《流动负债管理》PPT课件 (2).ppt

第六篇 营运资本决策 第二十章 流动负债管理 *1流动负债管理 第一节 银行短期借款 1. 短期银行借款的形式 (1)单项业务借款 公司因特殊原因，临时需要资金而向银行申请的 一次性贷款。如公司获取额外订单等 (2)信用额度借款 公司因季节性原因等可随时向银行申请的无担保 信用贷款最高限额内的贷款 (3)周转信用借款 均衡性生产公司因资金周转不足而向银行申请的 贷款。贷款的额度由银行和公司双方协商确定 Date2流动负债管理 第一节 银行短期借款 2. 短期银行借款的种类 (1)信用借款 又称无担保借款，是指不用保证人做保证或没有 财产作抵押，仅凭借款人的信用而取得的借款 信用额度借款 循环协议借款 (2)担保借款 有一定的保证人做保证或利用一定的财产作抵押 或质押而取得的借款 保证借款 抵押借款 质押借款 Date3流动负债管理 第一节 银行短期借款 (3)票据贴现 是商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给 银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷 行为 3. 银银行短期借款的决策 (1)关于短期借款的成本 (2)公司对银行的选择 银行对贷款风险的政策：保守或开拓 银行对公司的态度：苦乐同享或嫌贫爱富 贷款的专业化程度：大银行设有不同专业部门 银行的稳定性：银行同样有破产之忧 Date4流动负债管理 第一节 银行短期借款 3.银行短期借款的基本程序 (1)企业提出申请 企业必须在批准的资金计划占用额范围内，按生 产经营的需要，逐笔向银行提出申请 (2)银行对企业申请的审查 银行接到企业提出的借款申请书后，应从以下几 方面对申请书进行认真的审查： 审查借款的用途和原因，作出是否贷款的决策。 审查企业的产品销售和物资保证情况，决定贷款的数额 。 审查企业的资金周转和物资耗用状况，确定贷款的期限 。 Date5流动负债管理 第一节 银行短期借款 (3)签订借款合同 为了维护借贷双方的合法权益，企业向银行借入 流动资金时，双方应签订借款合同。借款合同主 要包括如下内容： 基本条款。主要强调调双方的权权利和义务义务 保证证条款。保证证款项项能顺顺利归还归还 的一系列条款 违约违约 条款。对对双方若有违约现违约现 象时应时应 如何处处理的条款 其他附属条款。与借贷贷双方有关的其他一系列条款 (4)企业取得借款 (5)短期借款的归还 Date6流动负债管理 第一节 银行短期借款 4. 银银行短期借款的评评价 (1)优优点 银银行资资金充足,可随时为时为 企业业提供短期贷贷款 满满足季节节性和临时临时 性的资资金需求尤为为方便 银银行短期借款具有较较好的弹弹性，可在资资金需要增加时时借入 ，在资资金需要减少时还时还 款 (2)不足 资资金成本较较高。抵押借款因需要支付管理费费用，成本更高 2限制较较多。向银银行借款，银银行要对对企业业的经营经营 和财务财务 状况进进行调查调查 以后才能决定是否贷贷款，有些银银行还还要对对企 业业有一定的控制权权，要企业业把流动动比率、负债负债 比率维维持在 一定的范围围之内，这这些都会构成对对企业业的限制 Date7流动负债管理 第二节 商业信用 1. 商业信用的形式 (1)关于商业信用 指在商品交易中延期付款或预收货款所形成的公 司之间的借贷关系。是企业可利用的最灵活的的 短期融资方式 (2)商业信用的形式 赊购商品（应付账款） 最典型、最常见的商业信用形式。是小企业最依赖的方 式 预收货款 卖方于交付货物之前向买方预先收取部分或全部货款。 一般用于生产周期长、资金需要量大的货物，或紧俏贵 重物品的销售 Date8流动负债管理 第二节 商业信用 2. 商业信用的条件 (1)预付货款 卖卖方已知买买方的信用欠佳 销销售生产产周期长长、售价高的产产品 (2)延期付款，但不提供现金折扣 卖方允许买方在交易发生后一定时期内按发票面 额付款 (3)延期付款，提早付款有现金折扣 卖方因买方提前付款而给予一定的现金折扣，如 买方不享受现金折扣，则必须在一定时期内付清 账款 放弃折扣的代价(筹资成本)很高 Date9流动负债管理 第二节 商业信用 3. 商业业信用控制 (1)信息系统的监督 对应付账款进行有效管理需要一个健全、完整的 信息系统 当企业希望获得现金折扣的时候，必须在短时间 内做出决策 (2)应付账款余额控制 当公司的支付政策确定之后，对日常政策执行的 监督就成为非常重要的环节 分析应付账款周转率 分析应付账款余额百分比 Date10流动负债管理 第二节 商业信用 (3)道德控制 当拖欠账款的代价小于公司的机会投资收益时,按照成本收益原则 ，企业可以选择推迟支付应付账款 企业对商业道德的重视程度会影响其应付账款支付政策; 市场对商 业道德的看法也会约束企业的行为 4. 商业信用筹资的评价 (1)优点 使用方便。属于一种自发性筹资，不用进行非常正规的安排，而且 不需办理手续，一般也不附伽条件，使用比较方便 成本低。现金折扣或不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实 际成本 限制少。商业信用的使用灵活且具有弹性 (2)不足 时间一般较短，尤其是应付账款，不利于公司对资本的统筹运用， 如果拖欠，则有可能导致公司信用地位和信用等级下降 公司取得现金折扣，则付款时间更短; 放弃现金折扣的代价又很高 公司缺乏信誉，容易造成公司之间相互拖欠，影响资金运转。 Date11流动负债管理 第三节 短期融资券 1. 短期融资券 (1)含义 又称商业票据、短期债券，是由大型工商企业或 金融企业发行的短期无担保本票，是一种新兴的 筹集短期资金的方式 (2)产生与发展 短期融资券源于商业票据。商业票据是一种古老 的商业信用工具，产生于18世纪 大公司根据商业票据的特点，凭借信誉开始脱离 商品交易过程来签发商业票据，以筹措短期资金 20世纪纪70年代，集中于伦伦敦的欧洲短期融资资券市 场场也开始形成，短期融资资券市场场不断扩扩大 Date12流动负债管理 第三节 短期融资券 2. 短期融资券的种类 (1)按发行方式 经纪人代销的融资券:又称间接销售融资券 直接销售的融资券:发行人直接销售给最终投资者的融资券 (2)按发行人 可分为金融企业的融资券: 各大公司所属的财务公司、各种 投资信托公司、银行控股公司等发行的融资券 非金融企业的融资券:未设立财务公司的企业所发行的融资 券 (3)按融资券的发行和流通范围 国内融资券: 发行者在其国内金融市场上发行的融资券 国际融资券: 发行者在其本国以外的金融市场上发行的融资 券 Date13流动负债管理 第三节 短期融资券 3.短期融资券的发行程序 (1)公司决策采用短期融资券方式筹资 (2)办理发行融资券的信用评级 与评估公司签订委托协议书，按规定在3天内提供所需材料 评估公司组织专家成立评估小组，评估并写出评估报告 评估公司组织专家对该企业融资券的信用等级作出评定 评估公司确定该企业的融资券等级 委托人在接到评估公司的融资券资信等级通知书后3天内如 无异议，则评级成立。如有异议，应在接到信用等级通知后 3天内申诉，补充材料，申请复评 (3)向审批机关提出发行融资券的申请 (4)审批机关进行审查和批准 (5)正式发行融资券筹资 Date14流动负债管理 第三节 短期融资券 4. 短期融资券筹资的评价 (1)优优点 短期融资资券筹资资的成本低: 在西方国家，短期融资资券的利率 加上发发行成本，通常要低于银银行的同期贷贷款利率 短期融资资券筹资资数额额比较较大: 如在西方，商业银业银 行贷给贷给 个 别别公司的最大金额额不能超过该过该 公司资资本的10% 短期融资