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文档简介
黄金期货价格影响因素及 投资策略 一、黄金期货价格影响因素 1、供需关系 2、宏观经济 3、利率、汇率 4、相关商品 5、战争因素 6、基金持仓 1、供需关系对黄金价格的影响 19942007全球黄金供应变化 19942007全球黄金需求变化 全球投资需求 06年全球地面黄金存量转移情况 2、美国利率与黄金价格 美元指数与金价呈负相关性 3、CRB指数与金价走势基本趋同 原油与黄金的关系 黄金与白银、铜的价格走势 4、战争对金价的影响 战争后黄金上涨事件 战争后黄金下跌事件 1979年前苏联入侵阿富汗 伊拉克入侵科威特与911反恐战争 战后金价下跌 战争对金价影响的特点 1、战争规模与持续时间对金价波动产生主要作用。 2、在战争或区域冲突爆发前金价趋于上涨的概率较大 。 3、战争过程中,战局发展可预测性的强弱对金价产生 支持与抑制作用。 4、战争结束或进入尾声阶段金价下跌的概率增加。 5、基金持仓对短期金价产生直接影响 06年6月以来基金持仓变化与金价对比 基金净持仓变动量:基金净持仓变动量: 增减增减1000010000手手 黄金变动:黄金变动: 正负正负7.057.05美元美元 二、黄金期货投资策略 市场套利操作 风险投资 套期保值操作 规避风险 投机交易 获取价差利益 黄金 期货市场 1、套期保值的概念 套期保值 现货市场期货市场 价格波动 套期保值操作的类型 由于企业在市场流通中所处的位置不同 其面对价格波动风险时态度也不同 买入套期保值 卖出套期保值 综合套期保值 消费需求方 贸易商 生产供应方 买入套期保值案例 现货现货价格期货货价格操作方向现货现货 盈亏期货货盈亏保值值效果 150元/克150元/克买买入100手 160元/克160元/克卖卖出100手 亏损损100万 元 盈利100万 元 完全保值值 140元/克140元/克卖卖出100手 盈利100万 元 亏损损100万 元 完全保值值 卖出套期保值案例 现货现货 价 格 期货货价格操作方向现货现货 盈亏期货货盈亏保值值效果 150元/克150元/克 卖卖出100 手 160元/克160元/克 买买入100 手 盈利100万 元 亏损损100万 元 完全保值值 140元/克140元/克 买买入100 手 亏损损100万 元 盈利100万 元 完全保值值 (1)在期货市场上进行套期保值,必须 与现货购销相结合。 (2)套期保值值与实实物交割不存在必然 的对应对应 关系。 (3)套期保值交易同样存在一定风险。 需要说明的几点问题 2、黄金套利介绍 跨 期 套 利 跨市场套利 黄金与原油的比价关系 黄金与白银、铜的比价关系 3、黄金投机交易 黄金价格波动特点介绍 1)长周期特点 2)季节性价格波动特点 3)不同时间结构下的价格波幅特点 黄金的价格波动周期 黄金的中期走势 60周 黄金季节性价格波动规律 金价与工业品、指数之间的波动对比 黄金伦伦敦铜铜伦伦敦铝铝白银银 WTI 原油 东东京 橡胶 平均值值 日线线1.58%1.91%1.61%1.98%3.66%1.68%2.05% 周线线3.33%4.34%3.63%4.70%8.73%4.99%4.96% 月线线6.98%9.30%7.70%10.17%19.26%11.09%10.97% 黄金 CRB 指数 道琼琼 工业业 恒生 指数 美元 指数 日经经 指数 纳纳斯 达克 平均值值 日线线1.58%0.85%1.44%1.49%0.80%1.58%1.16%1.22% 周线线3.33%1.96%3.40%4.26%1.82%4.17%5.95%3.59% 月线线6.98%4.51%7.61%10.21%3.84%9.66%13.71%8.76% 三、应关注的数据信息 重要经济数据 主要来源 供需数据 世界黄金协会 GDP、CPI、PPI、利率 各国央行 原油库存 美国能源部 基金持仓 美国商品期 货管理委员会 CFTC 重要信息 主要来源 国际政治军事信息 新闻媒体 行业信息 黄金、珠宝协会 相关交易信息 交易所 eViYm$p(t+xA;E1I5L8PcSgWj#n%r)uyC:G3J7NaQeUhYl!p*s+wA.D1H4L8ObSfVjZm%q(u=xC:G3J7NaReUiYl$p*t+wA.D1H4L8OcSfWjZn%q)u=xC0G3K7NbReViYl$p*t+wA.E1H5L8PcSfWjZn%q)u=yD0G4K7NbReViYm$p(t+xA;E1H5L8PcSgWj#n%r)uyD0G4K7ObRfViZm$q(t+xA;E1I5L9PcTgWk#n%r)uyC:G3J6NaQeUhYl!p*s+wA.D0H4K8ObSfVjZm%q(u=xC:G3J7NaReUiYl$p*s+wA.D1H4L8OcSfWjZm%q(u=xC0G3K7NbReUiYl$p*t+wA.E1H5L8OcSfWjZn%q)u=yD0G3K7NbReViYm$p(t+xA.E1H5L8PcSgWj#n%r)u=yD0G4K7ObRfViZm$p(t+xA;E1I5L9PcTgWj#n%r)uyC:F3J6NaQeUhYl!p*s+wz.D0H4K8gWj#n%r)uyC:G3J7NaReUhYl!p*s+wA.D1H4L8OcSfVjZm%q(u=xC0G3J7NaReUiYl$p*t+wA.D1H4L8OcSfWjZn%q)u=yC0G3K7NbReViYm$p*t+wA.E1H5L8PcSgWjZn%q)u=yD0G4K7ObReViYm$p(t+xA;E1I5L8PcSgWj#n%r)uyC:G3J7NaQeUhYl!p*s+wA.D1H4K8ObSfVjZm%q(u=xC:G3J7NaReUiYl$p*t+wA.D1H4L8OcSfWjZn%q(u=xC0G3K7NbReViYl$p*t+wA.E1H5L8PcSfWjZn%q)u=yD0G4K7NbReViYm$p(t+xA;E1H5L8PcSgWj#n%r)uyD0G4K7ObRfViZm$q(t+xA;E1I5L9PcTgWoE1H5L8PcSgWj#n%r)uyD0G4K7ObRfViZm$p(t+xA;E1I5L9PcTgWk#n%r)uyC:G3J6NaQeUhYl!p*s+wA.D0H4K8ObSfVjZm%q(u=xB;E2I5M9PdTgXk#oE1I5L9PcSgWj#n%r)uyD0G4K7ObRfViYm$p(t+xA;E1I5L9PcSgWj#n%r)uyC:G3J7NaReUhYl!p*s+wA.D1H4L8ObSfVjZm%q(u=xC0G3J7NaReUiYl$p*t+wA.D1H4L8OcSfWjZn%q)u=xC0G3K7NbReViYm$p*t+wA.E1H5L8PcSgWjZn%q)u=yD0G4K7NbReViYm$p(t+xA;E1I5L8PcSgWj#n%r)uyD0G4K7ObRfViZm$q(t+xA;E1I5L9PcTgWk#nE1I5L9PcTgWj#n%r)uyC:F3J6NaQeUhYl!p*s+wz.D0H4K8ObSfVjZm%q(u=xB;E2I5M9PdTgXk#oE1I5L9PcTgWk#nE2I5M9PdTgXk#nE1I5L8PcSgWj#n%r)uyC:G3J7NaQeUhYl!p*s+wA.D1H4K8ObSfVjZm%q(u=xC:G3J7NaReUiYl$p*t+wA.D1H4L8OcSfWjZn%q(u=xC0G3K7NbReViYl$p*t+wA.E1H5L8PcSfWjZn%q)u=yD0G4K7NbReViYm$p(t+xA;E1H5L8PcSgWj#n%r)uyD0G4K7ObRfViZm$q(t+xA;E1I5
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