一般来说，AAA级为最高级，D级为最低一级 。在不同的国家或不同的评级机构，所确定的资 信等级多少是不同的。 常用企业信誉级别及评定标准说明 级位 次序 计分标准计分标准 级别说明 评定标准评定标准 下限下限上限上限 AAAAAA9090100100信用极好 企业资金实力雄厚，经营管理状况良好， 资金质量优良，经济效益明显， 各项指标先进，清偿支付能力强 AAAA80808989信用优良 企业资金实力较强，经营管理状况较好， 资金质量较好，经济效益稳定， 各项指标先进，清偿支付能力较强 A A 70707979信用较好 企业资金实力一般，资金质量一般， 经济效益不够稳定，清偿支付能力有限度， 但不至发生危机。 BBBBBB60606969信用一般 企业资金实力不强，经营管理状况不佳， 资产状况较差，各项指标中等， 清偿支付能力差，有一定风险。 2-4-2 2-4-2 资信评估指标的计算资信评估指标的计算 涉及了涉及了2828个个可计算的指标可计算的指标 一、资产负债率一、资产负债率 负债总额负债总额 资产负债率资产负债率= 100= 100（7070） 资产总额资产总额 资产负债率是企业资产结构的主要指标，参照值资产负债率是企业资产结构的主要指标，参照值 通常为通常为7070。如果实际值低于。如果实际值低于7070，该企业的资产结构，该企业的资产结构 较理想；而高于或等于较理想；而高于或等于7070，则反映企业的资产负债比，则反映企业的资产负债比 率不合理，投资风险较大。率不合理，投资风险较大。 2-4-2-1 2-4-2-1 企业资产结构、素质评估指标企业资产结构、素质评估指标 二、固定资产净值率二、固定资产净值率 固定资产净值固定资产净值 固定资产净值率固定资产净值率 100100（6565） 固定资产原值固定资产原值 这是反映企业固定资产新旧程度和折旧计提情况这是反映企业固定资产新旧程度和折旧计提情况 的指标。对于一个经济效益好又有发展潜力的企业，该的指标。对于一个经济效益好又有发展潜力的企业，该 项指标应在项指标应在6565以上。以上。 三、流动比率三、流动比率 流动资产 流动比率 100100（ （130130200200） 流动负债 定额流 发出 货币 应收 应收预 其他 动资产 产品 资金 票据 付货款 应收款 100%100% 流动资 短期融 应付 应付预 其他 欠缴 金借款 资债券 票据 收货款 应收款 利税 四、四、速动比率速动比率 流动资产存货流动资产存货 速动比率速动比率 100 100（100100） 流动负债流动负债 速动比率速动比率是速动资产（即流动资产中扣除存是速动资产（即流动资产中扣除存 货部分）与流动负债的比率值，反映企业偿付流动负货部分）与流动负债的比率值，反映企业偿付流动负 债的快慢，衡量流动资产中可以立即用于偿流动负债债的快慢，衡量流动资产中可以立即用于偿流动负债 的部分的比重，又反映了企业流动资产的总体变现能的部分的比重，又反映了企业流动资产的总体变现能 力或近期偿债能力，它比流动比率更能精确地衡量一力或近期偿债能力，它比流动比率更能精确地衡量一 个企业的短期偿债能力。速动比率通常保持在个企业的短期偿债能力。速动比率通常保持在1 1：1 1左左 右。右。 五、五、长期资产与长期负债比率长期资产与长期负债比率 长期资产长期资产 长期资产与长期资产与 100%100%（150%150%） 长期负债比率长期负债比率 长期负债长期负债 这是反映企业长期偿债能力的指标，主要衡量固这是反映企业长期偿债能力的指标，主要衡量固 定资产等长期资产投资偿还长期负债的程度。此项指标定资产等长期资产投资偿还长期负债的程度。此项指标 要求达到要求达到150150以上以上。 六、六、存货周转率存货周转率 销货成本销货成本 存货周转率存货周转率 100100 平均存货平均存货 平均存货（存货年初数平均存货（存货年初数存货年末数存货年末数）2 2 它反映了企业的产品销售能力和存货的周转速它反映了企业的产品销售能力和存货的周转速 度，即一定时期（一年）内存货周转或变现的次数。度，即一定时期（一年）内存货周转或变现的次数。 比率越高周转次数的频率越快。比率越高周转次数的频率越快。 七、七、应收帐款周转率应收帐款周转率 销货收人销货收人 或劳务收入或劳务收入 应收帐款应收帐款 100100（40O%40O%） 周转率周转率 平均应收帐款平均应收帐款 平均应收帐款平均应收帐款 （应收帐款年初数应收帐款年初数 应收账款年末数应收账款年末数）2 2 应收帐款周转率反映了流动资产中应收账款转化为货应收帐款周转率反映了流动资产中应收账款转化为货 币资金的变化速度（即周转次数），反映了应收款的流动速币资金的变化速度（即周转次数），反映了应收款的流动速 度。周转速度越快，说明企业销售一定产品所平均保持的应度。周转速度越快，说明企业销售一定产品所平均保持的应 收帐款越少，则企业的短期偿债能力就越强。对于有经验的收帐款越少，则企业的短期偿债能力就越强。对于有经验的 企业，此项指标能达到企业，此项指标能达到400400以上以上。 一、一、全部资金自有率全部资金自有率 固定资金流动资金固定资金流动资金 其它单位资金股金其它单位资金股金 全部资金自有率全部资金自有率 100100（ 6060） 全部资金平均余额全部资金平均余额 这项指标反映了企业自有资金占全部投资资金的这项指标反映了企业自有资金占全部投资资金的 百分比，应按照国家规定的资本金制度进行考核。百分比，应按照国家规定的资本金制度进行考核。 2-4-2-2 2-4-2-2 企业信用程度评估指标企业信用程度评估指标 二二 、定额流动资金自有率、定额流动资金自有率 流动资金其它单位投入的流动资金股金流动资金其它单位投入的流动资金股金 定额流动资金自有率定额流动资金自有率 定额流动资金平均余额定额流动资金平均余额 100%(100%(30%)30%) 这项指标反映了自有流动资金占全部定额流动资 金自有率的百分比，按照现行规定不应低30%。 三、流动资金贷款偿还率三、流动资金贷款偿还率 逾期流动资金贷款额逾期流动资金贷款额 流动资金贷款总余额流动资金贷款总余额 流动资金（流动资金（1- 1- ） ）100%100%（100%100%） 贷款偿还率贷款偿还率 这项指标反映了流动资金贷款偿还能力，这项指标反映了流动资金贷款偿还能力， 偿还率应接近于偿还率应接近于100%100%较为理想。较为理想。 四、呆滞资金占压率四、呆滞资金占压率 A A 呆滞资呆滞资 100%(100%(5%) 5%) 金占压率金占压率 期末全部资金占有期末全部资金占有 A A 积压物资待核销财产损失逾期未收款未补亏款积压物资待核销财产损失逾期未收款未补亏款 + +应摊未摊费用挤占挪用资金应摊未摊费用挤占挪用资金 呆滞资金占压率是企业积压物资、财产损失、未收款呆滞资金占压率是企业积压物资、财产损失、未收款 等呆滞资金占全部资金的比率，它反映企业资金的流等呆滞资金占全部资金的比率，它反映企业资金的流 动性和占用，使用情况与经营管理水平。该项比率越动性和占用，使用情况与经营管理水平。该项比率越 低起好，最好不要超过低起好，最好不要超过5 5。 五、货款支付率（或称应付款清付率）五、货款支付率（或称应付款清付率） A A 货款支付率货款支付率 100%(100%(95%)95%) B B A A期初应付货款本期外购货款期末应付货款期初应付货款本期外购货款期末应付货款 B B期初应付货款本期外购货款期初应付货款本期外购货款 货款支付率反映企业对外购货物的支付能力和企业的支付信货款支付率反映企业对外购货物的支付能力和企业的支付信 誉，是说明企业应付其它单位或个人的货款清付情况的指标。誉，是说明企业应付其它单位或个人的货款清付情况的指标。 应付款包括应付票据、应付帐款、预收帐款和其它应付款等。应付款包括应付票据、应付帐款、预收帐款和其它应付款等。 该项比率应该项比率应大于大于95%95%为好。为好。 六、贷款按期偿还率六、贷款按期偿还率 报告期止按期实际偿还贷款额报告期止按期实际偿还贷款额 贷贷 款款 按按 100%100%（100%100%） 期偿还率期偿还率 报告期止应偿还贷款总额报告期止应偿还贷款总额 这项指标是指企业按期实际偿还贷款额与同期这项指标是指企业按期实际偿还贷款额与同期 应偿还贷款的总额地比值。它反映了企业按期偿还贷款应偿还贷款的总额地比值。它反映了企业按期偿还贷款 的能力和企业向银行贷款的信誉，偿还率应接近于的能力和企业向银行贷款的信誉，偿还率应接近于100%100% 较为理想。较为理想。 七、合同履约率七、合同履约率 当期实际履行（或按期完成）当期实际履行（或按期完成） 合同份数合同份数 合同履约率合同履约率 100100（9595） 当期应完成（履行）当期应完成（履行） 合同总份数合同总份数 这项指标是指企业按合同规定按期完成（履行）这项指标是指企业按合同规定按期完成（履行） 的合同份数与同期应完成的合同总数的比值，反映了企的合同份数与同期应完成的合同总数的比值，反映了企 业经营者的管理水平和履行合同的信用程度其比值大业经营者的管理水平和履行合同的信用程度其比值大 于于9595为好，说明企业的履约能力较强。为好，说明企业的履约能力较强。 一、产品销售增长率（或称销售收入增长率一、产品销售增长率（或称销售收入增长率） 本期销售收入总额本期销售收入总额- - 上期销售收入总额上期销售收入总额 产品销售增长率产品销售增长率 100100（1010） 上期销售收入总额上期销售收入总额 这项指标反映了企业产品销售收入的变化情况，说明这项指标反映了企业产品销售收入的变化情况，说明 了企业生产经营规模扩大或缩小的程度，同时也表明企了企业生产经营规模扩大或缩小的程度，同时也表明企 业的产品市场竞争能力。如果此增长率能保持在业的产品市场竞争能力。如果此增长率能保持在1010以以 上说明企业经营管理能力较强。上说明企业经营管理能力较强。 2-4-2-3 2-4-2-3 企业经营管理评估指标企业经营管理评估指标 二、一级品率二、一级品率 一级品产品产值一级品产品产值 一级品率一级品率 100100（国家目标值）（国家目标值） 全部产品产值全部产品产值 这项指标反映了企业产品质量和企业经营管理这项指标反映了企业产品质量和企业经营管理 的整体素质，一级品率如能达到或超过国家或行业部的整体素质，一级品率如能达到或超过国家或行业部 门规定的目标值，说明该企业的产品质量（优良品率门规定的目标值，说明该企业的产品质量（优良品率 与合格员率）较高和经营管理素质好，也能增强其产与合格员率）较高和经营管理素质好，也能增强其产 品在市场上的竞争力和社会对其产品的信任度。品在市场上的竞争力和社会对其产品的信任度。 三、新产品开发计划完成率三、新产品开发计划完成率 新产品实际值新产品实际值 新产品开发新产品开发 10O10O（100100） 计划完成率计划完成率 新产品计划值新产品计划值 这项指标反映企业对新产品开发的能力和企业这项指标反映企业对新产品开发的能力和企业 经营管理的能力与素质。指标值接近于经营管理的能力与素质。指标值接近于100100为好。为好。 四、产品销售率四、产品销售率 产品销售工厂成本产品销售工厂成本 产品销售率产品销售率 100100（9595） 全部产品工厂成本全部产品工厂成本 此项指标说明企业的产品销售能力和产品在市此项指标说明企业的产品销售能力和产品在市 场上的竞争能力。指标值应高于场上的竞争能力。指标值应高于9595为好。为好。 五、成品库存适销率五、成品库存适销率 呆滞积压产品呆滞积压产品 成品库存适销率（成品库存适销率（1- 1- ）100100（9595） 期末成品资金期末成品资金 此项指标反映企业的产品库存积压呆滞程度，也此项指标反映企业的产品库存积压呆滞程度，也 反映企业的经营管理能力和产品适销程度。其比值反映企业的经营管理能力和产品适销程度。其比值 应大于应大于9595为好。为好。 六、全部流动资金周转加速率六、全部流动资金周转加速率 本期全部本期全部 流动资金周转天数流动资金周转天数 全部流动资金（全部流动资金（1 - 1 - ）100100（4 4) ) 上期全部上期全部 流动资金周转天数流动资金周转天数 该指标能反映企业全部流动资金的周期加速度，该指标能反映企业全部流动资金的周期加速度， 也体现了企业经营管理水平和流动资金的运用效率。也体现了企业经营管理水平和流动资金的运用效率。 其比值能达到其比值能达到4 4以上就很不差了。以上就很不差了。 一、资金利税率一、资金利税率 企业全年税利总额企业全年税利总额 资金利税率资金利税率 100100（1515） A A A A 固定资金平均余额全部流动资金平均余额固定资金平均余额全部流动资金平均余额 这项指标体现了企业的全面经济效益和对国家这项指标体现了企业的全面经济效益和对国家 财政所作的贡献，该指标如能达到财政所作的贡献，该指标如能达到1515以上就很好。以上就很好。 2-4-2-4 2-4-2-4 企业经济效益评估指标企业经济效益评估指标 二、销售收入利润率二、销售收入利润率 企业全年实现利润余额企业全年实现利润余额 销售收入利润率销售收入利润率 100100 （1515） 企业全年销售收入企业全年销售收入 销售利润率不仅反映了企业经营总的利润水平和经济效益，销售利润率不仅反映了企业经营总的利润水平和经济效益， 同时也体现了企业的经营管理水平。企业的销售收人应与利润同同时也体现了企业的经营管理水平。企业的销售收人应与利润同 步同方向增长，而且利润的增长速度应高于销售收入的增长率，步同方向增长，而且利润的增长速度应高于销售收入的增长率， 才能证明企业经营效果良好。销售收入利润率希望能达到才能证明企业经营效果良好。销售收入利润率希望能达到1515以以 上。上。 三、利润增长率三、利润增长率 本期实现利润总额本期实现利润总额 - -上期实现利润总额上期实现利润总额 利润增长率利润增长率 100100（5 5） 上期实现利润总额上期实现利润总额 该指标反映了企业实现利润总额的变化情况和企该指标反映了企业实现利润总额的变化情况和企 业经济效益增业经济效益增长或降低的程度。增长率最好能保持长或降低的程度。增长率最好能保持 在在5 5以上。以上。 四、资产报酬率四、资产报酬率 利润总额利润总额 利息支出利息支出 资产报酬率资产报酬率 100100（部门行业（部门行业规定的目标值）规定的目标值） 平均资