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股指期货周报 光大期货研究报告 品种 报告类别股指期货周报 报告日期2009年4月11日日 分析师田238现指完成调整恢复上涨仿真远期合约有望走强 一、本周股票市场走势回顾本周我国股市大幅度震荡。周初股市持续在高位窄幅运行，受到对宏观经济数据担忧的影响，获利盘抛售的压力使得股市在周三重挫。由于随后两个交易中，经济数据显示我国宏观经济有回暖迹象，国外主要股市也开始反弹，因此沪深股市在本周最后两个交易迅速上涨收复了周三的跌幅并完成了技术调整，后市有望进一步走高。具体来看，本周二，股市场小幅高开，沪市股指在石化双雄以及部分银行股的牵引下走出两波快速冲高的行情，但随后逐波滑落。深市方面，第一权重板块地产股的下跌，导致深成指快速翻绿。午后，蓝筹股纷纷冲高回落，指数震荡下跌，但尾盘随着煤炭石油类股的拉抬，股指再次崛起，最终沪市收红，深市小幅收跌。周三，受隔夜美股影响股指低开后，一路震荡下行，2400点支撑告破，击穿了10日均线。权重股领跌，盘中虽有电子信息、新能源、造船等热点板块，但所占比重太小，在权重股击溃市场人气的市场环境下，行业板块尽墨。周四，股指缩量小幅反弹。继昨日大幅回调后，投资者仍对市场报谨慎态度，成交量大幅萎缩，开盘后反弹无力再度疲软震荡下行，一直到下午两点，多方突然发力，大幅拉升股指，市场人气方才有所活跃，在日K线上沪指收一根缩量小阳线。周五股指受宏观数据向好刺激，高开高走，相继收复2400点、5日和10日均线，不过前期高点及年线位置较近，沪指尾市在2450点前开始横盘整理。盘中个股普涨，仅不到40家个股下跌，交易较活跃，成交量较昨日大幅增加。本周沪深300指数开盘价2570.50点，最高2586.94点，最低2457.54点，收盘报2595.53点。本周沪深300指数上涨25点，涨幅为0.97%。二、沪深300股指期货仿真交易1、本月仿真交易走势回顾本周沪深300股指期货仿真交易在最后两个交易日中显现出走强迹象，远期合约在周四与周五的交易中表现得较强，季月合约IF0906和下季合约IF0909的涨幅均超过了当月合约IF0904、下月合约IF0905和现货指数。从周涨跌幅度来看，本周仿真交易各合约呈现出近弱远强的排列，远期合约有望在后市出现补涨行情。表1、沪深300股指期货仿真交易周报表（2009.4.7-2009.4.10）合约代码周开盘价周最高价周最低价周收盘价涨跌持仓量持仓变化成交量涨跌幅度IF090425402589.82466258867.61146811468621092.68%IF09052538264824022647119.81683716837562584.74%IF090625422730238727041723657036570887506.79%IF09092690.2289125522854170.439989399893501256.35%说明：(1) 价格：300元/点(2) 成交量、持仓量：手（按单边计算）(3) 涨跌幅度以上周收盘价为基准计算(4) 数据来源：中国金融期货交易所2、仿真交易合约基差由于本周季月合约IF0906和下季合约IF0909在周四和周五的走势比较强，因此这两个合约的基差升水出现加速扩大。而当月合约IF0904和下月合约IF0905的基差则变化较小。进入四月以来IF0904、IF0905和IF0906合约的基差一直非常接近，本周这一现象出现变化，三个合约的基差再次分化。随着现货指数的上涨行情得以延续，期指仿真交易的基差升水可能继续扩大。图1、沪深300股指期货仿真交易基差图资料来源：中国金融期货交易所 光大期货研发中心3、仿真交易合约间价差季月合约IF0906和下季合约IF0909在周四和周五的较强走势使得其相对当月合约IF0904和下月合约IF0905的价差升水明显扩大。近弱远强的走势使远期合约对近期合约的升水都有所扩大。图2、沪深300股指期货仿真交易价差图资料来源：中国金融期货交易所 光大期货研发中心4、仿真交易各合约成交量持仓量图本周只有四个交易日，但下月合约IF0905的成交量仍然超过了上周，其余三个合约的成交量则略小于上周的成交量。在持仓量上，各合约的总持仓量都略有放大，后市行情值得期待。图3、当月合约成交量、持仓量图图4、下月合约成交量、持仓量图图5、季月合约成交量、持仓量图图6、下季合约成交量、持仓量图资料来源：中国金融期货交易所 联系方式上海总部地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼邮编：200040电话真点管理事业部地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼邮编：200040电话真B管理事业部地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼邮编：200040电话真构渠道事业部地址：上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼邮编：200122电话真子商务事业部地址：上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼邮编：200122电话真海肇嘉浜营业部地址：地址：上海徐汇区肇嘉浜路680号金钟大厦811邮编：200031电话64155173，64736928传真连营业部地址：大连市中山区五五路32号,安达商务大厦1603房邮编：116001电话真波营业部地址：浙江省宁波市海曙区华楼巷19号天一豪景A3-11邮编：315010电话真州营业部地址：福建省福州市华林路207号东网大厦8层邮编：350003电话真京营业部地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座5A10、5A11室邮编：100029电话真州营业部地址：河南省郑州市未来大道69号未来大厦1208室邮编：450008电话真津营业部地址：天津市河西区围堤道53号丽晶商务大厦1003室邮编：300201电话202传真岛营业部地址：青岛市香港西路67号光大国际金融中心12F/JK10邮编：266071电话真州营业部（拟设）地址：广州市天河北路689号光大银行大厦1809室邮编：510635电话真沙营业部（拟设）地址：长沙市开福区芙蓉中路一段478号运达国际广场喜来登写字楼1505室邮编：410005电话真：0731-290609重庆营业部（拟设）地址：重庆渝中区解放碑民族路168号光大银行大厦3F邮编：400010电话真：春营业部（拟设）地址：长春市解放大路2677号光大大厦3层邮编：130061电话圳营业部（拟设）地址：深圳市福田区深南大道6017号CEO商务大厦3层邮编：518000电话：075588325130新闸路营业部（拟设）地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼邮编：200040电话京营业部（拟设）地址：南京市中山北路45号华美达怡华酒店15楼