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连锁企业引入风险投资概况 投资与合作杂志总经理&主编任健 2007-8-7 创建全新投融资平台 打造投融资沟通桥梁 杂志定位 立足于风险投资领域，以专业和具有前瞻性的眼光为投资人和创业者搭建相互沟通的桥 梁。 影响力 投资与合作杂志是亚太地区最具专业性和影响力的报道私募股权投融资的杂志媒体 。 投资与合作杂志的涵盖了整个投融资产业，其中包括投资投资机构、律师事务所、 会计师事务所、投资银行、证券交易所、投融资咨询机构更包括了千百万的创业融资者 。杂志不仅在中国大陆，香港和中国台湾具有影响力，甚至还波及到东南亚、美国和欧 洲。 为何一个专注与IT行业投资的风险投资公司只用一个月的时间就投资乐 友1100万美元？ 从永威投资乐友引发的思考连锁行业也是 VC关注的重点 目前连锁行业获得VC投资的项目 主要经济型、中档商务型连锁酒店一览表 企业的资本扩充与资金循环 创业者 （FFF） 天使投资人 种子期 第一轮VC 第二、三轮VC 投资银行 IPO 被并购 企业的资本扩充与资金循环 一个新创企业，从创办到公开上市的资本扩充过程中，在业务的不同 成长阶段，接受不同种类投资人的资金（也带入不同性质的加值服务 ），从种子期创业者本身的小额资金、孵化器、天使投资人、一至多 轮创投资金、投资银行等，并在IPO之后，接受股民大众的投资。 IPO是一个企业的里程碑，但不是终点(a Milestone, not Tombstone). IPO 之后的永续经营，海阔天空，对创业者、经营者及创投业者而言，IPO 并不必代表股权关系的结束、或退出该企业之经营或投资。 在一个循环之后，VC支持过的创业者累积了资金及创业经验，再次创 业而成为多次创业者，或成为天使投资人。或创投LP基金的投资者， 帮助他人创业，推动良性循环。 中国的企业时程较短，新创企业走过一个资金循环的为数不多，新创 企业的资金循环，尚待滚动。 Break Even Angels, FFF Seed Capital VCs, Acquisition/Mergers & Strategic Alliances Emerging Growth Company Secondary Offerings Public Company Public MarketEarly Stage Later Stage Mezzanin e 3r d 2nd 1st TIME i n c o m e Valley of Death IPO 不同阶段需要不同的投资者 天使投资人的机会 融资前，先正确认识VC的运作 每一个VC都有他独特的投资理念，并体现在他的 投资运作中： 产业领域（高科技或传统、通讯或半导体。） 发展阶段（初创期、扩充、成熟、。） 公司性质（国有、民营。） 境内公司（人民币的投资）或海外控股公司（美元的投资 ） 有无战略目的或纯粹追求高的财务回报 对投资回报的预期（期限及倍数） 控股或小股权的参股 对投资后的公司经营主导与否？派人介入经营？进入董事 会？或仅是静默投资者？ 什么样的连锁企业可以获得风险投资？ 第一，有可能成为世界级或者国内知名品 牌的企业； 第二，有可能成为一个具有10亿元市场份 额的行业领导者 第三，有被并购的可能 第四，具有高增长的企业 第五，未来将会影响到人们的消费习惯的 企业 是否一个行业只有一家企业可以获得VC的投资？ 从目前的投资项目信息看连锁行业的投资 机会 案例分析案例分析 案例分析 经济型酒店为何会有6家拿到风险投资 案例分析 为何餐饮业都是快餐企业拿到风险投资 标准化和可复