多方案评价工程经济学.ppt

工程经济学教学课件 多方案评价 方案类型和方案组合 互斥方案的比较与选择 独立方案的选择 一般相关方案的比选 第二节 方案类型和方案组合 一、互斥方案 二、独立方案 三、相关方案 方案比选时要考虑的因素： （1）备选方案的筛选，剔除不可行方案 （2）计算效益和费用要遵循可比原则。 （3）方案的计算期是否一致，资金来源是否 有现值，投资额是否相差过大等。 （4）备选方案之间的关系。 第三节 互斥方案的比较与选择 一、计算期相同的互斥方案的选择 （一）差额内部收益率法 定义：指两个互斥方案形成的差额现金流量的差额净现 值为零时的折现率，用符号IRR表示。 评 价 准 则 当IRRic时，表明投资大的方案与投资小的方案相比较，多投入 的资金所取得的收益恰好等于基准收益率；认为两个方案等值，一 般应考虑选择投资大的方案。 当IRRic时，表明投资大的方案与投资小的方案相比较，多投入 的资金所取得的收益大于基准收益率；认为投资大的方案优于投资 小的方案。 当IRRic时，表明投资大的方案与投资小的方案相比较，多投入 的资金所取得的收益未能达到基准收益率；认为投资大的方案劣于 投资小的方案。 计算步骤： （1）进行绝对效果评价：计算各方案的IRR （或NPV或NAV），淘汰IRR ic，则保留投资额大的方案；反之，则保留 投资额小的方案。直到全部方案比较完毕， 最后一个被保留的方案即为最优方案。 两个比较方案的差额内部收益率 ： 当i0IRR时，NPVANPVB，A方案优； 当i0IRR时，NPVA=0，则项目在经济效果上是可行的；反之，则不可行。 由于NAV与NPV之比值是一常数，说明它们都是等效的评价尺度，在项 目评价的绪论上是一致的。同样，在互斥方案进行分析与评价的时候， 只需按方案净年值的大小直接进行比较即可得出最优可行方案。但由于 在某些决策问题中，采用净年值比采用净现值更为简便和易于计算。 故净年值指标在经济评价中也比较常用。 净年值最大且为非负的方案为最优方案。 。 三、无限寿命方案的比选 第四节 独立方案的选择 一、资金不限情况下的方案选择 (NPV0或IRRic即可) 二、资金有资源限制情况下的方案选择 1、独立方案互斥化法 在资金限制的情况下，将相互独立的方案组合成 总投资额不超过投资限额的组合方案，这样各个组 合方案之间的关系就变成了互斥的关系，然后利用 互斥方案的比选方法，如净现值法，进行比选。 2、净现值排序法 将各方案的净现值率由大到小排序: 方案 净现值率 投资额 累计投资额 A 53.61 % 2000 2000 C 22.89% 6000 8000 B 16.75% 5000 13000 结论:据上表所知,投资顺序为A.C.B, 因为资金限额为11000万元,所以投资决策应是 A.C的组合. 第五节 一般相关方案的比选 各方案现金流量之间相互影响，如果我们接受（或 拒绝）某一方案会对其他方案的现金流量产生一定 的影响，进而会影响到其他方案的接受（或拒绝） 组合互斥方案法 （1）确定方案之间的相关性，对其现金流量之间的 相互影响作出准确的估计 （2）对现金流量之间具有正的影响的方案，等同于 独立方案看待，对相互之间具有负