浅析我国中小企业筹资风险防控会计学专业毕业设计毕业论文.doc

江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 摘 要 随着社会对中小企业发展的日益重视，中小企业的发展非常快，已经成 为我国经济增长和社会发展中不可缺少的一部分。中小企业在经济发展中的 重要作用已经越来越被人们所认识、重视，中小企业的发展也受到了国家政 策的大力扶持。但和大企业相比较，中小企业的筹资能力处于明显劣势，在竞 争中面临的风险也更大。国际国内经济形势日益复杂化，企业的发展也面临 新的挑战和风险，本来就处于竞争劣势的中小企业重新正确认识、预防和应 对企业的筹资风险，利用新形势带来的机遇提高企业的经济效益，增强企业 的竞争力变得尤其必要。 本文主要通过对中小企业的固有特点和筹资现状 进行分析，结合中小企业筹资渠道和筹资结构归纳中小企业筹资风险形成的 原因，并据以提出相应的防范和控制策略。 【关键词】 中小企业 筹资环境 筹资风险 风险防范 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 Abstract As for the more attention to the development of small and medium-size enterprises (SMEs)，SME s in China have a rapid development and become a indispensable part in Chinas economic growth and social development. The important role of SMEs in the economic development already more and more be recognized, and SMEs development also obtain the national policy strongly support. However, compared with large enterprises, their financing ability in obvious disadvantages in the competition make them suffer a greater risk. The domestic and international economic situation became more complex, the development of the enterprise also face new challenges and risks. In the new situation, it becomes particularly necessary that SMEs get a correct understanding of the risk of the enterprises fund-raising, grasps the measures to prevent risks and the risk damages and enhance the competitive ability of enterprises. This paper mainly on the inherent characteristics of small businesses and financing status, and combined with the analysis of SMEs financing channels and financing structure , to analyse the causes of SME fundraising risk and put forward some corresponding preventive and control. 【Key Words】Small and medium-sized enterprise; Financing environment; Fundraiser risk ; Risk preventio 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 1 目录目录 1 前言2 2 筹资风险概述2 2.1 筹资风险的含义和分类 .2 2.2 筹资风险产生的原因 .3 2.2.1 筹资风险产生的内部原因 .4 2.2.2 筹资风险产生的外部原因 .4 3 我国中小企业筹资 现状.5 3.1 我国中小企业筹资结构 .5 3.2 我国中小企业筹资难题 .5 3.3 我国中小企业筹资环境 .6 4 我国中小企业筹资风险的原因分析.6 4.1 我国中小企业筹资风险产生的内因分析 .6 4.2 我国中小企业筹资风险产生的外部原因分析 .7 5 针对我国筹资风险防控的思考8 5.1 企业内部应采取的防控措施 .8 5.1.1 合理确定财务结构、筹资规模，控制负债经营风险 .9 5.1.2 加强财务监控机制，防范金融风险 .9 5.1.3 提高企业的盈利能力，提高企业信誉 10 5.1.4 企业筹资风险转移 10 5.2 降低企业筹资风险外因的措施 10 5.2.1 政府政策方面降低中小企业筹资风险措施 10 5.2.2 银行要建立与中小企业发展相适应的信贷管理办法 11 结束语.12 参考文献14 致 谢15 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 2 1 1 前言前言 近年来，中小企业在经济发展中的重要作用已经越来越被人们所认识， 特别是扩大就业、增加收入、活跃市场、促进社会稳定以及形成合理的国民 经济结构等方面的作用日益明显。但是，大多数中小企业在发展过程中普遍 存在的核心问题是筹资困难，不少中小企业虽有科研成果和市场需求，但却 苦于资金匮乏，无法组织和扩大生产，极大地影响了企业发展。特别是在市 场条件下，中小企业成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立 商品生产者和经营者，中小企业必须独立承担风险。研究中小企业筹资风险 的意义在于充分认识其所面临的财务风险，并在此基础上，采取各种科学、 有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最 低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性。这不仅有利于中小企 业全面、经济和有效地防范财务风险，为中小企业创造一个相对安全稳定的 生产经营环境，同时有利于在整体上全面提高中小企业的管理水平。 本文首先论述了我国中小企业进行筹资风险管理的必要性。然后，从筹 资风险产生原因的角度出发，对企业不同筹资渠道和筹资结构在新形势下对 中小企业筹资风险管理提出的要求进行分析讨论，指出了我国中小企业筹资 风险管理中普遍存在的几个重要问题。最后，结合我国的实际情况提出我国 中小企业应对筹资风险的几条防范措施建议。 2 2 筹资风险概述筹资风险概述 2.12.1 筹资风险的含义和分类筹资风险的含义和分类 筹资风险，又称财务风险，它是指企业因筹资活动而引起的收益不确定 性以及到期不能偿付债务本息和投资人报酬的风险，主要表现在债务规模过 大，利率过高而导致筹资成本费用过高。企业在筹资、投资和生产经营活动 各环节中无不承担一定程度的风险，企业承担风险程度因负债方式、期限及 资金使用方式等不同面临的偿债压力也有所不同。在市场经济条件下，由于 市场行情瞬息万变，企业竞争日益激烈，容易导致决策失误，管理措施失当， 从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性。 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 3 筹资风险可以根据不同因素分很多类。其中最主要有两种分类。一是根 据企业的筹资渠道以及资本构成情况的不同，筹资风险具体有三种表现形 1： （1）借入资金的筹资风险 这是企业最主要的筹资风险因为借入资金均 严格规定了借款人的还款方式 还款期限和还本付息金额，如果借入资金不 能产生效益，导致企业不能按期还本付息，就会使企业付出更高的经济和社 会代价。 例如向银行支付罚息，低价拍卖抵押财产，引起企业股票价格下 跌等，严重的则会导致企业破产倒闭。因此，借款筹资的风险，表现为企业 不能按期还本付息，使企业付出更高的经济和社会代价。 （2）自有资金的筹资风险 虽然自有资金不存在到期还本付息的问题， 但是这部分筹入资金却存在使用效益不确定的问题 正是由于其使用效益的 不确定，使得自有资金也具有一定的风险性，具体表现在当资金使用效益低 下，无法满足投资者的投资报酬期望时，就会引起企业股票价格下跌，使筹 资难度加大。 （3）筹资结构的筹资风险 当企业筹入资金的两大渠道之间的结构比例 不合理，也会影响到资金成本的高低和资金使用效益的大小，从而影响到借 入资金的偿还和投资报酬期望的实现，这种风险即为筹资结构的风险。 筹资风险另外一种常见分类是按成因不同，将筹资风险，实际上指负债 筹资风险分为现金性筹资风险和收支性筹资风险两种 2： （1）现金性筹资风险 现金性筹资风险指由于现金短缺、现金流入 的期间结构与债务的期限结构不相匹配而形成的 企业在特定时点上由于 现金流量出现负数而造成的不能按期支付债务本息的一种支付风险。现金 性筹资风险对企业未来的筹资影响并不大 ，同时由于会计处理上受权责 发生制的影响，即使企业当期投入大于支出也并不等于企业就有现金流入， 即它与企业收支是否盈余没有直接的关系。现金性筹资风险产生的根源在 于企业理财不当，使现金预算安排不妥或执行不力造成支付危机。此外， 在资本结构安排不合理、债务期限结构搭配不好时也会引发企业在某一时 点的偿债高峰风险。 1章文波，2010：财浅析新形势下中小企业对筹资风险的防范和控制，老区建设第 16 期。 2高建，2005：我国中小企业风险及其防范，财经漫笔第 9 期。 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 4 （2）收支性筹资风险 收支性筹资风险指企业在收不抵支的情况下 出现的到期无力偿还债务本息的风险。从这一风险产生的原因看，一旦这 种风险产生即意味着企业经营的失败，或者正处于资不抵债的破产状态。 因此它不仅是一种理财不当造成的支付风险，更主要是由于企业经营不当造 成的净产量总量减少所致。出现收支性筹资风险不仅将使债权人的权益受到 威胁，而且将使企业所有者面临更大的风险和压力。 2.22.2 筹资风险产生的原因筹资风险产生的原因 .1 筹资风险产生的内部原因筹资风险产生的内部原因 第一：资本结构不合理，负债筹资规模过大。资本结构是指企业各种资 本的构成及其比例关系，是企业筹资决策的核心。在通常情况下，企业的资 本结构由债务资本和权益资本构成。在财务杠杆的作用下，企业借入资本比 例越大，财务杠杆利益越大，伴其产生的风险也就越大。 第二：筹资方式选择不当，负债期限结构不合理。选择正确的筹资方式 即企业应当按照自己的性质和当时的市场经济形式选择合适的筹资方式，当 企业面临资金短缺的局面时，对各种方式做出的确选择或综合运用，能够很 大程度的降低风险。 第三：利率的变动。在同样负债规模的条件下，利率越高，企业所负担 的利息总费用支出就越多，企业破产的风险也随之增大。 .2 筹资风险产生的外部原因筹资风险产生的外部原因 第一：政治、法律环境。政治法律环境的变动往往给企业活动带来好或 坏的影响，使企业承受一定的风险。政治环境往往能影响经济环境和企业使 用的相关法律政策，而相关法律政策一般与企业筹资活动有密切关系。 第二：经营风险。经营风险是企业生产经营活动本身所固有的风险， 其直接表现为企业税息前利润的不确定性。经营风险不同于筹资风险，但 又影响筹资风险。如果企业经营不善，营业利润不足以支付利息费用，则 不仅股东收益化为泡影，而且要用股本支付利息，严重时企业丧失偿债能 力，被迫宣告破产。 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 5 第三：预期现金流入量和资产的流动性 。负债的本息一般要求以现 金（货币资金）偿还，因此，即使企业的盈利状况良好，但其能否按合同、 契约的规定按期偿还本息，还要看企业预期的现金流入量是否足额及时和 资产的整体流动性如何，现金流入量反映的是现实的偿债能力，资产的流 动性反映的是潜在偿债能力。很多企业破产不是没有资产，而是因为其资 产不能在较短时间内变现，结果不能按时偿还债务，只好宣告破产。 第四：金融市场。企业负债经营要受经融市场的影响，如负债利息 率的高低就取决于取得借款时金融市场的资金供求状况，近年我国汇率、 利率制度改革的逐步推进，金融市场的波动幅度不断增大，经营企业是负 债经营企业会不断受到金融市场的影响。 3 我我国国中中小小企企业业筹筹资资 现现状状 3.1 我国中小企业筹资结构我国中小企业筹资结构 .1 我国中小企业筹资渠道狭窄我国中小企业筹资渠道狭窄 我国中小企业目前的筹资渠道狭窄，其发展主要依靠自身内部积累， 即中小企业内源筹资比重过高，外源筹资比重过低；银行贷款是中小企业最 重要的外部筹资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金， 而很少提供长期信贷；亲友借贷，职工内部集资以及民间借贷等非正规金融 在中小企业融资中发挥了重要作用，但由于各地经济发展水平以及民间信用 体系建设的差异，非正规金融在江浙、中西部地区发育程度差异极大；中小 企业普遍缺乏长期稳定的资金来源，不仅权益资金的来源极为有限，而且很 难获得长期债务的支持。 .2 我国目前的金融市场很不发达我国目前的金融市场很不发达 目前, 我国金融市场尤其是证券市场仍不十分健全, 金融市场的主要工 具证券还不发达, 作为金融市场工具流通主要场所的二级市场尚处在发展和 完善程中。金融市场中金融中介机构缺乏，融资工具单一，从金融体制的演 变过程来看无论是财政主导型，还是银行主导型或直接融资主导型的金融 体制，中小企业都处于相当不利的地位。在这种情况下, 中小企业很难根据 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 6 自身的经营状况和理财业务的变化, 及时对筹资结构进行调整, 筹资结构缺 乏弹性, 加大了中小企业的筹资成本和筹资风险。 3.23.2 我国中小企业筹资难题我国中小企业筹资难题 .1 我国中小企业筹资成本提高我国中小企业筹资成本提高 筹资成本是影响企业经济效益的重要因素之一。筹资成本的高低是确定 筹资结构是否合理、优化的基本依据和标准。由于不同筹资种类的成本不同, 从而形成筹资的成本结构, 其成本的高低取决于不同种类筹资在总资金中所 占的比例。一般情况下, 内部生成资金用于临时周转,而无须支付资金成本, 是真正的无偿筹资。在既定的筹资规模下, 适当增加其数额, 可以降低企业 的平均筹资成本。外部有偿融入的资金看, 一般情况下债务性筹资的成本低 于主权性筹资的成本。一般外部有偿融入的资金多的话,在财务杠杆的作用 下中小企业可以获得更多利益。但借入资金过多的话，而企业经营效益又差 得情况下，负债资金也会增加企业的筹资成本。负债结构不合理， 短期负 债比重大和负债过多。这不仅增加了企业的筹资成本，同时也增加了企业的 筹资风险。据介绍，目前商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮 20- 30，加上登记费、评估费、公证费、担保费等，估计中小企业的融资总成 本高达 12，比大中型优势企业的贷款成本高出一至数倍 3。 .3 我国中小企业筹资风险大我国中小企业筹资风险大 筹资活动有成本，就自然有风险。20 世纪 90 年代以来，我国中小企业 就迅速发展，但中小企业之间的竞争也日益激烈。同时与大型企业相比，我 国中小企业筹资结构存在筹资成本高、弹性小、所筹集资金约束性高等问题， 这也增加了我国的中小企业筹资风险。 3.33.3 我国中小企业筹资环境我国中小企业筹资环境 现阶段，我国正在建设社会主义法制经济，法制制度逐步健全，信用经 济条件逐渐成熟，企业筹资走上了便捷、成本正规的轨道。但当前我国市场 经济体制毕竟还不够完善，市场体系发育程度不高，中小企业在市场竞争中 常常处于劣势地位，因为筹资难，中小企业“病急乱投医” ，筹资风险骤然 3 /lunwen/jjkx/kjx/720.html，我国中小企业融资难得原因分析与对策，2011- 2-10 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 7 升高。为此，为中小企业争取一个公平公正的筹资环境，努力降低筹资风险 是促进中小企业发展的生死攸关的问题。 4 4 我国中小企业筹资风险的原因分析我国中小企业筹资风险的原因分析 4.14.1 我国中小企业筹资风险产生的内因分析我国中小企业筹资风险产生的内因分析 第一：中小企业自身特点导致其经营风险大。中小企业相对而言筹资渠 道有限，选择空间小，而大多数中小企业成立时间长，底子薄，规模较小， 自有资本偏少，其自身薄弱的积不能满足扩大再生产的需要，企业发展后劲 不足，加大了企业经营风险。一般来说， 公司经营规模越大， 所具备的抗 风险能力就较强，中小企业规模小， 盈利能力有限； 经营收入不稳定； 获取现金能力较弱，现金流量少。导致企业经营风险偏大。 第二：中小企业不注重金融工具的应用， 加大了筹资成本和风险。金 融工具的应用举个简单的例子： 当利率处于高水平时， 尽量少筹资或只筹 措经营急需的短期资金。当利率处于由高向低过渡时期， 也应尽量少筹资； 对于不得不需要筹措的资金， 应尽量采取浮动利率的计息方式。当利率处 于低水平时， 筹资较为有利， 但应避免由投资过引发筹资过度。当利率处 于由低向高过渡时期， 应根据资金需求量筹措长期资金， 尽量采用固定利 率的计息方式。如果企业反其道而行， 就加大了企业的筹资成本， 直接加 大了筹资风险。 第四：中小企业财务管理混乱， 不利于决策者正确制定筹资方案。中 小企业的财务管理混乱， 存在做假账、 做错账的情况。企业的决策者不能 通过财务信息及时、正确、全面地了解企业的经营状况， 做出不当的筹资 决策， 加大了筹资风险。中小企业受规模和人员素质的限制， 在财务管理 方面，一般存在以下不足： 我国中小企业没有做好存货管理；我国中小企 业对现金管理不合理； 我国中小企业普遍对资金管理重视， 却忽视对于固 定资产、 原材料、 半成品的管理， 使企业资产流失严重； 我国大部分中 小企业没有简历应收账款回收制度。 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 8 第五：中小企业贷款缺乏足够的抵押担保。中小企业由于本金小，不动 产少，愿意为其提供信用担保的有实力的企业少，所以，中小企业在抵押、 担保贷款方面成功概率极小。因此中小企业的偿债能力有限， 信用不足。 4.24.2 我国中小企业筹资风险产生的外部原因分析我国中小企业筹资风险产生的外部原因分析 从政府方面分析原因。政府扶持力度不够，筹资环境不良是造成中小企 业筹资困难的重要原因。比照国际经验，许多国家对于中小企业筹资都采取 各种优惠政策进行扶持，并有相关机构对中小企业贷款担保、保险，而我国 目前这方面的机制尚不健全，社会化服务体系尚未形成。中小企业需要国家 专门立法来保障其利益，确定扶持中小企业的方面和领域，同时为金融机构 服务中小企业提供法律依据。而我国没有从法律上确认中小企业的相对特殊 地位，目前的中华人民共和国中小企业促进法和国务院关于鼓励支持 和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见尚缺乏配套的法律、法规， 没有形成一个有效的法律体系。 （1）从银行方面分析原因。银行方面没有给中小企业筹资创造宽松的 环境。首先，为中小企业提供金融服务的主渠道还不明确。目前，国尚无专 门为中小企业贷款的机构，银行在信贷方面又多向于效益好的大企业。其次， 信用担保制度不健全，抵押保难落实。银行贷款，一般要以土地、房产等不 动产作抵押，而中小企业多为租赁经营，规模一般不大，自有资金少，因而 无产可抵押，贷款无门。少数银行贷款虽然可凭担保进行，但中小企业担保 机构少，担保品种单一，寻难。据调查，我国 642的中小企业未获得过 信贷担，即使有较大盈利的企业也只有 358的企业可获得。第三，银行 无力担过重的筹资成本。中小企业贷款具有金额小，频率高，间急等特点， 银行对中小企业进行调查和评估需要花费相多的人力和物力。贷款的管理成 本相对较高，这就影响了行的贷款积极性。因此，银行在坚持“安全性，流 动性，利性”的基础上，不得不对中小企业贷款作出慎重的考虑。 （2）从资本市场分析原因。目前，我国资本市场还很不完善，大部分 企业尤其中小企业难以通过直接融资渠道获得所需资金。由于我国资本市场 不成熟，容量有限，因而对投入资本市场的企业有严格的限制条件，而中小 企业规模不大，资本金有限，难以达到主板上市条件。国家对中小企业公司 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 9 债券的发行也有严格限制，按照公司法 、 证券法的要求，上市公司股 总额不少于 5000 万元，并要求开业时间在 3 年以上并连续 3 年盈利，发行 公司债券要求公司净收入不低于 3000 万至 6000 万元，债券总额不超过公司 净资产的 404。中小企业要满足以上条件是不可能的。创业板的出现虽然 可以改善这一状况，但我国现有的市场情形也使我国的中小企业不能有效地 利用资本市场，因此，许多投资商停止向中小企业投资，有的甚至撤资。 5 5 针对我国筹资风险防控的思考针对我国筹资风险防控的思考 5.15.1 企业内部应采取的防控措施企业内部应采取的防控措施 .1 合理确定财务结构、筹资规模，控制负债经营风险合理确定财务结构、筹资规模，控制负债经营风险 在资金结构中，若负债的比例过大，即过度负债经营，那么依赖于外 界的因素过多，也就加大了企业的经营风险和财务风险，生产经营环节稍有 脱节，资金回收不及时，资金成本大幅度增加，降低了企业经营利润削弱了 企业活力，应把握好负债经营的“度”。要合理确定债务资金与自有资金、 短期资金与长期资金的比例关系，并随着企业生产的变化而变化，使企业始 终处于一种动态的管理过程中。合理确定企业一定时期所需筹集资金的数额 是企业筹资管理的重要内容。企业一方面要筹集到足够的资金以满足企业生 存和发展的需要，另一方面还要注意筹集的资金又不能过多，防止产生资金 的配置风险，出现资金的闲置，增加企业的债务负担。从大量负债经营实例 中不难得出以下教训：企业经营决策失误，虽然适度举债是企业发展的必要 途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必然恶性循 环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标，偿债能力即企业拥 有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度， 从偿债能力看，负债比率越低，企业偿债能力越强，但未必合理，如企业借 款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处，不同产业的负债经营 合理程度是不一样的。 .2 加强财务监控机制，防范金融风险加强财务监控机制，防范金融风险 4顾功耘，2000公司法（第二版），北京大学出版社，第 35 页。 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 10 近几年，中央反复强调要加强金融监控，并加大了监管力度，但许多企 业仍然收效甚微，金融风险有增无减。主要是重视了外部环境的制约，而对 内控制度的建设抓得不够。由于财务管理在企业管理中的核心地位和作用， 要防范金融风险，建立内控机制，必须强调发挥财务的管理和监督职能，健 全财务监控机制。（1）不断提高财务管理人员的风险意识，财会部门除了 自觉搞好规范化、标准化、制度化建设以外，还必须通过特有的核算和监督 手段，去调节、制约整个企业的营运过程，使之沿着健康的轨道运行。 （2）鼓励财务人员积极参与到企业管理中去，使财会人员的理财意识不仅 仅限于传统的“增收节支”，要增强理财技能，对目前急需研究解决的资源 配置、资产重组、优化资本结构、缓解债务负担、加速资金周转、提高资金 使用效率等问题，要深刻理解和认识，这必然影响到金融风险的及时化解和 消除。（3）面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机 构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的 各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适 应环境变化而产生的财务风险。（4）企业应成立投资、融资项目审查委员 会，可以为好投资、融资项目把关，建立健全约束机制，提高资金使用效益， 规避金融风险。各下属业务单位根据需要成立审查小组，制定、实施一整套 审查规定。 .3 提高企业的盈利能力，提高企业信誉提高企业的盈利能力，提高企业信誉 从长远的观点来看，一个企业要想抵御财务风险，远离财务危机，必须 具有良好的盈利能力。盈利能力是企业获取利润的能力，是企业长期稳定的 现金来源，也是企业偿债和信用的保障，只有持续提高企业盈利能力，巩固 企业财务风险的评价与控制基础，增强企业对外筹资的能力和清偿债务的能 力，才能抵御财务风险，化解财务危机。同时企业不断的强大自己，提高自 身的竞争力，外部筹资就会更容易，尽量搞好与银行和大企业的关系，更有 利于企业筹资和发展。风险与机遇并存，在激烈的竞争条件下，企业只有加 强经营管理，提高自己的竞争能力、盈利能力，才能降低筹资风险。 .4 企业筹资风险转移企业筹资风险转移 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 11 中小企业的筹资费用总和可能会超过企业的财务负担。在这种情况下， 通常的做法就是转移风险。最常见的做法：一是开展专业化协作，将一些风 险较大的项目承包给能力较强的企业去完成。二是通过保险分散风险，可以 稳定企业的资金结构，避免过多的债务输入和过高的资金支出，缓解企业资 金紧张、风险恶化的局势。加入 WTO 后，国际性的保险公司在我国开展业务 后，带来新的经营理念，会进一步促进我国保险业的发展。保险在防范企业 筹资风险中会起到越来越大的作用。 5.25.2 降低企业筹资风险外因的措施降低企业筹资风险外因的措施 .1 政府政策方面降低中小企业筹资风险措施政府政策方面降低中小企业筹资风险措施 （1）借鉴国外经验措施，完善经济法律法规。中小企业在国外发展时 间较长，有许多成熟的经验可供我们借鉴。根据我国的实际情况，我们可以 借鉴学习一些国外行之有效的经验措施，促使中小企业健康发展。 西方发 达国家，大都通过制定具体的法律来确保中小企业的利益，如美国有小企 业法 、 中小企业投资鼓励法 ；日本有中小企业基本法 、 中小企业金 融公库法等。借鉴国外经验，我国应尽快制定了中小企业法等法律法 规，具体规定支持中小企业发展的政策措施，建立对中小企业金融支持系统 的法律制度保障。 （2）建立多元化的中小企业融资市场。多元化的融资市场可以使中小 企业通过不同渠道获得其所需资金。这就要求政府放松对民间金融机构的管 制和制定相应的法律法规对其进行约束。多元化的中小企业融资市场可以适 应不同类别的中小企业融资需要。如建立和完善专门为中小企业信贷的中小 金融机构。这些金融机构资金规模相对较小，不便对大企业提供融资，只能 将服务的重点投向中小企业。 .2 银行要建立与中小企业发展相适应的信贷管理办法银行要建立与中小企业发展相适应的信贷管理办法 第一：建立中小企业的信用担保体系。中小企业可抵押的资产占其资产 比例不大，导致企业很难通过抵押提供获得资金。为此，政府应当建立和完 善中小企业的信用评价体系，从法律上担保业的法律地位、运作规则和支撑 体系，促进担保机构与银行风险共担；发展多种类型的中小企业担保机构； 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 12 成立互助担保机构，尝试建立风险补偿基金，切实保障银行与担保机构双方 资金的安全和收益。 第二：发展中小金融机构，拓宽中小企业融资渠道，这主要是把国有商 业银行新成立的中小型企业信贷部办好，提高商业银行对中小企业贷款的积 极性。修改原国有商业银行信用等级评定标准，变重企业经营规模为重企业 经营效益，取消或消减“经营实力”项目的分数，为中小企业平等获得银行 贷款创造条件，同时实施中小企业资金扶持计划，银行专门拨出一部份资金 借贷扶持高新技术企业、风险经营中小企业，出口型中小型企业，并从战略 和增强中小企业整体素质角度出发，制定并实施相应计划。 第三：调整信贷策略，鼓励商业银行对中小客户发放信用贷款。国外的 经验表明，除了定期贷款以外，金融机构持有的对中小企业的债权一半是透 支或授信贷款。然而，我国的银行基本上没有对中小企业提供这种信贷便利。 长期以来，中央银行不允许金融机构提供信贷透支服务，也不允许银行向企 业收取信贷承诺费，这提高了中小企业的贷款交易成本，也减少了中小企业 获得便利贷款的可能性，因此，应当加快金融创新，考虑向信用较好的中小 企业提供授信贷款服务。 结束语结束语 中小企业筹资是指中小企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一 定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种方式。企业筹资就必然会 产生筹资风险。在社会主义市场经济体制下，企业必须独立承担风险、正确 承认风险、科学估测风险、预防发生风险、有效应付风险，这就要求企业必 须建立一整套适应社会主义市场经济的筹资风险管理制度，增强企业筹资风 险观念，提高企业应付风险的能力，并直接承担筹资风险所造成的后果是筹 资改革的目标之一，也是市场经济的必然要求。 预防和控制中小企业筹资风险不仅要求国家政策提高对中小企业的重视 和扶持力度，金融机构的信贷关注，更主要的是加强中小企业自身发展，提 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 13 高竞争力。中小企业要想解决筹资难问题，不能仅仅凭借外界的扶持，中小 企业必须苦练内功，找准市场定位，增强自身积累能力和取得融资的能力。 中小企业应遵循市场经济的客观要求，强化内部管理，在筹资的过程中，逐 步树立起市场观、效益成本观、风险收益观、信用法制观和自觉利用财务杠 杆，对资金筹措加强预算规划管理，确保企业的资金安全。同时，国家应强 化对中小企业的信用监管，提高其财务信息透明度和真实可靠性，只有这样， 企业综合实力才会得到提高，才能在现代竞争如此激烈的市场洪流中处于不 败之地。 江西财经大学现代经济管理学院普通本科毕业论文 14 参考文献 1顾功耘,2000:公司法（第二版） ，北京大学出版社，第 35 页。 2薛杰远,2010:关于中小企业筹资风险防范的几点分析 ， 财经界（学术版） 第 11 期。 3程丽，2010：中小企业筹资风险之浅析与防范,岁月联盟第 7 期。 4王玉,2010:中小企业筹资问题与对策