浙江工商大学金融硕士试题.doc

浙江工商大学2013年硕士研究生入学考试试卷（B）卷考试科目：431 金融学综合 总分：150分 考试时间：3小时一、简答题（共5小题，每小题10分，合计50分）1简述布雷顿森林体系的主要特征？特里芬两难与布雷顿森林体系解体之间存在怎样的联系？2简述货币政策的最终目标及各目标之间的相互关系？3费雪方程式和剑桥方程式所体现的货币需求思想有何异同？4. 在计算加权平均资本成本时应选取账面价值还是市场价值作为权重？为什么？5. 为什么证券投资组合的预期收益是投资组合中单项证券预期收益的加权平均数，而证券投资组合的风险却不是单项证券标准差的加权平均数？二、计算题（共3小题，每小题10分，合计30分）1请根据下列要求计算零息债券的到期收益率：（1）当前1年期零息债券的到期收益率为4%，2年期零息债券的到期收益率为3%。根据利率期限结构的纯预期理论，请计算未来1年零息债券的到期收益率？（2）当前1年期零息债券的到期收益率为4%，2年期零息债券的到期收益率为5%，3年期零息债券的到期收益率为6%。根据利率期限结构的纯预期理论，请计算2年后的1年期零息债券的到期收益率？2一外汇交易所的汇率报价如下：币种即期汇率一个月远期三个月远期六个月远期英镑(/)2.0120-3540-34105-95190-170瑞士法郎(SF/)1.5230-5030-4080-95150-180（1）如果你是一位顾客，想用瑞士法郎买入六个月远期英镑，汇率是多少？（2）请计算英镑对瑞士法郎六个月远期升贴水（以卖价计算）？ 3假设现有两种股票的期望收益和标准差如下表所示。此外，这两种股票收益之间的协方差等于0.001。股票期望收益标准差A0.050.10B0.100.20请计算最小方差组合的期望收益？三、案例分析题（共2小题，每小题15分，合计30分）1据中国人民银行发布的2011年金融统计数据报告，2011 年年末，全部金融机构（含外资金融机构，下同）本外币各项存款余额为82.7 万亿元，同比增长13.5%，增速比上年末低6.3个百分点，比年初增加9.9 万亿元，同比少增2.1 万亿元。人民币各项存款余额为80.9 万亿元，同比增长13.5%，增速比上年末低6.7个百分点，比年初增加9.6 万亿元，同比少增2.3 万亿元。从人民币存款的部门分布看，住户存款增速相对走稳，非金融企业存款增速总体放缓。2011 年年末，金融机构住户存款余额为34.8万亿元，同比增长15.7%，增速比上年末低0.8 个百分点，比年初增加4.7 万亿元，同比多增4297 亿元。答案写在答题纸上，写在试卷上无效 第 1 页（共 3 页） 2011年，我国银行理财产品发行数量为19176款，较2010年有大幅度增加，增长幅度达71.40%，创历史新高。因为理财产品具有一定的存款替代特征，许多银行通过发行理财产品进行“揽存”，这种“爆发式增长”考验着商业银行监管层的智慧。请你结合所给资料分析商业银行的存款是否越多越好？2ABC公司是一家机械制造企业，生产车间有20台同一种型号的机床，这批机床是3年前购入的，每一台的购置成本为60000元，设计寿命为8年，估计还可以使用5年，设备的残值率为5%，该批机床每一台的年运行成本为45000元。现有机床每台的账面价值为36000元，如果现在出售，每台可变现40000元。由于技术进步较快，目前市场上出现了一种新型的数控机床，功能比现有机床更先进，能降低生产成本。该公司考虑购置新型数控机床替代现有机床，新型数控机床每台价格为100000元，相关的运杂费和安装费等共计20000元，预计可使用8年，设备的残值率为4%。如果使用新型数控机床，不会增加销售收入，但每一台的运行成本每年可降低到25000元。假定ABC公司要求的投资收益率为8%，不考虑所得税因素。按照上述资料，公司财务助理小张采用总费用现值法进行决策，计算步骤如下： 根据上述计算，小张认为应该继续使用现有的机床，因为购置新型数控机床将会使总费用现值大大增加。当小张把这份决策报告提交给财务经理时，财务经理认为，由于继续使用现有机床和购置新型数控机床的使用年限不同，不应采用总费用现值法，而应采用费用年值法进行决策，于是将小张的决策进一步修改如下： 根据计算，财务经理认为应该购置新型数控机床，因为使用现有机床的费用年值要高于购置新型数控机床的费用年值。要求：（1）判断小张和财务经理的决策是否正确，并说明理由？（2）如果你不同意他们的观点，你认为应该如何决策？答案写在答题纸上，写在试卷上无效 第 2 页（共 3 页）四、论述题（共2小题，每小题20分，合计40分）（要求围绕要点展开阐述）1