技术指标 几个主要的指标.ppt

第七章 技术指标 指标技术分析是运用统计或数学计算的 方法，从已经发生的事件（数据）中找 出股市运行的一般规律，然后用这一规 律去预测股市未来的运行方向，并用图 形表示出来的一种技术分析方法。 7.1 技术指标概述 7.1.1 技术指标的本质 指标反映了市场某一方面深层的内涵 仅仅通过原始数据是很难看出来 投资者对市场有一些想法，可能只停留在 定性的程度，没有进行定量的分析 技术指标可以进行定量的分析 使得具体操作时的精确度得以提高 7.1.2 技术指标的应用法则 在指标技术分析的应用中，主要有如下法 则： （1）指标的背离； （2）指标的交叉； （3）指标的高位和低位； （4）指标的形态； （5）指标的转折； （6）指标的盲点。 技术指标的背离 Divergence 技术指标曲线波动方向 与价格曲线的趋势方向 不一致 顶背离Negative Divergence 底背离Positive Divergence 技术指标交叉Cross 技术指标中的两条曲线发生了相交现象 同一技术指标不同参数两条曲线的交叉 技术指标曲线与横坐标轴交叉 技术指标的极端值 技术指标的取值极其大或极其小 “超买区Overbought 和“超卖区” Oversold 达到何种程度可以被认为是极端值 既然是极端值，实际中出现机会应该不多 技术指标的形态Formation 技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍 的反转形态 双重顶底、头肩形 技术指标趋势和转折 技术指标的趋势线指明了技术指标的趋势，进 而为价格的趋势提供里基础 转折：技术指标曲线在高位或低位“调头” 调头有时是一个趋势的结束和以另一个趋势的 开始。 表明前面过于“极端”的行动已经走到了尽头 技术指标的盲点 指标没有信息的时候 7.1.3 应用技术指标应注意的问题 （1）不应盲目相信技术指标； （2）避免频繁使用技术指标； （3）多个指标（4-5个）同时使用。 多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段 关于技术指标背离：三重背离、低点或高点极端值、两 个背离低点之间的高点不能太高 交叉“信号偏晚”、调整时出现频繁 主观因素有很重要的作用：相同“对象”的不同判断、参数 选择、适用条件 技术指标的盲点和失效 技术指标在大部分时间里是无能为力的 在这个问题上犯错误人多 “每天都期待技术指标提供有用信息”是对技术指标的误解 不断地对技术指标的效果进行考察是使用技术指标不可缺少 的步骤 7.2 市场趋势指标 7.2.1 移动平均线MA(moving average) 移动平均线是通过平均数的原理将每天的股价予以平均 ，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动 向并用以判断股价未来的走势。 2、移动平均线的特性 （1）追踪趋势； （2）滞后性与稳定性； （3）助涨助跌性和支撑压力性。 Note: 对MA的突破实际上是对支撑和压力线的突破；突破大参数的MA比 突破小参数的MA更具有说服力，未来的波动也更大。 每天的价格实际上是参数为1的MA，因此可以将小参数的MA看成 是价格线，价格和MA之间的关系也遵从以上指标之间的六大关系。 MA的盲点：信号频繁，易出错；支撑压力结论不确定。例，当价 格位于某MA之上时（买入信号），有利于上涨，但不一定上涨。 时间长短不同的几种移动平均线 股价跌破30日均线， 强势市场结束。 股价跌破60日均线， 多头市场动摇。 股价跌破120日均线 ，漫长雨季来临。 股价跌破年线，熊市 绵绵无绝期。 5日均线，又称周线 。 10日均线，又称半月 线。 20日均线，又称月线 。 30日均线。 60日均线，又称季线 。 120日均线，又称半 年线。 250日均线，又称年 线。 3、葛兰维尔移动平均线八大法则： （1）平均线从下降逐渐转为水平，且有往上方抬头迹象，而价格从 平均线的下方突破平均线时，便是买进讯号。 （2）价格趋势走在平均线上，价格下跌并未跌破平均线且立刻反转 上升，则也是买进讯号。 （3）价格虽然跌破平均线，但又立即回升到平均线上，此时平均线 仍然持续上升，仍为买进讯号。 （4）价格突然暴跌，跌破平均线，而且远离平均线，则有可能反弹 上升，亦为买进讯号。 （5）价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回 跌，为卖出时机。 （6）平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线， 为卖出讯号。 （7）价格趋势走在平均线下，价格上升并未突破平均线且立刻反转 下跌，也是卖出讯号。 （8）价格虽然向上突破平均线，但又立刻跌至平均线下，此时平均 线仍然持续下降，仍为卖出讯号。 葛兰维八大买卖法则示意图 股价 时间(交易日、交易周等 ) 葛兰维八大买卖法则提示 葛兰维认为，第三与第八比较不能与实际 配合，运用时较具风险，若是不熟悉平均 线，投资者宁可放弃不用，以免担当不必 要的风险。 葛兰维法则第四条与第五条虽是可使用的 原则，但是没有明示投资人股价距平均线 究竟多远才可买进或卖出，这是一大缺憾 。 移动平均线提示 在成成千上万个数据 面前，找出“平均值 ”是打开盈利之门的 钥匙。 散户看短期均线，超 级机构、证券投资基 金却看中长期均线。 能够指示买卖时机， 而且在强劲的走势中 ，它发出的买卖讯号 极强。 移动平均线的用途 1.显示股价变动的基本趋势。移动平均线是一条趋势线 ，移动平均的周期天数越长，平均线就越平滑，就越能 反映市场价格趋势。短期移动平均线代表短期趋势，中 长期移动平均线则代表中长期趋势。在欧美市场，投资 机构较看重200日的长期移动平均线，并以此作为长期投 资的依据。一般而言： 行情价格在长期移动平均线下，属空头市场； 行情价格在长期移动平均线之上，则为多头市场。 2.预测一项交易的利润与风险。 当股价在趋势线上呈锯齿状来回游动时，可以在主要的 移动平均线上下，定出一个轨道。在价位向上突破逸出 轨道时，即可买进做多头。此时该轨道的纵深，即是可 能的风险损失，反之亦然。 移动平均线的上下轨道如何决定，一般由使用者根据各 种证券的特性而定。有人喜欢用10日移动平均线，上下 各乘以102%与98%来作轨道。 移动平均线的轨道 股价 时间(交易日、交易周等 ) 买入点 卖出点 买进可能性风险程度 卖出可 能性风 险程度 3.组合长、短期移动平均线，使投资者把握买卖时 机。 短期移动平均线（10日左右），所代表的是短 期内多空价位平衡点，变动较为快速。 长期移动平均线（25日左右）所代表的是长时 间内的平衡点，变动较慢、较稳定。 投资者可以利用快、慢不同的移动平均线来决 定买进与卖出的时机。 快速与慢速移动平均线买卖时机 股价 时间(交易日、交易周等) 短期均线长期均线 买进点 买单 平仓 位置 卖出点 个股均价线 9:30 10:3011:3014:0015:00 当日均价线当日股价线 个股均价线 买要买个便宜货，卖要卖个好价钱，“个股 均价线”助你高抛低吸。 股价线在上，远离均价线，一般说来，股 价会回落。 股价线在下，远离均价线，一般说来，股 价会上行。 均价涨，还会涨；均价跌，还会跌。 移动平均线（MA）计算方法就是求连续若干天的收 盘价的算术平均值。天数就是MA的参数。10日的移 动平均线常简称为10日线（MA10），同理，我们 有5日线、15日线等概念。 移动平均线MA的特征 （1）追踪趋势 （2）滞后性和稳定性 （3）助涨助跌性和支撑压力性 MA的应用： MA的使用，按经典的说法是葛兰维尔法则 。葛兰维尔法则的内容是： 平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线 ； 股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平 均线附近再度上升； 股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。 以上三种情况均为买入信号。 平均线从上升开始走平，股价从上下穿平均线 ； 股价连续下降远离平均线，突然上升，但在平 均线附近再度下降； 股价上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。 以上三种情况均为卖出信号。 （3）买进时机 移动平均线从下降逐渐走平，且股价从下方上 穿移动平均线时。 股价连续上扬远离移动平均线时，如果股价突 然下跌，但未跌破上升的移动平均线，股价又 再度上升时。 股价跌破移动平均线，突然暴跌且远离移动平 均线时。 股价虽然一时跌破移动平均线，但移动平均线 仍在上扬，且股价马上又恢复到移动平均线时 （4）卖出时机 移动平均线从上升转为走平，并转弯下跌而股 价从移动平均线的上方往下跌破平均线时。 股价跌落于移动平均线之下，然后反弹但未突 破移动平均线就告回落时。 股价急速上扬远超过上升的移动平均线时。 股价虽一时上升突破移动平均线，但随即又跌 回到移动平均线以下，而此时移动平均线又继 续下跌时。 组合理论 股价由下向上升破短期移动平均线时，是短线买人时机。 股价由下向上升破中期移动平均线时，是中短线人货时机。 股价由下向上升破长期移动平均线时，是中长期买人时机。 股价由上向下跌破短期移动平均线时，是短线出货信号。 股价由上向下跌破中期移动平均线时，是中短线出货时机。 股价由上向下跌破长期移动平均线时，是中长期出货信号。 移动平均线的排列与交叉 黄金交叉 两条不同天数的移动平均线互相交叉，如果是短期 移动平均线由下向上升破中长期移动平均线，呈现 多头排列的型态，称“黄金交叉”，后市一般应看好； 死亡交叉 如果短期移动平均线由上向下跌破中长期移动平均 线，出现空头排列的型态，则为“死亡交叉”，后市应 当看淡。 移动平均线的优缺点 移动平均线的优点 q适用广泛，构造简便，它的参数易于检验。 q适用移动平均线可观察股价总的走势，不考虑股价的偶然变 动，这样可自动选择出入市的时机。 q平均线能显示“出入货”的讯号，将风险水平降低。 移动平均线的缺点 q移动平均线变动缓慢，不易把握股价趋势的高峰与低谷。 q在价格波幅不大的牛皮市期间，平均线折中于价格之中，出 现上下交错型的买卖讯号，使分析者无法作出定论。 q平均线的日数没有一定标准和规定，常根据股市的特性、不 同发展阶段及分析者思维定性而各有不同。 q移动平均线在行情调整时发出的买卖信号无法给出充足的依 据，一般还要靠其他技术指标的辅助。 移动平均分析应用示例 7.2.2 平滑异同移动平均线（MACD ） MACD是以快速移动平均线（短期线）与 慢速移动平均线（长期线）相对距离的变 化提示买卖时机的指标 （一）MACD的计算 MACD由正负差（DIF）和异同平均数（ DEA）两部分组成，其中，DIF是核心， DEA是辅助。DIF是快速移动平均线与慢 速移动平均线的差，DEA是DIF的移动平 均，即连续若干天的DIF的算术平均。 （二）MACD的特点 在MACD图形上有三条线：DIF、DEA和 MACD柱状线。买卖信号就是DIF和DEA 的正负位置和交叉，同时观察MACD柱状 线的正负和长短。当DIF和DEA为负值时 ，表明市场目前处于空头市场；当DIF和 DEA为正值时，表明市场目前处于多头市 场。MACD没有固定的数值界线，其数值 围绕零值上下摆动，属摆动指标。 （三）MACD的运用法则 位置信号与交叉信号 （1）DIF和DEA同处正值，则短期线在长期线之上， 市场处于多头市场，属中期强势。DIF向上突破DEA是 买进信号；DIF向下跌穿DEA只能认为是回落，应卖出 股票。 （2）DIF和DEA同处负值，则短期线在长期线之下， 市场处于空头市场，属中期弱势。DIF向下跌破DEA是 卖出信号；DIF向上突破DEA只能认为是反弹，可作暂 时补空。 背离信号 （1）股价创新低点，而DIF和DEA却未同时创新低时 反而有转头向上迹象，称为底背离，是买入信号。 （2）股价创新高点，而DIF和DEA却未同时创新高， 反而有转头向下迹象，称为顶背离，是卖出信号。 （四）MACD的优缺点 优点： 除掉了移动平均线的滞后反应和频繁出现的买 入卖出信号，使发出信号的要求和限制增强， 避免假信号的出现，用起来比移动平均线更为 可靠。 缺点： 无法从这一指标看出行情是处于长期升势还是 长期跌势，或是长期盘整市道，这方面的判断 还要依赖于长期移动平均线以及其他技术指标 。 7.3 市场动量指标 7.3.1 相对强弱指标 RSI 1.含义： 相对强弱指标RSI（relative strength index）是常用技术指 标。 RSI以一特定的时期内股价的变动情况推测价格未来的 变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。 2.RSI的计算公式 以14日为例具体介绍RSI(14)的计算方法， 先找到包括当天 在内的连续14天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天 的收盘价，我们会得到14个数字。这14个数字中有正(比上 一天高)有负(比上一天低)。 A14个数字中正数之和 B14个数字中负数之和(-1) A和B都是正数。 RSI(14)=A/(A+B) 很显然，RSI的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同 的参数。RSI的取值介于0100之间。 RSI的研判技巧 q在市场长期的变化过程中，大多数时间里RSI 的变化 范围介于30至70之间，其中又以40至60之间出现的机 会最多，超过80或低于20的机会很小。 q一般而言，RSI图形低点不破原低点是买进信号，高点 无力突破原高点为卖出信号。 q图形形态：RSI 的图形比条形图（或K线图）的图形较 为清晰，如头肩顶（底）、三角旗形、双头、双底等 。较容易判断突破、买进点与卖出点。如果RSI 在80 附近呈现头肩顶或M头的型态须抛空。而在20附近呈 现头肩底或W底的型态，则可买进。 q整理期间，RSI 一底比一底高，是多头气势强，后势 再涨一段的可能性大，为买进时机。反之，RSI 一底 比一底低，是多头气势转弱，下跌可能性大，是卖出 时机。 q寻找背离信号 RSI的应用法则 （1）不同参数的两条或多条RSI曲线的联合使用 参数小的RSI我们称为短期RSI；参数大的我们称之为长 期RSI。这样，两条不同参数的RSI曲线的联合使用法则 可以完全照搬MA中的两条MA线的使用法则。即： 短期RSI长期RSI，则属多头市场； 短期RSI5，卖出信号 上升势中，BIAS10，卖出信号 BIAS突破压力线，买入信号 BIAS跌破支撑线，卖出信号 7.5.2 心理线PSY Psychological Line PSY(n)A/n100 n表示时间区间的长度，A表示n天中，价 格上涨的交易日的数量 PSY取值2575，平衡状态，高抛低吸 第1次进入行动的区域时，容易出错 低位高位W底或M头，是买入或卖出信号 PSY的应用实例 7.5.3 AR、BR和CR AR、BR和CR描述多双空方力量对比 从不同的角度对多空双方力量进行测定 如果价格在基点水平之上，反映多方力量 ； 如果价格在基点水平之下，反映空方力量 3个技术指标选择了不同的基点水平 AR：人气指标 选择开盘价是市场均衡价格 多方强度BSHighOpen 空方强度SSOpenLow AR(26)=P1/P2100 P1(HighOpen)表示多方强度总和 P2(OpenLow)表示空方强度总和 AR取值80120，盘整状态，高抛低吸 AR与价格的背离 AR应用实例 BR买卖意愿指标 BR选择前一个交易日的收盘价 多方强度BSHighYC 空方强度SSYCLow BR(26)=P1/P2100 BR70150之间，市场整理，高抛低吸 BR与价格的背离 BR指标在极特殊的情况下可能是负值 两种处理方法 BR的实例 CR：中间意愿指标 CR的均衡点是上一个交易日的中间价 多方强度BS= HighYM 空方强度SS= YMLow 4种中间价计算方法 CR(26)P1/P2100 CR以90为中心，高抛低吸 CR与价格的背离 CR指标在极特殊的情况下可能是负值 CR指标实例 KDJ随机指数源于期货市场，是由Georgelane 发明的，属于波动于0100之间的超买超卖指标， 由K、D、J三条曲线组成，在实战应用时应注意： 随机指标（KDJ） KD的取值范围都是0100，可划分为：80以上为超买区 ，20以下为超卖区，其余为徘徊区。但KD值进入超买或超卖 区后，会发生指标徘徊和钝化现象，因此没有实战指导意义 。沪综指周K线图上，在2000年3月下旬由1641点开始上攻KD 就步入超买区，连续22周在超买区发生指标钝化，直到8月下 旬见顶2114后才出现回落，如依据超买信号操作将痛失近500 点的大行情。清华同方周K线图上，在2002年8月下旬就步入 超卖区，KD持续钝化14周，直到11月下旬出现阳十字星才有 所缓和，如根据指标严重超卖就冒然出击将损失惨重。 1、KD指标的取值 超买区 2114 1641 上证指数 超卖 清华同方