我国中小企业融资困境及其对策毕业设计（论文）word格式.doc

北京理工大学现代远程（继续）教育学院毕业设计（论文）北京理工大学继续教育暨现代远程教育学院毕业设计(论文)类别： 远程专升本专 业： 会计学班 级： 青海电大(教学站)姓 名： 李国英毕业设计题目：我国中小企业融资困境及其对策 指导教师姓名： 尹夏楠II摘 要本文在阐述我国中小企业融资现状的基础上，从企业本身金融机制和政府三个层面深入分析了当前我国中小企业融资难的原因，并提出了相应的治理对策，如企业要加快发展，切实提高盈利能力，增强自身信用观念，努力拓展融资渠道和方式；金融机构要解放思想积极创新，逐步消除对中小企业的金融抑制，建立多层次的信用担保制度；政府要完善政策法律法规，加大对企业制度支持和金融扶持力度等。关键词：中小企业 融资困境 解决对策ABSTRACTThis paper describes the status of SME financing, based on the business itself from the government, finance mechanisms and three levels of in-depth analysis of the current financing difficulties of SMEs in China, and suggests the corresponding countermeasures: The first, enterprises need to accelerate their improvement, raise the ability of making profit factually, enhance themselves conception on credit, and expand the financing channel and way hardly. The second, the finance organizations need to liberate thought and bring forth new ideas actively, dispel the financial repression to the SMEs gradually, and build several levels of institutions of credit guarantee. The third, the govern-ment needs to improve the laws and regulations, and increase the supports of institutions and finance for the SMEs.Keywords：The SMEs; Financing difficulties; Solving strategies目 录摘 要IABSTRACTII目 录III引 言11我国中小企业融资现状.21.1融资途径不畅通21.2融资结构不合理31.3融资成本较高32我国中小企业融资难原因分析.52.1中小企业自身“先天不足”是融资难的根本52.1.1中小企业产品附加值低，企业风险大52.1.2企业内部治理结构上存在较大问题52.1.3企业管理混乱，财务不规范62.1.4信用不佳62.1.5企业缺乏信用担保62.2我国金融市场的不完善成为融资难的关键72.2.1银行与企业之间信息不对称72.2.2金融抑制现象对小企业融资的影响82.2.3大型金融结构不适于中小企业融资92.2.4银行在贷款投放上趋大避小102.2.5贷款权限过度向上集中102.3政府扶持力度不够，缺乏支持中小企业发展的政策体系102.3.1缺乏完善的扶持中小企业发展的政策体系.102.3.2市场体系和法制建设欠缺112.3.3政府对中小企业宏观政策导向不够.113解决我国中小企业融资困境的对策建议133.1加强中小企业自身管理，增强其内在融资能力.133.1.1规范企业公司治理机构133.1.2强化企业财务管理.133.1.3强化信用观念133.1.4改变融资观念，拓宽融资渠道.133.2加快金融体制改革，提供全方位融资服务143.2.1加快我国金融体制改革步伐，建立中小企业融资体系.143.2.2成立、组建小型银行143.2.3加强现有商业银行对中小企业的金融服务.143.2.4开展金融创新，丰富中小企业的融资方式143.3完善法律法规，拓宽融资途径.153.3.1完善中小企业融资的法律体系153.3.2加快建立和完善中小企业贷款担保体系.163.3.3加快金融领域改革，实现多元化的服务163.3.4设立发展基金，开展风险投资.173.3.5拓展和完善储蓄转化为投资机制，大力发展直接融资市场17结 论19致 谢20参考文献.21- 22 -引 言近年来，我国的经济结构变得愈来愈复杂，各种形式的经济都在中国经济发展中发挥着重要的作用。面对风云变幻的经济形势，中小企业作为其中一支重要的力量，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面都做出了不可磨灭的贡献。目前，我国中小企业的数量占全国企业总数的99%，因此促进中小企业的健康发展对保持我国经济的持续发展和社会稳定，创造劳动力就业机会，完善社会主义市场经济体制，都具有重要意义。然而，受稳健货币政策的影响，商业银行贷款紧缩，融资成本、原材料成本、劳动力成本上涨等多重因素的共同作用之下，中小企业融资问题日趋尖锐，遭受前所未有的生存困境。个别民营企业因盲目扩张、借贷高利资金等原因出现资金链断裂，企业关停倒闭、企业主出走现象的发生，给国内的经济发展和社会稳定带来一定的负面影响。我国中小企业融资难越来越成为阻碍其发展的瓶颈，且很难通过市场经济中的融资市场得到自动解决。不解决中小企业融资难题，其发展就陷于瓶颈难以突破，这势必影响“十二五”关于全面小康社会的建设，因此我们必须给予这个问题足够重视，并且需要引起全社会的关注和研究。基于此，重新审视中小企业的融资现状并从中找出解决中小企业融资问题的出路，势在必行。采取何种策略打破中小企业融资瓶颈,改善中小企业的融资环境,解决其融资难的问题,对于切实促进中小企业的发展，以及带动我国国民经济健康、持续发展，实现“和谐社会”的总体目标就显得尤为重要。1. 我国中小企业融资现状2011年中小企业划型标准规定的出台为中小企业，尤其是对小型、微型企业扶持政策提供了新的依据：根据从业人员、营业收入和资产总额等指标，结合行业特点，将中小企业划分为中型、小型和微型三种类型。以工业为例，从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。企业融资渠道主要有以下几种形式：自有资金、向银行申请贷款、进行民间借贷、发行企业债券、发行股票上市。中小企业因规模小、资本和技术构成较低等条件限制，企业想通过发行债券融资，根本无法实行；股票上市融资，由于入市标准较高，投入成本较多，也异常困难；自有资金数额有限，无法满足企业发展需要；大量资金需通过银行贷款方式获取，然而，中小企业往往贷不到所需的资金。现实状况迫使某些中小企业不惜“饮鸩止渴”，转向民间借贷，高额的融资成本加速了企业的“灭亡”。近两年，国家为抵御通胀，采取货币紧缩政策。央行多次加息并上调银行存款准备金率，加剧了银行间的资金紧张局面，而中小企业融资难更是“雪上加霜”。有调查显示：在民营经济发达的浙江温州，所监测的229家中小企业中，融资紧张的占11.5%，融资没有压力的占22.5%，有一定压力的高达66.2%。可见，我国中小企业普遍存在着融资困难的现状，具体表现在以下三个方面：1.1融资途径不畅通 中小企业融资途径主要有内源融资和外源融资。也即，直接融资和间接融资。从内源融资来看，我国中小企业的现状不尽人意，一是中小企业分配中留利不足，自我积累意识差。二是现行税制使中小企业没有税负优势。三是折旧费过低，无法满足企业固定资产更新改造的需要。四是自有资金来源有限，资金难以支持企业的快速发展。从外源融资来看，中小企业可以选择银行贷款、资本市场公开融资和私募融资等三种渠道，但由于中小企业市场风险大、企业倒闭率高、财务制度不健全、资信状况堪忧、缺乏足额的财产抵押等原因使得银行存在着惜贷现象。可见，我国中小企业的外源融资渠道并不畅通。我国中小企业普遍规模小，经营前景不明朗，资金回报缓慢，破产风险高等特性，决定了融资渠道，企业中极少部分是靠自有资金来解决的，主要依赖银行贷款取得。但在银根紧缩的大背景下，银行普遍抬高了门槛，给中小企业贷款设置了严格的条件，企业的日子越发艰难，不得不调整发展规模、转行甚至停产。2009年10月创业板的正式开盘交易，曾给小企业的融资带来一缕阳光，尤其是高科技中小企业成为宠儿，但所占的比例很小。此外，随着城市商业银行、信用社、小额贷款公司等中小型金融机构的不断涌现，也给中小企业融资带来一线生机，但是，金融机构在追逐利益最大化的同时，却把目标瞄准了大企业、大项目。全国工商联党组书记全哲洙曾在中国民营经济研讨会上指出：“工商联在调研中了解到，90%以上的中小企业无法从银行获得贷款，微型企业的融资状态更为窘迫。”1.2融资结构不合理 融资结构是指企业取得资金的来源、组合及相互关系。中小企业由于资产规模小、实力弱、管理落后，导致了企业的盲目融资。主要表现在：（1）我国的中小企业发展主要依靠自身积累、严重依赖内源融资，外源融资比重小。单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展和做大做强。并且在外源性融资中，中小企业一般只能向银行申请贷款，主要表现为银行借款；（2）在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式一般以抵押或担保贷款为主；（3）在借款期限方面，中小企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资进行科技开发为目的申请长期贷款，则常常被银行拒之门外。 1.3融资成本较高 企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用。银行等金融机构在借贷时，考虑最多的是贷款资金的安全与效益。因此，与大中型企业相比，中小企业在借款方面不仅与优惠利率无缘，而且还要支付比大中型企业借款更多的浮动利息。同时，由于银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押等，中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业为求发展不得不从民间高利借贷，这些都增加了融资的成本，使中小企业在市场竞争中处于不利地位。 2.我国中小企业融资难的原因分析我国中小企业融资难的原因是多方面、多层次的，绝不是单独哪个方面的问题，而是由企业自身融资能力有限、金融体制不完善、政府制度供给及金融扶持不足等微观和宏观因素共同造成的。下面本文将从企业本身、金融机构、政府部门三个层面探析我国中小企业融资难的原因。2.1中小企业自身“先天不足”是融资难的根本郭濂（2005）认为，由于受中小企业本身存在的资信等级低、缺乏抵押资产、融资成本高等因素影响，中小企业难以得到银行资金的支持。翁振荣（2007）对浙江嘉兴市企业进行调查，得出中小企业发展中最为突出的问题是融资渠道狭窄、资金短缺。除了企业贷款过程中道德风险严重外，中小企业自身盈利水平以及自身素质也增加了融资的难度。周峰（2007）的研究认为，中小企业自身的许多问题也制约了银行贷款，中小企业产业结构不合理、低水平重复建设、企业内部管理不规范、缺少透明度和必要的监督，严重损害了中小企业取得金融支持的信誉和形象，道德风险问题严重，企业自有资金不足，过多依赖向银行借款解决资金短缺问题，企业抵押担保能力不强。以上观点，足以说明我国中小企业自身存在弊端。具体表现在：2.1.1.中小企业大多属于传统产业和劳动密集型产业，产品附加值低，企业风险大由于经营者的素质、经历等原因，许多中小企业产业结构不合理，大部分中小企业都属于传统产业和劳动密集型产业，这些行业的产品附加值低，成本相对较高，盈利水平低，抗风险能力弱，企业技术装备落后，创新能力不强，员工素质普遍低下，自有资金严重不足，负债率偏高。因此，新陈代谢快，稳定性差是我国中小企业的一大特点，这就造成了银行贷款在行业选择上将中小企业列入不支持或限制之列。2.1.2.企业内部治理结构上存在较大问题股权结构单一、家族化管理、独裁型机制、经营策略和经营手段上的短期行为是其集中的表现。在企业发展初期，这些弊病很难显现出来,随着企业的快速发展、规模的不断扩大，其劣根性就逐渐暴露出来，这是银行机构对中小企业进行融资不得不考虑的问题。2.1.3.企业管理混乱，财务不规范许多中小企业内部管理不规范，经营随意性大，各类规章制度缺失严重，或有章不循；企业财务制度不健全，建账不规范或不依法建账，会计核算常违规操作，有些小企业根本不设账，以票代账，或者虽然设账，但账目混乱，给企业的融资带来困难。2.1.4.信用不佳在现代经济生活中，经济生活中的每一个部门，每一个环节都渗透着信用关系。伦敦经济学院院长吉登斯在他的社会理论著作中反复指出：现代社会的核心问题是“风险”与“信任”关系的协调问题，也就是信用问题。现代经济是建立在信用基础上的，信用关系是现代经济中最普遍最基本的经济关系，信用成为现代经济的核心。在充满竞争的市场经济中，企业靠信誉活着。然而，市场经济的洗礼，让人类在构造财富大堤的同时，涉世与交往的原则也发生着严重的水土流失，诚信随着个人私欲的急剧升温正在日渐汽化。国外的安然作假，施乐造假，世界通信造假；国内的“银广夏事件”，“蓝田事件”等。国际国内的大型企业及企业集团都面临着信誉危机，更何况中小企业。目前，信用缺失、企业整体信誉不佳已成为我国中小企业融资困难的主要原因之一。我国长期以来实行计划经济，对资金时间价值的认识不充分，一些中小企业信用意识淡薄，在使用银行等金融机构的资金时，缺少还本付息的责任感和使命感，还款意识落后于银行体系及风险管理的需求。在财务方面人为操纵利润现象较多，财务信息严重失真，企业经营信息透明度差，甚至出于自身短期利益的考虑，造假账、出假报表、偷税漏税，使企业信誉受损，整体形象不佳。2.1.5.企业缺乏信用担保我国中小企业信用担保机构是政府部门为扶持中小企业健康发展而成立的，带有政策引导性质的、非金融性的融资服务机构，实行政府扶持与市场化操作相结合的原则，体现了国家对中小企业信用担保事业的支持，也符合我国中小企业发展的实际。但是，过高的收费和信贷抵押折扣率，使中小企业无法获取足够的信贷资金；银行与担保机构合作缺乏信任；信用管理制度缺位，信息不对称；风险管理制度建设有待法制化等等问题，制约着中小企业的发展和担保机构的正常运行与发展。我国从1999年才开始进行中小企业信用担保体系的工作试点，存在着担保机构不多，担保资金不充足，担保手续繁杂等诸多问题。而且，许多担保机构实行会员制，中小企业需要交纳一定的押金才能成为会员，增加了企业的融资成本，也增加了担保的难度。出于对自身利益的保护，银行则在中小企业的担保贷款问题上又比较谨慎。同时，银行对抵押物的要求十分严格，目前国内银行一般偏好于房地产等不动产的抵押。而中小企业大多受经营规模所限，可用于抵押的固定资产非常有限，再加上抵押物价值评估、登记的费用较高，抵押之路难行。同时，担保机构尚未普遍成立，其他企业又不愿意提供担保，因此，担保难亦是中小企业的普通问题。 2.2我国金融市场的不完善成为融资难的关键2.2.1银行与企业之间信息不对称中小企业经营者有关自身能力、素质和意识、企业管理水平、企业机构效率、项目的真实赢利能力等真实信息，都将影响企业未来的收益，但金融机构并不完全了解这些信息，这就造成了中小企业融资中的信息不对称现象，因而中小企业在银行信贷上面临着更为严重的信贷配给问题。国外首先从信息不对称开始研究中小企业融资难的原因。Stiglitz和Weiss（1981）认为，由于银企之间的信息不对称引起了逆向选择和道德风险问题，所以银行贷款供给不一定是贷款利率的单调增函数，这样在竞争均衡下也可能出现信贷配给。李志贇（2002）认为，现阶段银行业的垄断结构和经济中的摩擦因素过多、信息不对称问题严重，这是导致我国中小企业融资难的根本原因，而缓和信息不对称程度、增加贷款抵押、降低交易成本，都将使中小企业得到的信贷增加。范飞龙（2002）认为，中小企业融资过程的“逆向选择”和“道德风险”，归根到底是由于企业信用能力不足，主要表现为中小企业规模偏小、实力弱、运营风险大、赖账行为严重，而这些都导致投资者不敢轻易涉足。许多中小企业为实现融资目的，往往会想尽一切办法，甚至不惜弄虚作假。这不仅会产生有损银行与投资者利益的道德风险，亦会进一步损毁企业自身的社会公信度。因此，银行要向中小企业提供贷款，只有加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量，否则银行的贷款违约率将会很高。同时，由于中小企业对资本和债务需求的规模较小，金融机构为规避自身的经营风险和降低经营成本，只有选择不向中小企业贷款。凌智勇、梁志峰（2003）采用资金利润率作为评价中小企业融资绩效的指标建立模型，分析中小企业融资制度变迁的绩效，得出了融资制度变革对中小企业的利润率和投资均有正的显著影响的结论。许郎、徐翔非（2003）认为，银行与企业之间的信息不对称是造成中小企业融资难的主要原因，民营企业的信贷融资困境，其本质是由于信息不对称、信用担保机制缺乏等导致的信贷市场上局部的“市场失效”。自2005年出台银行业开展小企业贷款业务指导意见以来，各家银行积极致力于中小企业贷款机制的建设，但又出现了新的问题。王玲、栗博（2007）指出，企业和银行的借贷关系呈现地区性的不平衡，中小企业发达地区的银企关系更为密切，而中小企业发展相对薄弱地区的银企关系过于松散，主要是由于银行与企业之间缺乏良好的信用关系。以上文献从信息不对称的角度对中小企业融资困境的原因进行了探讨，在很多方面已经达成共识，这些观点归纳起来主要是：我国中小企业的贷款规模小，而银行业高度集中，信息不对称问题严重，并且中小企业往往缺乏足够的固定资产，使得大银行在向其贷款时“成本高、抵押难、风险大”，银行的这种做法限制了中小企业的融资能力，使得中小企业与大企业处于非常不平等的竞争地位。2.2.2金融抑制现象对中小企业的融资的影响金融的作用在于促进储蓄者的储蓄向投资者的投资转化，最终为经济发展和社会进步创造必要条件。而在众多的发展中国家，存在金融体系不健全，金融市场机制未能充分发挥作用，经济生活存在着过多的金融管制措施，而受到压制的金融又反过来阻滞经济增长和社会发展的情况，这就是金融抑制。金融抑制不但妨碍了金融体系自身的发展，更严重阻碍了正常的融资活动的开展。国有企业和大企业融资困难，可以依赖政府主导的信贷配给；中小企业融资无路，则往往求助于不规范的、非市场化的“内源融资”，又进一步强化了政府金融管制和信贷配给的决心。结果是民营企业、中小企业融资寸步难行，而国有企业、大企业则过度依赖银行信贷配给，造成信贷配给比例的严重失调，使两者的竞争一开始就处在不公平的起点上。 因此，广大中小企业是金融抑制现象最直接最普遍的受害者。在不考虑中小企业自身融资能力的情况下，其融资的成功与否直接取决于融资渠道的畅通和金融体制的健全性。现行金融体制对中小企业的限制往往大于对大型企业的限制。第一，无论是国外还是国内，中小企业利用股票和公司债券都受到现行制度的种种限制，这使得中小企业的资金来源非常狭窄；第二，国内银行出于中小企业贷款规模小、次数多的考虑，采取歧视小客户与零散客户的政策，提高对中小企业贷款的利率；第三，我国的信用担保制度，尤其是对中小企业的担保大大落后于市场发展的要求，中小企业的贷款常常因为找不到担保而不能实现；第四，国内基金市场处于幼稚期，中小企业的融资也因此失去各种风险投资基金的有力支持。除以上四项外，金融体制还造成整个社会落后的金融观念。目前人们普遍对中小企业缺乏信心、持怀疑态度，信贷人员更是对中小企业多怀有“多贷多风险、少贷少风险、不贷无风险”的想法，对中小企业“急、小、险”的的贷款需求慎之又慎。这是因为在目前不健全的金融体制下存在不公平的贷款政策：同等数额的风险贷款，如果贷给国有企业和大型企业，信贷人员可以不负风险责任（由国家承担风险）；而贷给中小企业和民企则会有相当的责任风险，所以金融机构和信贷人员更乐意贷款给国有企业和大型企业。 2.2.3大型金融机构不适于中小企业融资在银行组织结构对中小企业融资的影响方面，已经有了很多的实证研究。比如Peek和Rosengren（1996）对19931994年新英格兰银行业合并的实证分析表明，银行合并后中小企业得到的贷款比合并前有所减少。Strahan和Weston（1998）的研究认为，小银行合并之初，多样化的好处使银行抗风险能力增强，从而能够向中小企业提供更多的贷款，但随着规模的进一步扩大，银行开始有能力向大企业提供贷款，并且内部管理也越来越复杂，这样银行对中小企业的贷款比率就会下降。Berger在1998年通过实证研究发现，在大银行合并后，中小企业得到的贷款减少，而在小银行之间的合并则会使中小企业得到的贷款增加，2001年Berger进一步指出，中小银行的组织结构在关系型贷款上拥有优势，大银行的组织结构擅长于生产硬信息，在关系型贷款上处于劣势。从国外情况来看，银行对中小企业贷款平均利率，一般高于市场的平均利率水平。美国的银行对中小企业贷款的利率就比大企业的贷款利率水平高出1-1.5个百分点左右。但是中国中央银行目前对利率和收费的规定是固定的，自由浮动范围十分有限，这种机制不利于金融机构向中小企业贷款。限制金融机构对金融服务和产品的收费会挫伤金融机构调查和手机中小企业信息的积极性，从而影响向中小企业提供贷款和其他金融和服务。我国学者马笑泉（2000）指出，在当前经济格局中，中小金融机构与中小企业之间血脉相连，具有相辅相成的关系，在整个经济大格局里，两者的关系往往呈现一荣俱荣、一损俱损的局面。林毅夫、李永军（2001）认为，在推行“赶超”战略的计划经济时期，我国建立了以大银行为主的高度集中的金融体制，由于不同的金融机构给不同规模的企业提供金融服务的成本和效率是不一样的，所以大型金融机构天生不适合为中小企业服务，这就不可避免地造成了我国中小企业的融资困难。从以上观点可以看出，小银行的合并会使小企业得到贷款增加，然而不同金融机构给不同规模的企业提供金融服务成本效率不一样，随着规模的扩大，小企业得到的贷款比率就会下降。由于金融体系不完善，缺乏市场化的利率调剂机制，从而损害银行对中小企业的贷款积极性。2.2.4.对利润最大化的追求和风险管理的要求，使银行在贷款投放上趋大避小由于中小企业的贷款金额小，时效性强，比较频繁，但每笔贷款手续并不比大企业简化，相比之下，小企业贷款平均成本高、工作量大、贷款收益小；同时，由于中小企业效益低，稳定性差，风险较大，出于利润最大化和降低风险的双重追求，银行在贷款投放上趋大避小是必然的。2.2.5.贷款权限过度向上集中 近年来，各商业银行在改制和加强管理方面，不约而同地选择了贷款审批权上收和集中。市、县级的银行机构不是对中小企业没有贷款权，就是贷款条件非常苛刻，在当地鲜有符合贷款条件的。严格的授权授信管理制度，客观上削弱了基层商业银行对中小企业的信贷支持能力。2.3政府扶持力度不够，缺乏支持中小企业发展的政策体系2.3.1缺乏完善的扶持中小企业发展的政策体系在我国，长期以来，政府在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面一直给予大型企业特殊的扶持，造成了中小企业市场竞争环境的不确定和竞争条件的不平等。由于政府仍保留着计划经济的观念，国家扶持政策一直都在向大企业倾斜，使得尚未形成完整支持中小企业发展的金融政策体系，更缺少对中小企业融资的相应优惠政策。在发展直接融资、培植资本市场时也相应忽视了中小企业的需求，在中小企业立法、培育中小企业支持服务体系方面仍显不够。2.3.2市场体系和法制建设欠缺由于中小企业是国民经济中最活跃的成份,因而世界各国政府对中小企业的发展及融资问题非常重视,美国也不例外。美国联邦政府为扶持中小企业的发展制定了法规,用立法的形式规范中小企业的融资服务体系,包括:中小企业法、中小企业投资法、中小企业经济政策法、中小企业技术革新促进法、小企业投资奖励法、小企业开发中心法等。我国在完善中小企业融资的各级法律法规方面,也应放宽眼界,积极借鉴国内外尤其是经济发达国家的成功经验，但我国相关的法律、法规很不完善。 我国在1999年4月成立中小企业促进法起草小组,直到2003年中小企业促进法才开始实施,但该法仅仅构建了支持中小企业的基本框架,缺乏配套的法律如中小企业担保法、中小企业投资法等,只以法律条文的形式为广大中小企业的发展、融资提供了保护和支持，在内容上相当原则，缺乏具体的优惠政策和措施，最终导致政府对中小企业的扶持很多都没有落到实处。因此扶持中小企业的法律法规体系还极不成熟。另外由于转轨时期其它各项配套法律法规的不健全,导致了市场维护制度不力的现象。2.3.3政府对中小企业宏观政策导向不够长期以来的“抓大放小”的改革战略和政策取向，使得对中小企业发展的扶持力度不够。如对中小企业的发展道路缺乏政府导向；尚未建立起西方发达国家那样完善的金融机构。梁文玲（2001）提出“成分论”，她认为占国内金融市场份额近70%的国有商业银行长期将目标定位于国有企业，在选择贷款对象时，很大程度上受企业所有制的影响，而非项目前景和企业效益。张捷（2003）认为，垄断和单一的金融体制是造成中小企业融资难的根本原因。郭濂、吴瑾（2005）认为，我国还未形成完整的扶持中小企业发展的政策体系，虽然针对中小企业贷款难、担保难的问题，我国颁布了一些新的政策，但是还没有形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使中小企业的融资和贷款仍然受到束缚和影响。同时，樊纲（2000）指出我国缺乏统一的信用评估机制和监督机制，没有建立起以企业资信档案为基础的信用制度，对中小企业信用状况的调查困难，也导致这些企业融资困难。由于政策原因导致我国中小企业基本无法进行直接融资。债券市场上，受到“规模控制、集中管理、分级审批”的约束，中小企业难以发行债券方式筹集资金，因此直接融资渠道基本没有。我国目前中小企业外向融资多局限于银行贷款，然而银行贷款本身就有许多缺陷，先是银行“嫌贫爱富”，这一态度看似理性，但汇成社会的思维定势却是明显反理性的，银行看重的是自家的经济安全，但最终引发的却是全社会经济的不安全；再加上银行是政府主导下实施信贷配给的主要单位，自然无瑕顾及中小企业的融资困难。商业银行的贷款本身就有限，因为商业银行的钱是老百姓的钱，数量极少，这就造成了“僧多粥少”的局面。除此以外，我国缺乏政府专项基金予以弥补。对于中小企业的资金需求，仅靠社会闲散资金是不够的，必须有政府专门的资金支持。3解决我国中小企业融资困境的对策建议 有效解决我国中小企业融资难，还需中小企业、银行和政府三方共同努力。3.1加强中小企业自身管理，增强其内在融资能力3.1.1规范企业公司治理结构公司的运行绩效如何，在很大程度上取决于其治理结构的有效性。公司治理结构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措，而且也影响公司的管理效率和内部凝聚力。在当今优胜劣汰激烈的市场竞争中，中小企业要勇于在市场夹缝和市场空白处捕捉商机，占领一定的市场地位。因此，公司治理结构是企业融资能力的必要条件，中小企业一定要规范公司治理结构，不断加强管理，充分利用先进的信息技术，紧紧围绕企业发展目标，打造多层次、全方位的管理模式，建立健全规范透明的企业制度。企业在努力降低生产成本的同时，要依靠人才和科技创新，适时涉足新兴领域，由“低、散、小”向“高、精、尖”转变，实现转型升级，积极面对市场竞争，正确把握科学投资决策，降低投资风险，以争取更多的融资机会。3.1.2.强化企业财务管理企业财务管理是企业管理中最重要的内容之一，而资金管理则是企业财务管理的核心内容，健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。我国小企业会计制度的颁布和实施，在一定程度上为规范小企业的会计核算和财务管理提供了制度上的保障，各企业应严格遵守，加强财务控制和管理，建立健全真实规范的企业财务制度，讲求诚信、履行社会责任，树立良好企业形象。3.1.3.强化信用观念中小企业必须强化信用意识，树立诚信形象。从2006年7月份开始，中国人民银行已在北京、上海等17个省市开展中小企业信用信息体系建设试点工作，各中小企业应积极配合，认真、翔实填报自己的经营信息和资料，打造诚信形象，为今后融资创造条件。3.1.4.改变融资观念，拓宽融资渠道市场经济条件下，企业融资是多渠道的。当前，我国的中小企业还很不适应市场经济条件下融资发展的要求，一方面融资机制活，另一方面融资方式单一。中小企业应改变过去完全依赖银行融资的思维方式，改变那种等、靠、要的融资行为，通过典当、租赁、商业信用等多种方式进行融资。3.2加快金融体制改革，提供全方位融资服务3.2.1.加快我国金融体制改革步伐，建立中小企业融资体系，完善金融服务市场 加快地方商业银行、城市商业银行的组建和农村信用合作社的改造。通过金融法规明确其职能定位，使其成为主要为中小企业服务的商业性或合作性金融机构。加强对其的监管和指导，防范风险，让其发挥自身优势使其成为国有金融机构的有益补充，满足中小企业的融资要求。3.2.2.成立、组建小型银行尽快建立专为中小企业服务的小型商业银行，弥补大型商业银行的不足，向不能从一般金融机构取得足额贷款的中小企业提供融资。小企业型银行的建立，要依靠民间资本的参股，尤其要吸纳游离于金融体系外的民间资本，促使民间资本从“体外循环”转入“体内循环”。3.2.3.加强现有商业银行对中小企业的金融服务以政策、机制引导为主，国有银行应开设中小企业信贷部，拓展中小企业的存贷款业务，集中资金支持一批有发展潜力的中小企业；在内部激励机制方面，制定鼓励、适应中小企业融资业务发展的绩效考核办法，充分调动金融从业人员的积极性。2005年银监会发布的银行开展小企业贷款指导意见，在贷款发放方面作了改进，包括对银行业绩考核办法也作了修改，这是有积极作用的。3.2.4.开展金融创新，丰富中小企业的融资方式一是商业银行在改制和业务流程再造中，要研究针对中小企业的贷款业务流程和风险控制方法，用简便的程序、有效的风险防范措施和较低的业务成本，实现对中小企业的贷款支持。二是结合中小企业业务特点，大力发展保理、融资租赁等新兴金融产品业务，丰富中小企业的融资方式。3.3完善法律法规，拓宽融资途径3.3.1.完善中小企业融资的法律体系鉴于当前我国中小企业的生存状况和发展前景，如何充分运用手段，支持金融战略性调整和发展方式的转变，制定科学合理的融资体制和相关法律法规，从政策层面上保障中小企业的健康发展，成为政府关注的重要问题。梁文玲（2001）郭濂、吴瑾（2005）认为，对于中小企业的发展，应加强政府的制度支持力度。主要是加强政府有关法律、法规及政策的“法力”力度。完善的中小企业法律体系是中小企业发展的基本保证，是中小企业金融机构的生存依据和操作指南。要加强中小企业经营和融资的法律法规建设，改善企业融资环境，为中小企业的发展提供基本的制度保障。首先，国家要出台并完善有关的法律法规，如中小企业担保法中小企业融资法产业投资基金法等法律，完善资本市场结构，建立多层次的市场体系，推出针对中小企业直接融资的新市场，从客观上逐步理顺相关机制，适当降低新市场中小企业发行上市的门槛，简化程序，便捷服务，提高效率，并尽可能减少筹资成本，使中小企业的各种融资渠道都有法可依并积极引导中小企业的投资方向，推动中小企业健康发展。这是提高政府有关法律法规“法力”力度的基础；其次，政府要重塑社会信用体系，强化合同法破产法等法规的执法力度，硬化企业还贷机制，严格保护并落实中小企业转制过程中的金融服务，坚决抵制逃废银行债务行为，消除企业与银行之间的信用障碍，防范和化解金融风险；再次，政府在税收方面要给中小企业（尤其是在创业期）以适当支持，还要加大新会计法实施的检查力度，使企业会计信息的失真得到有效控制，从而保障贷款人的利益，实现社会信用的良好循环。近期，从中央到地方出台一系列政策措施：国务院总理温家宝2011年10月12日主持召开国务院常务会议，研究确定支持小型和微型企业发展的9条金融、财税政策措施，加大对符合国家产业和环保政策、能够吸纳就业的科技、服务和加工业等实体经济的支持力度，引导和帮助小型微型企业稳健经营、增强盈利能力和发展后劲；工信部发布“十二五”中小企业成长规划，提出“深入贯彻落实科学发展观，紧紧围绕加快转变经济发展方式主线，不断完善政策法规体系，营造环境，改善服务，大力扶持小型微型企业发展，鼓励、支持和引导中小企业进一步优化结构和转型成长，提高技术创新能力和企业管理水平，推动中小企业走上内生增长、创新驱动的发展轨道”的指导思想；以民营企业较为发达的浙江温州为例，当地政府采取加大信贷资金保障力度、拓宽融资渠道、优化融资服务等多措并举，帮扶中小企业共度难关。3.3.2.加快建立和完善中小企业贷款担保体系中小企业信用度低下是造成中小企业融资难的深层次原因，建立起一个适合我国中小企业的贷款担保体系可以有效应对中小企业融资过程中因信息不对称引发的逆向选择和道德风险问题，从而为中小企业扩展各方面融资渠道提供强有力的信用支持。由地方政府积极协调督促有关部门，加速建立中小企业贷款担保机制。探索组建中小企业贷款担保机构，由政府牵头并出资成立企业信用担保有限责任公司，按照“企业化治理、商业化运作”模式，支持发展与防范风险、政府扶持与市场操作、开展担保与提高信用相结合，为中小企业小额、短期、急需贷款提供担保。建立信贷担保基金，资金可由地方财政拨款、中小企业出资以入股形式筹集，采取会员制治理；为进一步扩大资金来源，政府可出面进行担保，答应基金向外发行债券；遵循市场原则规范运作担保基金，确保担保基金充分发挥作用。选择合适的贷款担保方式，积极运用保证、抵押、质押等担保方式，或运用企业互保、联保、贷款保险等形式，优化担保结构，多渠道解决中小企业贷款担保问题。3.3.3.加快金融领域改革，实现多元化的服务目前，要加快金融领域的改革步伐，继续鼓励银行加大信贷支持，支持地方金融服务创新，大力发展以民营银行为主体的中小金融机构，实行多元化金融服务；努力拓宽直接融资渠道，积极鼓励民间资本组建民营银行，鼓励民间资本参股中小型国有银行等，形成一个完整的银行体系；开拓融资性保险服务，加强融资服务平台建设；支持融资性担保机构与银行业务合作，加强信用担保体系建设，促进产权交易流转，建立贷款风险救助机制等，改善中小企业融资环境，保障其后续发展。张捷（2003）王婷（2003）何雯君（2003）提出扩大政府对中小企业的金融扶持。发挥中央银行的“窗口指导”作用，疏通货币政策传导机制。首先，中国人民银行应大力发展专门为中小企业融资服务的金融机构，以援助中小企业。这些专门金融机构为中小企业提供信贷支持并且贷款利率和贷款期限优惠于其他金融机构。民生银行即这种专门金融机构的代表，但是如前所述它的业务范围和政策还有待改进。除此之外，还应该鼓励建立更多的专门为中小企业融资服务的地方商业银行。针对当前中小企业的融资困难，银监会于2011年5月25日颁布了关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知（银监发201159号），通知要求商业银行进一步改进小企业金融服务，适当提高小企业不良贷款比率容忍度。旨在落实支持中小企业发展的金融政策，重点加强和改善小企业的金融服务，完善多层次中小企业信用担保体系，进一步拓宽中小企业融资渠道。3.3.4.设立发展基金，开展风险投资各级政府应采取措施，设立中小企业发展基金。政府应适时为中小企业提供专项基金贷款。目前，除开大型企业，我国政府对中小企业提供贷款就大多局限于少数“特”、“优”企业，但是非“特”、非“优”企业毕竟占多数，他们才是真正缺乏资金，需大力进行金融扶持的对象。所以，政府必须对中小企业实行“非歧视性贷款政策”。根据国外的经验，除了银行贷款外，国家有必要单列资金拨出一定经费，作为对中小企业的资金支持，这笔钱并不是说放出去不要回来的了，要是得要回来的，只是由国家来承担出资风险而已。此外，政府还应鼓励设立支持中小企业发展的风险投资基金，多渠道多形式扩大中小企业直接融资的范围。对投资大，回报期长，风险大，融资难度大的高新技术中小企业，应重点发展风险投资，多方开辟风险投资渠道。中小企业发展基金包括，各级政府、金融机构、企业、个人和科技创业风险投资公司以及各种社会团体的基金等，大力引进海外投资基金融资、项目融资、境外贷款、贸易融资等，促进我国产业投资基金的发展，全方位、多渠道地为中小企业的发展拓宽融资途径。3.3.5. 拓展和完善储蓄转化为投资机制，大力发展直接融资市场2011年12月1日，郭树清首谈股市就提到要完善储蓄转为投资机制。郭树清当日表示，资本市场在落实“十二五”规划时，应集中拓展和完善储蓄转化为投资的机制。我国是世界上储蓄率最高的国家之一，每年形成的净储蓄的绝对额也名列前茅，但是国内不少产业和地区资金短缺，“三农”和中小企业尤为突出。 大力发展资本市场，有助于推进投资主体的多元化和融资方式的多样化，有助于引导民间资本进入代表未来发展方向的领域。例如，发展股本融资和产业基金可以强化对经济主体的约束机制，也有利于减轻政府财政负担，为完善机构和富裕居民开辟新的投资渠道。又如，债券融资也存在着非常广阔的发展前景。从国际比较来看，我国企业融资结构的差距很大。截至2010年底，美国企业债券余额相当于银行贷款余额的 207% ，韩国为54.45%，日本为43.29%，而我国企业债券余额仅相当于银行贷款余额的18.32%。因此，应集中拓展和完善储蓄转化为投资的机制，大力发展直接融资市场，逐步改善融资结构，运用好资本市场分散风险的功能，可以显著增强我国金融体系抵御风险的能力。积极发展多样化的投融资工具。要落实国务院关于积极稳妥发展债券市场的要求，鼓励符合条件的企业通过发行公司债券筹集资金。适应我国城市化、工业化、信息化、国际化的需要，逐步研究推动地方债、机构债、市政债、高收益债等固定收益类金融产品创新。同时，按照统一准入条件、统一信息披露标准、统一资信评估要求、统一投资者适当性制度、统一投资者保护安排的原则，加快实现债券市场的互联互通。要积极研究股票、基金相关的新品种，探索并购重组、资产证券化以及期货期权等金融工具创新。逐步建立以市场为主导的品种创新机制，不断丰富市场投融资产品体系，更好地服务于中小企业和创新创业活动。结 论总之，解决中小企业融资难的问题是一个庞大复杂的系统工程，需要从微观及宏