资产负债管理委员会FTP利率定价方案.ppt

江苏银行ftp系统 利率定价方案,计划财务部 2012-11,2,一、ftp系统推进规划 二、同业ftp利率定价方案对比 三、现行ftp与报表损益差异分析 四、人民币存贷款业务定价逻辑及基准曲线 五、人民币资金业务定价方案 六、特别提示,3,3,项目整体实施进程,4,- 利率市场化程度高 - 拥有前期试点的经验,- 利率市场化程度高 - 业务品种较为丰富 - 取数较为复杂,- 影响面广 - 定价难度较大 - 最为重要的业务环节,先易后难的推进顺序,资金业务,人民币存贷款业务,先市场化业务，后传统存贷款业务,外汇业务,- 南京地区先行试点 - 易于调控，成效显著,ftp系统推进路线图,5,ftp系统推进已“时不我待”,6,一、ftp系统推进规划 二、同业ftp利率定价方案对比 三、现行ftp与报表损益差异分析 四、人民币存贷款业务定价逻辑及基准曲线 五、人民币资金业务定价方案 六、特别提示,7,同业及我行现行ftp利率定价方案,8,一、ftp系统推进规划 二、同业ftp利率定价方案对比 三、现行ftp与报表损益差异分析 四、人民币存贷款业务定价逻辑及基准曲线 五、人民币资金业务定价方案 六、特别提示,9,之一：损益整体差异（7月单月）,10,之二：存款类业务损益差异分析,11,之二：信贷类业务分析,当前信贷业务资金转移定价的基本原则 一是同期限固定利率中长期贷款的转移定价不应高于同期限浮动利率中长期贷款的转移定价。 二是中长期贷款利率与定价曲线的价差不应低于短期贷款。,12,一、ftp系统推进规划 二、同业ftp利率定价方案对比 三、现行ftp与报表损益差异分析 四、人民币存贷款业务定价逻辑及基准曲线 五、人民币资金业务定价方案 六、特别提示,13,三位一体的定价策略,流动性风险溢价,市场风险管理导向,system,业务导向,14,1、流动性风险期限溢价原理是定价的基石 渐进向上的收益率曲线,15,2、市场风险政策导向是定价的核心,平坦化？,陡峭化？,or,16,3、业务导向是收益率曲线的准绳,业务导向是资金转移定价曲线的重要决定因素，且根据覆盖范围可对定价曲线进行整体修正或针对性修正。 整体修正如在存款增长压力增加情形下，可对定价曲线进行适度上调；如外部信贷需求普遍乏力，信贷额度经常性出现富裕，可对定价曲线进行适度下移。 针对性修正如针对存贷比超标、逾期贷款、保证金存款、住房按揭贷款、小微企业信贷均可进行差别化调节，此外诸如准备金、备付金、活期存款沉淀率等调节项也属于此范畴。,17,收益率曲线示意图,贷款基准利率,存款基准利率,存款收益率曲线,贷款收益率曲线,18,转移定价曲线调整方案（单位：%）,19,定价调整事项介绍,存贷比 流动性风险溢价 逾期因素和政策性调整 活期存款ftp及活期沉淀率 提前支取 法定存款准备金和超额备付金 保证金存款定价 贴现业务定价,20,存贷比,系统每日计算分行当季日均存贷比，根据预设的存贷比上下限和调整点差，对分行贷款产品基准ftp价格进行调整，具体调整方式如下表所示：,若当日存贷比低于p1，则当日新发放贷款成本降低点差1，该类贷款在其下一重定价日之前均享受1的点差收益； 若当日存贷比高于p2，则当日新发放贷款成本增加点差2，该类贷款在其下一重定价日之前均承担2的点差成本； 若当日存贷比p1且p2，则当日新发放贷款在其重定价周期内采用正常转移价格定价，不做存贷比点差处理。 目前暂定p160，p270，10.5，21。,21,流动性风险溢价,浮动利率产品由于到期日和重定价日期的不同，转移价格按重定价周期确定，但实际资金占有期要长于重定价期限，故而进行流动性风险溢价调整。系统将根据参数表调整对应浮动利率产品的ftp价格。参数表格式如下：,22,逾期因素和政策性调整,逾期因素 即在5年以上期基准ftp价格基础上通过上浮一定比例，统一作为逾期类贷款的ftp价格。目前暂定人民币逾期贷款ftp上浮50，外币逾期贷款ftp上浮20。 目前逾期贷款ftp5.35*1.58.025 政策性调整 即针对个别产品和业务进行引导性价格调整而设置的调整因素，采取直接调整基点方式实现。 例如，现阶段为实现存款结构优化，控制资金成本，我行已针对保证金存款实行差异化外部定价，与之相配套，其内部定价也应该区别于一般性存款。这就是政策性调整的具体表现。,23,活期存款ftp及活期沉淀率,活期存款ftp=我行1年期存款利率活期沉淀率+我行活期存款利率（1-活期沉淀率）+调整点差。调整点差目前暂定为65bp。 活期沉淀率=活期存款余额最小值/活期存款余额平均值，计算区间为一年，具体算法如下： 以当前系统日期前2年总行活期存款每日余额为基础，将1年中的最小余额/平均余额得出一个沉淀率样本，按日滚动计算，共可以抽样 365个样本。假设沉淀率服从正态分布，计算置信区间为95%对应的比率，即在365个样本构成的正态分布曲线上取可信度为95%的最小沉淀率。 目前我行活期存款沉淀率大约为52，据此计算的活期存款ftp价格 3.352+0.38548+0.652.54,24,提前支取,对于提前支取的定期存款，其提前支取部分，系统将按其实际存款期限，以活期存款的ftp价格计算其利息收入。并将多计的利息收入在本年剩余期限内平均摊销。 举例：2012-1-1有一笔100万的一年期定期存款，2012-3-1部分提前支取88万。则相当于这88万从开始存的就是活期，2个月后取走。假设一年定期存款的ftp价格为5%，活期的ftp价格为3%。则在提前支取日要扣除之前多付的利息v=88万*（5%-3%）*59/360 ，为了不引起因为一次性扣除太多造成净利息收入剧烈波动，将v在2012年剩余期限内逐日摊销扣除。,25,法定存款准备金和超额备付金,法定存款准备金 由于法定存款准备金的影响，银行吸收的存款并不能全部用于发放贷款，因此，对于存款准备金造成的机会成本必须予以考虑，并对贷款类产品进行基准ftp价格的调整（调增贷款成本），调整点差计算公式如下：r=(各期限基准ftp价格-法定存款准备金利率)法定存款准备金比率 人民币法定存款准备金对各期限贷款产品ftp价格的影响示例如下：,超额备付金 对分行备付金账户定价采用备付金收益率曲线，根据各分行备付金占本行存款百分比的情况设定不同的ftp价格，2.4%以内ftp价格为0.63（暂定）；2.4%以上ftp价格为0.72。,26,保证金存款定价,鉴于当前我行保证金存款敞口比例约为30，因此拟对保证金存款上浮比例设定为一般存款的三分之二，具体定价规则如下：,27,贴现业务定价,目前我行贴现（转贴现）业务的内部定价曲线采用shibor货币市场利率曲线，不同于存贷款业务采用的存贷款收益率曲线。 由于贴现市场有其自身特性，区别于普通信贷及资金业务，因此建议今后由资金业务部报送指导价格作为ftp系统转移价格。,28,一、ftp系统推进规划 二、同业ftp利率定价方案对比 三、现行ftp与报表损益差异分析 四、人民币存贷款业务定价逻辑及基准曲线 五、人民币资金业务定价方案 六、特别提示,29,整体定价原则,运用价格杠杆，规避市场风险 总分行兼顾原则 市场化定价原则,30,同业资金业务ftp定价模式,1 收益率曲线短端（3个月以内或1年以内）采用货币市场利率（如shibor利率、回购加权平均利率），长端采用债券收益率曲线（国债、央票、政策性金融债曲线等）。 2 统一采用固定利率进行核算（如1周shibor品种）,31,上述两种定价模式的弊端,第一类模式中，其定价对不同期限进行了区别对待，体现了流动性成本，但在盈利导向及期限导向上却存在显著不足。因为从资金业务经营层分析，由于长期品种成本即为相应期限的国债收益率，其必然缺乏意愿去购买国债；而且在流动性风险溢价的完全剥离的情况下，其主动开展长期资产业务的意愿也将大幅减弱。 第二类模式中，采用单一利率虽然能够解决前述问题，但由于短期利率受各类时点性因素影响较大，波动较为剧烈，对长期业务的定价指导意义较弱，甚至在部分流动性紧张时点可能产生利率倒挂情况，同样非理想的定价方案。,32,总行资金业务定价方案,定价规则：隔夜至1年（不含）期限，以shibor利率作为定价曲线，1年（含）以上期限，以1年期国债收益率作为固定定价利率。 公布机制：收益率曲线随市场利率的变化逐日调整。 此定价方案考虑了短期业务利率敏感度较高，完全按照对应期限的市场利率作为价格参照；而长端部分体现了鼓励购买中长期债券尤其是国债的导向，符合规避市场风险以及适应新资本协议对资金业务风险权重调整的调控意图。,33,分行资金业务定价方案,定价规则：隔夜至1年（含）期限，以shibor利率作为定价曲线，1年（不含）以上期限，以政策性金融债收益率曲线作为定价曲线。 公布机制：收益率曲线随市场利率的变化逐日调整。 此定价规则较为准确地反映了各期限的市场利率水平，意在引导省外分行资金业务做实做优，进一步提高盈利水平。,34,一、ftp系统