01029 铁货 2012年中期报告.ppt

,irc limited,鐵江現貨有限公司,hong kong stock code 股份代號: 1029,interim report 中期報告,2012,kuranakh,russia 俄羅斯,garinskoye heilongjiang 黑龍江,mongolia 蒙古,manzhouli 滿州里市,heihe 黑河 harbin,k&s srp 鋼渣再加工項目,sovgavan 蘇維埃港,china 中國,哈爾濱,suifenhe 綏芬河市,vladivostok 海參威 nakhodka 納霍德卡,beijing 北京 tianjin 天津,qingdao 青島 shanghai,south korea 南韓,japan 日本 bam railway 貝加爾 - 阿穆爾主線 trans siberian railway 西伯利亞鐵路,上海 a unique combination of geology, geography and infrastructure ensures that irc continues to grow as a sino-russian industrial commodities champion. during the first half of 2012, irc continued to deliver on production and construction targets, whilst adding ilmenite and molybdenum optionality to the exploration portfolio. 地質、地理及基建的獨特組合，確保鐵江現貨作為 中俄工業商品行業之冠持續增長。 於2012年上半年，鐵江現貨繼續履行生產及建設目標， 同時將鈦鐵礦及鉬選項加入勘探組合。,2,9,目錄 主席報告書,3 6 10 30 34 35,營運回顧 財務回顧 簡明綜合財務報表審閱報告 中期財務報告 公司管治及其他資料 公司資料 詞彙,植根香港 邁向成為中俄 工業商品之冠,鐵江現貨有限公司,主席報告書 各位股 東 我 欣 然 匯 報，鐵 江 現 貨 於 本 期 再 向 前 邁 進。儘 管 遇 上 挑 戰，我 們 的 團 隊 成 功 履 行 以 下 目 標：於kuranakh項 目 達 到 生 產 目 標、k&s項 目 在 我 們 與 承 包 商 努 力 下 正 按 計 劃 進 行，garinskoye向 前 邁 進 一 步 以 及 我 們 已 將 鈦 鐵 礦 及 鉬加入勘探組合。 縱 使 全 球 投 資 氣 氛 轉 差，加 上 目 前 處 於 低 位 的 鐵 礦 石 價 格，但 我 們 仍 取 得 以 上 成 就。因 此，我 謹 藉 此 機 會 向 各 位 股 東 重 申，我 深 信 鐵 江 現 貨 仍 然 是 投資的好選擇。 過 去 十 年，我 有 幸 長 期 在 俄 羅 斯 及 中 國 工 作，明 白 到 當 地 運 作 模 式。雖 然 中 國 經 濟 增 長 正 在 放 緩，但 我 認 為 我 們 必 須 明 白，中 國 經 濟 的 基 數 龐 大， 即使增長減慢並不代表需求總額減少。由於基建開支增加及推進城市化的 進 程，促 使 中 國 的 鋼 鐵 產 量 龐 大 並 不 斷 增 加。中 國 採 礦 率 下 降，因 此 中 國 增 加 依 賴 入 口 礦 石。因 此，我 們 既 享 有 礦 產 及 地 理 優 勢，前 景 可 謂 一 片 光 明。 我 們 位 處 中 俄 邊 境，與 大 部 分 國 際 供 應 商 相 比，我 們 較 接 近 客 戶，讓 我 們 更 清 楚 了 解 中 國 東 北 地 區 的 需 求。於 本 年 度 上 半 年，對 我 們 而 言，鐵 礦 石 及 鈦 鐵 礦 產 品 繼 續 錄 得 穩 定 需 求。kuranakh礦 區 正 全 面 投 產 鐵 礦 石，而 於 本 年 度 下 半 年，由 於 新 增 鈦 鐵 礦 的 生 產 線，全 面 投 產 鈦 鐵 礦 將 可 補 足 該 礦 區 的 生 產 率。隨 著k&s項 目 快 將 於2014年 首 次 投 產，並 於 其 後 每 年 生 產3.2 百 萬 噸 高 品 位 鐵 礦 石，k&s項 目 進 展 理 想，風 險 每 日 均 有 所 減 少。生 產 增 長亦帶來龐大利益，我深信我們目前以至長遠的發展方向正確。 然而，負面情緒籠罩整個採礦業。有言：切勿空談，以偏蓋全，這正正反 映現時市場對中國鐵礦石市場的分析偏頗，股市或商品市場未能如實反映 中 國 鐵 礦 石 市 場 的 實 況。只 要 事 實 浮 面，當 市 況 轉 趨 樂 觀 時，就 會 反 映 於 股價上。 我 謹 此 重 申，我 們 於2012年 取 得 成 功，並 履 行 了 短 期 的 承 諾。此 外，我 們 還增加儲備及資源，推進我們的勘探項目及繼續尋找合作夥伴以發展我們 的 資 產 組 合，長 遠 而 言 帶 來 更 佳 的 價 值。我 謹 藉 此 機 會 感 謝 鐵 江 現 貨 團 隊 的 努 力 不 懈 及 合 作 夥 伴 的 鼎 力 支 持，我 們 將 繼 續 履 行 承 諾，成 為 工 業 商 品 行業之冠，期待與股東分享我們發展的成果。 韓博傑 執行主席,2,2012年中期報告,營運回顧 2012年首六個月，產量、建設、開發及勘探方面均取得進展。主要重點包括：,kuranakh： k&s： garinskoye： 勘探：,生產目標再次獲得肯定 建築活動如期進行 公佈以低成本開發的機會 收購鈦鐵及鉬項目以拓展商機,價格 鐵 礦 石 於 首 六 個 月 價 格 穩 定。向 中 國付運的平均基準價格（天 津 成 本 含 運 費， 鐵 品 位 62% 的 鐵 精 礦 ）為 141美元。然而，有關價格於2012年 7月 短 暫 跌 至 每 噸130美 元 以 下，評 論 員 認 為 價 格 已 接 近 低 位，因 為 此 水平已貼近多數中國生產商的邊際 生 產 成 本。然 而，價 格 於8月 初 繼 續 溫和下跌，對利潤率造成壓力。 天津鐵礦石價格（美元噸，鐵品位 62%成本含運費） 鈦鐵精礦（二 氧 化 鈦 產 品）的 價 格 維 持2011年 的 增 長 趨 勢。平 均 價 格 為 每噸283美元（離岸蘇維埃港）。 美元兌盧布匯率,kuranakh kuranakh於 本 年 度 迎 接 其 兩 週 年 商 業 生 產 的 里 程 碑。該 礦 區 的 設 計、 建設及管理均由鐵江現貨一手包 辦，為 俄 羅 斯 首 個 垂 直 整 合 型 鈦 磁 鐵 礦 採 礦、加 工 及 生 產 設 施，足 以 傲 視 同 儕。 自 2010 年 7 月 前 俄 羅 斯 總統梅德韋傑夫為礦區正式揭幕以 來，該 礦 區 已 生 產 逾1,400,000噸 鐵 礦 石 及 逾110,000噸 鈦 鐵 精 礦。礦 區 現 時 約 有1,300名 僱 員，同 時 亦 透 過 一 系 列 環 境 及 社 會 活 動，為 當 地 經 濟及社區帶來重大貢獻。 安全 我們的安全目標為達至零工傷文 化。我 們 致 力 透 過 嚴 格 遵 守 安 全 政 策 及 標 準，保 障 僱 員 及 承 包 商 的 安 全。於2012年4月，kuranakh發 生 一 宗涉及中國分包商在鐵路路軌的意 外 死 亡 事 故，我 們 對 此 深 表 遺 憾。 完整的第三方調查斷定分包商的操 作 不 符 合 安 全 標 準 的 規 定，儘 管 如 此，鐵 江 現 貨 已 向 承 包 商 實 施 額 外 的 安 全 措 施 及 培 訓。於 首 六 個 月 的 每1,000,000工 時 的 損 失 工 作 日 事 故 頻 率 為3.43宗，較 過 往 期 間 有 所 改 善。,收。2.2 百 萬 立 方 米 的 表 土 及 1.8 百 萬噸礦石已被移走。 軋 篩 機 和 加 工 廠 加 工 逾1.7百 萬 礦 石，剛 好 生 產 逾950,000噸 預 選 礦。 有 關 礦 石 運 送 至 鄰 近 olekma 加 工 廠，從 而 生 產432,310噸 鐵 精 礦（含 鐵 品 位 為62.5%）及55,445噸 鈦 鐵 精 礦（含二氧化鈦(tio2)品位為48%）。 鐵 礦 石 生 產 自 2011 年 10 月 起 接 近 全 面 投 產。隨 著 達 到 逾50%的 年 產 量， 我 們 重 申 820,000 噸 鐵 精 礦 的 2012年生產目標。 鈦 鐵 的 產 量 亦 接 近 目 標。下 半 年 將 安 裝 另 一 台 新 鈦 鐵 分 離 器，從 而 將 年 產 能 提 升 至160,000噸。由 於 安 裝 於 下 半 年 進 行，故 預 期2012年 的 中 期 目 標 產 量 為125,000噸。然 而，倘 安 裝 出 現 困 難，則 會 相 應 修 訂 有 關 目標。 於 2012 年 6 月 底， 儲 礦 量 合 共 約 為 257,000噸，相 等 於 兩 個 月 的 加 工 廠 進料。 財務表現 首 六 個 月 售 出 424,021 噸 鐵 礦 石 及 52,966噸 鈦 鐵 精 礦，銷 售 量 超 越 預 期。,生產 採 礦 活 動 如 期 繼 續 進 行。第 二 個 礦 坑 經 已 啟 用，增 加 開 採 礦 石 的 靈 活 性， 並 略 為 降 低 剝 採 率 及 提 高 回 儘管石油（俄 羅 斯 的 最 大 出 口 收 入 來 源）的 價 格 下 跌 及 持 續 的 歐 債 危 機 令 市 場 萎 靡 不 振，導 致 盧 布 輕 微 轉弱，但仍維持平均30.4盧布兌1美 元。 3,鐵江現貨有限公司,採礦,元。,k&s,勘探,基建,鐵 江 現 貨 的 平 均 售 價 (asp) 為 每 噸 122美 元。鐵 精 礦 價 格 受 長 期 採 購,在 專 業 承 包 商 的 協 助 下，鐵 江 現 貨 現正興建支援開採及加工活動所需,4,協 議 保 障，並 按 照 國 際 商 業 貿 易 條 款 的 目 的 地 交 貨(dap)基 準 計 算。平 均售價乃按包含先前數月的價格的 公 式 計 算；因 此，平 均 售 價 較 現 貨 價滯後。 於2012年上半年，kuranakh錄得51.7 百 萬 美 元 的 收 益，現 金 成 本 平 均 為 每 噸65.2美 元。有 關 成 本 較 過 往 期 間 略 有 下 跌，原 因 是 作 為 副 產 品 扣 除 的 鈦 鐵 銷 售 量 貢 獻 增 加，以 及 效 率因全面投產令產量穩定的增益所 致。隨 著 鈦 鐵 礦 產 量 進 一 步 提 升， 估 計 長 期 現 金 成 本 目 標 為 每 噸60美 k&s項 目 正 進 行 建 設 工 程，預 定 於 2014年 開 始 投 產，作 為 一 個 大 型 的 磁 鐵 礦 礦 場，首 階 段 為 每 年 生 產3.2 百 萬 噸 鐵 精 礦，為 期25年。該 項 目 透過工商銀行的債務融資提供資 金。 一項就第二階段發展的優化研究指 出，該 項 目 具 有 潛 力，可 將 產 量 幾 乎 倍 增 至 每 年6.3百 萬 噸 鐵 精 礦，同 時因規模經濟而降低營運成本。 安全 於 2012 年 上 半 年，k&s 項 目 錄 得 卓 越 的 安 全 表 現。 記 錄 在 案 的 每 1,000,000工 時 的 損 失 工 作 日 事 故 頻 率為0.00宗，表現極佳。 於2012年6月 底，該 項 目 聘 用578名 僱 員，惟 承 包 商 數 目 因 應 各 活 動 而 有所變動。,我 們 善 用 新 型 採 礦 車 隊，於 夏 季 加 快 進 行 表 土 的 剝 離 工 程，迄 今 已 移 走 逾5.5百 萬 立 方 米 的 表 土 超 過 計劃目標於展開工程所需要移走的 總 表 土 量14.5百 萬 立 方 米 的 三 分 之 一。部 分 表 土 將 用 作 興 建 尾 礦 壩， 有關建築工程將於冬季天氣寒冷時 展開。 加工廠 加 工 廠 是 一 項 施 工 總 承 包 項 目，於 2014年 交 付。該 項 目 大 部 分 透 過 股 本權益及工商銀行的項目融資貸款 提 供 資 金。中 國 電 力 工 程 有 限 公 司 現 正 進 行 主 要 建 設 工 程，並 由 鐵 江 現 貨 管 理 該 項 目。該 廠 以 組 合 擴 建 形 式 設 計，從 而 可 於 日 後 加 工 經 擴 充 的k&s項 目 及garinskoye的 額 外 礦 石。 各 項 建 築 活 動 於2012年 上 半 年 如 期 推 進。三 個 混 凝 土 配 料 廠 已 於 工 場 建 成，可 令 中 國 電 力 工 程 有 限 公 司 靈活生產地基工程所需的不同種類 混 凝 土 混 合 物。與 此 同 時，我 們 繼 續 輸 入 如 鋼 筋 等 建 築 鋼 材 產 品，以 確保為建築活動提供充足的材料及 建立後備庫存。 k&s項 目 的 位 置 優 越，毗 鄰 西 伯 利 亞 鐵 路 及 聯 邦 高 速 公 路，方 便 鄰 近 城 市 的 勞 動 人 口 往 返 礦 區，並 有 電 力 及 用 水 供 應，具 備 興 建 和 營 運 大 規模開採及加工項目所需的先決條 件。,的基建。 連接西伯利亞鐵路及加工廠的鐵路 橋 於2月 貫 通。電 力 變 壓 器 於2012 年5月 完 成，現 已 準 備 就 緒 連 接 全 國 電 網。所 有 提 供 支 援 的 必 要 建 築 物及功能的建築工程大部份已完成 並正在運作。 展望 施 工 進 度 如 期 進 展。各 方 取 得 良 好 進 展，尤 其 於 選 取 及 輸 入 材 料 及 設 備、運 輸、許 可 及 檢 測 認 證，以 及 出 入 境 及 海 關 方 面 的 實 際 工 作，正 正反映鐵江現貨與中國電力工程有 限公司的合作關係更加緊密。 garinskoye garinskoye項 目 於2012年4月 份 就 直 接 輸 出 礦 石(dso)模 式 營 運（為 展 開 原本之全面露天礦場採礦營運前之 中間機會）作出之公佈後取得進展。 初 步 dso 營 運 目 標 為 每 年 2.1 百 萬 噸鐵礦石（含60%鐵 的 鐵 精 礦）的 生 產 潛 力。由 於 資 金 成 本 低 及 施 工 時 間 短，該 項 目 之 若 干 措 施 具 有 吸 引 力。此 外，使 用 技 術 簡 單 的 生 產 設 施 達 致 低 營 運 成 本，而 鄰 近 中 國 邊 境亦將達致低運輸成本。,2012年中期報告,k&s 項 目 時間表及 里程 碑 k&s里程碑,與中國電力工程,優化研究,工商銀行,有限公司簽署epc,使產能倍增,融資貸款開始,向變電站輸電 鋼架工程,安裝加工廠 設備,加工廠設備運作 完成及交付,2010,2011,2012,2013,2014,2015,儲備是上一次,加工廠,k&s,主廠房,機器,基礎設施,鐵路,全面營運及,全面投產,所公佈的三倍 奠基工程開始,鐵路橋,地基,基礎座,建築物,基礎設施工程,首次投產,剝離 採礦,25% 10% 工商銀行貸款,50% 10% 55%,100% 100% 100%,加工廠,30%,75%,100%,項目完成,40%,60%,90%,100%,鐵江現貨已開始就garinskoye dso項 目的建設與若干潛在財務供應商進 行 討 論。該 項 目 以 最 低 營 運 及 資 金 成本進行之定位產生了若干融資機 會。 bolshoi seym 於2012年7月 鐵 江 現 貨 因 完 成 收 購 高 品 位 鈦 鐵bolshoi seym礦 床 所 餘 下 的51%擁有權而取得100%擁有權。 bolshoi seym擁 有 優 厚 的 地 質 條 件， 蘊 含 約330,000,000噸 儲 量 及 資 源， 顯示潛在年度產能達到約200,000噸 鈦 鐵 精 礦。因 礦 床 鄰 近 鐵 江 現 貨 已 建 成 的kuranakh營 運 場 地，有 望 可 帶來規模經濟及協同效應。,鉬勘探項目 鐵 江 現 貨 於2012年7月 份 完 成 收 購 一 個 鉬 勘 探 項 目 的50%控 股 權 益 另 加一股股份權益及所有餘下股份的 認 股 權。該 低 成 本 收 購 為 鐵 江 現 貨 提 供 一 個 具 潛 力 的 新 發 展 機 會，同 時加強商品及地域多元化。 鋼渣再加工項目 位於中國東北的鋼渣再加工廠（由 鐵 江 現 貨 擁 有46%）於 首 六 個 月 的 回 收 率 持 續 提 升，並 已 接 近 全 面 產 能。穩 定 的 產 量 使 效 率 及 生 產 成 本 方 面 獲 得 改 善。雖 然 已 作 出 首 次 商 業 銷 售，然 而，因 目 前 的 市 場 氣 氛 較 為 負 面，故 我 們 把 大 部 份 的 製 成 品庫存，留待釩的價格回升。,5,鐵江現貨有限公司,財務回顧 下表載列鐵江現貨截至2012年及2011年6月30日止六個月的綜合收益表。 截至6月30日止六個月,2012年 千美元,2011年 千美元,收益 運營開支 礦場營運開支及服務成本 中央行政開支 減值費用 分佔合營公司及一家聯營公司業績 經營虧損淨額 其他收益及虧損以及其他開支 融資（開支）收入淨額 除稅前（虧損）溢利 稅項開支 期內（虧損）溢利 非控制權益 本公司權益持有人應佔期內（虧損）溢利,56,948 (54,278) (13,773) (6,061) (1,883) (19,047) (7) (649) (19,703) (110) (19,813) (67) (19,880),60,432 (52,661) (13,479) (697) (6,405) 10,135 200 3,930 (190) 3,740 (103) 3,637,收益 雖 然 2012 年 上 半 年 的 鐵 礦 石 銷 量 由 2011 年 上 半 年 的 367,000 噸 增 加 16% 至 424,000 噸， 但 相 應 的 銷 售 收 益 減 少 2.2 百 萬 美 元 至 51.7 百 萬 美 元。主 要 原 因 為 鐵 礦 石 的 市 價 於 2012年 轉 趨 疲 弱，我 們 的 平 均 售 價 由 2011 年 首 六 個 月 的 每 噸 146.8 美 元 下 降 約17%至2012年 同 期 的 每 噸 121.8美元。於2012年上半年售出約 53,000噸 鈦 鐵 礦，較 去 年 同 期 售 出,運營開支 礦場營運開支及服務成本 鑑 於 我 們 於 kuranakh 的 加 工 廠 於 2011年 下 半 年 全 面 達 產，本 集 團 於 2012年 上 半 年 的 產 量 有 所 增 加。因 此，我 們 的 礦 場 營 運 開 支 及 服 務 成 本（包 括 加 工 廠 的 僱 員 成 本、燃 料 及 消 耗 品 成 本、營 銷 及 出 售 鐵 礦 石 的 有 關 成 本 以 及 鐵 路 運 費）亦 相 應,增 加。2012 年 上 半 年 kuranakh 的 礦 場 運 營 開 支 總 額 及 服 務 成 本 約47.1 百萬美元（2011 年 6 月 30 日：44.0 百 萬美元），其中鐵路運費及相關運輸 成 本 約19.2百 萬 美 元（2011年6月30 日：15.1百 萬 美 元）。於2012年 首 六 個 月 內，本 公 司 生 產 約43.2萬 噸 鐵 精 礦，因 而 產 生 約28.2百 萬 美 元 的 生 產 現 金 成 本。下 表 詳 列 主 要 現 金 成本組成部分：,的12,000噸增加 342%。,百萬美元,美元噸,我們的小型輔助礦場設計業務公 司giproruda所 得 工 程 服 務 收 益 由 6.6百 萬 美 元 減 少19%至5.3百 萬 美 元，這 是 由 於 該 公 司 提 供 顧 問 服 務 的收入減少。,採礦 加工及生產經常費用 運至廠房 礦場管理及其他 來自鈦鐵精礦副產品的貢獻*及其他 合計,15.7 11.8 3.9 5.8 (9.0) 28.2,36.3 27.3 9.0 13.4 (20.8) 65.2,* 扣除鈦鐵運費和其他鐵路收費,6,2012年中期報告,開支,。,中央行政開支 在 具 有 挑 戰 性 的 經 營 環 境 下，本 公 司 更 加 關 注 維 持 及 控 制 成 本。儘 管 產 量 增 加、本 公 司 礦 場 及 其 他 項 目 繼 續 發 展，鐵 江 現 貨 於2012年 上 半 年 產 生 行 政 開 支13.8百 萬 美 元，與 2011年的13.5百萬美元相若。 減值費用 去年就佳泰鈦業合營公司額外股權 而 確 認 的 臨 時 商 譽6.1百 萬 美 元 於 2012 年 重 新 分 配 為 土 地 使 用 權。 該金額乃經參照該土地的市價後釐 定 土 地 使 用 權 賬 面 值。於 本 期 完 結 前，本 公 司 獲 潛 在 合 資 夥 伴 通 知 其 將 不 能 夠 繼 續 投 資，我 們 認 為 最 恰 當及審慎的做法為將土地使用權全 數 減 值。於 2011年，本 公 司 並 無 任 何減值費用。,百 萬 美 元）。扣 除 上 述6.1百 萬 美 元 的 一 次 性 非 現 金 減 值 撥 備，本 集 團 於2012年 上 半 年 的 分 部 溢 利 總 額 為 0.8 百 萬 美 元（2011 年 6 月 30 日：7.1 百萬美元）。 經營虧損淨額 我 們 於2012年 上 半 年 的 經 營 虧 損 淨 額 增 加12.6百 萬 美 元 至19.0百 萬 美 元，主 要 由 於 鐵 礦 石 的 售 價 疲 弱 及 有關佳泰項目的減值費用所致。 其他收益及虧損以及其他 於2011年 首 六 個 月，我 們 錄 得 其 他 收 益10.1百 萬 美 元，主 要 包 括 外 匯 收益約6.8百萬美元及上市費用撥備 撥回2.0百萬美元，於2012年並無錄,本公司權益持有人應佔期 間（虧損）溢利 基 於 上 文 所 述，我 們 於2012年 上 半 年錄得本公司權益持有人應佔虧損 19.9百 萬 美 元（2011年6月30日：溢 利3.6百萬美元） 流動資金、財務及資本資源 現金狀況及資本開支 於 2012 年 6 月 30 日， 本 集 團 現 金 及 銀行結餘在計入6.0百萬美元有限制 現 金 存 款 後，賬 面 值 約 為24.5百 萬 美 元（2011 年 12 月 31 日：39.2 百 萬 美 元），下 跌14.7百 萬 美 元，大 部 分 用 於k&s項 目 的 礦 場 開 發。預 期 大 部 分 發 展k&s項 目 的 未 來 資 本 開 支 將由工商銀行提供約257.5百萬美元 的未動用貸款額度所支付。,得有關收益。 勘 探、開 發 及 採 礦 生 產 活 動,分部資料,所產生的開支,儘管鐵礦石的售價疲弱及營運成 本 上 升， 但 本 集 團 兩 個 產 生 收 益 的 分 部，已 投 產 礦 場及工 程分 部，分 別 貢 獻 分 部 溢 利4.5百 萬 美 元 （2011年6月30日：9.8百 萬 美 元）及 0.1 百 萬 美 元（2011 年 6 月 30 日：0.7,融資（開支）收入凈額 於2012上 半 年，本 集 團 錄 得 融 資 開 支 淨 額0.6百 萬 美 元，而 去 年 同 期 則 為 融 資 收 入 淨 額0.2百 萬 美 元，主 要 由 於2012年 短 期 營 運 資 金 融 資 的 提 取貸款所致。,於2012年 上 半 年，勘 探、開 發 及 採 礦 生 產 活 動 所 產 生 的 開 支 為134百 萬 美 元（2011 年 6 月 30 日：115.4 百 萬美元），詳情載列如下： 截至2011年 6月30日止,百萬美元,截至2012年6月30日止六個月,六個月,運營開支,資本開支,總額,總額,kuranakh k&s 其他勘探項目,47.1 47.1,5.5 79.1 2.3 86.9,52.6 79.1 2.3 134.0,49.2 54.7 11.5 115.4,7,鐵江現貨有限公司,8,借款及收費 於 2012 年 6 月 30 日， 本 集 團 的 借 款 合 共 92.0 百 萬 美 元（2011 年 12 月 31 日：21.3百 萬 美 元）。本 集 團 所 有 借 款 均 以 美 元 計 值。在 全 部 借 款 中， 17.0百 萬 美 元 為 無 抵 押 銀 行 借 款， 須 於 一 年 內 還 款。餘 下75.0百 萬 美 元則為從petropavlovsk提供擔保的工 商 銀 行340百 萬 美 元 貸 款 額 度 中 提 取 的 長 期 借 款。本 集 團 的 借 款 成 本 維 持 市 場 水 平，加 權 平 均 年 利 率 約 為6.44厘。 於 2012 年 6 月 30 日， 資 本 與 負 債 比 率（按 淨 借 款 相 對 淨 借 款 與 淨 資 產 總 和 的 百 分 比 計 算）維 持 於8%的 穩 健水平。 匯率波動風險 本集團進行若干主要以外幣（俄 羅 斯盧布）計值的交易，因此存在有關 美 元 匯 價 波 動 的 匯 率 風 險。董 事 會,透過持有相關貨幣將匯率風險減至 其 認 為 合 適 的 水 平。本 集 團 現 時 並 無 進 行 任 何 外 幣 交 易 對 沖。2012年 上半年內美元兌俄羅斯盧布的外匯 變動於第3頁詳述。 僱員及薪酬政策 於 2012 年 6 月 30 日， 本 集 團 僱 員 總 人 數 約 為2,300名。隨 著kuranakh礦 場 於2011年 下 半 年 全 面 增 產，並 就 礦 場 發 展 擴 展 營 運 範 圍 後，2012年 增 加 產 量，故 2012年 上 半 年 的 總 員 工成本（不 包 括 股 份 付 款）約 為30.2 百萬美元（2011 年 6 月 30 日：24.0 百 萬美元）。本集團的僱員薪酬由執行 委 員 會 按 僱 員 的 表 現、資 歷 及 能 力 釐定。,2012年中期報告,）,簡明綜合財務報表審閱報告,致鐵江現貨有限公司董事會,（於香港註冊成立的有限公司）,緒言,吾等已審閱第10至29頁所載的鐵江現貨有限公司（貴公司）及其附屬公司（統稱貴集團）之簡明綜合財務報表， 包括於2012年6月30日的簡明綜合財務狀況表以及截至該日止六個月的相關簡明綜合收益表、全面收益表、權益 變動表及現金流量表以及若干附註。香港聯合交易所有限公司（聯交所 主板證券上市規則規定，編製有關中期 財 務 資 料 的 報 告 必 須 符 合 上 市 規 則 的 有 關 條 文 以 及 香 港 會 計 師 公 會 所 頒 佈 香 港 會 計 準 則 第34號中 期 財 務 報 告 （香港會計準則第34號）。 貴公司董事須負責根據香港會計準則第34號編製及呈報有關簡明綜合財務報表。吾 等 的 責 任 是 按 照 協 定 的 委 聘 條 款，根 據 吾 等 的 審 閱 對 該 簡 明 綜 合 財 務 報 表 發 表 意 見，並 僅 向 閣 下（作 為 一 個 整 體）報告，除此之外本報告別無其他目的。吾等並不就本報告的內容向任何其他人士負上或承擔任何責任。,審閱範圍,吾 等 已 根 據 香 港 會 計 師 公 會 頒 佈 的 香 港 審 閱 委 聘 準 則 第2410號由 實 體 的 獨 立 核 數 師 執 行 中 期 財 務 資 料 審 閱進 行審閱。審閱有關簡明綜合財務報表的工作包括主要向負責財務和會計事務的人員作出查詢，以及進行分析和其 他審閱程序。審閱的範圍遠小於根據香港審計準則進行審核的範圍，因此無法確保吾等可知悉在審核中可能發現 的所有重大事項，故吾等並不發表審核意見。,結論,基 於 吾 等 的 審 閱，吾 等 並 無 發 現 令 吾 等 相 信 簡 明 綜 合 財 務 報 表 在 任 何 重 大 方 面 未 有 根 據 香 港 會 計 準 則 第34號 編 製的任何事項。,德勤關黃陳方會計師行 執業會計師 香港,2012年8月22日,9,鐵江現貨有限公司,5,6,13,中期財務報告 簡明綜合收益表 截至2012年6月30日止六個月 截至6月30日止六個月,2012年,2011年,收益 運營開支,附註,千美元 （未經審核） 56,948 (68,051),千美元 （未經審核） 60,432 (66,140),減值費用 分佔合營公司業績 分佔一間聯營公司業績 經營虧損淨額 其他收益及虧損以及其他開支 融資收入 融資開支 除稅前（虧損）溢利 稅項開支 期內（虧損）溢利,7 8 9 10 11,(6,061) (17,164) (1,878) (5) (19,047) (7) 194 (843) (19,703) (110) (19,813), (5,708) (80) (617) (6,405) 10,135 525 (325) 3,930 (190) 3,740,以下各方應佔期內（虧損）溢利：,10,本公司權益持有人 非控制權益 期內（虧損）溢利 每股（虧損）盈利（美仙） 基本 攤簿,(19,880) 67 (19,813) (0.61) (0.61),3,637 103 3,740 0.11 0.11,2012年中期報告,簡明綜合全面收益表 截至2012年6月30日止六個月 截至6月30日止六個月,2012年 千美元 （未經審核）,2011年 千美元 （未經審核）,期內（虧損）溢利 期內其他全面（開支）收入： 換算海外業務的匯兌差額 因增購佳泰鈦業項目權益產生的匯兌差額的重新分類調整 期內全面（開支）收入總額 以下各方應佔全面（開支）收入總額： 本公司權益持有人 非控制權益,(19,813) (223) (20,036) (20,006) (30) (20,036),3,740 1,710 (882) 4,568 4,084 484 4,568,11,鐵江現貨有限公司,簡明綜合財務狀況表 於2012年6月30日,於 2012年 6月30日,於 2011年 12月31日,附註,千美元 （未經審核）,千美元 （經審核）,（經重列） 非流動資產,勘探及評估資產 物業、廠房及設備 土地使用權 於一間聯營公司的權益 於合營公司的權益 其他非流動資產 有限制銀行存款,14 14 7 15 19,45,196 584,338 698 5,220 149,406 6,000 790,858,44,493 568,385 6,061 703 7,086 98,360 6,000 731,088,流動資產,存貨 貿易及其他應收款項 現金及現金等價物 資產總值,16 17,47,592 64,523 18,496 130,611 921,469,41,301 57,005 33,188 131,494 862,582,流動負債,貿易及其他應付款項 應付即期所得稅 銀行借款 於一年內到期 流動資產淨值 資產總值減流動負債,18 19,(26,649) (275) (17,000) (43,924) 86,687 877,545,(21,616) (293) (15,000) (36,909) 94,585 825,673,非流動負債,遞延稅項負債 結束及復原成本之撥備,(2,073) (4,059),(2,160) (4,092),銀行借款 於超過一年到期 負債總額 資產淨值,19,(74,986) (81,118) (125,042) 796,427,(6,343) (12,595) (49,504) 813,078,資本及儲備,12,股本 股份溢價 庫存股份 資本儲備 儲備 累計虧損 本公司權益持有人應佔權益 非控制權益 權益總額,4,330 1,029,131 (43,000) 17,984 38,402 (255,015) 791,832 4,595 796,427,4,330 1,029,131 (43,000) 17,918 35,209 (235,135) 808,453 4,625 813,078,2012年中期報告,(a),簡明綜合權益變動表 截至2012年6月30日止六個月 本公司權益持有人應佔總額,股份,資本,庫存,累計,股份,換算,其他,非控制,權益,股本,溢價,儲備,股份,虧損 付款儲備,儲備,儲備(a),小計,權益,總額,千美元,千美元,千美元,千美元,千美元,千美元,千美元,千美元,千美元,千美元,千美元,於2011年1月1日之結餘,（經審核）,4,330 1,028,468,16,946,(43,000) (236,136),12,442,(14,815),32,057,800,292,4,326,804,618,期內溢利,3,637,3,637,103,3,740,期內其他全面收入 換算海外業務的,匯兌差額,1,329,1,329,381,1,710,因增購佳泰鈦業項目 權益而重新分類至,損益（附註20） 期內全面收入總額 股份付款, , , , , 3,637 , 3,347,(882) 447 , ,(882) 4,084 3,347, 484 ,(882) 4,568 3,347,撥回超額應計上市,相關開支,663,663,663,於2011年6月30日之結餘,（未經審核）,4,330 1,029,131,16,946,(43,000) (232,499),15,789,(14,368),32,057,808,386,4,810,813,196,於2012年1月1日之結餘,（經審核）,4,330 1,029,131,17,918,(43,000) (235,135),18,993,(15,841),32,057,808,453,4,625,813,078,期內虧損,(19,880),(19,880),67,(19,813),期內其他全面開支 換算海外業務的,匯兌差額 期內全面開支總額 股份付款, , , 66, , (19,880) , 3,319,(126) (126) , ,(126) (20,006) 3,385,(97) (30) ,(223) (20,036) 3,385,於2012年6月30日之結餘,（未經審核）,4,330 1,029,131,17,984,(43,000) (255,015),22,312,(15,967),32,057,791,832,4,595,796,427,來自收購非控制權益之金額，且被視為就本公司於香港聯合交易所有限公司（聯交所）上市而進行之集團重組產生的注資。 13,鐵江現貨有限公司,簡明綜合現金流量表 截至2012年6月30日止六個月 截至6月30日止六個月,2012年,2011年,經營活動 經營業務所用現金淨額 已付利息 已付所得稅 經營活動所用現金淨額 投資活動 購買及預付物業、廠房、設備以及勘探及評估資產,附註,千美元 （未經審核） (8,882) (927) (309) (10,118) (86,857),千美元 （未經審核） (33,565) (265) (33,830) (69,653),收購一家附屬公司（扣除所得現金） 向聯營公司的股本注資 已收利息 出售物業、廠房及設備所得款項 投資活動所用現金淨額,20, 194 5,697 (80,966),(2,185) (617) 525 (71,930),融資活動,14,銀行借款的所得款項 已付貸款安排及承諾費用 融資活動所得（所用）現金淨額 期內現金及現金等價物減少淨額 期初現金及現金等價物 匯率變動的影響 期末現金及現金等價物,77,519 (844) 76,675 (14,409) 33,188 (283) 18,496, (2,066) (2,066) (107,826) 225,468 4,433 122,075,2012年中期報告,）,（ ）,簡明綜合財務報表附註 截至2012年6月30日止六個月,1. 2. 3.,編製基準 簡 明 綜 合 財 務 報 表 乃 根 據 聯 交 所 證 券 上 市 規 則 附 錄16的 適 用 披 露 規 定 及 香 港 會 計 準 則 第34號中 期 財 務 報 告編製。 在 編 製 簡 明 綜 合 財 務 報 表 時，本 公 司 董 事 已 因 應 本 集 團 於 期 內 錄 得 虧 損 及 本 集 團 於2012年6月30日 的 資 本 及其他承擔而考慮本公司及其附屬公司（統 稱本 集 團 的 未 來 流 動 資 金 及 持 續 經 營 能 力。本 公 司 董 事 信 納，本集團具備足夠財務資源及可動用之資金以應付其於可見將來到期之財務負債。 主要會計政策 簡明綜合財務報表已按歷史成本基準編製。 截 至2012年6月30日 止 六 個 月 的 簡 明 綜 合 財 務 報 表 所 用 會 計 政 策 及 計 算 方 法 與 編 製 本 集 團 截 至2011年12月 31日止年度的年度財務報表所用者相同。 本中期期間，本集團首次採納香港會計師公會頒佈之多項香港財務報告準則 香港財務報告準則 之修訂。 於 本 中 期 期 間 應 用 香 港 財 務 報 告 準 則 之 修 訂 對 該 等 簡 明 綜 合 財 務 報 表 之 呈 報 金 額 及或 該 等 簡 明 綜 合 財 務 報表所載披露並無重大影響。 調整暫定數額 就收購佳泰鈦業項目（見 附 註20）的 公 平 值 評 估 已 於2012年4月 完 成，2011年12月31日 的 比 較 綜 合 財 務 狀 況 表已重列以反映以下調整： 2011年12月31日,2011年12月31日 千美元 （原列值）,重列 千美元,及2012年1月1日 千美元 （經重列）,商譽 土地使用權,6,061 6,061,(6,061) 6,061 , 6,061 6,061,15,鐵江現貨有限公司,(7),4.,分部資料 回顧期內按可呈報及經營分部劃分的本集團收益及業績分析如下： 截至2012年6月30日止六個月（未經審核）,已投產礦場 千美元,開發中礦場 千美元,工程 千美元,其他 千美元,總計 千美元,分部收益,外部銷售 總收益 礦場營運開支及服務成本,51,657 51,657 (47,135), (17),5,291 5,291 (5,145), (1,981),56,948 56,948 (54,278),礦場營運開支及服務成本包括：,折舊及攤銷 減值費用 分佔合營公司業績 分佔一間聯營公司業績 分部溢利（虧損）,(4,823) 4,522,(2,278) (5) (22),(251) 146,(45) (6,061) (1,878) (9,920),(7,397) (6,061) (1,878) (5) (5,274),中央行政開支 中央折舊及攤銷 其他收益及虧損以及其他開支 融資收入 融資開支 除稅前虧損 截至2011年6月30日止六個月（未經審核）,(13,589) (184) 194 (843) (19,703),已投產礦場 千美元,開發中礦場 千美元,工程 千美元,其他 千美元,總計 千美元,分部收益,外部銷售 總收益 礦場營運開支及服務成本,53,871 53,871 (44,030), (1,646),6,561 6,561 (5,861), (1,124),60,432 60,432 (52,661),礦場營運開支及服務成本包括：,折舊及攤銷 分佔合營公司業績 分佔一間聯營公司業績 分部溢利（虧損）,(3,140) 9,841,(1,187) (617) (2,263),(270) 700,(42) (80) (1,204),(4,639) (80) (617) 7,074,中央行政開支 中央折舊及攤銷 其他收益及虧損以及其他開支 融資收入 融資開支,(13,273) (206) 10,135 525 (325),16,除稅前溢利,3,930,2012年中期報告,6,*,*,5.,收益 本集團的收益分析如下：,截至6月30日止六個月,收益,2012年 千美元 （未經審核）,2011年 千美元 （未經審核）,6.,銷售貨物 提供服務 運營開支,51,657 5,291 56,948,53,871 6,561 60,432,截至6月30日止六個月,2012年 千美元 （未經審核）,2011年 千美元 （未經審核）,礦場營運開支及服務成本(a) 中央行政開支(b),54,278 13,773 68,051,52,661 13,479 66,140,(a) 礦場營運開支及服務成本 截至6月30日止六個月,2012年 千美元 （未經審核）,2011年 千美元 （未經審核）,員工成本 燃料 原料 折舊 電力 特許權費 鐵路運費 製成品及在製品的變動 存貨撇銷 工程服務成本 專業費用* 銀行收費 保險（酬金）開支淨額 辦公室租金 差旅開支 辦公室成本 撥充物業、廠房及設備資本的礦場開發成本 壞賬撥備準備（撥回） 出售物業、廠房及設備（收益）虧損 其他開支,24,151 8,291 10,360 7,397 1,417 1,156 17,788 (16,383) 6,012 136 280 (54) 533 390 1,232 (13,140) 9 (966) 5,669 54,278,19,298 5,555 4,675 4,639 1,393 549 15,080 (184) 1,065 4,648 432 152 92 450 551 740 (8,570) (133) 2,223 52,661,截 至2011年6月30日 止 六 個 月 於 損 益 確 認 的 壞 賬 撥 備 撥 回 約 為133,000美 元，即 表 示 收 回 若 干 應 收ojsc giproruda的 貿 易 應 收 賬款。,17,鐵江現貨有限公司,*,6.,運營開支（續） (b) 中央行政開支,截至6月30日止六個月,2012年 千美元 （未經審核）,2011年 千美元 （未經審核）,7.,員工成本 折舊 專業費用* 銀行收費 保險 辦公室租金 差旅費用 股份付款 辦公室成本 出售物業、廠房及設備虧損 其他開支 專業費用包括審核費用、法律費用、諮詢費、管理服務費及工程諮詢費。 土地使用權 於期初 於收購黑龍江佳泰鈦業有限公司時取得（附註20） 已確認減值 於期末,6,069 184 1,654 31 100 907 890 3,3