深圳市金融运行报告(1).doc

2005年深圳市金融运行报告中国人民银行深圳市中心支行货币政策分析小组第一部分 货币信贷概况2005年深圳银行业各项业务健康发展，存贷款保持增长，现金投放继续增加，票据业务快速发展，银行机构改革稳步推进。一、银行类金融机构门类齐全，功能完善截至2005年末，深圳共有银行类金融机构64家，其中国内金融机构21家，外资金融机构43家，总资产11992.7亿元（表1）。总体来看，深圳银行类金融机构门类齐全，市场规模、业务品种、服务水平等居全国大中城市前列，较好的发挥了配置资源、支付清算等功能，具备了较强的抗风险能力，可望在中长期内保持平稳、健康运行的态势。表12005年深圳市银行业机构情况数据来源：深圳人行。二、人民币存款在波动中增长，外汇存款下降较快 2005年末，深圳市金融机构（含外资，以下同）本外币各项存款余额9486.7亿元，同比增长16.6%，增幅同比上升1.5个百分点。其中，人民币存款在波动中增长，外汇存款下降较快（图1）。图 12005年深圳市金融机构人民币存款增长变化数据来源：深圳人行深圳市金融机构货币信贷统计月报。人民币存款的结构上，受2004年10月加息及人民币升值的影响，2005年储蓄存款增速明显快于上年。同样原因，定期存款占比高于上年，而且值得注意的是，企业定期存款占比在年末首次超过储蓄定期存款占比。受人民币升值影响，2005年深圳市金融机构外汇存款（尤其是外汇储蓄存款）下降较快，占本外币存款余额的比重下降0.3个百分点。三、人民币贷款增长逐渐恢复，外汇贷款增速迅速下降2005年末，深圳市金融机构本外币各项贷款余额7596.8亿元，同比增长15.6%，增幅同比下降5.3个百分点。其中，人民币贷款增长经历了上半年的乏力后在下半年逐渐恢复，外汇贷款增速迅速下降。2005年，辖区国内银行改革引导信贷业务理性增长，贷款增速呈“快回落缓回升”的走势。上半年，辖区各行调整信贷政策，开始收缩规模、提升质量，贷款增速连续五个月下降，到5月末达到近年最低水平3.7%。不过由于我国融资结构过度依赖间接融资以及银行受考核影响而恢复投放，下半年人民币贷款增速逐渐恢复（图2）。图2 2005年深圳市金融机构人民币贷款增长变化数据来源：深圳人行深圳市金融机构货币信贷统计月报。由于短期融资券与票据市场的发展为企业提供了更有效率的短期融资渠道，企业对银行短期贷款的需求减少，2005年深圳人民币信贷资金的长期化趋势比往年更显著。年末，人民币中长期贷款占比达到48.8%，比2004年末上升5.0个百分点。2005年由于国内银行外汇头寸紧张，收紧外汇贷款投放，深圳市外汇贷款增速同比下降50.8个百分点。四、现金投放继续增加2005年深圳市现金投放继续增加（表2）。其中储蓄存款净支出占同期现金净支出的比例为65.5%，仍是深圳市现金投放的主要渠道。表22005年深圳市金融机构现金收支数据来源：深圳人行深圳市国内金融机构现金收支月报表。深圳市银行现金巨额投放的主要原因一是大量外来务工人员携带现金回乡；二是以电子、黄金珠宝市场为代表的专业市场发展迅速，其交易中现金收入和支出不平衡；三是农产品、建筑及工业原材料、部分出口商品的采购需要大量的现金；四是第三产业占三大产业的比重下降，现金回笼能力减弱。五、票据业务快速发展深圳市经济发达，票据结算量大，票源丰富，加之银行为解决巨额存差带来的流动性相对过剩，及调整资产结构、改善资产质量而鼓励发展票据业务， 2005年深圳市票据业务再次迎来大幅增长。其中，承兑余额同比增长9.0%，增幅同比上升14.6个百分点；贴现余额同比增长285.2%，增幅同比上升303.7个百分点。票据业务的快速发展是对短期贷款增速回落的重要补充。六、银行改革稳步推进，经营状况不断改善2005年，随着国有商业银行股份制改革的全面启动，辖内国有银行各自按照总行部署进行相应的内部改造和上市工作，重点开展了清产核资、剥离不良资产、构建现代公司治理结构和经营管理体制、强化内部激励约束机制等工作。外资入主深圳发展银行后，一年来通过改革内部组织架构、调整经营发展战略，各项财务指标有了明显改观。深圳农联社改制工作圆满完成，深圳农村商业银行于2005年12月9日注册成立。七、香港人民币业务快速发展，深港合作成效显著2005年深圳人行积极推进香港人民币业务范围继续扩大，与中银香港达成设立人民币发行基金香港代保管库的协议，深港合作进一步加强。随着香港与内地经济往来日趋频繁，香港人民币业务快速发展。截至年末，共有42家香港银行开办人民币业务；香港人民币存款余额223.7亿元，同比增长85.6%；内地人民币银行卡在香港交易量67.7亿元，同比增长1.2倍，在一定程度上反映了内地赴港消费量增长较快。 第二部分 利率水平监测2005年，深圳市利率水平保持平稳。国内金融机构人民币贷款上浮利率占比缓慢上升，运用浮动利率定价方式范围逐步扩大；外资银行新发生人民币贷款大部分执行下浮利率，贷款定价方式以固定利率为主。外币贷款利率不断升高。货币市场收益率曲线全面下行，带动深圳市票据市场利率持续降低。香港人民币存款利率保持稳定。一、贷款上浮占比缓慢上升，企业规模与贷款利率水平密切相关2005年一至四季度，深圳市国内商业银行执行上浮利率的贷款发生额分别占贷款发生总额的25.6%、32.8%、34.81%和34.13%。股份制商业银行新增上浮利率贷款占比稳步上升，区域法人商业银行贷款利率水平显著提高。大型企业贷款下浮占比与小型企业贷款上浮占比均占其全部贷款总额50%左右，中型企业贷款上浮、基准、下浮比例各占该类贷款三分之一左右。二、取消个人住房贷款优惠利率并放开个人住房贷款利率上限，商业银行政策执行效果不明显2005年3-9月，深圳市各国内商业银行执行上浮利率个人住房贷款占个人住房贷款发生总额比例一直在7%左右波动。第四季度，利率水平显著下滑。12月份，深圳市国内商业银行个人住房贷款执行上浮利率占比仅为0.9%，下浮比例为90.7%。主要原因：一是辖内某股份制银行新发生的个人住房贷款利率基本集中于基准利率。二是价格仍是当前各行住房信贷业务的主要竞争手段。三、运用浮动利率定价方式的范围逐步扩大，区域国内法人商业银行定价能力有所提高2005年第四季度深圳市国内商业银行新发生浮动利率贷款占全部新发生贷款比例为46.2%，比第一至三季度分别高出24.6、18.8、11.3个百分点。区域中资法人商业银行采用浮动利率定价贷款占比为43.0%，分别比四大国有商业银行、股份制商业银行高12.0和10.8个百分点。四、外资银行新发生贷款大部分执行下浮利率，贷款定价方式以固定利率为主2005年起，深圳将外资银行人民币贷款利率纳入监测范围。2005年第四季度，深圳市外资金融机构新发生人民币贷款执行下浮利率占比为72.8%，与前三季度基本持平；全年新发生贷款中采用固定利率定价方式的占比高达94.5%。外资银行下浮利率比重远远高于国内银行的主要原因是：相对国际市场而言，人民币存贷利差空间较大，同时外资银行信用风险控制手段较为成熟，只要把贷款期限限制在针对5年（含）以下，即使执行同期人民银行公布的贷款基准利率甚至下限利率，也能稳获高额利润。五、小额外币存款利率多次上调，市场反应总体较为平淡；受国际市场利率变动影响，深圳市外币贷款利率不断走高2005年，深圳市美元一年期固定利率贷款、按月浮动利率贷款分别由1月份的3.7%、3.6% 升至12月份的5.3%、5.5%。港币一年期固定利率贷款12月为5.3%，比1月增加3.3个百分点。六、超额准备金率下调后，商业银行大量资金被挤入货币市场，货币市场收益率曲线全面下行，带动深圳市票据市场利率持续降低2005年12月末，深圳市3个月以下和3-6个月期限票据贴现加权平均利率分别为2.7%及2.8%，比年初下降1.0个百分点和0.7个百分点（图3）；转贴现市场利率在回购市场利率下行的带动下持续走低，目前降至1.7%左右。图3 2005年货币市场及深圳市票据市场利率走势数据来源：深圳人行人民币贷款利率监测报表。七、香港人民币存款利率保持稳定香港人民币业务开办以来，各参加行人民币存款利率上升至一定水平后保持稳定。（一）2005年2月前，各档次人民币存款利率有所提高。2005年2月，3个月及1个月定期存款利率比2004年2月均提高近0.1个百分点（图4）。原因是：一是参加行能从兑换中图利，提高存款利率有利于扩大兑换规模。二是2004年多家参加行预期短期内将扩大香港人民币业务范围，纷纷提高存款利率吸纳客户，以壮大业务基础。（二）2005年3月至今，各档次存款利率保持稳定，未发生变化。原因是：目前各参加行给予客户的人民币存款利率已高达0.7%至0.86%不等，而参加行在清算行人民币存款利率固定为0.865%。在当前各参加行人民币资产运用渠道单一背景下，短期内人民币存款利率难有上调空间。（三）大银行存款利率普遍低于中小银行。大银行人民币活期存款利率一般在0.45%左右，中小银行活期存款利率在0.5%-0.75%之间，大新银行定存利率甚至高达0.85%。(四)2005年5月起,同期限存款利率港币逐渐高于人民币。2005年12月，香港10万元以下人民币活期存款、月内加权平均利率分别为0.46%、0.71%，分别低于同档次10万元以下港币存款利率1.7和2.1个百分点（图4）。图4 香港人民币存款利率、存款余额变化情况数据来源：香港金管局网站。 第三部分 金融市场运行2005年深圳银行间市场交易活跃，短期融资券受追捧；银行汇率风险防范意识增强，外汇即期交易异常活跃；保险业驶入良性发展快车道；中小企业板成股市融资新亮点，黄金市场建设取得突破性进展，民间借贷不活跃，金融市场创新前景广阔。一、银行间拆借交易萎缩，债券交易成倍增长，短期融资券受追捧由于证券市场不景气，2005年深圳信用拆借同比下降47.6。银行间债券市场交易保持活跃，全年累计成交量同比增长1.2倍。2005年深圳金融机构在银行间市场的交易总额5.0万亿元，占全国交易量的11.0%，全国排名第三，净融入资金1.3万亿元，同比增长近5倍（表3）。表 3 2005年深圳市金融机构参与银行间市场交易情况表单位：亿元数据来源：中国外汇交易中心深圳分中心。2005年5月，短期融资券出台引起深圳金融机构和企业的高度关注。辖内南山开发集团公司、深圳高速公路股份公司、中信证券、招商证券等四家企业获准在银行间市场发行短期融资券63亿元。与此同时，辖内各行积极参与短期融资券的承销，招行为招商局、淮北矿业、哈药股份承销了45亿元短期融资券。二、外汇即期交易异常活跃，新业务品种交易较少人民币汇率形成机制改革后，辖内各商业银行汇率风险防范意识增强，及时将结售汇风险头寸在银行间市场进行平补，即期外汇市场交投异常活跃，交易总量同比增长94.3%，卖差（卖出-买入）同比增长131.5%，均创历史新高。2005 年我国银行间外汇市场推出外币买卖和远期外汇交易业务后，辖内分别仅有3家和2家银行参与交易，外币买卖交易总量仅占全国交易总量的0.8%。三、证券市场仍然呈弱市格局，中小企业板成股市融资新亮点，证券机构在调整中发展2005年深证综指全年下跌11.7%，股票成交额同比减少21.5%。年内，境内股票市场唯一新发股票(成霖洁具)在深交所中小企业板上市。年末，中小企业板上市公司总数达到50家，筹资29.1亿元，占深市筹资总额的96.0%。继2004年南方、汉唐证券公司之后，2005年深圳市又有大鹏、五洲等两家证券公司爆发支付危机。各相关部门组织了对南方、汉唐、大鹏证券公司的清算工作，并组织实施大鹏、五洲、昆仑证券公司及20家证券营业部和3家证券服务部的风险处置。中国建银投资有限责任公司在竞拍购买原南方证券的相关证券类资产的基础上，于深圳设立中国建银投资证券有限责任公司。截至2005年末，深圳共有证券法人机构16家，基金管理公司15家，期货公司11家。 2005年，全市77家上市公司（其中在中小企业板块上市2家）积极推进股权分置改革，共有33家已完成（或已进入）股权分置改革，总市值占辖区上市公司总市值63.3%，市值比例在全国主板市场排名第一。四、保险业驶入良性发展快车道截至2005年末，深圳保险市场主体36家，基本形成门类较为齐全的市场组织体系和较充分的市场竞争格局。辖内保险专业中介发展迅速，促进了保险市场专业分工的进一步细化；外资保险公司的市场份额高出全国水平3.6个百分点，国际化程度较高。2005年是深圳保险业近年来效益最好的一年，大部分公司实现盈利。全市保费总收入首次突破100亿元，达到106.4亿元，同比增长15.7%。其中，人身险保费收入同比增长19.6%，高出全国平均水平5.6个百分点，增幅居全国各大城市前列。深圳寿险业务结构实现了平稳调整，年内辖区寿险期缴保费比例高达69.8%，其中新单比例占到44.7%，比全国新单期缴占比高出22.2个百分点，为深圳保险业可持续发展打下良好的基础。产险方面，以意外险、信用险、责任险为代表的非传统险呈现快速增长局面，对产险业务增长的贡献率由上年的8.5%提高到28.1%。2005年，深圳市保险业为深圳经济建设提供了近5万亿元的风险保障，参保人次达560万，累计赔款和给付支出28.6亿元，同比增长16.6%，对保障正常的生产、生活秩序发挥了重要作用。五、黄金市场建设取得突破性进展截至2005年末，深圳共有上海黄金交易所会员18家。年内，深圳全部会员黄金成交量、交割量、交割库累计出库量占全国的比重分别为9.6、29.7和47.2。2005年深圳黄金市场建设方面取得突破性进展。9月30日上海黄金交易所深圳备份交易中心成立；12月13日深圳黄金夜市交易正式开业，深圳黄金市场与国际接轨。六、民间借贷不活跃，月利率一般在15左右 深圳民间借贷以村镇企业、民营企业和个体工商户为相对活跃的融资主体，房地产业、商贸业、服务业是发生民间借贷的主要行业，很少流向制造业，与“长三角”地区截然不同。民间借贷利率方面，目前企业短期融资的月利率一般在15左右，个人短期融资的月利率一般在1015。深圳存在一定规模的民间借贷市场，但交易并不活跃。主要原因是：人口结构的移民化特征和高流动性，使深圳严重缺乏民间借贷的信用基础；各地区民间借贷几乎都起源和扎根在农村地区，而深圳农村城市化改造进程已基本完成，抑制了农村民间借贷需求；深圳金融机构众多，融资渠道比较畅通；居民投资渠道比较多，不愿承受民间借贷风险。七、金融创新独具优势，前景广阔长期的创新传统、区域金融中心的地位、毗邻香港的地理条件，是深圳金融业开展金融创新的独特优势。深圳高度开放的外向型经济、较为发达的金融市场、众多的民营企业和高收入人群，为金融机构开展金融创新提供了广阔的市场前景。深圳市政府出台关于加快深圳金融业改革、创新与发展的意见，成为指导下一阶段深圳市金融业创新发展的纲领性文件。2005年，深圳金融市场的业务创新以跨市场本外币理财业务、利率产品为重点，服务创新以网上银行为重点。集合受托理财计划、特色信用卡服务、开放式基金质押贷款、集合委托贷款、动产质押短期贷款，都是值得称道的业务创新品种。 第四部分 区域金融生态2005年，深圳被评为全国金融生态一级城市，金融生态不断改善，表现在：一是金融基础设施建设扎实推进。建设深圳金融配套服务基地被提上议事日程，并已形成总体框架和初步方案；建成覆盖全市、联通香港、融入全国、较为完善的现代化支付结算系统，2005年深圳跨行资金清算总量20万亿元，日清算量平均800亿元，占全国的十分之一强；银行卡刷卡消费比例在全国处于领先水平；在全国率先建成了票据影像处理系统。二是信用建设取得积极进展。在全国率先开展了外汇违规负面信息披露工作；征信体系建设取得重大进展，2005年，企业信贷登记咨询在深圳市覆盖了近80企业，个人信用系统在深圳市覆盖了约600万人口；人行、公检法、海关、工商、税务等有关部门紧密合作，对拖欠银行贷款的企业继续公开曝光，全年对115 家拖欠银行贷款的企业进行制裁；建立信用风险提示名单，通报被剥离的不良贷款借款企业共101家；全体商业银行、政策性银行与部分企业自发组织成立了深圳市信用协会，该协会与市总商会举办了“诚信与发展”论坛；三是同业自律规范有序。发布了银行和企业诚信倡议书，国内银行同业公会签订了大额现金提现收费公约，资信评估公司签署了行业自律协议。 第五部分 经济运行监测2005年，深圳市整体经济继续保持快速增长，全面达到年初预定的各项经济发展主要指标，并实现了三个明显突破：社会消费品零售总额突破1000亿元，外贸出口总额突破1000亿美元，地方预算内财政收入突破400亿元。全年实现生产总值4926.9亿元，同比增长15.0%，经济总量居全国大中城市第四位。一、需求结构调整较大，社会需求内生性增长动力加强2005年，深圳市三大需求的发展情况各不相同。净流出需求增长迅猛，对经济的拉动作用上升较快；消费需求持续高位增长，增速长期低于GDP增速的局面初步扭转，对经济增长的拉动作用稳中有升；投资需求增速放缓，对经济增长的拉动作用有所下降。初步测算，净流出需求、消费需求、投资需求对经济增长的贡献份额分别为50.1%、35.8%和14.1%。（一）固定资产投资增长速度缓慢，基建投资拉动效应显著。2005年，全市固定资产投资仍未走出多年来的低谷。年末的固定资产投资增速为7.6%，较上年同期下降7.3个百分点。结构上出现了“两升两降”的状况：基建投资和更新改造投资增长迅猛；而房地产开发投资和其他投资为负增长。受土地资源供应紧缺影响，深圳市房地产开发投资增长疲软，带动固定资产投资涨幅亦连年下降。投资的产业投向结构趋于合理。对第二产业尤其是工业的投资大幅增长，工业投资比重较上年提高7.7个百分点；第一产业和第三产业投资为负增长。房地产业投资比重仍为最高，但较上年下降了6.1个百分点。（二）社会消费对经济的贡献加强，居民消费性支出增加。2005年，社会消费品零售总额累计增幅逐月小幅上扬，市场消费平稳增长。全年社会消费品零售总额突破1000亿元，达1437.7亿元，增长15.0%，增长速度近四年来首次赶上GDP增长。消费对经济的拉动作用进一步增强。从商品销售总额看，汽车类商品是2005年的消费热点，同比增幅达56.7%。全年城镇居民人均可支配收入21494.4元，扣除物价因素，实际增长7.1%。全年城镇居民人均消费性支出15911.9元，同比增长9.7%。食品类、交通通讯类和居住类占消费支出前三位，其中汽车消费升温带动了各项交通费用的增加，交通通讯类支出增长48.5%。（三）进出口贸易持续增长，出口再创新高。2005年，深圳市外贸出口快速增长，不断创出历史同期新高。全年出口总额突破1000亿美元，达1015.0亿美元，连续十三年居全国大中城市首位。贸易顺差进一步扩大，2005年，进出口差额为201.4亿美元，比上年增长了140%。从贸易构成看，一般贸易和进料加工出口贸易比重上升，其出口贡献率之和接近95%。高新技术产品出口再创历史新高，总计达471.0亿美元，占出口比重达46.4%，成为拉动深圳出口增长的重要力量。2005年，全市利用外资稳步增长，实际利用外资金额29.7亿美元，合同外资金额52.5亿美元，增长率均超出25%。香港仍是外商直接投资主要来源，投资比重达52.9%。（四）财政收支差额增加，地方一般预算收入创新高。2005年，深圳市全口径财政收入达1360亿元，其中地方财政一般预算收入首次突破400亿元，增收63.6亿元，是“十五”期间增收最多的一年。其中，累计完成各项税收346.5亿元，增长15.5%，企业所得税和个人所得税均有较大幅度的增长。全年地方财政一般预算支出599.2亿元，超出一般预算收入186.8亿元，财政赤字较上年增加130.0亿元。基本建设投入加大、城市公共资源配置和管理的改善是财政支出增加的主要原因。二、第二产业仍是推动经济增长的主导力量，产业结构有待进一步改善深圳目前处于工业化中后期的经济发展阶段，形成了以工业为龙头，带动服务业发展逐步加速，第二、第三次产业共同推动经济增长的基本态势。三次产业构成由上年的0.3：51.6：48.1发展为0.2：52.4：47.4。初步测算，全年三次产业对经济增长的贡献份额分别为-0.4%、58.6%和41.8%。2005年，深圳市资源消耗水平不断下降，其中万元工业增加值电耗下降2%，万元GDP水耗下降4.1%，万元GDP地耗下降13%。（一）工业增长迅速，高新技术产业发展迅猛。2005年，深圳实施了产业第一和适度重型化发展战略，工业生产持续高速增长。全年规模以上工业企业实现增加值2272.9亿元，增长19.4%。工业适度重型化进一步加强，重工业增加值比上年增长22.8%，高出轻工业11个百分点。从趋势看，工业增加值累计增幅呈现“两头高中间低”的走势。工业出口的强劲增长是工业增值累计增幅在下半年不断加快的主要原因。高新技术产业仍是促进深圳工业发展的重要力量，全市高新技术产品产值增长率比同期规模以上工业企业增加值增速高出近20个百分点,高新技术产业产值在全国大中城市中居于首位。2005年，全市规模以上工业企业实现总产值9567.7亿元，工业销售产值9330.0亿元，比上年增长20.4%，工业产品销售率达97.5%。值得关注的是，在工业高速增长的同时，存在工业企业效益下滑的现象。2005年，规模以上工业企业经济效益综合指数172.5%，比上年回落0.3个百分点。工业企业实现利润增长10.6%，未能与生产同步增长。此外，规模以上工业企业总资产贡献率、成本费用利润率和产品销售率均较上年同期有所减少。产成品存货和应收帐款净额出现较大幅度的提高，分别比上年增长了14.0%和26.7%，企业资金流动性堪忧。企业景气指数和企业家信心指数在整体上维持高位运行，但全年表现出较大的波动。2005年第四季度，深圳市企业景气指数为149.8；企业家信心指数为133.9，比上年同期下降了11.3个百分点。受政策及燃油价格上涨等因素的影响，房地产业、交通运输业的景气波动较为剧烈。从分类指标看，2005年，企业生产经营成本不断上升，各行业的生产经营成本景气指数均处在不景气区间，并不断走低。油、电、原材料的供应和价格问题已成为当前影响企业生产经营的最主要问题。此外，企业在流动资金、货款拖欠、固定资产投资、劳动用工等方面的景气度亦存在不同程度的下降。（二）服务业平稳增长，金融业发展速度有所提升。2005年，服务业增加值占生产总值比重比上年下降了0.7个百分点。其中，房地产业增加值增幅下降较大，全年增长率仅为5.2%，占第三产业增加值的比重降至19.9%。金融保险业产值增长速度达11.6%，比上年提高了7.9个百分点。物流业持续快速增长。在第三次产业中，交通运输、仓储和邮电通讯业增加值359.5亿元，增速是第三次产业中最高的，达16.2%。深圳港继续稳居世界第四大集装箱枢纽港的位置。深圳经济发展仍较倚重对外资和外部需求高度依赖的工业。随着经济基数的不断扩大，经济发展的压力增大。今后深圳经济能否持续健康发展将取决于工业结构及三次产业结构的调整。工业应更多地鼓励和培育自主创新环境，使工业逐渐向自主技术含量和技术层次高的国际产业链的高端发展，三次产业应逐渐使生产结构向为物质生产服务及以提高居民生活质量为代表的服务业转移。三、物价运行平稳，价格水平上涨压力有所下降由于深圳农业经济逐年减弱，食品类产品大部分靠外地供给，成本较高，价格连年上涨。市场的充分竞争和日趋完善，使家电类及交通通讯类产品价格保持稳定并略有下降。在互有升降的作用下，近年来的深圳物价总体运行平稳，2004年以前的居民消费价格当月涨幅基本在-0.1%至1.5%的区间运行。（一）物价总体略有上升，价格变化结构性差异明显。受燃油价格波动较大的影响，2005年是近年来深圳物价涨跌起伏最大的一年。全年深圳居民消费价格总水平上涨1.6%，服务项目价格涨幅高于消费品价格涨幅。从结构来看，食品类升幅最大，达4.5%，居住、衣着类次之，家庭用品类微升，其余烟酒、医疗、交通通讯和文化娱乐类价格均不同程度下降。(二)原材料价格继续上涨，工业品价格呈下降态势。全年原材料价格累计指数为105.1%，涨幅有所回落但仍处于高位。由于能源供应仍趋紧张，石油、煤炭价格高居不下，燃油价格还存在上涨的动力。工业品价格累计指数为98.7%，其中轻工业为97.4%，而重工业为102.2%。8月份后，工业品出厂价跌势迅猛，原材料、燃料、动力购进价格指数涨幅与工业产品出厂价格指数的涨幅之差为6.4个百分点，比上年同期回落3.8个百分点，表明企业消化上游价格上涨的压力有所减轻。 第六部分 房地产行业分析2005年深圳房地产市场的供给压力依然较大，商品房价格在第四季度大幅上涨；国内金融机构房地产贷款增速放缓，大型房地产企业积极开辟多元融资渠道。一、房地产市场供给增长赶不上需求增长，房地产价格大幅上涨(一)房地产投资规模持续下降，市场供给略为增加。由于土地供给紧张，深圳市房地产开发投资持续减少，2005年末为419.6亿元，同比下降3.4。深圳全年施工面积、竣工面积增幅分别比上年末提高22.2个百分点和24.8个百分点（表4）。施工面积增速比新增销售面积增速高0.1个百分点（上年是低19.4个百分点），供给紧缺的局面有望缓解。表 4 2005年深圳市房地产供给情况单位：面积（万平方米），同比增幅（%）数据来源：深圳国土局（二）销售面积继续增长，二手房市场规模不断扩大。由于供需缺口长期较大，深圳市商品房空置面积不断消化(表4)。二手房交易面积增速高出新房销售面积增速5.5个百分点。二手房交易面积与同期新房销售面积的比例达到0.9：1，高于上年同期水平，反映在新增供给持续较少的情况下，市场需求逐渐转向存量市场。（三）商品房价格总体呈上涨趋势。2005年，深圳商品房价格为7659.2元/平方米，同比上涨17.3。其中，商品住宅均价同比上涨17.4，办公楼均价同比上涨24.7，商业用房均价同比上涨25.6。2005年住宅销售价格前三季度整体呈平稳上升势头，但10月以后上涨较快。由于深圳11月份市场调控措施及时出台，12月份住房价格开始回落，同比增长19.9%。二、房地产贷款增速放缓，大型房地产企业积极开辟多元融资渠道2005年末，深圳市国内金融机构房地产贷款余额1928.4亿元，增长15.3%，低于同期人民币各项贷款余额增速2.5个百分点。由于对未来房地产市场走势存在不同判断，各行房地产开发贷款业务发展差异明显。受个别商业银行房地产开发贷款余额大增影响，全市国内金融机构房地产开发贷款余额增长11.6%，增幅同比上升3.9个百分点(图5)。图5 历年深圳市房地产开发贷款余额及增速变化数据来源：深圳人行房地产信贷月报表。个人住房贷款受新开楼盘持续减少、贷款客户提前还款明显增加等因素影响，增速放缓，增长16.8%，增速同比下降2.1个百分点。但该项业务仍为各行拓展重点，尤其是二手楼按揭贷款增长较快，增长67.6%，高出一手楼按揭贷款增速58个百分点。目前，深圳市几家具备较强实力的全国性房地产开发龙头企业积极探索多元融资方式。2005 年，万科与新加坡某公司签订协议，共同投资设立中外合资投资性公司，通过设立项目公司或投资项目公司股权的方式在中国境内进行房地产项目投资，该模式在国内属首开先河。美国西蒙房地产集团（Simon Property Group）、摩根士丹利房地产基金(“MSREF”)及深国投商用置业有限公司也通过签订商业地产开发合作协议，设立合资企业。西蒙与MSREF各持有合资企业32.5%的所有权，深国投持有35%。 第七部分