2012年9月QDII基金业绩统计分析报告：QDII基金9月普涨_新兴市场表现突出-2012-10-11.ppt

,l,l,l,l,基金研究报告,2012 年 10 月 9 日,qdii 基金 9 月普涨，新兴市场表现突出 2012 年 9 月 qdii 基金业绩统计分析报告 核心要点：,9 月份，在欧美市场推出量化宽松政策的带动下，全球股市纷纷上涨。 其中亚太股市强于欧美，香港股市涨势最好，恒指月涨幅为 6.97%。 此外，韩国上涨 4.78%。日本股市表现最弱，东京日经 225 指数上 涨 0.34%。 欧美方面，美国表现好于欧洲。其中，道指上涨 2.65%； 纳斯达克上涨 1.61%；伦敦富时 100 上涨 0.54%。,中国银河证券基金研究中心 （） 特别鸣谢,l,受欧债危机暂时缓和、美国推出新一轮量化宽松政策影响，外围市场 特别是香港市场表现出较好的走势，在此带动下，qdii 基金涨幅明 显。根据中国银河证券基金研究中心的分类体系与统计，qdii 基金 所有分类全部上涨。其中，qdii 新兴市场股票基金在 9 月的涨幅最 大，上涨 5.92%。其次是 qdii 大中华地区股票基金，涨幅为 5.15%。 qdii 全球股票，qdii 亚太股票，qdii 成熟市场股票和 qdii 指数型 基金的涨幅均在 3%左右，分别为 3.13%，4.55%，1.81% 和 3.85%。 qdii 商品基金平均上涨 3.08%。 从 qdii 基金 9 月的整体表现来看，黄金和股票等风险资产上涨。截 止至 9 月 28 日，纳入统计的 56 只 qdii 基金平均上涨 3.78%，新兴 市场和大中华区的股票基金涨幅明显好于全球和成熟市场的股票基 金。 同投资于国内的基金相比，qdii 基金表现突出。所有开放式基金中， qdii 基金仅次于股票型分级子基金的进取份额。其中 qdii 新兴市场 基金整体涨幅第二，大中华地区基金整体涨幅第三。 投资策略：在 a 股市场前景不明朗的情况下，利用对 qdii 基金的有 效配置，有助于分散投资组合的整体风险。从今年以来的收益情况看， qdii 整体表现较为出色，近半数该类基金净值收益率在 10%左右。 品种方面，重点推荐关注黄金 qdii 的投资机会。qe3 推出后，对黄 金价格的影响是非常有效的，而其它大宗商品的影响比较有限。目前 无论美国还是欧洲经济，都没有走出泥潭。而大宗商品价格的变化取 决于供给和需求的特征，因此在这种背景下，炒作石油或者其它的大 宗商品机会比较渺茫。相比下，在全球量化宽松的大环境中，投资黄 金品种会有比较好的投资机会。从投资区域来说，今年以来美国和新 兴市场表现良好，不过短期美国市场可能存在回调风险，因此建议适 度观望，可以重点关注新兴市场。,于晨 (：（8610）8357 4541 *： 对本报告的编辑提供信息 执业说明： 1、请区分基金研究与基金评价两大业务。 2、我司基金研究业务内设机构是中国银河 证券基金研究中心。基金研究业务遵守中 国证监会的证券公司研究业务、研究报告 发布管理办法和投资顾问业务管理办法等 有关规定。 3、我司基金评价业务内设机构是中国银河 证券基金研究中心。基金评价业务遵守中 国证监会的证券投资基金评价业务管理 暂行办法和中国证券业协会的证券投 资基金评价业务自律管理规则(试行)的 有关规定。,,证券与基金研究报告,请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明,基金研究报告,目 录,一、9 月基金普涨，qdii 领先 . 1 二、qdii 股票基金八成上涨，新兴市场表现突出 3 三、qdii 指数基金整体上涨，美国地区涨幅较小 5 四、qdii 黄金基金涨势明显 6 四、qdii 基金投资策略 6 表格目录 11,请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。,1,基金研究报告 一、9 月基金普涨，qdii 领先 9 月份，在欧美市场推出量化宽松政策的带动下，全球股市纷纷上涨。其中亚太股市强于 欧美，香港股市涨势最好，恒指月涨幅为 6.97%。此外，韩国上涨 4.78%。日本股市表现最弱， 东京日经 225 上涨 0.34%。 欧美方面，美国表现好于欧洲。其中，道指上涨 2.65%；纳斯达克 上涨 1.61%；伦敦富时 100 上涨 0.54%。 国内 a 股方面，沪深两市双双上扬。截止至 9 月 28 日收盘，上证综指收于 2086.17 点， 月涨幅为 1.89%；深成指收于 8679.22，月涨幅为 5.70%；沪深 300 收于 2293.11，月涨幅为 4.00%。 表 1： 2012 年全球主要指数涨跌幅,9 月涨跌幅,今年 3 季度涨跌幅,今年以来涨跌幅,上证综合指数 沪深 300 道琼斯工业 纳斯达克 标准普尔 500 伦敦富时 100 澳大利亚标普 200 恒生 恒生国企指数 东京日经 225 韩国,1.89% 4.00% 2.65% 1.61% 2.42% 0.54% 1.64% 6.97% 5.94% 0.34% 4.78%,-6.26% -6.85% 4.32% 6.17% 5.76% 3.07% 7.14% 7.20% 2.68% -1.52% 7.67%,-5.15% -2.24% 9.98% 19.62% 14.56% 3.05% 8.15% 13.05% -1.06% 4.91% 9.34%,数据来源：彭博，中国银河证券基金研究中心整理，数据截止至 20120928 受欧债危机暂时缓和、美国推出新一轮量化宽松政策影响，外围市场特别是香港市场表现 出较好的走势，在此带动下，qdii 基金涨幅明显。根据中国银河证券基金研究中心的分类体 系与统计，qdii 基金所有分类全部上涨。其中，qdii 新兴市场股票基金在 9 月的涨幅最大， 上涨 5.92%。其次是 qdii 大中华地区股票基金，涨幅为 5.15%。qdii 全球股票，qdii 亚太股 票，qdii 成熟市场股票和 qdii 指数型基金的涨幅均在 3%左右，分别为 3.13%，4.55%，1.81% 和 3.85%。qdii 商品基金平均上涨 3.08%。 从 qdii 基金 9 月的整体表现来看，黄金和股票等风险类资产上涨。截止 9 月 28 日，纳 入统计的 56 只 qdii 平均上涨 3.78%，新兴市场和大中华区的股票基金涨幅明显好于全球和成 熟市场的股票基金，4 只黄金主题的 qdii 基金涨幅均超过 4%。 同投资于国内的基金相比，qdii 基金表现突出。所有开放式基金中，qdii 基金仅次于股 票型分级子基金的进取份额。其中 qdii 新兴市场基金整体涨幅第二，大中华地区基金整体涨 幅第三。 表 2： 各类型基金 2012 年 9 月业绩 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。,4,4,9,4,1,2,基金研究报告,分类序号 1.1.1 1.1.2 1.2.1 1.2.2 1.3.1 1.3.2 2.1.1 2.1.2 2.2.1 2.2.2 2.3.1 2.4.1 2.5.1 2.9.1 3.1.1 3.1.2 3.2.1 3.2.2 3.3.1 3.4.1 3.5.1 3.5.2 3.6.1 5.1.1 5.2.1 6.1.1 6.1.2 6.1.3 6.1.4 6.1.5 6.1.8 6.3.1 6.4.1 7.1.1 7.1.2 7.2.1 7.3.1 7.3.2 9.1.1,基金分类名称 标准股票型基金 普通股票型基金 标准指数型股票基金 增强指数型股票基金 股票型分级子基金(优先份额) 股票型分级子基金(进取份额) 偏股型基金(股票上限 95%) 偏股型基金(股票上限 80%) 灵活配置型基金(股票上限 95%) 灵活配置型基金(股票上限 80%) 股债平衡型基金 偏债型基金 保本型基金 特定策略混合型基金 长期标准债券型基金 中短期标准债券型基金 普通债券型基金(一级) 普通债券型基金(二级) 可转换债券型基金 指数型债券基金 债券型分级子基金(优先份额) 债券型分级子基金(进取份额) 短期理财债券型基金 货币市场基金(a 类) 货币市场基金(b 类) qdii 全球股票基金 qdii 亚太股票基金 qdii 新兴市场股票基金 qdii 成熟市场股票基金 qdii 大中华股票基金 qdii 指数型股票基金 qdii 债券基金 qdii 商品基金 封闭式标准股票型基金 封闭式普通股票型基金 封闭式标准指数型股票基金 封闭式股票型分级子基金(优先份额) 封闭式股票型分级子基金(进取份额) 封闭式长期标准债券型基金,应统计基金数 量(只) 328 6 162 25 33 33 43 30 12 71 14 7 35 6 27 2 94 121 16 5 3 3 30 52 33 21 7 3 8 16 1 6 5 25 1 4 2,参与平均值计算基 金数量(只) 308 6 143 24 23 23 43 30 12 67 14 7 22 6 10 2 90 102 16 4 2 2 6 51 32 19 7 3 7 1 6 2 25 - 1 -,9 月净值增长 率(%) 2.64% 2.69% 3.37% 3.21% 0.61% 7.28% 2.60% 2.33% 2.86% 1.94% 1.91% 0.80% 0.17% 1.74% -0.04% 0.34% -0.12% -0.10% -1.05% -0.25% 0.33% 0.21% 0.32% 0.24% 0.25% 3.13% 4.55% 5.92% 1.81% 5.15% 3.85% 1.90% 3.08% 3.09% 2.68% - 0.35% 14.45% -,三 季度净值 增长率(%) -4.00% -2.20% -6.40% -6.23% 1.09% -15.21% -4.80% -4.66% -4.23% -4.14% -3.36% -2.32% -0.70% -2.33% -0.48% 0.38% -0.81% -1.24% -3.34% -0.49% 1.14% -5.21% - 0.78% 0.83% 5.62% 6.46% 7.33% 4.51% 5.82% 5.74% 4.85% 9.08% -6.80% -3.77% - 1.23% -28.26% -,今 年 以来净 值增长率%) 0.54% 3.92% -1.52% -1.09% 3.66% -10.56% -0.03% -0.87% -0.52% -0.98% 0.86% 1.39% 2.88% 1.37% 3.47% 4.32% 5.39% 4.67% -1.21% 1.88% 3.72% -6.57% - 3.02% 3.15% 4.60% 8.69% 11.28% 2.94% 6.97% 7.72% 6.06% 9.72% -3.82% -0.10% - 3.79% -34.44%,请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。,3,1,3,基金研究报告,9.2.1 9.2.2 9.5.1 9.5.2,封闭式普通债券型基金(一级) 封闭式普通债券型基金(二级) 封闭式债券型分级子基金(优先份额) 封闭式债券型分级子基金(进取份额),34 5 20 20,31 4 18 18,0.21% 0.32% 0.34% 0.18%,-0.41% -0.06% 1.09% -3.60%,8.18% 7.86% 3.32% 19.71%,数据来源：中国银河证券基金研究中心，数据截止至 20120928. 二、qdii 股票基金八成上涨，新兴市场表现突出 9 月 qdii 股票型基金八成上涨，其中新兴市场 qdii 基金涨幅最大，上投摩根全球新兴市 场股票基金上涨 7.80%，位居新兴市场 qdii 基金涨幅榜首位。另外 3 只新兴市场股票型基金， 涨幅均在 5%以上，分别为信诚金砖四国积极配置、国投瑞银全球新兴市场股票和建信新兴市 场股票，上涨 5.39%、5.25%和 5.23%。 表 3： 2012 年 9 月 qdii 新兴市场股票基金业绩榜,序号,基金代码,基金简称,基金成立日,九 月 净值,同类型,今年 三 季 度净,同类型,今 年以 来 净 值,今年以 来同,期,增长率(%),排名,值增长率(%),排名,增长率(%),类型排名,1 2 4,161210 165510 378006 539002,国投瑞银全球新兴市场股票(qdii-lof) 信诚金砖四国积极配置(qdii-fof-lof) 上投摩根全球新兴市场股票(qdii) 建信新兴市场股票(qdii),2010-6-10 2010-12-17 2011-1-30 2011-6-21,5.23% 5.39% 7.80% 5.25%,4/4 2/4 1/4 3/4,8.95% 4.70% 10.41% 5.25%,2/4 4/4 1/4 3/4,18.37% 1.26% 15.15% 10.95%,1/4 4/4 2/4 3/4,数据来源：中国银河证券基金研究中心，数据截止至 20120928. 成熟市场方面，3 只成熟市场 qdii 基金中，2 只上涨，1 只下跌。华宝兴业标普油气上游 股票基金上涨 5.48%，涨幅最大。其次是华宝兴业成熟市场动量优选股票基金，上涨 1.19%。 鹏华美国房地产基金下跌 1.25%，成为唯一下跌的成熟市场 qdii 基金。 表 4： 2012 年 9 月 qdii 成熟市场股票基金业绩榜,序号,基金代码,基金简称,基金成立日,九月净值增,同类型,今年三季度净,同类型,今 年以 来净值,今年以 来同,期,长率(%),排名,值增长率(%),排名,增长率(%),类型排名,1 2 3,241002 162411 206011,华宝兴业成熟市场动量优选股票(qdii) 华宝兴业标普油气上游股票(qdii-lof) 鹏华美国房地产(qdii-fof),2011-3-15 2011-9-29 2011-11-25,1.19% 5.48% -1.25%,2/3 1/3 3/3,2.63% 9.85% 1.06%,2/3 1/3 3/3,5.05% 0.31% 4.09%,1/2 2/2 -,数据来源：中国银河证券基金研究中心，数据截止至 20120928. qdii 全球股票基金九月的整体涨幅为 3.13%，纳入统计口径的 19 只基金 3 只下跌，16 只上涨。其中上投摩根全球天然资源股票基金上涨 7.99%，涨幅最大。其次是交银全球自然资 源股票和中银全球策略，分别上涨 7.53%和 5.79%。跌幅最大的是诺安全球收益不动产，下跌 2.27%。 表 5： 2012 年 9 月 qdii 全球股票基金业绩榜,序号,基金代码,基金简称,基金成立日期,九 月 净值,同类型,今年三季度净,同 类 型,今年以来净 值,今年以来同,增长率(%),排名,值增长率(%),排名,增长率(%),类型排名,202801,南方全球精选配置(qdii-fof),2007-9-19,4.62%,5/19,5.97%,7/18,8.96%,4/17,请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。,2,3,4,5,6,7,8,9,1,4,基金研究报告,000041 486001 183001 519696 217015 486002 080006 539001,华夏全球股票(qdii) 工银全球股票(qdii) 银华全球优选(qdii-fof) 交银环球精选股票(qdii) 招商全球资源股票(qdii) 工银瑞信全球精选股票(qdii) 长盛环球行业股票(qdii) 建信全球机遇股票(qdii),2007-10-9 2008-2-14 2008-5-26 2008-8-22 2010-3-25 2010-5-25 2010-5-26 2010-9-14,4.50% 3.73% 2.56% 4.30% 4.91% 2.62% 2.94% 2.73%,6/19 8/19 13/19 7/19 4/19 12/19 10/19 11/19,4.64% 5.69% 3.35% 6.85% 8.21% 5.62% 4.54% 3.34%,11/18 8/18 15/18 6/18 5/18 9/18 13/18 16/18,6.23% 8.92% -2.20% 11.20% -1.54% 9.31% 8.43% 8.66%,8/17 5/17 16/17 1/17 14/17 3/17 7/17 6/17,10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21,206006 161815 163813 050020 100055 229001 320017 163208 378546 519709 539003 070031,鹏华环球发现(qdii-fof) 银华抗通胀主题(qdii-fof-lof) 中银全球策略(qdii-fof) 博时抗通胀增强回报(qdii-fof) 富国全球顶级消费品股票(qdii) 泰达宏利全球新格局(qdii-fof) 诺安全球收益不动产(qdii-fof) 诺安油气能源股票(qdii-fof-lof) 上投摩根全球天然资源股票(qdii) 交银全球自然资源股票(qdii) 建信全球资源股票(qdii) 嘉实全球房地产(qdii),2010-10-12 2010-12-6 2011-3-3 2011-4-25 2011-7-13 2011-7-20 2011-9-23 2011-9-27 2012-3-26 2012-5-22 2012-06-26 2012-07-24,2.94% 0.57% 5.79% 1.37% 1.23% -0.73% -2.27% 2.17% 7.99% 7.53% -0.89% -1.09%,9/19 17/19 3/19 15/19 16/19 18/19 19/19 14/19 1/19 2/19 - -,5.57% 11.03% 4.37% 4.62% 8.37% 1.28% -0.29% 8.33% 9.68% 6.99% -0.20% -0.60%,10/18 1/18 14/18 12/18 3/18 17/18 18/18 4/18 2/18 0/0 0/0 0/0,9.39% 2.34% 3.62% 0.25% 5.58% -2.66% 3.09% -1.59% 5.40% 7.10% -0.20% -0.60%,2/17 12/17 10/17 13/17 9/17 17/17 11/17 15/17 - - - -,数据来源：中国银河证券基金研究中心，数据截止至 20120928. 九月 qdii 大中华股票在 qdii 股票基金中整体涨幅第二，涨幅为 5.15%。纳入统计口径 的 7 只基金全部上涨，其中华宝兴业海外中国股票涨幅最大，涨幅为 6.57%。其次是嘉实海外 中国股票，上涨 6.24%。涨幅最小的是华安大中华股票，上涨 3.59%。 表 6： 2012 年 9 月 qdii 大中华股票基金业绩榜,序号,基金代码,基金简称,基金成立日期,九 月 净值,同类型排名,今年三季度净,同类型,今年以 来 净值,今年以来同类,增长率(%),值增长率(%),排名,增长率(%),型排名,070012,嘉实海外中国股票(qdii),2007-10-12,6.24%,2/7,5.24%,5/7,9.34%,3/7,2 3 4 5 6 7 8,241001 519601 040018 519602 040021 262001 100061,华宝兴业海外中国股票(qdii) 海富通中国海外股票(qdii) 华安香港精选股票(qdii) 海富通大中华股票(qdii) 华安大中华股票(qdii) 景顺长城大中华股票(qdii) 富国中国中小盘股票(qdii),2008-5-7 2008-6-27 2010-9-19 2011-1-27 2011-5-17 2011-9-22 2012-09-04,6.57% 4.30% 4.24% 5.96% 3.59% 5.15% -,1/7 5/7 6/7 3/7 7/7 4/7 -,9.25% 2.56% 5.05% 6.54% 6.52% 5.57% -,1/7 7/7 6/7 2/7 3/7 4/7 -,6.82% 2.47% 4.65% 10.76% 8.52% 11.22% 0.00%,5/7 7/7 6/7 2/7 4/7 1/7 -,数据来源：中国银河证券基金研究中心，数据截止至 20120928. qdii 亚太股票目前共有 7 只运行，全部纳入统计口径。9 月亚太股票基金全部上涨，涨 幅最大的是上投摩根亚太优势股票，上涨 6.76%。其次是博时大中华亚太精选股票，上涨 5.91%。 涨幅最小的是华泰柏瑞亚洲领导企业股票，上涨 2.47%。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。,5,基金研究报告 表 7： 2012 年 9 月 qdii 亚太股票基金业绩榜,序号,基金代码,基金简称,基金成立日期,九 月 净值,同类型,今年三季度净,同类型,今年以 来 净值,今年以 来同,增长率(%),排名,值增长率(%),排名,增长率(%),类型排名,1 2 3 4 5 6 7,377016 118001 470888 050015 270023 460010 457001,上投摩根亚太优势股票(qdii) 易方达亚洲精选股票(qdii) 汇添富亚澳精选股票(qdii) 博时大中华亚太精选股票(qdii) 广发亚太精选股票(qdii) 华泰柏瑞亚洲领导企业股票(qdii) 富兰克林国海亚洲机会股票(qdii),2007-10-22 2010-1-21 2010-6-25 2010-7-27 2010-8-18 2010-12-2 2012-2-22,6.76% 5.08% 3.86% 5.91% 2.95% 2.47% 4.81%,1/7 3/7 5/7 2/7 6/7 7/7 4/7,9.29% 7.54% 7.65% 7.56% 5.34% 1.81% 6.00%,1/7 4/7 2/7 3/7 6/7 7/7 5/7,9.29% 7.12% 9.19% 11.86% 13.52% 4.79% 2.40%,3/6 5/6 4/6 2/6 1/6 6/6 -,数据来源：中国银河证券基金研究中心，数据截止至 20120928. 三、qdii 指数基金整体上涨，美国地区涨幅较小 qdii 指数型股票基金九月整体上涨 3.85%，其中涨幅明显的是亚太地区指数，南方中国 中小盘股票指数上涨 6.37%，涨幅最大。其次是南方金砖四国指数，上涨 5.42%。另外嘉实恒 生中国企业指数受到恒生中国指数上涨的影响，涨幅也比较明显，上涨 5.27%。涨幅较小的是 成熟市场指数，其中国泰纳斯达克 100 指数，上涨 0.74%，为 qdii 指数股票型基金中涨幅最 小的。 表 8： 2012 年 9 月 qdii 指数型股票基金业绩榜,序 号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16,基 金 代 码 160213 160717 160121 161714 096001 519981 270027 160125 160416 118002 050025 159920 510900 270042 000071 110031,基金简称 国泰纳斯达克 100 指数(qdii) 嘉实恒生中国企业指数(qdii-lof) 南方金砖四国指数(qdii) 招商标普金砖四国指数(qdii-lof) 大成标普 500 等权重指数(qdii) 长信标普 100 等权重指数(qdii) 广发标普全球农业指数(qdii) 南方中国中小盘股票指数(qdii-lof) 华安标普全球石油指数(qdii-lof) 易方达标普全球高端消费品指数增强(qdii) 博时标普 500 指数(qdii) 华夏恒生 etf(qdii) 易方达恒生中国企业 etf(qdii) 广发纳斯达克 100 指数(qdii) 华夏恒生 etf 联接(qdii) 易方达恒生中国企业 etf 联接(qdii),基金 成 立 日期 2010-4-29 2010-9-30 2010-12-9 2011-2-11 2011-3-23 2011-3-30 2011-6-28 2011-9-26 2012-3-29 2012-06-04 2012-06-14 2012-08-09 2012-08-09 2012-08-15 2012-08-21 2012-08-21,九 月 净值 增长率(%) 0.74% 5.27% 5.42% 5.03% 2.15% 2.85% 3.59% 6.37% 3.27% 1.19% 2.27% 0.18% 0.19% -1.20% 0.20% 0.20%,同 类 型 排名 9/9 3/9 2/9 4/9 8/9 7/9 5/9 1/9 6/9 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0,今年 三 季 度净 值增长率(%) 6.68% 2.48% 5.84% 6.62% 5.39% 6.71% 4.18% 3.16% 10.61% 1.80% 6.13% 0.31% 0.32% -1.30% 0.30% 0.25%,同类型 排名 3/9 9/9 5/9 4/9 6/9 2/9 7/9 8/9 1/9 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0 0/0,今年以来净值 增长率(%) 21.22% 1.23% 2.97% 4.60% 12.91% 13.91% 8.72% -4.60% 8.40% 1.80% 6.09% 0.31% 0.32% -1.30% 0.25% 0.30%,今 年以 来 同 类型排名 1/8 7/8 6/8 5/8 3/8 2/8 4/8 8/8 - - - - - - - -,数据来源：中国银河证券基金研究中心，数据截止至 20120928 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。,1,4,5,6,基金研究报告 四、qdii 黄金基金涨势明显 受到美国和欧洲相继推出量化宽松政策的刺激，国际金价在 9 月走势强劲。 受此影响， qdii 黄金基金在 9 月涨势良好。4 只黄金主题的 qdii 商品基金涨幅均在 4%以上，其中 诺安全球黄金上涨 4.78%，涨幅最大。其次是易方达黄金主题，上涨 4.75%。相比来看，另外 两只以大宗商品为主题的 qdii 商品基金表现平平。信诚全球商品主题基金成为少数下跌的几 只 qdii 基金之一，跌幅为 0.88%。黄金和商品类基金的表现差异主要是因为，金价的上涨是 受 qe3 等全球量化宽松政策的刺激，而在 qe3 热情消退后，市场或重回理性，大宗商品将重 新面临产能过剩、需求不振的考验，致使其价格出现下跌。 表 9： 2012 年 9 月 qdii 商品型股票基金业绩榜,序号,基金代码,基金简称,基 金 成 立 日,九月净值增,同类型,今年三季度净,同类型,今 年 以 来净 值,今年以来同,期,长率(%),排名,值增长率(%),排名,增长率(%),类型排名,320013,诺安全球黄金(qdii-fof),2011-1-13,4.78%,1/6,10.36%,2/5,11.10%,2/4,2 3 6,161116 160719 164701 165513 160216,易方达黄金主题(qdii-fof-lof) 嘉实黄金(qdii-fof-lof) 汇添富黄金及贵金属(qdii-fof-lof) 信诚全球商品主题(qdii-fof-lof) 国泰大宗商品配置(qdii-fof-lof),2011-5-6 2011-8-4 2011-8-31 2011-12-20 2012-5-3,4.75% 4.57% 4.56% -0.88% 0.68%,2/6 3/6 4/6 6/6 5/6,10.22% 9.69% 11.20% 3.94% 3.18%,3/5 4/5 1/5 5/5 0/0,7.53% 8.28% 11.98% -10.30% 3.70%,4/4 3/4 1/4 - -,数据来源：中国银河证券基金研究中心，数据截止至 20120928 四、qdii 基金投资策略 节前受到美联储有可能提前加息传闻的影响，美国市场出现回调。不过此前美股已经 大幅攀升，市场上有许多人都预计 9 月份股市将会回调，并且美国大选之前的不确定性因 素也对市场产生了影响，因此节前的回调并不出乎市场意料。 对于日后 qdii 基金的投资，在 a 股市场前景不明朗的情况下，利用对 qdii 基金的有 效配置，有助于分散投资组合的整体风险。从今年以来的收益情况看，qdii 整体表现较 为出色，近半数该类基金净值收益率在 10%左右。品种方面，重点推荐关注黄金 qdii 的 投资机会。qe3 推出后，对黄金价格的影响是非常有效的，而其它大宗商品的影响比较有 限。目前无论美国还是欧洲经济，都没有走出泥潭。而大宗商品价格的变化取决于供给和 需求的特征，因此在这种背景下，炒作石油或者其它的大宗商品机会比较渺茫。相比下， 在全球量化宽松的大环境中，投资黄金品种会有比较好的投资机会。 从投资区域来说，今年以来美国和新兴市场表现良好，不过短期美国市场可能存在回调 风险，因此建议适度观望，可以重点关注新兴市场。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。,1,2,3,4,5,6,7,8,9,11,13,14,18,20,21,22,23,7,基金研究报告 附表： 表 10： qdii 股票基金投资范围,序号,基金代码 000041 070012,基金名称 华夏全球股票(qdii) 嘉实海外中国股票(qdii),成立日期 2007-10-9 2007-10-12,基金管理人 华夏 嘉实,投资范围 全球证券市场 香港， 新 加坡 交 易 所、 美国,nasdaq、美国纽约等上市的在 中国地区有重要经营活动的股票,377016 486001,上投摩根亚太优势股票(qdii) 工银全球股票(qdii),2007-10-22 2008-2-14,上投摩根 工银瑞信,亚太地区内具有高成长性的公司 香港等境外证券市场上市的中国,公司股票,241001 519601,华宝兴业海外中国股票(qdii) 海富通中国海外股票(qdii),2008-5-7 2008-6-27,华宝兴业 海富通,海外上市的中国公司的股票 在香港、美国等海外证券交易所上,市的具有“中国概念”的上市公司,519696 118001 217015,交银环球精选股票(qdii) 易方达亚洲精选股票(qdii) 招商全球资源股票(qdii),2008-8-22 2010-1-21 2010-3-25,交银施罗德 易方达 招商,全球资产配置 亚洲企业 全球范围内精选优质的资源类公,司,10 12,160213 486002 080006 161210,国泰纳斯达克 100 指数(qdii) 工银瑞信全球精选股票(qdii) 长盛环球行业股票(qdii) 国 投 瑞 银全球 新兴 市场股 票,2010-4-29 2010-5-25 2010-5-26 2010-6-10,国泰 工银瑞信 长盛 国投瑞银,纳斯达克 100 全球资本市场的股票型基金 全球证券市场 全球新兴市场国家或者地区,(qdii-lof),470888,汇添富亚澳精选股票(qdii),2010-6-25,汇添富,亚洲澳洲成熟证券市场,15 16 17,050015 270023 539001 040018,博时大中华亚太精选股票(qdii) 广发亚太精选股票(qdii) 建信全球机遇股票(qdii) 华安香港精选股票(qdii),2010-7-27 2010-8-18 2010-9-14 2010-9-19,博时 广发 建信 华安,亚太国家或地区 亚太区域 全球证券市场 在香港，美国、新加坡、台湾等证,券市场交易的在中国地区有重要 经营活动的企业,19,160717,嘉 实 恒 生 中 国 企 业 指 数,2010-9-30,嘉实,恒生中国企业,(qdii-lof),460010,华泰柏瑞亚洲领导企业股票(qdii),2010-12-2,华泰柏瑞,亚洲地区具有行业领导地位和国,际竞争优势的企业,160121,南方金砖四国指数(qdii),2010-12-9,南方,全球证券市场中的金砖四国指数,的成份股,519602,海富通大中华股票(qdii),2011-1-27,海富通,在海外证券市场交易的大中华公,司的优质股票,378006,上投摩根全球新兴市场股票(qdii),2011-1-30,上投摩根,新兴市场以及在其他证券市场交,易的新兴市场企业,24,161714,招 商 标 普 金 砖 四 国 指 数,2011-2-11,招商,金砖四国,(qdii-lof) 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。,25,29,31,32,1,2,3,4,5,6,7,8,9,8,基金研究报告,241002,华宝兴业成熟市场动量优选股票,2011-3-15,华宝兴业,与中国证监会签署双边监管合作,(qdii),谅解备忘录的国家或地区,26 27 28 30,096001 519981 40021 539002 270027 100055 262001,大成标普 500 等权重指数(qdii) 长信标普 100 等权重指数(qdii) 华安大中华股票(qdii) 建信新兴市场股票(qdii) 广发标普全球农业指数(qdii) 富国全球顶级消费品股票(qdii) 景顺长城大中华股票(qdii),2011-3-23 2011-3-30 2011-5-17 2011-6-21 2011-6-28 2011-7-13 2011-9-22,大成 长信 华安 建信 广发 富国 景顺长城,标普 500 标普 100 中华地区 新兴市场国家或地区 标普全球农业 全球顶级消费品相关公司的股票 除内地以外的大中华地区证券市,场以及海外证券市场交易的大中 华企业,33,160125,南 方中国中 小 盘 股 票 指数,2011-9-26,南方,中小盘,(qdii-lof),34,162411,华 宝 兴 业 标普 油 气 上 游 股 票,2011-9-29,华宝兴业,标普油气,(qdii-lof) 数据来源：中国银河证券基金研究中心 表 11： qdii（fof）投资范围,序号,基金代码 202801,基金名称 南方全球精选配置(qdii-fof),成立日期 2007-9-19,基金管理人 南方,投资范围 全球股票型公募基金，交易型开放式指数基金（etf），和,金融衍生品，货币市场工具,183001,银华全球优选(qdii-fof),2008-5-26,银华,股票型公募基金，交易型开放式指数基金（etf），在香港,证券市场公开发行、上市的股票和金融衍生品，货币市场 工具,206006,鹏华环球发现(qdii-fof),2010-10-12,鹏华,本基金投资于公募基金(含交易型开放式指数基金（etf）、,股票、货币市场工具，及相关法律法规或中国证监会允许 本基金投资的其他金融工具。,100050,富国全球债券(qdii-fof),2010-10-20,富国,境外债券型及货币型交易型开放式指数基金（债券型及货,币型 etf）。,161815,银华抗通胀主题(qdii-fof-lof),2010-12-6,银华,本基金的投资范围主要包括已与中国证监会签署双边监管,合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公 募基金（包括 etf）、债券、货币市场工具以及中国证监会 允许本基金投资的其他金融工具。,165510 320013 163813,信诚金砖四国积极配置(qdii-fof-lof) 诺安全球黄金(qdii-fof) 中银全球策略(qdii-fof),2010-12-17 2011-1-13 2011-3-3,信诚 诺安 中银,金砖四国的交易型开放式指数基金。 投资于有实物黄金支持的黄金 本基金投资于全球证券市场中具有良好流通性的金融工,具，包括境外公募基金（包括 etf），股票，以及债券、现 金、货币市场工具、股指期货等。,050020,博时抗通胀增强回报(qdii-fof),2011-4-25,博时,投资基金（含）、股票等权益类资产、债券等固定收,益类资产、现金、货币市场工具、权证、期权、期货、远 期、互换等金融衍生产品。不低于 80投资于抗通胀相关 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。,10,11,12,13,14,15,16,17,1,9,基金研究报告 主题的基金,161116,易方达黄金主题(qdii-fof-lof),2011-5-6,易方达,本基金主要投资于具有良好流动性的境外相关金融工具和,黄金等,229001,泰达宏利全球新格局(qdii-fof),2011-7-20,泰达宏利,公募基金(包括 etf)、股票、债券、货币市场工具,及相关,法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具,160719,嘉实黄金(qdii-fof-lof),2011-8-4,嘉实,投资于跟踪黄金价格或黄金价格指数的公募基金的比例不,低于本基金资产净值的 80%。,164701,汇添富黄金及贵金属(qdii-fof-lof),2011-8-31,汇添富,本基金的投资范围主要包括已与中国证监会签署双边监管,合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公 募基金中有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易 基金（etf）、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投 资的其他金融工具。,320017,诺安全球收益不动产(qdii-fof),2011-9-23,诺安,本基金主要投资于已与中国证监会签署双边监管合作谅解,备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的房地产信托凭证 （可简称“”）、货币市场工具以及中国证监会 允许本基金投资的其他金融工具。,163208,诺安油气能源股票(qdii-fof-lof),2011-9-27,诺安,全球证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括公募基,金（包括 etf）、普通股、优先股、存款凭证等权益类债券。 投资于基金的资产中，不低于 80%投资于石油天然气等能 源行业。,206011,鹏华美国房地产(qdii-fof),2011-11-25,鹏华,具有良好流动性的金融工具,包括已与中国证监会签署双,边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的 房地产信托凭证、投资于房地产信托凭证的交易型开放式 指数基金和房地产行业上市公司股票,以及其他金融工具,165513,信诚全球商品主题(qdii-fof-lof),2011-12-20,信诚,公募基金(包括 etf)，股票，债券，货币市场工具，及相关,法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。 商品比例不低于 80% 数据来源：中国银河证券基金研究中心 表格 12：世界主要国家股票市场和 a 股市场的相关系数,国家 中国 美国 英国,中国 1,美国 0.132 1,英国 0.213 0.721 1,法国 0.19 0.735 0.942,澳大利亚 0.275 0.412 0.59,德国 0.22 0.732 0.863,日本 0.263 0.389 0.578,香港 0.421 0.665 0.583,韩国 0.312 0.39 0.563,巴西 0.278 0.731 0.712,法国 澳大利亚 德国,1,0.583 1,0.923