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第一节 国民经济评价的概念 一、国民经济评价的概念 二、国民经济评价与财务评价 三、国民经济评价的概念范围 四、国民经济评价的意义 五、国民经济评价的项目类型 第二节 国民经济评价的费用和效益 一、识别费用和效益的原则 二、直接费用和直接效益 三、间接费用和间接效益（外部效果） 四、转移支付的处理 第三节 国民经济评价参数 一、社会折现率 下一页回目录上一页 第七章 投资项目的国民经济评价 二、影子汇率 三、影子工资 四、土地影子价格 第四节 影子价格 一、影子价格的起源线性规划 二、以市场均衡价格为基础的影子价格 三、国民经济评价参数 四、影子价格的定价方法 第五节 国民经济的指标及步骤 一、国民经济评价的指标 二、国民经济评价的步骤 三、国民经济评价的基本报表 四、国民经济评价结论 课堂讨论 习 题 下一页回目录上一页 一、国民经济评价的概念 1. 含义 国民经济评价是从国家整体角度考察项目的效益和费用，分 析计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性 ，为投资决策提供宏观依据。 2. 国民经济评价的必要性 主要由于三方面内容，项目的财务评价不能说明项目对国民 经济的真实贡献。 （1）由于企业和国家是两个不同的评价角度，企业利益并不 总是与国家利益完全一致，因此一个项目对国家和企业的 费用和效益的范围不完全一致。财务盈利效果仅是项目内 部的直接经济效果，不包括对外部的影响。 （2）财务分析是预测价格。由于种种原因，项目的投入品和 产出品财务价格失真，不能正确反映其对国民经济的真实 价值。 上一页下一页回目录 第一节 国民经济评价的概念 （3）不同项目的财务分析包括了不尽相同的税收、补贴 和贷款条件，使不同项目的财务盈利失去了公正的效 果。 3. 国民经济评价在项目决策中的作用 （1）能客观的估算出项目为社会做出的贡献和社会为 其付出的代价 （2）对资源的合理流动起导向作用 （3）可以达到统一标准的目的。 二、国民经济评价与财务评价 1. 共同点 （1）都是经济评价，都使用费用与效益比较的理论方法 ，都要寻求以最小投入获取最大的产出，都采用现金 流量、报表分析方法，都采用IRR、NPV等指标。 （2）两种分析都要在项目完成产品需求预测、工艺技术 选择、设备选型、投资估算、资金筹措等基础上进行 。 上一页下一页回目录 2. 区别 （1）评价角度和基本出发点不同 （2）项目的费用和效益的含义和范围划分不同 （3）所使用价格体系不同 （4）使用不同的评价参数 （5）财务评价有两个方面，即盈利性评价和清偿能 力分析，而国民经济评价仅仅有盈利性分析而无 清偿能力分析。 三、国民经济评价的概念范围 参数P276 1. 广义理解 2. 狭义理解 上一页下一页回目录 四、国民经济评价的意义（作用） 1. 国民经济评价能客观地估算出投资项目为 社会做出的贡献和国民经济为项目付出的代 价（不计利益分配） 2. 运用国民经济评价方法对投资项目进行评 价能对资源和投资的合理流动起到导向作用 。 3. 国民经济评价可以达到统一价格标准的目 的。（各地不一） 五、国民经济评价的项目类型 上一页下一页回目录 一、识别费用和效益的原则 1. 基本原则 凡是增加国民收入的就是经济收益，凡是减少国民收 入的就是国民经济费用。 2. 边界原则 即费用和效益以何为边界来判断 3. 资源变动原则 4. 费用或效益的划分 （1）直接费用和直接效益 （2）间接费用和间接效益 二、直接费用和直接效益 上一页下一页 第二节 国民经济评价的费用和效益 回目录 1. 直接效益 是指由项目产出物产生，并在项目计算范 围内的经济效益。一般表现为项目为社会 生产提供的满足国内需求产生的效益。 2. 直接费用 是指项目使用投入物所产生并在项目范围 内用影子价格计算的经济费用。一般表现 为投入项目的各种物、人、资金、技术而 带来的社会资源的消耗。 三、间接费用和间接效益（外部效果） 外部效果是指由项目引起而在直接效果中 没有得到体现的那部分效果，包括间接费 用和间接效果。 上一页下一页回目录 外部效果通常要考察以下几方面： 1. 技术性外部效果 即项目的投建和运行给项目外部的实际影响。 （1）从属性效果 （2）环境与生态效果 （3）技术扩散和示范效果 （4）上下游企业相邻效果 2. 货币性外部效果 由项目引起的相对价格的变化，使第三者效益变化 。 3. 乘数效果 它是指项目的实施使原来闲置的资源得到利用，从而 产生一系列的连锁反应，刺激某一地区或全国的经济 发展。 4. 无形效果 （交大P54页） 上一页下一页回目录 四、转移支付的处理 1. 税金 （交大P54页） 在国民经济评价中，既不把税金列为收益，也不能列为费 用。 2. 补贴 3. 国内贷款的还本付息 4. 国外贷款的还本付息 分三种情况： （1）评价国内投资经济效益的处理方法 （2）国外贷款不指定用途的处理方法 （3）国外贷款指定用途的处理方法 上一页下一页回目录 一、社会折现率 1. 概念 参P292 社会折现率是由政府部门统一规定的，在国民经 济评价中用以衡量资金时间价值的参数，代表了资 金占用所需应获得的最低动态收益率。 2. 使用范围 （1）社会折现率是经济内部收益率的基准值，用以衡 量项目的经济效益。 （2）社会折现率也是经济净现值、经济外汇净现值、 经济换汇成本、经济节汇成本等指标计算时使用的 折现率。 3. 作用 （1）社会折现率可以用于间接调控宏观投资规模 上一页下一页 第三节 国民经济评价参数 回目录 （2）取值高低回影响项目的选优和方案的比较 参P293 4. 取值 取决于国内一定时期投资收益水平、资金供求、机会成 本、合理投资规模及实际的项目评价经营。我国87年区 10%，93年公布的社会折现率为12%，大部分西方国家 i=5%7%。 有时银行利率大于12%，但其中包含通货膨胀。（交大 P89） 二、影子汇率 1. 外汇汇率 财务评价中外汇按预测结算汇率换算为人民币，但不能 反映外汇对国民经济的真实价值。 2. 影子汇率的概念 上一页下一页回目录 影子汇率是一个单位外汇折合成国内价格的实际经济 价值，是不同于国家外汇价或官方汇率的能正确反映 外汇对国民经济真实价值的汇率。 3. 影子汇率的形式原因及与官方汇率的差异 见参数P294，交大P78 外汇短缺是主要原因 有两条可证明官方汇率低估了外汇价值 （1）对进口货物征收更高关税 （2）不允许外汇自由兑换，黑市价高 4. 影子汇率的发布形成及我国发布形式 （1）直接给出影子汇率（1987：4.7；1990：5.8） （2）间接给出，即给出影子汇率决算系数 我国发展进程： 上一页下一页回目录 5. 影子汇率对项目决策的影响 对产出物为外貌货物的项目，汇率越高，效果越 好； 引进国外设备或原材料，汇率越高，越不易通 过 三、影子工资 1. 概念：影子工资是指项目增加一名劳动力，社会 为此付出的代价。 与财务上工资有一定区别：财务工资是项目的财 务成本，并非劳动力的真实价值，工资由劳动力 得到用于其消费及储蓄，财务工资要根据项目所 处地区、行业、劳动力的种类等实工资。影子工 资则要按劳动力时间的潜在社会价值计算，而其 潜在价值则要从分析项目使用劳动力会给国家和 社会带来的影响。 2. 项目使用劳动力，给国家和社会带来的影响有四个 方面 上一页下一页回目录 （1）项目的实施给社会提供了新的就业机会 （2）项目使用劳动力，社会损失了劳动力的边际产出 或机会成本 （3）劳动力转移会发生新增的社会资源消耗（学校、 医院、水电、粮食） 另外，使用劳动力增加就业人数和就业时间，也会使劳 动力减少了闲暇时间比增加体力消耗和生活资料消耗 。 3. 影子工资的计算 影子工资= 财务工资影子工资换算系数 一般情况，影子工资取1.0，在建设期大量使用民工 的项目，可取0.5。 87年参数曾建议中外合资企业用1.5，因为大部分 上一页下一页回目录 熟练为2。 4. 影子工资取值与产业政策的关系 较低时，劳动密集型项目效益好，劳动力多的方案 优于机器先进的方案，影响进步。 影子工资与社会折现率的相关概念P296 四、土地影子价格 参P297 土地的影子费用包括项目占用土地而使国家资源 为之损失的收益，土地机会成本以及占用土地而引 起新资源消耗两部分费用。（土地影子价格=土地 机会成本+新增资源消耗） 新增资源消耗是指劳动力安置、拆迁、交通、水、 电、气。 实际中往往从征地费调整取得 上一页下一页回目录 引言： 项目经济评价难点在于价格失真的调整和 外部效果及无形效果的处理。如对价格进行合理调 整，大量外部和无形效果会自然消失。影子价格就 是许多学者在经济研究中提出的合理价格体系。 它是上世纪30年代末，40年代初由荷兰数理经 济学家、计量经济学创始人之一詹恩丁伯根和原苏 联数学家、经济家、75年诺贝尔经济学奖获者康特 罗维奇分别提出的。 影子价格经过60年的研究、使用和演变，出现 了三种理论及计算方法： 以线性规划为基础的最优计划价格 以完全竞争市场均衡价格为基础的影子价格 以市场价格为基础经调整形成的影子价格 上一页下一页 第四节 影子价格 回目录 一、影子价格的起源线性规划 1. 影子价格的引入 例 交大 P70 但实际中不可能将各种资源及各种用途一一列出求影子价 格。 2. 影子价格与供求平衡 交大 P71 Xi =Fj (C) 3. 影子价格的概念与含义 （1）概念 从上一节例子可以看出，影子价格就是商品和生产要素 的用量的任何边际变化对国家基本项目的贡献。 （2）含义 上一页下一页回目录 影子价格既能反映产品的必要劳动消耗，又能反 映物品的稀缺程度，从资源高效利用的角度，它比 较这真实的反应产品合理经济价格与发展。 4. 影响影子价格的因素 （1）需求价格的变化 （2）自然资源稀缺程度的变化 （3）产品社会劳动消耗的变化 二、以市场均衡价格为基础的影子价格 1. 达到完全竞争市场的条件 所有企业生产的同种产品质量相同 买或卖主的产品数量相对市场非常小，企业以现 行价格出售 资源和技术对所有生产者机会均等，投资建厂不 受限制 上一页下一页回目录 价格完全有市场调节 市场信息畅通，不存在欺诈 不存在外部效果和无形效果 2. 对均衡价格作出调整形成影子价格 P76 （1）垄断价格的修正 （2）税收和补贴的剔除 （3）政府价格控制的影响 （4）就业不充分条件下的工资 三、国民经济评价参数 四、影子价格的定价方法 （一）几个概念 1. 外贸货物 上一页下一页回目录 外贸货物是指项目使用使用式生产某种货物将直接或间 接影响国家对这种货物的进口或出口，包括： 项目产出物中直接出口，间接出口和替代出口的产品。 项目投入物直接进口、间接进口和减少出口的项目投入 物。 直接出口：（直接进口） 交大P80 间接出口：（间接进口） 替代进口：（投入物减少出口） 外贸货物进口：国内生产成本到岸价格；出口：成本 离岸价 2. 非外贸货物 是指其生产和使用不影响国家进口或出口的货物，可 分为不可外贸货物和没有外贸货物。 上一页下一页回目录 （1）不可外贸货物： 天然的非外贸货物：如果内施工、国内运输服务 不符合成本要求（即上式）的货物 （2）没有外贸货物 本国家或外国贸易政策和法令限制不能外贸的货物。 3. 特殊投入物 指劳动力、土地和资金 4. 口岸价 到岸价：到达本国口岸价，包括货物成本及货物运到 本国口岸并卸下货物所需花费及保险费。 离岸价：指出口货物离境交货价。 交大P80 上一页下一页回目录 5. 分解成本和成本分解法 （二）增值法简介 （三）影子价格的定价方法 1.外贸货物的影子价格 （1）产出物 交大P152 直接出口产品 间接出口 替代出口 （2）投入物 直接进口 间接进口 减少出口 上一页下一页回目录 （3）贸易费用 6% 交大P153 参数P299 2. 非外贸货物的影子价格 （1）确定的原则和方法 交大P154 产出物 增加供应数量满足国内消费的产出物 不赠加国内供应数量，只替代其它同类或类似企业 产出物，使其减产、停产 如产出品占全国供应量的份额较大，且会使市场价 格下降，则可用无该项目的原价格P0和有该项目后 预测价P1的平均值（P0+P1）/2作为影子价格近似值 。 按上述原则定价后，再计算为出厂价 上一页下一页回目录 投入物 可通过原企业挖潜增产增加供应的，找可变成本分 解。需通过扩大投资扩大生产规模满足拟建项目的， 找全部成本分解定价，否则参照国内市场价格。 无法扩大规模增加供应，减少使用户供应量的，参 照国内市场价，国家统一价加补贴中较高者。 （2）非外贸货物的成本分解 原则 原则对边际成本分解，如缺乏资料，也可分解平均 成本 需要新增投资增加投入的货物，按全部成本分解 挖潜增加供应的，分解可变成本 上一页下一页回目录 分解步骤 交大P155 找费用要素列出某非外贸货物的财务成本表，固 定资产投资及占用流动资金，并列出该货物生产 厂建设期、投资比例。 剔除税金及补贴 按项目评价方法参数规定，对外购原材料、 燃料和动力等投入物的费用进行调整。 工资及福利费和其他费用原则上不调整。 计算单位货物总投资的资金回收费用，对折现和 流动资金利息进行调整。 必要时对重要非外贸货物进行第二轮分解。 （四）特殊投入物的影子价格 （） 土地影子价格 （）影子价格 上一页下一页回目录 一、国民经济评价的指标 （一）国民经济盈利能力分析 1. 经济内部收益率 2. 经济净现值 （二）外汇效果分析 1. 经济外汇净现值 2. 经济换汇成本 3.经济节汇成本 二、国民经济评价的步骤 交大P158 在财务评价基础上进行国民经济评价的步骤 （）效益和费用范围的调整 上一页下一页 第五节 国民经济的指标及步骤 回目录 剔除转移支付 识别项目间接费用和间接效益，可定量的计算，不能 定量的定性。 （2） 效益和费用数值的调整 P159 固定资产投资的调整 流动资金调整 经营类（外购材料、燃料、工资福利修理费）费用 的调整 销售收入的调整 外汇 （3）编制效益费用流量表，计算各评价指标 （4）对于产出物出口或替代进口的项目，编制经济外汇 流量表，国内资源流量表。 2. 直接做国民经济评价的步骤 上一页下一页回目录 识别或计算直接、间接效益和费用，然后以影子价 格工资、汇率计算固定资产投资、流动资金、经营费 用、销售收入，计算评价指标。 三、国民经济评价